股评阅览室20040909（3）

海啸

股评阅览室20040909（3）

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新希望·投资参考（0910）
　　
　　
新希望瞭望：弱市大幅杀跌，主力意欲何为
　　2004年9月9日，这是让广大投资者刻骨铭心的日子，1300点这个历史性的大支撑终于成为历史被淹没在指数下跌的漫漫熊途中。伴随着成交量的放大，指数创下了五年以来的新低1281.75点。宝钢股份、长江电力、中国石化、中国联通这四大金刚的联手做空令1300点不堪一击的被轻易破掉了，令技术派人士大跌眼镜，千点论又成了大家的热门话题，市场再次笼罩在悲观的气氛之中。对后市的发展我们应该怎么认识呢，要弄清楚这个问题必须看清楚场内主力的动向。

　　千三失守，基金等主力重仓的的蓝筹指标股起到了决定性的作用，那么市场在如此弱势的情况之下为什么基金竟然成为做空的主力了呢？当初管理层大力倡导发展证券投资基金的一个十分重要的目的就是要加快股市中阳光资金的发展步伐，遏止住市场中的投机行为，使其成为股市稳定的重要力量。那么现在为什么这些阳光资金却成了股指暴跌的罪魁祸首呢？我们认为造成这种状况和目前的市况以及管理层出台的政策有很大的关系。

　　首先，近期出台的新股发行价格市场化询价制度以及恢复资金申购等措施使得基金如果要取得有利地位和较大的发言权，就必须有充足的备用金，而他们现在的仓位一直居高不下，选择其重仓股兑现就在情理之中了；其次，指数跌到这个份上，再往下大跌的空间已经不大，这是基金利用投资者看空不做空这种心态调整仓位和持股结构的最好时机，以便为下一波行情做准备；最后一点就是诱空，很多具有投资价值的股票已经是跌无可跌主力利用指标股对指数的重要影响打压指数，使其形态十分难看，制造恐慌情绪，以达到不知不觉中完成筹码收集和顺利拉抬指数获利的目的。很显然，主力资金就是要利用各方面有利和不利的因素明修栈道暗渡陈仓，从而在以后的行情中获得更有利的地位。对此我们必须有一个清醒的认识，站在目前的市况下看问题我们会被很多表象挡住了视线。

　　回到今天的盘面，我们看到由于指标股的杀跌弱势特征十分明显，但跌幅榜前面跌停的个股只有一家，杀跌动能十分有限，因此操作上我们应该把握现在情况下一个最重要原则：关注指数但轻视指数，精选个股。争取在以后的行情总中更有利、更主动。


新希望黑马雷达：青鸟天桥：下跌80%酝酿报复性上涨行情

　　大盘连续两天阴线下跌了40个点，短线孕育反弹的机会，没有只跌不涨的股票，超跌低价股显然是市场最热的主流，我们继续寻找此类股票，特别是一些提前于大盘止跌，底部放量的股票，（600657）青鸟天桥，80%的跌幅酝酿未来的报复性上涨行情，四大看点尤为引人注目：

第一：电子政务稳定赢利点：

经过近两年来的产业转型，公司在电子政务方面的实力越来越突出，包括在去年相继中标建设部、国家税务总局办公自动化系统等，公司去年中报显示合计中标的项目超过12个，而第三季度季报则显示当期实现净利润已远超过上半年总和，因此对其年末业绩的增长值得期待。目前整个国内电子政务正保持高速增长，2002年国内电子政务的采购额超过350亿元，而有分析指出电子政务市场在未来5年内总额会达到2500亿人民币，继续保持高速增长态势，公司在去年获得电子政务优秀中国IT服务商，在行业内的地位正在不断突出。同一产业的还有中软股份，从中可以看出电子政务的盈利空间较大。

　　第二：积极向光电等高科技产业扩张：

公司以软件产业为核心，技术开发、技术服务等为补充全面涉足IT领域，公司积极发展光电等高科技产业，目前已直接间接控股青鸟华光、北大高科和麦科特，随着公司产业磨合逐步成型，公司将进入高速发展期，公司还参股了北京八六三软件孵化器有限责任公司，这是我国首家以“863”命名的国家级软件产业孵化基地。北大青鸟集团历年来一直在资本市场寻求扩张，公司作为其旗舰企业受益匪浅，在现有的产业结构基础上利用各种资本运作手段扩大上下游产业链，将进入高速发展期。公司还与搜狐合作，双方联手将实现以宽带网络为中心的“虚实结合”--北大青鸟资产重组的重点会放在有线电视网宽带双向改造后的网络实体和搜狐的网络内容服务的整合，其网络巨头概念已经呼之欲出。

　　第三：公司公告：

公司持股60％的子公司北京天桥百货商场有限责任公司由于南中轴路改造工程占用天桥商场二期工程建设用地和部分一期土地及房屋获得政府补偿4857.8273万元，偿款项如摊分到每股收益上可提高0.1596元，相当可观的数字。年报中这一数字将体现，对公司业绩的提升创造了条件。

　　第四：超跌异常严重，底部已有吸筹：

从2000年高点下跌至今已有80%的跌幅，即使从今年高点下跌也有54%的跌幅，主力严重被套。但是近日却出现底部持续放量，逆势上涨的现象，低位吸筹迹象明显，短期4天横盘整理，时间窗口将在周五开启，届时有望放量向上突破，投资者可重点关注。


