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周系列第86版10月18－22日
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：西部大奥
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发表 2004-10-18 08:47 顶楼
■财经信息 今日头条
▲黄菊要求 抓紧落实国九条各项政策措施
黄菊说，中国资本市场是伴随着改革开放而发展起来的，十多年来，对推进企业改革、完善金融市场、促进经济发展起到了积极作用。与此同时，这也是个年轻的市场，在发展过程中还面临着一些问题和矛盾需要去解决，中国的市场监管水平需要不断提高，希望各位委员对中国资本市场健康发展提出宝贵意见和建议。
黄菊表示，资本市场对中国国民经济的发展至关重要，中国政府非常重视资本市场的发展，证监会和各有关部门要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革和稳定发展的若干意见》中提出的各项政策措施，严格市场监管，切实保护广大投资者利益，以推动资本市场的稳步健康发展。（刘东凯/新华网）
明确对违规金融机构个人债权收购原则
2004年10月18日 07:02:58 中财网
▲有关部门就一些被处置的金融机构公布的收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出解释
对个人储蓄存款的合法本息和客户证券交易结算资金实行全额收购
一些被处置的金融机构网点17日公布了收购个人债权及客户证券交易结算资金的公告。有关部门就这一公告的有关内容作了进一步的解释。
收购范围有哪些
公告涉及的债权范围包括:
(一)个人债权。也就是居民以个人名义在依法设立的金融机构中开立账户或进行金融产品交易,并有真实资金投入所形成的对金融机构的债权。主要有:
1、个人储蓄存款；
2、居民个人持有的金融机构发行的各类债权凭证；
3、居民个人委托金融机构运营的财产,即委托理财(含三方监管委托理财、委托租赁等形式)、信托(含集合信托),权属不清晰或被挪用的委托财产(含信托,下同),委托财产形成对金融机构的个人债权；权属清晰,未被受托金融机构挪用的委托财产,不作为清算财产,不纳入收购范围。
4、居民个人持有的存放于金融机构相关账户上的被金融机构挪用的有价证券(含国债、股票、其它债券),有价证券形成对金融机构的个人债权。
(二)客户证券交易结算资金(包括个人和机构)
客户证券交易结算资金指经纪业务的客户为保证足额交收而在证券公司存入的资金,出售有价证券所得到的所有款项(减去经纪佣金和其他正当费用),持有证券所获得的股息、现金股利、债券利息,上述资金获得的利息。
哪些债权实行全额收购
对个人储蓄存款的合法本息和客户证券交易结算资金实行全额收购。
《商业银行法》规定"商业银行破产清算时,在支付清算费用、所欠职工工资和劳动保险费用后,应优先支付个人储蓄存款的本金和利息"。但金融机构清算资产不足以全额偿付个人储蓄存款的部分如何补偿没有明确规定。国外一般靠存款保险给投资人一定限额的补偿,超限额部分参加资产清偿。目前我国在没有建立存款保险制度的情况下,为了在处置金融机构时保持社会稳定、保护投资者利益,对个人储蓄存款的合法本息予以全额收购。
客户证券交易结算资金是经纪业务项下的交易结算资金,该资金是客户的合法财产,客户承担自主买卖及市场因素造成的风险,对于证券公司挪用客户证券交易结算资金造成的损失,是经营者法制观念淡薄造成的,理应由证券公司用其资产赔偿。为了保护投资者的合法利益,保持证券市场运行的连续性和稳定性,在证券投资者保护制度建立之前,对客户证券交易结算资金进行全额收购。同时,推行客户证券交易结算资金第三方存管,从根本上杜绝证券公司挪用客户资金的行为。
为何要对一些个人债权打折收购
打折收购的个人债权包括:
1、居民个人持有的金融机构发行的各类债权凭证。
2、居民个人委托金融机构运营的财产,即委托理财(含三方监管委托理财、委托租赁等形式)、信托(含集合信托),权属不清晰或被挪用的委托财产(含信托,下同),委托财产形成对金融机构的个人债权；权属清晰,未被受托金融机构挪用的委托财产,不作为清算财产,不纳入国家收购范围。
3、居民个人持有的存放于金融机构相关账户上的被金融机构挪用的有价证券(含国债、股票、其它债券),有价证券形成对金融机构的个人债权。
打折收购的个人债权主要是法规明确规定由投资者自担风险的业务,也有些是金融机构的违规业务形成。按市场经济原则,这些债权应由金融机构清算资产偿付,如金融机构清算不足以偿还债务,风险应由投资者自担。但由于一些投资人风险意识不强,对金融产品的风险和金融机构的经营状况关注不够,特别是小额投资者承受风险的能力有限。这次对2004年9月30日前的上述债权打折收购对投资者是一个风险提示,告诫他们今后不可参与违规金融活动,要关注金融机构的经营状况,再发生的此类业务要风险自担。
信托和委托理财是一种投资行为,它有可能获得高于银行存款的收益,但也有可能产生损失,高收益和高风险并存。因而这两类产品均对投资人有最低金额限制,目的就是要把没有风险识别能力的小额投资人排除在外。
这次收购的个人债权10万元(含10万元)人民币以下全额收购,10万元(不含10万元)人民币以上部分按九折收购。在国家面临许多社会问题和困难群体的情况下,按九折收购大额个人债权,应为投资者可理解。
打折收购标准是什么
个人债权的利息全免。在打折收购的个人债权中以利息体现收益的是个人柜台债权,该类债权属违规金融业务,不予收购利息；三方监管委托理财中的保底收益也属违规性质；其他委托及信托产品无利息收入。
本金部分按照以下标准收购:
