2004年9月18,19日上市公司与经济政策消息专贴，欢迎大家添加,讨论!

lsylsy

Originally posted by 油炸小虾米 at 2004-9-19 04:32 PM:
个人觉得，这类消息可以使得网络股短期内进行炒作
但是持续性并不强，他们往往是采取快速拉升的方法达到要求的
近期的盘面已经显示了这一点，做龙头并不会因为消息而涨
是自然而涨

lcm_z

四中全会决定加强执政能力 江泽民辞军委主席职 胡锦涛接任


　2004年09月19日 16:39:36　　来源：新华网



    中共十六届四中全会在京举行审议通过《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》

    同意江泽民辞去中央军委主席职务 决定胡锦涛任中央军委主席

    新华网北京9月19日电 中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议9月16日至19日在北京举行。全会听取和讨论了中共中央总书记胡锦涛受中央政治
局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》。

    全会审议通过了《中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议关于同意江泽民同志辞去中共中央军事委员会主席职务的决定》和《中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议关于调整充实中共中央军事委员会组成人员的决定》，决定胡锦涛任中共中央军事委员会主席、徐才厚任中共中央军事委员会副主席。全会还审议了其他议题。（完）

rose123

新时代开始了,庆贺

jcngp

问一下，军委主席需要懂军事吗。。。

hnmaqing

审计署：隐匿会计凭证可送公安机关立案侦查

央视国际 (2004年09月19日 13:13)


　　新华社北京９月１９日电（记者齐中熙）单位财务人员隐匿、伪造会计资料是审计人员在审计中经常遇到的情况。过去，由于缺乏必要的手段，审计人员往往无可奈何。审计署近日公布的绵阳机场财务负责人隐匿、伪造会计凭证案件表明，今后此类案件审计部门可移送至公安机关立案侦查。

　　 审计署有关负责人介绍了最近审计署成都特派办审计绵阳机场案件。机场财务负责人袁虹故意隐匿帐务资料，涉及金额超过４５７万元。由于公安机关的及时介入，袁虹最终被判处有期徒刑２年，缓刑２年，并处罚金４万元。２００２年４月，审计署驻成都特派办派出审计组对绵阳南郊机场工程建设项目进行审计发现，南郊机场建设管理局在机场建设中，将向施工单位收取的投标资料费和在有关银行、信用社存放定期存款获得的高额利息以及税务机关付给的代征税金手续费等大量收入未计入单位财务，而是存放在帐外。而当时身为南郊机场财务处主要负责人的袁虹却将会计资料隐匿。在经过审计大量内查外调并再三催促下，袁虹又多次编造虚假的会计帐簿提供给审计。袁虹的上述行为严重阻碍了审计工作的正常进行。尽管审计人员向她本人以及绵阳机场管理局的主要负责人做了大量工作，袁虹仍然我行我素，其行为已经严重触犯了《中华人民共和国会计法》第四十三条关于“伪造、变造会计凭证、会计帐簿，编制虚假财务会计报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任”；第四十四条“隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任”等法律法规的相关条款。但是，针对袁虹的行为该如何定性、如何查处，过去没有可借鉴的先例。

　　就在此时，审计组收到全国人大常委会法制工作委员会《关于对“隐匿、销毁会计凭证、会计帐簿、财务会计报告构成犯罪的主体范围”问题的答复意见》。《意见》指出，“任何单位和个人在办理会计事务时对依法应当保存的会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，进行隐匿、销毁，情节严重的，构成犯罪，应当依法追究其刑事责任”；“隐匿、销毁会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，构成犯罪的，应当由公安机关立案侦查”。成都特派办根据此项规定，于２００２年８月将袁虹案移送四川省公安厅依法处理。２００３年３月，该案经绵阳市公安局经侦支队侦查终结，袁虹被依法移送检察机关审查起诉。２００４年４月，经绵阳市涪城区人民法院公开审理，判决袁虹犯隐匿会计凭证罪。后袁虹不服上诉，绵阳市中级人民法院维持了原判。

责编：常颖

冰天

央视国际 2004年09月17日 09:54

　　上海证券报：国务院批准成立的"鼓励合规资金入市专题工作小组"已初步完成相关制度起草工作,正在征求有关各方的意见。

　　长期资金以多种方式直接投资资本市场将获得制度保证。据了解,国务院批准成立的"鼓励合规资金入市专题工作小组"已初步完成相关制度起草工作,正在征求有关各方的意见。这意味着鼓励长期资金直接入市进入实质性操作阶段。

　　长期资金指的是社会保障基金、企业补充养老基金和商业保险资金。这些长期资金目前绝大多数游离于证券市场之外。为了创造条件逐步提高这些长期资金的入市比例,经国务院批准,证监会、财政部、劳动保障部、央行、银监会、保监会、社保基金理事会等七大部门联合组成"鼓励合规资金入市专题工作小组",为长期资金直接入市做好制度安排。

