2004年6月21(周一)谈盘说势茶馆

六月飞雪

2004年6月21(周一)谈盘说势茶馆

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六月飞雪 浏览：7725 回复：83

本周中小企业板上市在即,短线创投概念是否有机会呢

六月飞雪

首批公司下周五联袂上市中小企业板



2004年06月18日 12:18  银华投资



　　记者 徐海洋 　实习记者 李宇 　北京深圳报道

　　深圳证券交易所昨日发布公告称，新和成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、德豪润达、精工科技等6家公司将于本月25日集中在深交所上市交易，证券代码分别为002001、002002、002003、002004、002005和002006，中小企业板块首群雁阵即将起飞。

　　按照上市公告书，这6家公司的股本规模在2100万至3000万股之间,合计发行股本1.59亿股,募集资金16.9267亿元;平均股本规模2650万股,为典型的小盘股。其中,江苏琼花、德豪润达的发行价格达到了20倍市盈率的发行上限，华邦制药的发行市盈率最低，为16倍，平均发行市盈率为18.24倍。

　　即将上市的6家公司的主营业务都集中于某一细分行业，但各公司在业内都享有较高的知名度，且业绩优良。新和成主营维生素E、维生素A，江苏琼花生产PVC板材、片材，伟星股份的主要产品为钮扣，华邦制药主攻皮肤病等专业领域，德豪润达的产品则集中于厨房小家电，精工科技则主营钢结构设备制造。6家公司2003年平均每股收益达0.57元,德豪润达2003年每股收益更是达到了0.91元,最少的江苏琼花和伟星股份也有0.37元。

　　到目前为止，已有16家中小企业板块公司公布了《招股说明书》.另据相关人士透露，首批将有8家公司集中挂牌深交所中小企业板，另两家公司将于近期公布。

　　深交所日前公布了《中小企业板块开盘开放式集合竞价行情揭示方案说明》,对投资者关心的开盘开放式集合竞价行情揭示方案进行了释疑。

　　据介绍，从9:15至9:25期间，深交所主机即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量。其中，开盘参考价格同时揭示到行情中的"买价格一"和"卖价格一"字段；匹配量同时揭示到行情中的"买数量一"和"卖数量一"字段；未匹配量根据其是买方剩余量还是卖方剩余量揭示到"买数量二"或"卖数量二"字段。

　　深交所有关人士指出，采用此种揭示方案后，中小企业板开盘开放式集合竞价行情的揭示将更加透明化。(中证网)

　　银华点评:中小企业板股票上市，将给连绵不绝下跌的大盘带来一些新气象，成为大盘在短线振荡筑底阶段的亮点，投资者可关注次新股的表现.

六月飞雪

江苏琼花只是一朵“塑料花”



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2004年06月19日 09:45  华西证券／王锦 　




　　行业地位：★★★

　　公司主要从事PVC片材、板材及其相关制品的研发、生产和销售。目前，公司的主导产品包括PVC片材和PVC板材，产品主要用作包装材料，是我国塑料包装行业的骨干企业。部分PVC产品应用于药品和食品的包装。

　　由于普通塑料包装材料行业进入壁垒较低，据中国包装技术协会塑料包装委员会的统计，我国乡镇以上的塑料包装材料企业共有8000多家，主要以中小企业和集体所有制企业为主，整体而言企业规模和生产能力较小，产品技术含量低。

　　近年来，通过大规模引进国外的先进技术装备，江苏琼花成为行业内生产规模最大、技术装备水平最先进的企业之一。

　　科技含量：★★★

　　目前，公司生产的药用PVC片材和PVC板材主要性能指标处于国内领先水平，部分指标已达到国际水平。其中，药用PVC硬片被认定为“江苏省高新技术产品”，还曾被授予“中华优秀科技创新产品”和“江苏省名牌产品”称号。2002年3月，公司被科学技术部火炬高技术产业开发中心评定为“国家火炬计划重点高新技术企业”。

　　公司在抗辐射药用聚氯乙烯硬片机器制造方法、新型无胶保护膜的制备方法、新型合成纸等几项技术方面的专利申请工作已进入实质性审查阶段；防伪聚氯乙烯片材及其生产工艺，PVC片材、板材及其生产工艺等技术的专利申请已获受理。

