2004年7月22日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

方圆王

2004年7月22日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：方圆王 浏览：3101 回复：15

大盘面临方向性选择
　
2004年07月21日 17:57  国元证券　

　　两市股指早盘小幅低开，在电力板块整体上扬带动下一度冲高，随后回落并试探下方30日均线处支撑。下午在航空股等活跃下，股指尾市再次回到昨日收盘点位。截止收盘，上证指数以1448.03点报收，沪市成交金额为66亿元；深成指收于3414.81点，跌2.45点，深市成交金额为39亿元。整体来看，市场今日考验30日均线支撑并获得支撑，后市大盘面临方向性选择。

　　板块、个股方面来看，电力股、汽车股成为早盘热点。发改委撰文指出油、电、煤、运等瓶颈行业供求矛盾仍未得到有效缓解，这也为今日电力股整体上涨埋下伏笔，其中祥龙电业、桂东电力大幅走高，但电力股冲高回落走势同时表明该板块目前还是技术上的超跌反弹行情。汽车股方面也出现反弹，江铃汽车、福田汽车、上海汽车等涨幅居前。航空股成为下午活跃热点，东方航空、上海航空等品种都放量走高。跌幅榜上，太极集团受“国有法人股被质押”的消息影响，成为两市除ST股外唯一跌停个股。

　　就后市而言，在消息面相对平静背景下，股指今日回探30日均线支撑并震荡走高，表明市场到了方向性选择的阶段。其中，股指脱离目前底部区域向上展开新行情概率较大，可关注油、电、煤、运等蓝筹股表现。

方圆王

大盘考验30日均线支撑
　
2004年07月21日 17:33  和讯　

　　周三，股指曾经一度小幅冲高，但在到达1450点上方时由于量能无法有效配合而不得不向下寻求支撑，最终在30日均线附近获得支撑后，尾市振荡回升。基本呈现出在上一交易日收盘点位下方小幅振荡的态势。由于上周四、周五股指连续两日大幅上涨，使得短期乖离急剧加大，因此本周以来出现的连续小幅回调的走势应是情理之中的。我们看到在上周五上海市场量能放大至百亿之上以后，本周以来持续萎缩，目前已经再次回落至前期较低水平，显示场外资金的入市还是比较谨慎的。

　　近两个交易日以来盘中热点基本还是集中在南方建材等老庄股板块上，此类品种由于深度介入其中的老庄始终无法出逃，因此在市场出现转机之时便会不遗余力的通过大幅对敲拉高股价来吸引市场跟风盘，以达到自救目的。因此只能判断为一种短线行为，而其中所蕴涵的短线风险也是极大的。双鹤药业盘中的大幅下跌便充分的说明了老庄出货的急切心态，对此投资者应该有所警惕。

　　电力股在近期煤炭股连续大幅上涨之后终于出现补涨，不少前期超跌的电力股纷纷位于涨幅榜前列，而走势始终较为坚挺的长江电力却意外的以绿盘报收。从其中的分化可以很明显的看出电力股的大幅上升还是属于一种短线超跌后的反弹补涨性质，因此其后期的持续性便值得怀疑。尤其在目前市场还不具备连续大幅上涨的条件下，对于市场的热点更宜以短线机会来对待。

　　通过基金近期公布的二季度持仓组合中可以看出，年初的大盘篮筹股出现彻底分化，绝大部分钢铁股已经被基金剔除出重仓股行列，而部分石化股则仍为基金所看好。归纳起来煤、电、油、运作为被市场所普遍看好的四大行业，其行业后期的发展潜力使得其中部分具有代表性的个股已经成为基金新的投资组合中的重仓品种，值得投资者做中线关注。在基金的操作手法上，大多数基金对于一些成长性较好的品种仍然坚持重仓持有，而这些个股在主流资金长线看好的支持下，股价走势也远远强于市场。其中长江电力、上海机场、中国石化这三只被五十余家基金所共同看好的个股，值得投资者作为追踪市场主流资金动向的典型的例子进行认真关注。

　　另外，近期我们还看到很多前期的除权股在经过随市场的振荡回调以后，近期随着大势的振荡走好，纷纷展开了填权行情。对于其中公司基本面优良且具备一定增长潜力的品种，中期继续振荡向上的走势还是可以预期的。

　　短期来看，大盘回调至30日均线附近启稳。周四将可能面临运行方向的选择。如果没有较有力度领涨品种出现，则大盘不排除继续向下的可能。由于包括电力股在内的近期表现活跃的品种大部分均为超跌反弹性质，因此其后期的持续性便值得怀疑。而量能的快速萎缩也使得笔者对于场内资金的绝对数量持怀疑态度。因此笔者认为，在股指选择突破方向之前，对于目前市场中的热点仍宜适当谨慎。短线股指的支撑位在1426点附近，而压力仍然集中在1480点至1500点区域。

