2004年7月6日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

方圆王

2004年7月6日机构测市(欢迎参阅、补充、评论)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：方圆王 浏览：6091 回复：35

乐观面对为时过早 谨慎参与观望为好

2004年07月05日20:53 渤海投资
   
    |“葡萄美酒欧洲杯，看尽人眼显陶醉。风流一时起波澜，豪门盛宴够经典”当希腊神话变成现实，力克东道主葡萄牙捧得欧洲杯之际，不由得发表这样的感慨，球场中任何事都可以发生，往往美好的期待也会变成过往云烟。看看我们的证券市场，在经历了上周的大涨之后，众多人士看多者增多，什么反转行情到来，什么基金开始进场等等。在这里劝慰投资者朋友，目前的市场虽然没有欧洲杯精彩，但其美好乐观的预期您也一样要谨慎面对。因为希腊可以创造神话。但我们主板市场也不勉有葡萄牙似的结局，好景不长。

    看看今日的盘面，沪市在接连两天上攻20日均线未果的情况下，今天索性冲高回落，收出一根小阴线，但是由于20日均线与5日、10日均线之间的空间十分狭小，早盘市场的震荡继续向下受到压制。盘中航天类的股票略做表现，但其力度也难以与蓝筹股形成抵抗，对股指贡献不大，市场在经历了一轮洗礼之后，蓝筹、煤炭、石化等近日主力做多的品种纷纷出现调整走势，并没有一鼓作气之势。说明目前市场的风险仍然存在变数，一些中报业绩预期较差个股，也只能在这样的盘面当中在跌幅榜中度过了。市场的扩容的品种在逐步加多，这给投资者心理未免蒙上一层阴影，资金也选择离场观望的态度，目前主板市场的短暂的冲高难以聚集人气，短线盘面在没有资金积极入场的前提下，建议投资者还是谨慎对待这次反弹。

    综合来看，大盘指数在5日10日均线的支撑下，短期大幅杀跌的可能性不大，而由于目前盘面分歧较大，在技术面、热点、及成交量均不配合大盘大涨的前提下，短线股指仍有进不步震荡整固的要求。耐心等待盘面出现转机，控制风险，才是您目前的首要任务。

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方圆王

业绩风险将进一步释放

2004年07月05日19:54 上证综研
   
    周一市场表现为持续回落，尽管大盘并未出现大幅下跌，但个股已经开始明显分化，业绩不佳的个股出现了明显下跌，表现较好的大部分为业绩有望增长的个股。由于中小企业板成为近期以至相当一段时间市场的主要影响力量，市场的扩容仍将在目前本已脆弱的市场产生资金抽离，不仅目前市场面临这方面的问题，最关键的是系统性风险一直在困扰着市场。对七月的市场走势，笔者已经在前期的文章中进行了预测，提到了市场将进入到平势整理，虽然不会出现前三个月那样的持续下跌，但个股在本月的市场中将会有很大的变化。按照交易所颁布的新规定在7月15日以前公司必须公布完所有的业绩风险公告，因此本周及下周的部分时间里业绩不好的公司将会承担相当大的风险，这也是带动市场下移的主要力量。在这种背景下，对本已处于微利或亏损的公司必须防范，而那些上市时间在三年左右的公司最容易出现业绩的大变脸，就象我们经常听到的“一年优、二年平、三年亏”，在操作上，短期仍以继续防范风险为主，由于市场处于区域波动，不出现三个交易日的连续下跌，市场的机会就不大。个股继续关注广电网络（600831）。

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专家视点:股指下跌有诱空嫌疑

2004年07月05日17:12 北京首放
   
    20日均线对大盘形成阻力，今日午前沪指高开低走，收出小阴线。

    从盘中看，我们上周五推荐的航天股明显抗跌，另外一些业绩转好的ST股和有资金关照的庄股排在前列。不过短线热点非常凌乱，显示场外投资者的观望态度十分浓厚。

    从消息面看，目前资金面好象十分充足，但扩容也是短期的主要压力。据专业人士称，下半年入市新资金可达3500亿，而我们首放认为至少应该有2200亿以上的资金对下半年股市形成利好。这些资金包括：保险基金、居民储蓄存款、QFII、私募基金等。不过，短线市场还是处在进退两难中。短线市场信心不足主要缘于扩容的影响，本周中小企业板块又将迎来6只生力军，使该板块公司数量增至16家，较启动时翻了一番。再加上最近中国联通的配股因素，使得大盘热点越来越少。不过，据说新基金近期需建仓400至500亿，有望从心理上对大盘形成支撑。按照基金契约的规定，基金成立之后建仓期为三个月，三个月后股票仓位应达到契约规定的下限。这就意味着，4月份以后新设立的基金需要完成400至500亿元资金的建仓。

