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筹码分布理论是指南针软件最先应用的一个比较系统的证券分析方法，并且被广泛应用，但我觉得意义不大，充其量只是区间换手率统计的变相表现形式而已。
刚好中午看了这个帖子：http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=392400&fpage=5我觉得有必要将我对筹码分布理论的看法说出来，供大家一同探讨，欢迎拍砖。
怎么样才能直观的表现出筹码分布理论的原理哪，这让我忽然想起现在市场中一只瘪牛：600217秦岭水泥。该股的在大幅上涨过后于2002年1月末见底，此时筹码分布显示平均成本为13.40元，股价在12元左右，我为什么选择他是因为该股随后的有趣走势很直观的表达了筹码分布理论的原理：该股于2002年4月5日上涨过后形成一个长期的平台，直线的波动恰好把筹码分布理论的一个关键指标平均成本显露出来，4月5日至5月13日换手率达到100%左右时，平均成本由13.40元缓慢的上升到14.70元，从这个现象可以看出，筹码分布理论就是阶段区间换手率达到100%时的加权（加不加权，我不太懂）均价。
综上所述，筹码分布理论仅仅是换手率的一个变相表现形式而已，花哨，不能说完全没用，但不能对他迷信，因为它只是表现股票的一个点，具体操作还要权方面分析。
下面引用网上流传的筹码分布理论资料中的烟台万华筹码低位锁定来看看筹码分布理论的花哨表现。
[筹码的低位锁定
下面图2—8所显示的股票是烟台万华（600309），时间是2001年3月22日。我们看图上的筹码状态：筹码密集的部分在低位，但它不是筹码的低位密集。筹码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积，而这只股票此时正在上涨的过程中。在一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但烟台万华的筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码依然沉淀在低位不动，这种CYQ状态，叫做筹码的“低位锁定”。烟台万华筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要的信息——庄家的高度持仓。
既然是主力的高度持仓，那么30%的上涨空间是不能满足其胃口的。很显然，如果哪位投资者是在这只股票没有上涨之前就持有了这只股票，那么他现在获得了30%的浮动盈利，卖还是不卖呢？当然还是不卖为好。因为在一个月以后，这只股票又涨了50%，见图2—9。有意思的是，这只股票至此已经涨了一倍多了，筹码依然是低位锁定的状态，可见主力持仓量之大，大得怎样想象也不过分。]
其实，我们完全可以这样分析600309，该股在大盘暴跌的时候，顽强横盘，低位换手100%多，说明已经有超强主力介入，之后股价缩两拉升，注意是缩量拉升，主力高度控盘，成交量稀少，再拉升的过程中股价翻番了，换手率才达到100%，这时市场的平均成本才上来，由此可以看出，筹码的低位锁定甚至筹码理论都是新瓶装旧酒，便想吆喝而已。
再说说东方飞鹰老兄的帖子，我感觉跟我上面说的类似，他说的套牢筹码成本为零，我没用过麒麟短线王，但我觉得他说的应该就是市场平均成本。那最近的600408来说，该股在7月9日、12日、13日形成平台整理，日线筹码分布、各分钟筹码分布都处于6.50元左右，就其原因就是因为该股放量拉升过程中换手率已经达到100%，市场平均成本上升所致，形成所谓的单峰密集，我想说的是，股价再次突破，是因为各种形态、市场因素等造成的，而不是单单因为筹码的平均分配。（这让我想起看到过一个采访操盘手的帖子，说主力操盘就是将市场的平均成本控制在合理的范围内波动）
写得有点多，不知道有没有人看得下去哈，我的帖子一般是没人理的，呵呵。另外东方飞鹰老兄，我只是说说我的看法，毕竟我对你所说的理论还是不够了解，无礼的地方还望见谅，我看过你的一些帖子，很受教益。
[ Last edited by tarzan11586 on 2004-7-19 at 13:24 ] | 
发表于 2004-7-19 13:21
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