方圆王

两种力量的争夺制约反弹高度
　
2004年07月21日 17:33  中原证券　
　
　　周三两市大盘窄幅震荡，沪市报收于1448点，深市报收于3414点，两市共成交119亿，成交量虽然较前两日继续减少，但还维持在百亿以上的水平较为正常。

　　盘面来看，电力板块和汽车板块整体走高。祥龙电业、桂东电力、大连热电、江铃汽车、福田汽车、上海汽车等出现在涨幅榜前列。此外ST类个股继续活跃，ST金盘的走势尤其引人瞩目，股价从底部V型反转起涨幅已超过50％。从跌幅榜看，近日曾有所表现的太极集团和托普软件均跌幅居前，问题庄股双鹤药业、合金投资等也跌幅较大。

　　周三上市的三只中小企业股除苏宁上涨100%以外，另两只新股科华、海特涨幅和换手都偏低。反映出投资者对中小企业板股票由狂热到冷淡的心态，这一方面是琼花的负面影响，另一方面也和中小企业板中报业绩扑朔迷离有关。

　　大盘近日出现调整，技术上由于颈线位不能有效突破，使后市行情运作方向变得复杂起来。

　　特别是热点方面，市场存在一定的分歧，两类主力在争夺场内有限的资金。一类是基金主力，自沪指1376点以来，其坚守的价值投资理念没有改变，重仓的蓝筹股如长江电力、齐鲁石化、安泰集团、中集集团等坚决拉升有效的激发了市场做多的勇气，本轮行情中基金仍然是想拉升自己的蓝筹股。而另一类资金主力是市场投机性游资，他们选中的是一些超跌股甚至是ST类股票。两种力量的争夺必然使得大盘反弹高点受限。

　　市场的活跃确实离不开基金，但是仅仅靠基金是远远不够的。从去年开始“二八现象”蔓延到将来的“一九现象”，这对于整个市场来说并非好事，因为只有10%的人赢利，另外90%的人在亏损，亏钱效应远远大于赚钱效应，市场就会慢慢走向枯萎。

　　在股票选择方面，对于科网股、家电板块、消费升级类股票予以关注。
　

方圆王

指标蓝筹股有温和吸货迹象
　
2004年07月21日 17:57  国金投资　　

　　周三指数承接本周初以来的调整趋势，指数在午市两点之前基本围绕着5日均线展开窄幅度震荡，2点之后在前期强势的部分科技股的带动下，指数出现了一波回升，但由于这部分股票基本面参差不齐，板块效应并不明显，同时大多数具备人气号召力的大盘蓝筹股并未发力，在整体上缺乏成交量的配合下市场只能接受继续横盘震荡的走势。从后市看，由于大部分超跌股都在尝试着反弹，而指标蓝筹股在上周连续上冲后已经横盘整理了三天，如果是强势调整，则已经接近短线变盘的时间，我们认为短线整理后，市场在月底仍有向上反弹的机会。

　　热点方面，今天盘面基本上是超跌股起领涨的作用比较大，去年年底的行情中，作为五朵金花之一的汽车板块经过连续大跌后，今日整体上出现超跌反弹，比如曙光股份、上海汽车等今日有不错的涨幅，不过由于产品价格的逐步下滑趋势，在业绩增长受制后，今年以来汽车板块一直受到基金等大机构的减持，所以我们认为这个板块后市的机会仅局限于短线的机会；另外，电力股今天早市在祥龙电业和桂东电力两只个股快速拉停的带动下，整体表现活跃，不过欠缺的是，今日拉停的两只个股，业绩都非常差，不具备引领市场人气的作用，所以大盘对此也没有太多的反映。

　　深圳市场方面，在受深圳出台发展资本市场七条意见的利好刺激影响，方大A(中报业绩增长200%)、华联控股、深天地等深圳本地股也有所活跃，但整体上仅局限于部分中报业绩大幅增长或者低位已经开始有成交量放出的一些超跌类个股，所以对于这部分股票上涨的持续性仍要进一步观察；另外，今日深圳有三只中小盘新股上市，其中苏宁电器的走势格外引人注目，该股全天换手达到80%，而最高33元的定价明显高于大部分机构先前的预测，该股今日的表现估计是受到近期家电股强势表现的影响，不过由于较高的定价已经很难吸引资金进一步介入，估计后市将有调整出现。

