'600510' 黑 牡 丹 基本面分析、技术面研究及操作建议

太阳升

'600510' 黑 牡 丹 基本面分析、技术面研究及操作建议

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闲愁如飞雪

☆公司概况☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【公司概况】
1.公司名称: 黑牡丹(集团)股份有限公司
2.证券简称: 黑牡丹
   证券代码: 600510
   深市简称: 黑 牡 丹
   深市代码: 003510
3.板块概念: 网络板块
4.行业类别: 制造业--服装及其他纤维制品制造业(C13)
5.证券类别: 上海A股
6.上市日期: 2002-06-18
7.法人代表: 曹德法
8.总 经 理: 王盘大
9.公司董秘: 戈亚芳
10.独立董事: 郑培敏，俞洪生，杨雄胜，徐文英
11.联系电话: (0519)8166510 8236510
   传    真: (0519)8109996
   联 系 人: 戈亚芳 许晨坪
   万维网址: www.blackpeony.com
   电子信箱: yafge@chinadenim.com
12.注册地址: 江苏省常州市和平南路47号
13.办公地址: 江苏省常州市和平南路47号
14.经营范围: 针纺织品、服装的制造、加工,棉花收购、加工、销售。公司
             自产产品及技术的出口业务,公司生产所需原辅材料、机械设
             备及技术的进口,承办合资、合作、“三来一补”业务。工业
             生产资料(国家有专项规定除外)、建筑材料、装潢材料、百货
             、五金、交电、化工产品等。
15.历史沿革: 本公司前身为常州第二色织厂。1992年12月18日，江苏省体改
             委苏体改生(1992)196号文批复同意,由常州第二色织厂独家发
             起，在整体改制的基础上，以定向募集方式设立常州二色股份
             有限公司。1993年11月更名为常州第二色织(集团)股份有限公
             司。1995年3月再次更名为黑牡丹(集团)股份有限公司。公司
             设立时股本总额为4505.15万股.后经1993年度及1997年度实施
             股份变动后，公司总股本增至10812.36万股。

【发行与上市概况】
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主承销商:          │华泰证券有限责任公司
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上市推荐人:        │华泰证券有限责任公司
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会计师事务所:      │江苏公证会计师事务所有限公司
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发行股票类型:      │人民币普通股
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发行方式:          │向沪市、深市二级市场投资者定价配售
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发行日期:          │2002-06-03  │上市日期:             │2002-06-18
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每股面值(元):      │1.00        │每股发行价(元):       │14.49   
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每股摊薄市盈率:    │18.00       │每股加权市盈率:       │         
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发行量(万股):      │3800.00     │发行总市值(万元):     │55062.00
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发行费用(万元):    │1487.76     │募集资金净额(万元):   │53574.24
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首次流通股数(万股):│3800.00     │上市首日开盘价(元):   │18.00   
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上市首日收盘价(元):│18.62       │上市首日换手率:       │43.95   
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上网定价中签率(%): │            │二级市场配售中签率(%) │0.0642977
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发行当年净利润     │            │发行当年实际净利润    │        
    预测(万元):     │            │            (万元):   │18646.32
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【再融资概况】


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    ★★以上信息请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，港澳资讯
不对因该资料全部或部分内容产生的或因依据该资料从事证券投资而引致的盈
亏承担任何责任。★★



☆股本结构☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【 股本结构列示】
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               单位   2004-04-05  2003-12-31  2002-12-31  2001-12-31
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总股本     (万股)    29224.72    14612.36    14612.36    10812.36
国家股     (万股)     7569.16     3784.58     3784.58     3784.58
发起人股   (万股)     4932.94     2466.47     2466.47     2466.47
法人股     (万股)     6962.62     3481.31     3481.31     3481.31
内部职工股 (万股)     2160.00     1080.00     1080.00     1080.00
社会公众股 (万股)     7600.00     3800.00     3800.00            
转配股     (万股)                                                
外资持股   (万股)                                                
Ｈ股       (万股)                                                
Ｂ股       (万股)                                                
优先股     (万股)                                                
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【历次变更状况】
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   日期       总股本      流通A股      变更原因
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2004-04-05    29224.72     7600.00    送转股
2002-06-03    14612.36     3800.00    3800万A股向二级市场投资者
                                      配售
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☆股东研究☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
(截止日期:2004-03-31)   股东总户数：8940
本期未披露股东情况！
(截止日期:2003-12-31)
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       股东名称                  持股数(股) 所占比例(%) 股本性质
───────────────────────────────────
1.常州国有资产投资经营总公司      37845800 25.9000     国家股      
2.常州市新发展实业公司            34093100 23.3300     法人股      
3.曹德法                           3624000  2.4800     自然人股/内部职工股
4.王盘大                           3612000  2.4700     自然人股/内部职工股
5.金梅英                           2969675  2.0300     自然人股/内部职工股
6.张国兴                           2957675  2.0300     自然人股/内部职工股
7.周顺生                           2945675  2.0200     自然人股/内部职工股
8.戴伯春                           2943275  2.0200     自然人股/内部职工股
9.袁国民                           1754000  1.2000     自然人股/内部职工股
10.戈亚芳                           1744800  1.1900     自然人股/内部职工股
11.甘海菲                            237011  0.1600     流通A股      
12.崔梅英                            178000  0.1200     流通A股      
13.潘秋娟                            156300  0.1100     流通A股      
14.徐志河                            143700  0.1000     流通A股      
15.王际慧                            119100  0.0800     流通A股      
16.李义才                            117526  0.0800     流通A股      
17.戎强                              116100  0.0800     流通A股      
18.张素梅                            113274  0.0800     流通A股      
19.徐福忠                            112073  0.0800     流通A股      
20.高剑文                            111000  0.0800     流通A股      
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   股东总户数                                  10169

上一次的十大股东:
(截止日期:2003-09-30)
───────────────────────────────────
       股东名称                  持股数(股) 所占比例(%) 股本性质
───────────────────────────────────
1.常州国有资产投资经营总公司      37845800 25.9000     国家股      
2.常州市新发展实业公司            34093100 23.3300     社会法人股   
3.曹德法                           3624000  2.4800     自然人股、内部职工股
4.王盘大                           3612000  2.4700     自然人股、内部职工股
5.金梅英                           2969675  2.0300     自然人股、内部职工股
6.张国兴                           2957675  2.0300     自然人股、内部职工股
7.周顺生                           2945675  2.0200     自然人股、内部职工股
8.戴伯春                           2943275  2.0100     自然人股、内部职工股
9.袁国民                           1754000  1.2000     自然人股、内部职工股
10.戈亚芳                           1744800  1.1900     自然人股、内部职工股
───────────────────────────────────
注：以上股东持股数截止2003年6月30日。
   股东总户数                                   12519
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闲愁如飞雪