　　据有关方面推测,如果长期资金直接入市获得制度保障,仅商业保险资金现有的入市资金规模就将达到500亿元。

　　另据了解,除"鼓励合规资金入市专题工作小组"之外,其他5个小组如"完善资本市场税收政策专题工作小组"、"拓宽证券公司融资渠道专题工作小组"以及"完善合格境外机构投资者试点专题工作小组"等也都在积极行动,各方正在对相关政策加以讨论。

　　除了制度安排尚在探讨外,央行、外汇局等有关部门已经在实务操作上先行一步。日前,央行有关负责人就明确表示,支持商业银行发展基金业务和设立基金管理公司；外汇局也表示将适时批准QFII增加投资额度的申请。（ 高山）



(编辑：小荷?来源：CCTV.com)

coolman123

利好么？大家讨论一下

冰天

--------------------------------------------------------------------------------

http://finance.sina.com.cn 2004年09月19日 11:04 经济观察报

　　本报记者 贺可 熊九蒙 可然 邹光祥 北京、重庆报道

　　中国的资本市场上周跌宕起伏。

　　在经历了跌破1300点后的“痛定思痛”，中国股市开始试图收复失地。上周的五个交易日，沪指上涨了127.62点，9月17日报收于1414.7点。股市一片红色。

　　与此同时，引起市场广泛关注的是上周四、五，国内外媒体关于银监会、证监会高层可能变动的报道。上周四，南方一家报纸报道说，当投资者还在盼望将有更多利好政策支持之际，市场传出惊人的传闻，执掌全国证券市场的证监会将出现人事变动。现任重庆市副市长黄奇帆传即将接替尚福林，担任证监会第五任主席，尚福林则另有任用。与此同时，还传出了现任银监会主席刘明康也将出现变动的消息。

　　“这些说法正在影响着中国金融行业，股市是你所能看到的最直接的反应。”香港一家外资投行的人士9月16日对记者说。

　　刘明康与尚福林

　　这是两位中国银行界的资深官员。他们在过去一两年内的经历无疑将在他们各自的职业生涯中留下深刻的印记。

　　2003年4月28日，中国银行业监督管理委员会成立。时年57岁的原中国银行行长刘明康成为首任主席。按照WTO承诺，2006年底中国银行业将向外资全面开放。这位资深银行家如何在三年时间里，带领积弱缠身的中资银行突围？人们用期待的目光注视着刘明康。

　　“从现在开始，每月都有好消息。”这是刘明康履新时对公众的承诺。如今，一年半过去了，中国银监会的官方网站“法律法规”一栏中，整齐罗列着23篇公文。细细看来，这些法规条文已支撑起中国银行业监管体系的大厦。

　　其中，分量最重的是两部法规——《中国银行业监督管理法》和《商业银行资本充足率管理办法》。前者赋予了银监会实施有效监管的法律地位，后者则参照国际标准，将“商业银行资本充足率不得低于8％”写入文本。二者合一，共同奠定了中国银行业监管从以往合规性监管向风险监管的质的转变。

　　银河证券首席经济学家左小蕾曾对刘明康作出如此评价：“他是个非常有思路的人，是有国际水准的金融家。”

　　事实证明，刘明康的确为中国银行业监管打开了“洋为中用”的新思路。“吸引战略投资者在四大国有商业银行持股；让国际人才在国有商业银行担任关键职务，如首席财务官和首席技术官。”刘明康相信，在外资银行大举入境的局面下，只有拥有国际视野的帅才方能担当起银行业监管的重任。由此，2003年11月21日，银监会在金融业监管“三驾马车”中率先拥有了“外脑”，国际清算银行前总经理克罗克特、英国英格兰银行前行长乔治等六位国际级金融大腕儿亮相银监会国际咨询委员会第一次会议。

　　与此同时，在对中行、建行两家试点银行发布的公司治理指引中，银监会明确要求两家银行三年内比肩国际先进银行。资本充足率始终保持在8％以上；不良贷款率始终保持在3％至5％；拨备覆盖率指标达到60％和80％以上；净资本回报率达到13％；成本对收入比率要保持在35％-45％……七项指标条条与国际标准看齐。　

　　参照新的巴塞尔协议精神和国际最佳做法，银监会已经基本搭建了中国银行业监管的规章框架。中国社会科学院金融研究中心研究员易宪容对此的评价是：“刘明康已完成了许多具有前瞻性的工作。”

　　与刘明康相比，尚福林2002年底的履新要艰难得多。

　　证监会主席一职被公认为是坐在风尖浪口上。尚福林还未上任便被投资者寄予热望。在资本市场矛盾尖锐化、投资者信心滑入谷底、A股指数屡创新低的时候，尚福林接手了证监会。2003年1月2日尚福林正式到任，就接到一份“厚礼”——沪综指暴跌37点，创三年半来的新低。

