2004年10月29日周五上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加,讨论!

benche

剥削。

存款利率不许上浮，允许下浮。

老手上路

没什么了不起！

       我们是社会主义的股市，又不是美国式的资本主义股市。

                                      市场化，还早着呢。

       在1300多点，加一点息，也能算是什么了不起的利空吗？

       我们股市是有自己独有特征的市场；

                        炒股的不存钱，存钱的根本就不炒股。

       再说了，最近没听说吗，券商都够死俩回了，你不过才亏了多一点吗，

               没什么了不起，都回家息着去吧！

                               该干吗的干吗！

          邓小平；“天塌下来，个自高的顶着呢！”。

huijl

对呀，减息的时候也没见涨到哪儿去。

周月关

哈哈哈，有新意，其实该消化的都差不多了
看明天的大盘吧，关注机构是否利用这来打压

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鸡精又有借口了

ymb8888

高兴得很

26日，俄罗斯工业和能源部部长赫里斯坚科表示，国际石油价格居高不下有利于俄大幅增加石油产量，如果俄石油在国际市场上的均价能保持在每桶25至30美元，则到2020年俄石油年产量将达到5.5至5.9亿吨。

    赫里斯坚科当天在全俄第四届石油和天然气周开幕式上发表讲话时说，俄石油出口2010年之前将保持连续增长势头，到2010年以后才会趋于稳定。他还预计，如果俄石油国际价格保持在每桶35美元，则俄石油年开采量在2010年前就将超过3.5亿吨，而如果价格维持在25美元，则同期俄石油年开采量将达到3.3亿吨。

    赫里斯坚科说，俄将首先通过让更多的新油田投产来实现石油开采量的大幅增长。他说，目前俄有大约3000个石油和天然气田在生产，但只有约一半的油气田在满负荷运转。他还主张尽快通过新的《矿产资源法》，以解决俄能源行业面临的一些棘手问题。

    在谈到远东输油管道走向问题时，赫里斯坚科说，为使专家有时间进行充分的生态论证，政府将推迟至年底作出有关决定。

高兴得很

10月26日，国际能源署(IEA)表示，油价若长期走高将阻碍未来25年间燃料需求的增长，并促使消费者避开石油输出国组织(OPEC)供应的石油，从而令该组织受损。

    油价今年来大涨70％至每桶50美元上方，已经令一些分析师确信，随着世界尤其是亚洲地区的需求上升令供应陷入紧张状态，油价已经进入结构性上涨阶段。IEA在其世界能源展望报告中指出，在高油价的情形下--假定到2030年之前的油价平均为每桶35美元，则世界石油需求会较平均每桶25美元的情形少15％，或每天1,900万桶。

    IEA指出，油价持续高企将普遍遏制石油需求，并会促使人们转用其它燃料。

    世界石油需求的年均增长速度预计将为1.6％，自现在的每天8,200万桶增至2030年的1.21亿桶。油价走高将令石油需求的年增长率减少0.6个百分点。

    IEA警告称，预测期内OPEC累计石油收入将会因此减少7％或7,500亿美元。IEA报告预计，非常规石油生产占全球石油生产总量的比重将由目前的2％增加到11％。

高兴得很

10月25日，针对倍受关注的石油涨价问题，国务院发展研究中心日前发布的《中国产业发展景气秋季报告》预测，四季度国际油价可能会稍有回落，会在45美元／桶以上有较大波动。

    报道称，这份报告指出，由于秋季为石油消费旺季，预计今年后几个月石油供需的基本面不会有太大变化，中国油品市场仍将保持产销两旺的势头，四季度原油加工量可能稳定在2300万吨以上，柴油和汽油产量分别在860万吨和440万吨左右的水平。

    报告中说，随着俄罗斯政府对尤科斯公司态度的明确以及伊拉克局势的向前发展，四季度国际油价可能会稍有回落，但考虑到北半球寒冷季节来临带来的石油需求增加，再加上美元贬值，大量国际游资进入石油市场哄抬油价，预计四季度油价会在45美元／桶以上有较大波动。