☆财务分析☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【最新简要财务指标】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
每股指标        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2003-09-30│2003-06-30
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每股收益        │元  │      0.13│      0.72│      0.52│       0.3
每股收益扣除    │元  │          │      0.68│      0.51│       0.3
每股净资产      │元  │      6.24│      6.61│      6.07│      5.85
调整后每股净资产│元  │      6.24│      6.61│      6.06│      5.84
净资产收益率    │%   │     2.022│    10.921│     8.511│     5.123
每股资本公积金  │元  │   3.99307│   3.99307│  3.648164│  3.648176
每股未分配利润  │元  │  0.461419│  0.335257│  0.664878│  0.480697
主营业务收入    │万元│  18178.00│  82022.65│  59758.54│  39100.03
主营业务利润    │万元│   4733.43│  19414.34│  13545.77│   8157.85
投资收益        │万元│    101.39│    208.83│     77.44│     81.14
净利润          │万元│   1843.52│  10553.19│   7546.79│   4380.53
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【★异动指标分析★】
────────┬──┬───────┬───────┬───────
指标名称        │单位│    2003-12-31│    2002-12-31│    变动幅度%
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预付账款        │万元│        11118.│       8477.78│         31.14
存货            │万元│      22506.02│      15527.47│         44.94
在建工程        │万元│        245.63│       6330.17│        -96.12
应付账款        │万元│        11118.│       8477.78│         31.14
应付股利        │万元│        382.71│       7915.37│        -95.16
长期负债合计    │万元│       5500.61│      10540.61│        -47.82
负债合计        │万元│      23988.03│      34919.33│         -31.3
未分配利润      │万元│      12205.08│       3300.67│        269.78
财务费用        │万元│       -843.97│        404.95│       -308.41
所得税          │万元│       3593.19│       5428.97│        -33.81
支付其他与经营活│    │              │              │              
动有关的现金    │万元│       3687.44│       2623.88│         40.53
（投资）现金流入│    │              │              │              
小计            │万元│       1135.61│       2963.77│        -61.68
购建固定资产，无│    │              │              │              
形资产，其他长期│    │              │              │              
资产            │万元│       2120.59│       11246.6│        -81.14
（投资）现金流出│    │              │              │              
小计            │万元│       2862.45│       12650.3│        -77.37
投资活动现金净额│万元│      -1726.84│      -9686.53│        -82.17
（筹资）现金流出│    │              │              │              
小计            │万元│       8259.55│      36603.72│        -77.44
筹资活动现金净额│万元│      -8259.55│      25470.52│       -132.43
现金及等价物净增│    │              │              │              
加额            │万元│       2149.83│      27316.47│        -92.13
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【每股指标】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
指标名称        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2002-12-31│2001-12-31
────────┼──┼─────┼─────┼─────┼─────
审计意见        │    │          │    无保留│    无保留│    无保留
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每股收益        │元  │      0.13│      0.72│      0.86│      0.81
每股收益（扣除）│元  │          │      0.68│      0.87│      0.77
每股净资产      │元  │      6.24│      6.61│      5.55│      2.07
每股资本公积金  │元  │   3.99307│   3.99307│  3.646007│  0.323931
每股未分配利润  │元  │  0.461419│  0.335257│  0.225882│         
每股经营活动现  │    │          │          │          │         
金流量          │元  │ -0.129668│  0.834497│    0.7942│  0.742275
每股现金流量    │元  │ -0.144548│  0.147124│    1.8694│ -0.242704
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【利润构成与盈利能力】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
指标名称        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2002-12-31│2001-12-31
────────┼──┼─────┼─────┼─────┼─────
主营业务收入    │万元│  18178.00│  82022.65│ 100701.27│  88065.06
主营业务利润    │万元│   4733.43│  19414.34│  25813.87│  19286.62
经营费用        │万元│    351.28│   1049.69│    919.90│   1289.51
管理费用        │万元│   1897.76│   5643.70│   7115.69│   4721.71
财务费用        │万元│     -1.27│   -843.97│    404.95│    201.46
三项费用增长率  │  % │     11.00│    -31.00│     36.00│      0.00
营业利润        │万元│   2632.16│  13771.56│  17722.57│  13123.44
投资收益        │万元│    101.39│    208.83│    832.81│    258.98
补贴收入        │万元│     48.07│    419.37│    609.15│    235.52
营业外收支净额  │万元│     -3.86│    172.22│   -518.22│   -285.48
利润总额        │万元│   2777.75│  14571.99│  18646.32│  13332.45
所得税          │万元│    818.85│   3593.19│   5428.97│   3783.75
净利润          │万元│   1843.52│  10553.19│  12589.21│   8704.93
净利润（扣除）  │万元│          │  10005.07│  12667.19│         
销售毛利率      │%   │     26.06│     23.72│     25.73│     22.31
主营业务利润率  │%   │     26.04│     23.67│     25.63│     21.90
净资产收益率    │%   │     2.022│    10.921│    15.530│    38.961
────────┴──┴─────┴─────┴─────┴─────
【经营与发展能力】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
指标名称        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2002-12-31│2001-12-31
────────┼──┼─────┼─────┼─────┼─────
存货周转率      │次  │      0.55│      3.29│      5.29│      5.19
应收账款周转率  │次  │      4.44│     22.17│     24.24│     15.15
总资产周转率    │次  │      0.15│      0.69│      1.05│      1.18
主营业务收入增  │    │          │          │          │         
长率%           │%   │      4.08│    -18.55│     14.35│      0.24
营业利润增长率  │%   │      8.99│    -22.29│     35.05│     57.37
税后利润增长率  │%   │      3.04│    -16.17│     44.62│     38.88
净资产增长率    │%   │     10.01│     19.17│    262.94│     -8.28
总资产增长率    │%   │      3.58│      4.07│     53.11│      4.21
────────┴──┴─────┴─────┴─────┴─────
【资产与负债】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
指标名称        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2002-12-31│2001-12-31
────────┼──┼─────┼─────┼─────┼─────
资产总额        │万元│ 121308.21│ 121323.47│ 116580.82│  76141.52
负债总额        │万元│  29320.04│  23988.03│  34919.33│  53222.13
流动负债        │万元│  23819.43│  18487.42│  24378.72│  25081.52
长期负债        │万元│   5500.61│   5500.61│  10540.61│  28140.61
货币资金        │万元│  38931.69│  40956.17│  39683.19│  12742.67
应收账款        │万元│   4693.36│   3500.16│   3900.22│   4408.23
其他应收款      │万元│    975.94│   1514.73│   1178.11│   5827.47
坏账准备        │万元│          │          │          │         
股东权益        │万元│  91173.71│  96636.38│  81089.19│  22342.41
资产负债率      │%   │     24.17│     19.77│     29.95│     69.90
股东权益比率    │%   │     75.16│     79.65│     69.56│     29.34
流动比率        │    │      3.28│      4.18│      2.87│      1.55
速动比率        │    │      2.16│      2.96│      2.23│      1.05
────────┴──┴─────┴─────┴─────┴─────
【现金流量】
────────┬──┬─────┬─────┬─────┬─────
指标名称        │单位│2004-03-31│2003-12-31│2002-12-31│2001-12-31
────────┼──┼─────┼─────┼─────┼─────
销售商品收到的  │    │          │          │          │         
现金            │万元│  19568.63│  83859.15│ 100151.82│  94027.15
经营活动现金净流│    │          │          │          │         
量              │万元│  -1894.76│  12193.96│  11606.52│   8025.75
现金净流量      │万元│  -2112.19│   2149.83│  27316.47│  -2624.20
经营活动现金净流│    │          │          │          │         
量增长率        │%   │    -20.00│      5.00│     45.00│    148.00
销售商品收到现金│    │          │          │          │         
与主营收入比率  │%   │      1.08│      1.02│      0.99│      1.07
经营活动现金流量│    │          │          │          │         
与净利润比率    │%   │   -1.0278│    1.1555│    0.9219│    0.9220
现金净流量与    │    │          │          │          │         
净利润比率      │%   │   -1.1457│    0.2037│    2.1698│   -0.3015
投资活动的现金净│    │          │          │          │         
流量            │万元│   -215.08│  -1726.84│  -9686.53│ -14740.97
筹资活动的现金净│    │          │          │          │         
流量            │万元│     -0.96│  -8259.55│  25470.52│   4090.18
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☆主营构成☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
  (1)2004年概况
    占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
                                                   单位：人民币元
分行业或分产品        主营业务收入     主营业务成本       毛利率(%)
牛仔布              120,403,604.68    87,802,256.76       27.08
服装                 49,435,670.61    35,840,529.80       27.50
其中：关联交易           78,382.32     2,430,421.32

  (2)2003年概况
    （2）按产品分                                      单位：人民币元
产  品   主营业务收入    同比增长（%）   主营业务利润   同比增长（%）
牛仔布   545,835,111.24      -21.16      147,154,263.68      -27.17
服  装   229,653,071.98      -15.47       43,302,515.11      -17.38
色织布    44,738,285.91        4.07        4,067,129.24        8.81
合  计   820,226,469.13      -18.55      194,143,403.92      -24.79
    （3）按地区分（仅分析公司自营出口的主营业务收入和主营业务利润）
    公司2003年自营出口地区分析                           单位：万美元
地区            主营业务收入         同比增长（%）       主营业务利润
     日本         1938.10                  -12.02             458.75
亚洲 香港          640.79                   -7.84             151.67
     其他         1112.67                   85.09             263.37
欧洲               945.54                   -0.73             223.81
美洲               572.21                  -32.49             135.44
其他                34.69                  -95.40               8.21
合计                 5244                  -12.89            1241.25

地区                                                    同比增长（%）
     日本                                                     -18.75
亚洲 香港                                                     -14.28
     其他                                                      70.93
欧洲                                                           -5.46
美洲                                                          -37.65
其他                                                          -95.75
合计                                                          -19.55
    2、占主营业务收入或主营业务利润10%以上的主要产品经营情况
                                                       单位：人民币元
产  品            销售收入              销售成本           毛利率（%）
牛仔布        545,835,111.24         398,680,847.56            26.95
服  装        229,653,071.98         186,350,556.87            18.86
色织布         44,738,285.91          40,671,156.67             9.09



☆分红扩股☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
┌─────┬────────────────────┬─────┐
│  年度    │        分红、配股方案                  │ 每股收益 │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│2003-12-31│10转10派5(含税)(税后派4)                │      0.72│
│          │股权登记日:2004-04-01                   │          │
│          │除权除息日:2004-04-02                   │          │
│          │红股交易日:2004-04-05                   │          │
│          │股息到帐日:2004-04-08                   │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│2003-06-30│中期利润不分配                          │       0.3│
├─────┼────────────────────┼─────┤
│2002-12-31│10派5(含税)(税后派4)                    │      0.86│
│          │股权登记日:2003-04-23                   │          │
│          │除权除息日:2003-04-24                   │          │
│          │股息到帐日:2003-04-30                   │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│2001-12-31│10派9.9                                 │      0.81│
├─────┼────────────────────┼─────┤
│2000-12-31│10派2                                   │      0.58│
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1999-12-31│10派1                                   │      0.36│
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1998-12-31│10派1                                   │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1997-12-31│10转10派0.8                             │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1996-12-31│10派1.6                                 │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1995-12-31│10派2                                   │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1994-12-31│10派1.8                                 │          │
├─────┼────────────────────┼─────┤
│1993-12-31│10转2派1.58                             │          │
└─────┴────────────────────┴─────┘


