周六、周日技术分析文章汇集

海杉

周六、周日技术分析文章汇集

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：海杉 浏览：4128 回复：6

[技术经纬]多重周期聚合在即  
2004年06月12日 16:30:47


　　本栏前期指出了4月初的重要拐点后，5月中曾认为当时是“甚具操作性的次中级底部区域”，目前看来，5月虽然反弹，但是月线仍是阴线，且可操作的股票不足50%，事实证明5月只是一个次级底部而不是中级底部。
　　近期多种利空因素轮番轰炸，德隆困局、券商理财冲击波、加息疑云、QDII风波，甚至台海局势，都成为投资者恐慌抛售的重要理由，股指持续下跌，直至周末关于金融宏观调控显现成效的消息见诸报端，股指跌势才有所缓和，但是弱势依然，止跌迹象不明显。基本面的因素短期主导市场，技术面的一些见底迹象也显得不堪一击。目前，已经有为数不少的个股创出三年来新低，上证B指也创出三年新低，一批股票的市价离每股净资产只有15%以内的幅度，两市平均市盈率大约28倍，而历史最低为23倍，可见市场近期的跌势已经形成巨大的杀伤力。而我们认为，只要宏观经济不出现重大危机，上市公司的总体业绩保持增长，平均市盈率就依然趋降，而目前的股指将成为中期的重要买入区间。
　　技术上，一些中小型级的见底技术特征屡屡被基本面因素打破，从更长的时间周期看，5月的中小型的多维共振点受到下一个级别更大的多维共振点制约，而这个更大级别的多维共振点形成的主要理由是一个更高级别的时间之窗已经临近。本栏在今年第一期指出：“2004年应重点关注3、6、9三个月份，重要的顶部或者底部将很可能在这几个月份形成。”目前看，4月初出现的第一个重要顶部，在3月的范围，而6月也即将形成一个重要拐点，结合周线和日线的周期，这个重要拐点可能像3月拐点一样略微向后推移至7月初，因为，长、中、短时间周期在此汇聚，这些周期分别是360周、154周、120周、77周(约360日)、30周和13周(或60个交易日)，这些都是江恩周期理论的重要周期数，股指前期的重要顶底往后上述周期数，指向6月底7月初。再考虑到深沪股指有在年中形成拐点的特征，初步推断7月初深沪股指将形成重要拐点。
　　如此是否意味着股指目前跌势仍将持续数周？可以说有这种可能性，但是其他一些技术特征又使这种可能性增添很多变数。深成指本周低点正好触及2×1江恩线(以每日上升4点为1×1线)，该线也是2003年初以来的上升通道下轨，具有双重技术意义，即深成指有可能就此止跌。而需要注意的是，深成指的下一个重要时间共振点出现在7月初的3393点，而该时价共振点将对股指形成引力，亦即短期即使反弹也难形成强势。
　　另外，上证指数跨越5月中的26±1周的周期后，本周跌破由L2、L3和年线构成的三重技术支撑，技术上颓势明显，然而，下周其将步入30周周期，该周期近年多次形成重要拐点，而14周RSI正好触及L5线(深综指同)，因此不排除股指下周形成重要拐点向上的可能性。
　　总体而言，市场目前仍处极度孱弱之中，持股者心态极其脆弱，恐慌绝望情绪弥漫市场，而这种较为极端的情况使股指短期充满变数，矛盾的股指技术特征、信号充分说明了这点。然而可以比较明确的是，股指近期的动荡仍将继续，并且可以预见一个重要的拐点将在下周或者7月初形成，恐慌绝望的市场情绪是形成重要底部的充分必要条件。具体到操作策略上，保守、稳健型投资者应采取轻仓观望策略，直到股指的底部形态比较明确；而进取、激进型投资者在股指急跌时应敢于逢低建仓，但操作失误时也应及时止损。  
□ 赖戌播