　　成长性：★

　　从公司公布的财务数据看，2001年到2003年三年间净资产分别为8425.18、10835.23和11801.71万元，增长速度分别为28.68%和8.9%，增长幅度呈现大幅度下降趋势。另外从公司2001年到2003年的净利润2297.97、2486.43和2258.05万元，增长速度分别为8.2%和-1.1%来看，已经呈现出负增长的趋势。因此公司的持续增长性面临考验

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谁砍断了牛市的腿



2004年06月19日 10:31  民营经济报/中国财经信息网




　　近期沪深股市令人难以置信地大幅下跌，半年前的牛市演习气氛被熊市掩盖。2003年以来，几乎所有的人士都将2004年描绘为大牛市或大牛市的前奏。今年2、3月份，沪深股市还真的作出了反应。但好景不长，4月初，股指就掉头下行，近期更是加速，牛市梦破灭了。那么到底是谁砍断了牛市的腿呢？

　　一资深投资者对记者说，第一个举刀砍牛腿的人肯定是机构投资者。在这里，机构投资者又分好几块。一是德隆事件带来的冲击波；一是券商带来的市场信心的溃退；一是开放式基金的推波助澜。

　　从前期看，德隆三驾马车的崩盘并没有给市场带来较大的冲击，而是近期因德隆出事后出现的其它上市公司因与德隆有关联可能出现的巨额亏损引起的投资者与市场恐慌。据初步统计，德隆系所涉及的融资规模在百亿以上，其中与上市公司有关的资金黑洞至少在50亿元以上，涉及的上市公司已达12家之多。最可怕的是，德隆旗下的德恒证券、中富证券、金信信托、伊斯兰国际信托的委托理财业务可能扯出一大批上市公司。

　　券商带来的市场信心的溃退表现在券商委托理财亏损所带来的一系列连锁反应。券商出事的主要原因是国债市场的暴跌给国债回购带来的资金链的断裂。

　　开放式基金对此次股市下跌帮了大忙。由于宏观面上利空因素的不断出现，使得基金经理面临巨大的市场压力和赎回要求。遇上赎回就必须抛股票，而且抛出量大于赎回的资金额，让原本已经疲软的股市雪上加霜，进一步加剧了下跌的幅度，形成恶性循环。

　　上市公司这次主刀的力气相当大。上市公司的刀之所以锋利，原因很多，一是不务正业走捷径，大搞委托理财。二是自身想推脱，但市场不承认。像复星实业  （600196[行情|资料]）、民生银行  （600016[行情|资料]），发公告澄清，但股价并不听话，看来问题并不那么简单。三是上市公司股权冻结、诉讼事件不断，影响了投资者的信心。

　　股评家的刀就是将不存在的牛市说成牛市，把不该出现的熊市说成熊市，造成投资者心理紧张，信心下挫。

　　其它因素砍第四刀。这里包括宏观调控、股价操纵、加息预期、QDII及投资者的心理因素等等。

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对石油化工行业2004年看法

　　对石油化工行业维持较乐观评级。石油化工行业是典型的周期性行业,每隔10年左右就经历一次从低谷到顶峰的周期性变化,而行业周期性变化往往直接决定石化产品盈利
状况和石化公司的业绩变化趋势。本人认为,尽管国内宏观调控和高原油价格等因素对石化行业会产生一定的负面影响,但不足以改变全球石化产品需求较快增长和供给偏紧的基本供求特征,不足以改变04和05年石化行业仍处于周期性上升基本特征,因此我们对能够充分受益于行业周期性上升的4大石化龙头上市公司齐鲁石化、中国石化、扬子石化和上海石化持较为乐观的判断。

　　环保行业投资机会正在到来。政府不断加强环境保护力度已成为必然趋势。具体来看,水务行业的增长前景主要来自自来水和污水价格改革以及水务行业的市场化改革。随着国家对水资源的日益重视,未来自来水价格和污水处理费均将呈现向上攀升态势,这种趋势为水务行业的快速发展提供了基础条件。

