理念

豌豆公主

确定拐点的几个要素，缺一不可。

宏观消息  |   
中观行业  |   
人气指数---------舆论（媒体机构）导向，亚当和哈特2个理论的选择运用，也就是相反理论和顺势理论的选择运用。
以上为一个要素。
技术层面是一个要素------价，量，浪，盘。
盘口单独拉出来是一个要素--------能量，热点，龙头3有条件。
这是大筐架，是高度概括的精华。

宏观------行业--------技术浪形---------行业-------宏观，循环共振到一个具体点上。基本分析法和技术分析法并不矛盾，也不排斥，更不能独立，而是相互验证的关系。

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人气指数---------舆论（媒体机构）导向，亚当和哈特2个理论的选择运用，也就是相反理论和顺势理论的选择运用。--------这就是股评的作用。做股票要综合方方面面的素材，其中之一就是心理-----大众心理因素，这是股票分析中的一大门派，不能忽视他们的影响力，关键是利用-----如何利用的问题。这个东西要单独拿出来结合技术层面对应他们不同位置的相互关系。不一定天天看，也不一定天天有用，只是在某个时候起某个作用而已。

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趋势停顿与拐点规则（一）

　[size=4]　市场结构理论中的趋势停顿定律和拐点规则，是市场及个股研判细化的技术操作规则，是研判波段趋势的转势点或者反转点的重要技术原则，涉及具体买卖点的交易决策。
　　趋势停顿定律指出：“同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号”。
　　指标型技术规则主要是通过指标曲线的金叉和死叉等相关类型的信号，来确定一级波段的转势点（或者说是反转点）。其本质是通过指标型技术的统计学原理和技术状态的对比，来确定趋势的变化。
　　趋势停顿定律与指标型技术的最终目标完全相同。只是所采用的方法和技术视角完全不同。可以说，市场结构理论对微观转势点的研判要比普通的指标型技术要灵敏而有效。这一结论完全是由于它们各自完全不同的技术原则所决定的。
　　我们认为，趋势停顿定律看似简单，也非常容易理解。但市场结构理论将它作为一个重要的市场定律指出，并以此推演出拐点规则，是有深刻的技术寓意的。
　　趋势停顿定律的基本原理是什么呢？“市场结构理论”中进行了如下的描述：
　　趋势的运行遵循着平衡法则，体现为趋势为追求平衡所呈现的匀速节奏的运行。这也是趋势惯性定律的表现形式。趋势运行的平衡性表现为趋势运行的流畅性。趋势运行流畅性具体表现为：连续的、匀速的、不间断的、稳定的趋势运动。
　　根据市场平衡法则和趋势变速定律，趋势在运行过程中会呈现出变速状态。这种速度上的变化是市场失去平衡的表现。趋势运行速度的变化主要有二种形式：趋势加速和趋势减速。
趋势加速是原趋势延续的强烈信号，而趋势减速则是趋势调整或反转的征兆。同一波段趋势运行的停顿就是趋势减速，意味着该趋势波段的调整或反转。
趋势停顿定律的技术要点主要包括以下四个方面（图1-3-B6）：
　　（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。
　　同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。可分为多头K线排列和空头K线排列。多头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价。空头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价。
　　值得注意的是，不同趋势方向的K线排列的基本原理来自于多空结构定律。
　　（2）当同方的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。
　　当多头K线表现为后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段多头趋势运行的停顿。
　　当空头K线表现为后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段空头趋势运行的停顿。
　　必须指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。
　　前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。
　　后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。
此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。这些K线的类型都是趋势运行K线　　排列所表现出来的停顿迹象。
　　（3）趋势停顿定律是同一波段的趋势跟踪技术，仅对同一波段用效。
　　趋势运行的流畅性主要表现在同一的波段趋势运行之中。一个趋势波段是一个完整的趋势运行单位。当一个趋势波段结束时，趋势将开始一个新的趋势波段的运行。
　　（4）趋势停顿定律适用于所有的分析周期的趋势跟踪。
　　对于任意的分析周期，趋势停顿定律都充分体现了趋势调整和转势的征兆。从1分钟K线到年K线，趋势停顿定律都是适合的。
　　与此同时，市场结构理论对趋势停顿定律做出了如下的推演：
　　（1）趋势停顿定律是趋势跟踪的核心技术之一，它是对波段转势点有效确定的重要技术手段。
　　（2）运用趋势停顿定律孤立地进行趋势跟踪是没有意义的，必须结合相关结构型技术进行综合确定转势点的成立。
　　（3）当市场结构分析指明转势来临时，趋势停顿所发出的信号正是这种转势最明确的表现。
　　（4）趋势停顿在整个波段结构中的位置至关重要，波段中途的停顿与波段末端的停顿具有完全不同的技术涵义。
　　（5）必须注意：趋势停顿表现调整或转势。对调整或转势的判断不是趋势停顿定律的能力范围。
　　（6）在波段的关键位置出现的整理型K线，也是趋势停顿的重要信号。
　　　

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趋势停顿与拐点规则（二）

　　市场结构理论中所称的拐点就是我们通常所说的波段转势点。当趋势出现相反方向运行时就会形成拐点。无论是从技术分析，还是从实战交易的角度，拐点的研判都是市场分析是最终目标。
　　市场结构理论中的拐点规则，是其重要的五大技术规则之一，构成了市场结构理论实战技术操作层面的重要的技术方法。
　　趋势拐点就是趋势结构中显著的突出点。在市场平衡法则中，我们将所有的拐点称为平衡基点，即所有的顶部与底部的拐点构成市场的平衡基点。市场平衡法则认为，平衡基点就是市场维持或打破平衡的临界点，并且构成市场横向与纵向二维方向上的趋势平衡状态。
　　拐点是形成是趋势方向上市场反作用的结果和表现形式。作为一种重要的市场行为，确定拐点在趋势结构中的地位和性质，是市场分析重要的目标之一。
　　拐点包括方向性、相对性、周期性、信号性、复杂性。市场结构理论对五个属性进行了必要的描述。
　　趋势反转不是一个纯粹的技术概念或者趋势的状态，而表现出明确的具体的反转信号。反转是市场行为“量化”的确定的事实。反转表明了趋势转势的确立。　　必须指出，市场的反转行为必须有一个明确的信号作为确定反转的技术依据，而拐点正是确定趋势反转的确定的信号。
　　反转技术规则就是确定反转的信号标准，即反转的信号特征的技术形态。反转信号因所依托的技术方法不同而表现出不同的反转信号的标准和技术规范。指标型技术与结构型技术的反转确立标准完全不同。用均线指标确立反转，往往有10日均线与30日均线作为反转信号确立的技术标准，即：10日均线与30日均线金叉，为空头反转；10日均线与30日均线死叉，为多头反转。
　　结构型技术的反转确立也有不同的技术标准。比如：用平衡规则的时间失衡和价格失衡来确定反转，用双波规则的调整波的价格失衡和时间失衡来确定反转，用顶底规则的顶底对应性的破坏来确定反转等等。
　　无论运用何种方法确定趋势的反转，市场反转的行为的发生、发展和变化是一个客观的存在。当反转信号的确定与市场实际的反转行为的发生相一致时，这种反转信号才是有效的反转信号。
　　市场结构理论的趋势反转的确定原则是：
　　趋势反转的确立＝反转确立的区域＋拐点反转信号
　　上述的表达式，体现了市场结构理论趋势反转确立的技术原则：
　　（1）趋势反转并不是一个孤立的市场行为，而是市场在特定的时间和空间中所发生的确定的市场结果。
　　（2）趋势反转确立的区域并不是趋势反转的完整描述，必须与确切的拐点反转信号形态相结合。
　　（3）拐点反转信号形态并不是趋势反转的完全描述，必须与所确定的反转区域相结合。
　　当价格达到时间和空间上的反转区域时，拐点反转信号（形态）发生时，即是趋势反转成立的明确信号——这正是市场结构理论趋势反转的完整表达。

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趋势停顿和拐点规则（三）　

上接　趋势停顿和拐点规则（二）　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　拐点反转规则
　　　拐点反转主要是指在单一波段运动中，拐点信号对波段反转的确立标准。即对一个连续的波段运动的反转信号进行明确的定性。
　　　拐点反转规则主要来源于趋势停顿定律，即：“同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号。”
　　　　　　　拐点反转信号形态
　　趋势停顿定律中，详尽地描述了趋势停顿的K线形态，主要有多头K线和空头K线，还是前包线、后包线和整理K线。这是K线形态是确定反转信号明确的技术规范。
　　（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。
　　同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。可分为多头K线排列和空头K线排列。多头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价。空头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价。
　　（2）当同方的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。
　　当多头K线表现为后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段多头趋势运行的停顿，形成多头波段的拐点信号。
当空头K线表现为后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段空头趋势运行的停顿，形成空头波段的拐点信号。
　　必须指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。
前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。
　　后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。
此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。这些K线的类型都是趋势运行K线排列所表现出来的停顿迹象。
　　拐点反转信号要点
　　在确定反转信号的K线形态中应注意以下几个方面：
　　（1）不可片面地将拐点信号的K线形态作为反转信号的确立依据，必须与趋势反转确立区域相结合；即：当趋势在时间和空间上达到可能的反转区域时，拐点信号的确定意味着趋势反转信号确立。
　　（2）以确定的K线做为拐点反转信号K线形态的确立依据。即：所用确定的K线必须是确定是，不再变动的。当前的实时K线由于盘中波动的不确定性，造成K线的变易性较大，使得拐点反转信号K线形态无法定性。为此，当前的K线形态仅做为拐点反转信号K线形态的参照，而昨日K线或收盘以后的K线可纳入拐点反转信号K线形态的分析范围。
　　（3）必须对不同的K线信号形态区别对待。在反转区域出现整理型K线形态或者在非反转区域中出现反转型K线，这些情况都要求结合相关的技术规则进行综合的研判。
　　　　　　　　　　　　　　　拐点反转战法之一
战法描述
　　波段的趋势运行过程中，一旦出现反向的拐点K线形态则是该波段结束的重要信号。
战法解析
　　（1）反向K线就是多头趋势中的空头K线，空头趋势中的多头K线。
　　（2）必须用历史K线为主要依据，实时K线的变易性较大，其K线的信号形态无法最终确定。
　　（3）波段运行过程中的整理型K线的并不影响波段趋势的延续性。
　　（4）反转K线形态一旦确立是波段反转的第一信号，但并不意味着整个趋势结构的反转。



趋势停顿和拐点规则四

上接趋势停顿和拐点规则三
　　　　　　　　拐点反转战法之二
战法描述
　当价格运行到可能的反转区域，反向拐点的出现是趋势反转的强烈信号。
战法解析
　（1）利用平衡规则、顶底规则、双波规则对可能的反转区域进行确定。
　（2）当在可能的反转区域出现反向K线形态与相关结构技术规则相互验证，是该波段趋势反转的确切信号。
　　　　　　　　拐点反转战法之三
战法描述
　在时间平衡的区域内，拐点反转K线形态出现，只要价格没有失衡，该拐点K线形态是局部整理信号，波段的趋势将延续。
战法解析
　（1）在时间平衡区域就是当前的时间小于平衡时间。
　（2）价格没有失衡就是当前的在时间平衡区域价格没有这到平衡。
　（3）局部整理是相对于整个波段而言，这种整理极可能是一次小辐度的短暂的整理。
　（4）在趋势的运行没有达到平衡时间之前，局部整理完成后价格将沿着原趋势的方向运行。

[ Last edited by 豌豆公主 on 2004-10-28 at 20:04 ]

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成交量研究专集

A.关于成交量
一、关于量？
量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力；
二、成交量的五种形态 　　
因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观的要素之一。 ??
１．市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。 ??
２．缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。 缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。 ??
３．放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计。 ??
４．堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货。 ??
５．量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。
三、市场成交量与价格的关系
1． 确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。
2． 趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。
3． 区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎
4、成交量催化股价涨跌 一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。　这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有１００个人参与交易，某股价格在１０元时可能有８０个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这８０个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了３０元时，起先买入的人中可能有３０个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的２０个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有３０人，买入的只有２０人，则价格下跌。看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。?　　
大多数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，价格就越涨。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，比如５０个人看涨，５０个人看跌；如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如５个人看涨，５个人看跌，９０个人无动于衷或在观望。?
　　可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。　　
可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域，如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或反转。　
　可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区，说明多空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，那价格倾向于上升；若向下走，则价格倾向于下跌。　　
可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。随着某股票价格的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，一般来说，股票相应的价格越高，感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点，从成交额的角度来看，会更加简单扼要。?　
　仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。
市场上有这样一种认识，认为个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。　　
个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势的展开。例如2001年5月18日和5月21日，沪市成交放大至200亿和217亿，之后量能再也无法放大，开始横向整理，至6月14日大盘见顶后，大盘明显缩量，6月27日开始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514点，始于6月27日的此轮跌势共跌去700余点，持续时间长达4个月，是典型的放量之后缩量导致的下跌。但千万不能忘记，下跌初始阶段的股指是处于长期牛市之后的高位2200点之上！
　　与此完全相反的实例是，2002年3月8日和3月9日，沪市成交放大至238亿和213亿，经缩量回落整理后，终于爆发了6·24行情。不可否认，6·24行情的爆发，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，沪市成交就大幅放大，预示着新一轮涨升即将开始，只不过停止国有股减持的重大利好大大加强了涨升的爆发力，但也大大缩短了行情的持续时间，急剧放大的成交量和场外资金的蜂拥而入使得资金面难以为继，结果导致了行情的夭折。短短的5个交易日，沪市成交1650多亿，然后大盘缩量下跌，至2003年1月6日，股指创出自1999年下半年以来的新低1311点，此轮跌势共跌去400余点，持续时间超过半年。这又是一个典型的放量之后缩量导致的下跌，但是我们也必须注意，下跌初始阶段股指是在创出2002年年内新高1748点之后，当时股指处于阶段性的高点，下跌也就不可避免了。
　　 而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235亿和217亿，共计452亿，表明多头开始大举入市，之后大盘开始缩量，但是股指不跌反涨，是典型的缩量上涨，这表示1月14日和1月15日入市抢筹的投资者并未出逃，筹码锁定良好，上档抛压较轻，所以缩量仍能上涨。与缩量阴跌一样，缩量上涨一般能持续相当长的时间。
　　缩量阴跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，阴跌之后必然有放量大跌，这对于多方是极为不利的。反之，缩量上涨表示市场处于强势，较小的成交量就能推动股指上扬，之后必然会放量大涨，大盘如此，个股更是如此。别忘了，现今股指仍处于1500点“政策底”附近，时间才2月，象自然界一样，尚处于含苞待放之时，尚未到春暖花开之际，希望大着呢！ST中燕自2003年1月13日开始缩量（或基本无量）上涨已经告诉我们，缩量不但能上涨，而且能大涨特涨！

B.成交量告诉拐点线索

　 成交量在魔山理论中的地位，从来就是辅助性的，它不能作为直接决策的依据，很多人认为我们有意冷落成交量指标，这种想法是错误的。魔山理论追求的是投机的效率，如果成交量的指标可以提高我们的投机效率，我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢？相反如果它不能给我们带来效率我们又何必应用它呢？ ?
　　请看，这是成交量的表现，价格在跌到１３１１点时的表现，在它的前一日，成交和价格创出了新的低点，次日价格继续创新低的时候，成交却有所回升，在这个时候我们是否可以根据它来判断大盘出现了转折呢？如果这个特征代表了大盘的一个主要转折特征，那么请看图二却给了一个完全相反的表述，这里价格创了新低成交并没有回升。相反当价格继续向上的时候成交却进一步萎缩，直到价格穿越了传统形态Ｗ底的颈线，成交才出现快速放大。 ??
　　成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成交量是价格的“衍生物”，市场资金是对价格的追捧——竞买或者竞卖形成了价格的波动，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的容量，和市场的流动性。除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些功效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上加以确定。 ?
　　尽管如此，我们依然欣喜地看到了一些事实，这些事实带给了我们一些线索，但是乐观前面要加上谨慎二字。 ?
　　在一个拐点出现的时候，那么这个拐点的基准日，倾向于成交量萎缩。我们通过对１０年来一些重要的大盘的转折点的研究，发现这种情况屡屡出现，其概率在８０％以上。 ??
　　这种情况说明当拐点降临的时候，市场人气是极端低迷的，市场中大多数的人心怀绞痛，他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法，这种悲观情绪在肆意的蔓延，在不断地打击着每一个参与者，而这些参与者在市场中的表现就是被动性“拒绝交易”，这就是成交低迷的原因。但是一旦市场出现了转机，人们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊，会关注，会等等看。经验丰富的人，会立刻介入，而职业交易人则会全仓而动。这样价格便会持续上升，直到观望的人介入全仓者退出，而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐点的价格。

C.如何观察成交量

股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。
　　1、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态。这种放量形态，称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。
　　2、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。


D. 区分成交量形态


　　技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析，而成交量分析则具有非常大的参考价值。虽然说成交量比较容易做假，但仍是最客观、最直接的市场要素之一。
　　１、缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同。这里面又分两种情况：一是看淡后市，造成只有人卖，没有人买；二是看好后市，只有人买，没有人卖。缩量一般发生在趋势的中期，碰到下跌缩量应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。碰到上涨缩量则可坚决买进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。
　　２、放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。相对于缩量来说，放量有很大的虚假成分，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量是非常简单的事，但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计“咬他一大口”。
　　３、堆量。主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上形成一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。
　　４、量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下的妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又复归平静，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。
　　无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一。市场是一个有机的整体，决不可把它分开来看，综合分析、综合判断，结果才会最准确。

E.均线 成交量结合看趋势

在技术分析领域里，移动平均线以它简洁明了的特点深受投资者的青睐。人们利用不同时期的移动平均线来指导操作，特别利用不同时期的移动平均线的排列来判断是多头市场还是空头市场（在西方国家一般认为股价线在２００日移动平均线以上为牛市。反之，股价线在２００日移动平均线以下时为熊市），以便调整投资者的市场思维，实施不同的投资策略。而在选择买卖点时则运用“葛南维八法”。移动平均线的优缺点
　　一、优点：运用移动平均线理论，在买卖交易时，可以界定风险程度，将亏损的可能性降至最低；在行情趋势发动时，买卖交易的利润相当可观；移动平均线的组合可以判断行情的真正趋势。
　　二、缺陷：当行情牛皮盘整时，买卖信号过于频繁，投资者无所适从；移动平均线的最佳日数与组合，确定起来十分困难；仅靠移动平均线的买卖信号，无法给予投资者充足的信心，必须依靠其他技术指标的辅助。成交量、股价、均线共同作用
　　为了投资者在运用移动平均线时能够扬长避短，从而发现成交量、股价、均线三者的共同作用，总结出：股价突破、支撑和压力的有效性与均线的角度和成交量有关。根据这一理论，投资者可以较为有效地实施正确的买卖策略。突破：股价突破移动平均线时，成交量必须放大，特别是向上突破移动平均线时。如果移动平均线的运行角度与股价的运行角度互反时，突破后的股价会有回抽的要求，当日成交量过大（当日成交量比前一日成交量放大３倍以上时），若当日收盘为中线特别是光头Ｋ线出现时，这种反抽会发生在次日或者第三日。例如，２００１年１０月２３日沪深两市在暂停国有股减持消息的作用下，放量突破相反运行的５日均线，并当天收出光头中阳线，从而在次日才出现回抽，如果在突破移动平均线时成交量减少或者持平（特别是股价无量突破相反运行的移动平均线时），这种突破往往是假的。
　　支撑：移动平均线能否对股价构成有效支撑，不仅要看移动平均线的运行角度，同时也要注意成交量的多寡。例如，移动平均线是向上运行而股价回落，这种移动平均线的支撑力度就大于走平或者回落的移动平均线，如果股价回落至移动平均线，发生支撑反弹时，必须有成交量的配合，否则投资者可视这种支撑为无效支撑。例如：深成指在１０月２６日出现止跌走红，但是成交量则比前一日减少，说明这种支撑的可信度不高，投资者可不按传统的移动平均线的买卖技巧来进行。
　　压力：股指或者股价在下跌过程中出现的反弹，往往会遇上移动平均线的压力。这一压力的大小不仅与移动平均线的期数有关，同时还与移动平均线的角度及成交量有密切关系。在反弹行情中移动平均线的运行角度与股价或者股价运行角度越大，相反的压力就越大，特别是无量上攻移动平均线，失败的可能性就越大。
　　以上移动平均线对不同时期都有指导意义，只不过不同时期的均线的支压力不同而已。