逍遥手记：路漫漫，敢问谁是真心英雄
2004.09.09 17:26 凌俊杰

　　“在我心中，曾经有一个梦，要用歌声让你忘了所有亏损的痛，可是寥落股空，谁是真的英雄，超跌低价给我最多感动，再没有恨，也没有了痛，但愿股市有点爱的影踪。。。。”早上浪漫樱花哼着歌，脸上却是复杂的表情。

　　是啊，杀跌的个股依旧在继续，不断的有个股创新低， 1300点的跌破，也标志着空头将逐步向多头展开扫荡式进攻，多头被迫转入地下作战，处于边撤边打的被动防守之境地，并进入二万五千里长征，走向沼泽地。不禁很怀念毛主席来，“万类霜天竞自由。怅寥廓，问苍茫大地，谁主沉浮？”那么艰难的日子都领导群众打了个大胜仗，让劳苦人民翻身做主人，而我们的股市又当如何？记得美国临床心理学家巴瑞克有关股市心理学的一段话，“在股票市场里，最重要的就是控制自己的恐惧，因为当我们觉得最不敢投资的时候，经常就是买进的最佳时点。一般说来，我们觉得危险的事，都是眼前即将发生的，而不是未来可能发生的事”，这兴许能给我们提供一些启迪。最起码在下跌的途中请你调整好自己的股票，调整好自己的心态最重要！“现在做什么样的股票最好呢？我看还是低价股长期超跌的，做起来安全系数相对高点，底部套牢盘又相对较轻，一旦调用几百万元的资金进行偷袭，通常会产生“四两拨千斤”的效果。当然，在操作上不宜盲目跟风，最好是能打提前量，早点逮着机会入场。”冲浪小子无畏地说。

　　“其实在现在的情况下，大盘连续两天阴线下跌了40个点，超跌低价股依然是市场最热的主流，我比较喜欢那种底部企稳而且有量放出的股票。不管是什么概念也好，题材也好，只有资金进去了才是最能够使我动心的。再说了成交量代表人气，人丁兴旺才能发达。你看（600657）青鸟天桥，80%的跌幅酝酿未来的报复性上涨行情。”我冷静地说。

　　当然了真金可是要货真价实的，四大看点尤为引人注目：第一：电子政务稳定赢利点：经过近两年来的产业转型，公司在电子政务方面的实力越来越突出，目前整个国内电子政务正保持高速增长，作为电子政务优秀中国IT服务商，在行业内的地位正在不断突出。

　　第二：积极向光电等高科技产业扩张：公司积极发展光电等高科技产业，目前已直接间接控股青鸟华光、北大高科和麦科特，还参股了北京八六三软件孵化器有限责任公司，公司还与搜狐合作，其网络巨头概念已经呼之欲出。

　　第三：公司公告，公司持股60％的子公司北京天桥百货商场有限责任公司由于南中轴路改造工程占用天桥商场二期工程建设用地和部分一期土地及房屋获得政府补偿4857.8273万元，偿款项如摊分到每股收益上可提高0.1596元，相当可观的数字。年报中这一数字将体现，对公司业绩的提升创造了条件。

　　第四：超跌异常严重，底部已有吸筹：从2000年高点下跌至今已有80%的跌幅，即使从今年高点下跌也有54%的跌幅，主力严重被套。但是近日却出现底部持续放量，逆势上涨的现象，低位吸筹迹象明显，短期4天横盘整理，时间窗口将在周五开启，届时有望放量向上突破。

　　怎么样？！用我们的这个青鸟天桥，换你真心笑容。

　　把握生命里的每一分钟，全力以赴我们心中的梦，不经历风雨，怎么见彩虹，没有人能随随便便成功。把握生命里每一次感动，和心爱的朋友热情相拥，让真心的话和开心的泪，在你我的心里流动。。。。。。


　　杭州新希望逍遥俱乐部

海啸

三元顾问论市传真（0910）
　　
　　
三顾茅庐：击破千三否极泰来 过往云烟已成过去
三元顾问 陈林展
周四的大盘可以说走的让人寒心不已，全天单边下行的结果就是再破前低，1307、1303这些点位就象过往云烟一样已经成为过去，曾经称作铁底的1300点心理指数点位也在今天的下跌浪潮中被湮没了。从目前整个市场的重心来看，已经全面回落到底部，场内绝大部分个股已经到了跌无可跌的地步，在这样的情形下，市场机会已经悄然来临。

　　回过头来看千三，1300点能否破之似乎并不是我们最需要关注的东西。股指已经在这个位置晃悠了很长时间了，破、或者不破有什么区别？有多大的意义？这好像不是最重点。我们看到了，即使破了千三，场内依然有资金在运动，丝毫不担心市场产生很大的变化。实际上应该关注的是场内的个股表现。其实千三肯定是没法守住的，历来这样横盘防守都没有成功过，再看看周三中国联通、中石化等的表现就不难得出结论。就是砸也要砸下1300去！当然说是这么说，但联通等肯定不是故意砸的。只不过这些老品种当中积攒了各路的资金，蓝筹股各路资金互相锁定，里面的关系过于复杂，实在是难以判断。尤其是理念上的开始分化更造成了股价举步为艰。资金抽逃是必然的事情，而实际上市场的看法与这些权重股的看法并不太相同。即使这些权重股纷纷跌破年线，指数也再次创新低，但市场大幅下跌的品种并不多。而且不少品种还在上涨。周四上午纺织板块就非常活跃，并且可以看出这些活跃是资金建仓引起的。