海杉

浦东概念股在向中小企业板示威？  
2004年06月12日 15:06:59


　　周五，虽然股市只走了半日的艳阳天，但浦东概念股的全面崛起还是让我们感到眼前一亮，究竟是回光返照还是冲锋号的吹响，抑或是其他因素导致这一久蛰不起的边缘板块走到前台呢？
　　从基本面来看，似乎并没有什么特别的利好消息，这也许是缺乏信心的大盘只能走半天好行情的主要原因吧。其中，关于金融宏观调控成效显著的消息倒是值得关注。由于经济数据普遍出现回落，宏观经济的拐点本季出现。因而，说明经济软着陆的机会大增，而加息的预期则大大减少。这也许是基本面上唯一支持浦东金桥上涨的因素。因为它和浦东概念股中外高桥也都属于房地产开发企业，如果宏观调控成功，加息压力消除的话，那么房地产这类对资金需求巨大的企业必然会首先受益。因此，浦东概念股的上涨似乎也是顺理成章的。
　　但从另外一个角度来看，如果不加息，受惠的蓝筹股也应该大涨啊，怎么就只有浦东的房地产股涨了？
　　从整体来看，尽管有浦东概念股的强势上升，但大盘依然萎靡不振，成交量不继的情况下，难以走出有效的反攻。从这点来看，浦东概念股又有点回光返照的味道了。
　　不过我们再来看一下周五涨停上封了3500多万股的浦东金桥的近期走势，似乎有主力活动的迹象。
　　在5月份，大盘整体走势偏弱的情况下，该股却涨了20%，而且沿着一条非常标准的上升通道攀升，成交量持续放大。周五的涨停更有加速上升的意思，难道这是大盘反攻的信号？再联系到周四江铃汽车的涨停，发现在近期的弱势市场中，似乎有一股不安分的暗涌。这在历史上也不是没有先例的，如“5·19”前，上海本地小盘股的三驾马车就率先全面涨停，从而拉开了一波大牛市的帷幕。而主力如果要掀起一波较大的行情，通常也是从一些冷门股，但群众基础相当好的板块上动手。而这次浦东板块的突然全面启动，也不排除是主力发动行情的契机，不过这一点仍需后市的验证，关键就是要看浦东概念股的后续力量了。
　　另一方面，我们也不妨作一猜想，浦东概念股的崛起也许是深沪重新角力的开始。
　　中小企业板就要在本月正式开始运作了，而深市也将有望重新成为市场的焦点，这肯定会将市场上的热钱吸引过去。虽然现在还难以断定是否会动摇沪市的地位，但短期内影响肯定会存在的。
　　那么浦东概念股的重新崛起是否是在向中小企业板示威呢？毕竟浦东概念股曾经一度是沪市的骄傲，沪市的一面旗帜，是与深市抗衡的有力武器之一。
　　不过，中小企业板起码要到25日才正式交易，这么早就开始搞对抗，也许能吸引一下人气，但也耗费了一定的资源。如果浦东概念股真的如此目的，那么，后市的它们依然有戏。  
□ 邹斌

海杉

大盘调整可能到月底  
2004年06月12日 09:47:57


　　本周前三个交易日两市继续大幅下行,市场形成恐慌性的抛售。周四沪指在下探到1456点后有所企稳,周五在早盘出现大幅反弹后又基本跌回原形。周K线则为实体较长的光头阴线。
　　前期北矿磁材等次新股大幅炒作是为了迎接中小企业板块的开市,但最后发展到逢新必炒。周三新五丰上市股价明显高估导致周四全线被套,同时北矿磁材也大幅回落。说明大家认为炒新股都能赚钱的时候,就到了风险区。周五留下了长上影线,表明多方开始反击,但后市仍会有反复,周五粤电力、陕国投等个股创新低的走势令人忧虑,股指仍有创新低的可能。
　　笔者认为市场的真正转机就在中小企业板块正式开市后。现在大盘跌得如此之深,反而带来了新的机会,预计在三季度将会形成一波强有力的上攻行情。
　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。  
□ 余雷

海杉

反弹仍值得期待  
2004年06月12日 15:18:02


　　昨日大盘冲高回落并一度冲击1500点整数关，午后股指虽受民生银行拖累逐步回落，但绝大部分仍稳健运行，这表明市场的做多意愿并没有随下跌减弱。因此，短线大盘有望继续反弹。我们认为，量能不济是反弹遭受挫折的根本原因，后市如不能彻底改变这一局面，行情的高度也将受到一定的制约，不过对于投资者而言市场仍存在短线暴利机会，建议重点关注涨幅不大且走势强劲的个股。我们在各大网站推荐的浦东金桥开盘很快涨停，带动了地产股的大幅上涨，后市这样的机会还将继续涌现。
　　纵观盘中成交量的异动状况，我们发现老牌医药类庄股及两桥一嘴等沪市地产股排位靠前，这表明太极集团、哈药集团、外高桥、浦东金桥等品种已经成为了部分机构热炒的对象，受此影响盘中医药股以及超跌的地产股纷纷崛起并有力的带动强劲上扬，笔者认为上述两大板块已经具备了上涨的各项条件，且仍处于上涨初期的突破阶段，因此可大胆建仓。其次，次新股板块发生了新的变化，前期普涨的格局已被一部分个股行情所取代，预计这一现象在后市行情中将进一步加剧，投资者在选择个股时应当注意个股的风险。
　　个股关注600573惠泉啤酒：该公司通过重组使得国内啤酒业巨头燕京啤酒成为其第一大股东，基本面得到了彻底的改观，预计此举必将大大提升公司的管理能力并迅速扭转主营收入大幅下降的不利局面。从走势分析，该股自上市后一路回调最低下探至5.90元，但自去年底以来该股已经摆脱了长期的下降通道，成功构筑底部。作为一只流通盘仅6300万且市发率（股价/发行价）较低的品种，笔者建议大胆介入，中线持有。
　 君之创