F.成交量全面解析
一、关于量？
没量是万万不行的，仅有量是肯定不够的；以水喻之。同样是水，有百折不绕的江河之水；亦有寸步不行的湖泊之水。仅看量是置舟与湖泊之上祈行千里以至大海。不言量则是置舟于溪水之间祈至大海。故辩量不可不真明于心，不可不笃行于身。量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力；其二在数也。量多或隐机会，量少不必妄测其向。其三在态也。价呈随机分布，则如湖泊之水不可言趋势也；价显异态变化，当细察隐含何义……
二、成交量的五种形态
　 技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析，而成交量分析则具有非常大的参考价值，因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观、最直接的市场要素之一，我们有必要仔细研究，全面掌握。
１．市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。
２．缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。
缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。
３．放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。
放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计“咬他一大口”。
４．堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。
５．量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。
无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一，市场是一个有机的整体，决不可把它分开来看，犯盲人摸象的错误。综合分析、综合判断，结果才会最准确。
三、市场成交量与价格的关系
了解市场成交量与价格的关系能找出价格短线运行的有用线索。
1． 确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。
2． 趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。
3． 区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎
4、成交量催化股价涨跌
一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。??
　　这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有１００个人参与交易，某股价格在１０元时可能有８０个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这８０个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了３０元时，起先买入的人中可能有３０个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的２０个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有３０人，买入的只有２０人，则价格下跌。

G.千金难买“散兵坑”

实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货，抛早了走了一条大鱼，抛晚了又后悔莫及，恰恰是因为有此区别，才有了种种看盘技巧。当然能够及时发现主力在洗盘是最好的，不过退一步"以其人之道还治其人之身"也不错，因为在刻意制造的空头陷阱构筑之后往往也容易成为个股介入的好时机，这就是千金难买价散兵坑。　　
　　当过兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因为炮弹不太可能再次炸在同一个弹坑内，前次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。在量价研判中有成交量的散兵坑，这是指在筑底成功时成交量往往形成一个大坑，在弱如游丝的低迷后呈现出有序的放大。千金难买价散兵坑是指股价处于小幅震荡上行的慢牛趋势初期或中期，成交量有所放大、换手率也小幅增加，突然股价出现快速下挫，但这种下挫不会维持很久，在一至两天或一周左右的时间，股价便又重拾升势，再一次回到跳水前原有的上升趋势中，在图形上形成股价散兵坑形状，就如被炸弹炸出一般，而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的买入时机。　　
　　这个在上升趋势途中出现的大坑，实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘，此招一出，把坐在轿子里的大部分浮多都震下来。这是个非常有效而实用的空头陷阱，实战中也确实很难把它识别出来，因此这里不研究如何识别是否为空头陷阱，而是充分利用之成为个股的介入机会。其中有两个买点，一是在价散兵坑之内，但这是先知先觉与不知不觉，因为在股价刚刚有所企稳转强之际，任何风吹草动往往都会使人失去理智；二是在价散兵坑出现并已重返上升趋势中之际，这虽也失去了最低价买入的时机，但这却是最有效的，因为股价重返上升趋势使空头陷阱已被确认，"不买地价，不卖天价"，甘蔗的中间段是最甜的，看到趋势的重新确立才该出手时就出手，这是顺势操作的真谛。　　
　　实战中的注意事项：1、股价要处于慢牛趋势初期或中期时，最好已有10%以上的涨幅，说明了上涨趋势已初步确立；2、股价突然间无量下挫，止跌位置相对于股价的绝对涨幅不能超过50％，最好在0.382黄金分割回吐位之内，如比例过高，向上的爆发力往往会减弱；3、在短时间内又有能力恢复到原有的上升趋势中，最好在1周内完成，否则时间过长，价散兵坑的爆发力往往会减弱；4、在股价回升时候，成交量应该有所放大，快速的回升往往预示着爆发力强大；5、重返上升趋势之际，就是介入的绝佳时机。

H.成交量温和放大的技术含义

成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的反抛物线形上升，线路无剧烈的拐点。定量的水平应该在３％至５％换手左右方为可靠、温和放大的原因是随着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票价格逐步上升，但因为是主力有意识的吸纳?所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制在一个温和变化的水平，以防止引起市场的关注。对“温和放量”的理解要注意三点：
一是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和长期地量后出现的温和放量才是最有技术意义的。
二是温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之后会出现一波上涨行情，但一般还是会走出回调洗盘的走势；也有可能是长线主力的试盘动作，会根据大盘运行的战略方向确定下一步是反手做空打压股价以在更低位置吸筹，或者在强烈的大盘做多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻势。因此最好把温和放量作为寻找“黑马”的一个参考指标，寻低位介入。
三是温和放量的时间一般不会太长，否则持续吸筹不容易控制股价也会引起市场注意。在不同时期参与市场的散户群体和散户心理也会有很大变化，所以一个实力主力介入个股的前期为了获取筹码，会采用多种操作手法，但温和放量无疑是其中最主要的一种手法。这样，在一个长线庄股的走势中出现反复的温和放量也就不足为奇了。

根据成交量的变化寻找黑马，是投资者首先注意到的。如果主力吸筹较为坚决，则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交量变化的主旋律。尽管很多情况下，主力吸筹的动作会比较隐蔽，成交量变化的规律性并不明显，但也不是无踪可觅。一个重要的手段就是观察成交量均线。如果成交量在均线附近频繁震动，股价上涨时成交量超出均线较多，而股价下跌时成交量低于均线较多，则该股就应成为密切关注的对象。因为，这表明筹码正在连续不断地集中到主力手中。　　
　　需要注意的是，投资者从成交量的变化寻找“黑马”时，必须结合股价的变化进行分析。因为绝大部分股票中都有一些大户，他们的短线进出，同样会导致成交量出现波动，关键是要把这种随机买卖所造成的波动与主力有意吸纳造成的波动区分开来。我们知道，随机性波动不存在刻意打压股价的问题，成交量放出时股价容易出现跳跃式上升，而主力吸筹必然要压低买价，因此股价和成交量的上升有一定的连续性。依据这一原理，可以在成交量变化和股价涨跌之间建立某种联系，通过技术手段过滤掉那些股价跳跃式的成交量放大，了解真实的筹码集中情况。　　
　　成交量堆积是另一个重要的观察对象，它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。除了刚上市的新股外，大部分股票都有一个密集成交区域，股价要突破该区域需要消耗大量的能量，而它也就成为主力重要的建仓区域，往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。所以，那些刚刚突破历史上重要套牢区，并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股，就非常值得关注，因为它表明新介入主力的实力远胜于以往，其建仓成本亦较高，如果后市没有较大空间的话，大资金是不会轻易为场内资金解套的。　　
　　但如果累积成交量并不大，即所谓“轻松过顶”，则需要提高警惕，因为这往往是原有主力所为，由于筹码已有大量积累，使得拉抬较为轻松。尽管这并不一定意味着股价不能创出新高，但无疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作时需要更加重视风险控制，股市整体走势趋弱时尤其需要谨慎。　　
　　需要指出的是，在主力开始建仓后，某一区域的成交量越密集，则主力的建仓成本就越靠近这一区域，因为无论是真实买入还是主力对敲，均需耗费成本，密集成交区也就是主力最重要的成本区，累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，而且往往实力也较强，此类股票一旦时机成熟，往往有可能一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马”。

J.怎样研判成交量的变化

股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。
１、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，这种放量形态，还称作是“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般股价在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。
２、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆市放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。
还有一点大家要注意，主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方设法，设置各种各样的陷阱。因此应该全面考察该股长时间的运行轨迹，了解它所处的价位、量能水平和它的基本面之间的关系，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析来确定我们介入或出货的时机。
虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?
一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断：
首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。
其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。
再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上成交量变化八规律.
许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清，K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在这里为大家介绍成交量变化的根本规律——八阶律。
　　将一个圆形的圆周八等份，依次直线连接圆周上的八个点，将最下面的一根线段标记1，然后再逆时针依次将线段标记2至8，加上横坐标“成交量”纵坐标“股价”，这样我们就得到一个完整的成交量变化，八个阶段的规律图。现在有些股票软件，也带有动态的成交量“逆时针曲线图”指标，原理即是这个“八阶律”。如果依股价运行变化轨迹“几”字地四阶段来看，第一阶段皆相同为吸货筑底阶段；股价运行轨迹第二阶段为拉升阶段，相当于成交量变化八阶段中的2增量拉升，3等量拉升和4锁筹缩量拉升段；股价运行轨迹第三阶段为高位筑头阶段，相当于成交量变化八阶段中的5；股价运行轨迹第四阶段为打压出货阶段，相当于成交量变化八阶段中的6缩量阴跌，7等量下跌，8放量暴跌阶段。
　　现将成交量变化八个阶段的“八阶律”详述如下：1）量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。
　　2）量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。
　　3）量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。
　　4）量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。
　　5）量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。
　　6）量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见阶段8），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。
　　7）量平价跌，继续卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。
　　8）量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局.

成交量是技术分析的重要指标，虽然庄家在打压吸筹和拉高出货时可能会产生虚假的成交量，但投资者可根据股价的位置判断庄家意图。　　
　　当成交量逐渐放大时，投资者可依以下几种情形对股票的行情加以判断：　　
　　１、成交量增加，表示买方需求增加，换手积极，股价看涨。　　
　　２、成交量增加，表现游资涌进证券市场，交易自然活跃，行情将随之高升。成交量增加，表示股票的流通性顺畅，证券市场繁荣，股价必然高涨。成交量增加，投机气氛浓厚，行情基础不稳固，股价随时有下滑的可能。　　
　　３、成交量过分膨胀，股价自然跟随急涨，市场主力及大户出货相当容易，中小投资者无法判断主力的真实意图，继续拉高或寿终正寝的可能性都很大。当成交量减少时，浮动筹码必然增加，卖压随即表面化，股价也随之滑落，投资人兴趣大减，资金很快从证券市场抽走，来不及撤退的被动套牢，要等证券市场重新活跃才有重生机会。成交量增加从正面看是表示证券市场繁荣，股价上升的好现象，但相对的高利润必有高风险相伴随，投资者在获取收益时，千万别忘了风险的存在。　　
　　在技术分析时，成交量的警示作用也是明显的，最明显的情形是，股价高涨，成交量激增，成交总额与股票指数不断创出新高；但假若只是成交量增加，而股价与股价指数没有明显的涨升，这表示股价已达高峰，回档的可能性极大，也是投资者应该有所警惕的时候了。连日上涨的股票，突然高开低走而且以低价收盘时，投资者就应特别注意了。这种情况表明股价已有回档的征兆，正是乌云密布的时候，最好还是暂时避开为妙；交易量日渐萎缩，股价也逐渐推动往日的雄风，表示该股已逐渐趋近高价，投资者可以考虑获利了结。　　
　　总之，特殊的证券市场信号，其背后一定隐藏着另一新的开始，与其冒着风雨前进，不如先休息一下。

K.强庄股洗盘——成交量揭底

虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?
　　一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断：
　　首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。
　　其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。
　　再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。
　　如果一只股票在经过一波上涨之后，它的成交量变化出现以上特征，那就说明该股主力洗盘的可能极大，后市看好。深市的0564(行情预警，查看该股运行轨迹)西安民生，在1999年的6月14－18日，其成交量变化出现了上述特征，主力洗盘迹象非常明显，是一个非常好的介入机会，随后，该股从6月18日的6.96元，一直涨到13.57元，升幅高达95％。沪市的ST熊猫600775，在今年的1月25－2月18日间，其成交量的变化符合了以上特征，主力洗盘后一气将股价从12.15元拉抬到19.04元，短期获利相当丰厚。类似的还有大众科创600635、第一铅笔600612，也分别在今年2月15－22日、2月29－3月7日符合了以上特征，其后股价也都出现了较好的涨幅。

L.化被动为主动——均量线

研判主力的成本，才有可能了解他的动机，才能在扑朔迷离的走势中适者生存。这样，不少市场的高手把焦点聚集在均量线中，越来越对它的波动敏感。由于主行为是波段式操作，故中、小投资者因不察或不清，屡屡处于被动的局面而不主动的出击往往需借助该“突破辅助讯号”。这样，有必要增加其透明度。　
　　（一）均量线是一种反映一定时期内市场成交情况，即交投趋势的技术性指标
　　将一定时期内的成交量相加后平均，成交量的柱形图中形成的较为平滑的曲线，即均量线。一般以10作为采样天数。股价越往上走（下行），可以加高（缩短），采样天数有利于嗅出变量的“异味”。其要诀如下：
　　1．在上涨行情初期，均量线随股价不断创新高，显示市场人气的聚集过程；行情进入尾声时，尽管股价再创新高，滚量线如已疲软，表明市场追高跟进意愿发生变化；股指不断跌出新低，而均量线也已雯平，还有上升迹象，表明股价已经到底，伺机买入。　　
　　2．5日均量线在10日均量线下方持续告跌，且无拐头走势，提出警戒讯号：跌势仍将继续。5日均量线在日均量线上方上升，显示仍将反复上涨。
　　1993年第一季度的“二纺机”即是典型93.1.18该股的5日均量线和10日均量线开始同步向上发散，股价虽有反复，但由于5日均量线和10日均量线都创出新高，表明该股人气已聚，正进入主升段，但到了30元区域，5日均量线明显疲软，“93.2.22”股价仍勉强创出32.48元的新高，但此时的5日均量线已在10日均量线以下运行，表明市场追高意愿不足，股价处于相对高位区域（这个价位也是目前为止的天价）。
　　（二）一些强势股之所以能一涨再涨，和其主力收集筹码的成本有重要关系，而这些均逃不过均量线的扫描，因为它能反映出成本的高低和持仓量的大小。如其成本较高且持仓量大增，则不易出局，认识到这一点，在其成本价的1.1倍亦能适量“乘船”，如均量线和股价明显不匹配就要时刻防备主力的低成本而随时可能出现的兑付现象。
　　实证分析：1996年末及1997年初，为什么有些股反弹强劲，而大多数股“默默无闻”，一个重要的原因就是前者在1996年年终启动时的均量体现出主力的理论成本及持仓比例。例如深市“苏三山”，96.10.4均量线随股价创出新高，同时由于10日均量线的加速上扬，表明主力在4元持仓量较大。96.12.25股价跌至4.20元后止跌，并随后出现了三个涨停板。
　　均量线反映的是市场交投的主要趋向，是市场的本质属性，当不少人夸夸其谈时，事实教育我们：只有打主动仗，才能立于不败之地，这就是推崇内在气质——均量线的真正内涵。(完)

aaawxm

Originally posted by aaawxm at 2004-10-27 07:42 PM:
公主请谈谈超短线买点在中线买入方法中的应用如何？






借用你的宝地回答你的问题：超短线进入点是利用个股的自然波动，中线则多是有主力资金介入的外因推动的大波，判断介入的方法两者不能通用。

[[ ...

不是通用，是结合起来用，一只股票涨50%，先来个涨停，第二天买入后就开始调整，套上5%，岂不难受；如果是大的上升趋势，在每一次调整结束后再次启动的第一时间介入是很理想的，我想这是很多人都在追求的。

豌豆公主

【骗线】

我国证券市场经历了风雨十二载，其中不乏许多历尽艰辛的老股民，他们的感悟是：当你接触市场越久就越能了解其中的玄机，提起“骗线”这两个字，也许很多资浅股民并不完全了解或知之甚少，但那些经历了风雨洗 礼的资深股民却能够深谙其中道理。细算起来笔者从事与金融财经相关的工作时间也不短了，在这期间曾对中国股市中存在的骗线现象与技巧进行了一些研究，经过一番总结不难发现被人们视之为神秘的主力骗线方式无非以下几种：

　　一、数据图表骗线

　　从事证券投资的一项根本工作就是要对日常的数据进行关注，不论是分时线、日线、乃至周线都是任何一个投资者从第一天入市就必须接触的东西，甚至市场中也流传着一种说法：股市中的顶级高手一般很少关注技术指标，仅以价、量、时间就能够判断出市场走势，由此不难看出数据图表对股票投资的重要性。正是因此，市场主力需要引起投资者跟风或恐慌除了利用消息以外最直接的方法就是运用数据图表骗线。因为在实际交易中买卖双方有着不确定性，也就是对于普通投资者来讲任何一笔买卖意愿只能够发现它是否存在与成交而无法准确了解买卖双方的真实身份，所以任何交易者只要愿意并有实力就能够自己买进自己抛出的筹码，这就为技术骗线的存在提供了理论基础。在笔者来看，数据图表骗线又存在以下几种具体形式：

　　１、分时形态骗线

　　分时线反映了股票在一天当中的完整运行轨迹，对于一些职业投资者来说每天有充足的时间来参与操作，因此也能够有机会经常面对分时线的起落变化。分时线骗线的特征往往是在盘中突然出现并且快速延续，而后迅速走出相反行情。例如一些股票莫名其妙地出现高开之后，分时线呈现出明显的快速上攻形态，许多投资者往往在这个时候会出现盲目跟风的心理，未待多时该股却开始了全日单边下跌、反弹无力的走势，使盲目跟风者后悔不已。这样的股票一般在日线上都显现出难以乐观的形态，表现为下降通道、连续阴跌、下降中继平台等特点，而且主力对倒骗线过程中成交量并未达到巨幅放大的标准，在快速拉高过程中每一笔买单都有明显的对倒性质，即多以零散买单跳跃式拉高。当投资者发现某只股票早盘走势异常的时候，最好能够谨慎关注其日线形态、放量情况、基本面情况等多方面因素，避免盲目追涨，倘若该股并非骗线而确有上涨潜力，可以在５分钟或１５分钟（大盘整体不好则时间标准应延长）线及其ＫＤＪ指标回调到位并且支撑明显的情况下少量介入，此举能够有效地避免误踩分时形态陷阱。

　　２、盘口数据骗线

　　这种骗线方式主要是指盘口的委比、内外盘等实时数据的陷阱，由于操作方法比较简单，往往能够被资深投资者一眼看破。由于很多经验不够丰富的投资者喜欢在盘中将委比、内外盘作为观察主力动向的一种依据，同时也有很多软件具有盘中委比、内外盘即时选股功能，因此一些主力就利用这一点制造陷阱。例如，主力在震荡出货的过程中希望股票的盘中委比为正（或正值很大），那么他可以挂出价格很低（暂时根本不可能成交）的大买单，由于电脑不能够对此进行识别，所以一并记入委买，同时尽量减小上方卖单量，这样盘中实时委比就会形成一个正值甚至很大，反之则可以制造出负委比。对于内外盘骗线则需要付出一定的手续费作为代价，主力可以通过事先埋单并且适时用大致相等的单量自己打掉先前的单子，这样的话相应的内盘（或外盘）数据就会出现期望的增长数值，而股价往往出现逆运行。