　　另外，从四大指标股方面看，今日走势最强的是宝钢股份，在钢铁行业受调控的影响后，大部分钢铁股已经被基金调出前十大重仓股的前列，但宝钢股份前期低位成交量的屡屡放大已经说明有资金在低位有补仓的动作，从这一点看，在宏观调控的影响下，行业内部的公司股价表现的差异将拉大，所以今年的选股思路主要以个股波段操作为主，而并完全类似于去年底今年初的行业内部一窝风的齐涨齐跌行情；而中国石化、长江电力、中国联通等今日基本上维持横盘震荡的趋势，尤其是中石化连续三天收出带较长下影线的K线，显示出在市场调整之际，仍然有资金在进行温和的吸货，而长江电力是这波大盘调整行情中最抗跌的指标股，目前看，几大指标股之中，长江电力的上方套牢的压力相对更轻，后市在大盘反弹的过程中，有望起到冲关夺隘的作用。其次，蓝筹股方面，近期走势最强的煤炭、机场、港口板块经过连续上涨后，今日出现小幅调整，但以中原高速、福建高速、皖通高速为首的部分高速类个股继续呈现出强势特征，从指标股蓝筹股板块分析，基本上也呈现轮动的特征，预计近期出现调整的个股后面在借助中报的刺激下，仍有阶段性的走强机会。

　　从大盘走势上看，本周三天整体表现为调整的趋势，但指数的调整幅度并不大，同时，盘面的抛压相对有限，预计在指标权重股强势整理后，市场在其带动下仍有望进一步向上反弹。操作中注意，在轮动的行情中不要在低位盲目的换股，而一旦出现所持有的个股短线大幅拉升后，则可以根据业绩情况决定去留，选股方面仍然围绕中报业绩展开。

方圆王

股指震荡中显现强势特征
　
2004年07月21日 17:33  德源投资　
　

　　两市大盘继续呈震荡整理走势，量能也呈继续萎缩，今日中小企业板上市的苏宁电器无疑最引人注目，由于其高资产和高收益，使得其一举超越贵州茅台成为两市第一高价股，但换手率太高将会对后市产生不利影响，盘中在祥龙电业涨停的带动下，电力板块出现整体上扬，同时电子元器件板块中的宝石A、士兰微等涨幅居前，汽车板块也一改近期的弱势而开始转强，如：上海汽车、江铃汽车、曙光股份等，而庄股板块则在太极集团跌停的影响下，开始出现整体走弱，沪指在下跌到30日均线之上1436点即开始震荡回升，这表明目前多方仍控制着趋势，经过这三天的震荡整理后，明日将面临着一个方向性的选择。

　　有利因素：深圳市政府提出:把深圳建成全国中小企业融资中心，7成券商自营赚钱，世界首富垂盖茨基金青中国资本市场，深圳今日出台发展资本市场七条意见!

　　不利因素：关注民企'违规雷区' :家族式管理问题多多，利润现状堪忧40家券商近半数亏损，社保基金试水香港政府债券，回笼资金5000亿考验三季度市场操作能力。

　　沪指预测：

　　从技术分析来看，向上在1456点－1474点仍然有一定的阻力，向下调整至1441点－1435点会得到支撑。

　　上证指数第一阻力位：1456点上证指数第二阻力位：1474点

　　上证指数第一支撑位：1441点上证指数第二支撑位：1435点

　　每日必记：

　　65、大多数投资者都是在头部买进而在底部卖出。追涨杀跌，买涨不买跌，贪婪与恐惧，此乃人之天性。

　　66、不可被新奇玩意儿所迷惑。务必研究你投资的公司的质地。因为，它才是制造每个人都需要的利润的工厂。

　　板块关注：

　　东北板块，随着国家将出台一系列新政策，推动东北老工业基地的振兴，财政部将在近期内出台相关政策，对东北老工业基地装备制造业等八大行业允许新购进机器设备所含增值税税金予以抵扣。同时，国家决定适当降低东北地区部分矿山、油田资源税的税额标准，并允许商业银行自主减免贷款企业的表外欠息，这必将会对相关的上市公司产生重要影响，并且伴随外资的进入，将极大的提升业绩和扩宽成长空间，个股可关注：沈阳机床、吉电股份、鞍钢新轧、辽河油田、北亚集团等。

方圆王

沪深两市大盘震荡调整　成交量继续萎缩
　
  
2004年07月21日 17:33  金美林投资　　

　　周三沪深两市震荡调整。早盘沪综指以1446点小幅低开，全日围绕5日均线展开震荡。30日均线的支撑力度充分显现。终盘股指报收于1448点，成交65亿元，较上一交易日继续萎缩。

　　消息面上，国家发改委有关负责人表示，从今年的情况看，煤电油运的紧张局面要得到根本

　　缓解还不现实。目前我们只能加强衔接、增加投入、调整结构和节能节耗以缓解能源、运输的紧张局面。据发改委统计，上半年，中国拉闸限电的范围已由去年全年的21个省份增加到了24个。电力供需缺口继续扩大，二季度高峰时段电力供需缺口超过2000万千瓦，三季度将可能达到3000万千瓦。统计显示，在这一期间，中国国有重点煤矿原煤产量同比增长11.9%，占全国原煤产量的比重在50%以上。由于电煤需求增长过快，带来煤炭和运输紧张状况加剧。目前主要铁道干线利用率已达到或100%。下半年中国将新增发电能力2000多万千瓦，将对缓解中国电力压力发挥一定作用。上述消息表明，煤炭、运输、水电和电力等相关行业，有望保持高速增长的态势，其二级市场的表现值得期待。