    报道还援引国家发展改革委新闻发言人曹玉书的话称，目前国际市场的高油价会对中国的物价产生一定影响，但不必过于恐慌，中国石油市场供求还是平衡的。

高兴得很

当前A股市场的运行方式逐步显示出一些新的特征：即大盘的“阶段性脉动”与个股的“结构性调整”并存。前期，沪深A股市场在政策利好预期的刺激下，出现了激动人心的“阶段性脉动”，但在个股普涨之后，综合指数又很快重新回到前期的低点区域。而在大盘“阶段性脉动”结束之际，个股的“结构性调整”却变得更加激烈，大盘回调迫使一批个股再度创出历史新低，但同样也有另外一批个股逆势不断创出历史新高。笔者认为，在宏观经济和监管政策仍然面临巨大变数的背景下，大盘的“阶段性脉动”有可能成为未来市场运行的常态，而在机构博弈与资金挤出效应的作用下，个股的“结构性调整”也将在机构博弈的推动下愈演愈烈。

    “阶段性脉动”决定后市仍有普涨机会

    从9月14日至9月20日，上证指数五天之内上涨近200点，不少投资者踏空。而从9月24日至今，上证指数在五周之内回调近200点，更让不少高位追进的投资者套牢。事实上，自2001年A股市场陷入阶段性调整以来，市场因政策利好所导致的“阶段性脉动”已经反复出现多次，本次反弹最主要的一个政策推动因素，就是管理层开始“抓紧落实国九条”以及“分类表决制度”的酝酿出台。但是，近期管理层连续出台了“个人债权处置方案”、“证券公司短期融资方案”和“保险资金入市方案”等利好政策，市场却没有积极响应，反而两次跌破了1300点。这表明随着市场规模的扩大，投资理念的逐步成熟，“政策利好”对市场反弹的刺激效果已经出现了递减效应。

    但政策效果减弱并不意味着政策利好已经完全失效，笔者认为，如果利好政策出台的时机恰逢在阶段性的市场低点，那么这类利好政策仍然很有可能造成市场的“阶段性脉动”。前期市场从1500点跌回1300点时，尽管管理层连续出台了一系列政策利好，但由于市场尚不处于被广泛认可的阶段性低点，因此上述利好政策并没有对市场产生立竿见影的刺激效果。相反，当近期市场两度跌破1300点之后，市场成交量又开始重新趋于活跃，市场的政策敏感度又重新趋强。因此，“阶段性脉动”的本质实际上是市场与政策的博弈过程，只有当市场跌至阶段性低点时，利好政策才会产生事半功倍的效果。从目前情况来看，1300点以下仍然可以看成是近期市场调整的一个阶段性极限，因此当前市场再度出现“阶段性脉动”的概率已经大大增加。而一旦再度出现“阶段性脉动”，整个市场必然又将步入个股普涨阶段。

    “结构性调整”推动机构博弈力度逐步趋强

    历史经验多次表明，政策利好刺激下的“阶段性脉动”不会改变市场本身固有的运行趋势，当然更不会改变个股本身的运行规律。分析9.14行情可以发现，普涨之后的多数个股又重新回到前期的下跌通道，不少个股的股价领先指数被打回起点，甚至创出新低。可见，在市场出现了“阶段性脉动”下的普涨行情后，“结构性压力”将使得市场“结构性风险”变得更加突出。由于“结构性调整”决定了只有少数股票能够得到多数投资者的一致认同，抵挡市场系统性下跌的风险，因此机构之间的选股与持股博弈过程也将因“结构性调整”而更趋激烈。在不同行业不同上市公司之中，哪些股票能够成为“结构性调整”过程中的幸运儿，成为众多机构关注的焦点。

    从最新公布的基金三季度组合来看，我们也不难发现不同基金管理公司在投资偏好上开始逐步显示出一些整体上的差异，如博时系继续对上海汽车情有独钟；易方达系重仓持有上海机场；华宝兴业系大幅增持贵州茅台；嘉实系偏爱海正药业等。但是，上述股票是否就一定能够在未来的“结构性调整”过程中一路胜出，也很难有所定论，受基金单只股票投资比例的严格限制，当一只股票接近某只基金的持股极限时，其股价的未来走势就将不再取决于已持有者，而取决于“选美理论”所带来的后继买入力量。而从个股角度来看，只要某类优质筹码的供求关系不被打破，企业基本面没有恶化，多数基金追逐少量优势筹码的必然结果就是“筹码锁定”。但当出现众多机构集中重仓持有单只股票时，流动性问题就会显得十分突出，在优质筹码缺乏时，多数机构尚能容忍这一较低流动性，而一旦出现优质筹码扩容，流动性困扰就很可能会加剧基金之间的博弈程度。

