2004年7月9日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

方圆王

2004年7月9日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：方圆王 浏览：3548 回复：20

联合证券:大盘先抑后扬,重拾升势可期


2004-07-08 19:14
  
    周四深沪大盘先抑后扬,最终略有收红。从盘中来看,热点杂乱,部分化纤纺织板块在早盘受利好激励一度走强。中小企业板股也在精工科技(002006)拉抬的示范下,也有所表现。但在尾市,蓝筹指标股走高对大盘的回升起了重要作用,与此对应的是ST股开始走弱。

    基本面方面倍受瞩目的是上海证券交易所获准推出ETF(交易型开放式指数基金),并开始推介中国第一只ETF---上证50ETF产品。这无疑为投资者提供了更多的投资工具选择。尽管该产品还有很多细节没有公布,但有点可以肯定的是上证50的成份股要重点留意。盘中可以注意到,市场交易比较清淡,市场观望气氛浓厚,是比较典型的整固态势。

    上证指数周四最低到了1426点,我们在前面说过:只要1425点一线的支撑不被击穿,后市经过整固后仍有走强的机会。今日测试了这个区域开始持稳,唯一的就是量能不够。因此要注意观察后市的成交量的情况,最好有适度的放大,这样大盘就有重拾升势的可能。从现在的情况看,很多超跌个股都展开了反弹之旅,意味着个股机会增大,因此在作上可重点留意一些超跌个股,以有业绩支撑的蓝筹股和次新股为主。

方圆王

东方证券:成交继续萎缩,心态趋于谨慎


2004-07-08 19:09
　
   
    ●●今天作为落实"国九条"中的战略部署之一,上证所获准推出交易型开放式指数基金(ETF), 作为第一个ETF产品华夏基金管理公司的上证50ETF正在紧锣密鼓地筹备当中。华夏基金管理公司称ETF产品的推出将不仅有助于吸引保险资金、QFII和储蓄资金,而且适应长短期投资,提供了套利机会,能活跃二级市场。今日沪深两市延续了昨日大盘的清淡,继续创出本轮调整的地量,10日均线1424点一度面临考验,该线是本轮下跌比较明显的下降通道压力线。深市又有三家中小企业板公司上市,由于定价较合理走势平稳,而前期上市的公司经过连续调整后在精工科技的带领下出现反弹,中小企业板公司的逐渐企稳给市场带来了良好的信号,尤其是随着上市公司的不断增加,机构投资者选择的优质对象开始增加,投机气氛有所减弱。化纤类个股今日早盘在丹东化纤、吉林化纤的业绩大幅预增的刺激下,以仪征化纤为首出现大幅反弹,新乡化纤、九江化纤等亦有表现。但两市整体成交量仍然不足,热点不明显,市场谨慎观望心态占据主导,前期活跃的ST个股重归下跌之路。目前在震荡格局中又临近中报公布,中期业绩将有良好表现的个股值得关注。从周线看,MACD指标已经有改善迹象,KDJ、RSI也有所修复,但市场缺乏可持续的热点和增量资金的参与,短期市场震荡格局难改。从沪市30分钟线可以明显看出,大盘突破了1783和1580点形成的下降压力线,市场信心有了明显的恢复,但能否有效维持在压力线之上仍有待确认。

    作策略:

    ●●在市场经过了11周连续快速回调后,部分蓝筹股已凸现投资价值,存在强烈的技术性反弹要求,前期基金重仓股表现抢眼,石化、钢铁的突出表现给市场的反弹带来了良好的预期,主流资金依旧驻扎在有基本面支撑的大蓝筹之中。关注量能的放大是否能持续,经过充分调整后中报预增的公司值得重点观察,中小企业板部分公司由于优质的基本面受到机构投资者的青睐对次新股板块的表现起一定的有利作用。

方圆王

金元证券:构筑平台底部,等待30天均线下移


2004-07-08 17:49


   
    周四的深沪大盘以反复振荡为特点,股指一度探底1426点,考验10日均线支撑,但受买盘影响随后股指向上收小阳线,形成横向整理态势,短期大盘也缺乏调整动力,逐步构筑小平台底部,对大盘的后期上攻起有较好的支撑作用,短期大盘的反复振荡筑底,也使个股炒作的特点更为明显。

    从短期市场的运行上看,深沪大盘短期维持横向整理形态,反映市场心态的相对稳定,原证监会主席周道炯关于将证券公司改制上市和国有股、法人股逐步流通的呼吁,也未能影响短期市场的炒作心态,股指在1376点探底走稳后,市场对短期股指运行的底部认同性逐渐趋同,这也使股指短期调整空间受到制约,大盘展开反复筑底走势,尽管量能整体水平偏低,但股指整体运行形态却有趋强的特点,多头氛围正在酝酿和形成。技术上,短期股指在10日均线处获支撑形成有强势整理的态势,而连续几天的回档,又使一些技术指标得到较好修复,短期KDJ有收敛再发散态势,RSI值等也明显走好,均有助于短期大盘的走高。目前市场反复振荡过程中,30日均线的快速下行,也使市场整体运行趋势转好,伴随30日均线不断向下,市场一旦带量向上突破,则反弹行情将会有效展开。因此,我们认为,短期大盘将以反复振荡修复指标为主,沪指在1466点存在压力,而下档1425点支撑较强,个股炒作为主要特点。

    作上,短期投资者可以考虑逢低择股建仓,多关注中低价超跌股中有业绩支撑的个股,例如长城电工(600192)为一只低价超跌电力概念股,流通盘11050万股,一季度每股收益达到0.0141元,主要从事发电、配电及控制等成套系列产品的开发与销售。电力设备行业的快速增长也给该公司带来了效益的提升,一季度报告显示,其主营业务收入及主营业务利润均有不同程度的增长,随着上市公司所进行的产业调整的整个过程的完成,其增长势头有望进一步延续。从技术角度分析,该股股价仅5元区,完全符合目前炒作低价股的选股思路。近期该股重回年初成本区后做空能量明显衰竭,并形成筑底拉升走势,后市一旦量能配合极可能形成放量反弹走势,是目前投资者可重点关注的对象。

