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十、========`动态公告`========
【 1】南方航空 引进ERJ编织支线航空网
参考: 中国证券报 时间: 2004.06.28
南方航空 引进ERJ编织支线航空网
南方航空(600029)日前在广州宣布了其引进的6架ERJ145支线客机的运营计划:该型飞机将全部部署在广州,以加快其广州枢纽建设进程.并且首批两架收音机将分别于6月28日,30日加盟南航机队,计划于7月初投入运营.
据悉,至明年1月份,6架飞机将全部至齐,均部署在广州,执飞航线包括广州往返湛江,梅县,北海,南通,洛阳,南阳,长治,连云港,舟山,宜昌等十多条航线.
公司副总经理袁新安介绍说,ERJ145是当前世界上最先进的支线客机之一,这种收音机将主要执飞两类航线,一是环广州的区内短程航线,采用高密度地快线"摆渡"方式,将这些短航线与南航广州始发的密集的中长程干线连接起来.第二类航线是瘦薄型(点到点的客流量较小)的中程航线.如洛阳,长治,南阳,舟山,连云港,徐州,南通,宜昌,襄攀等地,与广州间的直航市场较小,用波音737这样的干线客机飞,很难取得高客座率,导致两地间要么没有直达航班,要么每周航班量很小.这种50座的支线喷气客机是这类航线理想的营运机型,较小的收音机能够在这类市场提供每天一班或更多的航班服务.
副总经理李昆则对记者表示,南航将用ERJ飞机编织环广州的支线航空网,与公司在广州的强大的干线网络互相补充,从而为把广州建设成为干线和支线相结合的航空枢纽打下基础.
【 2】南方航空建成内地最大航运基地
参考: 中国证券报 时间: 2004.06.21
南方航空建成内地最大航运基地
日前,南方航空(600029)基地转场专题介绍会在广州举行.公司有关人士在介绍新基地特点及转场情况时表示,南航新基地是目前内地最大规模的航空运营基地,将成为南航发展的新起点.
据悉,在新白云机场的建设过程中,南航在新机场内投资了37.6亿元建起了新的航空运营基地,并将和新机场同时启用.南航新基地首期建设总用地面积2114亩,建筑面积约41万平米,是南航历史上规模最大的一项投资.公司副总经理李昆表示,新机场启用后,南航会继续加大基地的运力投放,巩固市场地位.
据悉,明年起钭有4架A330到货,不久前公司又签订了引进21架空客A320的协议,也是从明年起陆续交付,这些收音机大部分将部署在广州.李昆透露,最近公司将引进6架EMB145支线客机,准备部署在广州,预计今年下半年中转客量占始发客量的比例将提高到20%左右.
有关航班正点问题,李昆说,由于旧机场只有一条跑道,空域繁忙,流量控制引起的航班延误不少,而新机场启用后,双跑道起降,想信可以缓解这方面的延误.
【 3】南方航空 将开通广州至巴黎航线
参考: 中国证券报 时间: 2004.06.18
南方航空 将开通广州至巴黎航线
南方航空(600029)日前宣布,南航即将开通广州至巴黎的往返航线.据南航驻法国巴黎办事处总经理王伟斌介绍,预计于本月底开通的航线每周将有4个航班,从广州至巴黎的时间需要约12个小时,返回约需11个小时.首航飞往广州航班的订票率目前已超过76%.此外,南航还将与法国航空公司以"代码共享"形式进行合作.