海杉

“6.10”：新行情、新起点、新开端  
2004年06月12日 14:27:44


　　也许，在中国股市的历史长河中，“6.10行情”就象“325行情”、“512行情”、“5.19行情”一样，将成为相当长时间内表述股市重要行情发端的常用词、象征词。
　　天时﹒地利﹒人和
　　循环周期显示“6.10”为多重神奇数列相交汇的时间之窗开启日，伴随“人和”---宏观调控数据的好转己有望达成共识、“地利”---股指低位（年线下方及均线系统的大空头排列）和股价低位（市盈率、市净率创多年新低），这“天时”魔力亦发生强烈共振了： 4月初我们分析、研判时指出，4月将是历史峰顶2245点后的第34个交易月、1307点后的第5个交易月；4月第2周是02年6.24井喷行高点1748点后的第89周、1307点以来的第21个交易周等多个费氏极数神奇数列相交汇的重要时间之窗，大盘将构筑阶段性头部高点（也即牛市第一浪浪尖）；6月，是1307点第8个交易月和“5.19行情”二浪低点1341点的第55个交易月的交汇月，本周是1783点后的第8个交易周，6月10日是《九条意见》颁布后的第89个交易日，上述数列均为费氏极数中的神奇数列，故6.10之日的1456点开启又一个中期阶段性底部低点（即二浪谷底调整低点）时间之窗的概率甚大。而一轮行情的发动就象一次战争的发动一样，时间因素的选择与地利、人和条件都不可或缺。
　　战略﹒战术﹒战机
　　《孙子兵法》首篇《计篇》开宗明义地指出：“兵者国之大事也。死生之地，存亡之道，不可不察也。”为此，要求战争指导者，战前要认真比较敌我双方各方面的情况，做到“未战而庙算胜”； 要创造有利的战场态势，“先为不可胜，以待敌之可胜”，并告诫战争指导者：“主不可怒而兴师，将不可怪而致战。” 主张以最小的代价换取最大的胜利，并在此基础上提出了“不战而屈人之兵”的全胜战略思想。 这种全胜战略思想，构成中国传统战略文化的重要内容，成为后世用兵者孜孜以求的理想境界之守柔贵雌、以柔克刚的战略思想。眼下的背景情况是，中国经济已经步入新一轮增长周期，局部地区、行业的投资过热在政府具有较强针对性的经济手段、行政手段调控下，5月份的多项经济指标数据正传递出令人“振奋”的消息，宏观经济阶段性拐点于本季出现当可预期，这“晴雨表”的股市是否当提前作出反应呢？而作为市场中参与多空征战、利得博奕的对垒中将孰优孰劣呢？眼前漠视宏观调控日渐成效的形势，是否重犯三、四月间漠视宏观调控紧缩政策一样的战略性错误呢？
　　《老子》曰，“万物负阴而抱阳”，即任何事物都包含着既对立又统一的两个方面；而在矛盾的统一体中，柔弱虚静的一方总是占据主导地位，制约着刚强动躁的一方，因而主张贵柔守雌，以退为进。在本轮由1307点发端的牛市第一浪中，市场逐利主力、主流集团在高位成功兑现出局后，巧借宏观调控紧缩政策，在二浪调整中采取了以静制动，以退为进，静观其变甚至借机沽压、制造恐慌的战略战术，在看似不设防的背后欲“行无穷之变，图不测之利” (《六韬》)的奇正效果。
　　中国古代战史上曾有著名的马陵之战：孙膑采取避战示弱，退军减灶，透敌追击，设伏歼之的方针，战略上正确地选择作战时间、空间，战术上以利势导、制造假象，为历代兵家留下了设伏歼敌的成功范例。从目前大盘运行的周K线观察，有人说出现了罕见的九连阴（其实中间夹有一根阳十字星）走势，空方已完全占据主导，市场近阶段没有可参与性。大盘由4月第二周调整至本周是不假，4月初的阶段性中期头部我们己提前发出大盘风险警示忠告（其实1—4月均有大资金按板块从容愉快兑现）；但对市场近阶段没有可参与性则有必要质疑了：在二级市场追逐资本利得的大资金主力、主流集团是挖坑式锅底吸纳建仓，抑或是掀盖式追高抢进？莫非市场主流大资金反倒成了后知后觉的跟风追随者？辨析之、明白斯，我们研判市场时便会有一个相对偏差较小的结论。故眼下尤要提防的，反倒是迟钝至今才低位做空的风险；或许，本周初年线下方的三连阴正是逐利主力诱空深入、设陷伏歼进而资金回补建仓的难得良机呢！正所谓先辈主张用兵进敌强点，乘隙蹈虚。“释实而攻虚，释坚而攻脆，释难而攻易。” （《管子》﹒《霸言》）事实上，周四、周五的盘面已给出了这样的信号解读。
　　大盘在60日均线死叉120日均线之前（约5、6个交易日），或还有一个上冲下突的震荡市表现（以利多头盟军继续“设陷伏歼”），然而新行情、新起点、新开端或己从“6.10”扬帆起航。
　　尽管或会有偏差，但我们依然期待着。
　　尽管或会有偏差，下周当水落石出了。
　　

