交易系统

缩水基金

　　交易系统设计过程中的误区
　　误区一：交易系统就是指标的优化 很多交易系统的制作者认为，交易系统就是优化之后的指标，因此这些制作者热衷于使用分析家、SUPERCHAT等股票分析软件的指标优化功能，每天对每个指标进行计算并赋予特定的参数。其实这些人犯了两个错误，一是将交易系统的预测分析部分误认为是交易系统的全部，忽略了风险管理和投资策略，但实质上这两部分有时候比预测分析部分更重要。二是交易系统的预测分析部分除了指标的优化之外，还包括投资理念的体现。首先，制作预测分析部分时，制作者必须对目标品种的走势非常了解，并已经具备了良好的技术分析手段，即使没有经过优化，制作者也能人为的比较准确地进行分析。其次，制作者必须将若干的条件进行组合，不仅仅是对已有的指标进行优化，更重要的是将自己的分析思路程序化，或者可以说是编出一个新的复合指标。这些复合指标经过调试之后再通过优化来提高性能。这样才能构成交易系统的预测优化部分。
　　误区二：交易系统的利润总额是最重要的，能够获得利润最大的交易系统就是最好的交易系统 交易系统的利润总额确实是衡量交易系统好坏的重要依据，但绝对不是最重要的，如果将通过历史数据检验能够获得最大利润的系统应用在实践之中会发生很多问题。首先，这一利润总额与用来计算的历史数据的年限有关，可能某一年的利润额特别高从而导致几年的利润额也高，这样的系统在实践中是不可取的，因为我们不知道未来的行情是否与该系统历史中获得高利润额的行情相似，或者说很可能不一致，如果未来的行情不一致，使用这套系统就不能获得高利润，甚至可能会赔钱。其次，我们在实践操作中首先应该避免市场风险，在此基础上再去获取稳定的受益，如果将追求利润总额高放在首位必然要承担较大的风险。因此，交易系统应该首先是安全的，有能力避免市场的风险，其次应该稳定，能够保证在不同的情况下都能赢利，然后再去获取尽可能大的受益。
　　
　　交易系统实施过程中的误区
　　误区一：交易系统使用的人很多，因而不能盈利 这种观点其实是将交易系统与普通的常用软件混为一谈，他们认为如果使用的人多了就会不准确，影响利润。交易系统是很个性的，它是交易思想的物化体现，因为每个人的交易思想都不可能是一样的，因而这些交易系统在使用过程中并不会产生一致的行为。这些系统使用的人多了确实与常用软件没什么区别，在实践使用过程中会降低利润，但这本质上可能还是因为该交易系统的质量有问题，毕竟好的交易系统完全可以通过市场获得高额利润。
　　误区二：交易系统比较机械，只能作参考 有这种看法的人对交易系统的本质没有搞清楚，交易系统的本质是为了帮助投资者提炼自己的交易思想，形成一个标准化的规范并约束投资者按照规范进行投资操作，避免人为的情绪波动产生的损失。交易系统是投资者制作的，投资者的交易思想如果比较机械，那形成的交易系统就会比较机械；如果投资者的交易思想比较灵活，那形成的交易系统就比较灵活。当然并不是所有的投资者都能将自己的思想提炼并形成交易系统的，只有成熟的交易思想才能形成交易系统。事实上，我们平时能够看到的交易系统都是一些指标的优化、或没有体现风险管理和交易策略的预测分析体系，这些所谓的交易系统并不是真正的成熟的交易系统，在指导操作的过程中确实比较机械。
　　误区三：交易系统的利润是理论上的，但在实际中做不到 有一些交易系统确实会碰到这些问题，这些交易系统大多数是盘中出信号的交易系统。在实际操作中，这些信号出现后如果不能通过计算机及时下单，每次都要人工在信号出现之后下单，就会产生一定的滞后，而且成交价格也可能不利，因而在实际操作中的利润总是没有电脑模拟盘的利润高。但出现这种问题的根源并不在于交易系统实现的利润是理论化的，而是在于这些交易系统的设计存在问题。交易系统是为了给投资者提供直接的交易支持并帮助投资者遵守既定的原则，如果在实践中使用盘中即时的信号指导操作不能实现，那投资者应该按照他能接受的某一特定时间的信号进行操作，比如收盘时按照是否有信号进行收盘价的操作。事实上，盘中给出的信号常常是虚假的，比如盘中价格向上突破了某一关键的阻力位，交易系统因此发出了一个买入信号，而随后价格又跌回该阻力位之下，该信号随之消失。如果按照这种虚假的信号进行操作，将会导致不必要的损失。