【 4】股东大会通过2003年度利润分配方案等
参考: 上海证券报 时间: 2004.06.17
公司于2004年6月16日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：
一、通过2003年度利润分配方案。
二、续聘毕马威华振会计师事务所为公司2004年度境内审计师及续聘毕马威会计师事务所为公司2004年度境外核数师。
三、选举产生公司第四届董、监事会成员。
四、通过修改公司章程的议案。
【 5】董监事会通过选举颜志卿为公司董事长等
参考: 上海证券报 时间: 2004.06.17
公司于2004年6月16日召开四届一次董、监事会，会议审议通过如下决议：
一、选举颜志卿为公司董事长。
二、聘王昌顺任总经理，聘苏亮任董事会秘书。
三、选举孙晓毅为公司第四届监事会主席。
【 6】南方航空首辟上海始发欧洲航线
参考: 中国证券报 时间: 2004.05.31
南方航空首辟上海始发欧洲航线
昨日，南方航空（600029）在此间宣布，将从6月28日起开通上海-北京-阿姆斯特丹航线，计划每周三班往返，这是南航开辟的首条以上海为始发地的欧洲客运航线。此外，南航还将从6月17日开通广州-北京-迪拜航线，每周二班往返。南方航空客运部总经理张宏表示，上海浦东机场经停北京至阿姆斯特丹航线的开通，标志着南航首次拥有了北京、上海之间的航权，这样一来南航在北京、上海、广州这三大城市之间都拥有了对飞航班，这对于南航正在积极建设的枢纽航线网络的完善，具有非常重要的意义。（黄俊峰）
【 7】关于控股子公司盈利及净资产存在差异的澄清
参考: 上海证券报 时间: 2004.05.24
近日，中国南方航空股份有限公司留意到若干报章报道，谓公司所披露的控股子公司-厦门航空有限公司(下称：厦航)盈利情况及净资产与厦门建发股份有限公司(下称：厦门建发)-原厦航另一股东(其持有厦航股权已转移至其母公司厦门建发集团公司)以及厦航所披露的存在差异。对上述报道公司特澄清如下：
一、有关报道并非公司授意或授权，公司从未同意有关报道。
二、公司所披露的厦航盈利情况及净资产是与厦门建发所披露的有所差异，其原因主要是公司编制会计报表所采用的主要会计政策与厦航所采用的不同。
三、根据国家财政部有关通知，公司在编制合并会计报表时已按照公司编制会计报表的会计政策对厦航的财务报表进行了调整。在公司2003年度报告中也已经特别说明。
【 8】公司签订飞机购置合同须向H股股东发送股东通函
参考: 上海证券报 时间: 2004.05.21
公司董事会兹公告，于2004年4月9日，公司公告与空中客车公司、中国航空器材进出口集团公司签订15架空中客车A320-200飞机和6架空中客车A319-100飞机的飞机购置合同。上述公告须向H股股东发送股东通函，公司向H股股东发送的股东通函将在上海证券交易所网站-www.sse.com.cn以及公司网站-www.cs-air.com予以披露。
【 9】董事会决定于2004年6月16日召开2003年度股东大会
参考: 上海证券报 时间: 2004.04.30
公司董事会决定于2004年6月16日上午召开2003年度股东周年大会，审议公司2003年度利润分配预案等事项。
【10】公布2004年第一季度报告,每股收益为0.045元
参考: 上海证券报 时间: 2004.04.29
2004年4月29日公布2004年第一季度报告,每股收益为0.045元,每股净资产2.69元,调整后每股净资产2.61元,净资产收益率1.7%,每股经营活动产生的现金流量净额-0.00254元.
【11】董事会通过公司2003年度利润不分配不转增
参考: 上海证券报 时间: 2004.04.26
公司于2004年4月23日召开第三届董、监事会，会议审议通过如下决议：
一、2003年年度报告全文及其摘要及业绩公告(包括A股及H股)。
二、利润分配预案：不分配，不转增。
三、选举新一届董、监事会成员的议案。
四、修改公司章程的议案。
五、续聘毕马威会计师事务所为公司国际审计师和毕马威华振会计师事务所为公司境内审计师的议案。
六、确认续聘美国纽约银行为美国存托凭证的存托银行。
董事会决定于2004年6月16日召开2003年年度股东大会，审议以上有关事项。
【12】公布2003年度报告每股收益为0.003元
参考: 上海证券报 时间: 2004.04.26
