2004年10月14日（星期四）谈盘说股茶馆，欢迎大家参加

雅铭

简单地说，什么时候卖，
举例：
强势的时候，不赚钱尽量不卖，卖了就要换强势股；
大家都记得，
最强势的时候，好股票一涨再涨，
大家卖得后悔的，
大都集中在因为卖得太早而发生的错误上。
比如12元的股票，13元就卖了，
结果大涨到30元，错了吧？
有人说：
强势市场每一次卖出都是错的??
虽然有失偏颇，但有很大的道理；
弱势呢，正好相反，要看着股价，
稍有反弹机会就卖。
机会来了，你不卖，还是下跌，
不要幻想，不要怕卖错了。
弱势里，卖错是暂时的，至少是少数的??
这也是概率，卖的哲学。
　　

雅铭

面对弱势中发生的反弹的时候，
卖出自己股票的时候，
最难决断：
卖了，怕立即补涨；
不卖，看别的热点都在表现，
唯独自己的股票不涨，憋气。
这时候，
最需要讲究卖的哲学，
你需要对你的股票进行一定的比较分析，
只要你认为它不是，
也不大可能是反弹的热点，卖出；
如果它是其他热点板块可能像想得到的“远亲近邻”，
你就可以等待即将发生的补涨，
但要注意：
补涨就是补涨，
涨幅不会很大，
卖出需要果断。
　　

雅铭

有人会问：
如果我卖了，大涨怎么办？
这就是你心态不好，
不懂得卖的艺术，卖的哲学。
真正会卖的，
该卖的时候不管卖了以后会怎么样，坚决卖。
为什么？
因为只要卖对了的概率远远大于卖错的概率，就要卖；
相反，
当市场出现一卖就错的时候，
你就得注意了。
卖，
在任何行情中都会发生，都很讲究。
大行情要卖，比如高位退出，选择新的目标；
一般行情要卖，比如淘汰“瘟股”；
下跌行情要卖，比如止损……
不论上涨还是大跌，
我们都应该准备充足的现金，
准备在适当的时候做出适当的决策。
因为再正确的决策，
没有资金的支持，
是不可能很好实现的。
　　

雅铭

真正的市场高手，
该卖的时候一路派发，眼睛都不眨。
他寻求的是在100次的卖出中，
能有80次以上的正确，
而绝不是每次都正确。
也许，有一只股票，他在跌停板卖出，
10分钟以后就封于涨停板。
没关系，
你坚持你的卖的艺术，
坚持你的卖的哲学，
按照你自己的方法去卖，
对的时候会远远大于错的时候。
这就距离成功不远了。

交易

Originally posted by 雅铭 at 2004-10-14 08:59 AM:
有人会问：
如果我卖了，大涨怎么办？
这就是你心态不好，
不懂得卖的艺术，卖的哲学。
真正会卖的，
该卖的时候不管卖了以后会怎么样，坚决卖。
为什么？
因为只要卖对了的概率远远大于卖错的概率，就要 ...

有远见，还要有钱，这就是权利。有远见，没有钱，就是空想。即使在强势市场，手里面留有一些资金也是不会有太大缺憾的，因为你手中的股票不见得一定是最好的。手里总留着钱，往往有意外的收获。

雅铭

雅铭

谢谢大家的参与，我们时刻要牢记：心中有自我。

雅铭

Originally posted by 雅铭 at 2004-10-14 09:05:
  

三大券商竞速产品创新 集合资产管理业务有望成为突破口
中信、光大、中金等三家首批创新试点证券公司,目前正在紧锣密鼓地进行创新产品的申报工作。那么在三家券商手中的几十大类创新产品中,哪些产品的条件最成熟,最有可能成为率先面市的创新产品?

雅铭

周三多空双方势均力敌，两市指数均收出小阳线，显示多方有发动反击迹象，估计今明两日便有新的上升行情到来，此时正是逢低介入的好机会，建议大家大胆入场吸纳。季报行情也正在逐步深化，对预增者也值得大家密切关注，但介入时必须注意量能的配合情况，若不理想还是观望为宜。

交易

Originally posted by 雅铭 at 2004-10-14 09:07 AM:
谢谢大家的参与，我们时刻要牢记：心中有自我。

老哥，这一连串的文章，我很喜欢，有收获，谢谢。——自我，那么的关键。市场，教会了我一个原则。我以前总是想知道别人交易什么，为什么交易，这是学习，而在学习的同时，我们更重要的事，是去思考我该买什么，前者是不可或缺的过程，而后这才是投机客真正的工作，当然，也是过程中的一部分。

无弦琴音客

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作者: 雅铭
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标题: 今日操作建议

雅铭

我们的心情是一样的，面向所有会员的一种坦诚。

实头

【财经视点】证监会清查券商的利空因素尚未充分释放

   

　　宏新资讯认为，目前市场对证监会清查券商的利空程度的认识是不充分
的。主要原因有二，一方面管理层有意淡化其对市场的影响，利用主流媒体
的舆论造势将市场的注意力集中到券商创新试点上。二是市场引导力量配合
得好，恰到好处的启动相关板块，有效的维护了市场人气。