缩水基金

　　最近，我看到的、听到的，有两个词组出现频率很高------那就是“交易系统和私募基金”。交易系统是觉悟投机者的理想；私募基金是职业投机者的梦想。以下是我作交易系统的感受，和对私募基金的认识。仅供交流。
　　
　　一、我作交易系统的感受
　　
　　1、我作交易系统的动机
　　----（1）、中国股市每次行情大约有50--100只牛股，我希望从历史牛股的特点中把握一些规律，从而建立一个10--20只个股的投资组合，期望能包含5--10只牛股。
　　----（2）、股票操作关键就是买和卖，我希望从个股的波峰和波谷中找到一些规律，从而建立一个大单提示、交易量提示和重心偏离度提示的系统，确认买点和卖点。
　　----（3）、在股票买卖过程中，我希望尽量实现我的交易行为对目标个股的走势影响最小化。从而期望建立一个关于我的交易行为的管理模式。
　　----（4）、在股票投机过程中，风险的控制是关键，因此我希望通过对大盘波峰和波谷的研究，找出大盘在不同的指数阶段应该持有多少仓位，希望建立一个“指数与仓位”的年度方程和季度方程。
　　
　　2、我作交易系统的思路
　　----（1）、从历史牛股的市值变化、股价变化、股本扩张、股本区间分析，寻找主力在制造什么样牛股。
　　----（2）、从历史上赚钱投机者的操作频率、资产变化、赚钱的个股从什么价位持有到什么价位进行分析；从历史上赔钱的投机者的操作频率、资产变化、赔钱的个股从什么价位持有到什么价位，这些赔钱的个股在股本和业绩等有什么性质进行分析。从而寻找最佳的操作频率；资产阻力位；股价阻力位。
　　----（3）、通过对大单分析；股东数据分析；换手率分析；指数对大盘重心的偏离度分析。寻找买点和卖点。
　　----（4）、指数偏离大盘重心的程度与仓位线性关系探索，创立指数和仓位的年度方程和季度方程。
　　----（5）、个股的排他性分析，特别是对回调个股的“时间、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，确立参与目标个股的最优数量、最优委托笔数、和最优的委托时间间隔。
　　
　　3、我作交易系统所碰到的难点
　　----（1）、数据库的完整性和数据处理方法。
　　----（2）、指数与仓位是非线性的，如何作线性回归最科学。
　　----（3）、主力对我的交易行为的容忍度是非线性的、非概率的，从而影响参与目标个股的最优数量和最优价格的“满意度”。
　　----（4）、最佳买点和最佳卖点的量是不确定的，容忍区间是不确定的。这样就存在对最佳买卖点的多次计算和回归。
　　
　　4、交易系统的评估
　　我努力在做的交易系统，对1个亿以下的资金运作，涉及到的变量是完全可控的；但资金量过大，如达到40个亿，涉及到的变量还不能有效控制，线性回归的因子需要重新寻找和确立。
　　
　　二、我对私募基金的认识
　　我想要作私募基金离不开三个条件：
　　1、能摆平诸多复杂的社会关系
　　2、有一个可靠的交易系统
　　3、有一个彼此充分信任、紧密团结、实力雄厚的团队
　　否则，所有的奢谈都没有意义，还不如安心作一个普普通通的研究员。
　　

缩水基金

　　1、目标方面：
　　50－100只牛股。在交易系统中找出10－20个股票的投资组合，希望能包含5－10只牛股。这个目标不能说小。有没有考虑另外一个目标：通过不同股票的连续交易来完成总体盈利水平目标？
　　方针原来不想出千，是一个跟随型交易系统。哈哈。
　　理论基础是重心论。哈哈。
　　指数与仓位问题：乙木把箱底活小小透露一下：不一定要用指数，可以符合你的买点顺序和强度多少来自动调节。比如，你有四类买点，如果市场符合最佳买点的股票数远远超出你的组合所需数。此时自动满仓。如果比例不足，自动减仓。这招如何？
　　2、思路
　　你的思路涉及到：主力、重心、投资者交易行为、题材基本面。是一个偏向于基本分析的交易系统。
　　3、难点问题
　　我觉得还有一个难点你可能没有注意到：即样本数不足够大、变量相对多时自由度大大下降的问题。从而导致统计学及建立在此基础上的交易系统失灵。

缩水基金

　　最近忙乎着一些事情，说白了可能只能是一个统计系统，还是称不上一个完全的交易系统。我感到自豪的是------1、建立了一个“我的交易行为对目标个股的走势影响”系统。2、指数与仓位的方程。这两点我目前很满意。
　　您可能对我的思想还没有完全明白。我没有您那样的野心，只是希望找到一个适合自己性格的理财帮手，不完全是干大事的交易系统。我认为我所做的一切，距乙木的要求很远，距养养的思想很远。我的宗旨是：“追求平均利润，确保资产安全”。

缩水基金

　　关于谈到的：“指数与仓位问题：乙木把箱底活小小透露一下：不一定要用指数，可以符合你的买点顺序和强度多少来自动调节。比如，你有四类买点，如果市场符合最佳买点的股票数远远超出你的组合所需数。此时自动满仓。如果比例不足，自动减仓。这招如何？”------我持有不同看法：1、我开始考虑过您说的这种情况，后来想到，我们的风险主要是系统风险，您这样作可能在市场疯狂的时候无法选择？另外，2、可能要分行情的性质或阶段，在按您的观点来做。也就是说，任何一个系统，都需要一个东西来约束它。
　　

高手无语

好东东。谢谢

管家婆

云何得长寿，金刚不坏身?复以何因缘，得大坚固力？
一切有为法，如梦幻泡影；如露亦如电，应作如是观。

谢谢 ！！！

风吹雨打

谢谢 ！！！

100_100_100_100

好贴人人顶！！！！！！再顶！！！！

tmdtmd

主贴是抄的吧？
“股市赢金”里看到的许多贴子，似曾眼熟，不知原出处是谁人？

[ Last edited by tmdtmd on 2005-1-8 at 22:41 ]

保定寻梦

不错的，先下了再好好研究，多谢了

secreter

好东西,收到!

lbjl

xinku

光子

多谢，顶起，让更多的朋友看看

aiai_guozi

辛苦啦

pitdoor

顶起