海杉

炒股也要与时俱进！  
2004年06月12日 16:44:02


　　自成为证券记者以来，笔者接触了各种不同类型的投资者，有几万元的散户，也有数十万元甚至上千万元的中户大户，当然，也采访过近两年在市场上“呼风唤雨”的基金经理。记者最大的感受是，不管是哪一类投资者，与时俱进应该是最重要的一门“功课”。
　　去年１０月份，一位朋友告诉记者，他炒的票“亏疼了，都是看报纸的过！”问他买的是啥票，他显得有些“委屈”地说，“买的是西南药业，听报纸说那个公司的非典治疗药物搞头大得很，我几乎把老窖都挖出来全部买成它的票了，一共投入了１００多万！”“你是好久买的呢？现在出来没有？”记者着急地问。“５月份１１元左右买的，现在票还在手头，但市值已经缩水一半了。”
　　原来如此！记者这时已明白他“亏疼了”的原因了。其实我不说你也搞懂了：去年四、五月份，正是人们谈非典色变的时候，此时如果某公司有治疗非典特效药，自然市场要对它未来的业绩产生许多“想象”，其股价要上涨也就在情理中了哦。但问题是，在举国上下的努力下，去年６月初非典就“下课”了，他还一直抱着股票不出手，你说他亏得正不正常？你说是该怪报纸的新闻报道呢还是怪他自己没有根据事态的发展进行决策呢？
　　“都是股托害的！”几天前，笔者碰到的一个大娘说，“我的钱亏了一大半，都是那些分析师害的，他们肯定是股托！”她介绍说，２０００年上半年起她就开始炒股了，“当时主要是受一家著名咨询机构的鼓动才下决心的。”她说：“那个分析师说得好安逸哟，他说现在行情好得很，你们赶快拿钱入市哦，现在进场的话一套一的房子很快就可以变成一套二！和我一起的好几个朋友于是都开户当职业股民了。”
　　大娘开始介绍起她的“炒股”经历来：２０００年３月９日，三九医药挂牌上市，她在所在营业部分析师的推荐下，买了４００股三九医药；２０００年９月２１日，还是在所在营业部分析师推荐下补了２００股的仓，“从每股收益来看该股还不错，又是大企业，分析师解盘的时候说它好，所以我和几个退休伙伴一样咬咬牙又买了票。”
　　“三九医药公司作假，他们该给我们赔起！”大娘气愤地说，“上市的时候大股东就把钱拿起跑了，但公司并没有进行公告，结果股价一路下滑。”大娘的交割单上显示，２０００年３月９日，张大娘买入４００股三九医药的成交均价为２３．８５元／股；２０００年９月２１日，以１９．７４元／股的成交均价买入２００股，前后两次买票共投入约１３５００元。就在记者与大娘“摆龙门阵”的时候，三九医药的股价只有６元左右，照此计算，大娘的６００股三九医药市值只剩下３６００元左右。
　　“你既然晓得公司出了事，为啥还把票留到现在都不卖呢？”记者疑惑地问，“等股价涨上去解套嘛，你觉得涨得上去不？”大娘似乎现在都还在等解套。
　　事实上，２００１年８月公司就公告了证监会立案稽查三九医药、该股大股东占用上市公司资金超过２５亿元的事情。记者查询了一下，当时三九医药的股价在１５－１７元之间，如果当时大娘及时斩仓出局，虽然还是会损失３０００－４０００元，但至少可以比现在少亏近６０００元左右。
　　再说大娘买三九医药的时候，包括分析师在内的都不知道该公司在作假，在该股已经“出事”后大娘为何还不卖票？看来，不管是小散户还是大散户，在买卖票的过程中都应跟上市场的变化“与时俱进”，才不至于遭不必要的损失。（记者　杨杰）
　　