　　但是，这种举动不能有效地化解压力，最多只是延长了风险扩散的时间，
影响风险扩散的速度。其主要原因在于，整顿券商资产管理业务对市场有实
质性影响。据证监会于10月7日发布的内部文件，要求规范资产管理业务，
券商必须限期退回所有个人委托理财业务，并且对新的委托业务要求全部按
照证监会统一格式运作。同时，严禁各证券营业部以任何形式、任何理由直
接或间接开展集合资产管理业务、三方监管委托理财业务和融资与变相融资
业务。违者将从重处罚。

　　这就意味着券商面临两个选择，一是必须在规定时间内将违规委托理财
撤出。二是将失去新的委托理财可能的利润，这势必进一步绞紧券商资金链
条。也许有人会说，关键还要看委托理财尤其是违规委托理财的规模，才能
断定。据《证券市场周刊》可靠调查所知，现在透明与不透明的委托理财超
过2500亿元，违规的超过1000亿元，100多家券商或大或小都有委托理财纠
纷。仅仅上海48家大型国有企业中，10多家企业常年将四五亿元的资金交给
券商进行委托理财，整个上海市国资至少200亿元的资金通过各种渠道进入
券商的资产管理业务。

　　据一位长期研究委托理财问题的证券公司总经理表示，目前委托理财的
规模已经达到历史高峰，其中1000多亿元的违规国债回购已经将委托理财推
向历史风险的最高峰。如果将非上市公司的委托理财全部曝光，3000多亿元
的委托理财中，违规规模远远大于1000亿元的保守估计。而由于行情低迷，
大量委托理财资产深套其中。据统计，今年8月份券商收入只有13.14亿元，
券商的自营、资产管理也出现了大面积的亏损。因此，在宏新资讯看来，由
于证监会这一次是下定决心要彻底搞清券商问题，因而券商面临的压力是相
当大的，而市场对此并未给予充分认识。

　　与此同时，证监会要严令从即日起，立即停止未经批准的以任何形式开
展的集合资产管理业务和三方监管委托理财业务，暂停开展新的个人客户资
产管理业务。对此，宏新资讯认为，这将进一步让券商生存环境恶化，由于
连年的市场低迷，靠天吃饭的券上在佣金上的收益大打折扣。反而在委托理
财业务上斩获颇丰，曾被券商们誉为“金矿”。而证监会这一规定，势必会截
断券商利润来源，加剧券商生存困境。

　　此外，证监会还强硬规定，严禁各证券营业部以任何形式、任何理由直
接或间接开展集合资产管理业务、三方监管委托理财业务和融资与变相融资
业务。违者将从重处罚。也就是说，券商融资渠道将大大受阻，进一步造成
市场资金链断层。更重要的是，清查券商运动很可能会产生多米诺骨牌效应，
引起投资者的信任危机，这一点从很多公司忙着转让证券公司股权就可见一
斑。而传说中已经下放到各证管办的保证金有限赔付通知，则让部分券商临
挤兑的风险。而目前市场的资金链牵涉到银行、券商、上市公司、非上市企
业、投资咨询机构、保险机构、投资基金等多方面。


　　因此，倘若券商资金链断裂的情况蔓延，对整个市场的影响将远远大于
前期德隆事件造成的影响。

   

   

【热点聚焦】券商自查结束 证监会开始现场彻查

   

　　10月6日，中国证监会召集的各地证监局长会议悄然召开，尚福林主席
在会上传达了对综合类券商进行现场彻查的通知。两天后，各地证监局分别
召集各辖区的综合类券商的董事长与总裁传达了上述会议精神。

　　节后，各地证监局将对辖区内的综合类证券公司(包括过渡期综合类券商)
进行现场摸底调查，要求各综合类证券公司负责人积极配合。最新数据显示，
全国综合类及比照综合类券商共计93家，除去23家高危券商中的综合类券
商，此次彻查的券商约有70多家。

　　就在数天前，全国的证券公司刚完成全国证券监管工作座谈会上部署的
“给时间、给机会”的自查任务。

　　“刚交完自查报告，紧接着证监会派人对所有的综合性券商现场调查，
如此紧凑、周密安排的行动让证券公司有些措手不及。”一位券商老总感叹，
“如此大范围、高规格的调查尚属首次。看来，证监会是下决心毫无保留地
揭开券商真相。”

   

   

【热点聚焦】证监会将对“自首”券商宽大处理

   

　　证监会内部人士透露，这次调查的内容参照自查报告，主要集中在五个
方面：保证金是否存在挪用；公司股权被质押或担保；有无违规的国债回购；
有无违规的资金配比理财；三方监管等问题。

　　“某证监局机构处人士表示，“双查行动，一是为摸底细，作为下一步操
作的考证，二是再次给券商救赎机会。”

　　9月，由证监会机构部与各地证监局联合下发的《关于摸清证券公司底数
有关工作的指导意见》显示，要求每家证券高度重视这次自查工作，认清自
查与被查、早查与晚查、深查与浅查的关系，对数据准确性严格把关，详细
披露当前的财务状况、存在的风险、违法违规情况、历史遗留问题并珍惜自
纠机会，不得故意隐瞒。