    因此，由于扩容压力较大，短线大盘将继续震荡筑底。但各路新入场资金来势汹汹，其本意当然希望大盘下跌好浑水摸鱼，所以股指下跌将有诱空嫌疑，这点投资者要做好心理准备。

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多空因素交织 市场方向不明

2004年07月05日20:12 北京首放
   
    20日均线对大盘形成阻力，今日午前沪指高开低走，收出小阴线。

    从盘中看，我们上周五推荐的航天股明显抗跌，另外一些业绩转好的ST股和有资金关照的庄股排在前列。不过短线热点非常凌乱，显示场外投资者的观望态度十分浓厚。

    从消息面看，目前资金面好象十分充足，但扩容也是短期的主要压力。据专业人士称，下半年入市新资金可达3500亿，而我们首放认为至少应该有2200亿以上的资金对下半年股市形成利好。这些资金包括：保险基金、居民储蓄存款、QFII、私募基金等。不过，短线市场还是处在进退两难中。短线市场信心不足主要缘于扩容的影响，本周中小企业板块又将迎来6只生力军，使该板块公司数量增至16家，较启动时翻了一番。再加上最近中国联通的配股因素，使得大盘热点越来越少。不过，据说新基金近期需建仓400至500亿，有望从心理上对大盘形成支撑。按照基金契约的规定，基金成立之后建仓期为三个月，三个月后股票仓位应达到契约规定的下限。这就意味着，4月份以后新设立的基金需要完成400至500亿元资金的建仓。

    因此，目前多空因素互相交织，市场仍没有出现明确地趋势信号，从技术上看，短线大盘将继续震荡筑底。

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大盘缩量调整 个股普遍走弱

2004年07月05日13:13 周明海询
   
    周一上午的沪深股市走出了小幅震荡调整的行情，多数个股下跌，盘中无明显热点。个股的普遍回落说明大盘整体依然偏弱。但细心的投资者也不难发现，大盘再次下跌的做空动能已显然不足，尤其是长江电力、韶钢松山、TCL集团等大盘指标股的持续走强，对大盘的企稳将起到重要作用。

    周一消息面，建行将分期发行总额不超过400亿元的次级债券，预计全部债券于2005年上半年之前完成发行。发行完成后，建行的资本充足率将达到8%以上。其中第一期债券100亿元，预计于近期公开发行。另外，财政部计划续发行2001年记帐式五期国债，发行面值总额为260亿元。两债券的陆续发行将再次考验市场的资金面。另外，从近期仓位变化数据看，新基金建仓已有暗流涌动之势。上周净值增长率排名第一的易方达50基金增仓约为4.7%，嘉实服务、巨田基础行业基金的增仓幅度更在5%以上。4月30日成立的融通行业景气、5月29日成立的金鹰中小盘精选基金、6月4日成立的大成蓝筹稳健基金等新基金的加权平均仓位已在28%左右。新基金近期需完成400至500亿元建仓额度。

    两市大盘在周一之所以再次出现回落走势，除了大盘目前仍显疲弱之外，同时也反映了大盘在经过上周的持续反弹后，技术上存在回抽的要求。另外，个股的走强不能够持续也是其重要原因之一。当然，除了上述因素外，也说明投资者对后市的信心依然保持较为谨慎的态度。即便如此，我们考虑到多数大盘指标股已明显趋于走强，大盘即使下跌，其空间也将极为有限。不过，就整体而言，此时的个股机会随着中报的不断亮相将会逐步活跃。投资者可大胆挖掘潜力个股短线操作。

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大盘稳步止跌回升

2004年07月05日14:36 杭州新希望
   
    下午复盘后，大盘逐渐止住了调整的势头，重新回到了震荡盘升的轨道中来，大盘再次冲击20日均线的势头已经形成，从午后的止跌回升情况看，主力很明显吸取了上周五的教训采取了较为稳健的步伐逐步发起对20日均线的总攻，但是从量能方面看，却配合的不是特别理想，在上周五未能突破20日均线后，短线市场观望气氛再次浓厚，目前盘面中的热点仍然较为散乱，大盘蓝筹股也仍未发动，如果尾盘大盘能够放量突破20日均线，那么反弹之势可以说真正形成，投资者可以大胆加重仓位，但如果今日冲击20日均线再次功败垂成的话，那么投资还是逢稿减磅为好。