　　二级市场方面，今日股指窄幅震荡。由于下档30日均线支撑明显，因而市场心态比较平稳。盘中热点较为突出，超跌股及电力股联袂上扬，维持了场内的活跃气氛。早盘祥龙电业快速涨停，刺激桂东电力、大连热电等一批电力股纷纷上涨。该板块的走强，一方面是缘于超跌反弹，更重要的是得到了利好消息的刺激。由于我国电力供应紧缺，而且在相当长的一段时间内难以有效解决，因而相关上市公司的高速增长值得期待。但龙头股长江电力的走势却相当疲惫，未能发挥领涨的作用，使电力股的护盘效应大打折扣。从前期的同样有利好支撑的煤炭板块、金属板块的表现来看，其行情多为短线行为，电力板块的行情能否持续，我们还需要拭目以待。此外，汽车板块今日表现不错。在上海汽车放量回升的带动下，江铃汽车、福田汽车等都出现了放量上攻的走势，主力自救行情较为明显。此外，今日又有三只中小企业板的个股上市交易。从其表现看，苏宁电器定位偏高，另外两只定位较为合理。在关注超跌个股的同时，投资者也可适当关注一下经过重新定位后的中小企业板。综合来看，今日大盘围绕5日均线窄幅震荡。下档30日均线的支撑力度较为强劲。后市股指震荡向上的格局不会改变。

方圆王

反弹的延续需要什么条件
　
  
2004年07月21日 17:33  北京首放　



　　在连续下跌了四个月之后，沪指在1400点下方产生了第二次反弹，7月16日30多点的大阳线伴随着成交量的放大，同时沪指也首次向上突破了30均线，并且5日均线在昨天向上交叉了30日均线，可以说，反弹格局在目前来看已经初步确立，但在具体走势上分析，市场在前期的高点1466点还是受到了一定的阻力，放量大阳线之后已经横向调整了3个交易日，同时量能也是同步萎缩，这是否属于反弹格局的确认过程呢？反弹确认阶段的结束的标志是什么？

　　从近期反弹过程来看，热点的轮动成为推动指数上扬的主要因素，在沪指接近1376点的前期低点之时，部分超级大盘蓝筹股率先走强，稳定了市场人气，同时采取连续两天尾市拉升指数制造了较好的技术形态，这在很大程度上增加了投资者对反弹的信心，于是场外资金终于选择了进场的操作，这也是7月16日两市量能突然放大的主要原因。而部分行业板块产生了对中报的炒作联动的走势，如有色金属板块、煤炭板块、石化板块等，同时，中报业绩有业绩预增预盈的个股的强劲走势也活跃了市场气氛，板块呈现了轮番启动的特点，今天，电力板块、汽车板块也出现了较好的联动走势，与此同时，建材、纺织、通信、数字电视等板块都出现脉冲式的上攻走势，成为维持市场指数运行的主要力量，但是，投资者可以看到没有哪个板块的走强具有较好的持续性，大部分跟风的上涨的个股就都出现快速的回落，板块轮动节奏非常快，从另外一个角度看，板块轮动过快消耗较多的多头能量，这是大盘进入调整的一个最大特点，因此，我们认为，只有市场出现一个能够持续上扬的板块，改变目前轮动节奏过快的现象，反弹才能够继续进行，而板块如果只能保持快速转换，那么，整理仍将继续。

　　由于中国股市是典型的资金拉动型市场，行情的涨跌起落与资金供应有着密切联系。场外资金大举进入是决定反弹力度的主要决定因素，对市场行情的延续形成有效的支持。从近期市场来看，成交量仍然处于一个较低的俄水平，在7月16日大量之后，单个沪市市场的成交金额逐步滑落，虽然可以认为这是正常的所量整理，但是也表明目前市场在资金供应方面难以为继。今年在紧缩政策下，社会资金的供应已明显紧张，对证券市场的资金支持更是捉襟见肘。而扩容速度俄加快也导致了场外资金的警惕心理，中国证监会公布的最新统计数据显示，今年6月份我国企业通过证券市场筹资345.91亿元，比去年同期增长305.31%。今年1至6月我国企业通过证券市场筹资858.66亿元，比去年同期增长132.65%。目前市场的扩容压力使得原本就捉襟见肘的资金供应显得更加窘迫。这也是上周五成交量急速放大之后又快速萎缩的一个重要原因。所以，反弹确认结束的第二个标志就是成交量再度放大，如果量能继续萎缩，那么，调整也将继续。