    与此同时，值得警惕的是，近期部分基金重仓的优质蓝筹已经开始频繁出现单日5%以上的异常波动，笔者估计这有可能主要是部分投机资金，借助优质股筹码锁定良好的契机，在优质蓝筹上所进行的短线波段炒作。从这个角度来看，即使基金群体能够在未来继续坚定持有少数优质蓝筹，但短线投机力量的加入很可能会加剧这类个股的异常波动。也就是说，投资与投机的双重力量都将使得当前的“结构性调整”过程充满变数。

高兴得很

变更挪用募资现象接连发生

    上市公司募集资金被挪用一直是沪深主板市场难以解决的问题。这种现象现在蔓延到了刚刚诞生4个月的中小企业板上，挪用募集资金、变更募集资金投向、用其补充流动资金的公司渐多。看来在主板市场存在的问题，在中小企业板同样难以幸免。对此，市场专家认为，由于中小企业板大都是民营企业，对它们实施监管可以说是一个全新的课题，管理层还需要不断的进行探索。

    募集资金被频繁“借用”

    威尔科技日前被深交所通报批评。其原因是公司在未经董事会审议批准的情况下，累计挪用3104万元募集资金归还银行借款，未对外披露信息。相比于威尔科技，中小企业板上的其他变更募集资金用途或使用方向的公司则要规范的多，都及时进行了信息披露。记者从38家中小企业板上市公司的公告中发现，共有三家公司变更了募集资金的投向，它们是华邦制药、苏泊尔和华兰生物。

    除了变更募集资金投向外，还有三家公司有使用募集资金补充流动资金的行为。这三家公司是苏泊尔、威尔科技和京新药业。

    现在中小企业贷款难仍是一个很棘手的问题。业内人士指出，在这种大背景下，由于中小企业贷款困难增加，预计会有越来越多的中小企业加入用闲置募集资金补充流动资金的行列，这本无可厚非，关键是要如期偿还。另外，以闲置募集资金的名义挪用项目建设资金将会后患无穷。主板上的很多公司就是以这种方式被掏空的。

    制定有实效的管理办法

    随意、频繁变更募集资金用途一直是我国证券市场的顽疾，中小企业板上市公司由于其特殊的定位，一直在力求避免出现类似问题。8月25日，达安基因、永新股份率先披露建立了募集资金专户管理制度，为中小板上市公司募集资金管理作出了表率。到现在，已经有超过半数的中小企业板上市公司制订了募集资金使用管理办法，对募集资金的存放、使用、监督和信息披露作出了明确规定。

    分析人士指出，虽然不同企业制订的管理办法不尽相同，但规范募集资金管理、提高资金使用效率、维护全体股东合法利益的监管理念已经得到了体现。这些中小板企业均在银行设立专用账户对募集资金进行管理，不少企业还将专用账户的设立情况上报深交所备案，并与保荐机构、开户银行三方签订募集资金专用账户管理协议。

    对于中小企业板上市公司在募集资金管理上的创新举动，沪深两市主板的上市公司纷纷表示，中小企业板公司制订的募集资金使用管理办法很有意义，此举对推进上市公司规范运作、保护中小股东利益很有帮助。希望在总结完善上市公司自我制订相关管理办法的基础上，由有关部门统一制订规范的管理办法，在沪深市场全面推行。

titanw

俄罗斯拟建输油管道 紧临中国黑龙江北部   

2004年10月28日 09:48

俄罗斯石油运输公司总裁瓦英什托克近日宣布，到今年年底，俄联邦政府将通过决议建设和扩建三条出口管道项目。其中的东部输油管道项目的第一阶段工程，终点距中国黑龙江省最北端仅几十公里。

瓦英什托克说，俄将扩建波罗的海管道系统，把输送能力增加到6200万吨，同时建设西西伯利亚—巴伦支海沿岸输油管。而关于东部输油管道项目，应该分阶段进行，首先铺设泰舍特-斯科沃罗季诺（距黑龙江省最北端几十公里处）输油管，再通过铁路将原油运往纳霍德卡。