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本周活跃板块市场资金流向分析

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2004年06月18日 14:59  申银万国




　　能源医药走强 汽车继续下挫

　　6月11日-17日,大盘继续小幅下挫,上证综指、申万300指数分别下跌1.56%和1.99%,同时仅有7.6%的行业指数出现上涨。从流通市值前50名行业的市值占比变化情况来看,电力、石油化工、化学制药、煤炭开采、房地产开发、有色金属冶炼、通信设备、生物制品等的流通市值占市场比重提升较多,均上升0.03个百分点以上。从阶段涨跌幅来看,表现相对较好的行业主要有:煤炭开采(涨1.73%)、化学制药(0.80%)、石油化工(0.62%)、金属制品(-0.02%)、非汽车交运设备(-0.23%)、通信设备(-0.44%)、视听器材(-0.44%)、生物制品(-0.50%)、有色金属冶炼(-0.58%)、中药(-0.85%)、电力(-0.90%)等,均战胜申万300指数1%以上,其中能源和医药子行业居多。由于属上游行业,且行业景气度不断提升,煤炭开采行业已经成为去年11月18日以来市场表现最好的行业。

　　本周流通市值占比下降较多的行业主要有汽车整车、计算机设备、专用设备、真空器件等,均下降0.03个百分点以上,跌幅居前的行业依次为:汽车整车、种植业、真空器件、汽车零部件、计算机设备、金属新材料、专用设备、农业综合、普通机械、化学原料。受降价导致业绩下滑的预期影响,汽车整车自去年11月18日以来已跑输S W300指数31.3个百分点(未剔除庄股跳水影响),成为表现最差的一个行业。

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新板块为医药股带来投机炒作的新契机

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2004年06月18日 14:59  兴业证券




　　在当前市场的弱势格局中,医药板块的整体活跃备受投资者关注。事实上,医药板块的短期走强可能主要是由于两方面的原因:一是医药股指数已经先于上证指数率先探底、并积弱反弹。在最近一年多的时间里,始终是石化、煤炭、电力、钢铁和交通运输领涨大盘指数,而医药板块则与农业、商业等板块一样,近一年多的时间里始终领跌大盘指数。在近期大盘加速下跌而医药股指数已经创出历史新低的情况下,医药板块出现"物极必反"式的超跌反弹也属情理之中。其次,促成医药股活跃的积极因素还在于近期新上市了一批质地优良的小盘医药股。由于即将在中小企业板块上市的小盘医药股已经达到了3只,并且新和成还是中小企业板块的第一股。因此,在中小企业板块的炒作预期下,部分投机性资金有可能已经提前蛰伏于主板医药板块之中,并伺机炒作。

　　对抗性反弹特征明显

　　自从去年下半年以来,尽管出现了海正药业、华海药业和恒瑞医药等少数高成长特征显著的医药股,但是在太极集团、哈药集团、双鹤药业等一大批医药庄股纷纷倒下的环境中,整个医药板块在整体上仍然明显领跌大盘,近期医药行业指数更是跌破了去年低位,并创出了历史性新低。目前,在剔除亏损股后的88只医药股票中,市盈率低于25倍的上市公司已经达到20家,丽珠集团、健特生物、吉林敖东、金陵药业等4只股票的市盈率已经低于15倍。而市净率在2倍以下的医药类公司则多达29家,其中市净率低于1.5倍的医药类公司达到8家。显然,随着一批医药庄股纷纷倒台,整个医药板块的投机泡沫已经大大减轻。同时,由于医药板块自2001年之后几乎没有任何超越大盘的集体上涨表现,再加上目前医药指数已经率先跌至历史低点,医药板块在近期持续下跌后所出现的对抗性触底反弹应该说是水到渠成。

　　成长性和行业利润表现突出

　　尽管医药板块长期积弱不振,但是从行业成长性和行业利润角度来看,医药板块仍然是整个上市公司中最突出的一个群体。在88只医药股票样本中,行业平均毛利润率达到了37.38%,远远高于前期的热门行业(40家钢铁企业平均毛利润率仅仅为16.18%,不及医药业一半)。其中,企业毛利润率超过50%的医药公司达到23家,毛利润率最高的恒瑞医药甚至达到了82.55%。因此,从行业成长和投资回报的角度来说,医药股居高的利润空间,以及行业特有的激烈的市场与技术竞争,决定了医药板块整体上应该适合一个较高的市盈率基准。从历史上看,医药股在经历了一度爆炒和持续下跌之后,目前相对宽松的环境很可能使得医药板块在不久的将来孕育出越来越多的黑马。