　　市场给了尚福林当头一棒，面对这样的“家”，尚福林开始的是一场“基础性整理”运动，对资本市场的各环节进行修补和重建。

　　“谦和、稳健、聪明。”熟悉尚福林的一位人士说，“比起在农行，尚福林更加低调，或许是位置使然吧。”

　　而尚福林对资本市场的基础性整理，主要做了七件事：一是加强了法治工作，促进了《公司法》、《证券法》、《证券投资基金法》等的修改或出台；二是重新肯定超常规发展机构的思路，把证券市场投资基金作为市场主力来推动并引进了QFII；三是引导和督促证券期货经营机构的风险内控机制，主要是修改了《证券公司治理准则》等三个文件；四是推动上市保荐制度，改革发审委制度，强化对发审委活动的社会监督；五是试图拯救死而不僵的券商们；六是完善新股发行定价机制，实行IPO询价制度；七是遏制大股东圈钱行为，拟推出股东类别表决机制。

　　随着具体措施的推进，尚福林的施政理念和施政方式逐步显现轮廓和特征。也就是在这个过程中，尚福林给人带来的是热切的期望。

　　面对各种矛盾错综复杂的资本市场，尚福林务实、稳健，稳步推进各项具体而基础的改革。

　　在理念上，尚福林强调“发展证券期货市场一定要认真研究国民经济的总体情况和发展阶段”，强调“从市场中来到市场中去”，强调监管的实际效果和效率，善于以既妥协顾全大局又不屈不挠的方式对付要政策不要练内功的券商们以及各路诸侯。

　　不过，面对资本市场股权割裂的矛盾——这个矛盾已经卡住了资本市场发展的咽喉。尚福林看到了矛盾并将“股权割裂”修正为“股权分置”。

　　尽管尚福林做了大量基础性的工作，但股市并没有稳定，投资者信心再受打击，股市面临空前的信任危机和崩盘危险。9月9日，沪指更是击穿了坚守了5年的铁底——1300点。

　　“金融市长”黄奇帆

　　记者于2004年9月17日中午11时55分，拨通了重庆市副市长黄奇帆的手机。

　　当记者问他：“听说您将出任中国证监会主席一职？”时，这位一向低调的副市长说：“没有这回事。”接着，他又补充了一句：“我不知道” 。

　　尽管重庆市委、市政府两个办公厅的官员均称未接到有关通知，但现任重庆市委常委、常务副市长黄奇帆接替尚福林出任证监会主席的消息却已不胫而走。

　　重庆市政府一位不愿透露姓名的官员对本报记者说， 自2001年10月黄奇帆从上海市副秘书长及市经委主任调任重庆市副市长，已整整三载，对其政绩官方如何评价尚不得知，但如果上调京城担纲中国证监会主席要职，本身已说明了问题。

　　事实上，今年52岁的黄奇帆在重庆金融业的建树一直令重庆民间人士乐道。他也在坊间赢得了“金融市长”、“资本运作高手”的称号。

　　今年5月中旬，一个统管重庆市金融的最高权力机构——重庆市金融工作领导小组和重庆市人民政府金融工作办公室挂牌成立。黄奇帆任金融工作领导小组组长。而这个机构的重要任务就是要把重庆市建成长江上游乃至西南地区的区域金融中心。

　　而在此前的2003年，重庆政府在金融上下了功夫，取得了五个具体成果： 第一、把重庆市商业银行2亿多的资本金一举扩大到了15.5亿，增加了13个亿。这一次增加资本，重庆市定了个游戏规则，50％由工商联组织民营企业来投资，50％由国有企业投资，结果15亿本金三个月就到位；第二、重庆的农信社改革，将700个乡镇农信社法人取消，变成40个区的农信联社的分支机构。700个农信社账面资本金才10多亿，却有100多亿的呆账，差不多50亿的坏账；第三、筹备重庆发展银行，即把万州商业银行改制成为总部在重庆、全国发展的一个商业银行；第四、对重庆的投资信投公司增值扩股。该公司是60％民营企业投资、40％重庆政府投资的一个混合所有制的股份制信投公司；第五、组建一个各种所有制混合的保险公司。由重庆市城市建设投资公司牵头，重庆市正在筹建首个地方财产保险公司——安全财产保险股份有限公司，注册资金为4亿元。

　　重庆市政府金融办公室一工作人员透露，重庆的农信社改革得到了中央政府29亿的票据和优惠，这个结果与黄奇帆的努力是分不开的。

　　一些常与黄奇帆打交道的重庆企业家说，黄的脑子转得快，经常会有叫大家佩服的“金点子”。

　　黄奇帆说自己经常在想，怎样使重庆的民营企业再跳出5个10亿的富翁来？跳出5个10亿的企业来，跳出几个拥有100个亿销售值的企业来？总的思路就是要实实在在地靠“生产经营＋资本运作”两条腿走路。