根据此前提出的“泰纳线”方案，俄东部输油管道的起点和终点就分别是泰舍特和纳霍德卡。

至于时间问题，瓦英什托克表态说，完成这一阶段工程需要3年多时间，管道输油能力为每年2400万吨。

这位公司总裁还表示，东部输油管线有可能向中国铺设支线，同时，中哈输油管建设项目并没有对俄罗斯造成压力。因为中国是个很大的市场，可以接收任何地方的石油。

此外，有消息称，俄罗斯铁路部门一位负责人透露，目前俄政府有关部门正与俄罗斯铁路运输公司共同制定通过铁路向中国运送原油的方案。这位负责人指出，在确保年运输石油达3000万吨的前提下，向中国运输原油的费用将下调，目的是为了同管道运输竞争。但他未透露具体下调幅度。（来源：新京报 记者 王冰凝）

titanw

中国人民银行十年后首加息 经济学家热评   

2004年10月29日 00:41

新华社北京１０月２８日电题：经济学家热评银行加息
    新华社记者  钟雯
自上半年以来，人们一直热烈讨论的银行加息问题，终于在２８日晚有了结果：经国务院同意，中国人民银行决定自２９日起上调人民币基准利率，这也是中国１０年来首次提高银行存款利率。为此，记者在第一时间采访了几位经济界人士。
稳定储蓄  增加利息
“利率是宏观调控中经常使用的最基本的微调工具，这次调整的幅度比较温和，不会引起公众生产、生活大的波动。”中国社科院世界经济与政治研究所所长助理何帆说：“但加息是一个信号，这会对人们的心理有所冲击。”
银行提高存款利率，有利于提高居民的存款利息收入。经济学家萧灼基说，从调整的幅度看，一年期存款利率上调０.２７个百分点，由现行１.９８％上调到２.２５％；而且，中长期存款利率上调幅度大于短期，这有利于保障居民的中长期储蓄存款利息收益。
广发证券宏观经济研究员管同伟说，这次调整利率符合当前经济运行情况，有助于稳定居民储蓄。目前，中国居民储蓄已连续７个月下降，储蓄分流现象引起了业界的广泛关注。调整利率有利于中低收入家庭提高收入，也有利于银行稳定储蓄。
提高利率，也难免引起股市、汇市等市场的反应，这也将影响老百姓的投资行为。一般而言，银行上调利率，容易引起股市下调。不过，由于股市先前已有预期，股市反应将不会太过度。萧灼基说，预计对股市影响不会太大，当前左右股市波动的主要因素还不是利率问题。
稳定物价  抑制通胀
作为调节宏观经济运行的经济手段，这次银行上调利率将对物价指数发挥“杠杆性”的调节作用，有利于稳定物价，抑制物价高幅运行。中国银河证券研究中心主任陈东说，当前调整利率正当其时。从经济学上看，物价的上涨与经济过热有关。通货膨胀的威胁明显存在，现行利率实际已成“负利率”，这对经济生活产生了非常大的影响，直接导致房地产投资过热，居民储蓄下降，急需通过利率政策加以调整。
管同伟说，调息的主要目的是巩固当前宏观调控成果，为了抑制通胀。目前，粮食价格持续上涨，房地产价格强烈反弹，国际石油价格短期内也会上涨，这些都将引起物价总水平的上行，调整利率抑制通胀势在必行。
国家统计局数据显示，９月份居民消费价格同比上涨达到５．２％，前三季度中国居民消费价格同比上涨也达到４．１％。今年以来原材料、粮食、原油价格均有所上涨。陈东说，上调利率正确反映了当前的物价水平，这将使资金成本、价格体系进一步得到理顺，抑制通货膨胀，有利于人民生活。
房贷、车贷月供略增
这次利率调整对整个消费类贷款有着一定的影响。对利用消费贷款进行买房、买车的人们来说，银行上调银行利率将会略微增加他们月供还款的负担，不过幅度有限，不必过分担心。而且，房贷还款利率，是以年为单位进行调整，年内的还款额目前还不会调整。
按照这次调整利率，个人住房公积金贷款５年以上的利率由４.０５％调整到４.２３％，上调０.１８个百分点；自营性个人住房贷款５年以上的利率由５.０４％上调到５.３１％，上调０.２７个百分点。
陈东说，此次利率调整，个人住房公积金贷款和商业银行自营性个人住房贷款利率上调幅度小于贷款基准利率的调幅。这样做既有利于房地产业的供求平衡和健康发展，又能适当照顾贷款购房者的切身利益。
对于房地产市场的影响，万通集团董事长冯仑表示，这次上调利率应该不会对中高档楼盘产生太大影响。他预计，总体上来看，随着利率水平的调整，中高档楼盘的价格会更加稳定，而低档次楼盘价格可能会下跌。（完）

