关于投资理念的讨论

豌豆公主

关于投资理念的讨论

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：豌豆公主 浏览：18871 回复：33

关于投资理念的讨论


投资理念是我们炒股的指导思想，是我们判评自身投资行为的标准。
那么我们怎么来认识和解析“理念”的内涵呢？
我个人的认识可归结为：

“体现股民投资个性特征的、并促使股民正常开展分析、评判，决策并指导股民行为，反映股民投资目的和意愿的价值观。它由投资者的心理、哲学、动机，以及技术层面所构成。”

上面的表达不一定完整或与正确，仅仅是为了起到抛砖引玉的作用。



煮茶论理念
朋友，请你息一息脚，切上一壶好茶，谈谈你对理念的认识

[ Last edited by 豌豆公主 on 2004-9-30 at 00:21 ]

无弦琴音客

用户名: 无弦琴音客 [退出登录]
作者: 豌豆公主
评分: 积分 4 点
标题: 关于投资理念的讨论

公主的这个话题不错。
不过理念的问题太复杂。
一句两句说不清楚。
先看看大家怎么评说吧。

冰火岛坐看云起

偶的理解：

理念是认识的提炼，升华，结晶

方圆王

在这一市场上，投资者最强劲的对手不是别人，而是自我。这是这个市场的魅力所在，也是这个市场的困惑所在。

hardly

“体现股民投资个性特征的、并促使股民正常开展分析、评判，决策并指导股民行为，反映股民投资目的和意愿的价值观。它由投资者的心理、哲学、动机，以及技术层面所构成。”

个性特征更由知识结构、成长经历决定。知识结构、成长经历决定继而形成其思想。理念与思想靠进。

落实到股市中解决3个问题。
怎么做？
何时做？
做多少（RMB）？

豌豆公主

Originally posted by 冰火岛坐看云起 at 2004-9-29 12:13 PM:
偶的理解：

理念是认识的提炼，升华，结晶

对理念的产生、理念的来源作了很好的概括，那么能否进一步阐述对理念的定义。

Originally posted by hardly at 2004-9-29 02:19 PM:

个性特征更由知识结构、成长经历决定。知识结构、成长经历决定继而形成其思想。理念与思想靠进。

落实到股市中解决3个问题。
怎么做？
何时做？
做多少（RMB）？

谈到了理念的产生背景、理念的作用，是否能对“理念”两字作一定义。

[ Last edited by 豌豆公主 on 2004-9-30 at 23:31 ]

豌豆公主

小结：

首先要谢谢各位的参与，从中提出了许多有益的见解。
这里结合自己的认识，总结一下对理念的认知与释义，以及它的作用，供大家参考：

理念是体现股民投资个性特征的、并促使股民正常开展分析、评判，决策并指导股民行为，反映股民投资目的和意愿的价值观。
它由投资者的心理、哲学、动机，以及技术层面所构成。

理念就是你的思想在实战中的不断磨合、来自于自身心性的升华。 它是一种抽象而又高度概括的东西．它不是思想过程和方法，而是全部思想的总纲。是思想的根本原则。也正是我们所信奉的根本。

理念是不可能用语言完整地去表述和传授，它需要用心去体会，去领悟，去思考。

炒股中的理念就是股市生活中体现出来的“人生观，世界观”．也即价值观，你通过对规律的了解，从而在概率的基础上，认为，风险和利润的比较，值得你一搏；

成功的理念是不可能一次形成的，它靠的是累积。投资理念可以因人而异，成功的投资理念也不是完全相同的。

对股市的认知产生理念，理念产生交易策略（交易法则），交易策略（交易法则）产生交易。因此，理念的位置是处在理解和行动之间。
认识的过程是无限的。股市的规律可能最终会归结到从各方参与者的行为心理，当然对于大资金来说可能会更直接地表现为资本的特性。