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量能因素制约反弹高度

2004年07月05日14:43 联合证券
   
    大盘要想走出一轮强有力的反弹行情，先决条件必须有大量资金进场吸纳筹码，以不断推高股价。从近几日大盘走势和量能看，只有在上周四大盘在政策利好的刺激下，出现量能放大，说明有基金进行仓位的回补，但随后的两天量能没有继续放大，说明市场比较谨慎，追涨意愿不强，这就限制了大盘的反弹高度。

    从市场资金分布看：1.以基金为首的投资机构：它们是市场的主力军，它们对后势的看法，对大盘反弹高度起决定作用。而老基金需要不断地调整仓位，而新的开放式基金要有选择性地建仓，同时它们对政策调控是否到位及加息的预期等，不敢大幅度地拉高建仓，只能采用越跌越买的操作策略，这就决定大盘只能在1380---1470点进行震荡筑底。2.券商资金：由于券商被国债回购的困扰及没有新的融资方式，致使多数券商无法投入大量资金进入二级市场，同时市场低迷使券商要承受配股包销的风险，如近期山推股份被海通证券配股包销4000多万股，这就造成券商资金更加紧张。3.私募资金：这部分资金有一部分是违规性的，一旦政策上大力查处违规资金时，它们会快速撤离，同时这部分资金喜欢运作新股，而这次在深市小盘股上失利全部被套，资金活跃程度受到限制。

    综上分析：在武钢增发占用大量资金的同时，本周将有联通配股需45亿的资金，都加重了资金面的压力，在扩容没有真正放慢和增量资金进场之前，大盘反弹高度有限，只能继续震荡筑底。此时操作不能追涨杀跌，而应采用低吸的办法。

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人气明显不足 缺乏热点板块

2004年07月05日14:43 联合证券
   
    尽管消息面再传利好，《企业年金管理运营机构资格认定暂行办法》即将对外发布，但是周一两市大盘并没有延续上周末的反弹走势，而是低开低走，震荡下行，市场人气明显不足，成交清淡，到中午11点为止，两市成交量相加只有40亿，显示投资者观望气氛甚浓。

    从盘面上看，只有一家最近大幅震荡的庄股双鹤药业涨停，其余涨幅在前列的也多半是超跌股。一些业绩预亏预警的股票如恒生电子、联通国脉等出现了较大幅度的下跌，而一些前期表现不错的大盘指标股宝钢股份、长江电力等出现了回调，在一定程度上拖累了股指的上行。值得注意的是，以大族激光为首的中小板股票在经过了上市以来的连续下挫之后，初露止跌迹象，但是依然难以有效带动市场人气。

    展望后市，大盘将继续维持震荡整理的态势，只有等待市场热点板块的形成以及成交量的放大才能继续向上攀升。建议投资者还是以观望为主。

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与其矜持与等待 不如主动出击

2004年07月05日15:01 君之创
   
    在市场出现弱势震荡之际，我们依旧保持着对反弹的良好预期。原因在于，目前的市场绝大部分个股已经纷纷启稳，短期市场的利空也基本兑现。虽说，盘中部分个股仍出现跳水，但绝大部分品种尤其是钢铁、石化、银行等权重股仍保持着健康的走势，因此近两天的窄幅震荡不会改变反弹的轨迹。我们认为，由于反弹才刚刚开始，所以市场的风险并不大，建议投资者克服内心的犹豫与恐慌，采取主动出击的策略，积极关注我们向投资者推荐的板块及个股。

    航空板块：有利好支撑、应积极关注

    伴随着石油输出国组织由7月1日起将日产量增加200万桶；伊拉克恢复正常石油出口；以及挪威罢工潮的结束，作为重要能源和战略储备的国际油价出现下跌。纽约期油价格一度跌至每桶36美元之下。笔者认为如果油价就此出现缓慢的下跌，将对于抑制全球性的通货膨胀，降低工业国的生产成本都将起到积极的作用，同时对航空板块构成利好。相关的上市公司如南航、东航等也将直接收益于油价的下跌而降低其营运成本。值得注意的是，从7月1日起，我国已经进一步扩大了内地居民赴港“自由行”范围，因此今年的旅游旺季将会给整个航空产业的业绩带来不小的提升。据悉相关市场相关个股已经受到市场的追捧，从内地市场分析目前南航、东航都已经回到了年初的起点，短线止跌迹象明显，建议积极关注。