方圆王

万国测评:大盘进一步拓展反弹空间


2004-07-08 19:34


   
    ●ETF的推出其含义非常丰富,值得投资者多加关注,甚至我们认为此项金融创新能够激活蓝筹股的走势,再一次让市场聚焦价值投资理念,从而进一步拓展反弹空间。

    背景分析

    背景之一:推出ETF意义不同寻常。经国务院同意,中国证监会日前批准上交所推出交易型开放式指数基金,简称ETF,这是一件意义不同寻常的大事,它绝不仅仅是丰富了市场的交易品种,它对整个市场的影响力将表现在如下方面:1、将进一步促进市场的股价结构调整,能够被ETF选中的股票例如上证50指数中的成份股往往可能获得更多关注,而未能进入ETF的股票则可能会因为缺乏关注受到冷落；2、ETF的推出更便于投资者进行指数化投资,以前经常会出现看对了大盘看错了股的情况,而ETF的推出使得投资股市可以忽略分析个别上市公司的基本面情况,从而形成单纯对指数的买涨买跌,也克服了流动性不足所可能导致的市场风险,降低了交易成本；3、由于ETF所跟踪的往往是蓝筹股指数,因此有助于市场对价值投资进行进一步关注,进一步巩固2002年以来形成的价值投资理念；4、从短期供求关系来看,一旦ETF发行之后,只能买入相应股票,因此对于上证50指数的成份股而言是一个推荐,这将导致50家成份股在近期获得更多买力,而权重较大但无量下跌越多的股票就越可能获得比较好的修复,例如中国联通、南方航空这样的个股就是比较典型的缩量下跌但权重较大的品种；5、ETF的推出事实上是深沪两个交易所良性竞争的产物,如果说深圳交易所更注重于中小企业的发展,那么上海交易所则更注重企业的做大做强,两个交易所的个性化程度更高。如果说1996 年沪深两市的竞争是由地方政府参与和推动恶性竞争的话,那么目前的竞争则是建立在市场化的基础上,因为交易制度的不同而形成的竞争；6、ETF的推出给未来指数期货的推出奠定了基础。

    上述几个方面并不能涵盖ETF对市场的影响,简单地说,ETF能够再一次唤起整个市场对价值投资理念的重视；从市场角度看,各类机构的投资对象将进一步向上证50集中,从而推动指数的上扬。如果说本来大盘反弹的目标位是1500点的话,那么在这个基础上再加高50个点并不是没有道理的。我们 认为这条消息目前尚未得到市场的消化,但在基金正式发行之前,这条消息很可能会获得较多的关注,其意义之重大绝不亚于深圳股市中小企业板块。

    背景之二:大盘有望结束整理,再度上扬。上扬的理由之一是ETF的推出,这一点我们介绍得比较多；上涨的理由之二是大盘实在跌无可跌,尽管成交金额又创新低,但股指下行却非常困难,这 说明多方已经基本巩固了7月1日的大阳线,5个交易日的平台整理后可能发动新一轮攻势。推动大盘上涨的核心力量仍将来自于蓝筹股,特别是那些缩量下跌但流通市值较大的蓝筹股,这个板块中中国联通、汽车股、南方航空具有一定的代表性。相比之下,那些跌幅不大、权重也并不高的个股短线机会略小。随着大盘连续五个交易日重心不降低,准备逢低买入的机构投资者只能提高建仓成本,而各新基金为了保持与其他基金的相同持仓比例,也只能迅速跟进,扩大持仓份额,这样的话就容易形成短期的逼空效应。总之,大盘短期进一步拓展反弹空间的概率更高,投资者可开始进入到活跃状态。

    背景之三:造船行业仍值得关注。之所以我们特别关注这个行业,出于以下几方面的理由:1、作为全球最大的加工业基地,极高的外贸依存度对远洋运输的需求与日俱增,目前国内承担的份额只占到10%,而按照发改委的要求,未来这个份额要提高到50%意味着产业扩张的空间非常大。在各类重要的产业中,已经很难找到还能有400%成长空间的产业了；2、尽管目前中国船舶制造总量居全球第三,但和第一的日本和第二的韩国相比差距仍旧非常大,发改委副主任张宝国曾专门指出"什么是下一个可能的世界第一?船舶制造业是最有希望的一个产业"；3、船舶制造业是一个资本密集型和劳动密集型的产业,而人力成本则是中国最大的全球性比较优势,没有任何一个发展中国家比中国更需要造船业的发展,也没有任何一个发展中国家有着规模化的、受过高等教育或专业教育的成本低廉的劳动力。目前与造船相关的上市公司只有三家,规模明显偏小,总股本只有11个亿,目前流通市值只有22个亿,这样的现状很明显与造船业的加速发展是完全不相称的,造船行业的发展当然需要进一步依赖资本市场,发行新的公司是一方面,以现有的公司平台进行大规模资本运作是另一个方面。三家造船股中我们最看好的是沪东重机,因为它资产较为单纯,而具备潜力的是江南重工,因为这家股票目前的主业是钢结构,如何将钢结构变成一家船配件上市公司这是值得探讨的大问题,因为公司在去年年报中已经明确提出将借世博规划搬迁长兴岛之机展开"两条腿走路"的战略,依托江南造船集团乃至中国船舶工业集团公司的综合优势,抢占船配件市场的制高点,力争成为中国最大造船基地----中船长兴造船基地的船舶配套中心。值得一提的是,随着钢铁价格的下跌,公司的成本也将大幅下降,从而给该公司今年的业绩增长奠定了良好的基础。另外还有一家是广船国际前期无量空跌,近期放量反弹后缩量整固,该股在造船股中股性活跃,可寻求差价机会。