1.投资理念是投资主体摆脱投资行为的盲目性而建立的经实践检验是成功的投资[ 原则 ]和[ 方法 ]。
2.这种原则和方法不见得具有普遍意义，因它必须适应市场的环境。具体说，新兴的不成熟不规范的市场和成熟规范的市场就不一样。随着市场环境的变化，投资理念还要随之修正和提高。
3.个人投资者要选择和建立适宜自己的文化、心理条件及风险管理的投资理念。。

[ Last edited by 豌豆公主 on 2004-9-30 at 23:41 ]

冰火岛坐看云起

Originally posted by 豌豆公主 at 2004-9-29 16:17:


对理念的产生、理念的来源作了很好的概括，那么能否进一步阐述对理念的定义。

理念的定义偶总结不出，只是套用1下:*3*::*3*:

analyst

投资理念.我把它理解为行为的驱动力.

理念是什么并不重要.重要的是.你所信奉的理念能给你带来多大的动力?

缩水基金

股市理念反映了交易者的哲学，是系统化的股市认识，是交易者据以执行的准则。

无弦琴音客

用户名: 无弦琴音客 [退出登录]
作者:  方圆王  hardly  analyst    缩水基金  
评分: 积分 2 点
标题: 关于投资理念的讨论

语言简练，侧重不同。

反映如一，细品慢嚼！

[ Last edited by 无弦琴音客 on 2004-9-29 at 20:12 ]

无弦琴音客

集合一下，很不错：

方圆王 ： 在这一市场上，投资者最强劲的对手不是别人，而是自我。这是这个市场的魅力所在，也是这个市场的困惑所在。

hardly ： 个性特征更由知识结构、成长经历决定。知识结构、成长经历决定继而形成其思想。理念与思想靠进。
落实到股市中解决3个问题。 怎么做？  何时做？  做多少（RMB）？

analyst ： 投资理念.我把它理解为行为的驱动力.
理念是什么并不重要.重要的是.你所信奉的理念能给你带来多大的动力?

缩水基金 ：股市理念反映了交易者的哲学，是系统化的股市认识，是交易者据以执行的准则。

豌豆公主

大家说得很有道理，谢谢参与！
下面我转载几个答复：
hob
十级MACD会员
清江小组组长
什么叫“理念”？

文字上去理解好像不太必要，从股民所需要的角度来看，似乎是这样：
对股市的认知产生理念，理念产生交易策略，交易策略产生交易。因此，理念的位置是处在理解和行动之间。

豌豆公主

hylt
论坛版主

MACD翻译小组
请教：什么叫“理念”？

赞同hob的观点。
是否可这样概括：
⑴对规律的认识→⑵投资思路→⑶交易策略→⑷交易行为
稍微具体一点说：
⑴对规律的认识肯定是第一步。至于是否有规律的问题，我想马老的哲学可以在这里借用一下：世界是物质的，物质是运动的，运动是有规律的，规律是可以被认识的，认识的过程是无限的。股市的规律可能最终会归结到从各方参与者的行为心理，当然对于大资金来说可能会更直接地表现为资本的特性。
⑵投资思路，这可能就是很多朋友喜欢说的“理念”这个词所要表达的意思了。
⑶交易策略，例如用分析家编的各种交易公式。
⑷交易行为，下单。

豌豆公主

md90
七级MACD会员
第一指，世界观，你对事物的根本认识，包括理想！
第二指，方法论，你怎么去做，用某种手段达到目的！

豌豆公主

黄孩子
三级MACD会员
离线  什么叫理念？
理念就是你的思想在实战中的不断磨合。
大道理的方法我不懂，
理念就是日常生活中的行为。
什么东西该放下，
什么东西该忘记，
来自于心性的升华。

无弦琴音客

随语 ：

看你能看的，听你能听到的。（规律？自然？天文、地理、人事？）

思维能思维的一切。（精神？存在？虚幻？）

然后，一旦融入了心，（超越？合一？天人？）

便放下一切，放无可放。（哪里？有什么？）

做你该做的，就行。（趋势就是你，理念就是你，行为也是你！）

。。。。。。

analyst

Originally posted by 豌豆公主 at 2004-9-29 09:37 PM:
hylt
论坛版主

MACD翻译小组
请教：什么叫“理念”？

赞同hob的观点。
是否可这样概括：
⑴对规律的认识→⑵投资思路→⑶交易策略→⑷交易行为
稍微具体一点说：
⑴对规律的认识肯定是第一步。至于是 ...