titanw

重大利空突降　沪深股市后市走势不乐观？  
2004年10月29日 07:55:40 中财网


　　市场人士认为，在加息影响下，股市即或今日上涨，后市走势也不乐观
　　在９月份的ＣＰＩ上涨５．２％，比８月份仅回落了０．１个百分点，ＣＰＩ已连续４个月越过５％的通货膨胀“警戒线”之后，加息终于在昨日成为现实。投资者闻加息首先反应的肯定是重大利空，加息对正处于在1300点附近挣扎的股市，对于刚刚探低回升的沪深股市将有怎样的影响？后市该如何走？对此，市场人士有三种看法。
　　股市走势一
　　重大利空影响深远
　　多数经济学人士认为，加息对股市而言，无论如何都是利空消息。首先，加息将导致公司借款成本增加，利润率下降，股价自然受影响。特别是那些负债率比较高的企业，如房地产业，影响将相对显著；其次，加息将使得负债经营的企业经营困难，经营风险增大，从而间接影响股价；其三，加息将导致股票投资机会成本增大，导致股价下降；最后，加息将吸引部分资金从股市转向储蓄，尤其是股市熊市的时候，导致资金缺乏。
　　所以，面对重大利空，股市直接的反应应该是下跌。而昨日盘面表现看，股指在构筑小双底并突破颈线位后，最高仅冲高至1356点后就徘徊不前，显示向上的压力非常大，最后半小时的跳水走势已清楚地表明超跌反弹已经遇到阻力，回调在所难免。而就在此时加息的影响无疑将推动股指的回调，大盘短线仍将第三次考验1300点的支撑。短线支撑位1312点可能难以抵挡住下跌的步伐。
　　川财证券刘籍仁预测，如果今明两天，大盘有剧烈反应，出现跳水行情，反而是好事，以暴跌方式一次性消化利空。如果大盘暂时无大反响，投资者就有必要提高警惕，完全可能钝刀割肉，以持续数月的阴跌方式补跌。
　　记者点评：加息对股市的影响不能小视，也不能夸大。前几年利息一直维持在最低水平也没见股市上涨。
　　可能性：***
　　股市走势二
　　早有预期影响不大调整
　　部分分析人士认为，加息对股市的影响并没有想象的那样大，因为加息早有预期。当6月的CPI突破5%的时候，市场是一片加息声，一直拖到现在在9月CPI出现小幅下降时兑现，虽然有些出乎意料但仍在预期之中，预期中的消息不管是利空还是利好，到兑现时影响已经不会太大了。
　　所以今日大盘低开后将出现整理走势，不会因为加息的消息而改变目前的调整态势。短线震荡后将趋于平静，仍然会延续前期的调整格局。
　　记者点评：预期兑现的确影响不大，甚至出现相反影响，就如同前期券商集合理财、保险资金直接入市的利好消息兑现时，大盘反而下跌的反应一个道理。
　　可能性：**
　　股市走势三
　　利空出尽先抑后扬上涨
　　从利空兑现的角度分析，部分分析人士认为，短线可能对股市形成利空出尽成利好的刺激，就如同近期美国股市稳加息而上涨一样，今日股市将低开高走出现上扬。
　　近期政策面利好不断，沪深股市两破1300点后都被迅速拉起，表明1300点的支撑非常强劲，目前双针探底后已经形成小双底形态，昨日盘中还突破了小双底的颈线位，表明经过多日的调整后，多头已具备了反攻的能量。在此情况下，加息的兑现可能会导致低开，但低开将是最后的一跌，将是一个低吸的机会，短线回调后，大盘将很快收复失地延续前期的反弹走势。
　　记者点评：利空兑现变利好，大盘不跌反涨这是市场常有的反应，但要看在什么背景、什么状况下。目前如此疲弱的市场，要言上涨恐怕要有点勇气。（记者　海明）
　　可能性：*  
　 华西都市报