　　从另一个现象来看目前的大盘，又可以看出现今的市场又不同于往年。往年到了破整数关头，场内必将出现大片的跌停个股，而今天两市仅仅出现一只跌停个股，这样的情况也反映了一个事实，目前场内的个股大都已经出现了跌无可跌的状态，2、3元的股票遍地都是，前期政策层暂停新股发行等措施的适时出台，充分显露了对市场的呵护之心。中国联通、中国石化的价格已经到了相当的低位，权重股的超跌给市场反弹提供了良好的空间和动能。在这样的环境下，大盘指数可能仍有下跌惯性，但场内个股却已经出现跌无可跌的状态，超跌个股具备反弹的行情。

　　市场固守五年形成的大底在顷刻间被打破，自2001年以来运行的1300点――1750点箱体也告失守。如果是有效击穿，这将使大盘面临重新寻找一个未来指数运行的新空间；如果不是有效击穿，而仅仅是短线击穿箱体，在形成一个短线的空头陷阱后就会迅速反弹甚至反转。因此，近期短线市场走势将十分关键，但投资者此时还是应多一分冷静、少一分冲动。

　　一目了然，大盘瞬间击破千三大关，初看是个坏消息，其实对目前的市场来说何尝不是个机遇。超跌个股最有可能成为市场转折的领头羊，对于投资者来说，应该及时把握现在的机遇，提早建仓该品种成为明智之举。


一剑封喉：大连热电(600719):低价股 有较大超跌反弹能量
三元顾问 陈林展

　　周四股指一剑刺穿1300点多头第一防线支撑，中国石化、宝钢股份等指标股皆出现放量下挫，主流资金竞相割肉离场迹象明显，大盘的调整空间再度被打开。盘中多空力量对比上看，虽然空头气氛弥漫全场，但"中国纺机"等超跌绩优股依旧逆市走强，由此可见部分多头主力依旧在疲惫的市场狙击超跌绩优股已维持市场人气，因此，选择超跌绩优股将使我们获得更大的上涨概率，在此基础上，可重点关注大连热点(600719)。

　　首先，近年来旺盛的工业发展和民用需求带动了电力行业的高速发展，而热电联产企业更具有节约能源、改善环境的优势，国家对热电行业采取扶持政策，在很长的时期内不会改变，因此，公司受政策、法规的影响不大。而连续、稳定的外界热负荷是热电联产企业赖以生存的根本条件，公司适时调整热用户结构，致力于开发需求季节性较强的热用户 ，以降低外界热负荷分散变化对生产经营的不利影响。公司出资2.62亿元收购大连市热电集团所属海春一期工程优质资产，并投资扩建二期公司，推动规模化经营，将形成新的利润增长点。

　　其次，公司潜藏异常丰富的题材。2001年，深圳市深港产学研创业投资有限公司受让武汉宝信科技公司所持的公司2430万股法人股(占本公司总股本20229.98万股的12.01%)，成为本公司第二大股东。该公司曾在深安达(现北大高科，000004)的重组中被市场广为认知，其实力为大连热电增添了不少想象空间。

　　再次，公司参股大连大显网络系统有限公司20%的股份，从事有线电视网络的开发、设计、安装、调试、电子产品(含无绳电话机)的开发、设计、制造。另一投资企业大连寰海科技开发有限公司主要从事计算机测控系统、电子技术和热电专业新技术的、环保技术开发、计算机软硬件的开发和技术咨询。这些均体现了公司向科技产业进军已作了全面铺垫。

　　最后，公司实现对外供热面积近1000万m2，占大连市已实现集中供热面积的25%左右，市场占有率较好，业绩有较好的增长预期，同时，公司身处东北大连，振兴东北战役的打响使公司受到国家政策的大力扶持。

　　二级市场上看，该股流通盘7605万，属适合短线资金运作的中小盘品种，从历史跌幅上看，该股从8.89的阶段高位调整到目前的5.50元左右，跌幅近30％，孕育较大的超跌反弹要求，近期该股在5.50一线构建稳健小圆底，途中量能温和放大显示有中长线资金积极运作，后市有较大的超跌反弹能量，可积极关注。