方圆王

三元顾问:缩量探底,孕育反弹


2004-07-08 18:57


   
    做多依据:

    第一:回调到位,孕育上攻可能。周三大盘延续近期脉络继续回调,股指探至1430点附近时受到多头狙击再度回升,K线图走出带有短下引的小阳线,成交量比昨日继续萎缩,技术状态有技术回调到位,将继续空转多之势,从光从技术层面上看,周四大盘有望重回升势。由于国家宏观调控逐步取得成效,同时宏观调控成效渐显,结合经济面来分析,大盘目前应该走出震荡盘高的格局,如果基于该主基调,则大盘经过技术回调后,将有继续攀高的要求。同时从市场的做空动能来看,大幅做空的多为一些ST类股票,对市场影响力不大,预计周四大盘重回升势的概率较大。

    第二:大盘蓝筹走势稳健,封杀股指回调空间。周三股指尾盘重回升势,从大盘股的表现来看,其功劳多为一些地位蓝筹股的尾盘拉升,基金重仓股内"中国联通"、"一汽轿车"等逆市飘红,由于7月分市场将进入新增基金建仓高峰,目前部分超跌蓝筹股的地位放量,不排除是部分场外资金逢低吸纳可能,该迹象显示大盘目前的价位已经得到部分机构资金的认可。同时,从四大指标股的走势来看,"长江电力"、"宝钢股份"大体企稳,"中国联通"、"中国石化"等也在关键处企稳,指标股的企稳将进一步封杀大盘的回调空间。从市场热点来看,由于超跌绩优股"仪征化纤"底部启动,带动超跌化纤股表现活跃,该迹象显示"中报预优"的热点主线依旧维持,从目前状况看,市场在回调到位后,将有继续冲击三十日线的可能。

    做空依据:

    第一:缺乏强势热点吸引资金,市场涨幅有限。大盘到目前位置,基本走出一个震荡格局,由于市场热点不明朗,导致投资者追涨意愿犹豫,大盘一直由于上攻量能不足涨幅有限,从目前的状况看,该迹象目前没有得到有效改观,虽然部分超跌绩优股如"仪征化纤"之类有所表现,但大多表现为暂时性的个股行情,强度和可持续性皆不大,缺乏持续吸引场外资金入场的能力。同时,部分庄股的做空动能并未释放完毕,"科大创新"地位放量下挫,主力资金资金断链的可能性较大,显示目前市场资金面依旧偏紧,资金面的问题将继续限制大盘的反弹空间。

    第二:扩容压力较大,市场资金面受压。续中国联通配股扩容后,周三中小企业板又有三个股票上市,显示市场扩容压力较大的状况并没有得到有效减轻,由于中小企业板要编辑指数,预计短期内上市的股票仍将较多,预计短期内市场扩容压力依旧较大。同时,大盘目前依旧受到阻力线30日线的压制,要有效突破需要强势热点,以及较大量能的支撑,以目前大盘的条件,还不具备,应而,周三大盘可能会有一个反弹,但在30日线压制下冲高回落的可能性较大。

方圆王

浙江利捷:反弹时机成熟


2004-07-08 17:28


   
    成交量再度萎缩,沪市量能不过46.6亿,继续7月5日的54亿、7月7日的53亿之后,再度创出地量,并跌破50亿基数位。但股指却能震荡飘红,这种跌无可跌的走势,在进入七月之后屡屡出现。技术上,短期均线正趋向粘合,周K线排列上首度出现转折性反弹信号,中期上涨趋势已经显现,反弹时机基本成熟。

    盘面虽然维持横盘蓄势格局,但一些大盘股的企稳为后市行情奠定基础。中国联通配股利空更在前期已经得到消化,目前距离配股价相去不远,机构清仓无疑是最受伤的还是自己,由此来看,该股已经从做空利器逐渐转变为多头筹码,对于期待中的反弹行情,将起到中流砥柱的作用。而整个蓝筹体系能否借助中报行情牵动升浪,也将是行情的关键所在。可以想象的是石化股基本已经走出盘跌格局,而汽车、钢铁、金融等主流品种均已经止跌,用市盈率来衡量,蓝筹的内在价值再度闪光,不排除新发基金逢低建仓的可能。

    中小企业板最近保持着一定的活跃度,从天奇股份的持续大涨到周四精工科技的突然反弹。高速扩容中的中小企业板市场总能体现出较强的赚钱效应,在霞客环保等三股上市后,该市场上市公司家数达16家,16选一的作模式显然在此前的主力运作表现出来。预计后市仍将存在相应的机会,投资者可考虑择机介入。

方圆王

华泰晚盘:多方顽强抵抗,大盘勉强收红


2004-07-08 17:15


   
    周四沪深大盘整体呈现探底回升态势,早盘两市股指震荡回落,随着量能的持续萎缩,上证综指在10日均线暂遇支撑。午后多方在成交未见明显放大的不利形势下仍顽强反攻,终盘两市双双收红,其中上证综指报收1439.78点,涨1.38点,深成指报收3369.69点,涨4.82点,两市成交81亿元,其中上证综指再创近期地量。