　　板块类比凸现竞争优势

　　"新和成"作为中小企业板块的第一股,不仅仅给其自身带来了投机炒作上的亮点,也将给其所处于的医药板块带来投机炒作的契机。目前,已经在中小企业板块公布了招股说明书的医药企业多达三只,是当前中小企业板块中唯一一个有可能产生板块联动效应的群体。从Nasdaq创业板分行业指数表现来看,生物科技类指数已经取代计算机电子指数,成为Nasdaq市场风头最强劲和最具活力的行业。可以预见的是,以生物医药为代表的小盘成长概念股很有可能率先在中小企业板块上掀起波澜。

　　从左表可以看出,如果中小企业板块在推出后出现整体连续上涨行情,那么,最能够与主板市场实现联动的无疑将是板块特征最明显、企业相似度最大(前期主板市场曾连续发行了一批小盘医药股)的医药板块。进一步分析拟在中小企业板块上市的3只医药股,新和成是外向型的医药企业,所处的维生素行业竞争激烈,成长潜力来自于管理高效与低成本驱动；华兰生物则是血液制品中的领先企业,存在一定的技术风险,公司成长动力主要来源于行业成长；而华邦制药则是皮肤科,结核科领域的专业化学药生产企业,行业竞争激烈,研发实力决定其成长潜力。因此,近期医药股所表现出的抗跌和逆势上涨,在一定程度上也可以看成是基于主板市场与中小企业板块联动的提前炒作。

　　部分可能与中小企业板块产生联动的小盘次新医药股

　　名称 上市日期 市盈率 市净率 毛利率 已流通股 总股本

　　(倍) (倍) (%) (万股) (万股)

　　马 应 龙 04.5.17 25.47 4.95 59.36 1800 5116.9740

　　千金药业 04.3.12 38.02 2.39 31.84 1800 5600.0000

　　康 恩 贝 04.4.12 39.58 7.63 48.29 4000 13720.0000

　　武汉健民 04.4.19 47.39 4.11 48.03 3500 7669.9300

　　现代制药 04.6.16 55.7 11.43 31.53 3300 8719.1940

　　春天股份 04.6.7 65.55 12 44.41 4500 13600.0000

　　益佰制药 04.3.23 91.16 3.58 66.85 2000 6700.0000　　

知行合一

Originally posted by 六月飞雪 at 2004-6-20 21:11:
新板块为医药股带来投机炒作的新契机

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2004年06月18日 14:59  兴业证券




　　在当前市场的弱势格局中,医药板 ...

这里的一些股票确实值得关注

六月飞雪

ST板块本周的机会怎么样,大家讨论一下

知行合一

Originally posted by 六月飞雪 at 2004-6-20 21:48:
ST板块本周的机会怎么样,大家讨论一下

ST不确定性太大，我以前疏导过伤害，坚决不碰，哪怕连续涨停板，哈哈

六月飞雪

Originally posted by 知行合一 at 2004-6-20 09:53 PM:

ST不确定性太大，我以前疏导过伤害，坚决不碰，哪怕连续涨停板，哈哈

呵呵,以前我也不作ST,近一年来才有所改变
下周已经选好了几只目标加到了自选股中

交易

我就怕st哈哈，连续涨停再来跌停，不好弄，我看不明白st那东西怎么着手呢？有的人下周是看好st，有人看好000552，怎么个问题呢？能否提示？

六月飞雪

Originally posted by 交易 at 2004-6-20 10:11 PM:
我就怕st哈哈，连续涨停再来跌停，不好弄，我看不明白st那东西怎么着手呢？有的人下周是看好st，有人看好000552，怎么个问题呢？能否提示？

呵呵,ST现在就差一个头了

方圆王

周五，两市大盘跌势汹涌，沪指盘中创出年内新低1411点，最终报收于1427点，下跌18.20点。盘中，此前沉寂了很长时间的梅林、中视等网络股异军突起，无奈汽车板块继续暴跌不止，部分电力股也成为“跳水新星”。一时间，恐慌气氛四处蔓延，千四整数大关岌岌可危 。

方圆王

基金砸盘，苦肉计也！
    最近两日，汽车、钢铁、石化、电力、银行五大板块全面加速下挫。倍新投资的首席分析师严为民分析认为，“五朵金花”全面凋零表明，基金加入了大举杀跌的行列。为什么基金在大盘已经下跌了两个多月的今天，还要痛下杀手呢？严为民对此作出的解释是，基金此前不是不想减仓，而是在相对高位减不了仓。对仓位满满的基金来讲，在股价已经下跌一大截之后凶猛砸盘不是犯傻，而是这样做才更容易吸引“接血盘”进场，基金从而能够迅速套回大量现金，为随后策动一轮反扑埋下伏笔。