titanw

A股接轨目前已接近尾声 结构性机会将出现  
2004年10月29日 07:32:03 中财网


　　近期，在政策面持续走热的背景下，市场持续弱势格局。究其根本原因，在于市场中部分机构投资者存在日益加重的与国际股市接轨预期。当前，媒体已经对此展开广泛的探讨。在这种局面下，A股投资应当怎样来进行？
　　我们认为，A股接轨过程已经三年了，目前处在尾声阶段。此时A股市场接轨更多地将表现为结构性上涨、或者接轨性下跌，当A股市场“仙股”遍地时，部分新核心品种将新高不断。目前是投资A股中新核心股的最好时机，也是最容易获利的时候。从跟随投资的角度来看，QFII将是一个较好的跟随对象。
　　A股接轨近尾声
　　尽管各方对于接轨的讨论已经相当激烈，但是值得一提的是，就在大家觉察到的时候，接轨已经处于尾声阶段了。
　　第一，2001年中国证券市场开始提出国际化。2002年起A股市场一直在朝接轨这条路走———只不过提的人不多而已。
　　第二，如果从一个大的角度来看，接轨风险最大的时间段是2002年和2003年，目前A股处在接轨的尾声阶段。2001年年中A股H股的价差在380％左右，2002年年中差价在350％左右，2003年年中差价在250％左右，2004年年中差价在130％左右，目前二者差价在120％左右。也就是说，最近两年里A股、H股价差已经迅速接近，由350％降至120％了，最大的风险已经过去了。目前A股处在接轨的尾声阶段。
　　第三，现在二者差价已经非常小了，部分A股存在局部低估的状态下，部分机构投资者此时谈接轨，除了推卸投资失败的责任、以及给市场压力外，对于投资而言，并无太大好处。
　　结构性机会出现
　　尾声阶段的接轨如何进行？我们认为，普跌难再现，结构性调整是主旋律，其中存在明显的结构性机会。结构性调整将成为市场主要趋势，当A股市场“仙股”队伍不断扩大时，部分新核心品种将新高不断。
　　事实上，A股市场的普跌已经在2001年、2002年出现了。2003年开始，市场涨跌已经显示出鲜明的结构性特征。从今年上半年开始，我们持续关注中集集团、西山煤电、上港集箱、贵州茅台、中兴通讯等17只“新核心股”，并为该类股票制作了相关指数。当时制作该指数，我们就充分考虑到接轨这一因素，考虑了在国际化背景下进行品种遴选。选择基期为2003年年初，基点1320点与沪综指一致。目前该指数位于2570点附近，也就是说，该类股票已经超越沪综指接近100％了。
　　相反，市场一元股正逐渐增加，周四A股盘中已经出现了26只一元股了，部分股票如ST英教等几乎马上就要下破1元大关了，而B股市场甚至开始出现像ST东海之类的“仙股”了。我们判断，未来的市场接轨将更多地以结构性的方式来进行，“仙股”大幅增加将不可避免，但部分“新核心股”新高不断也完全在情理之中。
　　精选个股战胜指数
　　我们认为，中国股市的投资机会正在降临，事实上这也是国际投资大师麦基的观点。而且，笔者倾向于认为，当前投资中国股市获胜是相对容易的，尤其是战胜指数更是轻而易举。第一，QFII在台湾的实践说明了这一点；第二，A股过去一年的表现说明了这一点。
　　事实上，台湾1991年实施QFII制度之后的情形，就和当前A股市场相当接近。台湾实施QFII之后，产生的影响包括投资理念转型和估值两个方面。从目前的结果来看：第一，与美国股市的估值水平（主要是市盈率）逐步接轨，而且波动也趋于一致。同时，台湾市场的平均市净率也呈下降趋势；第二，市场波动性明显降低，大起大落少了。值得注意的是，QFII的业绩很不错，而且明显好于本地机构。
　　也就是说，在一个高估的市场中，QFII仍然能够赚到钱。为什么？就是因为定价不合理，定价不合理中就存在机会。新核心股为什么会在最近一年大涨，就是因为它们被定错了价。
　　现在A股市场的多重负面因素，使得绝大多数A股处在相对谨慎的状态下，这事实上是长期投资的最好的切入点之一。具体选择上，我们认为，新核心股无疑是最值得关注的群体。
　　笔者估计，3年以后，可能不用3年，中国的股价结构将趋于合理。到时，A股市场已是“仙股遍地”了，而新核心股也得到市场合理的定价。届时投资要战胜指数，将会有更大的难度。所以，最近两年是投资核心股最好的时候，也是最容易获利的时候。那么，如何对这些新核心股进行投资呢？笔者的建议是，可以考虑模拟指数投资，或者精选投资两种。对于部分年内涨幅超过8成的股票，在配置上适当降低。
□ 徐辉 　 深圳特区报 中证资讯