    从盘面表现看,整体而言个股热点依然散乱,化纤类个股受丹东化纤业绩预增消息刺激整体表现出色,仪征化纤盘中一度涨停,目前涨幅也超过6％,九江化纤、新乡化纤和吉林化纤等均有一定表现,在中报公布期间,化纤类个股的活跃从某种意义上而言也预示其行业业绩有一定的保障,近期中报预盈和预亏个股复牌后市场均报以不同的放映,说明业绩仍然是股价的基石,在市场总体低迷之际,挖掘有业绩保障的个股进行投资应该是一种上策。今日ST类个股整体走势出现分化,本周初,随着部分ST类个股预盈公告的推出,T类个股成为市场涨幅榜上最引人注目的板块,ST宁窖、*ST猴王、ST宏峰等多只股票涨停。今日*ST酒鬼和ST威达因中期业绩盈利也被追至涨停。ST板块的走强,一方面是因为该板块前期跌幅较大,短线存在超跌反弹要求,另一方面也说明目前市场上热点散乱,尚未出现整体比较强势的板块。但是今日ST类个股整体已风光不在,ST宁窖等近10只个股跌停,因该类个股基本面变数多多(如*ST信联由预盈变预亏),介入炒作风险巨大,建议投资者对之最好采取规避的态度。  

    今日市场再度出现新股集中上市的情形,截至今日本周已有八只新股发行,而联通配股也需要募集45亿元资金,市场在扩容压力陡增的当口难以集聚做多力量。 从以往"地量见地价"的规律而言,目前市场仍处于震荡筑底阶段,而震荡也是夯实底部的必要条件,但是由于市场热点的飘忽不定,目前介入作难度较大,建议作上仍以观望为主。

方圆王

中小板 技术反弹还是战机出现?

2004年07月08日16:50 北京首放
   
    7月8日，中小企业板迎来了第四批成员，目前中小板股票已经达到了16只。最近一段时间，中小板股票走势让投资者大失所望，尤其是第一批上市的8只股票，上市后一路下跌，让敢于吃螃蟹的勇敢者饱尝套牢之苦。不过，周四中小板股票走势却是可圈可点，与主板市场低迷的走势形成了鲜明的对比，上市三只新股也走势强劲，似乎摆脱了中小板股票首日涨幅一批比一批小的规律。那么，中小板股票周四的强势是一种纯粹的技术性反弹呢还是该板块已经出现了重大战机呢？

    我们先来思考这样一个问题：6月25日以来，市场为什么不炒中小企业板？一个最重要的原因就是新8股定位过高，在中小板开盘之前，市场寄予了新板块太多的期望，同时首批股票的稀缺性使得市场追捧过度，造成新8股的首日高定位，为其随后的持续调整埋下了伏笔。此后我们注意到，第二批和第三批股票上市首日表现逐渐回归理性，投机成分大为减小。另一方面，近期市场股票的高速扩容造成了市场资金供给严重不足，主板市场的持续调整使得主力资金对中小板暂时无暇顾及，高定位的新8股也就走出了价值回归之路。

    那么，现在中小板的股票价值回归之路走完了吗？从市盈率角度分析，目前16只股票的平均市盈率水平为40.6倍，相比主板市场整体28倍左右的市盈率水平还是明显偏高的，不过由于中小板上市的股票整体赢利能力和资产状况都比较好，在各行业都有相当的竞争优势，发展潜力很大。同时，这些股票与主板市场流通盘在3000万股左右的小盘股相比，无论是市盈率水平还是绝对股价，它们的目前定位都不算高。也就是说，目前中小板股票和主板市场同等规模的品种已经接轨。

    也就是说，前8股高开低走深幅调整，已经将自身定位过高的风险初步释放。同时，在它们的持续调整的示范效应作用下，随后上市的8只股票都没有出现定位过分离谱的走势，股价的水分相对不大。因此，目前中小板的股票整体而言，已经具备了相当的投资价值，尤其是其中一些品种市盈率水平已经下降到了30倍以下，即便是放在主板市场都已经能够对资金产生吸引力了。所以，对于目前中小板股票的走强，投资者应该给予足够的重视。

    尤其是现在已经逐渐进入上市公司中报披露期，中报因素对股价的影响逐渐显现。而中小板股票由于上市时间不长，资产质量好，没有业绩下滑的风险，首先是一个规避业绩地雷的避风港。更加重要的是，中小板股票袖珍的股本规模，决定了它们具有巨大的股本扩张潜力。虽然在今年中报期间推出股本扩张方案的可能性似乎不大，但其中成长性好的股票未来扩股的潜力非常巨大，现在的低调调整正是机构投资者战略建仓的大好时机。同时，近期市场热炒超跌股，而中小板早期上市的股票几乎都属于短线严重超跌的品种，对市场游资吸引力很大，其中的投机机会同样存在。

    所以，通过上述分析不难得出结论：中小板股票调整较为充分，短线投机性机会已经开始出现，并且个别股票中线投资价值也开始显现，建议投资者给予足够的重视。实际作上，投资者可以从两方面入手选择潜力股票，一是从上市公司基本面角度，选择绝对的行业龙头品种。因为随着中小板的快速扩容，上市公司数量将快速增加，现在的公司质地都较为优良，但不能保证未来上市的公司同样优秀，而能够脱颖而出的必然是那些行业龙头上市公司。二是从市场角度，选择资金介入程度深的品种。投资者可以关注那些上市后换手积极，表现抗跌的品种，尤其是在调整市道中能够率先走强并对整个中小板股票有带动作用的股票。

方圆王

市场量能不足 反弹仍难以乐观

2004年07月08日16:47 华安证券
   
    周四沪深两市股指承接昨日的下跌走势，低开低走，随后在技术回抽下上冲至1440点，但5日均线成为盘中反抽的压力位，导致反弹失败，股指再一次震荡下行，恐慌盘再度显现。而午后在长江电力等大盘蓝筹股的企稳反弹下，市场信心有所恢复，加上在场外抄底资金和补仓资金的介入推动下，最终收复了早盘下跌的失地，双双收出了一根小阳线，沪市报收于1439点，深市报收
于3369点。两市量能有较大萎缩，沪市成交仅为46亿，创出了近期的新低，说明市场交投极不活跃，观望气氛浓厚。