三元顾问：9月9日两市排行榜个股点评

　　两市涨幅前五名点评

　　ST中燕(600763)二级市场随着空方的持续打压，做空动能得到有效释放，周四轻松涨停，反弹性质明显，观望。

　　*ST中发(600335)股价的严重超跌为反弹提供内在要求，目前蓄势基本充分，上档空间逐步打开，持股待涨。

　　中国纺机(600610)小盘概念，近期受到增量资金眷顾，反弹态势保持良好，周四放量走高，有望进入加速阶段。

　　新华医疗(600587)长时间的调整使股价严重超跌，周四探底回升，放量突破，短线潜力逐步显现，持股待涨。

　　中国卫星(600118)近期空方的持续打压，浮筹得到有效清洗，横盘蓄势形态明显，周四延续升势，继续持有。

　　ST琼海德(000567)持续的调整使做空动能得到有效释放，多方积极蓄势备战，周四携量走高，后市观察量变。

　　ST珠江(000505)增量资金的介入为该股注入活力，周四逆势做多，反弹意识浓厚，后市潜力加大，持股。

　　丰乐种业(000713)近期随着箱体格局的运行，主力蓄势目的基本达到，周四放量突破，空间骤现，适时介入。

　　南方摩托(000738)超跌股，目前资金运作迹象异常明显，高位小幅振荡有效缓解了回吐压力，后市关注量变。

　　ST春都(000885)调整格局已于2.42元附近结束，随着抄底资金的介入，反弹态势保持良好，短线仍有潜力，持有。

　　换手率前五名点评

　　广安爱众(600979)均线附近震荡反复

　　株冶火炬(600961)短期有震荡反复的过程

　　ST中燕 (600763)底位有震荡上行的过程

　　新华医疗(600587)巨量上行，考验高点

　　中国纺机(600610)上行通道明显，积极上攻

　　久联发展(002037)长阳线附近震荡为主

　　南方建材(000906)底部有震荡反复过程

　　丽江旅游(002033)头部压力重，持续回落

　　宜科科技(002036)压力重，开始回落

　　ST春都 (000885)底部有震荡上行的过程

　　成交金额前五名点评

　　联通股份(600050)破位下行，反弹出局。

　　宝钢股份(600019)放量下跌，坚决不碰。

　　长江电力(600900)二浪调整，回调介入。

　　中国石化(600028)价值显现，逢低吸纳。

　　上海汽车(600104)仍在寻底，适量减仓。

　　久联发展(002037)横盘整理，积极关注。

　　海虹控股(000503)逆市上涨，适当参与。

　　四环生物(000518)放量下跌，坚决不碰。

　　一汽轿车(000800)加速寻底，暂且观望。

　　合金投资(000633)庄股行为，不要博傻。

海啸

国泰君安分析报告（0910）
　　
　　
指点江山：指点江山：千三关口平静下破 难以把握仍需观望
　　周四沪深两地大盘开盘后半个小时即告破1300点整数关口，虽然尔后股指有所反抽，但多方力量实在虚弱，之后股指便陷入长时间的弱势探底，截至收盘两市报收于1284点，3044点，下跌25.05点，64.30点，成交金额分别为44亿，28亿，同期相比略有放大。

　　在中国纺机一度触摸涨停的刺激下，纺织板块再度活跃，二纺机，南纺股份，中国服装等均在盘中有所表现，尽管纺织股存在配额取消的题材，但该板块自底部反弹涨幅已经不小，该位置介入风险大于机会，投资者介入时需三思。ST板块出现分化走势，涨幅榜和跌幅榜均看的见它们身影，ST中燕，*ST中发涨停收盘，ST佳纸，ST*京西，ST华发A却以跌停收报，冰火两重天的走势也折射出该板块的难把握性，对广大投资者而言观望比较妥当。指标股方面四大天王中国石化，中国联通，宝钢股份，长江电力继续卖压沉重，且从K线观察近期走势依旧难言乐观。而强势品种用友软件，爱建股份，红太阳的跳水说明当前市场资金的不稳定性，个股多翻空的可能随时存在。此外天科股份的跌停和北生药业的持续下跌反映出市场对违规和再融资公司的极度反感。

　　热点把握上近期我们推荐的江西水泥，海虹控股，张江高科都处于飘红跑赢大盘的状态，这说明超跌科技股依然受到场内资金的关注。000917电广传媒兼具数字电视和"以股抵债"两大时髦题材，有望被多方主力相中，成为反弹的突破口。图形上观察，该股短期跌幅达25％，超跌形态明显，最重要的是今日的下跌一举击穿6月份的低点这意味着介入该股的主力全线被套，作为市场人气较旺的品种不排除近期主力会展开积极的自救。

　　消息面：1. 据媒体报道深交所内部会议谈话外泄，证监会将不再托市救市。 点评：此条消息对于中小股民来说无疑是非常失望的，但从长远来说市场化是必然，这个阵痛期一定要经历，但管理层也当考虑到中小股民的承受能力。2. 国家统计局对十大城市物价调查显示，多数城市的居民消费价格(CPI)涨幅已接近或超过5％通胀警戒线，八月CPI数据将于下周一(13日)公布。 点评：从目前情况判断，8月CPI超过5％可能性非常之大，届时央行加息也将不意外。3. 调查显示:七成投资者不愿买股票，八成被套牢。

　　一切都是那么的平静，上证指数轻轻的捅破了千三那层薄薄的纸，没有谩骂，没有恐慌，只有失望，对于大部分股民来说当前已经哀莫大过心死。从盘面上我们可以看到，从前期的油电煤运到昨天的指标股再到今日的钢铁汽车股再度破位，当前整个市场已经陷入恶性循环。可以看出基金持续砸盘指标股的目的一方面是为下半年超级航母的申购套现资金，另外一方面是希望就此打压指数引发恐慌盘，但无奈的是整个市场积弱以久，即使破了所谓的心理支撑点位1300点也没有恐慌盘的涌出。短期看尾盘微弱的放量或许会使明日盘中有反抽行为，但考虑到黑色星期一的效应及13日即将公布8月CPI(不容乐观)的数据，使得反抽力度值得怀疑，毕竟中国股市已经进入到一个与过去不能比较的时代。后市研判大盘是否产生重要反弹一则乃政策面有转变，另一则乃股指继续快速下跌跌破通道及BOLL线下轨。对还尚存实力的中小投资者而言，应继续紧握现金，“留的青山在，不怕没柴烧”。

　　个股推荐――000917电广传媒：有线电视网的龙头人气股，公司是沪深A股首家"以股抵债"试点企业。该股近期严重超跌，前期介入主力资金已经严重被套，可适当关注。


沙场点兵：000917电广传媒 有线电视 人气龙头

　　一则“证监会不会出台政策救市”的消息外泄，直接导致股指令人心寒的见到1284点。展望后市，在有形之手保持沉默的背景下，后市行情如果依稀有一点星光，那应该只有传说中的“全流通”试点的启动了。但就目前而言，“以股抵债”这一金融创新的得到市场认同将是管理层最希望看到的。值得注意的是，以股抵债、有线电视网双料龙头人气股电广传媒000917短期跌幅已达26%，向上爆发之箭射发在即。