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昨天，中国钢铁工业协会通报，今年1到9月，我国钢材、钢坯出口与去年同期相比大幅增长，尤其9月单月钢材和钢坯出口总量第一次超过进口。

    这是些令西方经济舆论紧张的数字。

    尽管只是初级原料，但西方经济舆论却一直在紧盯着，“中国钢铁威胁论”已悄然抬头。

    早在今年2月，中国钢铁年产量在全球第一个突破2亿吨的时候，西方经济舆论便盯上了中国钢铁，称全球需求钢材的工业突然冒出钢材短缺的讯号，并将其归咎于“中国经济快速增长”。

    据悉，中国钢协常务副会长罗冰生最近曾接到海外询问电话，对方试探中国钢铁出口额是否真的超过进口。

    在外国人眼中，这不只是枯燥的数字转换，意味着中国钢铁企业实力骤增，对全球钢铁业的影响力将举足轻重。早有专家指出，一些不愿看到这种局面的国际钢铁及相关产业，过于夸大中国的钢材需求和对原料资源的争夺，大有恶炒“中国题材”的迹象。

    “实际上，中国距离‘钢铁进出口大国’尚远，产能扩大主要是为满足国内工业化的强劲需求，国际市场对此根本不必恐慌。”罗冰生昨日当即驳斥这种论调纯属捕风捉影。

    “最近钢铁原料出口确实增加，况且上涨顺应国际大势。”罗冰生为记者分析。

    首先，国际市场与国内市场价格差距很大，出口利润提升调动起国内企业的积极性。今年全球钢材资源偏紧，9月末全球综合价格指数高达161.2点，而国内市场仅为119.97点，每吨相差一百多美元，这是近10年来国际、国内市场的最大差距。今年国家多项宏观调控措施使国内钢铁价格一度回落，钢铁企业扩大出口成为新的契机。

    其次，北美市场钢材需求非常高，供不应求矛盾最突出，那里的钢材价格创下全球最高。欧洲、亚洲的大多数出口都流向北美一带。

    第三，国内大量的生产主要满足国内市场需求。尽管国家出台相关宏观调控措施，但“我们工业化进程中对钢铁的需求仍很旺盛”。

    “况且，前9个月总的态势依然是出口大大低于进口量，这种态势还要维持几年。”罗冰生说。

    根据中国钢协提供的统计数字，前9个月，我国出口钢材与钢坯共1146万吨，同比增幅不小，但与进口的2756万吨差距甚远。(记者 焦立坤)


（责任编辑:张立红）

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大主力是空头 沪燃料油期货何时来个跌停板？

    因美国公布的上周原油库存增幅大于预期,周三晚间,纽约原油期货大幅下跌2.71美元,跌幅接近5%,创下近20个月来最大单日跌幅。受此影响,包括主力0501合约在内的上海燃料油期货多个月份合约以跌停板价开盘,但之后小幅反弹。

    纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收低近5%,12月原油期货结算价跌2.71美元,每桶报52.46美元,稍早触及两周最低点52.10美元。NYMEX11月取暖油期货结算价跌7.26美分,报每加仑1.4955美元,稍早一度触及八个交易日以来的最低位。在11月期约周五到期前,12月取暖油期货结算价跌7.13美分,报每加仑1.5052美元。11月汽油期货当日亦曾跌至八个交易日以来的最低位,最终结算价下跌7.64美分,每加仑报1.3361美元。