海杉

主力试盘真实 反攻指日可待  
2004年06月13日 14:22:52


　　做多依据：
　　1、股价结构调整基本到位，场内顺序逐步理清。
　　目前整体市场的市净率已跌至历史底部区域。据沪深证交所提供的最新数据显示：截至5月10日，上证综指平均市盈率为28.36倍，深证综指平均市盈率为30.11倍，沪深综指算术平均市盈率约为29.23倍。自1996年以来，沪深综指算术平均市盈率首次低于30倍。上证综指的历史表现显示，上证综指平均市盈率的相对底部在34倍以下，极限低点为23倍，相对顶部为60倍。目前上证综指平均市盈率约为28倍，已属底部范围。而按照可比数据计算，截止5月9日，流通A股平均股价再次跌破7元整数关口，达到6.8元，有超过二成半的A股已经跌破已经跌破1307点时的价位。市净率、市盈率以及股价连创新低并且到达底部区域充分表明市场下杀的空间已经越来越小。
　　2、行政调控呈现逐步见效，市场压力有望减轻。
　　最新出笼的宏观数据显示：今年5月份，全部规模以上工业企业累计完成增加值4310亿元，同比增长17.5%，增速比上月回落1.6个百分点。这已经是工业增长在今年3月达到19.4%的顶峰、继4月份小幅下滑至19.1%之后，连续第2个月回落，且回落呈加速之势；5月末广义货币M2余额同比增长17.5%，不仅比上月末低1.6个百分点，且已达到今年货币供应量增长的调控目标17%左右，这个数据变化也令人惊喜。基于这些数据推出的行政调控措施基本告一段落，消息面的平静有望缓解市场的心理压力，从而促成大盘的反弹。
　　做空依据：
　　1、加息阴影笼罩市场，对机构投资者信心构成压力。
　　下周无疑是极为敏感的时期：包括CPI在内的5月份各项重要数据将相继出笼。种种迹象表明，5、6月份的通胀形势很可能依然较为严峻。由于2003年5、6月的CPI涨幅分别仅为0.7%与0.3%，月环比分别下降了0.7个百分点和0.4个百分点。所以，按照目前的态势，考虑到国际油价上涨及电价上涨的因素，CPI同比上涨幅度在5、6月间极有可能冲破5%。在今年3月末，央行货币政策委员会有关人士透露，一旦CPI达到5%，央行将有可能考虑调高利率。根据相关机构的预测，5月份的CPI指数将达到4.4%以上，在美联储主席格林斯潘表达了对加息的强硬态度之后，中国人民银行可能迫于物价上涨的压力紧跟美国提高利率。因此，市场化的加息仍然又别于缓和的行政措施，成为空头的有一张王牌。
　　2、 盘周线形成加速破位的形态，技术形态仍需要修复。
　　在包括QDII、加息等利空消息地影响下，本周大盘加速破位下行，上海单周下跌幅度达到4.52%，创下了2004年单周最大下跌纪录。按照这个态势来看，下周继续杀跌的概率还是较大。当然，反过来说，如果下周大盘该跌不跌，那则以为大盘就此筑底了。
　　一目了然：
　　本周市场一度展开大幅反弹行情，深沪两市本地股和以汽车为首的超跌蓝筹股呈现联动走强态势，但由于量能没能有效跟进，而且指标股也呈现低位不配合的情况，周五股指重新回落并留下了长长的上影线。但近期大盘明显透露了主力较强烈的上攻欲望，在向上试盘之后，大盘有望真正转入震荡反弹阶段，预计下周一市场将报收红盘。毕竟上涨行情很可能就将在市场的恐惧和徘徊中悄然到来。
□ 李伟