　　西南证券的一位人士分析说，对资本市场非常内行的黄奇帆如果履新后，他思路开阔、不拘成规、敢于出奇制胜、喜好并擅长资本运作的特点将不可避免地反映在他的施政风格上。也有业内人士分析，黄奇帆如果出任成真，将会在监管方式、国有股减持以及提高上市公司业绩方面下功夫。

　　未来漫长路

　　“健全的公务员制度下，高层人事的变动不会对政策带来大的变动。” 经济学家易宪容对本报记者说，“可中国的公务员制度还不够完善，这意味着在保证政策延续性的基础上，个人的行事风格将对机构的运作起到相当大的影响作用。”

　　但业内一些人士认为，当前，在监管体系基本建立、银行改革慢慢走上正轨、大的基调已经奠定的情况下，即便领导人行事风格上存在差异，也不会引起政策面的震荡。

　　实际上，无论是中国银监会还是证监会，在中国金融业改革的渐进过程中，都面临着新的挑战。

　　有业内人士认为，按照银监会目前的工作思路和方式还不足以完全有效地促进银行业健康发展，以监管乏力而言，银监会对于银行不遵守有关监管规定的做法，很难采取相应的处罚措施。 例如，农行、深发展等一些资本金不足、不良贷款比率过高的银行，一度通过拼命放款来稀释不良贷款比率，对此银监会没有及时采取相应业务限制等措施。对于广发行一直不披露年报的行为，银监会也没有动用相应的强制手段。

　　更为重要的是，银监会在理清与央行的关系上还有许多工作要做。 例如，由于银行业蕴含着极大的金融风险，防范金融风险成了银监会的分内之事。而从中国目前的情形看，央行作为最后贷款人在防范金融风险方面同样也发挥着重要作用。但是银监会与证监会、保监会的三方监管联席制度却少了央行的参与。诸如银行破产由央行还是银监会来牵头处理依然不够清晰。

　　一直以来，证监会的建制都只能维持一个相对短暂的稳定期，其人员的流动，包括高层的变动频率远远高过其他职能部门。这是因为它面对的是一个新兴的、双轨制的资本市场，它比任何职能部门都有摸着石头过河的资格，同时也承担着相应的风险。

　　国际上成熟的股市都是市场经济发展的必然产物，而中国的证券市场却是计划经济向市场经济转轨时同时“舶来”的试验品。对于处在证监会主席职位上的人来说，解决全流通问题，不是证监会主席一个人能说了算的；但努力促成合理的全流通解决方案尽快出台，则是其可以做的。

　　在今天，资本市场孤军奋战已无胜出可能。“必须保证资本市场协调发展、全面发展和持续发展”，这是尚福林对资本市场的发展构想，其中“协调发展”为本届证监会的战略创新。市场人士认为，有了证券监管经历，如果尚福林出任银监会主席，定会加强两部门的协同作战，打通资本市场与金融市场瓶颈。

股市小神童

　　中共十六届四中全会在京举行审议通过《中共中央关于加强关于加强党的执政能力建设的决定》，同意江泽民辞去中央军委主席职务 决定胡锦涛任中央军委主席。

　　新华网北京9月19日电 中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议9月16日至19日在北京举行。全会听取和讨论了中共中央总书记胡锦涛受中央政治局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》。



　　全会审议通过了《中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议关于同意江泽民同志辞去中共中央军事委员会主席职务的决定》和《中国共产党第十六届中央委员会第四次全体会议关于调整充实中共中央军事委员会组成人员的决定》，决定胡锦涛任中共中央军事委员会主席、徐才厚任中共中央军事委员会副主席。全会还审议了其他议题

明日中国股市必大涨来欢迎这条消息

10

这几天的感悟：二者相互作用，缺一不可。

中华五月

审计署：隐匿会计凭证可送公安机关立案侦查

央视国际 (2004年09月19日 13:13)


　　新华社北京９月１９日电（记者齐中熙）单位财务人员隐匿、伪造会计资料是审计人员在审计中经常遇到的情况。过去，由于缺乏必要的手段，审计人员往往无可奈何。审计署近日公布的绵阳机场财务负责人隐匿、伪造会计凭证案件表明，今后此类案件审计部门可移送至公安机关立案侦查。