　　３、日Ｋ线骗线

　　日Ｋ线是每一个投资者日常接触最多的股票走势数据，不论是短线投资者或是中长线投资者往往都通过日线进行选股、分析，从而作出买卖决定。很多主力利用了这一点，在即将拉升或出货之前往往通过刻意打压或对倒拉抬来迷惑投资者，制造出恐慌或跟风气氛。这样的主力在市场中运作的周期一般都比较长，其在完成建仓、洗盘等工作后，在拉升初期往往会刻意制造出日线上连续下挫的诱空形态，利用最后一砸达到使盘子更轻的目的。同样地，很多主力在完成了拉升以后即将出货时，往往会制造出高位放量突破的假象，使投资者误认为前期的减仓过程是主力的一次洗盘，股价将继续放量上扬，进而盲目跟风被套在高位。这种骗线的杀伤力是巨大的，倘若投资者被套在主力正式出货之前的高位往往几年难以翻身，因此辨别这类骗线的最好方法是有自己的操作理念，关注股价的相对位置，以中长线投资规避风险的标准来约束自己的选股与操作。

　　以上是数据图表骗线的一些主要方式，除此之外还有周Ｋ线骗线，但是其操作难度大、成本高昂往往难以实现，据笔者所知目前国内能够成功实现周线骗线的机构（操盘手）屈指可数，而其形态与日Ｋ线类似，所以大可不必花费太多的精力去研究。

　　二、技术指标骗线

　　所谓技术指标骗线就是主力通过控制技术指标计算公式中的一个或几个变量来达到使指标钝化或制造预期指标数值的骗线方式。众所周知，任何技术指标都是建立在股票价格运行的实际数据之上的，都是“价＋量＋函数关系”的产物，因此所有的技术指标都有其致命弱点，这也是一些股市高手为什么很少用指标选股的原因。举个例子来说，像投资者最常用的ＫＤＪ指标，其计算无非是使用了最高价、ｎ日最高价、最低价、ｎ日最低价、收盘价等几个数据，假如主力通过操作而影响了某一日的最高或最低价数据，则ＫＤＪ指标的数值势必也会被其左右，有些时候人们往往纳闷为什么某只股票会在分时线或日线上出现大幅（快速）的单针探底等走势，倘若结合一段时期内的日线与相应的技术指标进行观察，就不难得出结果。因此，笔者建议广大投资者切不可盲目地推崇技术指标，在使用技术指标的同时更重要地是应该了解其计算原理、存在的优缺点（误区）等，一些常用的经典技术指标尚且如此，假如盲目地使用一些未经实践考验的所谓高手自编指标（或选股条件）实乃一种不负责任的投资行为，投资者对此应有明确的认识。

　　三、综合骗线

　　综合骗线是笔者经过长期对市场的研究，得出的一种结论，所谓综合骗线就是指一些有实力的机构主力通过数据、指标、消息（公告、股评等）中的一种或几种方式相结合，制造出迷惑中小投资者视线的短暂“完美”形态来达到自己的操作目的。很久以来我国证券市场中就存在着庄家与上市公司、知名股评人士共同配合、操纵市场的行为。有时候一些股票经过长期的连续下挫本来已经具备了坚实的底部特征，此时庄家不仅继续打压达到低位建仓的目的，而且利用上市公司频繁发布利空消息（如诉讼、预亏公告等）来使中小投资者产生恐慌心理，空仓的不敢介入，持筹的纷纷出局，待股价已经直冲云霄时很多投资者才恍然大悟。另外，很多主力也善于利用知名股评人士的“名人效应”配合自己在市场中的骗线技术来吸引散户跟风，达到出货的目的。前不久陆续有一些曾经名声响当当的股评人士受到证监会的稽查，回顾这些人历史上推荐的股票，我们就不难发现其中的原因。虽然这类“庄托”是众多股评家中的个别现象，但是作为投资者却不得不防，因此笔者建议大家在参与股票操作时不要盲目听信他人的推荐，同时对一些朦胧消息加以甄别，特别是某些所谓的“内部消息”不可奉为至宝，另外还应该以扎实的分析能力为基础识别主力操作上的骗线，这样才能够很好地防止自己踏入综合骗线的陷阱。

　　对于市场中的骗线行为，笔者大致进行了一些分析，市场之大，无奇不有，因此难免有一些新生的或不常见的骗线伎俩未能列出，希望广大投资者能够细心鉴别，古语说的好：要想人不知，除非己莫为，任何骗线行为终将露出其狐狸尾巴，只要能够细心分析、谨慎操作，任何人都能够避免掉进庄家的陷阱，同时也能够很好地规避风险。

豌豆公主

情绪对人的影响

在我们开始本周话题的讨论前.让我们先看一个小故事.

(一)呆若木鸡
                    
纪渻替周宣王养斗鸡
周宣王:"斗鸡养好了没有? 可以打架了吗?"
纪渻:"还不能.这鸡意气很盛,斗志高昂."
过了10天后..........
纪渻:"还不能,那只鸡只要看见别的鸡的影子,便会冲动起来."
再过了10天......
纪渻:还不能.那只鸡常对四周怒目而视,它的气势自命不凡."
又过了10天......
纪渻:差不多可以了.它听见别的鸡叫已经没有反映.就像一只木鸡.
它的心已不受外物所动."
随后,周宣王便用那只鸡去斗鸡,别的鸡看见它一动也不动.吓得连向它挑战也不敢了.
无心争斗的鸡,便全身无懈可击.它的劲气内敛.一触即发.
善为士者,不武;善战者,不怒;善胜敌者,不与;

看了上面的故事.您有什么感受?
真正的高手是不受外界所影响的.他的心情是平静的.他的头脑是冷静的.他的行为是理智的.
不能说理智的行为所做出的事情全部是正确的.但是正确的结果往往是建立在理智行为的基础上的.
所以成功者.一成不变的是控制情绪的高手.也就是人所共知的EQ情商


人的行为(买卖)影响股票的价格. 而情绪影响人的行为.这个行为是理智的还是盲目的? 是经过自己长时间的分

析做出来的决定,还是听别人推荐.或者受市场情绪化影响追涨杀跌?今天您处于亏损状态.很有可能是因为情绪

化操作而导致的投资失误.

投资者情绪化行为的几大特征

下面,我把投资者经常犯的错误总结出来.看看有没有你曾经的影子?

1:某股当天大幅上涨. 你直拍大腿.这只股票我昨天就想买来着!第二天,股票股票再度大幅上涨.你望股兴叹.
悔不当初! 第三天股价再度大幅飑升.眼红的你杀进去.该股尾市跳水,您高位套牢.(贪婪)
2001年1月.我在网上推荐600127金健米业.当时股价11元.我满仓买进.并在网上疯狂推荐.而很多网友19元附近

高位套牢.本人也没有握住该股14元左右卖的.
2:上星期我去国泰君安3楼办公区去办事.里面有个员工手中持有600093禾嘉股份.当时股价在4元前左右.
他高位套牢.打算补仓.我随口问了一句买进的理由?并发表我个人看法. 我的观点使他忧郁不决.(受他人观点影

响操作)
3:某报纸或电视台大力宣传某某股票.由此决定操作.
4:四处打听小道消息.高手荐股.以此做为买卖依据.
5:市场大幅波动决定买卖.如大盘大跌或大涨.
以上几点.基本上覆盖了大多数中小投资者情绪化行为.同一片阳光下没有新鲜的事情.历史总是不断的重演.
您的错误也是.要想克服自己的缺点.手段之一是记录自己的错误.不断警醒自己.尽量减少错误的重演.

总结:

说起来容易做起来难. 如果大家都能做到,那满世界都是亿万富翁了.呵呵!理智投资是通往亿万富翁所迈出的第

一步.正所谓欲速则不达也.急?是一种情绪化的表现.如果你想以百米冲刺的速度跑完1万米.结果可想而知.我们

知道,人是情绪化动物.要想做到这点难上加难.但是.如果你拿着自己多年积累的资金.做着这种行为.面对巨额

的亏损.多年的积蓄付之东流.怀里婴儿嗷嗷待哺.整天以泪洗面?相信这不是您想要得到的, 证券市场进入门坎

低,有资金就可以进来.要想赚钱? 这是我所见到最为专业复杂的行业之一.在你进行每一次操作之前请三思!

古朝

写的基本概念挺多，就你说的市场永远是对的和都在谈的趋势俺来说几句：'先说市场永远是对的那句老声常谈'.俺认为市场是永远变化的，有时是错的。因为市场中总有少数人赚钱，如果市场永远是对的，那就意味的没有人能赚到钱，关于后面问题以后谈。

豌豆公主

Originally posted by 古朝 at 2004-10-30 09:04
写的基本概念挺多，就你说的市场永远是对的和都在谈的趋势俺来说几句：'先说市场永远是对的那句老声常谈'.俺认为市场是永远变化的，有时是错的。因为市场中总有少数人赚钱，如果市场永远是对的，那就意味的没有人 ...

如果要我谈，那么我说，K线是面上的表现，是表面的显浅的东西，表面的东西可以千变万化，引起K线变化的根本才是我们要研究的，根本的东西不会变或者变化很少或很慢。

豌豆公主

关于成交量的好文，汇聚一起总有对你有用的

1、关于量？
没量是万万不行的，仅有量是肯定不够的；
以水喻之。同样是水，有百折不绕的江河之水；亦有寸步不行的湖泊之水。仅看量是置舟与湖泊之上祈行千里以至大海。不言量则是置舟于溪水之间祈至大海。故辩量不可不真明于心，不可不笃行于身。
量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力；其二在数也。量多或隐机会，量少不必妄测其向。其三在态也。价呈随机分布，则如湖泊之水不可言趋势也；价显异态变化，当细察隐含何义……

2、成交量的五种形态  

　　技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析，而成交量分析则具有非常大的参考价值，因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观、最直接的市场要素之一，我们有必要仔细研究，全面掌握。
??１．市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。
??２．缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。
??缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。
??３．放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。
??放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计“咬他一大口”。
??４．堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。
??５．量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。
??无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一，市场是一个有机的整体，决不可把它分开来看，犯盲人摸象的错误。综合分析、综合判断，结果才会最准确。

3、市场成交量与价格的关系

了解市场成交量与价格的关系能找出价格短线运行的有用线索。

1． 确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。

2． 趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。

3． 区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎

4、成交量催化股价涨跌  
一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。??
　　这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有１００个人参与交易，某股价格在１０元时可能有８０个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这８０个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了３０元时，起先买入的人中可能有３０个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的２０个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有３０人，买入的只有２０人，则价格下跌。??

　　股价不论怎样涨跌，和刚才一样，看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。??

　　大多数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，价格就越涨。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，比如５０个人看涨，５０个人看跌；如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如５个人看涨，５个人看跌，９０个人无动于衷或在观望。??

　　那么分析成交量究竟能给我们带来什么呢？??

　　首先，可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。??

　　其次，可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域，如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或反转。??

　　再次，可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区，说明多空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，那价格倾向于上升；若向下走，则价格倾向于下跌。??

　　最后，可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。随着某股票价格的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，一般来说，股票相应的价格越高，感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点，从成交额的角度来看，会更加简单扼要。??

　　仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。

5、缩量一定是坏事吗

市场上有这样一种认识，认为个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。
　　
　　笔者认为，对于缩量这个问题，应辩证看待。如果个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势的展开。例如2001年5月18日和5月21日，沪市成交放大至200亿和217亿，之后量能再也无法放大，开始横向整理，至6月14日大盘见顶后，大盘明显缩量，6月27日开始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514点，始于6月27日的此轮跌势共跌去700余点，持续时间长达4个月，是典型的放量之后缩量导致的下跌。但千万不能忘记，下跌初始阶段的股指是处于长期牛市之后的高位2200点之上！
　　
　　与此完全相反的实例是，2002年3月8日和3月9日，沪市成交放大至238亿和213亿，经缩量回落整理后，终于爆发了6·24行情。不可否认，6·24行情的爆发，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，沪市成交就大幅放大，预示着新一轮涨升即将开始，只不过停止国有股减持的重大利好大大加强了涨升的爆发力，但也大大缩短了行情的持续时间，急剧放大的成交量和场外资金的蜂拥而入使得资金面难以为继，结果导致了行情的夭折。短短的5个交易日，沪市成交1650多亿，然后大盘缩量下跌，至2003年1月6日，股指创出自1999年下半年以来的新低1311点，此轮跌势共跌去400余点，持续时间超过半年。这又是一个典型的放量之后缩量导致的下跌，但是我们也必须注意，下跌初始阶段股指是在创出2002年年内新高1748点之后，　　

　　当时股指处于阶段性的高点，下跌也就不可避免了。
　　
　　笔者将当前的市况与2002年初的走势作了认真的比较，认为两者有许多相似之处：2002年3月8日和9日，沪市的大幅放量最终导致了6·24行情的爆发，而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235亿和217亿，共计452亿，比2002年3月8日和9日的合计成交量多了1个亿，表明多头开始大举入市，之后大盘开始缩量，但是股指不跌反涨，是典型的缩量上涨，这表示1月14日和1月15日入市抢筹的投资者并未出逃，筹码锁定良好，上档抛压较轻，所以缩量仍能上涨。与缩量阴跌一样，缩量上涨一般能持续相当长的时间，短则二、三个月，长则半年，直至涨至某一高位成交量再度（或是巨幅）放大，市场才有转势的可能。
　　
　　缩量阴跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，阴跌之后必然有放量大跌，这对于多方是极为不利的。反之，缩量上涨表示市场处于强势，较小的成交量就能推动股指上扬，之后必然会放量大涨，大盘如此，个股更是如此。别忘了，现今股指仍处于1500点“政策底”附近，时间才2月，象自然界一样，尚处于含苞待放之时，尚未到春暖花开之际，希望大着呢！ST中燕自2003年1月13日开始缩量（或基本无量）上涨已经告诉我们，缩量不但能上涨，而且能大涨特涨！
关于约翰·墨菲和技术分析的对话

这篇文章的后半部分有关于技术分析的经典争论，有些观点是探讨技术分析的精粹，值得思索！

不久前，“世界市场技术分析家联盟会(MTA)”在时隔近10年之后第二次给约翰·墨菲颁发“技术分析突出贡献奖”。他第一次获得此奖是在1992年10月第五届“世界市场技术分析家联盟会”上，而此之前，约翰·墨菲从事市场分析师工作已经近20年了，且出版了包括《金融市场技术分析》和《多市场间的技术分析》在内的许多重要著作。此奖主要目的在于表彰对全球金融市场技术分析作出杰出贡献的人物，鼓励人们积极学习和运用金融市场技术分析，并积极参与技术分析方法创新。约翰·墨菲再次获奖，一方面可以看出美国金融市场高度发达，另一方面还可以看出美国对金融市场知识普及提高的重视和对金融分析人才的尊重。以此为线索，记者与黑龙江北亚北京研发中心主任张天明展开了一番对话……

豌豆公主

证券投资心理学应用研究
　　
　　群体心理学，一般称为“大众心理学”，系“社会心理学”的一个组成部分.
　　一、群体与群体心理学
　     人类的心理群体是指具有相同心理活动特征的人群的集合体。他们具有心理活动特征上的一致性。
　　在证券市场中，“心理群体”的例子比比皆是，比如在“停止国有股减持”这一“重大利好”的刺激下，不同背景、不同个性、来自不同地域的众多投资者立即形成了一个心理群体。与此同时，部分借利好大肆派货的机构投资者则形成了另外一个心理群体。
　　（一）心理群体的精神统一性定律。
　　群体中的个人会表现出明显的从众心理这种精神统一性的倾向，造成的后果如：教条主义、偏执、人多势众不可战胜的感觉，以及责任意识的放弃。
　　从心理学的意义上说，任何人都同时具有理性与非理性两种不同的个性成分。人的理性的个性成分是不可能被统一的，这是人的创造性的源泉。只有人的非理性的个性才可能达到相互统一。当人的非理性的个性被统一之后，心理群体所形成的合力将远远大于理性个人的力量之和。而且，这种合力主要带有破坏性的本质，而不是建设性的。 如纳粹德国的种族灭绝行为，中国的“大跃进”和“文革”；近的如1988年席卷全国的“抢购风”、八九年的“政治风波”、邓老太集资案、传销狂潮等等。
　　在历史和现实中，当人们由某种目标而统一，并由某种情绪而支配成一个心理群体时，人就完全丧失了理性个体，而只剩下非理性的个体。而这种非理性的个体就成为这一群体的共同个性，并降为人的最初的原始性。

（二）心理群体的整体智能低下定律。
　　心理群体的智能要远远低于组成心理群体成员的个体智能。心理群体永远也无法完成需要高智能的任务。由于理性个体的丧失，群体成员无法把由理性个性所支配的智能相叠加或组合；同时，由于非理性个性的加强，群体成员只能把由非理性个性所支配的愚笨相叠加或组合。
       如，1988年的“抢购风”，对于大多数参与者来说，他们并不是被外在地强迫，而是不由自主地投身于抢购狂潮。这一定律对股票投资者也有着特别重要的警示作用。
　　应当特别警觉由心理群体所形成的决策方向和行为方向。
   　在股票市场的情绪极度兴奋或情绪极度压抑阶段，往往就是市场的重大转折阶段。这时的投资者往往被情绪所控制而形成了心理群体。
　　  应该特别警觉“集体决策机制”。
　　“集体决策”中的“集体”不一定就是心理群体，但是集体比个人更容易转变成心理群体。由于心理因素的作用，集体决断非常容易导致更高的差错率。 群体行为特别要控制好群体情绪，情绪高涨的群体易形成群体心理，冲动就会占上风。如红卫兵风暴、大跌进狂潮。
　　“集体决策”的典型表现就是“讨论行情”。举办沙龙，“暴炒”某论坛名人的帖子。结果纷纷赞同、“英雄所见略同”。导致众人行为一致，最后被主力利用而亏损。
　　人是社会性动物，渴望与他人的交流和被认同是人类的天性。我们需要不断提醒自己的是，切莫将自己的心智迷失在群体心理之中。

　　（三心理群体的形成机理。
　　人群中的个体在形成心理群体的过程中，通常需要三个主要外因的刺激。这三个外部因素通常构成心理群体形成过程的三个阶段。
　　1、情绪激发----人群中的个体由某一情绪所激发并最终被该情绪所控制。2、情绪传递----人群中的情绪由激发进而相互传递（相互感染）并最终控制了整个群体。3、建议接受----当人群被某一情绪控制后，人群便极易受到外部建议的控制并受其指挥参与某一激烈的行动。
　　在股票市场中，人群比在其他社会生活中更加容易形成心理群体。这是因为股票价格的信息传输网络非常容易地把广大投资者联系在一起。而股票价格的变动以及市场相关事件信息的迅速传播功能可以轻易地起到“情绪激发”和“情绪传递”的作用。
　　自我情绪（即心态）控制是避免成为任何一个投资心理群体中一员的关键的环节。