　　“以股抵债”第一股 希望之所在

　　今年7月，一纸“以股抵债”的公告使电广传媒成为今年金融创新第一股，相应的，其也成了弱势中市场各方美好希望的唯一寄托。今日上证报头版上，瑞士信贷第一波士顿亚洲首席经济学家陶冬也就此表示，“以股抵债”在理念上是一个创新，在制度上更是有所突破，可能是清理中国证券市场多年淤泥的一个突破口，是提高中国上市公司管理能力、重塑股权结构的一个前奏曲……的确，目前股市缺少的是信心，是解决股市固有疾病的决心：电广传媒从被选中，再到整个创新的推进，都耗费了各方大量的心血。因此，在目前危机状况下，启动电广传媒000917，重塑市场信心，将是能得到各方高度认同的。

　　有线电视网人气龙头 一呼百应

　　公司除拥有金融创新第一股的光环外，有线网络、广告媒介的龙头概念也是其重要看点。

　　近年来，公司一直积极向数字电视、有限网络方向发展。目前是国内唯一的两家数字电视内容提供商之一，同时，其已完成对湖南省11个市(州)和22个县的网络投资，拥有有线电视网络用户160万户。值得一提的是，早在两年前，国际传媒巨头星空集团就相中湖南广电，并与之正式建立战略合作伙伴关系。电广传媒作为运营湖南广电数字电视的核心所在，在已经启动的数字电视浪潮中无疑面临着巨大商机。

　　此外，作为主营业务的传媒这块上，据公司2003年年末报告显示，其广告代理、节目制作业务实现收入11.14亿元，同时广告收入也占湖南省广告收入的60%以上，传媒地位的垄断优势突显无疑。而更难得的是，去年年底，公司又与湖南卫星频道等媒体签订了《广告经营合作补充协议》。据了解，协议可以保证每年分配给公司的广告收入不低于1.2亿元，这业绩保障无疑将有效支撑股价的上行。

　　主力被套 超跌爆发

　　在市场的系统性风险面前，电广同样难以幸免，近一个月不到，其跌幅已高达26%，前期介入主力资金深度被套。结合近期海虹控股、张江高科等股性活跃的人气股屡有表现的市况，双料人气龙头身份的电广传媒完全有理由被大资金相中，成为为多方摇旗呐喊的排头将领，投资者不妨密切关注。


红茶馆：跌破千三点人气将降 塞翁失马焉知非福

　　今天茶馆中有两件事情特别受到大家关注，第一老章对于双鹭药业的定价，两天前看到双鹭药业巨额弃配之后，老章认为机会来了，和林默涵约定开盘低于发行价格就全仓买入，今天就是谜底即将揭晓。第二昨天收盘价是5.19行情之后五年来上证指数最接近1300点的收盘价，今天也是最有可能出现破位1300点的情况，如果破位1300点，上证指数就将跌入深不见五指的黑洞，1047点才是后面唯一最强力的支撑位，面临可能出现250多点深度跌幅，先撤出所有资金则是明智选择，所以股指今天的走势决定了很多资金的去留问题。

　　12元竞价牌上显示了双鹭药业的价格，“市场太不理智了，公司不错，市场环境太冷，偏低的价格。”看到这样的价格连一旁的周鸣也不免说了一句。

　　“这样才能诞生黑马，”看到这样情况，老章说了一句毫不犹豫的开单买入。林默涵拍了拍老章的肩膀，举起了大拇指——弱市行情中，只有真正的勇者才能迎难而上披荆斩棘。可能是上天的安排的开盘，没有多久该股就被大笔大笔的买单托了起来，13元，最高13.30元，这是在大盘破位1300点的时候诞生的价格。

　　相比老章的幸运，更多的不幸产生了，跌破1300点这个心里支撑位，很多人心是苦涩的，斩仓成为了多数人的选择。因为1300点是他们唯一的希望，一破市场就难于在短期内回到相同的位置，人气将再度急降，1300点抄底的资金面临再度被套，又一个重要支撑位变成了阻力位。

　　不过并不是完全没有机会，跌是必然的，但是只要跌破很多人的心里价位，多日跌幅很大，一些个股空量跌停，那么机会又来了，这就是塞翁失马焉知非福。

　　000917电广传媒，有线电视网的龙头人气股，公司是沪深A股首家"以股抵债"试点企业。该股近期严重超跌，前期介入主力资金已经严重被套，可适当关注。

海啸

【华泰三组合投资基金】0910
华泰金牛价值成长组合（0910）
　　
（2004年7月5日开始）

　　投资理念：坚持价值投资与行业成长的理念，在对市场总体行情判断的基础上，着重景气行业背景的判断和潜力个股的把握。通过对主流资金流向和攻击力度的分析，以中线思路探索基金与券商等主流机构的盈利模式。
　　投资策略：根据大盘指数位置，动态调整仓位比例，积极把握波段投资机会。增加大盘股的资金配置，避免流动性风险。增加对景气度上升行业的投资配置，获得超额收益。

　　同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-10.06％。

持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
组合市值： 4987551(元) 收益率：-0.25％ 持仓比例：0.0％