    此前,美国能源资料协会(EIA)公布,10月22日当周原油库存增加400万桶,增幅超过预期,至2.834亿桶,此为连续第五周增加。不过,上周馏分油库存减少240万桶,降幅超过预期,至1.166亿桶,其中取暖油库存减少60万桶,至4890万桶。然而,原油库存增长盖过了包括取暖油在内的馏分油库存下降的影响,导致油价暴跌。

    原油期货周三的暴跌创下了纽约近月原油期货合约自2003年3月18日以来的最大单日跌幅。当时,由于交易员预期伊拉克战争将速战速决,原油期货下跌3.26美元,至每桶31.67美元。两天后,伊拉克战争打响。

    受国际油价暴跌影响,昨日,上海燃料油期货各月合约全线大幅度跳空低开,其中,主力0501合约、0503合约、0509合约等以跌停价开盘,但之后,价格有小幅反弹,成交依旧活跃,0501合约在2140--2160元/吨波动,收盘为2160元/吨,跌85元,其它合约跌幅为64至108元不等。全天燃料油合约共成交21.1万手,持仓量为7.2万手,减236手。（记者 许峻）

titanw

有再创新低的危险 保持观望是上策

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2004年10月29日 8点11分 发表评论 查看评论
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　　靠短线资金推动的反弹总是难以持久,笔者昨日的分析不幸言中,周四大盘在经过多空一番激烈较量后,又一次以空头胜利告终。基金表现依然弱于大盘,大盘好歹收了小阳,基金却又一次以小阴报收。周四沪市基金指数报收864.73点,较周三下跌0.09%,深市基金报收759.73点,下跌0.09%。最新国内·国际金融焦点和专家分析请查阅中国金融网《行长经理内参》

　　和大盘当日的走势一样,基金也是走出一个先涨后跌的形态,在顶部出现密集放量,最后两市基金的成交量均比周三放大了一成多。由此看来,基金的走势完全跟随大盘,上证指数在1350点遇到阻力位,基金就有再创新低的危险了。查阅最全面的金融信息和最有价值的金融资源请登陆中国金融资源总库


　　从技术面的角度看,两市基金周四出现冲高回落,并且有所放量的态势,其空头意味相当强烈。后市预测基金还将继续下行探底,两市基金近期再创新低的可能性是非常大的。就操作策略而言,基金投资者目前应保持观望的态度,反弹行情只能持续两三天,这种行情不做也罢,等大盘跌到底了再说。

　　



来源：中国金融网/上海证券 王岸欣　编辑：海啸

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武钢股份三季度销售收入比去年同期增长411%

　　钢铁主业收购后带来股份公司经济效益大幅增加。24日，从武钢股份三届四次董事会上获悉，该公司今年三季度实现销售收入89.55亿元，比去年同期增加411%。 　　

　　本次会议由武钢股份董事长刘本仁主持。副董事长王炯，董事彭辰、陈明杰、刘文仲、刘须柱、赵华荣，独立董事罗飞、周祖德、杨天均等参加会议，监事会主席毕传淑，刘强、李明等监事以及董事会秘书施军、财务总监汪文敏等高级管理人员列席会议。

　　该公司《第三季度季度报告》对本报告期内经济活动总体状况作了简要分析。由于公司已拥有收购的武钢集团钢铁主业的资产和业务，公司生产的钢铁产品种类在冷轧及涂镀板、冷轧硅钢两大类的基础上增加了热轧板卷、中厚板、线材、大型材和棒材等五大类。与去年同期相比，公司的资产规模、主营业务收入和净利润均大幅上升。

　　同时，由于钢材市场出现了积极的变化，经过上半年因宏观调控引起的大幅震动后，公司各类产品的销售价格有了不同程度的上升，提升了公司的获利空间，同时公司积极抓好二热轧和一冷轧改造工程的达产工作，使公司的产销量和销售收入逐月稳步上升。

　　《第三季度季度报告》还显示，本报告期每股收益为0.34元，同比增加580%。2004年10月18日，武钢股份实施了10股送10股方案后，总股本由3,919,000,000股增加为7,838,000,000股，因此按照变更后的股本计算每股收益为0.17元。

　　刘本仁总经理要求股份公司搞好生产经营增加效益同时，要抓住机遇做好技改工作，各部门要各司其职，齐心协力，加快二冷轧、二硅钢建设步伐。

来源：武汉钢铁（集团）公司

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