　　（四）心理群体的整体心理特征。
　　心理群体的整体心理特征：1、冲动性；2、服从性；3、极端性。
　　冲动性，是指心理群体的整体行动可以在某一外界强刺激因素的激发下迅速发动，或迅速向相反方向逆转。高度不稳定性必然导致其行动方向的极度不确定性。 理解并警惕证券市场中价格急速变动的情况（超出常态），从而更加有效地防范投资风险。投资者必须对“小概率事件”采取有效的防范措施。
　　服从性，是指心理群体具有自愿服从外来指挥的心理特征。由于群体中的个体已经丧失了个性，因此具有自愿伺服别人意愿的强烈愿望。 主要表现为投资者对“权威”的崇拜，热衷于寻找“高手”，以及由此带来的投资者在投资行为上的一致性。这实质上采用的是一种搏大概率事件的投资策略
　　极端化，是指心理群体的实际行动往往常常明显超过必要的程度，因此常常会导致过激的后果。 导致证券市场上很难看到固定波长的周期现象，而最常见的是不规则周期。在投资历史上，这种由心理群体“极端化”特征导致的不规则周期现象，往往会给不警觉的投资者造成极为严重的损失。“最后的疯狂”，这便是心理群体“极端化”特征的一个重要表现。  
（五）心理群体的思维模式定律。
　　心理群体的思维模式的最基本特征是：1、表象化：心理群体几乎不具备逻辑推理能力，也不接受任何逻辑思维方式的影响。这一特征表现为“肤浅”和表面化；2、形象化：心理群体具有极高的形象想象力，也极易接受形象思维方式的影响。心理群体善于理解“图象化”的建议，并以此作为自己的行动目标。
　　在证券市场常以形象思维的方式激发起心理群体的情绪冲动，这就是我们通常所说的“煽情”。看看每日见诸证券报刊的股评术语，诸如“大盘有调整的要求” （拟人化），“黑色星期一”（色彩渲染），“空方突破1600防线”（鬼子大规模进犯？），“重大利好”、“重大利空”（典型的煽情！）等等。
    大众心理学，或群体心理理论，还有很多观点，主要上述五点。

证券投资哲学的独特性
　　投资市场与其他行业的一个根本不同点是，这里不承认任何先天的优越条件或先决条件。因此投资市场是世界上唯一的极其接近完全公平竞争的领域。
　　股市是一个具有群体心理特征的有机体，一个具有反馈机制的自适应系统。同时股票市场的研究者本人与研究对象之间存在着一种互相反馈、互相牵制、互为因果的互动关系。历史上一些极为杰出的人物，如牛顿、爱因斯坦、罗斯福等人在股票投资中一败涂地的史实，无可辩驳地验证了股票投资哲学从本质上不同于任何自然科学领域的哲学思想和其他社会科学领域的哲学思想。历史上伟大的股票投资家往往是在投资哲学领域不倦的探索者，在股票投资哲学上都有非常独到的见解和独特的哲学投资理论。
　　“零和博弈”是隐藏在证券市场混沌不清表象背后的最根本特征，是研究证券市场的根本出发点。由于市场走势中随机性的大量存在，对于职业投资家来说，概率化思维所起的作用并非解决某个具体问题的方法，而是一种形成习惯的自然而然的思考问题的方式。

怎样掌握总规律：1、无论任何技术指标几乎都能说明总规律，时段不同，循环规律相同。2、必须把握技术指标的大中周期规律是关键。比如：周、月、季KDJ，周、月MACD等。3、正确区别盘底、上升、盘头、下跌四个阶段是目标。只要把握以上证券循环运动的规律就能采取正确的总决策方向。4、还要把握中周期和小周期的相应规律，这样在中周期调整和小级别调整中不会迷失方向，还能利用调整做差价。5、庄家做技术指标骗线或日K线骗线也只能在小周期上采用，无法在周线、月线上做骗线，因为时间长，成本高，费用大。庄家无法违反总规律。6、最重要的总规律是：在目前中国股市规则下，庄家要赚钱，唯一的方法只能是低价买进建仓，拉高贵价卖出，这是不可改变的。7、即便将来能双向操作，就象期货期指一样，原理也是一样运用的，只不过是方向相反就行了。8、证券运动规律最大特点是，所有的事物都有其对立面，理解了这一半，也就理解了另一半。因此，掌握其规律和技能要比学习其他东西更容易。

1、盘底阶段，一切的手段和目的都是为了更多更便宜的买进股票建仓，少数因突发性消息或牛初空仓，考虑机会成本而拉高建仓。2、盘头阶段,一切手段和目的都是为了更多更快更高的卖出股票。3、上升阶段，一切的手段和目的、花招都是为了将股票以最小的代价拉升到目的价位并使市场认可高位、涌跃接盘。4、下跌阶段，一切手段、花招、目的都是为了顺利出逃，打扫战场，回家享受生活乐趣。
        庄家也怕大盘，就像散户怕庄家一样。大盘的运动规律比个股更能体现出规律性和客观性。
        真正的证券高手既有丰富的实战经验，又熟悉各种证券分析软件，能够清醒的认识到不同软件的优缺点，能够把握股价运动的大中小周期性循环规律，真正把定性（大周期）分析与定量（小周期）分析辩证统一起来，并能有效的指导实战操作和耐心等待战机到来。
       敏感准确的把握大周期规律以便确定自己的轻仓、半仓、重仓、满仓、空仓的操作策略。1、长线资金主要做月周KDJ值，以月周J值的高低来选择仓位的反比轻重。滚动仓位一般不参与短（日双死叉）周期的股价调整。2、中线资金主要做周日KDJ值，以周日J值的高低来选择仓位的反比轻重。滚动仓位一般不参与短（日，60分钟双死叉）周期的股价调整过程。3、短线资金主要做日线和60分钟KDJ值，以日J值的高低来选择仓位的反比轻重。全部仓位不参与30分钟均线及其KDJ值高位双死叉导致的股价超短周期调整过程。
        多一些哲学思维，多一些战略性思维，多一些庄家思维，多一些耐心，卖比买重要十倍，知行合一为最高境界。建仓、持股、卖出、空仓任何一个决策执行阶段都需要信心和耐心，只有对股价运动规律和阶段的本质有着定性和定量的清醒认识的操盘手才能有充分的信心和必备的耐心。

一． 不要指望买到涨幅大于深沪两市大盘的所有股票，能够做到投资组合等于大盘的涨幅即可。

二． 不要指望买到番几番的长线股票，那种概率仅有千分之几，百分之几。只以拿到等同于大盘波幅的百分之八十的股票为准。

        在周J值中线持仓进出点上要坚持“鱼头鱼尾理论”，你有80%的概率不可能在最低价买进和最高价卖出，这是任何投资大师都无法达到的境界。但在卖出价位应该有比较精确和比较快速的要求。
       总结：1、永远抓80%的概率。A、升幅普通的80%的股票。B、与大盘同步的80%的股票。C、机会与风险比率为80：20的成功率可能性。D、绝不幻想骑上大而舍不得卖。2、选股不如选时。选择买卖时机与选择何种股票的重要性比率为80：20。3、仓位管理的重要性与选股的重要性比率为80：20，管理纪律比技术分析重要。4、卖股比买股重要性比率为80：20。5、周J值低位向上时80%以上的资金要持仓，周J值高位向下时80%的资金以上空仓。“看不准，持现金”。

第一，大中（1000万以下）资金的基本投资战略是“周线持股、波段运作、仓位滚动”，但要“战略上藐视敌人，战术上重视敌人”。这里要引进一个核技术上常用的“临界点”概念，也可以用哲学上的“度”的概念来说明——即60分钟卖出信号确认（附加条件：日J值在超买区80线以上，当日主动性买盘成交量萎缩，3日均价线走平，失去大角度向上的攻击力，30分钟均价线的3线和10线形成高位死叉，30分钟KDJ形成高位死叉）。在周J值从超卖区以下开始向上运行过程中出现“临界点”信号，即确认60分钟调整信号出现，要采取果断的2/3仓位短线空仓战术动作，除非是确认和确信面临大盘或股价强势向上逼空行情。此信号在大盘中出现要非常重视，同时在个股中出现更要特别重视，一定要采取行动，重仓（2/3）空仓，以回避短期（3－8天）股价调整（横盘或向下）。经过日线调整浪（ABC）后，在日J值底部寻找到30－60分钟买入信号就重新投入2/3仓位，完成战术性短线建仓，形成良性循环。为此，要甘愿冒两种代价，一个是在经过股价横盘调整后同一价位吃回，白掏了手续费，一个是突遇股价爆发性上升，追高吃回。但就是要按规矩作，这就是保险费的代价。在多数情况下（80％以上）是收益大于保险费的，高抛低吸，短差获利非浅。更重要的是调整好了心态，新成了良性循环，真正能有效回避短线风险和偶尔发生的中段性或突发性中级风险。


第二，一定要重仓滚动而不是轻仓滚动。因为只有重仓滚动才是真正的运动战，才能真正的集中优势兵力“避实就虚”打歼灭战。在一个中线战役中，有效地组织好三次左右的重点战斗，集小胜为大胜，不但能在中线（周线）超买区顶部回避大风险，更能在短线（日线）超买区顶部回避中低级风险。确能有效保护自己，有力歼灭敌人。另外，也只有重仓才能为轻仓提供保护。在意外风险出现的情况下，大盘或个股开始中线中段区掉头向下，在下一个短线买入点出现时，也只有重仓（2/3）介入才能把轻仓（1/3）救出来，在有效降低均价的情况下，待新的短线信号卖出点确认时清仓，回避了大的风险。
第三，“吃小亏占大便宜”，“杀人一万自损三千”，也是正常的事。由于其目的和手段具有两重性，即歼敌与自保，有时对于小环节的精确把握度有误差，从而白掏了1.2％的手续费，把或者同位或者高位（相比卖出价）追回股票付出的代价，要看成是正常的费用付出，是必须付出的代价。这是必须提前明确解决的观念问题和心态问题。

第四，宏观战略必须有精确战术运用辅佐，方能成功，两者是缺一不可的。单独只作一样，会有相应风险。只作周线进出，只作对一次买卖（周J值从超卖区底部开始向上时分仓位满仓买入，周J值到达超买区顶部是主动全仓卖出，
第五、市场走势反映各心理群体力量角逐的结果。通常散户、中户和大户及小机构代表跟风盘，其心理群体的综合力量决定跟风盘对市场价格、拉升空间的认同，以及市场人气的高低-----他们是高位接盘人群。当他们中各心理群体趋于一致时即是市场高位或低位区域、初跌或初涨期；赚钱效应和贪婪是人气高涨的主因，尤其当他们获利或连续获利后贪婪之心迅速膨胀，表现为盲目追高、抢入、获利要求加大，破颈线、压力线抢入者众，导致市场成交放大以至创天量。中、大机构的心理群体决定大市方向、热点板块与个股操作。市场大底肯定低于市场预期----以获得大量的恐慌廉价筹码，并到达政府的最后底线-----政策的支持和最大操作空间----获得人和。牛市大题材肯定符合国家产业政策----占据天时。板块抄作要有头羊放手打开空间并顶在那里，让板块成员在市场可比空间以内顺利出货。熊市庄进易出难，市场人气低微，成交量小，跟风最怕套、最忌出不了货，于是逢高出、大阳出、前高附近出、破前高放量出成了市场惯例。因此通常只做小庄、短庄，以求安全----出货容易。即任何能引起市场大量跟风的操作都可能是庄在出货，只有不适合庄出货的日子才是安全的拉升。洗盘多用阴线：如底部次高位连阴平盘缩量、强于大市的连阴缩量不创新低、有市场题材引起放量拉高后的缩量打压等，弱市洗盘一定缩量，因此时的真实换手原本就小

豌豆公主

看懂成交量
　　"价,量,时,空"是股市技术分析最关键的四个环节".先见量,后见价""量在价先"等股谚又说明成交量在技术分析中所占的重要位置.既然成交量的变化揭示了市场更多的信息。看懂成交量，是我们提高投资成功概率的必要条件。
　　1 成交量的形成
大家都知道，成交是买卖双方共同意愿的结果。对于任何一只股票、一个合约，在交易的时候都有一个买卖队列。没有达成的成交，也就是挂单情况，表现在这个买卖队列中。一旦买价等于或高于卖价，则撮合成功，形成成交。我们习惯将买方叫做多方，卖方叫做空方。成交是买卖双方共同作用的结果，如果仅有买方而没有卖方，或者仅有卖方而没有买方，都不会形成交易，也不会形成成交量。成交量大，说明买的人多，卖的人也多；成交量小，说明买的人少，卖的人也少。成交量大，说明买方和卖方的意见分歧较大；成交量小，说明买方和卖方的意见分歧较小。 2 多方（买方）和空方（卖方）
　　那么，是什么原因使得市场之中一部分的投资者变成买方，另一部分变成卖方呢？分析一下，可能有这些因素：
　　1. 对前景预测的差异。其中包括对将要投资股票的预测差异、对大势预测的差异、对国家经济形势以及对股市影响的差异等等造成了多空双方阵营的划分。
　　2. 投资策略的差异、资金运作的差异等等同样也是造成了多空双方阵营的划分的因素。 如果所有投资者对前景预测的情况没有什么明显的差异，去掉主要因素１仅留下因素２ 再假定政府认为市盈率１５是最合理的价格参考，那么，股票的价格将在大家认为理想的价格进行窄幅震荡，股市将不再存在投机的成分，进而影响到在股市中投资的效果和意义，股市的作用也就不复存在。
　　对于任何一个市场，因素１都是主要的原因，是价格大幅度变化的主要原因，是股市充满机会和悬念的主要原因。每个投资者根据自己对股市和股票不同的了解和认识，导致了大家意见的不同，从而形成多空两个阵营，形成交易。 买方就是看好这只股票的一方，卖方就是不看好的一方。双方力量的对比，也是股价上升和下降的直接原因，买方力量强，股价上涨，否则，价格就要下
　　3 主要分歧的形成
那么，主要的分歧是如何形成的呢？以下我们就这个问题作详细的讲解。形成主要分歧的原因，大概有三个方面：
　　对大势理解的差异
　　比如2001年２月９号，上证指数在１１天的时间内急跌了２０５点（９。６２％）左右，随着监管力度的加强、惩罚违规者力度的加大，市场中弥漫了浓重的悲观主义情绪和恐慌情绪，另外，也有一批投资者，认为我国的经济形式持续走好，股市没有理由阴跌不止，我们的政府不会在股市中搞运动，规范市场、保护中小投资者、让市场健康发展下去才是国家的意愿，基于这样的思维，这些人判断市场不会持续下跌，随着周五早晨“长期向好”消息的发布更坚定了这些人的信心。对大势理解的差异，导致了做多和做空的分歧，这种分歧的扩大，导致了成交量的增加，由于多方力量最终占据优势，所以上周五以阳线报收。 对上市公司了解的差异，或者获得信息的先后差异。　　和对大势理解的差异基本相同，对上市公司认识的不同、甚至对于公司从事的行业的理解，同样会造成分歧的形成。比如，对于基因工程，毕竟在以后的时间里会给社会带来巨大的变化，并使人类受益。从现在到人类受益这段时间并不是很漫长，也许就是几年的功夫。如果我们了解到某上市公司在基因工程领域有实质性的项目参与，我们完全有理由看好这只股票。相反，如果对基因工程缺乏了解，可能会导致我们看空这只股票。 另外，我们得到有关上市公司消息，对于不同的投资者，在时间上也存在着差异。对于一个利好消息，知道得早，可能就早一天加入看多队伍，如果大家都纷纷看多一只股票，我们可能又认为现在的股价已经超过了理想的价格，可能导致我们又进入了看空的队伍。这种时间所引起的差异，也往往是多空分歧的原因。 庄家和主力进行人为的炒作，所形成的主被动差异。我们的股市，还是一个庄家市，尽管监管的力度在不断地加大。在较长的一段时间里，会慢慢地演化.从一个庄家肆意横行的市场，变化成一个庄家收敛的市场，变成一个短庄存在的市场，变成一个主力存在的市场.最后，变成一个规范化的市场。主力和庄家的行为，给成交量的分析带来了难度。因为庄家可以控制股票，可以制造虚假消息，可以诱骗散户做多或做空。庄家是主动的，散户是被动的。散户的行为往往是庄家误导的结果。
　　随着时间的推移，由１、２两条原因所引起的分歧很快得到统一，这些都不是现在市场的主要分歧，主要的多空分歧是由庄家和散户的主被动关系引起。
4 假如没有庄家或主力
　　假设没有庄家和主力，成交量的分析变得非常的简单。因为这时的成交量没有虚假的成分。成交量代表了多方和空方的交集。形象地说，如果买方力量是１０，卖方力量是５，那么会成交５。如果买方力量除了中和的部分之外，还有剩余，也就是买方力量大于卖方力量，这时候，价格表现为上升；反之，价格是下降的。我们只要认真研究大势、研究股票结合价位的运动方向，就会站到正确的一方，做好股票。
　　在这种情况下，成交放量，仅仅说明了多空双方的分歧加大了，需要更加审慎的进行研究；成交缩量，也仅仅说明多空双方的分歧变小了，我们只要研究股价还有没有剩余空间即可。
　　5 有主力或庄家时多方和空方的特点
　　可是，市场并不是那么简单。主力和庄家比中小散户投资者更会把握机会。“上有政策、下有对策”，在巨大的利润诱惑下，他们也不会轻易地退出历史舞台。对于有主力和庄家的股票，我们就要注重分析其行为的主动性和被动性。在主力吸筹时，多方多为庄家；相反，在主力出货时，空方多为庄家。为了达到这个目的，庄家会利用各种方法，制造各种假象，让中小散户上当。
　　比如，为了达到吸筹的目的，庄家可能利用大盘下跌期间买进股票、也可能制造这只股票的利空消息然后买进、也可能认为制造一些图形，打破人们的传统思维然后买进（俗称骗线），等等。这时候，庄家是多方的角色。等到持有一定的筹码后，他要反过来制造利好消息，影响大家的思维，引导大家成为多方的力量，而在拉升的过程中，它已经有可能转换了角色，变成了空方，将广大的散户朋友套在了高位。
　　在有庄家参与的情况下，成交量的分析变得非常复杂。放量并不一定代表着多空分歧的增大，可能仅仅是庄家对敲的结果。这时候，我们应该从庄家和主力的角度出发，综合分析成交量。
　　6 放量的注解
　　对于放量而言，如果是没有庄家和主力的情况下，就是说明多空双方分歧的增大，结合我们审慎的分析，容易得到正确的结果。但是对于有庄家和主力参与的股票，我们需要综合地分析。
　　我们将“放量”结合价格的变化，划分以下几个类型：
　　止跌放量
　　如果庄家已经吸筹达到一定的筹码，庄家的多空角色即将发生转变的时机到来了。这时候，庄家一改从暗处悄悄地吸筹变为公开主动吸筹，空方多为散户的割肉盘。
在股市中无论大盘或个股在出现中长期顶部后,我们都会看到当时在高位放出的巨量.因为在连续涨升中成交量逐次放大,表明上方抛盘开始加重,场内筹码的锁定开始松动,这时应注意风险的来临,防止接最后一棒.也就是说,主流资金的撤离需要日成交量的不断增大而维持在高位堆量.
投资者在遇到放量上攻这种形态时一定要谨记一句话"拉升不是为了拉升,而是为了出货"。
我们都知道股价的涨跌是由于买卖双方力量的争斗而产生的结果。当一方的力量持续大于另一方时股价会按照力量大的一方形成趋势。具体到盘中的变化表现在股价是以卖盘挂价来成交的称为主动性买盘，而以买盘挂价来成交的称之为主动性卖盘。主动性买盘的出现说明市场中看好该股的投资者越来越多，当卖量逐步减少时，如欲购进该股只能以更高的价格来买进，结果导致该股的价格不断盘升。（主动性卖盘同理）
　　既然股价涨跌的原动力是来源与此，那我们就应对其中的买卖盘加以细致的判别，谨慎的分析。但长期以来，通用的成交量是将买卖双方两种相互对立的力量相加到一起，而由此制成的成交量图表无法使投资者判断买卖双方力量转换的过程。而投资家系统中的双向成交量是将主动性买盘和主动性卖盘分别进行记录及进行累积，用不同颜色的柱型体加以表示。它可直观体现多空双方的成交量，拒此可研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势。
双向成交量”既有理论价值又有实践意义.它即可以单独研究向上运动力量——主动性买盘，或向下运动力量——主动性卖盘的强弱变化和发展趋势，又可以比较研究两者的相对运动与强弱转化过程，将价格波动的深层原因清晰的揭示出来。它是买卖意愿与成交量配合而产生的全新指标，是历史上任何技术指标都无法取代的。
双向成交量派生出的技术分析。
　　a. 主力换手
　　是将主力的增减仓量与个股流通盘加以比较而成。（个股当日主动性买盘减去主动性卖盘所得的差再除以该股流通盘）它可以客观反映主力增减仓状况，监控主力的持仓变化，帮助投资者研判趋势。 b. 双向均线
　　将主动性买盘成交量和主动性卖盘成交量分别做出n日均线。
　　c.多空线
　　多空线为统计性指标。它是将主动买、主动卖的成交按时、区间分别统计而形成的一个曲线。坐标为0—100，通常在50 徘徊表示买卖意愿相当。当接近100时，显示买方力量加强。当靠近0指时显示卖方更加主动。
　　9 未成交量的意义
未成交量是指当日盘中没有成交但曾出现过的委买和委卖的累积。投资家系统中用买卖队列来显示其在每日交易中的挂盘情况。