    午市盘中气氛有所活跃，热点也不断显现。通信、体育、网络、有色金属等板块有所走强。中下板在精工科技的大幅拉升下，有一波冲高的过程，但缺乏热点的带领，复归平静。而新上市的三只个股表现的不温不火。其中由于国际市场上美元连续走低，促使以美元计价的黄金价格上涨，两家黄金股山东黄金（600547）、中金黄金（600489）的走势极为抢眼。但这些并不能带领大盘走出反弹的格局，如果后市仍然无法形成领涨热点，反弹则有可能完结，因为市场表现的过于疲弱，在应该表现力量的时候却没有表现，只能说不是一个好现象。从量能角度分析，市场需要通过反复震荡达到进一步吸引场外资金的目的，中国股市是一个典型的资金拉动型市场，缺乏量能的有效配合，短线行情还将以低调整理走势为主，大盘反弹比较艰辛。

    消息面上，今日主流媒体，头版刊登了上交所获批的推出ETF的公告。该公告究竟会对市场产生什么影响，我们需拭目以待，因为国家每出一则公告，都只是对短期市场有所影响，ETF的推出是否说明了证监会等部门在逐步落实国务院的九条意见？我们认为至少在目前这种迹象还不是很明显，但也不妨可以理解为是管理层支持市场的一种具体措施。热点把握上，前一阶段受过分挤兑的中小企业板，有望迎来自己的第二春。近期盘面来看，天奇股份（002009）换手率较高且涨势喜人，而中小企业板的再度启动可能会带来主板市场启动的契机。

    另外，从近期反弹盘面来看，资源类个股也始终是市场的主要热点。在石化、煤炭等板块疯狂之后，周四稀有金属板块又成为了市场热钱狙击的目标，特别是黄金股，山东黄金和中金黄金均大幅飙升，说明有机构在强行介入收集筹码，资金的介入预示着黄金股在经过长达半年之久的调整之后，将重新焕发青春的魅力。在此背景下，我们建议投资者关注60128弘业股份这只股价仅仅5元出头的黄金股，超低的股价使其有望在未来爆发的黄金股反弹狂潮中占得较大的优势。

方圆王

大盘缩量探底 孕育新一轮反弹

2004年07月08日16:46 三元顾问
   
    做多依据：

    第一：回调到位，孕育上攻可能。周三大盘延续近期脉络继续回调，股指探至1430点附近时受到多头狙击再度回升，K线图走出带有短下引的小阳线，成交量比昨日继续萎缩，技术状态有技
术回调到位，将继续空转多之势，从光从技术层面上看，周四大盘有望重回升势。由于国家宏观调控逐步取得成效，同时宏观调控成效渐显，结合经济面来分析，大盘目前应该走出震荡盘高的格局，如果基于该主基调，则大盘经过技术回调后，将有继续攀高的要求。同时从市场的做空动能来看，大幅做空的多为一些ST类股票，对市场影响力不大，预计周四大盘重回升势的概率较大。

    第二：大盘蓝筹走势稳健，封杀股指回调空间。周三股指尾盘重回升势，从大盘股的表现来看，其功劳多为一些地位蓝筹股的尾盘拉升，基金重仓股内"中国联通"、"一汽轿车"等逆市飘红，由于7月分市场将进入新增基金建仓高峰，目前部分超跌蓝筹股的地位放量，不排除是部分场外资金逢低吸纳可能，该迹象显示大盘目前的价位已经得到部分机构资金的认可。同时，从四大指标股的走势来看，"长江电力"、"宝钢股份"大体企稳，"中国联通"、"中国石化"等也在关键处企稳，指标股的企稳将进一步封杀大盘的回调空间。从市场热点来看，由于超跌绩优股"仪征化纤"底部启动，带动超跌化纤股表现活跃，该迹象显示"中报预优"的热点主线依旧维持，从目前状况看，市场在回调到位后，将有继续冲击三十日线的可能。

    做空依据：

    第一：缺乏强势热点吸引资金，市场涨幅有限。大盘到目前位置，基本走出一个震荡格局，由于市场热点不明朗，导致投资者追涨意愿犹豫，大盘一直由于上攻量能不足涨幅有限，从目前的状况看，该迹象目前没有得到有效改观，虽然部分超跌绩优股如"仪征化纤"之类有所表现，但大多表现为暂时性的个股行情，强度和可持续性皆不大，缺乏持续吸引场外资金入场的能力。同时，部分庄股的做空动能并未释放完毕，"科大创新"地位放量下挫，主力资金资金断链的可能性较大，显示目前市场资金面依旧偏紧，资金面的问题将继续限制大盘的反弹空间。

    第二：扩容压力较大，市场资金面受压。续中国联通配股扩容后，周三中小企业板又有三个股票上市，显示市场扩容压力较大的状况并没有得到有效减轻，由于中小企业板要编辑指数，预计短期内上市的股票仍将较多，预计短期内市场扩容压力依旧较大。同时，大盘目前依旧受到阻力线30日线的压制，要有效突破需要强势热点，以及较大量能的支撑，以目前大盘的条件，还不具备，应而，周三大盘可能会有一个反弹，但在30日线压制下冲高回落的可能性较大。

方圆王

下跌的蓝筹股还要为利好来买单

2004年07月08日16:45 广州博信
   
    周四，两地大盘虽然走出了先抑后扬的行情，从盘面上看，ST板块出现了明显的分化，前期走势非常强劲的ST股均出现了大幅回落的行情，而超跌股依然成为市场的主角。近来，消息面上不断有利好传出，但股指却依然低迷不振。为什么会出现这样情况呢？那么这些所谓的利好对市场的实质性影响又有多大呢？