为什么这么肯定?

(1)交易行为→(2)对规律的认识→(3)交易策略

交易行为肯定是第一步.这是没有疑问的.

投资思路与交易策略本来就一个东西.

想与思考本来就是一个东西.

争论的焦点在于哪?

行为-认识-策略. (损失)

认识-策略-行为(获利)

答案已经出来了.

1:大多数股民亏损.

2:没有任何一个成功的投资者一开始就赚钱的.都是通过实践来摸索经验.

也就是说是说行为→认识→策略→行为→获利

analyst

补充一点.

行为→认识→策略→行为→获利

大多数股民.第一个行为就全军覆没了.因为他们没有一个好的理念.使他们坚持到最后的获利.

在第三次全军覆没后崛起.是因为什么?理念不同.如此而已.

这样的人很多.如林肯.

理念是什么.

理就是道的意思.儒家把道称做理.把道与理区分开是为了与道家抗衡.

后人常说的道理.意思就是道就是理.理就是道.

道是什么.道就是无极.

大道至简.简单到没有.无中生有.无极而生太极.

这不是我说的.这是道家与儒家共同的想法.

儒道并行于天下.

道理一词可做证明.

现在我已经把理的意思念出来了.......

zqtzx

美国基金业投资理念主流及现状
投资理念是指基金运用何种思维来确定基金的投资目标及策略，这是基金运作的核心问题。按照基金投资目标的不同，可以将其投资理念大体分成以下几大类：价值型、成长型、收入型及指数型。
　　
　　从国际基金市场结构看投资理念
　　
　　1995年到2000年，全球和美国的基金增长速度保持稳定，资产总量得到了有效的扩大。从资产规模上来看，美国开放式基金的资产总量占了全球总量的60％，说明美国基金占据了全球基金业半壁江山，成为主导力量。
　　
　　美国基金的平均规模远远高于全球的平均水平，如果将美国基金从全球的基金中除开，二者的差距将会更大。基金资产规模意味着基金管理人在证券市场中的投资运作能力，由此可见，今后的很长一段时间，美国的基金业将依旧发挥重要的导向作用。美国基金可分为共同基金和封闭式基金。其中，共同基金的资产规模、基金数量和投资者数量占有绝对优势。因此，下面将通过对美国共同基金的分析来研究国际基金业的市场结构状况及其所体现的投资理念。
　　
　　美国共同基金分为股票基金、混合基金、课税债券基金、市政债券基金、货币市场基金（包括课税货币市场基金和免税货币市场基金）。从2000年美国共同基金管理资产总额的比例来看，股票基金占52％，货币市场基金占30％，其余的18％由其它类型的基金管理。
　　
　　1990－2000年这十年的资金流向趋势表明，共同基金的现金流入增加的态势明显。股票基金由于具有高收益的特征而受到投资者青睐，十年来保持了稳步上升的态势，而且股票基金的净现金流量基本上高于其他类型的基金。货币市场基金的风险比较小，得到了谨慎投资者的支持，在共同基金中仅次于股票基金，同样呈现出资金流入的上升趋势，在1998、1999年，甚至超过了股票基金的净现金流入。但是，东南亚金融危机之后，货币市场基金的资金流入一直处于下降态势。债券基金和混合基金的净现金流在共同基金中所占的比例很小，主要是受资产管理规模较小的限制，近年来的净现金流下降较多，表明投资者对于债券基金和混合基金的投资兴趣不够浓厚。综上所述，投资者还是以获取较高的资本增长和分红收益为投资的主要目标，因此大部分选择了股票作为投资对象