豌豆公主

庄 家 论
本文主要探讨庄家的内在联系与运作规律规则等问题
一庄家与散户
1 庄家的股市角色
有人说股市是一场鲜活的生动的金钱交易与争夺的悲喜剧有人说股市是一场扑朔
迷离的巧取豪夺的金钱竞猜游戏也有人说现代股市是一场高智商高技术的金钱竞局
其实股票交易就是那么一回事别把它看得太神秘了也别把它看得太简单了只要你
认真地去研究与领悟你就会自然地明白其中的一些道理与规律
庄家是股市的什么角色呢
1 股市的主宰者
如果把股市看成是一场戏那么庄家则是这部戏的编剧导演和领衔主演股市这
部戏既有庄家呕心沥血的创作又有庄家引人入胜的导演还有庄家动人心弦的精湛表演
庄家为什么下这么大功夫因为庄家是股市这部戏的重要投资者和"大股东"
庄家成为股市的主宰者主要取决于三个要素
其一庄家的本质与本性庄家具有敛财的疯狂性投资的前瞻性运筹的周密性和
舆论的欺骗性等本性特征奠定了它的主宰者的思想基础
其二庄家的理性与能力炒作股票不是简单劳动和粗放劳动它没有春种秋收的必
然性也不是买米买菜的简单的货币与商品的交换而是货币与货币之间的交换与竞局
从这个角度说股市是理性与智慧的竞局所谓庄家的能力主要是指庄家的投资分析与
运作能力以及利用高技术分析与决策能力
其三庄家投资数额与集中性对股市或称个股的控制能力决定两个因素一是投资
数额的多与少二是投资者的集中性与分散性中小投资者在股市中的投资数额是巨大
的但是是分散的象一盘散沙一样没有粘合力庄家投资数量也是巨大的而且是一
个人或一个机构控制的可供集中调动和使用因此具有主导性和主动性
2 股市的操纵者
所谓操纵者一般是指从政治经济文化舆论和社会行为等某一方面或多方面对某
一事物某一机构或群体某一管理范畴行使领导和控制权利的人或集体主宰者与操作
者的关系是其一是主宰者不是操纵者其二是操纵者不是主宰者其三既是
主宰者又是操纵者比如说中国证监会具有领导监督职能可谓中国股票市场的主
宰者但是它并不是中国股市的实际操纵者它没有能力和办法直接控制股票的涨跌
中国股市的实质操纵者是庄家机构群体
我们常说的股票操纵者一般的专指个股的坐庄机构庄家机构群体的联动效应有时对
股票交易市场起到主宰和操纵作用庄家作为个股的操纵者主要表现在对坐庄股票涨落趋
向的谋划和控制上并且有组织有计划有目的的有理有利有节地按照庄家意愿
和意图制造前景制造规律和制造陷阱(待续)
3 股市的掠夺者
庄家是股市中的少数获利者这是一种公众说法那么为什么说庄家是股市的掠夺2
者呢比如说棋类博弈对手双方是在进行着一场公开公平和公正的竞局因为竞局过
程中没有虚假和欺骗行为是一种纯粹的技术与智力的角逐而股市博弈有本质差异虽
然庄家与散户双方参加竞局的目的是一样的都试图赢对方的钱但是竞局的方式方
法和手段却截然不同庄家在股票交易过程中存在虚假与欺骗行为散户则无法实施或
存在虚假与欺骗行为所以说庄家与散户的竞局是不公开不公平和不公正的或者说
庄家与散户的竞局存在不公开性不公平性和不公正性从这个角度说庄家不仅仅是股
市中的少数获利者而且是一个无所不为无所不能的掠夺者我们说庄家是股市的掠夺
者主要是因为庄家具有贪婪性疯狂性和欺骗性
2 散户的股市角色
如果把股市看成是一场戏那么散户则是波澜壮阔的战场上成千上万的舞枪弄棒的
士卒或是千千万万的前仆后继的战士也有脱颖而出的战斗英雄或是由士兵一步一步
地成长为将军的但是那仅仅是少数人如果把股市看成是茫茫股海那么散户则是
潮起潮落变化莫测的股海里的一叶扁舟只能在风平浪静中航行时刻规避惊涛骇浪的
风险也有顶风逆浪搏击者他们或是股市的大赢家或是股海的殉难者各个散户的能
量是有限的力量是微弱的
什么叫散户呢严格地讲在股票交易过程中除了庄家机构之外其它所有投资者
统称为散户包括大户投资者中小户投资者我们讨论问题时所说的散户经常指的
是中小户投资者因为中小户投资者是散户中的绝大多数人具有共性和典型性
散户是股市中的什么角色呢
1 股市的粗放投资者
什么叫粗放投资呢只有简单的思维简单劳动的投资行为称为粗放投资如果从经
济学角度讲粗放投资者具有有投入无产出或是有投入产出微薄的特征过去农民
从事粗放劳动但是它具有"春种秋收" "种瓜得瓜种豆得豆"和"春种一粒粟秋收
万颗籽"的必然结果这种粗放劳动基本属于无风险的而股市这块肥田沃土则不然同
样播种的金子有人长出的是金元宝有人却寸草不生血本无归这说明股市具有风险
性特征就是这么一个极为简单的道理又往往是多数人悟不深悟不透经常做不明白
的事情无可置疑不论社会进步与发展到什么时代都存在一些相对的粗放劳动只凭简单
思维简单劳动就可以获取经济收益可以养家糊口甚至是丰衣足食这种社会分工和
社会现象是永远存在的所以中国人常说的"勤劳致富"对那些粗放劳动性质的社会分工
是至理名言(待续)
而股票交易的过程中并不是"一买一卖"的简单思维简单劳动换句话说股市投资
不是粗放劳动性质的投资行为所以"勤劳致富"在股市领域中就不适用了有一句老话
曾经被批判了多少年中国人几乎没有人敢再说了就是"劳心者治人劳力者治于人"
对于这句话政治家可能有他们的远见卓识我们搞经济的人只关注这句话揭示了"劳心
者"与"劳力者"的社会分工社会领域和不可代替的规则我认为股票交易属于"劳心者
"的社会领域无数的"劳力者"蜂拥进入股市实际上是给少数"劳心者"送来赢钱的机会
从某种意义上讲股市博弈是一场"劳心者"与"劳力者"的竞局是一场智力竞猜游戏竞
局结果总是"劳心者"赢的多输的少"劳力者"输的多赢的少股市领域的"劳心者"并不
是专指有知识有学历的文化人而是指的那些肯动脑肯研究用心而不是用力炒作股
票的人3
2 股市的运气投机者
世界上究竟存在不存在运气这种东西呢我们常说的运气是一种概率极小的偶然事
件虽然不具有共性和普遍性特征然而是客观存在的事实我在某乡镇领办吉林省通力
脱硫剂有限责任公司时有一天镇供销社敲锣打鼓搭台唱戏卖彩票赶集农民闻声蜂拥
而来院里院外挤得水泄不通中午吃饭时镇长告诉我某村一个村民和女儿来镇医院
看病正好路过卖彩票现场女儿说"爸爸给我两元钱买一张奖券吧咱们碰碰运气
也许时来运转呢"于是爸爸给女儿两元钱结果女儿中了一台18 寸的大彩电这件
事一下轰动起来有人拿出几百元上千元继续买彩票直到结束再也没有听说哪个村
民抽到一台彩电再举一个例子有些年轻人偷偷去玩赌博机他们说电脑赌博科学
公平输赢靠运气无怨无悔可是他们却不知道软件专家早已编好了一套让老板输多
赢少的程序如果没有暴利可取那些老板怎么会冒着被查封被罚款的风险呢以上两
个例子一个是说概率极小的偶然事件一个是说科学欺骗的必然事件
与世界经济发达国家与地区比较中国内地股市起步较晚由于规范管理和法制管理
尚不完善加上庄家机构的投机行为使得中国股市运作存在一定的不规则性和不稳定性
这是中国股市的现阶段的本质特征中国人要面对中国股市的现实思考中国股市的问题
思考自己的操作策略(待续)
我认为很多中小户投资者仍然属于运气投机者思想上思维上总是隐现着赌博
式抽彩票式的运气阴影时常有凭运气撞大运炒作股票的行为股市的运气投机者
其根源是思维痼疾和心理障碍这是一种愚昧无知的表现是自己对自己不负责任的态度
我在说庄中强调指南针人要成为自知自信和自强的人就是希望网友摆脱运气投资
思想和行为这就象城市人谁最早扔掉铁饭碗谁就可能成为老板端起金饭碗象农村人
谁最早摆脱小农思想和意识谁就可能成为专业户和农民企业家一样众人的思想永远是
众人非众人的思想才会与众不同
3 股市的盲目操作者
股市中有多数人的盲目和失误才有少数人的赢钱机会这是股市博弈中永恒的股理
如果反过来推理则是不成立的就象元帅与士兵老板与打工者的关系一样数量关系
没有可逆性
为什么说中小户投资者大多数是股市的盲目操作者呢
第一很多投资者仍然是无投资理念无投资技术无投资工具的"三无"投资者有
胆无识胆大敢为是一些投资者的显著特征
第二很多投资者仍然习惯于听消息听股评和看业绩炒作股票真真假假虚虚实
实是庄家贯用的操作策略
第三有人说我也搞技术分析呀还是证券交易所免费提供的计算机和炒股软件仔
细想一想你知道的事情别人也知道你还去赢谁的钱呢公开性公益性的技术分析怎
么能够成为少数人赢钱的技术与工具呢
第四就说我们指南针用户可能不到全国投资者的百分之一拥有炒股高技术软件
用不明白或用不精通的仍然大有人在
上述这些问题就是形成股市的盲目操作者的主要因素和必然结果
3 你究竟与谁竞局
在股票交易过程中每一个投资者都是一个相对独立的拥有相同的股权的人每一4
个投资者自由的自主的买卖股票的权利和在股票交易过程中应该承担的义务责任是受法
律保护和监管规则规范的是等同的一致的所谓每一个投资者包括每一个庄家机构
投资者每一个大户投资者每一个中户投资者每一个小户投资者大家在同一时间
同一范畴同一规则内进行着股票买与卖的交易这些情况是股市博弈的基础事实也是
股市生态结构的基本要素
那么你究竟与谁竞局呢基本上有四种情况
1 作为庄家机构投资者你的竞局对手主要是大户中户和小户投资者也包括
与你抢庄和混庄的其它庄家机构投资者
2 作为大户投资者你的竞局对手主要是坐庄机构投资者和中小户投资者也
包括一些大户投资者
3 作为中户投资者你的竞局对手主要是坐庄机构大户与小户投资者也包括
一些中户投资者
4 作为小户投资者你的竞局对手除了财大势雄的坐庄机构大户和中户投资者
之外还有很多很多小户投资者(待续)
一句话你的竞局对手是除你之外的所有投资者在股市中充分体现了只有永远的
利益没有永远的朋友的道理在股市博弈竞局中谁是你的朋友只有你才是你自己最
真诚最无私的朋友在股市博弈竞局中谁是你的对手你之外的所有投资者都是你最
无情最危险的对手因为只有他们输钱你才可能赢钱如果他们赢钱你必输钱
下面讨论一下小户投资者的竞局问题
小户投资者属于财小势弱的一类投资者他们多数人是工薪阶层和下岗职工多年积
攒下几千元钱几万元钱甚至还有向亲戚朋友借来一部分的他们被股市的诱惑力所吸
引梦想一日富起来他们大多数人进入股市前缺少投资思想心理和知识准备或者说
准备得不充分进入股市操作几把后觉得与想象中的不一样了尤其连输几次则乱了方
寸一切茫然
为什么呢主要原因之一是你不知道究竟与谁在竞局你与竞局对手进行比较究竟存
在哪些方面的差异差异程度又如何对手的优势是什么你的优势是什么你具备哪些
条件从哪些方面有战胜对手的可能性可行性概率又是多少等等知己知彼以己之
长克对手之短避其强削其锐攻其弱方能赢钱这是一条重要的股理
首先你主要对手是庄家机构庄家机构是中国股市最庞大最凶悍最狡猾的投资
者你想从庄家口袋里掏出钱犹如与虎谋皮虎口拔牙一样如果你以为庄家机构象三
岁孩子或百岁老叟那样容易哄骗和戏耍则自己就成为了股市的三岁幼稚的孩子和百岁痴
呆的老叟但是庄家机构并不是无懈可击的通过技术分析总可以找到一些可乘之机
中国民间流传老鼠与大象的故事中国人常说的蚂蚁啃骨头精神在股票炒作中都有可借
鉴的道理
其次你强大对手是大中投资者他们是散户群体之中的佼佼者多数人属于理性
炒作股票者赢钱的概率比较大
与大中户投资者竞局的主要概念是
其一与大中户投资者你输我赢的竞局关系
其二与大中户投资者共同与庄家机构你输我赢的竞局关系换句话说你既要想5
赢庄家又想赢大中户投资者反过来说你的竞局对手既是庄家又是大中户投资
者你的竞局难度提高了
其三你不可忽视对手是小户投资者按一般的股市概念划分小户投资者群体是一
个统一战线大家都有共同的竞局对手是庄家和大中户投资者但是你往往忽视了成
千上万的其它小户投资者他们之中也有很多炒股高手每天都在拨弄着心里算盘算计
着如何赢钱说得透彻一点儿你赢的钱十有八九是其它小户投资者输的钱或者说你
赢的庄家的钱仅仅是庄家赢其它投资者的钱的微薄的部分
从上述分析看出庄家与散户的关系大户投资者与中小户投资者的关系等这是
一种宏观的说法如果从微观说你的竞局对手是除你之外的所有投资者所有投资者都
与你有着你输我赢的博弈关系(待续)
4 庄家与散户
在股市中庄家与散户各扮演着不同的角色庄家把自己看成是草原上放牧的牧羊人
而广大散户则被看成是被放牧的羊群牧羊人每天辛勤地劳动的目的就是要从羊群身上
获取利润用庄家的观点说庄家与散户的关系就是牧羊人与羊群的关系这是一个很
形象很深刻的比喻同时揭示了在这场股市博弈中庄家所采取的重要操作策略牧羊
策略
庄家股市牧羊操作策略的核心即是对散户采取养套杀等三步曲庄家股市牧羊
操作策略中的养套杀三步曲的本质与内涵是什么呢又有哪些内在联系呢这是广大
散户投资者应该清醒地认识的问题
1 庄家"养"的操作策略
首先说说庄家养的本质股市就象一望无际的天然草原那里水源丰富绿草茂盛
百花齐放百鸟争鸣一片怡人的景象无数的羊群悠然地漫游着贪吃着愚昧与无知
地过着无忧无虑的生活全然不知牧羊人如此不辞辛苦精心呵护究竟是为了什么庄家
作为股市的牧羊人非常希望自己的羊群迅速繁衍扩大心宽体胖为其创造更多的收益
庄家牧羊的目的是明确的也不需要任何隐讳因为这是庄家本性和本能的行为
其次说说庄家养的内涵第一诱惑策略通过制造概念制造业绩制造走势形
态等吸引诱惑更多的散户加入自己的牧羊群第二繁衍策略牧羊群的扩展壮大需
要自我的繁衍庄家善于利用散户制造自生长点通过自己的牧羊群繁殖扩展其亲朋好友
第三培育策略通过小恩小贿给牧羊群一定的利益使其从感情上物质上产生信任感
依赖感一是起稳定作用二是吸引更大的投资
再次说说庄家养的表现一种观点认为庄家吸筹后期至拉升初期一些跟庄的散
户则进入了庄家的牧羊群另一种观点认为庄家在前一轮杀跌的时候套进去一些散户
他们不愿意割肉离场自然地落入了庄家的牧羊群再一种观点从炒股心理学角度看认
为市场的人气情绪和信心起决定性的作用在市场人气不高散户情绪不稳定和炒股信
心不足的时候是庄家养的阶段和过程不论哪种观点哪种表现形式庄家都要想方设
法地把自己的牧羊群稳定住并使之不断地扩展壮大随着散户投资者的理智和觉醒
庄家可能随机应变采取新的养的表现形式和行为但规律规则是不会改变的(待续)
2 庄家套的操作策略
在股票交易的过程中很多散户都曾经被庄家套住或套牢过那么什么叫被套呢6
又为什么被套呢简单地理解被套就是散户落入庄家的陷阱而逃不出来或者是割肉出
局的投资行为关于散户被套的问题首先是由于庄家设计了巧妙的布置设置了种种隐
蔽的诱人的陷阱股市博弈是双方投资的再分配与争夺是经济利益的你争我夺你输
我赢就象两军作战一样必须彻底地有效地消灭对方才可能保住自己保住胜利果
实股市博弈是一场激烈的金融战远离庄家与散户看股市也就理解了庄家的动机与行
为我在说庄一文中花了很长篇幅揭示庄家的本质与本性问题实际上是站在散户投
资者的立场上观察与分析庄家不管站在哪个角度看问题所认识事物的自然规则是一致
的其次是由于散户的愚昧与无知才会被套住或被套死我这里所说的愚昧与无知并非贬
意是相对的说法
第一散户的愚昧与无知的思想根源是贪心没有赚钱的时候心急火燎地急着赚钱
什么庄家布局陷阱的置若罔闻甚至美其名曰舍不出孩子套不住狼赚到钱
的时候该收手时不收手贪心膨胀财迷心窍庄家突然杀跌悔之晚矣当发现庄家有
出货迹象的时候贪心转变为侥幸心理投机心理心想如果出局后庄家再拉一波不就失
算了吗结果被套了当股价跌至止损位的时候贪心又转变为不忍心割肉犹豫之间越
陷越深被套死了忘了股市退一进二退一步进两步的炒股道理
第二散户的愚昧与无知的行为根源是知识储备不足股市知识储备与投资者原来学
历职业职务和职称有关联但是没有必然联系原来阅历深一点儿基础好一点儿的
人可能接受新知识新事物会快一点儿但是并不是说这些人就一定能把股票操作好
我的大学老师基本上都是教授了他们中间炒股输钱的人也不少我认识的一些朋友有
的人就高中毕业或是读过大专有的人也就是普通工人可是他们却炒作得很轻松愉快
赢多输少这说明进入股市都是站在一个起点都要解决学习股市研究股市和驾驭股市
的问题散户知识储备不足表现在哪些方面呢其一投资理念知识别看书店炒股书籍五花
八门书名很有震撼力其实投资理念没有那么神秘那么复杂关键是得用心和脑子悟