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大盘存在反弹要求 预计明日上涨

2004年07月05日15:23 恒远证券
   
    今天大盘尾市小幅上涨，成交量则继续萎缩，市场热点比较杂乱，这种状态反映了主力做多的意愿仍然不足，但是下跌的意愿也不足，市场的振荡格局仍会延续，对于后市的看法，大盘将进入中报披露期，在中报时期，由于我们对业绩较为乐观，所以大盘存在反弹的要求，建议关注低市盈率的各股。预计明日上涨。

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大盘缩量调整 明日继续反弹

2004年07月05日15:30 汇正财经
   
    今日上午的沪深股市走出了小幅震荡调整的行情，盘中无明显热点。个股的普遍回落说明大盘整体依然偏弱。但是大盘再次下跌的做空动能已显然不足。午后大盘震荡上行，成交量有所放大，市场有所活跃。沪市收于1444点，上涨3点，成交54亿元较上一交易日有所萎缩。深市收于3381点，下跌10点，成交37亿元较上一交易日有所萎缩。

    消息面，建行将分期发行总额不超过400亿元的次级债券，预计全部债券于2005年上半年之前完成发行。发行完成后，建行的资本充足率将达到8%以上。其中第一期债券100亿元，预计于近期公开发行。另外，财政部计划续发行2001年记帐式五期国债，发行面值总额为260亿元。两债券的陆续发行将再次考验市场的资金面。另外，从近期仓位变化数据看，新基金建仓已有暗流涌动之势。上周净值增长率排名第一的易方达50基金增仓约为4.7%，嘉实服务、巨田基础行业基金的增仓幅度更在5%以上。4月30日成立的融通行业景气、5月29日成立的金鹰中小盘精选基金、6月4日成立的大成蓝筹稳健基金等新基金的加权平均仓位已在28%左右。新基金近期需完成400至500亿元建仓额度。

    从盘面看，蓝筹股表现尚可，中国石化和中国联通处于强势之中，武钢增发上市跌幅十分有限，这对于钢铁板块形成了一定支撑作用。而中小企业板块中的"新八股"盘中的企稳迹象明显，经过了连续的回落，杀跌的动力已不足，而且由于后上市的中小板个股定位日趋合理，这对于"新八股"形成了一定的支撑作用。今日两市表现最为抢眼当属航天板块，中国卫星、航天机电、航天科技的表现较为活跃，而剀恩股份、中航精机上市首日的良好表现也带动了部分次新股的走强。此外，ST板块的持续活跃对两市的低价超跌股和重组股也起到了十分良好的示范效应，有效的保持了盘面的活跃，对于市场人气的凝聚起到了一定的积极作用。

    周一两市大盘并未承接上周的强劲升势，都出现了小幅低开。随后股指迅速回落，由于成交量的快速萎缩，市场的交投十分清淡，股指基本上在1430点--1440点里整理，尾市大盘小幅放量稳步盘升。盘中中小企业板块有止跌启稳迹像，涨幅较好的多为超跌股，科技股整体有所活跃。随着短线大盘的缩量调整到位，后市仍将继续上行。预计明日股指将会反弹。

方圆王

预计大盘后市将震荡整理为主

2004年07月05日15:54 大摩投资
   
    沪指在接连两天上攻20日均线未果的情况下，今天展开震荡整理走势，深市中小板三只个股及沪市两只增发股同时上市交易，加之部分中报预亏个股的急挫，对市场造成极大的短期压力。由于目前20日均线与5日、10日均线之间的空间十分狭小，震荡区间日渐收敛，因此股指将在近期内选择突破方向，盘中成交量依然是制约反弹高度的重要因素。由于市场积弱已久，大盘立即展开持续的反弹有一定难度，股指短期将以化解下降通道压制为主，进一步消化上档20日均线的反压，并为日后的继续上行积蓄动能。预计大盘后市将震荡整理为主。

方圆王

两市缩量调整 煤炭再显峥嵘

2004年07月05日15:57 周明海询
   
    周一的沪深股市维持震荡蓄势格局。由于股指仍在10日均线上方波动，多空双方暂处于弱势平衡状态，后市究竟向何方突破，暂无明显的迹象，虽然短线震荡走势取代了前三个月的单边跌势，但并没有从根本上改变四月份以来形成的弱势。调控尚未出现大的转机和新股扩容未见显著放慢的情况下，大盘这种震荡格局不会出现大的改观。本次反弹行情领头羊大多为前期基金重仓股，可以看出没有新资金介入，并且今日武钢股份、华联超市的增发股上市以及三只中小企业板新股上市使市场资金面再度紧张。本周二联通配股将实施，另外7月、8日三只中小板股将上市，短期内市场仍将承受较大的资金压力。另外本次反弹呈现普涨态势，缺乏能够激发人气的块板，难以形成赚钱示范效应。