1、同一个人(即同一身份证号的个人,下同)债权金额累计在10万元(含10万元)人民币以下部分,予以全额收购。
2、同一个人债权金额累计在10万元(不含10万元)人民币以上部分,按九折价格收购。
当个人债权人接受债权收购时,即将自己的债权让渡给了收购方,收购方将凭此参加金融机构资产清偿。如清偿结果低于90%,则收购方承担损失；如高于90%,则将超出部分返还债权出让人。这种制度安排保护了小额投资人,也维护了债权人的利益。
收购个人债权应遵循什么样的原则
对于收购的个人债权要遵循名实相符的原则,即债权人名义与实际均体现为个人。个人以机构名义的债权虽然机构债权人称其债权是个人资金的集合,但对其真实性无法准确判断,如按个人债权处理,可能引发严重的道德风险,因此不予收购。机构以个人名义的债权,经甄别确实为机构债权的,尽管名义上是个人,但实际不是个人债权,属于违规行为,按机构债权处理,不予收购。多人以单个人名义(个人集合)的债权,很难确认单个人背后多人的合法性与真实性,按单一个人债权处理。名实相符的原则有利于培养社会的诚信意识。
债权人是否可选择不接受收购
债权人具有选择不接受收购的权力。如果债权人不选择接受收购,可以凭其债权直接参加被处置金融机构的清算。
新华社
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▲(10/15)下午,纽约证券交易所首席执行官约翰?泰恩访问了复旦大学,在为复旦师生作题为"中国与世界经济"的演讲中,他作出如上叙述。
同时担任世界证券联合会主席的泰恩表示,随着更多的中国人成为股票持有人,将加速中国金融体制的转变,创造一个新型商业经营模式。但是,富有成效的资本市场不可能一蹴而就,它们要经历一个演变过程,它们必须植根于一个能够维护投资者信心的监管构架,还有能将投资者和股票发行者联系在一起的有效方式。
他说,中国目前大部分上市公司前身均为国有控股公司,决定企业的发展往往不是由真正意义的股东控制,那样企业的利润势必要受到影响。而真正优秀的上市公司必须使股东相信,他们可以使股票增值,并拥有国际认可的金融财务标准。一个生机勃勃的资本市场能促进中国的经济现代化和中国经济强劲、高质量的发展。
据了解,作为世界上最具规模的证券市场----纽约证券交易所近年来与中国交往密切。最新统计表明,已有16家来自中国内地的企业在纽约上市,平均市值达204亿美元。
▲广东证券客户保证金被冻结 公司高层否认托管传闻
证券业内的一位资深人士10月15日向《财经时报》披露，广东证券的客户保证金己于10月14日被广东省高级人民法院（以下简称广东省高院）保护性冻结。被“金融大盗”国洪起淘空身躯的广东证券，目前看起来似有一步一步滑向被托管的深渊，至少业内已经有此传闻。
中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊１７日下午在中南海会见前来参加国际顾问委员会第一次会议的中国证监会国际顾问委员会各位委员。
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上周沪指开盘1424点，收盘1330点，跌幅高达6.45%，也成为今年以来跌幅最大的一周。由于周四的长阴将大盘合理调整走势完全破坏，因而让投资者对于后市的研判出现严重分歧。
周五两市大盘弱势震荡，成交量萎缩。早盘低位震荡，两个市场均出现一波快速探底的震荡走势。
大家可以从盘中看到，特别是周四，中小板个股几乎全线跌停后，周五该板块没有摆脱下跌的命运，整体跌幅接近5％，一些个股股价已经接近“9·14”启动时的价位。周五盘中中小企业板块继续深幅调整，缺乏业绩支撑的个股继续下挫，其中有部分个股创出历史新低。全日成交量萎缩，上海最低探低1312.55点，交投90个亿。尾盘报收于1323点防线之上，收1330点，属小阳十字星，深市报收于3330点，交投63个亿。
本栏认为，自9月中旬行情以来，盘内积累了大量带有较好预期的筹码在年均线以上无法获利出局，继续做多会增加难度，只有用所谓的利淡消息将看多筹码洗散之后。才能为下次的反弹营造条件。
部分市场主力只有选择收拳后再打出来的策略。利用在严查券商，监管基金，在石油涨价，金属爆跌，人民币汇率波动的环境下，在政策面缺乏进一步利好支撑的真空状况中，在既无重大的利空。又无实质性直接影响股市的消息出台，仅凭某某的发言及建议及其它利淡影响，就可肆意进行大幅沽空，仔细分析 这次的暴跌 较为蹊跷，可以说，主力又再次的利用了近年来投资者脆弱的市场心态，
大家可以看到，经过周四的大幅暴跌之后 周五依然又有部分个股逆势上扬，如周五早盘大奥论股栏目中所发表的：交大科技 力合股份 海越股份 吴忠仪表 金牛股份 科大创新 赛马实业 名流置业 交大南洋 以及江钻股份 秦川发展 大连友谊 清华同方 同济科技在下周都会有较好的短线机会。
大奥在上周五早盘栏目中发表了一篇【10月15日午盘抗跌强势个股集合图】供大家参考及交流，希望能给大家在实战中有所帮助，近期国家统计局将发表新闻发布会，一些相关的数据相信将对市场信心会有所支持，大奥再次的建议持有较多品种的投资者，在震荡的行情中，寻找较好的卖点，把分散的股票相对的集中起来，既能盘活存量资金，也能方便应对股指回吐压力和个股的管理， 关键就是能便于操作， 把握个股节奏 集中兵力 注意消息面的变化，注重资金的调配和管理，短线参与热点的炒作。
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发表于 2004-10-18 09:02
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千斤顶
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