☆高管介绍☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【主要高管介绍】
┌───────┬─────────┬─────┬─────────┐
│姓名:         │            曹德法│ 性别:    │                男│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│职位名称:     │           董事长 │ 学历:    │              大学│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│任职日期:     │        2002-05-30│          │                  │
├───────┼─────────┴─────┴─────────┤
│领导人介绍:   │    1952年10月出生，中共党员，高级经济师。1970年  │
│              │参加工作，曾任原常州第二色织厂党总支副书记、书记  │
│              │、副厂长，长期担任公司党委书记、董事长。2000年，  │
│              │被国务院和国家纺织工业局分别授予全国劳动模范和全  │
│              │国纺织系统劳动模范称号。现任黑牡丹(集团)股份有限  │
│              │公司董事长兼党委书记。                            │
└───────┴─────────────────────────┘
┌───────┬─────────┬─────┬─────────┐
│姓名:         │            王盘大│ 性别:    │                男│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│职位名称:     │  副董事长 总经理 │ 学历:    │              大专│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│任职日期:     │        2002-05-30│          │                  │
├───────┼─────────┴─────┴─────────┤
│领导人介绍:   │    1950年4月出生，中共党员，高级工程师。1969年参 │
│              │加工作，曾任原常州第二色织厂厂长助理、副厂长、黑  │
│              │牡丹(集团)股份有限公司副总经理，现兼任黑牡丹(集团 │
│              │)股份有限公司党委副书记,长期主管公司的生产、经营  │
│              │工作。2000年，被国家质量技术监督局授予全国质量管  │
│              │理先进工作者称号。现任黑牡丹(集团)股份有限公司副  │
│              │董事长兼总经理。                                  │
└───────┴─────────────────────────┘
┌───────┬─────────┬─────┬─────────┐
│姓名:         │            戈亚芳│ 性别:    │                女│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│职位名称:     │    董秘 副总经理 │ 学历:    │              大专│
├───────┼─────────┼─────┼─────────┤
│任职日期:     │        2002-05-30│          │                  │
├───────┼─────────┴─────┴─────────┤
│领导人介绍:   │    1972年3月出生，现年30岁，中共党员，会计师。1  │
│              │992年参加工作,曾任黑牡丹(集团)股份有限公司财务科  │
│              │科长助理、总经理助理。现任黑牡丹(集团)股份有限公  │
│              │司副总经理、董事会秘书。                          │
└───────┴─────────────────────────┘
【所有高管简况】
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   姓名   │性别│      公司职务      │    学历    │年薪  │持股   
          │    │                    │            │(万元)│(股)
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    杨雄胜│  男│独立董事            │博士        │      │
    俞洪生│  男│独立董事            │中专        │      │
    徐文英│  男│独立董事            │            │      │
    郑培敏│  男│独立董事            │MBA         │      │
    周顺生│  男│常务副总经理 董事   │大专        │      │
    朱志洪│  男│董事                │研究生      │      │
    许晨坪│  男│证券事务代表        │MBA         │      │
    袁国民│  男│副总经理            │大专        │      │
    张国兴│  男│总会计师 副总经理   │大专        │      │
    张锡渭│  男│董事                │大专        │      │
    戴伯春│  男│董事                │大专        │      │
    邓建军│  男│职工监事            │大专        │      │
    金梅英│  女│监事会主席          │大专        │      │
    林卫平│  男│监事                │大学        │      │
    梅基清│  男│副总经理            │大专        │      │
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☆经营投资☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【2004年一季报】
    1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
    报告期内,公司经营范围和行业经营环境未发生重大变化。2003 年全国牛仔
面料行业经历了多年以来最为严重的需求萎缩，目前市场虽然趋于平稳，但明显好
转还需待以时日。今年以来，公司通过加强成本管理和销售管理，使主要经济指标
止住了下滑的态势。报告期内，公司实现主营业务收入18,178.00 万元，同比增长
4.08%，净利润1,843.51 万元，同比增长3.04%。
    1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
                                                   单位：人民币元
分行业或分产品        主营业务收入     主营业务成本       毛利率(%)
牛仔布              120,403,604.68    87,802,256.76       27.08
服装                 49,435,670.61    35,840,529.80       27.50
其中：关联交易           78,382.32     2,430,421.32
    注:关联交易记入主营收入部分主要为向公司第二大股东常州市新发展实业公
司销售货物，记入主营成本部分主要为向其支付加工费。

【2003年年报】
     一、报告期内经营情况的讨论与分析
    2003年对公司来说是极不平常的一年，虽然全国纺织品的出口总量出现了20
%左右的增长，但作为其中一个子行业的牛仔布的市场环境发生了较为严峻的变化
。主要体现在两个方面：一是国际、国内牛仔布市场需求出现严重滑坡，全国绝大
多数牛仔布生产企业出现开工不足的情况；二是主要原材料棉花的价格持续大幅的
上涨，全年棉花价格上涨80%左右，作为纺织企业中对棉花需求比例最多的牛仔布
生产企业，在成本上造成尤其大的压力。
    需求萎缩和成本上升的双重压力贯穿了整个2003年，公司管理层深刻认识到
形势的严峻，充分发挥公司在品牌、技术、质量和装备等方面的优势，抓住产品和
销售两个方面努力消化市场不利因素对公司造成的影响。
    1、通过加强技术开发，不断调整产品结构，重点做“新、奇、特”的产品，
促进了客户对品种的吸引力，同时提高了产品附加值，避免了常规品种的激烈竞争
，2003年公司新产品的销售占到了全部销售的75%，部分抵消了成本上升的压力，
使公司产品依然保持了比较高的盈利水平。
    2、加强对销售的管理和市场拓展。一方面注重对客户的全方位服务，用“交
单快、质量稳、风格确定准”赢得客户满意。另一方面，创造一切机会积极拓展市
场，2003年4月公司日本办事处正式运作，公司还主动参加在美国、香港等地的纺
织品博览会，增加了公司产品直接与国际市场接触的机会；公司利用“黑牡丹”品
牌的知名度，积极和国际知名品牌合作，赢得了一批稳定的大客户。
    在2003年非常困难的情况下，公司还是取得了比较满意的经营业绩。报告期
内，公司实现牛仔布产量4569万米，同比减少21.78%，主营业务收入82,022.65万
元，比上年同期减少18.55%，净利润10,553.19万元，比上年同期减少16.17%。公
司主要经济指标虽然出现了近年以来的第一次下滑，但在严峻的经营环境下取得如
此的经营业绩来之不易，公司全体员工努力拼搏、扎实工作，使公司仍然保持了全
国同行业中的领先地位。
    二、报告期内的经营情况
    （一）主营业务的范围及其经营状况
    公司主营业务范围为：针纺织品、服装的制造、加工，棉花收购、加工、销
售。公司自产产品及技术的出口业务，公司生产所需原辅材料、机械设备及技术的
进口，承办合资、合作、“三来一补”业务等。
    1、主营业务行业构成情况：
    （1）公司属纺织行业，主要产品为牛仔布、色织布和服装。
    （2）按产品分                                      单位：人民币元
产  品   主营业务收入    同比增长（%）   主营业务利润   同比增长（%）
牛仔布   545,835,111.24      -21.16      147,154,263.68      -27.17
服  装   229,653,071.98      -15.47       43,302,515.11      -17.38
色织布    44,738,285.91        4.07        4,067,129.24        8.81
合  计   820,226,469.13      -18.55      194,143,403.92      -24.79
    （3）按地区分（仅分析公司自营出口的主营业务收入和主营业务利润）
    公司2003年自营出口地区分析                           单位：万美元
地区            主营业务收入         同比增长（%）       主营业务利润
     日本         1938.10                  -12.02             458.75
亚洲 香港          640.79                   -7.84             151.67
     其他         1112.67                   85.09             263.37
欧洲               945.54                   -0.73             223.81
美洲               572.21                  -32.49             135.44
其他                34.69                  -95.40               8.21
合计                 5244                  -12.89            1241.25

地区                                                    同比增长（%）
     日本                                                     -18.75
亚洲 香港                                                     -14.28
     其他                                                      70.93
欧洲                                                           -5.46
美洲                                                          -37.65
其他                                                          -95.75
合计                                                          -19.55
    2、占主营业务收入或主营业务利润10%以上的主要产品经营情况
                                                       单位：人民币元
产  品            销售收入              销售成本           毛利率（%）
牛仔布        545,835,111.24         398,680,847.56            26.95
服  装        229,653,071.98         186,350,556.87            18.86
色织布         44,738,285.91          40,671,156.67             9.09
    （二）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩           单位：万元
                                                  注册
公司名称                        主要产品          资本         总资产
常州市大德纺织有限公司      印染、纺纱、织布      1000        3695.90
                            自产产品及技术出口业
黑牡丹进出口有限公司        务、生产所需原辅料、  1000        1915.79
                            机械设备及技术进口
常州宝顿时装有限公司        服装、服饰品           435        5443.93