    一、上市公司今年中期业绩仍将持续增长。截止到6月30日，有314家上市公司进行中期业绩预告，其中有176家非ST公司业绩预增，占56%；20家ST公司实现盈利。有数据表明，综合600家上市公司的调研，预计今年中期上市公司业绩平均水平将上升10%左右。值得注意的是，虽然部分蓝筹股今年中期业绩依然保持强劲的上升势头，但受宏观面影响，9大行业上市公司从三季度开始的经营业绩将出现一定的回落，而受产业升级和需求上升影响的通讯、电力、消费品行业，仍有一定的涨价趋势，业绩有望进一步上升，中线可以乐观。

    二、全年居民消费价格涨幅不会超过4%。由于国际粮价走低趋势明显、市场炒作因素减弱、库存依然较为充足等因素的存在，粮食价格不存在大幅上涨的基础。同时，今年夏粮丰收已成定局（预计可增产几十亿公斤），秋粮也有望较快增长，粮食供需缺口将进一步缩小。由于粮食价格占CPI的比重为三分之一，一旦粮食价格回落，那么物价水平很难有继续上涨的空间。日前，国家信息中心有关专家指出，综合各方面情况分析，今年下半年物价水平进一步高涨的动能已经不足，全年居民消费价格涨幅不会超过4%。一旦CPI价格不超过5%，那么市场加息的可能性就不大了。近期，关于加息的讨论很多，总的得出来的结论是近期加息的可能性不大。最早也要等到8月份的物价水平报告出来。也就是说，如果要加息，那也是9月份的事。

    三、QFII入市资金正在逐步增加。国家外汇管理局资本项目管理司司长邹林日前透露，QFII托管在银行的账户中，以银行存款形式保留的人民币资金正在逐步减少，目前只有三分之一左右，相应地投资到证券市场的资金在增加。根据托管银行的有关报告，年初时QFII以银行存款形式保留的人民币资金还是占了较大的比例，高的时候达到50%左右，不过这个比例正在逐步降低中，目前降低到三分之一左右。QFII加大对市场资金的投入并不能表示蓝筹股就能够掀起一波波澜壮阔的行情，毕竟QFII目前仅17亿美元左右（约150亿人民币）投资额度对拥有1.6万亿人民币的流通市值的沪深股市是“杯水车薪”，其难以对市场构成直接的实质性的影响。

    其实，就后期来看，蓝筹股的走势对市场的去向至关重要。考虑到随着宏观调控政策的逐步到位，预计宏观调控政策效应在下半年将会更明显地显现，过热投资增长将得到根本性抑制，届时相关类上市公司业绩将缺乏明显的成长性，其股价也难以避免震荡回落的格局。在此情况下，蓝筹股的中线行情就不容乐观。由于蓝筹股自四月份以来的暴跌给市场造成了非常大的负面影响，而目前政策面偏暖，管理层也想出台一些利好政策呵护市场，但一旦占股指权重非常大的蓝筹股持续仍调整的话，那么下跌的蓝筹股就还要为来之不易的利好来“买单”，利好也就成了“空中楼阁”。短线来看，成交量的再创地量充分显示出市场杀跌动量已近枯竭的现状，而低价股的活跃及中报预增个股的强势上攻则为股指的上行提供了新的能量，在此情况下，大盘短线仍有震荡上行的空间。

方圆王

万国测评:7月9日短线买卖参考


2004-07-08 19:40


   
    周四大盘先抑后扬,前市以低开低走为主,后市则以小幅攀升为主,最终分别报收在1439.78和3369.69点,微涨0.10%和0.14%,成交金额46亿和34亿,沪市同比又有较大幅度的萎缩,深市如果扣除三个新股近6亿的成交量,也是有较大幅度的萎缩,总体表现为缩量窄幅整理的走势。

    周四沪市再次创出了年内地量,反应出市场的交投意愿十分淡薄,下跌动力也已大大萎缩,但做多的意愿也不是很强烈,虽然盘中有少部分主力在活跃,但选择的突破口却能让我们清晰的意识到并不是有实力的机构在运作,而是以一些小规模的机构最多可以认为是正规机构中的侦察部队在试探性动作,比方说仪征化纤前市一度接近涨停价位,在此过程中,大盘展开了小幅反弹,但随后也引发了当日最大的跌势,仪征化纤是介于大盘股和质差股中间的品种,其本身的质地只能算是中下水平,所以既不能吸引以投资基金为主的阳光机构,也不能吸引以涨停板敢死队为主的短线游资,它的上扬对大盘自然就不会有什么效果,后市汽车板块有所活跃,表面上看,该板块是机构重仓股,它们的活跃应该是机构行为,但细加分析就会发现,汽车这个行业目前所处的阶段决定了它们最终只能剩下几个大型企业,其它都会在激烈的市场竞争中被淘汰,也就是说汽车板块已经不是一个优势行业,而是一个弱势行业,但其中的极少部分个股却是超强势企业,换句话说,现在只能讲汽车股,而不能讲汽车板块,这也就是为何笔者在介绍汽车股时基本上都是以上海汽车为主,最多也就是带上长安汽车和一汽轿车,而很少会提到其他汽车股的原因所在,近期的汽车业行业报告显示,6月份销量最大的已经不是前几年稳居第一的上海大众,而变成了上海通用,广州本田冲到了第二位,上海大众降到了第三,可见上海汽车其市场地位有多高,问题是周四上扬的反而是一汽轿车和长安汽车,所以可以认为是典型的超跌反弹。