　　 审计署有关负责人介绍了最近审计署成都特派办审计绵阳机场案件。机场财务负责人袁虹故意隐匿帐务资料，涉及金额超过４５７万元。由于公安机关的及时介入，袁虹最终被判处有期徒刑２年，缓刑２年，并处罚金４万元。２００２年４月，审计署驻成都特派办派出审计组对绵阳南郊机场工程建设项目进行审计发现，南郊机场建设管理局在机场建设中，将向施工单位收取的投标资料费和在有关银行、信用社存放定期存款获得的高额利息以及税务机关付给的代征税金手续费等大量收入未计入单位财务，而是存放在帐外。而当时身为南郊机场财务处主要负责人的袁虹却将会计资料隐匿。在经过审计大量内查外调并再三催促下，袁虹又多次编造虚假的会计帐簿提供给审计。袁虹的上述行为严重阻碍了审计工作的正常进行。尽管审计人员向她本人以及绵阳机场管理局的主要负责人做了大量工作，袁虹仍然我行我素，其行为已经严重触犯了《中华人民共和国会计法》第四十三条关于“伪造、变造会计凭证、会计帐簿，编制虚假财务会计报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任”；第四十四条“隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任”等法律法规的相关条款。但是，针对袁虹的行为该如何定性、如何查处，过去没有可借鉴的先例。

　　就在此时，审计组收到全国人大常委会法制工作委员会《关于对“隐匿、销毁会计凭证、会计帐簿、财务会计报告构成犯罪的主体范围”问题的答复意见》。《意见》指出，“任何单位和个人在办理会计事务时对依法应当保存的会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，进行隐匿、销毁，情节严重的，构成犯罪，应当依法追究其刑事责任”；“隐匿、销毁会计凭证、会计帐簿、财务会计报告，构成犯罪的，应当由公安机关立案侦查”。成都特派办根据此项规定，于２００２年８月将袁虹案移送四川省公安厅依法处理。２００３年３月，该案经绵阳市公安局经侦支队侦查终结，袁虹被依法移送检察机关审查起诉。２００４年４月，经绵阳市涪城区人民法院公开审理，判决袁虹犯隐匿会计凭证罪。后袁虹不服上诉，绵阳市中级人民法院维持了原判。

ren98

Originally posted by 也人谷 at 2004-9-19 15:03:
中央擬動用數百億元 成立股市穩定基金

溫總督師救內地股市 產 經 — 今 日 新 聞
　　中 央 高 層 關 注 資 本 市 場 發 展 的 消 息 ， 已 成 功 挽 回 內 地 投 資 者 的 信 心 ，  ...

正要贴，被你领先了。

真炮手

国泰金象 双重防线铸就"保本长城"     
      
     
　　国泰金象保本增值基金刚获准发行,就吸引了市场的极大关注。在保本基金品种日益丰富的今天,人们对该基金如何实现"本金无忧"抱有很大的兴趣。国泰基金管理公司总经理李春平透露,双重防线构筑国泰金象保本增值基金稳固的"保本长城"。
　　第一重保障:国际成熟保本机制。在保本机制上,国泰金象保本增值基金采用了国际上通用的固定比例组合保险技术和基于期权的组合保险技术相结合的投资策略；通过定量化的资产类属配置达到本金安全,用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损,并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。第二重保障:实力机构全额担保。国泰金象保本增值基金由上海市国有资产经营有限公司提供全额不可撤销担保,在保本周期到期时,100%保证本金安全。截至2003年12月31日,上海市国有资产经营有限公司总资产高达176.9亿元人民币,控股和参股的企业有国泰君安证券、上海国际集团、上海银行、浦东发展银行、交通银行、申银万国证券、中国太平洋保险、中银国际证券等知名金融企业。
　　据了解,国泰金象保本增值基金的基金经理将由张顺太担纲。张顺太拥有多年证券业从业经验,尤其在固定收益工具投资上有很深的造诣。他曾在2003年6月被《新财富》杂志评为中国最佳债券分析师,所参与管理的公司固定收益类资产2003年年收益率达到5.90%,而同期国债市场年收益率为-0.69%；协助管理的金龙债券基金自2003年12月5日成立至2004年2月27日的净值增长率为3.30%。
　　李春平表示,基金运作是一项系统工程。国泰金象保本增值基金"保本长城"的秘诀在于将精英投资团队、独特保本策略和实力担保机构有机结合起来,最大限度地发挥人的因素、技术因素和机构因素的合力,为投资者提供安心无忧的理财服务。
　　　　　上海证券报 施俊
   