                                                             公司持股
公司名称                                    净利润           比例（%）
常州市大德纺织有限公司                      993.00               95
黑牡丹进出口有限公司                        164.51               95
常州宝顿时装有限公司                       1548.34               75
    （三）主要供应商、客户情况
    公司向前五名供应商合计的采购金额为18112万元,占年度采购总额的28.83%
。公司向前五名客户合计的销售总额为25776万元，占年度销售总额的31.43%。
    （四）在经营中出现的问题与困难及解决方案
    1．由于前几年牛仔布市场行情较好，民营企业大量涌入，导致目前国内牛仔
布的生产能力已经严重过剩，牛仔布市场出现严重供大于求的局面，公司产品销售
收入出现了近年以来的第一次下滑。
    公司将通过以下措施来促进公司产品的销售，用高质量、多品种的产品留住
客户，用积极主动的工作发展新客户，从而巩固“黑牡丹”牛仔布在国内的领先地
位：
    （1）发挥新产品开发的优势，通过不断开发新产品，以多样的产品吸引客户
，以时尚的新产品引导市场；
    （2）加强客户关系管理，进一步拓展海外市场；
    （3）完善销售部门的激励机制，提高业务人员的积极性。
    2．棉花价格在整个2003年涨幅80%左右，而产成品的价格几乎没有上涨，公
司产品成本增加，对公司盈利能力产生较大的压力。
    公司将通过以下措施来增强公司的盈利能力，来抵消原料成本上升带来的经
营压力：
    （1）加强原纱、原棉的采购管理，稳定并进一步提高纱线的自给率，尽可能
的减少棉花涨价的影响；
    （2）进一步改善产品结构，提高生产效率，开发较高附加值的新产品；
    （3）通过公司完善预算工作，加强各个管理环节的成本、费用控制。
    三、报告期内的投资情况
    （一）募集资金投资项目
    本公司于2002年6月3日向社会公开发行人民币普通股3800万股，扣除发行费
用后，共募集资金535,742,430元。
    募集资金运用项目投资进度表                             单位：万元
序                            承诺投资         投资计划    报告期投资
号       项       目          总    额    2002年    2003年
   改造染色设备开发弹力系列
1  面料替代进口技术改造项目   15485.10    8000      7485.1      138.6
2  引进关键设备开发天丝系列    5448.80    4955.1     493.7      873.8
   产品技术改造项目
   引进关键设备开发条格轻薄
3  型牛仔布及高档后整理技术    3669.00    3534.8     134.2      251.6
   改造项目
4  引进纱线漂染及高档色织物    4535.00    4208.0     327.0
   后整理设备技术改造项目
   引进关键设备开发超薄型彩
5  色牛仔布及触感后整理技术    3414.40    3328.2      86.2      440.0
   改造项目
6  建立黑牡丹（集团）股份有     920.00    920          -
   限公司技术中心项目
7  收购常州喷丝板厂项目       12000.00      -        12000          -
8  补充营运资金                8101.94      -          -
   合       计                53574.24    24946.1  20526.2     1704.0

序                                     累计投资         投资进度
号       项       目                                     （%）
   改造染色设备开发弹力系列
1  面料替代进口技术改造项目             15839.1          100.0
2  引进关键设备开发天丝系列              4930.6           90.6
   产品技术改造项目
   引进关键设备开发条格轻薄
3  型牛仔布及高档后整理技术              3302.1           90.0
   改造项目
4  引进纱线漂染及高档色织物               384.4            8.5
   后整理设备技术改造项目
   引进关键设备开发超薄型彩
5  色牛仔布及触感后整理技术              2954.0           86.5
   改造项目
6  建立黑牡丹（集团）股份有               923.6          100.0
   限公司技术中心项目
7  收购常州喷丝板厂项目                        -             -
8  补充营运资金                          8101.94         100
   合       计                          36435.74          68.01
    由于各募资项目立项时单独立项，但由于生产中订单的需要以及各品种生产
过程中的设备有很强的可替代性，因此在实际生产中募资项目所生产的品种并无严
格区分，所以各项目的效益情况很难单独计算，因此给出一个综合的新增利润情况
。以上募资项目共计产生效益8000多万元。
    项目投资进度说明：
    1、改造染色设备开发弹力系列面料替代进口技术改造项目，该项目已经全部
完成，由国家相关部门验收通过，该项目已经产生预期收益；
    2、引进关键设备开发天丝系列产品技术改造项目、引进关键设备开发条格轻
薄型牛仔布及高档后整理技术改造项目、引进关键设备开发超薄型彩色牛仔布及触
感后整理技术改造项目，这三个项目主要设备均已到位，投入运行，并已产生预期
收益，其他还有一些辅助设备，由于市场需求和产品结构的变化，暂缓投入；
    3、引进纱线漂染及高档色织物后整理设备技术改造项目，由于市场需求的变
化，综合考虑效益和风险的影响，该项目暂缓实施；
    4、收购常州喷丝板厂项目，由于该项目意向签定时间较早，目前该公司资产
结构发生了一些变化，公司正加紧与其股东方面进行磋商和沟通，报告期内该项目
尚未实施。
    尚未使用的募集资金，公司全部以银行存款形式专户存储。
    （二）报告期无重大非募集资金投资的项目。
    四、生产经营环境和政策变化的影响
    2003年棉花价格出现相当大幅度的上涨，预计2004年棉花价格将趋于稳定，
但公司棉花、棉纱的总体平均成本将有所提高。
    自2004年1月1日起，出口退税率由17%下调至13%，由于我公司绝大部分产品
出口，这将对公司的经营成果产生一定影响。
    五、新年度的经营设想
    对于2004年的形势，公司认为依然严峻，但也有机遇。一方面市场需求可能
还要持续低迷一段时间，棉花价格上涨导致成本上升的影响将在2004年进一步体现
；另一方面，随着市场的周期性波动，2004年牛仔布的行情有可能复苏，以及200
5年欧美对中国纺织品配额取消将给中国牛仔布行业提供难得的市场机遇。
    虽然2003年经营面临一些困难，但公司对于做强、做大“黑牡丹”品牌极其
相关产品，赶超世界牛仔布一流企业依然充满信心。公司将通过以下措施，使公司
重新回到继续增长的轨道上，并求得持久的发展。
    1、采取各种措施，积极拓展市场。
    虽然牛仔布的市场需求疲软，但由于公司处于行业中龙头的地位，公司将借
助“黑牡丹”品牌在国际、国内的知名度，加强驻外办事处的运作，创造一切机会
积极和客户沟通，开拓市场。
    2、完善销售人员的激励机制，调动业务人员的积极性，充分发挥销售队伍的
主观能动性。
    3、坚持技术创新，在产品开发上引进新思路，创造有自己特点的、有市场生
命力的新产品。
    4、进一步强化内部管理，逐步将现代管理的理念融合到公司的管理中。
    在市场环境困难的时期，公司需要苦练内功，将现代管理的理念融合到公司
的管理中，每一项管理工作做精做细，尤其在生产过程的控制以及人力资源的管理
方面，建立适应市场的快速反应机制，创造良好的工作氛围和竞争机制，使公司在
激烈的市场竞争下永远保持行业的优势。
    5、找准机会，围绕主业积极发掘新的增长点。
    做强、做大主业是公司不变的追求。公司将围绕“黑牡丹”牛仔布继续将产
品向前后方向延伸，增加自产纱线的供应量，保证纱线质量的稳定，从而保证产成
品质量的稳定；加强服装业务的拓展，提高产品的附加值，也给发展新客户提供机
会。
    6、坚持生产经营的专业化，做投资多元化的尝试
    作为上市公司，针对公司目前资金充足率较高的情况，在权衡风险和收益的
前提下，做一些投资多元化的尝试，寻求稳定的投资回报，给股东谋得最大利益。


☆公司报导☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇


☆公司大事☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【2004-05-26】
    黑牡丹股票交易异常波动的公告
    公司股票已连续三个交易日达到跌幅限制，公司董事会郑重声明：公司基本
面没有重大变化，目前生产经营一切正常，没有应披露而未披露的事宜。《上海证
券报》是公司指定的信息披露报刊，如果公司有需要披露的信息，将及时在指定报
刊上予以披露。敬请广大投资者注意投资风险。

【2004-05-11】
    黑牡丹澄清公告
    近日，《二十一世纪经济报道》刊登署名文章《一个地方钢铁“大王”崛起
和陨落》，文章称，在江苏铁本钢铁项目的整改方案中，公司将参与其投资。
    针对该文章，公司董事会郑重声明，公司至今未参与任何该项目投资的相关
事宜。

【2004-04-27】
    黑牡丹公布2004年一季报：每股收益0.13元，加权平均每股收益0.13元，每股
净资产6.24元，调整后每股净资产6.24元，净资产收益率2.02%，加权平均净资产
收益率1.89%，主营业务收入181780004.03元，净利润18435157.31元，股东权益9
11737109元。

【2004-03-27】
    黑牡丹2003年度分红派息及转增股本实施公告
    公司实施2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以2003年末总股
本146123600股为基数，向全体股东每10股转增10股派发现金红利5元(扣税后10派
4元)。
    股权登记日：2004年4月1日
    除权除息日：2004年4月2日
    新增可流通股份上市日：2004年4月5日
    现金红利发放日：2004年4月8日
    本次转增股本后，按新股本292247200股摊薄计算，2003年度每股收益为0.
36元。

【2004-03-19】
    黑牡丹股东大会决议公告
    公司于2004年3月18日召开2003年年度股东大会，会议审议通过如下决议：
    一、通过2003年度利润分配和资本公积金转增股本预案：以2003年12月31日
的公司总股本146123600.00股为基数，向全体股东每10股转增10股派发现金红利
5元(含税)。
    二、继续聘请江苏公证会计师事务所有限公司为公司财务审计机构。
    三、通过购买发展用土地的议案：决定在常州外向型农业综合开发区购买约
2000亩土地，每亩价格6.8万元，需资金约13600.00万元，由公司利用自有资金解
决。