　　反弹确认结束的第三个标志就是，沪指向上突破1466点的高点，因为1450点附近属于双低的颈线位置，只有有效突破这个点位，才能确认双低的突破。自上周五股指站上30日线后，至今日已经窄幅振荡3日，目前短期均线系统有一定支撑，后市如果不能迅速向上突破，则市场有可能面临再度下探前次低点甚至反弹夭折的危险。

方圆王

蓝筹股走势关键
　
  
2004年07月21日 17:33  博星投资　　
　

　　周三两市大盘冲高回落，股指再次下探考验30日均线的支撑力度，电力股全线启动，股指震荡收窄。短线来看，盘中的反复震荡使得短线资金再度处于观望之中，在市场缺乏有效领涨热点的情况下，股指持续反弹动能不足，预计近日大盘的窄幅震荡格局有望延续，而股指最终打破平衡格局，关键还要看蓝筹股的表现。

　　大盘窄幅震荡，个股行情十分散乱，深市本地股在深圳市政府出台《关于加强发展资本市场工作的意见》的刺激下，早盘相关个股有冲高表现，深信泰丰涨势抢眼，但从其他个股纷纷冲高回落来看，市场对该板块的炒作认同度不高，尤其是在报披露期间，本地股整体业绩水平不尽人意，使得投资者追涨信心不足。盘中最引人注意的是，电力股卷土重来，祥龙电业报以涨停，桂东电力、吉电股份、闽东电力、长源电力、涪陵电力、宁波热电、漳泽电力等个股也出现不同程度的反弹，活跃在涨幅榜前列。电力股的全面活跃来自股价的超跌，在再加上其领头品种长江电力的股价已率先上一台阶，其它个股超跌反弹在情理之中，但根据近期盘中热点板块的走势来看，该板块短线炒作特征明显，难以持续走强。尤其是长江电力在突破上扬后，获利回吐压力显现，后市震荡整固难免，对该板块的炒作也将造成一定的负面效应。权重蓝筹股震荡反复，虽然盘中汽车股有所异动，中国石化等仍有大单护盘迹象，但最终也难改蓝筹股板块的震荡格局。

　　目前大盘仍处于反弹之后的获利回吐阶段，大盘站稳10天线，运行在30日均线上已四个交易日，股指在经过反复震荡后回试30日均线的支撑后，又到了方向选择的时候了，场内资金短线炒作热情降温，投资者观望心态再趋浓厚。而目前市场去向仍主要看权重蓝筹股的走势，中国石化、长江电力等在股价上一台阶后，盘中宽幅震荡不时出现，虽然不时有主力大单护盘动作显现使其上升形态保持完好，但对股指继续上行显得心有余而力不足，尤其是在短线经过一定的涨幅后，投资者对该板块后市的上行高度存在顾虑。纵观众基金公布二季度投资组合后相应的重仓股走势，个股虽有冲高的动作，但很快昙花一现，相反受基金减持的影响，钢铁、汽车等弱者恒弱，在一定程度影响了市场参与蓝筹股的热情。后市如果蓝筹股进入震荡整理期，这将对刚刚有所恢复的人气将形成较大的打击，股指重蹈覆辙的可能性加大。整体来看，目前市场的技术形态良好，反弹格局尚未被破坏，下档均线的支撑犹在，股指在面临方向选择之际，蓝筹股走势尤为关键。操作上，后市仍需密切关注蓝筹股的动向，来调整自己的投资策略。

方圆王

底部反复正是吸纳机会
　
  
2004年07月21日 17:33  东吴证券　　

　　周三两市大盘震荡整理，成交量继续萎缩，两市合计为120亿元，仅为上周五的一半。终盘两市都收出十字星，沪综指微涨0.1点，深成指跌2.46点。

　　消息面上：40家券商公布了今年上半年的财务报表，净利润总额为-2.6亿元，盈利的券商为26家，东吴证券以5662万元排名第三。此外深圳市政府日前出台加强发展资本市场工作的七条意见。

　　盘中个股跌多涨少，新股苏宁涨幅达到100%，换手率过80%，受到短线资金追捧，其余2家涨幅均低于50%。电力、汽车、航空板块在盘中轮番启动，但持久性都不强，仅祥龙电业1家始终封死涨停，且该股的炒作以投机为主，主力试图通过拉动上述板块来带动人气，但效果一般。深圳本地股在七条意见指引下一度冲高，但大多回落，仅华联控股坚持到最后。此外新老庄股表现活跃，即有南方建材涨停也有太极集团跌停，但大部分问题股都出现了深幅回调，一般情况下切忌参与此类品种的反弹。

　　从技术上看，沪市今日盘中跌破昨日低点，而深市没有，收盘都守住了5日线。同时经过了连续3个交易日的整理，大部分技术指标已回落到中位。从目前K线形态看，股指后市上下都有可能，如果先下则有望走出去年11月的筑底走势，当然选择直接往上的可能也存在。底部是一个区域，并不是一个特定的点，底部构筑需要空间、时间，因此在确定指数处于底部区域时，每次回调都将是低吸良机。