出自己的道理运用自如比如陈浩老师讲的和尚炒股的故事虽然是简单的炒股事件
却是深刻的投资理念其二技术分析知识股市投资是一门技术经济学是技术与经济
结合的知识领域所以说技术分析知识的储备很重要尤其中国股市已经进入高智商高
技术时代技术分析知识又面临着创新与发展的问题股市博弈竞局正在向高智商高技
术方面迈进其三信息处理知识股市是一个强大的信息场自然也就存在正熵流与负
熵流盲目地听消息听股评和看业绩与封闭起来什么都不看不听同样是错误的我
们要学会处理信息储备必要的和有益的信息
上述说明了庄家实施套的操作策略的成因和客观条件下面再说说庄家套的操作策略
的表现形成
其一散户思想被套庄家股市牧羊首先是感情投资使散户有小利可图有前景
可看与庄家逐渐建立投资的思想感情其次是信任投资庄家为了养肥羊群给散户一
定的利益使散户由感情转变为对庄家的信任把越来越多的钱投入进去这个阶段的散
户是赢钱的为什么说是思想被套呢因为散户失去了警惕失去了理智俗话说醉翁之
意不在酒麻痹散户才是庄家真实的意图
其二散户资金被套在多数散户痴迷不悟津津乐道的时候庄家采取渐变下跌或
者突变下跌把给予散户的感情投资和信任投资一下子收了回去并且使其深陷一步无
法自拔7
其三散户人气被套散户人气被套是庄家实施套的操作策略麻痹性和危害性最大的
一种策略庄家通过各种舆论和技术形态激发广大散户追涨情绪和投资热情不但养肥了
自己的原有羊群还吸引别的羊群蜂拥而至在股价暴涨和人气飙升的时候将散户套住
我曾写了关于超涨回落现象的探讨研究报告就是通过测试分析后定量地揭示这一问
题
3 庄家"杀"的操作策略
庄家杀的操作策略有两种情况
其一结局杀跌庄家炒作达到了目标位羊群被养得足够肥壮的时候庄家需要调
整和回收投资于是进行严酷的无情的股价杀跌将手中剩下的很少一部分股票清仓
甩卖实施对散户最惨重的最有效的打击然后最大限度地把散户的钱赢到手
其二人气杀跌也就是指南针的CYF 指标与股价相背离也称为假象杀跌庄家
在远没有达到目标位时为了避免超涨回落现象提前出现则采取人气杀跌的操作策略
这时股价会持续上涨
4 庄家养套杀的关系
庄家对散户采取的养套杀操作策略也称为庄家机构坐庄牧羊三步曲简称庄家
炒股牧羊曲养是庄家设局阶段套是庄家布局阶段杀是庄家结局阶段三者既是独立
的又是相互紧密联系的而且有时存在着交叉与叠加同时养套杀策略存在着循
环性和周期性就象春播夏锄秋收冬藏一样年复一年周而复始因此我认为
养套杀是庄家机构坐庄的自然规则也是庄家重要的投资理念和运作股理
二庄家与庄家
庄家与散户是竞局对手庄家与庄家之间又怎么样呢
1 坐庄
中国股票有一千多只每一只股票相当一片草场庄家占住了一片草场也就拥有了
这片草场上的羊群庄家成为了牧羊人股市上称为坐庄坐庄一般具备三个要素一是
财大势雄的投资能力二是拥有自己的股市草场和羊群三是具有驾驭股市的能力不同
时具备"三要素"则坐不成庄或坐不稳庄所以中国股市几千万投资者能够坐庄的投
资者还是极少数
庄家机构选择股市草场和羊群主要有三种情况
1 选择新上市股票新上市股票就好象新发现新开发的一片草场生态环境好
没有套牢盘负担是庄家投资者和散户投资者都关爱的地方所以说新股上市都有庄家
进入或庄家抢入
2 承接旧庄股庄家机构坐庄完成一轮炒作之后一般的只有两个选择一是继
续下轮炒作也就是继续原庄坐下去二是弃庄逃庄或是有人承接顺水推舟送出去
承接旧庄股虽然投资成本高了些如果有利可图有发展空间还是可取的散户称其为
换庄
3 抢庄采取经济胁迫手段逼走原庄主取而代之
总之投资机构坐上庄不是一件容易的事情坐庄机构平稳地坐好庄也不是一件轻松
愉快的事情
2 跟庄8
1 跟庄行为的成因
这里所说的跟庄并不是散户投资者的跟庄行为而是专指庄家跟庄家的投资行为为
什么中国股市会发生庄家跟庄行为呢
第一 股市资源匮乏由于中国股市的控制性发展和管理规范正处在完善中吸引
数以千计的机构投资者的投机欲望证监会控制上市公司的数量与质量实际上是保护广
大投资者经济权益减少投资风险但是同时出现了机构投资者多与上市股票少的矛盾
换句话说股市资源不能满足庄家机构的瓜分和再分配狼多肉少所以一些庄家不得
不采取跟庄行为
第二个股业绩与发展的不均衡性股票上市前虽然经过证监会的审批然而难免
仍有营私舞弊欺上瞒下者股票上市后由于领导者的腐败舞弊经营管理决策失误
失职等导致上市公司萎迷不振者屡见不鲜因此具有投资价值和可供炒作价值的股票也
不是很多很多这就出现了看好的股票看好的庄家机构也多事实上又不能完全满足庄家
机构都坐上好庄的矛盾
第三投资少风险小收益好的投机机会跟庄投资机构可以减少坐庄者的吸货成
本和拉台成本以及制造舆论等的费用支出节支等于增收跟庄投资机构还可以先于坐
庄者出货投资风险减小经济收益快且多从这个角度讲跟庄行为是最为明智的庄家
操作策略当然跟庄行为对坐庄者构成了投资威胁和经济蚕食
2 跟庄与反跟庄
跟庄是一种隐蔽行为以不被坐庄者发现为准则
第一 跟庄机构是坐庄的竞局对手由于其它庄家的操盘经验和能力一般的都是
赢家这样必然瓜分了坐庄者的胜利果实减少了坐庄者经济收益
第二由于跟庄机构的提早离场往往给坐庄者的操作计划和出货等带来很大的麻烦
甚引起散户投资者的联锁反应导致坐庄者的失控和失败
第三跟庄机构采取分户头分仓位徐缓介入的操作策略也是为了自己的投资安全
避免坐庄者采取打击措施和转嫁危机
第四跟庄机构一旦被坐庄者发现了一般的则采取主动减仓的措施达到坐庄者能
够容忍的程度否则就不是跟庄了
坐庄者最讨厌的是庄家机构的跟庄行为因为跟庄者的投资行为是一种巧取豪夺渔
人得利的投机行为如果发现一个跟庄者进来了而且进得太多坐庄者将采取反跟庄操
盘策略首先是洗盘告诉跟庄者你已经被发现了你得走否则不会涨洗盘之后跟庄
者还不走坐庄者就继续下跌用持久战把跟庄者耗走其次如果发现跟庄者还挺有决
心的庄家则可能不得以再拉一次给跟庄者一个小利出去的机会让他自觉走掉这时
明白的跟庄者则会顺势而为进行减仓以避免坐庄者继续耗时间再次如果发现跟庄
者就是赖着不走坐庄者就继续下跌把跟庄者捂住让跟庄者讨不到便宜最后如果遇
到泼皮跟庄者坐庄者则有可能自己出局把庄家让给跟庄者自己来跟庄
3 抢庄
什么叫抢庄呢原庄家拥有一片草场和羊群正在实施股市牧羊计划尚且没有达到9
目标位这时突然来了一个庄家机构强行抢夺这片草场和羊群挤走原庄家自己变成
草场和羊群的新的主宰者操纵者和掠夺者抢庄是股市交易过程中投资者的强硬行为
故称为强盗庄抢庄者的思想根源就是认为股市资源是共有的竞局是弱肉强食结局是
胜者为王败者为寇因此无所顾及无所不为
抢庄的投资行为主要有两种
其一由跟庄者变成抢庄者这种情况一般的跟庄者开始没有抢庄意图只是想做一
个跟庄者但是由于跟庄的过程中暴露身份和意图与坐庄者发生盘面争执互不相让
和容忍坐庄者在无可容忍的程度又没有其它办法的时候弃庄而走因此跟庄者则变
成了坐庄者和抢庄者这种坐庄和抢庄也是不得已而为之因为跟庄者原来没有想花坐庄
的投资成本只想从中渔利这时的庄家换位对于原跟庄者来说并不是一定就是好事
其二蓄谋抢庄者这种情况首先抢庄机构是财大势雄于坐庄机构有足够的时
间和财力耗走坐庄者其次对要抢的股市草场和羊群做过比较精细的资源调查分析对
炒作目标和抢庄的过程中的发生成本有充分的估算一般的不是盲目行为再次有目的
有计划地实施抢庄投资行为盘面对话是直截了当的强硬的坐庄者明白了抢庄者的来
势和意图如果投资实力没有人家强或不想耗时耗资弄得两败俱伤抢庄者让一步
坐庄者也就赢小利主动出局了
4 混庄
什么叫混庄呢混庄投资行为一般发生在大盘个股上由于个股盘子太大一个庄家
机构没有投资能力完全主宰和操纵这只股票于是出现几个庄家机构联手坐庄的局面
这种情况称为混庄投资行为简称混庄混庄行为的主要特点是
第一和平共处相济为安不论几个庄家机构是结盟的还是不结盟的是相识的还
是不相识的是集中的还是分散的这些都不重要重要的是利益的一致性共同的竞局
对手散户只有联手保护住这大片草场共同精心地放牧好这大群羊大家才有利可图
一损俱损一荣俱荣
第二联合盟主并非霸主混庄投资行为不分庄家投资多与少就象国家不分大小
一样一律平等大家拥有平等的经济权益但是为了庄家之间的协调往往以财大势
雄的庄家为自然盟主领导和关照着其它的庄家盟主不是霸主不能象独立坐庄那样随
心所欲为所欲为
第三混庄的同一性与矛盾性吸筹的时候混庄投资基本上是同一的大家可能不
约而同地在某一价位左右开始吸筹谁也不愿意抬高吸筹价位增加吸筹成本吸筹之后
谁来拉抬呢因为谁也不愿意花拉抬成本为别人抬轿子但是又跌不下去因为护盘的利
益是一致如果谁砸盘别人可以把它的筹码收集起来就这样大家可能长时间耗下去
一直耗到大市行情出现反转时机入场资金活跃人气旺盛起来的时候盘子一堆也就启
动了散户进场帮助拉抬起到推波助澜的作用到出货阶段混庄之间出现了矛盾因
为谁都不想最后出货承担风险谁都想寻找最佳出货机会而又避开风险甚至有的庄家为
了绝对安全提早出货俗话说大家本是同林鸟大难来时各自飞混庄也是这么个道理
第四混庄究竟是什么竞局呢混庄投资行为跟社会上搞股份制企业不一样股份制
企业是大家把资金集中一起统一支配和使用按股份收益与承担风险而混庄资金各归
其主由自己支配和使用自己获益与承担风险实际上是相互借助与利用的关系因此10
混庄是三者竞局即某一庄家同其它混庄的庄家和散户投资者的竞局竞局本质是想从混
庄中分得利益并千方百计地赢散户的利益
第五混庄与散户从上述分析可以看出混庄个股走势规律比较明晰稳定吸筹
时间较长启动较慢很少有逆市而为出货也比较平稳一般的有某一庄家抢先出货的
预示等因此说散户炒作大盘混庄股的风险相对小一些
5 帮庄
什么叫帮庄呢某坐庄机构感到自己坐庄投资不充足请其它小庄家和大户投资者帮
助自己坐庄这些被邀请的小庄家和大户投资者称为帮庄帮庄多发生在大盘股上某一
庄家独立坐庄一只大盘股往往投资不足如果请一个或几个小庄家帮助坐庄要比混庄的
松散联盟更好些帮庄也有一个投资受益和风险的问题一般的通过协商解决或者事先
约定好投资受益与风险等问题大家有共识则来帮庄没有共识则各奔前程这属于
亲兄弟明算帐好朋友事说清的投资行为
也有小盘股请人帮庄的有的庄家机构仅仅可称为小庄家投资能力有限不具有独
立坐庄的财力又想坐庄怎么办呢只有请帮庄但是小盘股请帮庄与大盘股帮庄还
不同一般来说大盘股帮庄没有抢庄的可能性而小盘股帮庄者财大势雄远远超过坐
庄者的资金实力或者接近坐庄者的资金实力则有引狼入室危险所以小盘股帮庄一
般的是大户投资者
帮庄也是庄家之间联合控股的一种形式帮庄完全站在庄家的立场上同散户竞局是
庄家的一支可借助利用的投资伙伴和力量
三庄家与大市
1 大市的概念
什么叫大市呢股票交易市场宏观的整体的运动以及其内在规律和外在表象等称
为股票大市大市大盘行情仅仅是股票交易市场在单位时间或连续单位时间内发生的
宏观的整体的若干技术经济性能指标对大市外在表象的描述这种描述可以是文字的
数据的也可以是图表图形或曲线的具有客观性直观性简捷性和实用性等特点
股票交易大市主要有四个要素即投资者投资资金交易场所与工具交易规则
其一投资者所有在股票交易场所设立资金户并实施了交易行为的人称为投资者
按股市习惯又把投资者分为庄家与散户所谓庄家专指财大势雄并且对个股实施控制和操
纵的投资者庄家按照投资能力分为超级庄家大庄家和小庄家所谓散户专指交易资
金数量相对小一些并且对个股没有控制和操纵能力的投资者散户按照投资能力分为大
户投资者中户投资者和小户投资者按照投资数量自然地把投资者划分成若干个层次
各个层次投资者的投资理念投资心理投资能力和操作策略等也不尽一致
其二投资资金股票交易大市中的投资资金至少分为两部分一部分是流入股市体
内的专用于炒作股票的投入资金直接地参加股票交易市场宏观的整体的运动一部分
是股市体外运行的用于间接控制和操纵个股的其它投资进行股市体外投资的主要是庄
家机构作为庄家机构的股市体内投资用也不一样如吸筹资金拉抬资金等11
其三交易场所与工具这些是股票交易大市的硬件部分属于基础设施和服务设施
一般的由政府主管部门批准与指定金融机构所设立主要任务是准确快捷地为投资者提
供股市交易信息和完成交易
其四交易规则交易规则是指股票交易过程中的法律法则管理规则和运作守则
等或者说是股票交易过程中的若干约束和限制条件其目的是使股票交易过程更加规范
化更加有序化营造一个公开公正和公平的股票交易环境保障投资者顺畅交易保
护投资者的经济权益
从上述分析看出股票交易大市与股市大市行情不是一个概念一些投资者往往把大
市与大市行情混为一谈是不确切的
2 大市分析与大市行情分析
大市分析是综合性分析即对股票交易基本要素进行综合性相关性和整体性分析
也有称为股市宏观分析或股市完整分析实际上这项工作很多投资者经常在做比如说
庄家研究散户散户研究庄家股市投资流入与流出政府对股市投资的政策和态度等
只不过是没有系统地研究而已庄家机构尤其是大庄家和超级庄家由于投资数额巨大
所以必须对投资环境进行全面的细致的论证分析并且是对投资环境进行跟踪的动
态的分析研究包括大市行情的分析研究股票运作的相关问题的分析研究由于投资性
质和操作需要庄家机构往往重视大市分析研究这也是庄家机构运筹帷幄决胜千里的
基础
大市行情分析也称为大盘分析主要是研究单位时间或连续单位时间内全体股票交易
的运动情况和变化规律一般的用股票指数进行描述
世界上历史最为悠久的股票指数是1884 年由道琼斯公司的创始人查理斯道开始
编制的除了道琼斯股票价格指数外由美国最大的证券研究机构标准普尔公司于1923
年编制的标准普尔股票价格指数在美国也有很大影响还有纽约证券交易股票价格指数
日经道琼股价指数金融时报股票价格指数香港恒升指数等等
1990 年12 月19 日上海证券交易所正式公布了上证股票指数该股票指数的样本为
所有在上海证券交易所挂牌上市的股票其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数
的计算范围该股票指数的权数为上市公司的总股本由于我国上市公司的股票有流通股
和非流通股之分其流通量与总股本并不一致所以总股本较大的股票对股票指数的影响
就较大上证指数常常就成为大庄家和超级庄家造市的工具使股票指数的走势与大部分
股票的涨跌相背离但是上证股票指数的发布几乎是和股市行情的变化相同步的因此
也就成为了广大投资者研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据
1991 年4 月3 日深圳证券交易所编制了深圳综合股票指数该股票指数的计算方法
基本与上证指数相同其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票权数为股票的总
股本由于以所有上市公司为样本其代表性非常广泛并与深圳股市的行情同步发布
也是广大投资者研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据1995 年5 月深
圳证券交易所编制了成分股指数
北京指南针证券研究有限公司陈浩教授杨新宇博士合作发明指南针证券分析系统
编制了大盘分析的0 号指数指南针0 号指数可以最科学地描述股市的总体运动0 号指
数的市场含义是沪深A 股的流通总市值用每只股票的股价乘以它的流通盘就是这只股12
票的流通市值把所有的沪深A 股流通市值相加就得到了0 号指数用每只股票的开
盘收盘最高价和最低价分别计算出0 号指数的开盘收盘最高价和最低价并可以
画成K 线如果某个时刻沪深A 股的所有持有者都按照当时的市价计算自己的股票价值
那么所有沪深A 股投资者的股票价值总和就是0 号指数0 号指数的设计比综合指数和成
分指数更科学可以更准确地反映市场的总体运行情况因为它找到了把各种不同质的股
票放到一起累计的科学的计量单位
除了0 号指数外指南针公司还推出了活跃市值指数0AMV 平均价格指数0A 流