【2004-03-18】
    黑牡丹召开股东大会。

【2004-03-09】
    华泰证券有限责任公司出具了关于公司首次公开发行A股股票的第二次回访报
告。

【2004-02-17】
    黑牡丹公布2003年年报：每股收益0.72元，每股收益（扣除）0.68元，加权
平均每股收益0.72元，加权平均每股收益（扣除）0.68元，每股净资产6.61元，
调整后每股净资产6.61元，净资产收益率10.92%，加权平均净资产收益率12.22%
，扣除非经常性损益后净利润100050669.71元，主营业务收入820226469.13元，
净利润105531923.77元，股东权益966363751.69元。
    董监事会决议暨召开股东大会的公告
    黑牡丹(集团)股份有限公司于2004年2月12-13日召开三届五次董事会及三届
三次监事会，会议审议通过如下决议：
    一、通过进一步明确坏帐准备计提会计政策的议案。
    二、通过公司2003年年度利润分配和公积金转增股本预案：以2003年12月3
1日的公司总股本146123600股为基数，向全体股东每10股转增10股派发现金红利
5元(含税)。
    三、通过公司2003年年度报告及其摘要。
    四、通过公司续聘江苏公证会计师事务所有限公司为公司财务审计机构的议
案。
    五、通过公司购买发展用土地的议案：拟在常州市外向型综合开发区购买约
2000亩土地(实际面积以核发土地使用证面积为准)，每亩价格6.8万元，需资金约
13600万元，由公司利用自有资金解决。
    董事会决定于2004年3月18日下午召开2003年年度股东大会，审议以上有关
事项。

【2004-01-05】
2003年报预约披露时间:2004-02-17

【2003-10-28】
    黑牡丹公布2003年三季报：净利润7546.79万元，股东权益88667.49万元，每
股收益0.52元，每股净资产6.07元，净资产收益率8.51%。

【2003-10-08】
2003年三季报预约披露时间:2003-10-28

【2003-08-19】
    黑牡丹公布2003年半年报：每股收益0.3元,每股净资产5.85元，净资产收
益率5.12%,净利润4380.53万元,股东权益85501.40万元。

【2003-07-03】
2003年半年报预约披露时间:2003-08-19

【2003-04-28】
    黑牡丹公布2003年一季报：净利润1789.08万元,股东权益82878.27万元，
每股收益0.12元，每股净资产5.67元，净资产收益率2.16％。

【2003-04-19】
    黑牡丹分红派息实施公告：以总股本146123600股为基数，每10股派现金5
元(扣税后10派4元),股权登记日:2003年4月23日,除息日:2003年4月24日,股息
到帐日:2003年4月30日。

【2003-04-17】
    黑牡丹董、监事会决议：选举曹德法为董事长，王盘大为副董事长，金梅
英为监事会主席；聘任王盘大为总经理、周顺生为常务副总经理、张国兴、梅
基清、戈亚芳、袁国民为副总经理，张国兴为总会计师。

【2003-04-16】
    黑牡丹年度股东大会决议：通过2002年度利润分配方案: 年度每10股派现
金5元(含税),无公积金转增股本。通过修改公司章程；董、监事会换届及增设
独立董事、续聘江苏公证会计师事务所有限公司为公司2003年度会计报表的审
计机构的议案。

【2003-04-15】
    黑牡丹召开股东大会，停牌一天。

【2003-04-10】
    黑牡丹回访报告：华泰证券有限责任公司关于公司首次公开发行 A股股票
的第一次回访报告。

【2003-04-03】
    黑牡丹2002年年度报告更正公告：由于工作人员疏忽,造成公司2003年3月
11日披露的《2002年年度报告摘要》部分数据错误，现更正如下：在原有关主
要财务指标中，“每股净资产为6.05元，调整后的每股净资产为6.05元，净资
产收益率为14.24%，扣除非经常性损益后的净资产收益率为14.33%。以上项目
更正为：每股净资产为5.55元，调整后的每股净资产为5.55元，净资产收益率
为15.53%，扣除非经常性损益后的净资产收益率为15.62%。

【2003-03-12】
    黑牡丹召开股东大会的通知：定于2003年4月15日召开2002年度股东大会,
审议公司2002年度利润分配预案等事项。

【2003-03-11】
    黑牡丹公布2002年报：主营业务收入100701.27万元,净利润12589.21万元,
总资产116580.82万元，股东权益81089.19万元，每股收益0.86元,每股净资产
6.05元，净资产收益率14.24%。
    董、监事会决议：通过2002年度利润分配预案：年度每10股派现金5元(含
税),无公积金转增股本；续聘江苏公证会计师事务所有限公司为公司2003年度
会计报表的审计机构；关于公司修改公司章程的议案；董、监事会换届及增设
独立董事的议案；拟聘任许晨坪担任证券事务代表的议案。定于2003年04月15
日召开公司2002年度股东大会，审议以上有关事项。上午停牌1小时。

【2002-11-26】
    黑牡丹临时股东大会决议：通过关于蔡桂如辞去公司董事、增补朱志洪为
公司董事的议案。

【2002-11-25】
    黑牡丹召开股东大会审议人事变动等，停牌一天。

【2002-10-24】
    黑牡丹公布2002年三季报：每股收益0.61元,每股净资产5.80元,净资产收
益率10.48%，净利润8883.48万元，股东权益84800.13万元。
    董事会决议：同意蔡桂如辞去董事职务，增补朱志洪为董事。定于2002年
11月25日召开2002年度第一次临时股东大会,审议以上有关事项。上午停牌1小
时。

【2002-08-13】
    黑牡丹公布2002年半年报：每股收益0.32元, 每股净资产5.52元，净资产
收益率5.81%,净利润4681.56万元,股东权益80598.21万元。上午停牌1小时。

【2002-06-14】
　　黑牡丹更正公告：公司首次公开发行股票上市公告书中的深市代理股票代
码应为"003510"，特此更正。

【2002-06-13】
    黑牡丹上市公告书：经上交所批准，本公司公开发行的3800万股社会公众
股将于2002年6月18日起在上交所挂牌交易,股票简称:黑牡丹，沪市股票代码:
600510，深市代理股票代码:003510。

【2002-06-05】
　　黑牡丹刊登3800万股Ａ股中签摇号结果公告。

【2002-06-04】
    黑牡丹向二级市场配售申购情况及中签率公告：本公司3800万股A股向二
级市场投资者配售申购已于2002年6月3日结束。沪市、深市二级市场投资者的
配号总数为59100094，本次股票发行的中签率为0.06429770%。

【2002-05-31】
    黑牡丹向二级市场投资者定价配售发行公告：公司本次发行境内上市人民
币普通股(A股)3800万股,全部采用向二级市场投资者定价配售的方式发行，申
购时间:2002年6月3日，发行价格:14.49元/股，发行市盈率:18倍(按2001年度
实现净利润及发行前总股本计算),配售简称:牡丹配售,沪市配售代码:737510,
深市配售代码:003510，配售缴款时间:2002年6月6日，发行对象:于2002年5月
29日持有上证所或深交所已上市流通人民币普通股(A股)股票的收盘市值总和
(包括可流通但暂时锁定的股份市值)不少于10000元的投资者(国家有关法律法
规禁止购买者除外)，每一股票帐户申购股票的数量上限为38000股，除证券投
资基金持有的股票帐户外。

【2002-05-30】
    黑牡丹招股说明书：本次发行人民币普通股(A股)3800万股,全部采用向二
级市场投资者定价配售。申购时间：2002年6月3日，发行价格：14.49元/股，
发行市盈率为18倍(按2001年度每股收益和总股本计算),每股发行费用：0.407
元。发行对象:于2002年5月29日持有上交所或深交所已上市流通人民币普通股
(A股)股票的收盘市值总和(包括可流通但暂时锁定的股份市值)不少于10000元
的投资者。两市投资者均可参加本次新股发行的配售，投资者依据其所持有的
沪市的股票市值，用上海帐户向上交所申购，依据其所持有深市的股票市值，
用深圳帐户向深交所申购。

【2002-03-05】
    黑牡丹历年股利分配情况：1993年度向老股东每10股派现金1.58元，公积
金每10股转增2股；1994年度向老股东每10股派现金1.80元,1995年度向老股东
每10股派现金2.00元；1996年度向老股东每10股派现金1.60元；1997年度向老
股东每10股派现金0.80元，公积金每10股转增10股；1998年度向老股东每10股
派现金1.00元；1999年度向老股东每10股派现金1.00元；2000年度向老股东每
10股派现金2.00元；2001年度向老股东每10股派现金9.90元。本次发行后，从
2002年1月1日起，公司产生的利润由新老股东共同享有，此前的滚存利润由老
股东享有。本公司将在本次发行后的第一个盈利年度派发股利，派发时间预计
在2003年8月份以前，派发对象为本公司全体股东。

【2000-11-09】
    1996年12月，经常州市国有资产管理局批准，本公司的国家股股权由常州
国有资产投资经营总公司持有。2000年11月，常州国有资产投资经营总公司以
1999年末经审计的每股净资产2.02元/股的价格，将持有的本公司2466.47万股
国家股转让给股份公司高级管理人员曹德法等10人,将持有的本公司1081.31万
股国家股转让给常州市新发展实业公司，股权转让后,国家股比例由67.81％下
降为35％。