    周一消息面，电监会设立6个区域电力监管局，实施垂直管理。对行业来说，电力监管机构体系的建立有助于电力监管制度的推行和区域电力市场的建立和推行，区域内电力上市公司中短期影响相对中性。另外，《21世界经济报导》刊登了华夏证券在国债回购交易中亏空人民币30亿至40亿元（3.62亿美元至4.83亿美元）。报导称，北京市已决心挽救华夏证券，而不会让这家证券公司走向破产。控股华夏证券的北京市政府已在上周的一次会议上决定，免去周济谱董事长的职务。国家外汇管理局局长郭树清在北京大学发表讲话时重申，汇率市场化是中国的目标，中国将采取非常谨慎的方式朝浮动汇率体制过渡，但他补充说，完成这一改革是艰巨和复杂的。

    中线上看，指数面临30日均线及年线位的两档压力，在1400-1500点震荡筑底的可能性较大。另外，20日均线构成的压力，对股指的反弹形成一定的制约，但这并不是制约市场最大的阻力，投资者心态谨慎，追涨和参与激情不足，加之市场始终难以酝酿出有号召力的热点，是制约市场的根本原因。短线上经过前两个交易日的反弹后大盘有调整要求，而且成交量又开始萎缩，说明场外机构大部分在观望，追涨的热情不高，投资者仍需谨慎。

    近期走强的个股基本全部与业绩增长有关，业绩和成长性仍是选股的主要标准。尤其是在“阳光资金”逐渐成为市场主导力量和《破产法》出台的情况下，投资者更不应该忽视这个标准和偏离这个选股原则。除了业绩和成长性之外，投资者在选股时，还要注意市场资金流向和市场舆论导向。今天的热点板块集中在煤炭行业，安泰集团、西山煤电表现抢眼。

    我们建议投资者操作上应该趋于保守一些，应该进行轻仓操作，快进快出。这样做的原因：一是调控的不明朗因素较多，影响市场的做多热情；二是即使下半年调控达到了预期目标，但调控留下的后遗症仍需要一个消化的过程。

方圆王

"全流通"概念的"四朵金花"

2004年07月05日16:21 大通证券
   
    中国证券市场的最大问题在于股权分置，运用智慧设计出合理并能够实现共赢的全流通方案是证券市场未来走向可持续发展的关键。而近日《中国证券报》在显著位置刊登一篇题为《股市走出低迷的关键---落实九条意见积极果断解决股权分置》的文章。文章再次提到"解决股权分置"，从而让"全流通"问题再次受到关注。

    由于全流通问题是"牵一发而动千军"，如果找到共赢方案，对非流通股东，流通股东均是重大利好，而中国证券市场的最大机遇--即制度创新也正式在于此。这样如果在未来出现首批进行试点的公司，那么我们相信"只能成功，不能失败"，或者说成功的可能性极大。只有这样才能在市场中进行推广。因而在证券市场上，提出"全流通"试点或者涉足"全流通"概念的股票也反复得到市场资金的追捧。

    而目前两市先后有四家上市公司通过不同的途径上报了其"全流通"方案。它们分别是银鸽投资(600069)，吉林敖东(000623)，四川长虹（600839）以及西安饮食（000721）。十分巧合的是，就在市场再次出现全流通声音的前后，银鸽投资神秘涨停，吉林敖东连续大涨，四川长虹更是尽显"王者风范"，这是否意味着"全流通"概念正得到市场资金的关照呢？无疑值得我们思考。毕竟当市场处于一个相对底部的时候，最需要的或许就是一个全新并持续的热点。其中，"全流通"概念的"四朵金花"之一的西安饮食（000721）与前三者相比，短期涨幅不大，同时该股今年一季度业绩远高于去年全年，有望预告业绩大幅增长，后市可适当留意。

方圆王

成交量能不济 谨防上攻遇阻

2004年07月05日16:22 北京首证
   
    并未延续上周回升态势，两市周一小幅低开后均呈窄幅整理态势，尾市在大盘蓝筹带动下收高并形成星型线，涨跌家数之比对空方较为有利，成交额较前缩减近1/4而只有91.44亿元。