    现在机构品种中,真正的强势股是石化和钢铁板块中的几个龙头股,就是齐鲁石化、扬子石化、中国石化和宝钢股份,只有这四家个股整体走强才能表明机构开始全面运作,否则的话就全部是小资金的小打小闹行为,不足以支持大盘持续走强,而且小打小闹往往是成事不足,败事有余,因为它最大的作用是消耗多方能量积蓄空方能量,打乱主力部队的部署,要不是现在空方能量释放的较为充分,若是在前一个阶段的话,周四这种盘面特征起码能让股指下移一个台阶,现在大盘围绕上轨线反复整理并不是好现象,较容易印验久盘必跌的股市格言,十分有必要迅速找出一个真正具备领涨作用的热点板块,而这个板块应该是唯一的,那就是以汽车、石化、钢铁为代表的基金重仓板块。换句话说,研判大盘的走势只要接近这三个板块就行了,要涨的话,必须是三个板块一起涨,但要大盘跌下来,只要其中任何一个板块下跌就行了。

方圆王

盘面播报:大盘反弹基础尚不牢固


2004年07月09日12:58 华泰证券
   
    早盘在新和成、精工科技、永新股份等中小企业板块反弹以及海信电器等个股的大幅反攻下上证指数最高上冲1451.75点，但由于成交量不足难以支撑大盘的继续反弹，加上一些庄股、绩差股的大幅跳水，市场再度回落，上午11：00点，上证指数为1442.25点，上涨2.47点。深圳成分指数为3375.8点报收，上涨6.11点。

    市场表现方面，沪市的永新股份、青鸟华光、国电南自、*ST哈慈等涨幅居前，而深市的武汉石油、圣雪绒等个股位居涨幅榜前列。跌幅榜上，科达机电放量大跌，股价接近跌停。深赛格等个股也出现较大幅度下跌。从短期市场来看，大盘的反弹基础尚不牢固，不排除后市仍有再度确认底部支撑有效性的可能。

方圆王

市场观察:技术形态不错 但成交量太小

2004年07月09日12:01 联合证券
   
    经过近几日的缩量整理后，市场参与各方表现均较为谨慎。昨日上证指数最低被打压至10日均线附近后有所回升，周三、周四两市成交量不断萎缩并创下今年以来新低。今日市场指数小幅上涨，但成交量依旧偏小。前市上证指数以1440点开盘，最高冲至1451点，其后有所回落。中小企业板个股有企稳走强的迹象；B股基金指数均小幅走高，国债指数近期走势平稳。

    武汉石油、国电南自、圣雪绒、青鸟华光、永新股份以及ST金盘、*ST哈慈等今日涨幅居前，从板块上看，强势板块不明显，科技股走势略强。科达机电、ST特力、*ST信联等今日跌幅较大，其余个股跌幅不大。

    消息面有：1、人行上海分行稳步开展券商股票质押贷款业务；2、周小川称美加息减轻人民币升值压力；3、ETF将重构二级市场股价，深圳LOF即将出台。总体来看以上消息有助于稳定市场人气。

    目前市场技术指标有修复走强的趋势，技术形态不错，但成交量太小，投资人观望气氛浓厚，后市可谨慎看多。

方圆王

大势预测:近日仍将有低调整理

2004年07月09日11:56 北京首证
   
    周五沪深两市反弹受阻，早市双双以小阴线报收。蓝筹股行情出现了短线的活跃，中国联通、长江电力、上海汽车等个股一度表现活跃，其中有多方面的原因，如超跌反弹要求，投资基金的低位回补等，而ETF的推出进一步强化了市场的投资理念，相应也刺激了蓝筹股行情的短线活跃，但是在目前的市场中，蓝筹股行情的整体活跃需要庞大的市场资金支持，而这是近日行情所欠缺的，因此我们判断，近期蓝筹股还不具备持续走强的条件，更多表现为相对平稳的短线活跃走势。科技板块也有一定程度的活跃，青鸟华光、创兴科技、联创光电等个股也都出现在涨幅前列，科技股行情的活跃是市场行为的合理选择，但问题是目前的科技股行情不停变化着短线的强势品种，昨天是上海梅林、大唐电信等个股的走强，而周五则改变为青鸟华光、海信电器等个股的短线活跃，这意味着科技板块尚未成功培育领涨品种，这也将制约其行情的良性发展，目前的科技股并不具备持续走强能力，对此投资者应该有一定的心理预期。庄股及ST板块出现了同步震荡，相应也从一个侧面反映出这两个板块是近期风险最大的两个板块，投资者以回避为宜。

    对于近日大盘而言，虽然成交量出现了明显的萎缩，但沪指并没有出现恶性的杀跌走势，沪指的10日均线及下降通道上轨对股指形成一定的支撑，短线的回调可以理解为是对突破下降通道后的反抽确认过程，短线整理后将有进一步反弹的机会，但成交量的萎缩也将制约短线反弹力度，近日行情还将以低调整理为主。

方圆王

大盘冲高回落 中小盘扯起领涨大旗

2004年07月09日11:54 国金投资
   
    中国人民银行行长周小川周四表示，冷却经济措施并非过严，监管机构仍需继续控制贷款，消息传出后，香港国企指数急跌104点，从周小川最近三次的公开表态来看，似乎口风趋于严厉，市场将会有所反映；中国人民银行上海分行近日发布《上海市信贷投向指引》。指引要求上海市金融机构,在健全风险控制机制的前提下,稳步开展证券公司股票质押贷款业务,按规定开办证券公司和基金管理公司的其他融资业务，但对市场利好作用有限。

    今日股指在10时左右强劲拉升10多点，但随即被后面的逐波回调所淹没，至收盘下跌成交进一步萎缩至25亿，盘面上，家点板块在经过几日的调整后强势拉升，其中尤以海信电器表现优异；中小板块绝地而起，在大盘低迷时成为主力军，由于经过10余个交易日的价值回归，新八股普遍换手率达到200%，而后续上市的新股定位较合理，充分的洗盘和合理的预期可能使该板块得到重生的机会。