　　。图4还表明商业机构（包括商业企业、养老基金、保险公司及其他金融机构）是股票基金的主要投资力量。
　　
　　价值型基金2001年大赢家
　　
　　2001年，是华尔街历史上最为跌宕起伏的一年。道·琼斯工业股票指数最高点与最低点之差达3287.71点，跌幅达29％，标准普尔指数大跌，大批公司从NASDAQ市场中消失。基金的平均跌幅也达11.4％。但是，在这样的市场环境下，仍然有一些基金在2001年取得了骄人的投资业绩：业绩排名前十位的基金最高投资收益为73.5％，最低的也有33.6％。
　　
　　美国晨星（Morningstar）公司根据基金的投资组合中投资对象的市场规模（MarketCapitalization）和投资价值（InvestmentValue），将基金分为不同的投资风格：小型价值型、小型混合型、小型成长型、中型价值型、中型混合型、中型成长型、大型价值型、大型混合型、大型成长型。按照这种分类。2001年美国基金业绩前十位的基本情况见表1。
　　
　　经过比较，我们发现美国业绩前十位的基金具有以下共同特点：一、从资产规模来看，都属于小盘基金。
　　
　　美国基金的平均资产规模为9亿美元，而2001年业绩最好的基金规模都远远小于这个平均值。说明在美国股市出现历史性大调整的情况下，小盘基金的表现不仅跑赢了大市，而且优于同期大盘基金的业绩。
　　
　　二、从投资理念来看，价值型投资理念占据了主导地位。前10位中有6只基金选择了价值型投资，仅有两只基金采用了成长型投资，余下的两只则选择了价值与成长的混合路线。同时，几乎所有的基金都不约而同地都选择了小型上市公司作为投资对象。
　　
　　三、从投资策略来看，主要采用集中的投资策略。持股比例最高的前三个行业的股票总和占到了基金持股总量的60％以上。
　　
　　四、从投资对象上，集中于保健、技术、金融、服务、工业、零售和耐用品行业。这与2000年相比，基金对金融、服务和工业等传统行业的投资倾向不变，但是与2000年不同的是，基金在技术、零售、保健、能源和耐用品等行业的投资明显增加。这说明2001年基金投资的行业已经开始向业绩较为稳定的防御型行业转换。
　　
　　五、从微观层面上，基金更注重对公司的价值分析。2001年美国基金的投资收益率除了不动产行业为正以外，其他的行业均为负的收益，尤其是投资于公用事业、技术和通信行业更为亏损严重。但是，与业绩前十位基金的重仓股板块类型相比较，不难发现，同样是平均年收益率很差的行业，业绩优秀的基金还是从中取得了良好的回报。这里的关键问题就在于这些基金除了关注宏观政策面和中观产业面的动向以外，更加注重公司内在价值的挖掘，比如那些规模小、市盈率低以及处于调整时期但未来发展前景广阔的公司。
　　
　　上述分析表明，价值型投资理念在2001年成为了美国基金的大赢家。然而，仅仅是一年的业绩，并不能证明各种投资理念的孰优孰劣。因为投资理念的选择，离不开社会经济的发展背景。在2000年美国经济稳定发展的情形下，许多行业都呈现出较高的增长，因而成长型投资理念盛行，成长型基金取得了比价值型基金更显著的业绩。进入2001年，美国经济渐露衰退之势，众多行业发展停滞，此时的防御性行业（如零售、耐用品等）开始崭露头角，显现出良好稳定的发展。因此，价值型基金的业绩占了上风。基于此，各种投资理念均各有所长，重要的是将其与所在的宏观经济环境、产业发展阶段以及公司自身竞争力相结合，全面考察，最终决定采用何种投资理念。