操作计划：

2004-09-09 17:04:00.0
9月8日市况：
　　1300点破位，成交量并没有放出，短线观望。

9月8日操作：
　　在5.39止损卖出一汽轿车3万股。
　　在7.74止损卖出辽河油田6万股。

9月9日计划：
　　观望。

计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-09 17:08:18.373 卖出 000817 辽河油田 7.74 60000 股
2004-09-09 17:07:48.42 卖出 000800 一汽轿车 5.39 30000 股
2004-09-08 16:48:16.263 买入 000817 辽河油田 7.83 30000 股
2004-09-02 16:57:05.403 买入 000817 辽河油田 7.96 30000 股
2004-09-02 16:56:37.483 卖出 600210 紫江企业 5.12 30000 股
2004-08-23 16:27:30.013 买入 600210 紫江企业 4.98 30000 股
2004-08-20 16:32:41.547 买入 000800 一汽轿车 5.74 30000 股
2004-08-17 15:50:13.983 卖出 600019 宝钢股份 6.29 70000 股


华泰金象稳健增长组合（0910）
　　
（2004年7月5日开始）

　　投资理念：以价值分析为基础，结合技术分析和趋势分析方法，并适当兼顾市场热点的变化，追求稳健收益。
　　操作思路：以中线运作为主，并结合市场变化波段操作，设定止盈止损位，防范风险。
　　投资策略：根据我们对市场行情的研判，严格控制仓位。在相对低风险区域增大仓位至80%以上，在高风险区域减少仓位至20%以下。
　　重点关注行业及板块：重点关注稳定收益行业和成长性行业，适当关注有潜质的重组类股票。

　　同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-10.06％。

持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
组合市值： 511126(元) 收益率：2.23％ 持仓比例：0.0％

操作计划：

2004-09-09 15:47:00.0
9月9日市况：
　　周四大盘继续大幅下挫，1300点五年大底被击穿，由于大盘股出现再度补跌，短期大盘走强仍有难度，后市宜保持观望。

9月9日操作回顾：
　　在9.54元卖出青岛啤酒（600600）1.5万股。

9月10日计划：
　　暂观望。


计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-09 15:49:08.547 卖出 600600 青岛啤酒 9.54 15000 股
2004-09-08 15:55:14.64 买入 600600 青岛啤酒 9.37 15000 股
2004-09-02 15:58:00.39 卖出 600712 南宁百货 5.3 20000 股
2004-09-02 15:57:47.217 卖出 600029 南方航空 4.6 20000 股
2004-09-01 15:35:29.653 买入 600712 南宁百货 5.08 20000 股
2004-09-01 15:35:18.577 买入 600029 南方航空 4.56 20000 股
2004-08-13 15:44:25.75 卖出 600029 南方航空 4.67 20000 股
2004-08-11 15:33:21.81 买入 600029 南方航空 4.54 20000 股


华泰旋风激进投资组合（0910）
　　
（2004年7月5日开始）

　　本组合面向中小投资者为主，以技术分析为主导，价值分析为辅，着重于短中线操作。充分把握不同时期市场的主流热点以及潜力板块，集中资金，快进快出，严格控制风险，追求尽可能大的投资收益。

　　同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-10.06％。

持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
组合市值： 185737(元) 收益率：-7.13％ 持仓比例：0.0％

操作计划：

2004-09-09 15:50:00.0
9月9日市况：
　　今日大盘震荡下行，股市破1300。

9月9日操作情况：
　　在7.99元卖出春天股份（600421）22000股。

9月10日操作计划
　　空仓观望。

计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-09 15:51:06.937 卖出 600421 春天股份 7.99 22000 股
2004-09-03 15:46:36.513 买入 600421 春天股份 8.12 22000 股
2004-09-02 16:00:08.497 卖出 000817 辽河油田 8.13 5000 股
2004-09-01 16:04:42.31 卖出 600688 上海石化 5.15 10000 股
2004-08-31 15:42:18.89 卖出 000817 辽河油田 8.48 5000 股
2004-08-11 16:43:27.233 买入 600688 上海石化 5.56 10000 股
2004-08-11 16:43:04.09 买入 000817 辽河油田 8.64 5000 股
2004-08-05 16:08:40.187 买入 000817 辽河油田 8.68 5000 股

海啸

中关村·投资报告（0910）
　　
今日操作：期望报复性反弹 后千三点时期的困惑

　　一、大盘回顾

　　9月9日对中国人而言注定是一个不平凡的日子，沪综指在前期击穿1307点的五年低点之后，昨日再度放量击穿了多头1300点的心理整数关口，盘中最低下探至1281点，终盘以1284点报收，下跌1.91%,两市合共成交72亿元。另一方面，双鹭药业成为旧办法发行上市的最后一只新股，作为旧办法发行上市的谢幕演出，该股终盘涨幅10.08%，换手67.45%。

　　二、热点扫描

　　在上日经历了中国联通、中国石化等大盘蓝筹股的放量下跌之后，大盘在昨日仍未止住跌势，开盘不足半小时即跌穿了1300点的整数关口，盘中个股以普跌为主，蓝筹股虽然并不是主要的领跌板块，但仍未止住下挫的势头，其中，航空、汽车股跌幅较大。消息面方面，媒体披露，近期在深交会内部会议上的谈话外泄，其中：证监会在会上“表示将不会托市也不会救市”的言论加剧了市场的利淡气氛，股指在下穿1300点时几无多大的抵抗，多头可谓“衷莫大于心死”。纺织板块在中国纺机、二纺机领涨的带动下，成为弱市中不多的风景线，但市场信心的极大受挫及资金面的匮乏，短线热点的表现难以形成良好的做多氛围，ST中燕、ST长控、ST中发涨幅居前，但庄家的逆势拉升，只能是独芳自赏，市场跟风盘不多。