方圆王

关键看成交量
　
  
2004年07月21日 17:33  华夏证券　　
　

　　周三，沪深股市振幅收窄，成交量再度大幅萎缩。早间双双跳空低开后，稍做下探，便在电力、汽车板块强势反弹的推动下向上发起冲击，股指一度摸高1452点，但由于得不到增量资金的支持，使得股指被迫继续回落寻找支撑。股指在30日均线附近止跌，至中午收盘，股指又有所企稳。午后，多头奋力护盘的迹象十分明显，但仍显力不从心，在资金更趋谨慎的形势下，极大的制约了行情的稳健发展。尾盘沪指以小阳线报收。后市预测：沪指调整不应跌穿1420点一线，关键看成交量。

　　热点分析:盘中看，个股热点较为鲜明，但整体反弹效应不太明显。低价电力股与超跌汽车股联手作战。祥龙电业快速涨停，并带桂东电力等上攻，同时江铃汽车等也有较好的反弹走势，但盘面跟风不太积极，处于孤军奋战的状态。而深宝恒等深圳本地股在利好消息面的刺激下，有所走高。部分网络传媒股也有较好的表现，但对股指影响不大。前几天大肆活跃的庄股，如双鹤药业等出现跳水，石化、钢铁等蓝筹指标股继续处于休整之中。值得一提的是，今日上市中小板股苏宁电器表现活跃，吸引了一批实力资金的介入。

方圆王

探低企稳有望小幅上行
　
  
2004年07月21日 17:33  北京首证　
　
　　周三两市小幅低开后均呈探低企稳走势，尾市放量稳步盘升且均以十字星报收，涨跌家数之比显示空方优势开始下降，成交额较前再缩近一成而不足120亿元。

　　盘面观察，尽管热点转换速度稍快，或多元化特征一定程度上减弱了整体上攻的力度，但周三市场运行的脉络十分清晰：首先是电力板块整体上行并产生了板块效应，特别是祥龙电业的涨停更是一石激起千层浪，桂东电力、大连热电、郴电国际和长源电力、吉电股份、东方热电等相继呈现强势上攻态势，只是由于该板块近期较为活跃且成交不足，其持续能力也就受到一些影响。紧接着，在上海汽车和江铃汽车走强的带动下，安徽合力、福田汽车、星马汽车和中通客车、一汽夏利、一汽轿车等陆续启动。在南方建材放量飙升的带动下，许多具有庄股风范的个股也不断逞强，如四环生物等最终跻身于涨幅榜前列等，但这类个股由于其特有的个性而难以把握，对股指和人气的积极作用也相当有限。

　　值得注意的是，对市场影响巨大的"两大"板块即蓝筹和科技都有不俗的表现，如宝钢股份午后发力上行，中国石化、长江电力等均保持强势整固态势，科技板块中的凯乐科技、士兰微、云大科技、交大科技和方大、华东科技、电广传媒、超声电子、深天马等也呈现企稳回升态势。尽管"两大"短线整体上攻力度可能仍较为有限，但由于数量较为庞大并对股指、人气都具有举足轻重的作用，共同走高势必会推动市场出现回升走势，并值得大家多加关注。

　　在跌幅榜可看到，太极集团、双鹤药业、波导股份和新中基、ST深物业、ST春都分别占据了两市跌幅榜三甲，绩优股伊利股份、中集集团和近期披露业绩大增的锡业股份等也一度出现在跌幅榜前列中，这对市场或多或少也形成一定压力，并可能预示短线反复仍难以完全避免。

　　从股指运行看，两市略低开并小幅下探后均收出一颗极为标准的十字星，而低点恰好形成于综指5日均线金叉15日均线次日，且这一低点刚好又在上周末大阳线的1/2回调位附近，很大程度上表明短线下探已基本到位，市场近日震荡上攻的可能因此大增。不过，从成交量来看，两市周内三天出现缩量，周三成交量已缩减至只有上周五的一半多，且这一水平还是在有三只中小企业板块个股上市情况下现成的，说明目前市场的观望气氛再度抬头，这就会在较大程度上限制近日的上行空间，或者说，短线多方仓促上攻的话仍有遇阻的风险，换言之，两市近日在保持稳步上行的同时，短线上行的空间仍不宜太过乐观。
　　

方圆王

大盘面临方向选择 个股活跃程度加大


2004-07-22 09:19


   
大盘面临方向选择 个股活跃程度加大

    沪深两市股指延续周二尾盘的弱市双双低开,股指略一下探就向上展开反弹,由于获利盘的打压,股指快速下探,上午大部分时间都在前收盘价之下进行振荡,下午探底企稳后,在宝钢股份的拉动下,大盘缓慢的展开上攻,尾盘沪深两市分别收出一阳一阴两根十字星,股指总体仍保持了颈线位的盘整态势,成交量基本与前一交易日基本持平。