通盘指数0B 大盘状态指标CYB 大盘相对位置指标GRP 尤其是推出大盘分析平台
把大盘分析推向了智能化科学化的高新技术时代是中国股市大盘分析质的飞跃
大市分析与大市行情分析对个股具有密切的相关性和重要的指导作用因为大市或者
大盘是个股的生态环境就象每天要看一下天气形势和气温变化一样天气冷了要加一件
衣服避寒下雨了要带上雨具避雨股市阴晴冷暖的变化是不可不研究不可不规避的
3 庄家与大盘
庄家与大盘的关系是子系统与大系统小环境与大环境局部与整体的关系大系
统大环境和整体对子系统小环境和局部具有激发和抑制的能力与作用比如说当大
多数庄家都在做多的时候人气上升散户蜂拥而入这时拉抬一只股票就比较容易好
象水到渠成一样不需要多少拉抬成本甚至根本就不需要拉抬成本自然而然地被散户
抬了起来当整个大势处于下跌行情的时候拉抬一只股票就比较困难因为大势已去
人气锐减散户争先恐后地离场犹如兵败如山倒拼命大逃亡一样谁愿做股市中流砥
柱千难万险无所畏惧呢这就是股市大环境大系统对个股运作的激发和抑制的能力与
作用也称为股市的大势所趋
当然股市交易过程中也常有一些逆势而为者比如多数庄家做多的时候某一些
股票就是不上涨为什么呢很可能庄家吸筹不足跟风上涨则变成了为散户抬轿子这
样情况不是不想上涨而是没有准备好不能上涨另一种情况就是出了毛病或称有历史遗
留问题的股票这种股票一般的情况下不要去碰它多数庄家做空的时候某一些股票逆
市飘红为什么呢第一种情况是这些股票在牛势行情的中期或末期才启动大盘走熊而
个股庄家还远没有达到目标位迫不得已地挺立着第二种情况是大盘低迷或弱平衡市
或称大盘止跌这时逆市拉抬的多数是庄家随短线行情做低吸高抛当然也有走慢牛势的
股票无论如何逆市而为是艰难的多是强庄的投资和操作行为
股市存在庄家群体动能和群体效应股市中庄家机构投资者是不相识的不结盟的
却是一脉相通的一呼百应的自组织群体他们通过盘面语言传递信息互相勾通
为什么要形成自组织群体呢第一他们有着共同的竞局对手散户群体他们有
着共同的经济利益赢散户的钱庄家之间很少有这种竞局关系第二他们非常重视
和善于发挥群体动能和群体效应就是超级庄家独此一家也很难推动大势小庄家独往独
来更是寸步难行就像俗话所说的独木不成林孤军难作战一样大家联合行动其势则
不可阻挡比如中级行情启动初期各个股票几乎不约而同地拉升大势随之而起庄家
的群体动能和群体效应对大盘是一种推动力对大盘走势趋向起着主导作用
股市还存在板块联动效应板块轮动规律等这些也是庄家与大盘的关系
4 投资者的生态结构13
按照投资数量的多与少我们一般的把股市投资者划分为六个层次即超级庄家大
庄家和小庄家大户投资者中户投资者和小户投资者其资金拥有数量是递减的投资
者的数量是递增的在股市的生态环境中投资者的生态结构呈金字塔形结构塔尖是极
少数的超级庄家机构依次是大庄家小庄家大户投资者中户投资者最底层的是成
百万上千万的小户投资者
研究投资者的生态结构有什么意义呢
第一投资者的层次不仅仅代表资金数量重要的是标志着各个层次人群炒作股票
的能力和水平即赢钱的概率
第二从结构层次看超级庄家和大庄家在最上层是个股的主宰者和操纵者一般
的是股市的大赢家赢谁的钱呢就是赢底层投资者的钱底层投资者为什么总输钱呢
就是因为他们的善良愚昧和无知打一个不一定恰当的比喻中国农民几亿人是中国
人中数量最多的阶层为什么世世代代相对的最贫困呢也是因为善良愚昧和无知
层次逾越人的层次是可以改变的很多普通农民成为农民企业家四川成都刘氏家
族成为中国改革开放后的中国首富就是很好的例子作为股市投资者属于哪个层次不重
要重要的是有没有超越意识和超越能力所谓超越意识不仅仅想着赢钱而是想着怎
样才能够赢钱怎样做赢钱才最简捷最安全理智地认识股市博弈竞局的对手环境和
条件理性地实施每一次买与卖的操作所谓超越能力首先是解决投资理念问题知道
什么时候什么情况下做什么什么时候什么情况下坚决不能去做什么庄家有千条妙
计你要有一定之规不为小势小利和股市众议所动其次解决炒股硬件问题就是
技术分析与工具就象格斗一样没有武器不行赤手空拳总要吃亏的没有三招五式的
功夫也不行三招五式的功夫就是进攻与防守的招数对于指南针初级网友我建议学习
要一步一步地走稳走好脚踏实地先选择最急用最常用最实用的内容学深学透比
如CY 系列技术指标的短线和中线用法0 号指数和活跃市值指数0AMV 还有鬼域平台
博弈定式平台和大盘分析平台等当然并不是说其它内容不重要学习有一个循序渐进的
问题小学生学习算术中学生学习代数几何学到了大学才学高等数学讲积分与导
数再读硕士还有工程数学讲概率论模糊数学等指南针强大功能和玄奥之处不是三
言两语就可以说清楚的希望网友按照进程和知识层次有浅入深由表及里一步一步地学
习研究扎实指南针网友都有理由有条件有能力成为投资者的生态结构的上层人士
炒股也是欲穷千里目更上一层楼
四庄家如何坐庄
1 坐庄过程
庄家标准的坐庄过程分为六个阶段
1 吸筹吸筹又称吸货或进货以买入的方式将自己的资金转换成股票筹码
囤积起来等到股价升上去的时候转手卖出去从中赚取利润在什么样的大市行情下
在哪只股票上选取什么价位吸筹主要根据庄家准备实施那一种操作策略决定比如低
位温和吸筹次低位横盘吸筹拉高吸筹通吃套牢盘吸筹双峰填谷吸筹和逆市吸筹等
等
研究庄家吸筹规律和技术形态其根本目的就是为了准确无误地发现庄家意图庄家14
吸筹投资行为不论多么诡秘或者制造一些技术骗线和形态隐蔽自己但是通过综合技
术分析尤其象指南针这样的高新技术炒股软件总是可以辩识出其蛛丝马迹甚至可以制
造捕捉庄家的鬼把它找出来散户炒股要学会跟庄要跟庄首先应该认识庄家然后是研
判庄家意图再次是分析判定庄家性质类别和好坏有人把选庄比成选妻或选美确实
应该百里挑一严格筛选
2 洗盘什么叫洗盘呢庄家入场吸筹的时候一部分短线投资者跟庄买入庄
家为了把这些跟庄的短线投资者赶出去在庄家吸筹价位的上方进行横盘震荡迫使跟庄
者离场这就叫洗盘庄家洗盘的意图和目标是明确的如果洗盘你不走就继续反复地
进行横盘震荡看看跟庄者究竟能耗多久最后洗盘到庄家感到满意为止
研究庄家洗盘有什么意义呢
第一如果你是中线或长线投资者庄家的洗盘告诉你跟的是庄家这是黎明前的黑
暗曙光即在前头
第二庄家横盘震荡又跌不下去可以判断主力仓位市场满盘获利而不跌是庄家
大量持仓的标志这一重要的技术形态既帮助我们辩识了庄家又帮助我们研判了庄家
的持仓位
第三为散户投资者再次提供跟庄的机会
3 拉抬庄家洗盘之后轻装上阵开始拉抬把股价一步一步做上去达到自己
阶段性赢利的目的庄家拉抬过程有急剧的也有缓慢的主要决定于大盘行情走势的急
与缓以及庄家风格和操作意图
庄家拉抬过程中则把自己隐蔽的面目暴露出来露出庄家的庐山真面目这时要研究
的问题不是有庄与无庄的问题而是跟庄者要不要继续跟下去其它散户投资者要不要跟
庄的问题这一问题应该进行具体的个案的分析主要与庄家吸筹的价位吸筹持仓量
和持仓成本等有关不能一概而论进与出的对与错
4 整理庄家拉抬过程中一部分短线操作者又跟了进来庄家想把吸筹阶段
洗盘阶段以及拉抬阶段跟进的散户投资者清理出去再次采取横盘震荡的操作策略一些
不贪心的投资者就会获利出局庄家则完成了整理的目的整理也有称为横盘整理强势
整理或高位洗盘的庄家整理一般的都在振幅不大的区间内进行明显的技术形态是CYQ
码筹没有向上转移和高位密集一般的说庄家整理之后还有上涨行情
5 拔高拔高实际上也就是庄家二次拉抬之所以称为拔高主要是为了区别与
拉抬庄家拔高的急与缓时间的长与短涨幅的大与小等主要决定于跟庄者的人气
跟庄者人气旺盛一般的上涨得就急涨幅也大因此也就容易出现超涨回落现象反
之跟庄者人气平缓一般的呈现慢牛走势最后涨幅也不小
庄家拔高阶段是最不容易跟庄的作为跟庄者这时应该主要研究庄家有没有出货迹
象如何保护自己跟庄的胜利果实
6 出货庄家坐庄达到目标位并且在适合时机就要当机立断地出货这个适合
时机是跟庄者人气旺盛被赢钱冲昏头脑之时或者公众散户贪得无厌之时散户你要抢
着买庄家则顺势而为统统抛给你当你发觉股票怎么不涨反跌的时候庄家已经出局了15
散户已经被套住了
指南针常讲规避风险的理念其实质就是研究庄家出货迹象出货形态出货手段等
比如次高位出货高位出货和惯压出货等
以上讲的是庄家标准坐庄过程实际上庄家坐庄过程是多变的有时是简化的比如
吸筹拉抬和出货三步曲作为初学者还是应该全面熟练地掌握庄家坐庄的过程在
实盘操作上则应该灵活机敏看上步想下步多问几个为什么
2 坐庄手段
有人说庄家是股市的魔术师因为他可以在大庭广众众目睽睽之下把散户的钱变进
自己的口袋里有人说庄家是股市的大骗子因为他可以用逼真诱人的花言巧语把散户
弄得如醉如痴神魂颠倒把你卖了你还去给人家数钱去仔细琢磨一下庄家确实是
真真假假虚虚实实神神鬼鬼的我认为没有不骗人的庄家没有骗不了的散户这
也是中国股市一条不变的定律
这条定律说明什么呢
第一 庄家非常清楚地知道中国股市就是乌鸦与狐狸的故事股市博弈智取为上
诱散户落入陷阱是股市博弈的奇招妙术除此之外没有更好的办法能够让广大散户心甘
情愿地自动自觉地把钱拿出来这就是没有不骗人的庄家的硬道理
第二相对而言散户天性善良愚昧和无知为什么这么说呢其一一些散户认
为股市博弈是公开公正和公平的竞局怎么存在谁骗谁呢哪来的骗子呢其二一些
散户一直认为炒股与赌博抽彩票一样是赌运气所以整天挤在沸沸扬扬的股票交易
大厅里两眼目不转睛地望着电子显示屏一串一串地蹦出数字其三一些散户根本不理
解炒股如果没有学问没有技术为什么有那么多的专家博士去研究它散户多数人是
无投资理念无投资技术无投资工具的三无投资者这就是没有骗不了的散户的硬
道理
下面举几方面的情况
1 发掘题材
庄家坐庄第一步是挖掘题材搞清楚个股究竟有没有题材有什么样的题材有多
少题材可以利用和借题发挥之后吸筹再有计划地把题材公布出去
开始庄家将这些题材告诉少数的圈内人使这些人跟庄入场有利可图产生了示
范作用随后这些题材在股市中神秘地传来传去更多的散户跟庄入场一旦这些题材被
沸沸扬扬地传播开来的时候善良的股民就会蜂拥而至争先恐后地炒作这时庄家也就
有了出货条件
事实上每一只股票都有题材可供挖掘和利用不同历史阶段不同的政治经济大
环境下还会产生新的题材是庄家机构取之不尽用之不竭的或出于文人笔下或出
于神秘人物口中则成了庄家骗人的无价财富
2 制造概念16
概念不是先天就有的都是后人人为地抽象出来的制造股市炒作概念不但有人为
性还有目的性或称之为借题发挥性比如96 年的绩优概念97 年的回归概念98 年
的重组概念99 年的网络概念2000 年的纳米概念等年年都有新概念出现年年都有
很多散户被概念套住为什么这样呢根源还是广大散户的善良愚昧和无知其实在哪
个领域都如此比如影星歌星做广告电视里反反复复地播出人们主要的不是相信产
品而是相信影星歌星的人格和良好形象实际上影星歌星也未必知道他她所代
言的产品是怎么回事但他她一定知道拍广告的酬金是怎么回事这个世界上谁不骗
谁呢更何况股市呢当一个概念被市场炒热的时候你就应该知道庄家在做什么
3 激发想象
庄家不会突发奇想或激发想象就去坐庄因为他们是理智的而散户则不同他们是
不理智的盲目的往往对股市充满无限遐想所以当他们听股评家说该股想象空间巨
大如何利好如何有发展潜力就会激发起想象凭着想象去投资很多上市公司的股
东们就是利用散户投资者的非理性思维一会儿引进新项目一会儿开发新技术包装自
己欺世盗名也就有人信以为真跟着去想象巨大空间
4 制造规律
股市有些规律是自然形成的常常被称为股理有些规律则是人为制造出来的常常
被称为陷阱
比如单边上扬规律你不买他拉一个涨停板你再不买他又拉一个涨停板你还
不买他继续往上拉涨停板眼看股票天天诱人地往上涨可是你看出了规律买进他却
发疯地往下砸结果被高位套牢这种庄家制造规律的事例屡见不鲜你要记住庄家不
会把便宜的事送给你
现在有一些庄家制造规律有更新更快的发展比如指南针的九十比三规则本来
是很好用的有的庄家就给你走出几个九十比三然后把你捂进去又如2000 年12 月
岁宝热电中科创业和莱钢股份等三只股票走出米老鼠和鹞鹰还下跌使得一些人上当受
骗这说明什么呢说明了庄家制造规律的手段正在由传统技术分析系统向炒股高新技术
分析系统侵入
3 坐庄选股
庄家如何操作不同类型的股票呢
1 垃圾股票
垃圾股票的主要特点是进货容易出货难在高位不容易站稳只能凭一时的冲力暂时
冲上高位因为垃圾股没有长期投资价值所以平时没有长庄进驻庄家炒作垃圾股的
操作策略是速战速决快进速炒急拉猛抬快速派发是一种短期投资行为
庄家操作垃圾股一般的都是随着大市行情而为当大市行情启稳后人气上升的时候
庄家开始吸筹收集筹码尽量地少一些够炒作一轮就可以了然后一鼓作气地快速拉抬
吸引跟庄散户进场抬轿子短期内炒作到目标位在大市行情向下反转之前或者大市行
情正在火爆之时或者庄家已经拉抬到了目标位就不再贪心和拖延时间当机立断快17
速出货为什么这么快速出货呢因为庄家只有在散户还没有反应过来的时候把大部分货
出掉否则如果散户抢前一步出货庄家就有被套住的危险庄家如果在顶部不能把货
全部出掉就砸盘出货一般来说庄家砸盘出货也是赢钱的因为在拉抬的时候已经考
虑砸盘出货的空间
一些庄家之所以喜欢炒作垃圾股就是因为垃圾股的速战速决特点由于减少了收集
和收集后等待机会的时间炒作过程紧凑收集拉抬派发一气呵成炒作垃圾股的主
要矛盾的出货庄家与散户比赛出货速度谁反应慢动手迟谁就被套住
2 绩优股票
绩优股票的主要特点是庄家建仓比较难建仓时间比较长但是拉抬容易形成大
势后一般不会出现暴跌现象在高位可以长时间站稳可以从容出货因为绩优股具有长
期投资价值所以一般的都是有庄股或强庄股庄家炒作绩优股的操作策略是持久战
吸筹时间长平稳地拉抬中间过程中还往往伴有洗盘整理等阶段只要庄家不砸盘
炒作过程就没有什么风险适合长期投资
庄家炒作绩优股主要是解决怎样才能在低价位吸到筹码和吸到足够筹码的问题一
般的做法是隐蔽的长时间的吸筹比如低位温和吸筹逆势吸筹等等如果有比较多的跟
庄者资金随着进入庄家还要采取洗盘动作把他们赶出去如果庄家在低位没有吸纳足够
的筹码还要在次低位吸筹一般来说庄家没有充分地足够地吸筹是不会拉抬的庄
家拉抬多数选择大势行情向上反转启动期这样顺势而为可以减少拉抬成本只要一推
盘子就会随着大市行情起来了庄家也有逆势启动的逆势飘红的多为强庄股有庄绩优
股启动后形成的牛市时间较长上涨幅度较大走势平稳庄家出货也比较容易典型
的出货手法是缓慢平稳出货一般的没有必要牺牲空间砸盘出货但是也有少数庄家出
货动作太快引起暴跌的
庄家炒作绩优股虽然花的时间长一些但是平稳安全经济效益比较好作为散
户跟庄跟绩优股的庄风险小一些更安全可靠一些
3 小盘股票与大盘股票
什么叫小盘股什么叫大盘股呢数理统计者认为流通盘2 千万股以下为小盘股
2 千万股至5 千万股为中盘股5 千万股以上为大盘股2 亿股以上为超级大盘股在股
票炒作习惯中多数投资者认为流通盘4 千万股至5 千万股以下为小盘股4 千万股或
5 千万股至8 千万股1 万万股为中盘股8000 万股至10000 万股以上为大盘股1.5
亿股以上为超级大盘股
作为庄家小盘股容易控制大盘股不容易控制比如一支1 亿股的盘子庄家锁定
了70%的筹码外面仍有3 千万股没有锁定如果另一支股票只有2 千万股的盘子即
使没有被锁定筹码外面的筹码规模也比1 亿股盘子的少这就是小盘股容易控制大盘
股不容易控制的道理
对于庄家来说小盘股容易控制大盘股不容易控制对于跟庄的散户来说炒作小
盘股的散户投资者多一些炒作大盘股的散户则少一些因此小盘股比大盘股人气热一
些这就是小盘股为什么活跃很容易被炒作上去而大盘股惰性往上炒作困难甚至
长期走势低迷的道理18
我认为个股是否容易被炒作上去除了基本面之外主要是盘子的大与小其次是
股价因素中盘股和小盘股股价偏低或者适中者就容易被炒作上去这是中国股市的特
点和中国投资者的习惯问题