　　三、后市展望

　　大盘终于跌穿1300点，这也许部份想在跌穿该位置抄底的资金带来做多的理由，但以个人观点而言，跌穿1300并未意味着股价下跌的结束。

　　从目前市场总体成本牵引来看，在跌穿1300点之后，指数的下跌速度可能有所放缓，但股价结构的调整将进一步持续，大盘蓝筹股的下跌并不表明大盘已进入最后一跌，反而绩优蓝筹股的下跌有效地将股价重心的下跌空间进一步打开，在新股发行询价制度的推出之后，机构投资者由于考虑到在新股询价价制推出之后，将可以用更低的价格买入更具战略性的投资品种，所以才在近期抛售手中的筹码套现，从市场重心下移来看，绩差股及市盈率偏高的个股后市仍有下行的压力，所以说蓝筹股的下跌不但不是最后一跌反而有可能成为新一轮股价结构调整的开始。

　　前期大盘在1300点关前，市场的抛压较少，成交屡创地量，许多投资者均认为地量现地价，空方的动能已大大衰竭。但经过分析，我们发现市场的抛压减少是因为部份机构投资者企望市场跌穿1300点后出现报复性的技术反弹，再伺机减仓出局，所以在1300点关前市场的抛压大减，但如果市场一旦没能出现先破后立的行情，在确认反弹高度有限的情况下，此类机构的止损盘将有可能再次引领股价重心的下移，所以跌破1300点之后，如果反弹的高度及持续时间越短，筹码换手不充分，则未来的下跌空间反而越大。希望以上的种种猜测均是个人杞人忧天之谬论，不过投资者的风险意识并不能因为股指跌穿了1300点而有所松懈，股指调整的幅度虽大，但基本面并未露出曙光。

　　9月份对于机构投资者是一个十分关键的月份，9月13日CPI的公布将直接影响加息何时推出，十六届四中全会也将对未来宏观经济运行定调，9月27日宝钢股份的股东大会结果将使增发走向何处？作为市场的主力，机构投资者也将根据以上的种种因素而进一步修正其投资策略，投资者应密切关注以上因素后市对大盘的影响。

　　技术性反弹可能随时在盘中发生，但后市种种不明朗因素将制约着反弹的高度。作为市场中弱势群体——个人投资者，在信息及资金均处于劣弱的情况下，轻举妄动只会带来更多的损失。

　　四、关注个股

　　投资者可重点关注安源股份(600397)公司是我国焦煤洗选加工及煤矸综合开发的重点企业，有较强的地域垄断优势，公司近期拟进行资产置换，以煤电业务相关整体资 产与公司的控股股东萍乡矿业集团有限公司拥有的玻璃厂整体资产进行置换，公司的经营业绩有望进一步提升。二级市场上，该股在8月中下旬先于大盘见底，近日走势较为硬朗，明显有主力资金关注，后市值得投资者重点关注。


个股推荐：安源股份：进军旅游　业绩增长
中关村证券　邓悉源

　　每年的“十一黄金周”是决定旅游商业板块全年业绩的关键时期，在“十一黄金周”即将到来之际，基于投资者对旅游商业板块业绩增长的良好预期，相关个股在近期市场极度低迷的背景下仍然出现了轮番领涨的喜人局面。丽江旅游的三季度业绩翻倍增长的公告，中青旅、锦旅B、丽江旅游、桂林旅游等的逆市拉升都大大增强了投资者的持股信心。因此在目前情况操作上应选择有题材、有业绩、有成长空间的个股进行持股，如刚刚进军旅游业的安源股份（600397）。

　　进军旅游　　拓宽业务

公司7月2日发表公告称，已通过关于投资中国能源化学海南度假村的议案，公司拟与控股股东萍乡矿业集团、丰城矿务局等共同出资设立海南度假村，拟设立的海南度假村注册资本为750万元，其中公司拟以自有资金100万元人民币投资参股，出资比例为13.33％。在旅游业的前景方面，随着居民收入的提高，新一轮消费高潮的来临，未来经济的增长将会过渡到消费拉动型增长的格局中，旅游热将成为整个消费型经济的一个亮点。按照２００４年旅游行业发展规划，今年旅游行业将创造１５３６７亿元总需求，同比增长２１．８％；产值将达到２８９２亿元，同比增长３３．６％，占总ＧＤＰ的比重上升到２．３％，旅游行业的加速高增长仍将延续，这将给安源股份带来巨大的机会。

　　资产置换　　业绩提升

近日发布重大资产置换公告。公司拟以拥有的煤电业务相关整体资产与公司控股股东萍乡矿业集团有限责任公司拥有的玻璃厂整体资产进行置换。置换出煤电资产的原因是，安源煤炭资源已面临枯竭，且已进入深部开采,煤炭开采成本不断上升，其目前业绩主要是煤炭价格恢复性增长支撑,因此，公司未来发展已经受到资源枯竭风险的威胁。

　　而本次置入公司的萍乡浮法玻璃厂是江西省唯一的浮法玻璃生产基地,由于投资少、成本低现金流充足及地域等优势,其盈利能力强；根据广东恒信德律会计师事务所有限公司出具的审计报告,2004年一季度实现利润2927万元,实现净利润1862万元。通过对比可以发现，今年一季度，公司实现净利润只有833万元，由此可以看出，置换资产之后，公司赢利水平及业绩有望大幅提升。

　　破发行价　　价值回归

安源股份的发行价是5.99元，而周四该股的收盘价仅为5.73元，由于市场的极度低迷，该股成为了少数跌破发行价之一的股票，作为一只“破发”的旅游概念股，该股后市的业绩增长潜力还是很大的，“慧眼识股”的机构投资者将把握这难得的机会。近期该股逆市走出了一条独立的上升通道，很明显是得到主力资金的呵护，其中长线的投资潜力值得重视。