　　据他介绍，要求券商自查内容包括公司内部控制问题(大股东挪用券商资
金问题、公司对大股东担保问题)，客户交易结算资金安全问题(交易结算资金
不上存总部、财务系统数据与银行对帐单差异情况)，客户托管的国债、企业
债问题，自营业务规范问题等。

　　深圳一家券商资产管理部的工作人员表示，证监会这一次要求券商自查
是软硬兼施，对于券商自行上报的问题，证监会表态将采取比较温和的态度
进行处理。

　　一旦券商隐瞒问题，自查与证监会的调查结果出现重大差距，那么，这
些证券公司很有可能被归入待处置高危券商之列，不排除司法介入。

   

   

【热点聚焦】证监会救券商基本思路是三头并进

   

　　“其实，对救治券商，会里的基本思路是上下三层次齐头并进。”证监会
内部人士透露。

　　第一层，由国务院领导下、由其他部门配合下的治理；第二层是证监会
自身的工作--对劣质券商重点关注，对优质券商规范创新；第三层，证监会要
求券商自救，订措施、真整改。

　　“最便捷的办法，是在国务院的敦促下，及早出台落实国务院九条意见
之一--拓宽证券公司融资渠道。”上述人士表示，“手中没钱，作为市场投资主
体之一的券商根本没有发展空间。”

　　据悉，证券公司的股票质押贷款与承销贷款的细则制定已经到了要紧关
头，央行、银监会将把这份材料上报国务院。

　　此外，申银万国人士透露，证监会正在下大力气推动证券公司规范创新
工作。

   

   

【热点聚焦】国务院定调 中等风险券商成彻查对象

   

　　消息人士透露，证监会曾暗示作为五家集中托管保证金单位之一的金元
证券基本没什么问题，但是，证监会还是要对照其自查报告严格调查。12日，
浙江证监局人士透露，机构处工作人员这些天都正在辖区内的数家证券公司
进行现场摸底调查。

　　权威人士表示，8月会议上确定的，包括武汉证券、闽发证券、健桥证券
在内的23家被严密监控的高风险券商并不在此次普查的范围之中。

　　而证监会对券商“先自查再上门调查”的行动，是在今年8月召开全国
证券监管工作座谈会之时，由国务院定下的基调。

　　当时，市场比较流行与认同的说法是，截至去年底，整个证券行业的潜
在亏损高达2200亿人民币，证监会已无法系统性解决证券公司的问题，必须
由更高层领导牵头、协调各部门来处理与应对潜在的巨大风险。于是，双查
行动迫在眉睫。

　　“当时股市十分低迷，股民信心严重丧失，在先救人还是先治病的前提
下，政府被迫选择前者，而暂缓证券公司调查。”他表示。

　　但这并不意味着停止整治证券公司。目前，股市渐趋于稳定，各地证监
局立刻按照证监会工作部署，先后进驻当地综合类券商摸底。

   

   

【热点聚焦】证监会调查势必令券商重组提速

   

　　近来，证券公司大股东忙于卖证券公司股权的案例犹如雨后春笋般蹿了
起来。

　　不仅中信广发并购案在市场上炒作得沸沸扬扬，一些证券公司，如第一
证券等大股东纷纷向社会亮牌“出让股权”，此外，不少证券公司的并购正在
紧锣密鼓地谈判之中。

　　申银万国人士分析，此次证监会调查的结果势必会令券商之间的重组提
速。

　　证监会内部曾透露出一则消息：目前130家证券公司最终保留70-80家
左右才算合理，这意味着每两家证券公司中可能有一家被吞并，证券市场将
消失近40%的券商牌照。

   

   

【资本市场】券商创新试点评审或采取“一票否决制”

   

　　业内人士透露，创新试点评审工作可能会采取“一票否决制”。如果这一
说法属实，委员们无疑被赋予了很大的权利，同时也将承担极大的责任。

　　按照管理办法，无论是来自监管层的委员还是业界委员，都将填写表决
意见书，并对此承担相应法律责任，并可以要求申请试点的证券公司的高管
接受询问，对交易结算资金独立存管制度、客户资产管理和自营业务的清理
规范等内容进行调查了解。

　　和试点券商对应，第一届评审委更多的也是试验性质。业内人士分析说，
“正是出于对评审委员工作的探索，聘期暂定为半年。”

　　证券业协会将逐渐完善委员产生程序与工作规则，并根据情况对委员予
以续聘或做调整。消息人士透露，协会正在研究制定评审委委员相应的管理
办法。

无弦琴音客

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无弦琴音客

高填的价位，没成交，以涨停，撤单。

雅铭

Originally posted by 无弦琴音客 at 2004-10-14 09:30:
000532   打入

力合股份 000532 个股全景

雅铭

力合股份 000532 个股全景

木一

Originally posted by 无弦琴音客 at 2004-10-14 09:30:
000532   打入

排队打呀

知行合一

关键看能否横住，横住后能否上攻

无弦琴音客

呵呵，谢谢雅版贴图。 空欢喜一场，呵呵，没成交。