    从消息面看,周三可谓多空夹杂。首先是深圳提出发展资本市场的七条意见,从宏观舆论方面为股市营造了向好的氛围,虽然具体工作的开展还有待时日,但落实国九条的态度值得肯定。报刊公布了证监会问责保荐人、发布通知规范期货公司等也表明了管理层重视市场现有的问题,加强监管工作正在落到实处。此外,今天有40家券商公布半年报,爆出多家券商的亏损,表明目前证券行业的无奈,券商的现状折射出股市危局对社会多方面造成的伤害,市场期待危机会进而倒逼出利多救市。

    从个股方面看,周三的盘面出现明显的板块行动,周二拉动大盘的石化板块今天进入调整,昨天给市场带来希望的媒炭板块重归平静,使得寄于重望的投资者感到失望,也表明目前主力机构的攻击性难以持续,对大盘后期走向缺乏信心,这两大板块的整理导致市场突然缺乏攻击点,股指开始向下调整。在煤炭、石化展开调整时,以祥龙电业、桂东电力、大连热电、华银电力为代表的电力股又接过能源概念的领涨大旗,带动股指探底回升,使得主板市场热点得到延续。当电力板块进入休整之际,以江玲汽车为首的汽车板块又接过电力上攻的大旗,再次推升股指。此外,今天又有三家中小板新股上市,短线投机资金仍然采取突击一家的做法,集中攻击苏宁电器,使得其上市定位明显高于市场预期,半小时不到换手率已过55%,全天的换手率高达81.28%,全天价格不断走高,并出深市的新高,成为中小企业板为数不多的亮点,但其投机气氛浓厚,稳健的投资者应该保持观望。而今天居于跌幅榜前列的是太极集团、双鹤药业等问题品种跌幅居前。周三盘面个股虽然较为活跃,但值得注意的是持续性不强,热点轮换太快,电力股和汽车股大多昙花一现,不能保持持续上攻,从而带动市场人气,这也从一个侧面表明市场依然处于弱市,投资者的期望值不要太高。

    从目前情况分析,在经历了两天的调整后,今天进入第三天调整,股指在颈线位一带保持强势盘整有利于消化获利盘,修正技术指标,周三股指的形态依然属于正常调整,经过几天整固后,股指才能健康的上扬,盘中电力和宝钢的躁动也显示部分资金向上的冲动,一旦周四大盘蓝筹股能够带量上行,股指有可能冲破盘整,展开新的扬升；但如果过长时间在这一带进行整理,可能会使市场投资者的信心逐渐丧失,场外的观望气氛渐浓,不利于股指向上继续反弹,近期大盘将在1450一线选择后市的方向,一旦大盘蓝筹股不能被机构推起,成交量无法再次放出,大盘可能会重归跌途,投资者应该对目前的盘面多一份小心,多一份谨慎,密切观察大盘蓝筹和成交量的变化,等待大盘的突破,在目前这种情况下,个股的活跃程度较前有明显的增强,投资者可围绕中报业绩增长适当参与个股的短线炒作。此外,随着基金中报的公布完毕,围绕基金的重仓股,市场其他机构会进行适当的仓位调整,对于新增仓的股票,投资者可加以关注,不排除有向上的机会。

方圆王

大盘继续整理　关注中小板走势

  
2004年07月22日 12:44  天同证券


　　今日早市，大盘整体仍呈现整理走势。由于没有领涨热点出现，加之场外资金普遍持谨慎心态，股指高开低走，小幅震荡，预计形成向上合力的难度较大。不过，股指目前仍在30日均线上方强势整理，经过短暂的颈部回抽确认之后，大盘有再度向上拓展空间的可能。11：00，沪指报收1442.63点，跌5.41点，成交26亿元；深成指报收3403.48点，跌11.34点，成交18亿元。

　　盘面显示，热点仍显散乱，只有ST大菲涨停，这也是其连续三天涨停板，我们发现今日的量能有放大迹象，虽仍有上升空间，但风险也伴随而来，投资者应提高警惕，适当获利了解。另外，德隆系的三驾马车盘中表现活跃，新疆屯河、湘火炬、合金股份均向上发力上攻，涨幅居前；渤海物流、亚星化学、丹东化纤等个股也位涨幅榜前列；电器、信息等板块个股亦有所活跃。

　　中小企业板方面，今日全线飘红。其中，苏宁电器继续大幅走高，精工科技、伟星集团、威尔科技等也涨幅较大。分析人士表示，由于昨日苏宁电器的强劲走势，令人感觉到中小板有可能就此出现转机，加之基金席位大量买入中小企业板股票的消息，更加刺激了今日该板块的整体走强。但能否就此转强，还有待于进一步的观察，毕竟大盘此时还没有结束其调整态势。