闲愁如飞雪

☆港澳点评☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【公司重大公告点评】操作建议根据当时情况
【2004-02-17】[公告点评]港澳资讯提供:
黑牡丹（600510）：年报每股收益0.72元，10转增10，派5元(含税)。高含
权股，前期已有表现，持股观望。
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系
)

【投资圈点】
【2004-04-22】
投资亮点：
    1、公司日本办事处正式运作，公司还主动参加在美国、香港等地的纺织品博
览会，增加了公司产品直接与国际市场接触的机会；公司利用"黑牡丹"品牌的知名
度，积极和国际知名品牌合作，赢得了一批稳定的大客户。
    2、2005年欧美对中国纺织品配额取消将给中国牛仔布行业提供难得的市场机
遇。

负面因素影响：
    1、国际、国内牛仔布市场需求出现严重滑坡，全国绝大多数牛仔布生产企业
出现开工不足。
    2、自2004年1月1日起，出口退税率由17%下调至13%，由于我公司绝大部分产
品出口，这将对公司的经营成果产生一定影响。

综合评价：
    主要原材料棉花的价格持续大幅的上涨，全年棉花价格上涨80%左右，作为纺
织企业中对棉花需求比例最多的牛仔布生产企业，在成本上造成尤其大的压力。中
线观望。



☆盘面探秘☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【涨跌幅突变分析】
【2004-05-25】
    《黑牡丹2004-05-25跌幅超过7%》
证券简称  证券代码     跌幅%  成交量(股)  成交金额(元)
黑牡丹    600510       -9.95  581800      5807400   
营业部名称                                       交易金额(元)
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部           284900
湘财证券有限责任公司天津京津公路证券营业部           256400
天和证券经纪有限公司杭州清泰街证券营业部             223500
中国民族证券有限责任公司南京北京四路证券营业部       221100
中国银河证券有限责任公司福州华盛证券营业部           198000


【2004-05-24】
    《黑牡丹2004-05-24跌幅超过7%》
证券简称  证券代码     跌幅%  成交量(股)  成交金额(元)
黑牡丹    600510      -10.02  2069000     23425000  
营业部名称                                       交易金额(元)
国泰君安证券股份有限公司上海陆家嘴东路证券营业部    6753100
闽发证券有限责任公司南京龙蟠中路证券营业部          6292100
申银万国证券股份有限公司上海斜土路证券营业部        4718000
中国民族证券有限责任公司南京北京四路证券营业部      2975600
国元证券有限责任公司上海东方路证券营业部            2286800


【股东情况分析】
截止日:                     2004-03-31          2003-12-31         
股东总户数(户):             8940                10169               
平均每户持有流通股数(股):   约4250.56           约3736.85           
相对前期股东户数变动(户):   减少1229            减少2350            
相对前期变动幅度:           减少12.09%          减少18.77%         
筹码集中度说明（仅供参考）: 较集中              较集中              

【贝塔系数说明】
贝塔(BEITA)系数表明个股走势与大盘走势的平均相关联程度，该股票的系数为：



☆关联个股☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【同大股东个股】

【同概念或同板块个股】
───────────────────────────────────
板块类别：网络板块
600840 新湖创业   000693 聚友网络   000711 天伦置业   
───────────────────────────────────

【同行业(服装及其他纤维制品制造业)个股】
───────────────────────────────────
000018 深中冠Ａ   000036 华联控股   000045 深纺织Ａ   000681 远东股份
000902 中国服装   000982 圣雪绒     002003 伟星股份   003510 黑牡丹  
003527 江南高纤   200018 深中冠Ｂ   200045 深纺织Ｂ   200160 帝贤Ｂ  
600107 美尔雅     600177 雅戈尔     600233 大连创世   600240 *ST仕奇
600272 开开实业   600295 鄂尔多斯   600398 凯诺科技   600400 红豆股份
600510 黑牡丹     600527 江南高纤   600555 茉织华     600689 上海三毛
600757 华源发展   600884 杉杉股份   739003 伟星股份   900922 三毛Ｂ股
900936 鄂绒Ｂ股   900943 开开Ｂ股   900955 茉织华Ｂ   
───────────────────────────────────

【股本相近个股】
───────────────────────────────────
    股票名称       股票代码     总股本(万股)    流通A股(万股)
    黑牡丹         600510       29224.72      7600.00
    天士力           600535       28500.00      7500.00
    宁波韵升         600366       28597.50      8320.50
    华工科技         000988       29900.00      7800.00
───────────────────────────────────


☆百家争鸣☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【2004-05-26】
    黑牡丹(600510)：公司是江苏省高新技术企业，主要约85%的产品出口国际市
场。2000年，公司被国家科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业。公司在全
国色织行业率先实现了纱线无结化、织造无梭化,设备无梭率达100%。产品远销欧
、亚、美等50多个国家和地区，被外商誉为中国牛仔布第一品牌。高送转利好已兑
现，破位形态，惯性调整，观望。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)

【2004-05-25】
    黑牡丹（600510）：受消息面影响，该股已连跌4日，今日继续跌停，盘中抛
压较重，短线该股仍没有止跌，投资者不宜入场做反弹。
(西南研发)

【2004-02-18】
           黑 牡 丹 业绩下滑难撼霸主地位

    黑牡丹(600510)2003年实现主营业务收入82022.65万元,净利润10,553.19万
元,同比分别下降了18.55%和16.17%,是公司近十年来第一次出现下滑。
    公司主要原材料棉花的价格去年涨幅在80%左右,在原料价格上涨超过50%、
而成品的价格几乎没有上涨的情况下,主营业务收入仅下滑了不到20%,实现每股收
益高达0.72元/股,成本控制较为成功。
    从公司的产品结构来看,三大主业牛仔布、色织布和服装各具优势,对业绩形
成了三足鼎立的局面,其中占主营业务收入66.55%的牛仔布收入是公司利润的主要
来源,在报告期下滑了21.16%,主要是由于国际、国内牛仔布市场需求出现了较大
程度的滑坡。
    作为国内较大规模的牛仔布生产企业,公司2003年实现牛仔布产量4569万米
,这是在公司募集资金产生效益的基础上实现的,虽然同比有所下降,但是作为牛仔
布行业龙头企业的地位不会动摇。(兴业证券研发中心 邓亚萍)
【2003-03-12】
                    黑牡丹--红花虽好，也需绿叶衬

    黑牡丹（600510）公布2002年报，每股收益0.86元，每股经营活动产生净
现金流0.79元，主营业收入增长14%、净利润增长44%，10派5元（含税）。
评析：2002年底公布的前十大股东名单之列，见不到流通股东名单，这证明第
一大流通股东的持股数至少都低于173万股。为何机构对这朵黑牡丹不动心，
估计原因在于（1）这朵花的身价过高，上市后价位在20元上下挣扎，而市场
早已对高价股敬而远之，故而黑牡丹花香无人爱。今年2月底，次新小盘股突
然炒起含权行情来，黑牡丹也一度冲高到21元多，离前期高点仅差一步之遥，
但最终功亏一匮，10派5元（含税）的分红方案亮相，连收两大阴；（2）风险
暗藏，棉花占公司产品成本的65-70%，而2002年下半年起，国内棉花价格持续
上涨近30%，并且维持在高位。这虽然没影响到公司2002年的业绩，但假如棉
花价格居高不下的话，却将对公司2003业绩增长形成压力。
(青海证券)

【2002-11-21】
                        潜力股:黑牡丹(600510)

    黑牡丹(600510)
    典型的小盘绩优股,流通股本仅3800万股,前三季度实现每股收益0.61元。
公司主营牛仔布、服装的制造与加工等,产品远销欧、亚、美等50多个国家和
地区,被外商誉为中国牛仔布第一品牌,发展前景相当乐观。走势上,该股近期
随大盘调整,股价重回上市以来的底部区域,目前的市盈率仅20多倍,投资价值
明显,可中线关注。    (大摩投资 赵以峰)

    本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担
    本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产
上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系
(大摩投资)

【2002-09-15】
                           黑牡丹（600510）      

　　公司是国内生产牛仔布历史最长、规模最大、效益最好的企业之一，是科
技部认定的国家重点高科技企业。公司为行业龙头，技术设备精良，拥有从美
国、意大利、日本、德国等国家引进的专用设备。其“黑牡丹”牌牛仔布85％
的产品远销欧、亚、非洲等50多个国家和地区，被外商誉为中国牛仔布第一品
牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。中报反映，公司上半年主营
利润实现一亿多元、净利润4000多万元，比上年同期增长超过20％，显示出公
司有较好的成长性。随着募集资金项目陆续投产，公司将增加更多利润增长点
。
　　该股是六月上市的次新股，资金介入明显。虽然目前大盘缩量调整，但该
股向上运行趋势明显，逐步呈现强势特征。从盘口看，盘中大笔的单子频繁出
现，主力控盘迹象显著。本周连收五阳，不排除后市有加速上扬的可能。（方
达投资张宇）
【2002-06-19】
              黑牡丹仍以“两低”亮相——新股短线机会变小  