方圆王

多头烽火，谁来点燃？

    如果多头接下来真的能策动一轮反扑，那么谁将成为“点火者”呢？回答是“非科技股莫属”。周五梅林、中视、综艺等网络股突然启动是一个非常重要的信号，不能简单地视之为控盘主力作秀。从历次大盘见底的情况来看，1998年以来，每一次“点火者”都无一例外是科技股。具体到现在，中小企业板下周五“开板”对主板科技股崭露头角是一个契机。中小企业板首批股票上市定位不会低，这决定了主板科技股也会随之走强。

[ Last edited by 方圆王 on 2004-6-21 at 00:26 ]

知行合一

上海证券报上消息平淡

技术分析

目前大盘的重心在455点附近，上周五大盘重心向下。

技术分析

也就是说大盘不能上5日均线，不要考虑做多。

txjian

　　大家期盼已久的中小企业板终于开盘了。中小企业板的正式推出是我国证券市场体系建设中的又一里程碑，不但对资本市场本身有深远的意义，而且对市场参与者主要是证券投资者必将产生重要影响。
　　一、中小企业板的深层意义：扶持创新
　　在现代经济中，传统的金融业（银行业）在资源配置上存在着一个“逆向选择（Adverse Selection）”的问题，即最需要资金、资金生产率最高的项目往往因为风险高而得不到贷款，而发展成熟、收入趋于稳定的企业或产业却因风险较小而成为银行业追逐的对象。中小企业融资难一直是我国经济发展中的难题，所以中小企业板的诞生可以在一定程度上缓解这一难题。
　　从宏观上讲，证券市场能够有效分解分散现代经济发展中的金融风险，具有有效的风险传递机制，因而人们一般称证券行业是风险化解行业；从微观上讲，证券市场能够分散企业生产经营活动中的各种风险，能够给上市公司提供有效的风险管理环境和工具。中小企业板主要从三个方面来扶持创新：一是为产业创新活动提供资本支持，二是分担和化解产业创新的风险，三是通过自然选择机制来培养企业家的创新能力。高度发达的资本市场是产业创新所必不可少的。离开了资本市场的支撑，产业创新将会困难重重。
　　成长性是中小企业板投资的首选。中小企业的成长动力无不来自企业家的创新精神。产业创新是企业家创新的最高层次，大凡对历史有重大影响的企业家都是全新产业的开拓者。大多数新兴产业的诞生基本上是由少数几个具有创新精神的企业家所为。
　　二、创新型企业：中小企业板投资的首选
　　一般而言，企业创新可分为技术创新、管理创新、市场创新和组织制度创新等，这些创新因素最终会反映在企业的产品上。从产业价值链的角度分析，企业层面的创新就是企业开发新产品和服务的能力。产业创新是一个系统的概念，系统因素是产业创新成功的决定性因素。
　　创新不但是企业家的基本职能和特有工具，而且同样是企业能力的精髓。因此，企业创新能力必须建立在核心能力的基础上，并务必把新知识、新技能以及新管理手段等创造为财富。战略管理理论认为，企业管理中最重要的问题是企业战略。因环境的不断变化，企业管理的主题也经历了历史的演进过程。
　　在中小企业板投资中，传统的公司价值评估方法基本上不适用，而通过对企业创新能力的评价则可以避免财务分析法的缺陷，能较好地评估新兴企业的可持续成长能力。创新评价法是创业板和中小企业板投资的基本方法，从大量新兴企业中发现具有创新能力尤其是产业创新型企业将会获得超额回报。
　　根据产业创新的程度，我们把产业创新分为五个层次：第一，为现有产品寻找新的顾客；第二，为现有产业开辟新的要素供应来源；第三，开辟现有产业的新的供货渠道；第四，在原产业内通过技术创新开发出新产品；第五，开发全新的产业。这五个层次的产业创新中，第一个层次属市场创新的范畴，市场创新是产业创新的基本方式，也是见效快、成本低、风险小的方式，包括在产业销售区扩大顾客群以及扩大产业的地区范围。第二个层次是要素创新的范畴，主要是通过技术创新来改变产业生产流程，从而为产业提供新的要素投入。它主要是用稀缺度低的要素取代稀缺度高的要素，用价值低的要素取代价值高的要素，用绿色要素取代有污染的要素等。第三个层次是开发新的供应渠道。产品渠道是产业价值实现的重要环节，也是产业价值创新的基本内容之一。目前，供应渠道创新一般以开发电子商务为主。电子商务将在较大的程度上替代传统商业，但具体替代程度还有待时间的验证。第四个层次是产品创新。产品创新是产业创新的元素，但并不是所有的产品创新都能成为产业创新，而只有极少数的产品创新才能孕育出全新的产业。第五个层次是开发全新的产业，是产业创新的最高层次。历史上，只有极少数的公司登上了这一顶峰。任何一个现代产业的形成，都是为数不多的企业产业创新的结果。这五个层次可以说是企业创新的5个自由度。国外实践证明，不同创新层次的企业给投资者带来的投资回报是迥异的，一般的情形是投资回报与创新层次成正比。