　　整体来看，市场仍未摆脱调整格局，盘中也无持续性的热点，市场成交量也无法放大。因此，大盘短线的走势还有待观察，如果不能快速突破前期高点1466点，则大盘有可能再次下探前期低点1378点。但无论如何，在此区域的风险已很低了，投资者可择机入市。

方圆王

问题股不再是问题？

  
2004年07月22日 12:44  宁波海顺



　　上午大盘出现小幅调整，沪指最多跌了8点，成交量有所萎缩，但是盘中却非常活跃，中小板块和问题股成为市场关注的焦点。

　　苏宁电器确立中小板块龙头地位

　　苏宁电器昨天以32.7元从贵州茅台手中夺过第一高价股的位置，今天上午早盘在大盘下跌的过程中，该股通过快速拉升带活了中小板块，这种的走势显示其龙头地位逐渐确立。任何板块的行情都需要龙头股，中小板块虽然前期有过一些机会，但是整个板块联动效应不够，因此总体机会也一般。我们认为苏宁电器的高调登陆将给中小板块带来较大的机遇。

　　问题股的表演让人有些担心


　　新疆屯河从3.1元开始在短短的六个交易日内上涨了40%，从而带动湘火炬、合金股份、中房集团、望春花、科达机电等问题股走出困境。对于这类问题股的庄家而言，他们正在奋力自救，新疆屯河的快速拉升确实能够吸引一部分投机者参与，但是经过多次被骗之后，绝大多数投资者已经非常理性，因此不大敢再参与这类高风险的问题股，参与其中的大多是高度投机者而以。我们认为问题股的这种拉升大多属于自拉自唱，从中可以判断主力的资金压力暂时有所缓解，但是出货的目的没有改变，因此问题股还是市场的问题。

　　除了中小板块和问题以外，蓝筹股的走势举足轻重，但是今天它们动作不多，只是中国联通的一下一上带动了股指的一跌一涨，其他如长江电力、齐鲁石化等蓝筹股仍处于休整当中，对于蓝筹股我们要继续关注。

　　就市场而言，短期内仍将维持窄幅震荡格局。

方圆王

大盘维持整理格局

  
2004年07月22日 12:44  华林证券  

　　今日早市大盘平开后逐波下探，受30日均线支撑有所反弹，总体仍维持整理格局，成交量变化不大。

　　今日消息面，最新数据显示股票发审过会率大幅降低，7月来首发过会率仅为43%，较上半年平均水平下降近四成，这说明扩容压力将有所减轻。继续公布的券商半年报显示，券商的生存环境进一步恶化。燃油期货有望下月上市交易，对应的相关上市公司值得关注。

　　盘面来看，今日早盘热点主要是中小企业板个股。中小企业板块中的苏宁电器成为短线市场关注的焦点，短线维持上攻的走势，带动中小企业板再度活跃，精工科技、伟星股份等涨幅居前。同时也带动现代制药、北矿磁材等次新股也有异动，投机活跃。其他排在涨幅前列的综艺股份、上海梅林等科网概念股以及有中粮接手传闻的新疆屯河，也有一定表现。昨日短炒的电力股与汽车股今日开盘后的回吐行为导致指数冲高回调，其他指标股也维持整理。跌幅榜上，伊利股份接近跌停，主要是因公司涉嫌违反证券法规一案，中国证监会已决定对该公司立案调查。 太极集团则继续跳水也跌幅较大。

　　目前由于大盘蓝筹股按兵不动，热点板块不能持续走强，市场中主要是游资在作多，维持个股的活跃，投资者目前可对热点短线操作，但不宜持仓过满。

方圆王

中小板活跃　量能仍是关键
  
  
2004年07月22日 12:44  山西证券  
　
　　早市大盘基本平开后，小幅下滑，成交仍呈萎缩状态，市场的参与度不高，5日均线运行在股指上方，形成一定的压力。

　　盘面看，今日下跌家数居多，热点不能持续仍是制约大盘走势的主要因素。昨日表现较好的汽车股没有延续反弹，而是出现了低迷走势，江淮汽车、福田汽车、一汽轿车、一汽夏利等居于跌幅前，并有不同程度的回落。而电力也出现了一定程度的乏力，只有祥龙电业的表现还较好。盘面上居前的多是超跌股，如亚星化学、兰宝信息、渤海物流等。另外德隆系的三驾马车盘中表现活跃，新疆屯河、湘火炬、合金股份向上发力。盘面上中小企业板再度活跃，精工科技、伟星股份涨幅居前，昨日上市的苏宁电器仍在攀高，中小企业板随着其市场定位重心下移，基金成为中小企业板股票主力军的消息，无疑将对该板块形成一定的促动作用。后市可加以关注。由于热点凝聚力不足，预计今日大盘仍将以震荡调整为主。