2004年4月26日公布2003年度报告,每股收益为0.003元,扣除非经常性损益后每股收益为-0.121元,每股净资产2.64元,调整后每股净资产2.59元,净资产收益率为0.14%,每股经营活动产生的现金流量净额0.65元。
【13】公司与空中客车公司等签订飞机购置合同
参考: 上海证券报 时间: 2004.04.09
公司于2004年4月8日与空中客车公司、中国航空器材进出口集团公司签订15架空中客车A320-200飞机(下称：320飞机)和6架空中客车A319-100飞机(下称：319飞机)的飞机购置合同。空中客车公司、中国航空器材进出口集团公司皆为独立的第三方。中国航空器材进出口集团公司为此次飞机引进的进口代理商。该等交易已经公司董事会批准。
根据该等交易合同空中客车公司将于2005年至2006年向公司全部交付上述飞机。320飞机的市场报价为每架5760万美元-6160万美元，319飞机的市场报价为每架5060万美元-6120万美元。该等交易资金来源将全部由商业银行贷款融资解决。
【14】现对公司有关事项进行澄清说明
参考: 上海证券报 时间: 2004.02.18
中国南方航空股份有限公司留意到有关媒体报道国家有关部门计划自2004年1月1日取消民航基础设施建设基金的消息，以及对公司的影响云云。公司对此问题特声明如下：
公司并未审核或授权有关媒体报道的内容。
截至公告之日，公司尚未收到国家有关主管部门关于基金取消的正式文件或通知。
请投资者注意投资风险。
【15】董事会通过公司与安博威飞机工业公司的飞机购买合同
参考: 上海证券报 时间: 2004.02.02
公司于近日以董事通讯、签字同意方式召开董事会,会议审议通过如下决议:
1.批准公司与哈尔滨安博威飞机工业有限公司飞机的飞机购买合同--一家独立的第三方,签订了购买6架EMB-145LR型飞机的飞机购置合同:该等飞机的市场报价为每架2010万美元.该交易资金来源将全部由中国国内银行贷款融资解决.
2.批准与空中客车公司--一家独立的第三方,签订15架空中客车A320-200飞机和6架空中客车A319-100飞机的飞机购置合同.购置合同尚未正式签订.大成基金管理有限公司公布董事及总经理变更公告
经大成基金管理有限公司2002年第二次临时股东会审议通过,王政任公司董事职务,同意徐卫国辞去公司董事职务.王政任公司董事职务已获得中国证券监督管理委员会审核同意.
经公司二届六次董事会审议通过,聘任于华任公司总经理职务,同意龙小波辞去公司总经理职务.经2003年第一次股东会审议通过,选举于华任公司董事职务,同意龙小波辞去公司董事职务.上述事项已获得中国证券监督管理委员会审核同意.
【16】公司预计2003年度账面汇兑净损失人民币1.8亿元
参考: 上海证券报 时间: 2004.01.15
公司预计2003年度账面汇兑净损失人民币1.8亿元(合并报表口径).公司因飞机、发动机及航材设备从外国购买和租赁承担美元和日元的外币负债,外汇汇率的变动影响公司账面的汇兑损益.上述汇兑净损失主要是受日元兑人民币汇率上升11.9%影响所致.截至2003年12月31日,公司仍有日元负债为228亿日元(合并报表口径).由于公司2003年7月7日发行A股时所公布的盈利预测未对外汇汇率的变动作出预测,所以公司特作出公告,希望广大投资者注意投资风险.
以上所涉及的2003年财务数据均未经审计.
【17】董事会批准公司董事会薪酬与考核委员会实施细则
参考: 上海证券报 时间: 2003.12.23
公司董事会以通讯表决方式审议批准《公司董事会薪酬与考核委员会实施细则》.
【18】厦航公司签订了五架波音B737-700飞机的飞机购置合同
参考: 上海证券报 时间: 2003.11.27
公司兹公告,于2003年11月11日,公司的控股子公司--厦门航空有限公司(下称:厦航)与美国波音公司--一家独立的第三方,签订了五架波音B737-700飞机的飞机购置合同.根据该等交易合同美国波音公司将于2005年向厦航全部交付该等飞机.该等飞机的交易价格是按同类波音系列飞机的现行价格厘定,根据美国波音公司于2003年11月25日在其网页上公布的2002年飞机价格所示,一架波音B737-700飞机的公开市场价格介于4700万美元至5500万美元(相当于人民币38869万元至45485万元).该等交易金额是经合同签订各方以公平磋商厘定,该等交易项下每架飞机购置的代价不超过上述范围的最大值,但基于合同保密条款的限制,该等交易各方不能向任何合同第三方披露.该等交易总代价已超过公司最近一期经审计的净资产总额的10%以上,但未达到50%.