　　作为第二家采取向二级市场投资者配售方式发行的上市股票，黑牡丹（
600510）的首日的表现与首只全额配售股精伦电子相似，仍呈现低溢价率、低
换手率的“两低”现象：全日换手率仅为43.9％；同时，该股上市首日的一、
二级市场溢价水平即开盘溢价率仅为24.2％。作为A股流通盘仅3800万股的袖
珍股，该股几乎创下了数年来同类新股上市首日开盘溢价水平的新低。目前其
二级市场的加权市盈率仅在23倍左右，甚至低于绝大部分同类纺织板块类非次
新个股的市盈率水平。那么，此类以配售方式发行的新股在上市之初以远低于
市场预期价位的低姿态成交，其后市是否存在投资或者说介入获利的机会？
　　笔者认为，短线黑牡丹难以产生明显的投资机会，主要理由如下：第一，
上市初期筹码极度分散限制了该股的上升空间。众所周知，在采取非配售方式
发行新股之前，由于受一级市场新股几乎无风险收益的驱使，有很多市场主力
机构安排专门的资金申购新股，甚至还有部分资金几乎完全不参与二级市场投
资，而主要囤聚在一级市场打新股。这导致采取非配售方式发行的新股，在上
市初期筹码集中度比较高，从而有利于盘中主力资金的运作，这是以往上市新
股比较受宠的主要原因；而在恢复采取向二级市场投资者配售方式发行新股之
后，中签率显著下降，表明采取配售方式发行的新股筹码集中度已出现了大幅
下降，这显然不利于主力资金的运作。特别是由于新股上市初期，中签的投资
者获利心切，一旦股价涨幅过大，就很容易引来较沉重抛盘，这就大大降低了
新股上市初期主力资金收集筹码的积极性，如精伦电子与黑牡丹上市首日的低
换手率就说明了上述这一点；与之相反，新股上市初期在主力收集筹码不易的
情况下，主力资金很有可能转而采取先向下打压股价的方式，以便低位获得筹
码后，再寻机拉高派发获利。因此，精伦电子与黑牡丹等个股在上市初期行情
中，很可能跌多涨少。第二，从与其股价关联度较高的行业属性及流通盘大小
来看，目前黑牡丹在二级市场上的股票价格并不低，暂不具备比价优势。选取
在流通盘大小方面具有可比性，且在近期上市的次新股与黑牡丹比较发现，虽
然扬农化工与山东药玻在行业属性优势比较方面与黑牡丹相当，但扬农化工与
山东药玻这两只个股的流通盘却明显比黑牡丹小，而他们目前的股票价格却在
同一价位；而其他流通盘大小与其相当、但行业属性却明显占优的个股，如精
伦电子与中软股份等目前价位比黑牡丹仅仅略高。这表明即使从比价角度看，
黑牡丹目前在二级市场上的价格并没有被市场低估的迹象，这也将在一定程度
上降低市场资金参与该股炒作的热情。（天一证券研究所/张冬云）


☆行业背景☆        ◇港澳资讯财经信息◇────600510────◇
【2004-06-02】
           纺织化纤板块：即将迎来大机遇

　　在大盘见底走强之后，市场创投概念的炒作会有所淡化，大盘即将进入轮炒
的阶段。下一个应关注的目标应是低价超跌股和中报业绩有望大增的个股。因为低
价超跌股最容易成为踏空资金入埸抢筹的对象，而踏入6月份之后，市场很快将将
进入中报业绩炒作预期，这样，预增的行业和个股自然也就受欢迎。其中纺织化纤
板块就是一个充满机遇的板块，因为中国作为13亿人口的大国，无论是衣、住、行
均离不开纺织业。同时，我国还是一个纺织大国，在全球纺织品市场占有率高达3
0％，去年全年全行业实现工业总产值同比增长高达19.93%；值得注意的是根据世
贸组织《纺织品与服装协定》，从2005年1月1日起，纺织品和服装的进出口将在全
球范围内取消任何配额限制，这对全球第一大纺织贸易大国的中国来讲，其发展前
景无疑更具诱惑力，因为它意味着中国纺织品出口多了50%的空间。而在化纤行业
当中，由于从2003年下半年开始，随着棉花价格的大幅上涨，作为棉花主要替代品
的粘胶短纤需求明显增加，价格大幅上涨，从12000元/吨上涨到17000元/吨。
　　而且今年1月份后，粘胶价格继续大幅上扬，2月份一度达到1.82万元/吨，突
破了2003年1.73万元/吨的最高价，这对整个化纤行业无疑是一大利好，正因受惠
于产品价格抱有成见上涨，从事粘胶短纤生产的丹东化纤一季度净利润同比增长上
千倍，增速惊人，其股价也出现翻番，而同样受行业利好支持的鲁泰A也是走出慢
牛行情，有专家估计，随着发达国家对粘胶纤维产业的逐渐退出,中国有可能成为
世界粘胶纤维生产基地，因而前景相当喜人，由此可以预期，纺织化纤板块中报业
绩有可能会有惊人的表现，再从长远一点来看，从明年起国内纺织业随着出口配额
限制的取消更有望进入新一轮的高速扩充期。故投资者不妨重点关注该板块中较具
潜力的个股，其中保定天鹅(000687)可作重点关注，因为该公司是我国主要的粘胶
长丝生产厂家之一，其生产的"天鹅"牌粘胶长丝经国家工商行政管理局认定为中国
驰名商标，年产量达到2万吨以上，产品三分之一出口国际市场，同时，该公司还
公告与德国吉玛公司合作建设30000吨/年溶剂法纤维素短纤维（又称Lyocell）项
目，该项目已经被列入国家重点技改项目，预计项目投产后将会带来巨大的经济效
益，每年可新增销售收入7.8亿元，而去年保定天鹅全年的销售收入为6.7亿元，这
样意味着其有业绩大幅增长的潜力，同时该股还是一只低价小盘股，是近期市场的
热点，因为从前三只登陆中小企业板的个股来看，高科技的含量并不是太过高，据
有关传媒透露，已经过会的38家中小盘股中还有几家是属于化纤板块，显然管理层
设立中小企业板最大的目的仍是在于为中小企业提供融资的方便，这样在借助创投
的题材，小盘高科技股已经上了一个大台阶之后，出于与即将发行和上市的中小企
业个股的比价效应，目前两市之中超跌严重的低价小盘股无疑就充满机会，而保定
天鹅正是一只超跌严重而又比价偏低的小盘股。

【2004-04-07】
         主业利润不断下滑 服装企业衣外掘金
                ——服装上市公司掀起多元化热潮

    近年来服装行业利润空间不断被压缩，不少服装上市公司在发展到一定规模
的时候，都开始投资服装以外的行业，这种趋势还将继续。这是近日由中国服装
协会发布的《中国服装行业发展报告２００３－２００４》对服装上市公司所作
的一个基本判断。但是对于渴求利润的服装上市公司而言，多元化投资究竟是锦
上添花还是雪上加霜则是一个值得关注的问题。

    服装板块的多元化热潮
    据中国服装协会统计，截至２００３年年底，我国１２８７家上市公司中服
装类上市公司有１５家，由于主营业务比重的最大部分发生变化，这个数字比先
前已经减少了２家。而这１５家服装上市公司中，多元化投资已经成为普遍现象
。
    杉杉股份（６００８８４）投资高科技、雅戈尔（６００１７７）投资房地
产、开开实业（６００２４０）投资医药和房地产、综艺股份（６００７７０）
投资软件和智能卡、宝丽华（０００６９０）投资软件和房地产……在以服装为
主营业务首发上市的１７家上市公司中，只有仕奇实业（６００２４０）和大连
创世（６００２３３）还“全心全意”地固守服装，而综艺股份、宝丽华两家上
市公司由于不断进行跨行业投资，主营业务已经分别成为木业和建筑施工业。
    《中国服装行业发展报告２００３－２００４》认为，服装上市公司多元化
的原因主要是：上市公司要保持在资本市场再融资的能力，必须连续三年净资产
收益率超过６％，但是近年来服装市场容量日趋饱和，企业之间竞争日趋激烈，
行业利润空间不断被压缩。
    据中国服装协会的一项调查，２００３年前三季度１５家服装上市公司的主
营业务收入增长了４．１６％，而税后利润则下降了４５．２６％。只有凯诺科
技（６００３９８）的利润增长幅度超过了销售增长，其他公司量的增加并没有
带来质的同比例增加。
    由于２００３年度报告尚未全部公布，记者只能查到部分服装上市公司的２
００３年度业绩。记者发现，服装业务业绩下降似乎成了“大势所趋”：雅戈尔
２００３年年报显示其服装业务的毛利率比上年下降了２１．１３％；茉织华（
６００５５５）２００２年年报显示其服装业务的毛利率为１６％，２００３年
３季度报告则显示其服装业务的毛利率已经下降到１１％；江苏吴中（６００２
００）在２００３年年报中披露，其２００３年主营业务毛利率为２０．０９％
，明显低于上年度的２６．０１％，公司年报认为毛利率下降的主要原因是，主
营业务毛利率较低的服装出口业务和羽绒业务占总收入的比重较大，从而引起公
司整体主营业务毛利率下降；凯诺科技在２００３年年报中也认为：“近几年纺
织服装行业下滑之势未减，各企业仍然在低价位展开厮杀。”