    市场周一之所以能够探低企稳或回升态势，一个非常关键的因素就在于大盘蓝筹板块走势非常稳健，特别是中国石化、宝钢股份这两只巨型航母尾市稳步上行，并率领各自的板块全面走高，齐鲁石化还进一步逼近近期的上升通道上轨，对整个市场无疑产生了很大的积极作用。作为传统的绩优代表和消费升级概念股，两市家电板块也陆续走高，如春兰股份、四川长虹和TCL集团、深康佳、美的电器等，由于这一群体也十分庞大，因此，该板块对股指和人气的影响也不容低估。与此同时，两市的能源类尤其是煤炭生产企业个股也十分抢眼，其中安泰集团、兖州煤业、国阳新能、开滦股份、郑州煤电和西山煤电、神火股份等相继出现在涨幅榜前列，而不少科技股也开始活跃起来，如大唐电信、上海贝岭、士兰微和紫光古汉、航天科技、方大等，少数新股如科达股份、洪城水业等陆续出现了较大幅度的回升，充分说明在大盘股指相对稳定之际，市场整体的活跃程度就很可能相对较高。

    值得注意的是，近日上蹿下跳的双鹤药业再次出现板上飞的走势，而凤凰股份则在尾市后来居上，“德隆系”的合金投资、湘火炬、新疆屯河等庄股也全线飘红，一方面说明市场目前已明显出现了转强的迹象，一方面也给市场整体制造了不太和谐的音符。此外还可发现，恒生电子、科达机电、金证股份和京东方、鲁能泰山等前期较为活跃的个股出现在跌幅榜最前列，以一汽夏利、上海汽车等为代表的汽车板块整体走势疲弱。总体来看，超跌反弹仍是目前主要的市场特征之一，短线的反复依然难以完全避免。

    从股指运行来看，继上周末十字星之后，两市虽然探低回升并再收一颗星型线，使得短线方向更加模糊不清，但由于周一是低开而非高开，特别是成交量大幅缩减，显示市场观望气氛依然十分浓厚，近日上行的空间也就可能会受到较大限制。值得注意的是，周一市场成交总额虽达到90亿元水平，但如果去掉三只中小企业板块个股和武钢股份、华联超市增发上市因素的话，两市就只有76.25亿元了，即使仅仅去掉中小企业板块个股因素，日成交也不足85亿元，即周一两市有效的成交量已经创年内新低！通常说来，地量不仅不支持继续上攻或限制短线上行的空间，而且可能会预示近日上攻将存在较大的遇阻可能。

方圆王

大势预测:沪深大盘即将迎来强势反弹

2004年07月05日16:31 浙江利捷
   
    大盘挟反弹之力连续展开强势整理，近两个交易日，尾盘均出现一定的回升的走势，主力机构反手做多已经昭然若揭。对比上周五的十字星，周一股指的在T锤型更将收盘点与最高点相重合。场内主力积极酝酿一轮大的行情，消灭上影线更是欲图营造市场信心。虽然量能在近三个交易日中呈现逐级递减的趋势，但应当比较性看到，周一沪市成交创出调整以来的地量，54亿成交量却能在尾盘毅然飘红，短期市场基本上跌无可跌，一轮真正的反弹行情即将在近期展开！

    盘面虽然杂乱，但乱中有序，蓝筹、小盘、超跌均开始收稳，除恒生电子等补跌品种之外，其余个股跌幅较为有限。市场整体的稳定正在说明调整已经到了尾声，同时，从消息面上来看，管理层呵护市场的政策存在良好的预期，加息等利空所带来的负面影响已经在盘中得到体现。利空出尽，往往确认的底部的阶段，投资者在这种即将天明的时刻，应注意把握操作品种的选择。

    无疑蓝筹股是最稳健的投资方略，可以发现诸如齐鲁石化、扬子石化等主流品种，早已先于市场展开上攻，并保持完美的上升趋势。显然这些蓝筹并未遭遇基金“割青苗”的迫害，并逐渐成为引领大盘的主要动力之一。但是涨幅最大的不可能是蓝筹，超跌股将是暴富的主要机会，关键在于寻找价值被严重低估的品种。而小盘股的机会往往来自中小企业板的表现，新八股高开低走，第二、三梯队定位相对合理，而新八股通过跌停式的下挫，已经整体止跌。整个中小企业板面临转强的机会，受其带动下，很多前期补跌次新股有望迎来梅开二度的机会。建议重点关注洪城水业（600461），该股具有垄断当地供水资源独特的题材，倍受市场主力的关注，逆市走强，从上市第一起连收四阳，换手极为充分，大资金介入迹象尤为明显。近期连续五个交易日震荡筑底，5日均线开始掉头向上，短线井喷一触即发，投资者可密切关注。