该等交易资金来源将全部由国内外银行融资解决.
【19】公布2003年第三季度报告,1-9月每股收益为-0.18元
参考: 上海证券报 时间: 2003.10.30
2003年10月30日公布2003年第三季度报告,2003年1-9月每股收益为-0.18元,每股净资产2.46元,调整后每股净资产2.41元,净资产收益率为-7.28%.
2003年7-9月每股收益为0.09元,净资产收益率为3.55%.
【20】公司签订了四架空中客车A330-200飞机的飞机购置合同
参考: 上海证券报 时间: 2003.10.09
本公司于2003年9月29日与空中客车公司--一家独立的第三方,签订了四架空中客车A330-200飞机的飞机购置合同.根据该合同空中客车公司将于2005年向公司全部交付该订购的四架空中客车飞机.根据空中客车公司的公开市场报价,该等飞机的市场报价为每架132727484美元(已配置发动机).该等交易资金来源将全部由中国国内银行贷款融资解决,但尚未与任何银行订立有效的合约.
十一、========`研究评论`========
【 1】南方航空今年业绩胜于往年
参考: 证券时报 时间: 2004.06.17
董事长颜志卿在昨日股东大会上表示 南方航空今年业绩胜于往年
尽管对五一黄金周以及进入六月以来的进账不甚满意 ,但效力南方航空（600029）已八年的董事长颜志卿在昨日召开的股东大会上仍显得较为乐观。他说，航空业还是有较大的发展前景。今年市场形势也开始好转，在抵消掉燃料油涨价等因素之后，今年业绩肯定比去年好，而且比2002年还有所上升。
颜志卿透露，截至今年1至5月，南方航空的载客人数与2002年同期相比，增长了25.3%；货邮载运量与2002年同期相比，提高了24.2%；收入客公里增长了20.5%；收入吨公里增长了29%。颜志卿指出，之所以用2002年的数据作比较，是因为2003年由于非典的原因不具有可比性。颜志卿还指出，集团重组以后，包括北方航和新疆航在内，载客人数比2002年增长了29.5%；货邮载运量比2002年增长了20.6%。
在回答众多股东关心的广州新机场投入使用后，南方航空将如何抓住机遇，进一步提高市场占有率这个问题时，颜志卿称，新机场的建成为南方航空发展提供了一个新的历史机遇和条件。第一发挥南航的网络优势，加强对广州的联系，安排更多的航班，承运更多的客流；第二要适当考虑增加运载力。目前，有关部门已经批准南方航空引进21架空客320系列飞机，4架空客330飞机，这些飞机的引进对广州的布局是会有所推动的。
颜志卿还表示，目前，广东地区特别是珠三角一带，经济保持了持续高速发展的态势，这也为南方航空带来了良好的发展机遇。他称，公司会借广州新机场投入新运营的契机，进一步地提升货运的能力，加强货运的组织，开发货运市场，增强货运的实力。
至于成本结构控制问题，颜志卿认为，为了应对高油价，公司已经采取了一定措施，专门成立了专题小组，由公司油料部门和财务部门进行研究落实。
【 2】南方航空：出现止跌反弹信号
参考: 上海证券报 时间: 2004.06.15
南方航空：出现止跌反弹信号
大连宝鼎
南方航空(600029):该股基本面不断改善与持续震荡下挫的调整走势背离严重。从目前价位看,该股严重超跌,而且前期还不断收出下影线,出现强烈止跌反弹信号。
本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
【 3】南方航空：超跌绩优——再次起飞的理由
南方航空：超跌绩优——再次起飞的理由
杭州新希望
近期的市场总是那么让人出乎意料，出乎意料的大盘又一次破位了，出乎意料的又一批个股跳水了，但是同样出乎意料的总有那么几个弱市中的黑马脱颖而出让人眼前一亮。那么如何在这样的弱市中捉住这一闪而逝的赚钱基会呢？从近期表现突出的一些黑马个股观察，这些个股虽然似乎杂乱无章无迹可循，但比较而言这些黑马几乎都属于超跌股，都是在近几天内出现止跌信号或底部放量或连收下影，这表明了在弱市状态下短线主力的操作喜好，那么循着这样的思路我们发现（600029）南方航空似乎已经具备了短线爆发的迹象，该股不但严重超跌，而其上佳的基本面和油价复苏预期使得其具备了再次起飞的理由。