    堤内损失能否堤外补
    对于雅戈尔来说，如果没有房地产的巨大收益，２００３年年报可能会比较
“难看”，因为其主营业务中的西服、衬衫等产品的毛利率都下降了一成以上，
而房地产投资的毛利率则上升了２０．１２％。
    杉杉股份则对其在高科技领域投资所取得的成绩欣喜若狂。该公司投资锂电
子电池负极材料的举动曾经在证券业界引起很大的争议，但是２００３年这个项
目看来很“争气”：该公司２００３年年报显示，控股子公司上海杉杉科技有限
公司其主营业务收入由２００２年的５０７１万元猛增至２００３年的８４７７
万元，大幅增长６７％，净利润由２００２年的５０１万元猛增至２００３年的
１３８２万元，大幅增长１７６％。
    但是，也有一些服装上市公司的多元化投资却没有那么幸运。中国服装（０
００９０２）曾先后尝试涉足羊绒、网络技术等多元化投资，但是均已经退出。
其中羊皮加工及其制品生产线原计划投资２８４７万元，但是在投入６９８万元
的时候“考虑到该项目的原料市场和成品销售市场的变化，拟延缓对该项目的投
资。”中国服装电子贸易信息网络项目原计划投资２９００万元，在９１０万元
以后，该公司“为规避投资风险，该项目采取了利用外资的投资策略。 随着网络
经济的降温，美国ＮＡＳＤＡＱ市场持续走低，香港创业板扩容步伐放缓，国内
创业板推出时间延后。资本运作环境的急剧变化，使外资调整了对本项目的投资
计划，相应地，本公司对该项目的投入进度进行了调整。”
    凯诺科技于２００２年１月出资１０８０万元参股南京理工科技园股份有限
公司，取得总股本的２１．６％。南京理工科技园股份有限公司主要经营高新技
术的研究、开发、技术转让、咨询、培训、服务，高新技术项目的孵化、成果的
转化以及相关产品的经营、投资与资产管理、咨询。该公司２００２年６月正式
开始营业，尽管当时有机构向股民推荐称“该项目有望形成新的利润增长点”，
但是从凯诺科技２００３年年报可以看出，该公司至今尚未盈利，２００３年度
亏损了１３４．４８万元。

    多元化之路如何走
    《中国服装行业发展报告２００３－２００４》将服装上市公司的多元化投
资方向分为相关产业的多元化和非相关产业的多元化。
    该《报告》认为，服装上市公司在相关产业所进行的多元化投资因其自身对
纺织产业都很熟悉，能够产生产业协同效应。譬如雅戈尔投资纺织城、红豆股份
收购化纤企业等。但是如果盲目地为打造产业链而渗透上下游产业，其实各产业
只是单纯的拼凑组合，相互之间并无协同效应，就完全没有意义，反而会拖累公
司。
    《报告》预测，在房地产、医药、高科技等非相关产业领域的多元化仍将是
２００４年服装上市公司的投资重点，在上市公司的主营业务中所占的比重会继
续加大。服装上市公司之所以看重这些行业，是因为这些行业的利润空间大，投
资回报高。
    但是业内人士也指出：高收益和高风险永远是相辅相成的。服装业务尤其是
出口加工虽然利润不高，但业务量比较稳定，风险比高科技行业要小的多。服装
上市公司投资高科技之类的产业，必须高瞻远瞩，看清市场。
    另外，在吸取了许多企业投资失败的教训之后，服装上市公司在非相关领域
的多元化应该更加谨慎小心，结合自身所拥有的资源和优势条件，在严格的市场
调研和可行性论证之后再决定投资方向和具体项目。
    在多元化道路上遭遇困难的企业或许更可能体味忠告的价值。雷伊Ｂ（２０
０１６８）的２００３年度报告显示，该公司在２００３年度涉及的投资项目有
纸业、织造、时装等６个项目，投入资金１．８亿元人民币和２３１９万美元。
而该公司２００３年的主营业务收入是４．８亿元，净利润是４７５８万元。公
司年报承认：报告期内，公司实施了一系列的投资计划，使公司的规模迅速扩大
，顺利实现了由单一服装生产向服装生产和品牌营销并重的业态的转变。但由于
公司上市以来，没有新的直接融资渠道，而公司目前正处于较快的扩张阶段，资
金需求量大，只能用银行短期融资进行项目投资。公司目前单一融资渠道已经给
公司的进一步发展带来了困难，成为公司发展的瓶颈。

【2004-02-27】
    ２００４年１月份我国商品（衣着附件类）分关别进口量表

    新华社信息北京２月２６日电  海关总署提供的２００４年１月份我国商品
（衣着附件类）分关别进口量如下：　　　　　　　　　　                 
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
商品编号  商品名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１　月
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　计量单位　　　　－－－
　　关别　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　数　量
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
6212      胸罩、腹带、紧身胸衣、吊裤带、
          吊袜带等　　　　　　　　　　　　　　　件      593030
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         357
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         508
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1572
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        3739
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        4512
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5362
    海口海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        9625
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       22788
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       33631
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       59446
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       73751
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       89538
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       95419
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      192782
6213      手帕　　　　　　　　　　　　　　　　　条       35525
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         640
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5000
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        8789
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       21096
6214      披巾、头巾、围巾、披纱、面纱及
          类似品　　　　　　　　　　　　　　　　条       49582
    沈阳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          10
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          23
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          41
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          97
    哈尔滨海关      　　　　　　　　　　　　　　　         132
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         137
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         411
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         875
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1010
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1115
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        3000
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       19786
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       22945
6215      领带及领结　　　　　　　　　　　　　　条      190058
    沈阳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          20
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          76
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         208
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         244
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         332
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         764
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2515
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        3880
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        4082
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5756
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        9537
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       53871
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      108773
6216      分指手套、连指手套及露指手套　　　　　双       78446
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　           3
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          10
    合肥海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          24
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          28
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          30
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         124
    哈尔滨海关      　　　　　　　　　　　　　　　         139
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         220
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2744
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        4820
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5722
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       10924
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       16837
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       36821
6217      其他制成的衣着附件；服装或衣着
          附件的零件　　　　　　　　　　　　　　-      770959
    石家庄海关      　　　　　　　　　　　　　　　          13
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          57
    海口海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          60
    长春海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         180
    沈阳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         195
    郑州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         207
    哈尔滨海关      　　　　　　　　　　　　　　　         213
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         718
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         817
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         880
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2056
    武汉海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2202
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2310
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2314
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5524
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5836
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        9488
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       18818
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       44275
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      118794
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      264036
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      291966
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－



　　　　　　　　        8500
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       32900
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       65588
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       99662
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      131062
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      149392
    武汉海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      156000
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      381408
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      402948
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      445627
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      466400
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      480562
    乌鲁木齐海关      　　　　　　　　　　　　　　     1305000
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     2440992
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     2988113
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　    61178590
6214      披巾、头巾、围巾、披纱、面纱及
          类似品　　　　　　　　　　　　　　　　条    19561671
    成都海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         100
    昆明海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         505
    长沙海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1078
    拉萨海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        3600
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        8375
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       15675
    福州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       17750
    呼和浩特海关      　　　　　　　　　　　　　　       23135
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       42208
    石家庄海关      　　　　　　　　　　　　　　　       55634
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       68063
    西安海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       81600
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       82429
    满洲里海关      　　　　　　　　　　　　　　　       91907
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       97438
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      134361
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      171570
    乌鲁木齐海关      　　　　　　　　　　　　　　      230000
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      344260
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      403819
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      463838
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      502103
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      558185
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      589984
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     3669841
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　    11904213
6215      领带及领结　　　　　　　　　　　　　　条    10355619
    南宁海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         300
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         609
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         881
    石家庄海关      　　　　　　　　　　　　　　　        1000
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1027
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2580
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        5396
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        7113
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       10800
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       12918
    太原海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       25754
    乌鲁木齐海关      　　　　　　　　　　　　　　       33600
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       34150
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       47002
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       93992
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      111363
    满洲里海关      　　　　　　　　　　　　　　　      146000
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      189755
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      443014
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      670417
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     8517948
6216      分指手套、连指手套及露指手套　　　　　双    26137708
    郑州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          40
    沈阳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         561
    昆明海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         900
    合肥海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2502
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        2880
    湛江海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        3683
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        4160
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       14078
    福州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       17025
    哈尔滨海关      　　　　　　　　　　　　　　　       18100
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       29787
    长春海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       51800
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       73294
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       93197
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      150924
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      460912
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      513611
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      958026
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     1316339
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     1570672
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     1812530
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     8906495
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　    10136192
6217      其他制成的衣着附件；服装或衣着
          附件的零件　　　　　　　　　　　　　　-     4205920
    昆明海关      　　　　　　　　　　　　　　　　          92
    沈阳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　         140
    重庆海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1196
    福州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1333
    呼和浩特海关      　　　　　　　　　　　　　　        1358
    杭州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1834
    南京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        1871
    乌鲁木齐海关      　　　　　　　　　　　　　　        4500
    北京海关      　　　　　　　　　　　　　　　　        6941
    汕头海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       11451
    武汉海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       14263
    江门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       14910
    南宁海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       49118
    天津海关      　　　　　　　　　　　　　　　　       98201
    厦门海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      158936
    拱北海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      166176
    青岛海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      201132
    黄埔海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      265535
    广州海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      308751
    大连海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      434026
    深圳海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      634263
    上海海关      　　　　　　　　　　　　　　　　      752153
    宁波海关      　　　　　　　　　　　　　　　　     1077740
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－