汽车行业公司成长性比效分析

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汽车行业公司成长性比效分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：waha 浏览：3279 回复：24

汽车行业公司成长性比效分析
  今天分析14家汽车公司，它们是：江铃汽车、万向钱潮、一汽轿车、安凯客车、飞彩股份、一汽夏利、中通客车、东风汽车、宇通客车、上海汽车、亚星客车、金杯汽车、山东黑豹、航天长峰，函盖了所有的上市的汽车企业.

   但基中万向钱潮：主营零部件、航天长峰（北旅汽车）转型不在分析之列。
  先简单介绍一下它的基本面情况。
:*2*:江铃汽车（000500）：本公司在汽车行业中主要参与轻客与轻卡两个细分市场，在轻客市场中，全顺车的市场份额稳中有升，但在厢货和匹卡的轻卡市场中，市场份额有所下降，呈现销售疲软的现象，随着众多更低价位的竞争者进入市场，竞争日益激烈，和钢铁涨价等不利因素的影响，盈利空间缩小的现象难以避免，近日大众、通用两大行业主导者相继全线降价，对市场震撼力巨大，引发汽车及配件股放量下跌，短期做空能量充沛。
:*2*:万向钱潮（000559）：公司专业生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、汽车橡胶密封件、轴承、滚动体、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成，是目前国内最大的独立汽车系统零部件专业生产基地之一。
:*2*:一汽轿车（000800）：主营轿车整车及配件、变速箱、发动机的生产与销售，
流通盘54600万股，2004年一季度每股收益0.11元。公司已预测半年报盈利可望增长50％。公司所属轿车分厂是中国轿车工业的摇篮，红旗轿车是拥有全部知识产权的民族品牌轿车，具有很高的市场知名度。公司在保持红旗轿车产销两旺的同时，快速推出新产品Maz－da6，抢占新的市场，使得公司整车销售状况取得突破，进一步提升市场占有率。虽然公司召回Mazda6可能暂时影响销售，但召回Mazda6的成本由日本马自达公司承担，此举化被动为主动可能提升公司的市场形象，将有助于公司拓展市场。
:*2*:安凯客车（000868）： 本公司主营，安凯牌客车、底盘生产与销售公司通过引进、消化、吸收德国塞特拉S315HD豪华大客车生产技术，开发和 生产安凯牌高中档系列豪华客车、城市公交客车及旅游环保客车。
:*2*:飞彩股份（000887）：公司的主营业务范围：农用运输车、园林机械、电动车、拖拉机、汽车覆盖件及其配件制造、销售；汽车、挂车、农机修理；本企业自产产品出口和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料进口（国家限定公司经营或禁止进出口的商 品及技术除外）。
:*2*:一汽夏利（000927）：公司主营业务范围。轿车、汽车发动机、汽车零部件、内燃机配件的制造及其售后服务、高科技产品的开发、研制及生产等。
:*2*:中通客车（000957）：本公司的主营业务范围为客车、汽车底盘、挂车及专用配件的开发、制造、销售；工业生产资料的销售；技术咨询、服务；高新技术、信息产业投资；资格证书范围内自营进出口业务。
:*2*:东风汽车（600006）：公司主要从事汽车、汽车发动机及其零部件、铸件的开发、设计、生产和销售业务，主导产品为“东风”系列轻型商用车和东风康明斯B、C系列柴 油发动机。
:*2*:宇通客车（600066）：客车及其配件、附件制造，机械加工，汽车及其配件。
:*2*:上海汽车（600104）：
     公司属汽车行业，主营汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车、总成及零部件的生产、销售、物业管理、国内贸易（除专项规定）、咨询服务业，经营自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的 进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），包括公司控股的企业。
:*2*:亚星客车（600213）：客车、特种车、农用车、专用车和汽车零部件的开发、制造、销售及维修服务。
金杯汽车（600609）：本公司主要业务行业为交通运输设备制造业，主要业务范围为轻型货车、轻 型客车和多功能商用车及零部件的开发、制造、销售及服务。轻型货车主要在辽宁、吉林等地区销售；轻型客车主要在北京、广东、湖南、辽宁、上海等地区销 售；雪佛兰多功能车主要在北京、四川等地区销售；中华轿车主要在华北、华东 等地区销售；零部件也主要在上述地区销售。
:*2*:山东黑豹（600760）：微型汽、柴油载重汽车及其配件制造；厢式柴油专用汽
车制造；草坪修整机、电动车的制造、销售等。
:*2*:航天长峰（北旅汽车）（600855）：计算机软硬件、网络、通讯、卫星应用、自动控制、机床数控系统 、医疗、环保、特种器件、特种材料、电磁及微波、机器人的技术 开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术培训、产品销售。（ 法律、法规禁止的不得经营；应经审批的，未获审批前不得经营； 法律、法规未规定审批的，企业自主选择经营项目，开展经营活动。

(以上全部取至F10资料）

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:*2*:其次再从财务分析看它的成长性，这从以下五方面看：
第一：总资产增长：即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值
。公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础,处于扩张时期公司的基本
表现就是其规模的扩大。
    从附表来看：
江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车六家企业总资产
逐年在增加，这正表明这六家公司正处于扩张时期。
    在看这几年汽车市场，家用车、私家车销售在快速上升。而这几家
江铃汽车（000500）：生产轻客与轻卡；
一汽轿车、上海汽车、一汽夏利生产轿车；
东风汽车：标致雪铁龙与雷诺轿车；
都占在生产家用车、私家车之中。
只有宇通客车生产客车，它增长没有以上五家强劲。
它们的总资产增长与市场的增长基本吻合。

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:*26*:第二：固定资产增长，对于生产性企业而言,固定资产的增长反映了公司产能
的扩张,产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长。
从附表来看：一汽轿车、上海汽车逐年在稳定的增长，其它的不是在原地踏步，
就是在逐年下降。

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:*26*:第三：主营业务收入增长，通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经
营比较单一的公司。主营业务收入增长率高,表明公司产品的市场需求大,业务
扩张能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率,基
本上可以认为这家公司具备成长性.
从附表看：江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车
六家企业比效突出。

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:*26*:第四：主营利润增长，一般来说,主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈
增长趋势的公司正处在成长期。
从附表上看；江铃汽车、上海汽车相对稳定，但谈不上增长。
基它企业都有不同的下降趋势，应提高醒觉。

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:*26*:最后：看净利润增长，净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的
基本特征,如其增幅较大,表明公司经营业绩突出,市场竞争能力强。反之,净利
润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。

从附表：看这三家企业，上海汽车、东风汽车、江铃汽车净利润增幅稳定。

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在从走势图分析：
江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车
六家企业，它的业绩已有被主力充分炒作，其它的只有小小浪花。与我们的
财务数据相比很吻合。

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000800

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000868

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000887

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000927

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000957

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600006

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600066

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600104

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600213

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600609

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600760

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综合以上分析，我们任为成长性比效好的企业为：江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车六家.
     
       但净利润不涨或下降，使它们的成长性打个问号？
   
       它们还能增长多久，让我们视目以待！！

[ Last edited by waha on 2004-8-8 at 14:39 ]

衣扬

很好的基本面分析,谢谢!
从运作分析来看,一气夏历尚有潜力