    大盘在近7个交易日均未破10均线，这在本轮下跌过程中持续时间是最长的，说明该点位对大盘未来有较强的支撑作用，否则，一旦跌破，市场可能又得陷入深跌之中，投资者要密切关注，总体来说经过几日的盘整后，市场仍将继续反弹征程。

方圆王

量能将成为决定反弹力度的关键

2004年07月09日11:53 湘财证券
   
    今日早盘两市在开盘半小时后有一波明显上攻行情，在大盘蓝筹股的带动下，两市个股普遍活跃，但由于成交量的不济，形成冲高回落走势。早盘两市合计成交仅40亿。

    盘面来看，大盘蓝筹股宝钢、长江电力的上涨为市场提供了较好的环境，中小企业板块新和成、精工科技、永新股份等纷纷展开反弹，海信电器等数字电视概念和青鸟华光、创兴科技等低价的科技股继续受到资金的追捧，两市出现快速的拉升走势，沪指一度摆脱了5日线的反压，深市成指也突破了30日均线的压力，但量能的持续萎缩，加上一些庄股、绩差股的大幅跳水，使得市场再度回落。从短期市场来看，市场观望气氛依然浓厚，大盘的反弹基础尚不牢固，量能将成为决定反弹力度的关键。

方圆王

市场分析:又一次拉升骗局

2004年07月09日11:51 华鼎财经
   
    早盘在一波快速上拉后即告不支，盘中热点匮乏，成交保持低迷格局。从个股表现看，圣雪绒今日续大幅冲高，主要是因为该股有10转10即将实施，但从年度亏损、首季亏损的业绩来看，实在看不出追捧的理由，而在如此情况下，公司还要进行大规模的股本扩张，看来为支持炒作而推出的可能性较大，参与者须记得及时跳车。今日中小板开始整体走强，刚上市的永新股份一度撞至涨停板，只是该板块的走强无法带动主板。今日值得关注的亮点还是数字电视板块的龙头品种海信电器，此板块部分个股走势呈明显的上升趋势，是值得关注的中线品种。近期大盘常出现迅速上拉一二波，然后就一直调整至收市的情况，看到上攻而追入的投资者总有一种上当受骗的感觉，笔者的经验是最好不作，要参与的话，宁愿等到离收市不远，局势明朗时介入，要是第二天破位还能出局，不至于当天买入而大盘变坏时无计可施。当然这种短线作方式只是在弱市时不得已而为之。

方圆王

作提示:冲高回落 逢低吸纳

2004年07月09日11:30 君之创
   
    早间股指呈现出冲高回落的走势，盘中券商股再度成为活跃市场走势的主角，而其余权重股如航空、石油、煤炭、银行等个股也有所表现，市场热点轮动的迹象依旧非常的明显。我们认为，这一迹象表明大盘仍在进行必要的热身，因此蠢蠢欲动的走势预示着反弹将进一步延续，当前正正处于破晓前的阶段。从走势分析，10点后的快速回调属于盘中的快速洗盘，不会对午后乃至下周的反弹行情构成重大的威胁，如果您没有跟随我们换仓，今天还来得及。预计午后大盘将继续在相关个股的推动下启稳回升。

    券商板块：利好支撑，潜力巨大

    在前期市场处于反弹之际，以爱建为龙头的券商股纷纷崛起并成为了独树一帜的强势板块。回顾以往的行情，我们发现作为龙头类品种，该板块始终保持着活跃的股性及强大市场号召力，因此市场每每在行情出现转机之际都会对其寄予厚望。今日主流媒体，头版刊登了“人行对于稳步开展股票质压贷款”的利好消息。我们认为，此举将与前期“扩大券商股票质压范围”一道对后一阶段该板块的走势形成极大的推动作用。从走势分析，早盘龙头股中信证券率先启动并带动鞍信、爱建等个股接连上涨，预计该板块将借组合性利好推动，确立中短期上涨趋势。

    从10点以后大盘的回调情况来看，我们发现仍有半数以上的个股翻红，而个股回调的幅度都不是很大，这表明相关个股仍具被上涨的潜力，因此投资者目前介入仍为时未晚。而部分确立中短线上涨趋势的个股应当成为首选，尤其是经过冲高后短线缩量整理的个股更应当重点关注。我们认为，由于该类品种主力介入程度较深且调整时间一般不会太长，因此经常会成为大盘二次突破的亮点，能及时介入必将获得短线良好的收益。

方圆王

多空震荡 仍未呈现强势

2004年07月09日11:29 三元顾问
   
    本日沪深两地股指在昨日技术面回调到位的情况下小幅攀高，股指突破5日均线支撑，再度试探30日线压制力度，从盘口技术面上看，大盘短期技术面走势开始逐步转暖，在蓄势到位后，大盘后期仍有继续冲击30日线的可能。

    盘口特征来看，大盘指标股"长江电力"、"宝钢股份"已经呈现出明显的做多意愿，这与往日市场热点一出现，大盘蓝筹边大幅打压的状况截然不同，显示蓝筹股已在指标股的带领下逐步企稳走高，大盘中期见底的状况较为明显。由于沪深两地主板市场依旧没有强势热点出现，投资者最高意愿不强，导致市场后继涨势量能持续不足。依照往日的经验，目前的市场状况应该短线资金乐于出击的时段才对，但目前短线资金的表现缺差强人意。中线企业板近日表现明显强于大盘，"永新股份"、"威尔科技"等具有相对投资价值的股票已经得到市场多头力量的关注，可密切留意。

    消息面上，周小川称美加息减轻人民币升值压力，政策面形成一定利好。早市场大盘冲高乏力，午市继续盘整。