　　三、如何评价中小企业的创新能力
　　为了正确评价中小企业的创新能力，首先必须弄清楚获取创新成功的决定因素。企业创新要取得成功究竟涉及哪些具体的因素，国内外的研究者已逐步总结出了一些对创新成功来说最重要的因素。
　　兰格力士等调查了20世纪60年代英国中小企业创新成功的经验。调查表明有7个因素对创新成功很重要：
　　●    创新组织中有一个处于权威地位的杰出人物。
　　●    创新组织中有其他类型的杰出人物。
　　●    对某种市场需要有清楚的认识。
　　●    对一项科学技术发现的潜在价值和用途的认识。
　　●    创新组织内的良好合作。
　　●    资源可获得性。
　　●    来自政府方面的帮助。
　　有6个因素可能导致创新的延迟或失败：
　　●    相关支持技术不够发达。
　　●    创新没有市场或需要。
　　●    高级管理层没有认识到创新的潜力。
　　●    对新思想抵制。
　　●    资源短缺。
　　●    糟糕的合作与沟通交流。
　　由英国Sussex大学科学政策研究所发起的，在创新理论方面的几位著名专家（R.C.Curnow，R.Rothwell和C·Freeman）领导下完成的SAPPHO工程，对英国中小企业创新进行了系统研究。SAPPHO工程是世界上创新方面的首个权威性研究项目。该工程详细分析了英国许多中小企业创新上成功和失败的经验。研究结果表明成功的创新具有以下共同特征：
　　●    对用户需要有较好的关注。
　　●    对市场给予更多的关注。
　　●    开发工作效率较高。
　　●    能更有效地利用外部技术和外部建议。
　　●    成功创新项目的负责人比失败项目的负责人有更高的职位和更大的权威。
　　    弗里曼等对企业创新作了系统研究，总结得出20世纪全球产业创新上成功的企业具有以下十个共同特性，并认为下面10个因素是企业创新成功的基本条件。
　　●    较强的组织内部专门性的R＆D投入；
　　●    良好的基础研究能力或与在基础研究方面领先机构的密切交流。
　　●    利用专利获得保护和获取与对手讨价的能力。
　　●    公司规模足够大，有能力长期支持高强度的R＆D活动。
　　●    缩短与领先竞争对手的时间差。
　　●    承受高风险的预期。
　　●    尽早构思或识别有潜力的市场。
　　●    密切关注潜在市场并全力以赴培育和扶持用户。
　　●    企业家能有效协调企业的R＆D、生产和销售等活动。
　　●    与外部学术界和顾客良好的沟通能力。
　　罗森韦尔（Rothwell）于七、八十年代对企业创新作了大量的实证研究。他把企业创新的成功因素分为项目执行因素（Project execu－tion factors）和公司层次因素（Corporate level factors）两个层次，两个层次的具体因素见表1。他强调指出，公司高层管理人员和长期计划是创新成功的关键因素。Rothwell重点分析了信息和通讯技术（ICT）产业创新，发现了系统要素或网络要素在创新中的重要作用，尽管这一要素对纺织业、化学工业、电子工程和汽车产业等创新也很重要，但在ICT产业中系统要素的作用显著增强了。罗森韦尔把80年代末ICT产业创新称为“第五代创新”，第五代创新的要素见表2。
　　表1、 产业创新的成功因素
　　工程执行因素
　　●    良好的内部和外部沟通：外部技能进入通道。
　　●    视创新为公司的任务。
　　●    周密详细的计划和项目控制程序。