      
   发表日期：2004年9月20日

真炮手

招行赶搭基金业务头班车     
      
     
　　招商银行昨天发布消息称，目前招行正在向监管部门积极申请设立基金公司，并已做好相关准备。这是继央行上周公布相关政策后，第一家表示要设立基金公司的股份制银行。此前，中、农、工、建四大国有银行已向有关部门提出申请建议，并表示只要审批过关，第一批银行类基金公司将在年内设立。
　　央行9月16日发布的消息称，国务院已原则上同意商业银行发展基金业务。当天央行网站上挂出了“人民银行召开商业银行发展基金业务和设立基金管理公司座谈会”的消息稿，对四大国有商业银行进军基金业的积极作用颇多赞许之词，而一些操作层面的问题也被提及。尽管消息没有透露这类基金公司的具体操作模式，但业内人士认为，“只要政策没有明令禁止的形式，应该都可以用，但银行肯定要控制经营权。”而上述会议“支持商业银行设立基金管理公司，不仅顺应了金融业发展的潮流，而且有利于商业银行开展业务创新和多元化经营，分散间接融资风险，提高国际竞争力”的指导思想，显然在事实上已经为商业银行混业经营铺平了道路。
　　银行业人士普遍认为，银行基金的加入会促使基金业进步，因为如果银行基金业绩不行，投资者便不会认同，储蓄将会继续分流的趋势；而同业竞争加剧，其结果是整个行业水平的提高。银行也不会完全放弃其他基金的代销业务。同时，银行基金的加入，使基金蛋糕做大，其带来的资金可能使大盘上升，有利于现有基金。
　　据招行有关人士介绍，以前银行在代销基金时，的确时常担心代销的基金业务会分流客户，分流储蓄资金。一旦银行成立自己的基金公司后，不仅让银行赢得较多的中间业务收入还将减轻对资金分流问题的忧虑。该人士称，只要审批程序上没问题，招行将尽快设立基金公司，争取赶上头班车———在今年开设基金公司。
　　京华时报/陈琰

   
      
   发表日期：2004年9月20日

liudongliang

　
  
温总理强调落实“国九条” 证券委员会可能恢复

〖经济观察报〗   


--------------------------------------------------------------------------------

    　　本报记者 郭宏超 北京报道
   
    　　1260点的开始反弹。
   
    　　连续三天深、沪股市大幅上扬，从1260点到1371点，上涨111点，近10%的涨幅。9月15日，沪指大涨50点，创下近一年来单日最高涨幅。连续一周，股市一路攻城拔寨，试图一举收复失地。
   
    　　股市上涨的动力之一来源于温总理有关资本市场的讲话。13日，温总理主持召开国务院常务会议，强调要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见》?简称国九条?的各项措施，切实保护投资者利益，促进资本市场健康稳定发展。
   
    　　“股市跌破了心理防线，国九条出台7个月来竟然没为市场带来一点实质性利好，终于国务院重视到这个问题，温总理的讲话无疑让投资者看到了希望。”一位资深市场人士感叹道。
   
    　　在温总理讲话之后，另一则消息迅速在坊间流传：国务院证券委可能恢复。
   
    　　对上述消息，记者从国务院办公厅获知，目前虽有此动议，但还没有出来正式文件。另据记者了解，若要成立证券委，首先要由国务院提交建议，报全国人大常委会批准。而全国人大财经委的相关人士告诉记者，人大还没有收到这方面的信息。
   
    　　短暂救市难以延续
   
    　　对于饱受股灾之苦的投资者而言，对股市昙花一现的政策并没有少出，但结局总是让他们失望。
   
    　　真正让投资者看到预期的是国九条。“今年2月，国九条一推出就对市场产生了积极影响，但7个月后股市竟然跌到了崩溃的边缘，这完全是对条例落实不够。国九条成了国一条，只落实了加大融资这一条。于是市场开始怀疑国九条出台的意图，认为只是说说而已，政府并没有实质性解决的决心。”经济学家华生坦言。
   
    　　“证监会这两年给人的印象是无为而治，除了国务院出台的国九条是对市场发展具有深远影响的真正利好外，证监会没有出台什么像样的政策。可惜的是在股市治理成本相对低廉的现阶段，在股市的市场化进程上也并没有见到突出的表现和大智慧，反而依然在延续用无关痛痒的局部改善来维持股市，而对于真正能改变股市的国九条，他们似乎不温不火。”一位市场人士痛陈。
   
    　　对于此次股市上涨，华生表示“已经感觉到被关注的欢欣”。“温总理的讲话让市场明白，政府还是下定决心要解决证券市场问题的，只是下面的部门执行不力。总理此次强调落实国九条被市场理解为是对相关部门落实国九条的一种推动。”
   
    　　“监管层如何落实‘国九条’的后续政策，才是判断当前股市能否持续上涨的关键。若后面没有什么实质性的举措的话，股市长时间回升是不可能的。”申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明表示。
   
    　　一位市场政策研究人士则对此充满信心。他指出，当前证券市场的危机，已进入国家高层领导的视野。而推动股市发展的利好政策政府早就给了，那就是“国九条”，但关键是落实问题。温家宝讲“抓紧”落实“国九条”，分量不轻，实质上是对证监会及相关部委的不满意。总理公开敦促部委落实政策定会让其尽快动起来。
   
    　　这种迹象已经开始显现。近日，央行专门召开座谈会，明确表示支持商业银行设立基金管理公司，发起包括股权投资基金在内的各类基金，为资本市场提供长期稳定的资金渠道。外汇局亦批准了三家QFII共增加6亿美元的投资额度，并表示支持更多的外资专业机构进入证券市场。17日，市场传出国务院批准成立的鼓励合规资金入市专题工作小组已初步完成相关制度起草工作，正在征求有关各方的意见。
   