股市人生：击穿千三顺理成章 有望收阳机会难得
中关村证券 晓静

　　在1300点未击穿之前，市场部分人认为1300点是5年来的铁底、政策底，大盘不会击穿1300点，但部分人认为大盘会击穿1300点，引发恐慌性抛盘出现，然后将出现较大级别反弹。小二黑持后者观点。他前期一直强调，大盘击穿1300点是顺理成章的事。

　　果然今天大盘1300点整数关口无声无息被击穿了，并引发了盘中大量恐慌性抛盘的出现。

　　由于小二黑早就预测出1300点会被击穿，我们并未感到意外，但从盘面看确实很恐怖，谁也不敢动手买股票。

　　小二黑认为，我们是“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。由于每天处于股市中，不知不觉就被大盘牵着鼻子走，忘了“跌时买股，涨时卖股”这条股市经验。大盘每次创新低后都将引发反弹，因此现在是难得的买股机会，尽管现在买股票确实需要勇气，但是估计在目前低位买进的股票都会赚钱。由于目前大盘正处于下降通道下轨，估计明天大盘将出现小幅反弹，以带上影线的小阳或红十字星报收。

　　刘姐对小二黑的乐观感到疑惑，技术上看，大盘目前很危险，显示出快速下跌趋势。

　　小二黑分析，大盘看似危险，实际上安全，击穿了1300点把恐慌性抛盘引出后，大盘将有强劲反弹，但是时间不会很长。

　　大盘反弹的生力军仍将是超跌低价股，随着“十。一”黄金周的到来，估计旅游板块会持续一段时间受到市场资金的追捧。而安源股份[600397]就是一只大举进军旅游领域，业绩有望大增的超跌低价股。

　　近期公司积极拓展新业务，投巨资设立了海南度假村，大举进军旅游领域。随着“十。一”黄金周的到来，市场对旅游板块的炒作热情大增，安源股份作为一只旅游新军，后市必将成为市场资金关注的对象。

　　值得注意的是，安源股份拟以拥有的煤电业务相关整体资产与控股股东萍乡矿业集团有限责任公司拥有的玻璃厂整体资产进行置换，为公司的快速发展奠定了坚实的基础。本次置入的萍乡浮法玻璃厂是江西省唯一的浮法玻璃生产基地，盈利能力极强，其新产品厚度仅3毫米的超薄玻璃受到客户的青睐，订单剧增，目前该产品已被全部预订，成为公司新的利润增长点，公司业绩有望得到大幅提升。

　　技术上看，该股短期跌幅高达50%，股价严重超跌，目前底部已成功构筑大型圆弧底，MACD短线指标形成黄金交叉，短期反弹要求十分强烈。

　　对于这波大盘的下跌，小二黑认为罪魁祸首是蓝筹股，昨天中国联通跌幅最大，宝钢股份却没下跌，从中国联通十大股东中可以发现，其第一大流通股股东是中金公司，包销了中国联通1亿7千万股，而宝钢股份增发的主承销商也是该公司，这说明了有人在卖中国联通，买宝钢股份。机构凭借着本身资金多，让哪只股票涨就涨，让哪只股票跌就跌，可以预料以后宝钢股份一旦增发完成，必将重复中国联通的走势，这也从一个侧面看清了中国的股市。

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中国鼓励中外双向投资
李气虹(厦门） (2004-09-09)

　　昨天在厦门开幕的第八届中国投资洽谈会，以“引进来”与“走出去”为两大主题，全面宣传外商投资中国的政策法律和投资环境，积极推进中外企业、官员之间的交流。

　　这项俗称为“厦门投洽会”的国家级国际投资促进活动（即由中国商务部主办），自8年前举办以来，已从过去单纯吸引外资为主，发展成为促进中国大陆与境外双向投资的重要平台。

　　中国商务部长薄熙来昨天上午在投洽会开馆式致词时指出，本届投洽会的最大特点之一，在于突出促进双向投资的热点问题。

　　在“引进来”与“走出去”两大主题之下，今年厦门投洽会将进行800场次的“引进来”项目对接洽谈、600场次的“走出去”项目洽谈，以及400场次的国内投资合作项目洽谈。在厦门市国际会展中心展厅内，中国企业走出去展区成为新的亮点。

　　截至去年底，中国大陆累计在160多个国家和地区投资设立非金融类企业7470家，直接投资金额已超过332亿美元。迄今，已有43家中国企业进入美国《工程新闻纪录》评选的世界最大225家国际承包商行列。

　　薄熙来昨日稍后在国际投资论坛演讲时说，中国政府将保持各项政策的连续性和稳定性，特别是所得税和外资准入政策不变。同时引导、鼓励外商投资设立服务外包企业，鼓励跨国公司在华设立地区总部、研发中心和出口采购中心；鼓励外商投资企业加强原材料、零部件本地化配套，延伸产业链；鼓励外商投资设立出口型企业，将高技术、高增值的生产环节转移到中国“落地生根”。

　　中国副总理吴仪昨日在开馆式上举起金钥匙，象征本届厦门投洽会的开幕。

　　她稍后在接见美中贸易全国委员会主席、联合包裹（UPS）公司董事长埃斯丘时则表示，中国政府已加快了保护知识产权方面的步伐和加大力度，争取在今年年底前就知识产权保护降低执法门槛问题作出司法解释。　　


《联合早报》