　　●    高效率地开发产品和高质量的产品。
　　●    强劲的市场开拓能力：重视满足用户需要，重视用户价值开发。
　　●    为用户提供良好的技术服务：有效的用户培训。
　　●    高质量、开放型管理：强调人力资源开发。
　　●    促进项目间的协同和项目内学习。
　　公司层面因素
　　●    高层管理的创新精神和对创新的支持。
　　●    在技术战略配合下的公司长远发展计划。
　　●    对主体项目的长期投入（如专利投入）。
　　●    公司具有灵活性和对变革的敏感性。
　　●    高层管理人员勇于冒风险。
　　●    接受创新、企业家精神式的包容性文化。
　　表2、第五代创新：系统集成和网络（SIN）
　　●    时基战略（快速，高速的产品开发）。
　　●    聚焦于质量和其它非价格要素的开发。
　　●    重视公司灵活性和敏感性。
　　●    与主要供应商进行战略协作。
　　●    垂直技术合作战略。
　　●    数据处理战略。
　　●    全程质量控制策略。
　　●    基本的执行特征。
　　综合国外大量创新的研究成果可以发现，成功的企业创新有三个共同特征：
　　（1）导致成功的因素是多方面的。不仅每一个成功因素都很重要，而且所有因素的结合也很重要。
　　（2）成功因素具有一般性，对于不同的行业和企业来说，成功的因素具有一定共同性。但这些因素的相对重要性在不同行业企业有所不同。
　　（3）成功是以人为中心的，高水平的管理人员和技术人才在创新中起着关键作用。
　　产业创新是上市公司获取先入优势、摆脱产业生命周期束缚的基本途径，产业创新能力是上市公司创新能力的系统集成。一般来说，可采取以下步骤来评价上市公司产业创新的能力：
　　第一步：评价上市公司的产业发展预见能力。产业发展预见能力可帮助经理们回答3个关键问题：（1）在未来5年、10年或15年内，公司应寻求为顾客提供何种有价值的产 品（服务）？（2）为了提供这些产品，公司需要培养或获得哪些新的专长？（3）在未来几年内，公司需要如何改建顾客界面？
　　产业发展预见能力不是高级管理人员独有的，高级管理人员的主要作用是发现与利用整个组织内部存在的预见能力。企业的产业预见能力必须建立在对现有产业生命周期合理识别的基础上。产业预见能力是建立在技术预测、市场研究、方案设计和竞争对手分析等一系列能力的基础上的。
　　第二步：识别核心专长（资源）。在具备了产业发展预见能力的前提下，如何把设想变成现实是最关键的，这就需要具有产业创新的核心能力（资源）。核心专长识别的基本方法分四步：（1）分析公司资源，研究其优势与弱点，并与主要竞争者比较；（2）确定公司能力，找出公司最具竞争力的能力（资源）；（3）确认公司资源与能力的潜力；（4）联系环境，评定公司核心专长的持久性和安全性（是否易被模仿、复制、扩散等）。比如索尼公司的核心专长是微型化，这使它拥有可持久的竞争优势，但它的竞争对手则很少有这样的核心专长。为了更好地识别上市公司的核心专长，根据企业能力理论的研究结果，将全部企业分为市场类、生产类、研究开发类三大类，并把企业的全部资产分成知识型资产、市场型资产、其它资产三大类进行对比分析（见表3），并以下表为基准，从而可以较好地判断企业的核心专长。
　　表3、  核心专长识别方法
　　注：A、B、C表示对创新的重要程度依次递减。
　　第三步：市场开拓能力的评价。企业在确定未来产业以及创建核心能力以后，是否能够快速有效地开拓出新产品市场是产业创新的最后一个环节。市场是产业创新成功与否的最终标准。对大多数产业而言，企业在技术方面的差异不太大，那么获胜的关键在于市场开拓方面，谁能抢先占有市场，谁就能决胜未来。在新兴产业的轮廓基本清晰时，企业之间的竞争犹如长跑运动员在终点前的最后冲刺，大家都会尽全力蜂拥而上，终点前的疯狂冲刺为的是抢在对手前面占领关键市场，占领最大份额的市场。
　　市场开拓能力主要从三个方面评价：进入时间、销售网络、沟通宣传。进入时间是指新产品在进入某一市场上是否具有先入优势，销售网络则应包括销售网络的数量、覆盖率以及营销人员的素质状况，沟通宣传可从广告费用投入强度、顾客开拓能力等估计。