    　　长期利好似乎扑面而来。“各部门为国九条落实做一些实质性工作是值得期待的，这也是股市反弹的最充足理由。”银河证券研究所副所长陈东坦言。
   
    　　“温总理的讲话是证监会的最好契机。”一位证监会高管说。
   
    　　游说国资委
   
    　　9月9日，尚福林应邀到国资委作报告。他坦言，目前对证券市场功能与作用存在偏面的认识，流通股东没有到得合理的回报。关于股权分置问题，他强调，这一问题对价格形成产生了重要影响，长期存在不仅不利于流通股东，也对非流通股东不利，是一个双输的结局。他甚至建议，国资委准备将对下属企业的利润考核指标中加一条，那就是——分红利润，配合证监会对上市公司进行强制分红。
   
    　　“尚福林对于股市的症结非常清楚，由于股权分置问题涉及证监会、国资委两个部门，他的这次报告颇有深意，有游说之意，但对证券市场如此局面，他的无奈心情只有自知。”上海一位资深市场人士说。
   
    　　温总理指示的抓紧落实“国九条”对证监会来说并非坦途。上述市场人士认为，证监会权限范围内的无非是解决新股询价、分类表决、做空机制等；但像国有股流通、机构融资、降低印花税、健全股息现金分配制度、鼓励各类资金入市等根本性问题则需其它部门配合解决。
   
    　　“证监会作为监管部门，自身并没有太多的资源可支配。过去每次救市政策都是以牺牲其他部门的利益为代价，降低印花税减少了财政部的收入，放宽银行资金入市是牺牲银行的资产质量，暂停新股发行是减少直接融资提高间接融资，变相增加银行压力，暂停国有股减持减少了一个国有资产高价退出的通道。”国信证券的一位人士对部门协调的困难做如是分析。
   
    　　“本届政府成立以来，实行‘问责制’，各级政府和部门对自己所管辖的领域负责。从部门责任和部门利益考虑都不可能牺牲自己来成就别人，银行业改革成功与否关乎整个金融体系的稳定，自救不暇；国资委的责任就是国有资产的保值增值，坚持市场价格解决股权分置已经表明了国资委的态度。”
   
    　　证券委复生？
   
    　　“股市最大的问题是没有还股市的本来面貌，股市不只是一个融资、圈钱的场所，他对投资者来说还应该有投资的功能，更重要的是对经济体系具有的资源配置功能并没有得以体现。”桂浩明指出。
   
    　　问题是，没有一个持续向好的资本市场，银行业改革和国有资产的保值增值就不可能完成。
   
    　　如何协调各部门之间的关系成为推行“国九条”的一大障碍。北京一位不愿透露姓名的资深证券业领导深有感触：“有些部门做的事完全与“国九条”相反。银监会强调不许资金入市，上海等地方国资委甚至明文规定国企资金禁止进入股市。”
   
    　　“市场经济发展到今天必须大力发展资本市场。现在非常需要一个强力决策部门，一定要国务院高层领导坐镇，有人可以拍板”，他说。
   
    　　无独有偶，市场上迅速弥漫着一个传言，国务院证券委员会有可能恢复设立。消息来源称，国务院证券委，是中国证券市场的最高领导机关，归口管理中国证监会，设主任一名，副主任二到四名，委员若干。国务院总理温家宝可能兼任恢复之后的证券委主任，而国务院常务副总理黄菊将出任该机构的常务副主任，中国证监会主席照例兼任证券委副主任。这是证券委从未见过的高规格。
   
    　　此前，国务院证券委主任分别是朱镕基和周正庆，1998年4月撤销。“当时成立证券委，是因为证券市场初建，需要各方面、各部门的大力支持和配合，而当时证监会也只是一个副部级事业单位，在与其他部位的沟通协调上是没有话语权的。到后来证券市场逐渐壮大，证监会成为正式的监管部门并擢升为正部级单位，证券委历史使命完成。”陈东介绍道。
   
    　　“证券委若恢复对证券市场来说当然是好事，因为证券市场的发展离不开各方面的支持，尤其是现在证券市场处于极其艰难的阶段，各部委的配合是非常必要的，但目前证监会还不能得到其他职能部门的顺畅配合。如果是真的，说明国务院对证券市场的重视程度真正提高了，为证券市场专门成立一个如此高规格的协调性质的部门是一种实实在在的支持。”陈东指出。

信息来源：经济观察报       2004-09-20

wnnews

　　今天早上权威证券媒体纷纷报道了十六届四中全会的消息，全会听取和讨论了胡锦涛受中央政治局委托作的工作报告,审议通过了《中共中央关于加强党的执政能力建设的决定》，全会同意江泽民辞去中央军委主席职务,决定胡锦涛任中央军委主席。在此重大消息出台之际，投资者应着重把握哪些板块的投资机会？我们认为：商业、农业、纺织三大板块可能成为后市行情的领头羊。