豌豆公主

哈特定理与反射理论

通过将资产专用性与产权配置效率内在地联系起来，从而揭示一体化规模经济的形成机理。这些有关关系专用性资产的产权配置原则，称为经济学中的“哈特定理”。
　　在社会科学中也有一个哈特定理。它是二十世纪初期美国气象学家，哈特发现的一条有关预测研究的规律：社会科学的规律一旦被发现，经历一定时期的运用之后就变为无效。
　　现在我们要重点讨论的是对我们股市研究影响重大的社会科学中的哈特定理。
　　简单的说在股市中某种＂稳定＂获利的方法可能＂存在＂，也可能被我们发现。但是任何方法、法则都有自己的生命周期，从不存在永远的金律。一旦我们认为自己找到了开启市场的钥匙，总会有人来更换把门的锁。
　　江恩是20世纪初美国最著名的投机家，他精确的预测技巧和极高的交易胜率至今无人能及，因此有＂交易大师＂的称号。江恩在中青年时期由于对自己的交易技术极有自信，曾多次公开进行交易演示，让公众观摩，从而留下了一些极具公信力同时可以让任何时代的职业投资家都叹为观止的交易纪录。但是江恩的操作技术在其晚年效益大大下降，以至于穷困潦倒而终其一生，主要原因就是其分析技术变得过于公开化和流行化，严重伤害了其有效性。
　　格拉姆教授是基本分析流派的奠基人，并且至今仍被尊为该流派的理论之父。但是，就在格拉姆于1976年去世前不久，在他接受美国《财务分析师》杂志的访谈中，却宣称他不再信奉基本分析流派，而最终相信＂效率市场＂理论。他认为，靠证券分析方法中刻意创立的分析技术，已不再能发现超值获利的投资机会。在他的《证券分析》一书出版的年代，确实存在这样的机会。利用价值分析法发现被低估的股票价值。但是当整个投资行业都在用同样的方式来发掘股票价值时，分析的成本就被极大地提高了。尽管市场中价值确实存在，但价值发现的成本已经远大于价值被低估的差价。而且价值投资人在投资时必须先确定对象的价值之所在才作决策，费时又费事，势必影响投资者对趋势的追随。
　　通过江恩和格拉姆教授的例子我们发现。股市中不可能存在人人使用而且必胜的方法。如果存在这样的方法，那么每个人都可以按照这个方法去做。又因为它是必胜的，所以结果将是每个人都赢。而股市在一定程度上是零和竞局，不可能每个人都赢，所以不可能存在这种方法。可见，人人都能使用和必胜是互相矛盾的，如果一种方法是必胜的，那它一定会因为某种原因不是人人都能使用的；反过来说，如果一种方法是人人都可以使用的，那它肯定不是必胜的。
　　从中外股市中优质上市公司的股票长期表现来分析也会发现一个奇怪的现象，它们的市场表现往往不及市场平均水平，这也是＂零和游戏＂的市场本质所决定的。正因为这样的公司在当时是被整个投资界所公认的优质成长性公司，成为多数人一致看好的股票。市场就决不会按照多数投资人的共识来发展，从而保证股票市场上只有少数人能够成为最后的赢家。
　　通过哈特定理我们可以更好的理解国内市场另外一个特别的现象，股评现象股评行情。在国内的股市中，经常出现一些交易者或分析师因为＂正确地把握了市场方向＂而获得声望。通常，这种声望或者来自在无人信服时作出对市场的精确预告（或号召），或者来自比任何人都更长久地坚持正确的特定市场观点。他之所以形成行情的原因在于价格运动在领导功能中的角色起了作用，一个发言人出面发布成功群体的信念，极大地放大了最近价格运动的效果。市场价格趋势在这些时刻被这一类个体的情绪所影响。因而形成了特定个体对投资群体心理的影响。
　　但是，对发挥这类领导功能的个体，有两点重要认识需要明确。第一，注意力向来只给予那些已经获得声望的个体－－－－很少有人会相信一个新出世的＂大师＂所作的首次预言，不论那些预言事后证明何其精确。第二，一个特定的个体在通常意义上去影响价格运动会变得越来越困难。这种悖论的发生是因为＂越多的人相信一个趋势，留下来坚持它的人就越少＂。一个＂成功的号召＂迟早会因为太多人相信而走向自己的反面，这个号召所推动的价格运动很快就会逆转，一大批追随该领导者的个体将会产生亏损。所以市场上的股评人物是各领风骚两三月。
　　通过以上研究我们可以得出这样的结论，作为具有社会公众行为的股市，任何一种投资方法或者测市理论使用的广泛性与其有效性都应该是成反比的。
那么到底在股市中有没有有效的投资方法、投资理论呢？
　　只有建立在完善的理论基础上，并经过实践检验，而且其方法还未被大众所广泛认可时的投资方法，才可能有效的预测市场。
　　索罗斯所提出的反射互动理论就具有这样的效果。
　　现在的技术分析和基本分析两种分析法建立的前提是两个共同的假设：技术面分析法认为人们借助过去的信息可以预测市场，它假设现实是周延的，它受制于某种确定的规律性和完整性，简言之它假设的市场或现实是可被准确预测的；基本面分析法认为人们借助现在的信息预测市场，它假设的前提是借助于判断现实的信息是完美的。
　　很多年来市场分析人士很少有人怀疑这样的假设，这是整个市场分析的基石。但是索罗斯通过研究实践提出自己的观点，他认为现实是不周延的，也就是说现实是不可能被准确预测，因为周延被认为是能准确预测对象的最基本要求。而他发现古典经济理论假设参与市场的人是根据完整的知识行事，这个假定是错误的，因为参与市场者的知觉已经足以影响它们所参与的市场，但市场的动向反过来也足以影响他们的知觉，所以他们无法得到市场的完整知识，因为他们的思考在不断的影响市场，而市场反过来也在不断的影响他们的思考。因此人们对世界的理解从来都是有欠完整的。他用这个事实证明经典经济学理论界定的市场均衡说是不周延思考带来的幻觉，信息是不完美的，市场是在信息不完全形式下进行的矛盾运动。
　　经过从市场本质特征判断到深入到市场主体的分析，再由主体行为追溯到主体的思考，最后通过分析主体的思考，他发现了市场变动的特征和原因。他认识到：在金融市场中不会存在一个像卡尔·波普D－N模式（逻辑上的演释模式）那样的普遍有效的预测模式。通过从事态发生的原因分析再到发生具体事件的过程来看，金融市场实际上是一个历史进程，是偶然事件，既不可逆又不可量化。正是由于偏见是无法量化的，所以市场的变化结果也是无法量化或精确预期的。这是金融市场的本质预
　　测对象即现实存在特征的不同，相应的影响到预测方法的选择。在一个不可逆、不确定、不可量化的市场面前，所有的预测活动只能是定性的和互为因果的，以此为原则的投机活动也要相应的随时处于根据变化所作的动态调整中。
　　通过对流行于市场的两种分析法前提的否定以及对市场特有的观察分析。索罗斯建立了一种新分析法反射互动理论。这种分析预测市场的方法既不是技术面的也不是基本面的。索氏将自己的分析法称为潮流理论或市场不安全性分析。
　　通过随后投机活动的实验，他在预测市场的方法上完成了思想上的创新并且成功的经受住了市场的检验。
　　运用反射理论预测市场的成功点在于，正确与否在于市场，不管我们预测结果如何，市场总是正确的。参与者与市场正确走向形成正反馈的联系。这种理论能保证预测正确时获利最大化，而错误时损失最小甚至还能获利。
　　反射理论有一个明显的特点就是从相互关联因素分析市场，关联因素包括某一市场内在关系也包括市场之间的关联，因此反射理论分析市场有两方面内容即微观经济的和宏观经济的。索罗斯充分运用了市场之间的关联性，当市场间反射关联性被确认时，市场趋势将形成，投机于这些关联市场的风险较集中，以此认识为基础，我们发现反射理论分析市场时具有运用金融衍生品即发挥杠杆作用的巨大优势。
　　索罗斯的成功就是在反射理论的指导下，将资金杠杆作用发挥得淋漓尽致，通过对量子基金进行战略和战术上的部署，方法上既进行投资组合又突出资金安全性，操作上运用杠杆操作充分发挥效益，将宏观经济和微观经济巧妙结合在一起，大胆地在金融衍生品市场进行投机。
　　依据哈特定理，索罗斯将自己的反射理论公布后，他的有效性将逐步消失。对于这点我们要重点注意。首先反射理论和我们所用的技术分析基础分析有本质不同，那两种分析方法是建立在假设前提的基础上，在操作中是纯粹的分析。而反射理论是建立在市场本质的研究上的，他和具体的操作是联系在一起，因为这样的参与才有这样的结果，没有具体的参与就不会有具体的反射结果。其次这种理论方法目前市场应用者有限，其有效性不会受太大影响。
　　哈特定理和反射理论告诉我们，在证券市场上不要过于炫耀手中的利器。不要做太多去证明什么。一旦你说服了足够多的人头或者特定量的资金，你的霉头就在不远处等着你了。交易系统的成功恰恰就是导致它失灵的原因，正是它的流行消灭了它的赢利性。所以，要记得把握分寸，适可而止。成功的证券投资需要想象力、独立思考、忍耐力和一点叛逆精神，而非机械地跟从法则。

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豌豆公主

永不抄“底”逃“顶” 操盘手面授炒股诀窍  
连续两个交易日的调整，使投资者再次陷入迷惘和矛盾之中。在调整行情下如何操作，成为中小散户的“现实问题”。昨日下午，潇湘晨报·泰阳证券秋季投资报告会在泰阳证券长沙市新大新营业部推出第二场。来自泰阳证券资产管理部的交易员补长青、杜斌以自己多年的操盘经验和对机构动向的透彻了解，现场指导中小投资者炒股，所介绍的“学会吃‘鱼身’”的全新理念令在场的投资者耳目一新。
　　两名交易员双双指出，对于中小投资者而言，一味追求“抄底”和“逃顶”是极不现实的目标，赢利的关键在于把握每一轮上升行情的“中间”阶段，正如在一场多人宴会中，每一个出席者都只能着眼于吃到“鱼身”而不是奢望吃“全鱼”。
　　理念一
　　永不抄“底”逃“顶”
　　对于股票市场的绝大多数投资者而言，“低吸高抛”“波段操作”即是基本的操作方法，也是赢利的唯一途径。然而，对于中小投资者来说，低吸高抛往往是一个可欲而不可求的奢侈梦想，波段操作的结果也往往是追涨杀跌，低价卖出高价买进，赢利似乎难于上青天。
　　对于散户投资者的这种困惑，补长青认为，他们首先“错”就错在总是试图对“底”和“顶”去进行判断和猜测，“天天想抄底，越抄越亏”。因为从概率和经验来看，中小投资者要准确判断每一个波段的顶和底几乎是不现实的，与其屡猜屡错，不如不猜。
　　补长青告诉在场投资者，任何一个中小股民都永远不可能发动一轮大行情，也不可能改变行情的大趋势，因此，在下跌的时候，中小投资者不需要去猜测“底部”在哪里，他要做的就是在上涨趋势确立之后从容买入，此后也不必去考虑“顶部”在哪里，只是在趋势改变的时候再从容卖出，赚取“中间的一段”，这一方法对于大盘和个股同样适用。“正如吃鱼的时候，不要试图把鱼头和鱼尾都全部吃到，只需要吃到最重要的‘鱼身’就可以了。”
　　理念二
　　“短线客”只做短线
　　道理看似简单，但赢利十分不易。一个十分普遍的现象就是，无数投资者买股票的结果是当上了“股东”，长期套牢而无法自拔。两名交易员一针见血地指出，这些投资者其实大多数并不是一开始就决定做长线投资的，很多“短线客”都是因为被套又舍不得割肉而被迫长线持有股票。
　　杜斌指出，要避免“被迫”做长线的基本方法在于始终站在同一条“战壕”里。也就是说，投资者在入市时应当对自己的主客观条件有一个全面的认识，能够天天按时到证券营业部上班，技术分析能力较强的“全职”股民可以炒短线，家中或办公室有电脑的上班族可以做中线，而以储蓄思维投资股市的投资者只能做长线。
　　“找准了适合自己的定位之后，还必须始终坚持。短线客只做短线，中长线的只做中长线。”杜斌指出，作为两种完全不同的投资方法，短线投资的关键是找准低位切入点，而中长线投资的关键是判断长远趋势，只吃“鱼身”，不必介意短线的一时涨跌强弱。
　　据交易员介绍，有不少投资者通常在买入之初都是持短线思维，赚了几个点就迫不及待地卖出兑现，一旦短线被套，就会坐等反弹解套，结果越套越深，短线变成中长线，亏损累累。对于这些“看错”趋势的投资者，杜斌的看法是，目前大盘处于强势之中，中级行情已经确立，如果投资者的持仓结构接近主流机构，与其割肉之后踏空，不如等待手中股票随大盘涨升。
　　理念三
　　从均线对比看强弱
　　在上周启动的报复性反弹行情中，盘面呈现出普涨的特征，但低价超跌股是行情的主力，明显强于大盘。而在近两天的调整市场中，也仍旧有不少个股在“逆风飞扬”，投资者因此无所适从，唯恐一着走错，满盘皆输。
　　泰阳证券资产管理部交易员杜斌指出，判断大盘和个股的“强”和“弱”，一个放之四海而皆准的方法是看均线系统的对比。就大盘而言，股指突破５日均线，说明市场短线处于相对强势；倘若股指站上６０日均线（季度均线），则可认定为一轮中级行情基本确立，这一点对于个股同样成立。
　　从指数编制的方法来推断，理论上大部分个股的强弱应当与大盘强弱相当，但当前市场的情况是：个股与指数的背离日益严重。杜斌认为，在这种情况下，要判断个股与大盘的强弱关系，就要从二者的均线对比来看。比如，当大盘突破６０日均线时，如果某个股仍旧徘徊在６０日均线之下，则说明该个股从中线来看弱于大盘。
　　据杜斌介绍，以他的经验来判断，通常情况下短线（５日、１０均线）抗跌的个股应有资金流入，但对于这种短线的强势投资者须提高警惕，要避免成为高位获利盘“接盘手”，还须看看其２０日、６０日均线系统，如果也强于大盘，其后市的走势大都能跑赢大势。（记者 张冬萍 卜盎 陈原猛）

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辨识业绩增长七原因

　　辨识业绩增长七原因
　　■李齐
　　截至2004年8月3日，已有300家公司半年报新鲜出炉，其中业绩大幅增长的公司不在少数。但仔细观察这些公司，虽都是大幅增长，但情况却各不相同，可谓“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。相应的市场表现与投资机会也将会体现出较大差异。
　　业绩增长原因各异
　　一、公司属于垄断或资源瓶颈行业，景气度持续走高，大幅增长有望保持
　　这些公司主要分布在煤炭、电力等行业中。由于电力、钢铁、建材、化肥等产业的高速发展，对煤炭需求不断增加，致使煤炭市场供不应求，而且这一状况在相当一段时期内都将维持，因而煤炭公司业绩大幅增长自在情理之中。如西山煤电，净利润同比增长107.46%，其他如金牛能源等也都出现了业绩大幅增长。
　　从电力行业看，供需矛盾突出，并且国家发改委进一步上调了电价，同时，下半年乃至2005年，电力短缺状况都将持续，在此背景下电力公司业绩持续大幅增长便有了良好保障。如长江电力、国投电力、内蒙华电等电力股均呈现出大幅增长的良好态势。
　　二、行业处于阶段性景气周期之中，业绩增长有望阶段性延续，如化肥、纺织、化工等行业
　　从化肥行业看，今年上半年以来，化肥价格持续走高，随着进入夏季追肥季节，煤电油运供应的紧张，下半年化肥价格仍将保持高位运行。从已公布的几家化肥类上市公司看，普遍业绩大幅增长，发展态势良好。如湖北宜化净利润增长67.25%，每股收益达到0.26元，其他如泸天化、四川美丰、华鲁恒升等也表现优异。
　　纺织行业中的一些子行业也出现了明显的阶段性景气周期。如由于棉花价格的上涨，使短纤价格持续上扬，生产粘胶短纤的吉林化纤大大受益，净利润同比增长104.92%。另外如服装生产企业红豆股份净利润同比增长83%，每股收益高达0.32元。
　　三、周期性行业或景气阶段回落行业受宏观调控影响较大，上半年虽业绩大幅增长，但下半年能否保持有不明朗因素
　　典型的是钢铁行业，如南钢股份公司2004第一季度每股收益为0.45元，同比增长132%，而半年报每股收益为0.62元，同比增长50%，增长速度开始放缓，下半年这一趋势有可能维持。
　　四、虽然行业景气下滑或受宏观调控影响，但部分公司通过挖掘新的利润增长点或降低成本，也实现了业绩的大幅增长
　　汽车行业受宏观调控、汽车信贷政策变化和行业竞争激烈导致的价格大战等影响，景气出现回落趋势。但曙光股份通过加强管理，加大对客车的营销力度，仍实现了不俗业绩，净利润同比增长达到70%。再如水泥行业中的福建水泥，通过费用控制特别是运输包装等营业费用的减支，提高了业绩水平。
　　五、所属行业一般，但公司找到爆发性利润增长点，而使业绩大幅增长
　　如福星科技，原主营子午轮胎钢帘线，行业一般，但由于公司的房地产业务取得较大进展，特别是武汉的房地产项目升值潜力很大，而且已进入回报期，从而给公司带来了重要的利润增长点。公司2004年半年度净利润同比增长162%，每股收益达到0.27元，三季度净利润有望同比增长50%~100%。
　　六、去年受非典特殊因素影响而业绩大幅滑坡，今年半年报业绩实现恢复性增长
　　如旅游业、航空业等，但这种受特殊因素所造成的高增长，能否在下半年继续保持令人怀疑。
　　七、公司本身业绩差、基数低，2004年中期通过非经常损益的调整，实现业绩大幅增长
　　如圣雪绒2003年净利润为－2376万元，2004年半年度净利润上升为525万元，但公司的主营业务收入却下降了32%，公司实现的利润完全靠收取资金占用费、利息补贴、短期投资收益等非经常性损益，扣除非经常性损益的净利润为－241万元，显然这样的业绩增长很难持久。
　　寻找具备中线投资价值公司
　　具备中线投资价值的公司，应具备以下原则：1.半年报不仅业绩大幅增长，而且行业前景看好或公司找到持续的利润增长点，业绩在下半年乃至更长的时间有望继续稳定增长；2.历史涨幅不大，市场风险相对较小。根据以上原则，我们认为附表中公司值得关注。

豌豆公主

操作秘笈：逼空市场咋操作

2004年09月18日19:55
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　　本周大盘涨势如潮，个股频频上演连拉涨停的好戏，市场人气来了个180度大转弯，投资者的心态也是从极悲转为极喜。但正是在这样的时候，更需要提醒投资者必须保持理性的心态。
　　守好仓不轻易换票
　　大盘逼空上扬，热点频繁轮换，可投资者看见自己的票不动，或者也在涨，就是不如别的票涨得欢，就容易产生换股的冲动。这时如果轻易换入当天热门股，很有可能会踩在波段高点，此时市场热点一旦轮换，肯定又会顾此失彼，两面受损。要想把握住市场每一天出现的热点非常困难，对于一般投资者来说，最好的策略就是先守住自己手中的好股票。
　　换思路调整好心态
　　炒股首先需要调整好自己的心态。具体到目前的市场而言，应该转变熊市思维，坚定持股信心，改变前期熊市中的短线思路，反之应该选好股后中期持有。
　　判个股量能是关键
　　在盘中股票几乎全线飘红的情况下，量能成了个股机会大小的最好评判标准，不仅仅是当天的量，连续放量可能意味着有战略意图的资金持续介入。后市短线也许会有震荡反复，看近期量放出的先后和大小，就能决定具体个股是继续深入增持还是逢高减磅。
　　会止盈赚钱的法宝
　　在行情刚刚展开的时候，提止盈似乎不合时宜。但是，专业人士指出，真正能在股市笑到最后的人，都是懂得选择卖点的人。熊市止损，牛市止盈，只有真正做到了这一点，才能成为一个成熟的投资者。

股海向导

适合自己的,才是最好的!稳定收益才是最重要的。。。

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如何预测当天股市收阳线还是阴线?








    对于短线炒手来说，当天做多还是做空，需要预测当天收阳还是收阴，收中阳还是中阴。一般说，这是开盘三十分钟之内能够预测的。以笔者的经验，主要有下列六种情况。

    （一）“第三十分钟股指收在前三十分钟的最高点或接近最高点”，一般说，上升波中，第三十分钟的时候也即十点钟的时候，沪综指如果收在前三十分钟的最高点或接近最高点的位置，则股指当日有望收阳，或者说当日收阳、乃至收出中阳线、大阳线的概率较大。这种情况下，盘中回荡到位的时候，可以积极选股做多。

    （二）“第三十分钟收在前三十分钟最低点或接近最低点”，这种情况下，一般是当天收出阴线的概率较大，再下跌波中，当日收出阴线的概率特别大。盘中需要注意及时把握逢高出局的机会。

    （三）“前三十分钟走出斜S形走势”，或“第三十分钟处于前三十分钟最高点和最低点中间”，也即前三十分钟走出下探－上行－再下的情况，但是第三十分钟的时候股指处于前三十分钟的最低点和最高点之间。这种情况表明多方、空方有搏杀。全天不排除收出十字星。或者小阳线、小阴线。如果有成交量配合、有领涨股、有板块效应，则可能收出小阳；否则，如果有领跌股，则可能收出小阴线。如果没有领涨股、也没有领跌股，则收出十字星。例如2002年5月14日，沪综指第三十分钟处于前三十分钟最高点和最低点中间，结果是当天有白猫股份、东软股份等领跌股，当天收出小阴线。

    （四）“前三十分钟走出倒V字型走势”，也即前市冲高、很快遭遇打压，并且抛压较重，但是开盘同第三十分钟股指所处位置基本相平。这种情况，又分两种，一是出现在上升波中上冲过急的时候，二是出现在下跌波中前一交易日下跌过急造成开盘急速反抽、遭遇急速打压的情况下。两种都说明短线抛压盘较重、较急，盘中震荡机会加大。这种盘中走势如果在下跌波中出现，则收阴机会较大；如果在上升波中出现，只要股指在重要支撑位盘中企稳，则还有继续震荡上行、收出阳线的可能，否则收出十字星、小阴线的可能性也都存在。

    （五）“前三十分钟走出V字型走势”。也即前市快速探低、很快遭遇抄底盘、并且买盘较强。第三十分钟股指所处位置同开盘基本相平。这种情况如果在上升波当中出现，则当天有望收出阳线、小阳线。但是，如果是在下跌波当中出现，只要股指在重要阻力位盘中受阻，则还有继续震荡下行、收出阴线的可能。

    当然，以上五种情况，并不绝对。也即前三十分钟走势同当日收阳、收阴之间的关系，不是规律性的关系，而是概率性的关系。还需要结合消息面、领头羊、成交量、板块效应等四个以上要素，综合判断，以求提高准确率。(一路追逐)