业绩复苏成长性提升
南航集团为国内最大的三大航空公司之一，在国内航空运输行业中居领先地位，近三年来无论在旅客运输量、每周定期航班数量、飞行小时、航线数目和机队规模等各项指标上看在国内各航空公司中均名列前茅。公司虽然去年因“非典”影响而一度导致亏损，但从其去年年报看已经成功扭亏，而且04年一季度业绩也将继续大幅增加，保持良好增长态势，各项生产指标均高于去年同期水平，这反映了该股良好的业绩成长性。南方航空还具备了当前最位炙手可热的消费升级概念。随着国内旅游业的快速发展、2008北京奥运会预期和西部大开发战略促动以及国内航空公司的联合重组，这些都使得公司发展具备了旺盛的生命力。从其股东资料来看，众多基金纷纷重仓持有该股。
油价回落恶梦醒来是早晨
作为一家航空公司，南方航空的业绩甚至股价与其最重要的生产原料——航空燃料价格密切相关。而今年以来国际油价的大幅上涨和近期航空油的提价，导致航空业的运行成本继续抬高，应该说这使得南方航空的盈利空间进一步收缩。而南航在二级市场上今年以来的总体调整和5月以来的加速缩量回调可以说是股价对油价的敏感反应，但是从近几天的消息面情况看，由于油价过高使得世界上石油增产的呼声一浪高过一浪，西方七国集团财政部长也呼吁石油输出国组织(欧佩克)增加原油产量，以使世界经济稳定和发展；而世界最大产油国沙特阿拉伯再次提出，建议欧佩克调高石油生产配额，这些迹象表明油价平抑的预期正在不断增加，而从股价对油价过于敏感的反应看，目前调整到位震荡筑底的南方航空确实是否极泰来。
跌久必涨否极泰来
但是与其基本面不断改善相背离的是该股今年2月以来持续的运行在不断震荡下挫的调整浪中，从目前价位看，该股的跌幅将近三成，严重超跌，而目前位置附近近期该股不断收出下影线，散发出强烈止跌信号，并且该股先于大盘止跌企稳，很明显表现了强烈的反弹欲望，预计该股短线极具爆发潜力，投资者应该重点关注。
【 4】南航建发各道“确切依据”
参考: 中国证券报 时间: 2004.05.24
子公司厦航净利润核算存“落差”
南航建发各道“确切依据”
张钦秋龚小磊
南方航空（600029）和厦门建发（600153）因各自披露的子公司厦门航空有限公司2002年财务数据存在较大差异，南航与建发近日备受关注。
南航是厦航的控股股东，持有60%股权。根据南航2003年7月公布的招股说明书，厦航2002年实现净利润4.4亿元，截至2002年12月31日的净资产为28.7亿元。厦门建发原持有厦航剩余的40%股权，2003年6月，厦门建发以5.76亿元将该部分股权转让给了大股东厦门建发集团。根据厦门建发公布的财务数据，厦航2002年实现净利润0.78亿元，截至2002年12月31日的净资产为12亿元。
对于同一子公司同一会计年度的财务数据，两大股东公布的为何存在如此大的“落差”？是厦门建发为向大股东低价转让股权而有意压低厦航资产，还是南方航空为上市需要而虚增厦航利润？哪份报表更可信？
南航：调账有依据
针对市场质疑，南方航空日前发布公告称，原因主要是双方编制会计报表时所采用的主要会计政策不同。南航按照财政部有关规定，在编制合并报表时按照自己采用的会计政策重新调整了厦航的报表。
南航有关负责人介绍，公司目前执行的是财政部颁布的《企业会计准则》、《企业会计制度》及其补充规定和相关具体会计准则规定；而厦航是依据《企业会计准则》及中国民航总局颁布的《运输(民用航空)企业会计制度》，双方的会计政策在几个重大方面有所不同，主要表现在飞机及发动机折旧、高价周转件的折旧与维修、飞机大修理准备以及递延税项等重大方面。