　　一、商业：业绩增长＋超跌 自国家实行宏观调控之后，我国投资与消费的关系出现了改善趋势，投资增长速度放慢，消费增长加快，消费品市场增速创出新高，因此，处于消费升级最前沿的商业板块是“慢牛”行情的首选。我们发现，我国上半年经济增长９．７％，消费对经济增长的贡献约提高了４％，而受多种因素的影响，我国消费市场保持较快增长是完全有可能的。我国现在仍属发展中的低收入国家大部分农民正处于从温饱向小康的转化过程中，居民的消费水平并不高，耐用消费品拥有率也比较低，服务性消费的份额还比较小。另外，我国经济现已步入新的发展时期，随着市场化程度的不断提高，内生经济增长的活力进一步增强，内需将会进一步扩大，消费政策、消费体制、消费环境也会得到进一步改进，这些都将为消费增长带来巨大潜力，推动商业股基本面继续向好。而我们对2004年半年报统计显示，５４家商业零售类上市公司共实现净利润99233万元，同比增长接近50％，实现平均每股收益0.09元，而去年同期只有0.06元，大幅增长50％。５４家公司的平均毛利率为18.7％。商业板块业绩已经摆脱了连续下降的不利局面，每股收益的“拐点”已经出现。而通过观察换手率发现，不少个股经过长期超跌之后，9月以来的换手率有迅速增加的迹象，包括社保基金在内的机构建仓的迹象十分明显。因此，我们对商业股的投资策略是：业绩增长和超跌股更有机会。

　　二、农业：政策＋出口型行情

　　今年8月1日，世贸组织147个成员在日内瓦就取消农产品补贴和在全球范围内降低进口关税达成框架协议，对我国农业以及相关上市公司构成重大利好。这一框架协议被认为是朝着全面达成多哈发展回合谈判协议迈出的重要一步，该协议的达成为2004年9月世贸组织的进一步谈判铺平了道路。该协议内容是：未来10年发达国家逐步取消对农产品的补贴及逐步降低农产品的进口关税。因此，该协议对发展中国家的农业是大利好，估计到2015年将使发展中国家多收入3500亿美元，这对于中国这样的农产品出口大国来说，无疑构成极其有利的机遇。同时，中央决定从今年起全面取消农业特产税，推进减征、免征农业税改革试点，用五年时间在全国范围内全面取消农业税，从政策上给予农业板块全面支持，将成为其后市走强的契机所在。今年初，党中央、国务院出台了在粮食主产区每年降低农业税１个百分点以上、五年内取消农业税的政策，并在吉林、黑龙江两省进行全部免征农业税的试点。为此，中央财政安排５１０亿元转移支付资金，用于补贴粮食主产区减免农业税后地方财政的负担。同时还出台了对粮食直接补贴、良种补贴、农机补贴等一系列支农政策，使这次农村税费改革试点进展顺利。由于国内证券市场“政策市”的特征十分明显，我们对农业股的投资策略是：关注政策＋出口型个股。

　　三、纺织：机构在均线建仓

　　我国棉纱、棉布、呢绒、丝织品、化纤、服装等纺织产品均居世界第一位，而该板块已经多年没有表现过，在大盘中期向好的背景下，该板块有望演绎跨年度行情。作为世界第一纺织、服装出口大国，我国纺织、服装出口分别占世界的13.51%和20.56%，而且中国企业在全球市场的份额已经快速增长。自2002年美国取消对中国睡衣等的配额限制后，从中国进口的这些商品已占领美国市场，而中国服装目前占欧盟纺织品进口量的30%。今年6月16日举行的布鲁塞尔会议称，在已取消配额的市场上，来自中国的进口已成倍上升。我们注意到，1997年后，中国行业纺织业依托政府的政策支持，开始进入了一个以压缩落后生产能力、全面提升产业结构为主要特征的新时期。经过6年多的积累，至2004年中国纺织业无论从行业结构、企业组织结构及纺织主要出口产品的竞争力方面，都发生了可喜的变化。在行业结构调整上，纺织下游及制成品产业比重明显提高，部分业绩优良的纺织个股不断涌现，对其二级市场走势提供了有力支持。同时，纺织行业上市公司的业绩也呈现快速增长格局，三毛派神、圣雪绒、中国服装、上海三毛等公司业绩同比增长超过90％，成为纺织板块走强的动力源泉。投资实践证明，只有在大资金的推动下，热点板块才能持续走强。而最新公布的半年报显示，机构资金者大举建仓纺织板块，在公布半年报的30多家公司的前十大流通股股东中，共有33只基金介入纺织股，券商在纺织股半年报现身的次数也有9次之多。因此，我们对纺织板块的投资策略是：跟随机构在均线附近建仓。

ysj0427

分析的不错