方圆王

权重股渐涨 股指步步走高

2004年07月05日16:37 武汉新兰德
   
    周一深沪股市小幅整理，成交金额出现大幅萎缩。对于后市运行格局，有以下分析：

    1．短线步入整理，中线并不太悲观。沪市综指从1376点见底后，在日K线上拉出两根中阳线而调整均以小阴或十字星的方式展开，表明短线多方的力量较强，目前沪综指在1430点一线进行整理也较为正常，并没有完全破坏上攻的技术形态。从沪市日K线来看，有可能形成一个小的头肩底形态，1450-1460点为关键阻力位。因此，就目前市场来言，出现大的急跌机会不大。就中线趋势而言，深成指能否有效向上冲破30日均线，决定了整体市场的强弱，投资者可重点关注股指在此位置的表现。

    2．就板块而言，小型股和一批无业绩支持的个股跌幅较大，中小企业板已有13只上市新股，本周还有3只上市，市场规模的扩大表明这批个股将以其实实在在的业绩去吸引投资者，若业绩不佳，则反复向下寻求支持是必然的趋势。至于上涨个股，仍没有明确的板块特征，主要还是超跌反弹的性质。一批大型的权重股表现明显转强，投资者可看一下齐鲁石化、扬子石化、韶钢松山、云天化等股的走势，尽管目前对股指的向上拉动作用不明显，但这批个股的强热将有效推动股指的底部抬高。

    总之，目前市场缺乏大的板块运作特点，股指短线会以整理为主，操作上可关注权重股的走势。个股可留意全柴动力（600218）：公司是我国柴油机行业的龙头企业，在今年一季度，主要经济指标同比明显增长。在稳定主业的同时，该公司还涉足新型化学建材，并控股安徽万联环保科技股份公司，有望形成新的增长点。技术上看，在经过连续下跌后，股价在历史低位区企稳，且线形成红三兵形态，后市有望加速上行，可积极关注。

方圆王

市场将在犹犹豫豫中走出底部

2004年07月05日16:42 青岛安信
   
    昨日大盘尾市在家电板块和石化板块的联袂带领下走出快速拉升行情，股指一举突破20日均线和自1783点下跌以来的反压，但是成交量确没有同步跟进，市场谨慎心理可见一斑。

    细数1376点上升以来，股指已经连续上扬68点、升幅接近5％，但是市场中的投资者始终处于犹豫徘徊之中，与多方胜利果实擦肩而过。“市场总是在犹豫不决中产生底部”为投资者众所周知，但在真正实践方面，又有谁能够做到此点呢。现在我们满耳充斥着央行要加息、大盘要跌破1307点等等所谓“理论研究结果”，然而市场确实实在在演绎着不以人的意志为转移的上升行情，这是为什么？

    答案就在于作为股票市场中的人，其每一步都是跟随着市场运行而作出反映，真正能够超越市场可谓凤毛麟角。就拿现在来讲，投资者目前在等待国家下一步出台的政策，国家在等待上半年的宏观经济指标，而国家的经济指标又在等待已经运行完毕的实体经济情况，如此如此，作出投资决策最为有利的时机在不知不觉中过去，而又由于市场普遍具有买涨不买跌的心态，所以作为信息不对称的一方——广大中小投资者通常会错过抄底的最佳时机。

    我们仔细分析一下加息的可能性，首先，加息是一种总量性的调控措施，对于经济中出现“投资热、消费热”的治理具有针对性强的特点。然而我们目前的宏观经济形式确是“非典型”的，一边是投资过热，另一边确是消费遇冷，市场中80％的商品都处于供大于求的状态，因此试想这种结构性的问题如果通过总量性的调控措施来解决，那结果只会有一个，即我国多年综合治理通货紧缩的成果将毁于一旦。

    所以我们建议投资者对于影响市场的诸多方面多加分析、独立思考，形成自己的综合判断。目前的市场正在自然而然的环境中构筑中期底部，市场中众多的不确定性有大部分是经不起推敲的，因此在底部区域保持冷静的头脑、进行果断的决策将是实现资产保值增值的最佳方法。

方圆王

明日股指将选择短线突破方向

2004年07月05日17:17 国泰君安
   
    本周第一个交易日，沪深两地市场在蓝筹股表现沉默且板块热点不能有效出现的背景下，全天基本维持低位震荡，临近尾市有一波快速的上拉，至终盘两市报收于1444点，3381点，沪市上涨3.40点，深市则下跌10.55点，成交金额分别为54亿，36亿，与昨日相比继续呈萎缩之势。