根据南航2003年招股说明书，原来100吨载运能力以下的飞机折旧年限为10年，残值率为3%，年折旧率为9.7%；100吨载运能力以上的飞机折旧年限为15年，残值率为3%，年折旧率为6.5%。公司1997年发行H股时，按企业固定资产性质和实际使用情况，估计飞机的折旧年限为8至15年，估计残值率为28.75%。而南航有关负责人透露，公司实际执行的折旧年限是10至15年，据此推断的年折旧率是7.13%至4.75%，比以前降低约两个百分点，年折旧费用相应下降。南航的招股说明书披露，由于这项会计政策变更，追溯调整使公司2000年度、2001年度、2002年度的净利润分别增加了5.97亿元、6.15亿元及6.39亿元；年末净资产分别增加了20.97亿元、27.12亿元及33.52亿元。
记者同时了解到，厦航的折旧年限是10年，残值率是5%，推算得出年折旧率应为9.5%，显然比南航现行的要高。按南航的会计政策调整后，厦航2002年净利润从0.78亿元变更为4.4亿元，年末净资产从12亿元变更为28.7亿元。
南航方面认为，调整厦航的报表是有政策依据的。该负责人说，国家财政部在关于印发《〈企业会计制度〉实施范围有关问题规定》的通知中明确表示，“为了便于编制合并会计报表，纳入合并会计报表范围内的母子公司，应当尽量采用相同的会计政策。如果企业集团母公司已经实施了《企业会计制度》，其子公司未实施，在编制合并会计报表时，应当按照《企业会计制度》的规定对子公司的会计报表进行调整，并按调整后的数字编制合并会计报表”。该人士强调，上述调整在公司2003年报中作了特别说明。据悉，南航目前在纽约、香港以及上海三地上市，根据上市需要，公司会计政策曾多次变更。最先执行的是中国民航总局颁布的《运输(民用航空)企业会计制度》，为配合境内公开发行A股股票，从2002年7月1日起，公司开始采用现在执行的会计制度，并追溯调整了以前年度报表。他强调说，南航是按照国家的会计政策进行调账，不存在造假问题。
建发：折旧年限不同
在5月21日厦门建发召开的年度股东大会上，公司独立董事、厦门国家会计学院副院长黄世忠教授接受记者采访时指出，两家公司披露的厦航净利润及净资产存在差异，主要由于对飞机折旧年限及飞机残值率计算不同，是在政策允许范围内的合理调整，不能认为是人为操纵利润。他说，飞机折旧是航空公司成本费用中最高的支出之一，如果调整折旧年限，年度利润差别就相当大。这几年，航空业竞争加剧，很多航空公司感觉到飞机折旧费用负担太重，由民航总局牵头向财政部提出延长飞机折旧年限。此后，国家有关部门调整了民航飞机折旧年限，小飞机从8年至15年延长到10年至15年，大飞机从10年至15年延长到10年至20年。也就是说，只要公司选择的折旧年限在此区间，都是符合会计制度和会计政策。厦航从稳健经营的角度出发，采取加速折旧法，选择飞机折旧年限为10年，符合民航总局和财政部的折旧政策。
黄世忠指出，厦门建发当时并非厦航控股股东，仅按权益法计算对厦航的投资收益；但厦门建发并不从事航空业，没有充分理由调整厦航的会计政策，也不可能对厦航数据进行再判断，因此基本尊重厦航管理当局对财务数据的判断。
针对有人士认为飞机折旧年限的变动对航空公司利润影响极大，而允许航空公司在一个较大弹性区间选择折旧年限的做法，在制度上给其提供了操纵利润的可能性的看法，黄世忠指出，目前我国允许飞机折旧年限在一个较大区间内变动，确实存在一定弊端，使航空公司业绩因采取不同折旧年限而不具备可对比性，但他同时认为，航空公司调整折旧年限，是盈余管理的一种手段，符合有关政策，不能视为操纵利润。他认为，选择折旧年限的长短，反映了航空公司经营的稳健与否，而若要变更折旧年限，必须有充足的理由，同时要经过公司有权机关的批准。而对于飞机折旧年限是会计政策还是会计估计，业界存在不同的看法，黄世忠认为，这应当是一项会计政策。 |
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发表于 2004-6-30 07:04
提升卡
变色卡
千斤顶