    超跌股再一次成为场内资金追逐的对象，莲花味精，山东巨力，科学城低位突然的大阳线说明了当前市场最大的获利机会还是来自低价超跌的品种。而部分庄股和ST股则和大盘继续上演翘翘板效应，双鹤药业，凤凰股份，ST*珠峰，ST黑豹,ST金盘都有不俗的的涨幅，但我们的建议是中报即将到来，而这类品种恰恰是地雷隐藏最多的板块之一，建议投资者以把握风险为上不要因为一些蝇头小利而因小失大。跌幅榜上，今日发布业绩预警公告的恒生电子被打至跌停，同样预告中期业绩不佳的联通国脉，天宸股份也跌幅居前，前期被我们喻为家电板块第二的汽车板块在出现了短线的反弹后今日重归跌途，其中一汽夏利盘中最高跌幅达7％左右。

    热点把握上一批具有潜在利润增长（如新湖创业）的低价超跌股将有望短线爆发。公司虽然不带科技两字，但实际上却是科技含量十足，公司通过收购浙江高新信息技术有限公司88％的股权，一举介入了有线电视付费点播系统（VOD）领域，另外公司巨资投入的上海新湖明珠城也进入“丰收”阶段，04年报表有望给投资者一个巨大的惊喜，面对如此具有诱惑力的品种，难道你还能不心动？

    消息面：1.中国证监会公告称，定于本周二、周三集中召开4场发审会，共审核12家企业的发行申请。点评：新股发行节奏并没有像传说中的减慢，继续关注新股发行速度。2.继中国银行宣布将发行100亿元次级债券之后,另一家股改试点银行------中国建设银行也将于近期发行第一期100亿元次级债券。点评：短期看，市场资金面依旧偏紧。3.中国证监会期货部主任杨迈军日前在深圳市期货同业协会成立大会上表示，玉米期货在年内获得国务院批准上市的希望比较大。

    原本摇摇欲坠的大盘尾市又被多方顽强的拉了回去，这个盘面现象是前期不曾有的，之所以出现这种现象，我们认为有两方面的因素：一方面是在目前点位上方套牢盘不是很重，同时下方的承接盘也在增强；另一方面，此举更多是多方主力的一种策略，频频的利用盘中的洗盘将不坚定的短线获利盘和套牢盘洗出，从而为后市的反弹行情扫清障碍。今日据媒体统计截至6月底，上半年新成立基金的平均仓位在20%左右，而我们知道按照基金契约的规定，基金成立之后的建仓期为三个月，在三个月之后股票的仓位将必须达到契约规定的下限，如此推算4月份成立以后的基金将不得不加快建仓的速度，而我们认为这部分新进资金将是大盘7月反弹最主导的力量之一。短线上看，大盘明日的走势显得较为重要，明日如果能够收出一根带量的中阳线的话，则反弹行情进一步确立，反之，则会有一个二次探底构筑小双底的过程，操作中，投资者除了继续关注蓝筹股风向标武钢股份，中国联通的走势外，可以把更多精力放在一些具有潜在业绩大幅增长的品种上，短线的收益说不定会出乎你的意料之外!

    个股推荐――600840新湖创业：公司房地产开发毛利率高达40%以上，其巨资投入的上海新湖明珠城一期销售情况火爆，预收帐款已经达到5.55亿,按照房地产企业会计政策,将在今年交付后计入主营收入,那么今年公司主营将同比增长400%以上,利润也将随之大幅攀升,二级市场上已出现主力抢筹迹象,投资者应加以重点关注。

fufan

香港叶滔后市走势预测(7.6)
    昨日大盘呈现震荡整理格局，上证指数低位1429点与我们指出的支撑1431点仅差2个指数点。
    消息面有关企业年金即将入市以及新基金近来建仓高峰期的报道，对市场仍有一定利好支持作用，不过另一方面，武钢股份、华联超市的增发上市以及中小企业板的陆续登台，对大盘仍有一定冲击，后市中国联通也将大规模配股，这对短期资金面还是考验，受此影响，大盘将还难免震荡反复过程。
    从技术上看，今天大盘回档1441点-1434点仍然很关键，在此企稳则有可能进一步上冲1451点-1461点阻力，若破位，后市则有可能再度回探1423点甚至1408点支撑。总体而言，大盘短线震荡过后还有上升过程，操作上可继续作高抛低吸。
    今天沪市阻力1451点，强阻力1461点，支撑位1441点，强支撑位1434点；深市阻力367点，强阻力371点，支撑位364点，强支撑位362点。