fufan集萃专题帖

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fufan集萃专题帖

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fufan 浏览：5925 回复：22

为便于大家阅读根据 雅鸣版主的建议，我将前期和以后在中心发的贴子全部集中于次贴中。不一定是精品，只求对大家有点启示。文章不段增加中：


季线观察 月线介入
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=462060&fpage=1
如何建立自己的交易系统
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=462057&fpage=1
一个高手的看盘秘诀
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461860&fpage=1
短线高手看盘技巧
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461862&fpage=1
短线“杀手”的成长之路
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461857&fpage=1
追涨杀跌的技巧
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461875&fpage=2
实战技术===盘口常见类型
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461873&fpage=2
解读盘面挂单语言
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461871&fpage=2
掌握主力的动向
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461868&fpage=2
顶级庄家的看盘手法揭秘
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461864&fpage=2
庄家建仓手法
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461861&fpage=2
滚动获利操作法
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461859&fpage=2
投资策略：“投机”五字心理要诀
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=461855&fpage=2
形意三十六决
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=465643&fpage=1
谈抄底
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=475715&fpage=1

[ Last edited by fufan on 2004-6-22 at 15:45 ]

海杉

非常感谢fufan兄，大力支持我们的工作！同时，方便了大家的阅读和学习，为中心论坛的建设增砖添瓦。大家有什么精品图书也可以上传，好的帖子也可以转过来，中心论坛愿为你服务，为你提供一个良好的学习、进步的绿色环境！

fufan

布林线是专业投资者和一些老股民经常使用的技术指标之一。此指标属于路径指标，股价通常在上限和下限的区间之内波动。布林线的宽度可以随着股价的变化而自动调整位置。由于这种变异使布林线具备灵活和顺应趋
势的特征，它既具备了通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点。

　　布林线具备四大功能：

　　１、布比线可以指示支撑和压力位置；２、布林线可以显示超买、超卖；３、布林线可以指示趋势；４、布林线具备通道作用。

　　布林线因具备多种功能，使用起来非常有效方便，一旦掌握，信号明确，使用灵活，受到了专业投资者的喜爱，同时也是国际金融市场上最常用的技术指标之一。

　　在常态范围内，布林线使用的技术和方法?

　　常态范围通常是股价运行在一定宽度的带状范围内?它的特征是股价没有极度大涨大跌，处在一种相对平衡的状态之中，此时使用布林线的方法非常简单。

　　１、当股价穿越上限压力线（动态上限压力线，静态最上压力线ＢＯＬＢ１）时，卖点信号；

　　２、当股价穿越下限支撑线（动态下限支撑线，静态最下支撑线ＢＯＬＢ４）时，买点信号；

　　３、当股价由下向上穿越中界线（静态从ＢＯＬＢ４穿越ＢＯＬＢ３）时，为加码信号；

　　４、当股价由上向下穿越中界线（静态由ＢＯＬＢ１穿越ＢＯＬＢ２）时，为卖出信号。

　　在单边上升行情布林线的使用方法

　　在一个强势市场中，股价连续上升，通常股价会运行在ＢＯＬＢ１和ＢＯＬＢ２之间，当股价连续上升较长时间，股价上穿ＢＯＬＢ１?次日又下穿ＢＯＬＢ１且进一步打破ＢＯＬＢ２?带动ＢＯＬＢ１曲线?出现由上升转平的明显拐点，此时为卖出信号。

　　布林线缩口的意义：

　　１、股价经过数波下跌后，随后常会转为较长时间的窄幅整理，这时我们发现布林线的上限和下限空间极小?愈来愈窄，愈来愈近。盘中显示股价的最高价和最低价差价极小，短线没有获利空间，经常是连手续费都挣不出来，盘中交易不活跃?成交量稀少，投资者要密切注意此种缩口情况，因为一轮大行情可能正在酝酿中，一旦成交量增大，股价上升，布林线开口扩大，上升行情宣告开始。

　　２、如布林线在高位开口极度缩小，一旦股价向下破位，布林线开口放大，一轮跌势将不可避免。

　　布林线开口的意义：

　　１、当股价由低位向高位经过数浪上升后，布林线最上压力线和最下支撑线开口达到了极大程度，并开口不能继续放大转为收缩时，此时是卖出信号，通常股价紧跟着是一轮大幅下跌或调整行情。

　　２、当股价经过数浪大幅下跌，布林线上限和下限的开口不能继续放大，布林线上限压力线提前由上向下缩口，等到布林线下限支撑线随后由下向上缩口时，一轮跌势将告结束。

　　使用布林线注意事项：

　　１、布林线参数的设定不得小于６，静态钱龙值通常是１０；动态钱龙设定值通常为２０。

　　２、使用布林线要注意判明是在常态区还是非常态区?在非常态区不能单纯以破上限卖，破下限买为原则。

　　３、动用开口缩小?在低位容易捕捉住牛股，但在高位或一旦缩口后，股价向下突破，常会有较大下跌空间。

　　４、可将布林线和其他指标配合使用?效果会更好，如成交量，ＫＤＪ指标等。


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布林线抄底的“四不”原则


在机构博弈时代，由于机构的相互倾轧，市场出现快速急跌探底，往往给投资者极好的波段抄底?打地道战的良机。布林线下轨具有与生俱来的超卖特性可辅助抄底?但股价自高位冲击布林线下轨往往是见顶转轨向下的信号?故投资者在运用下轨抄底时，对于撞轨的短线反弹还是中线波段抄底的意义必须明确。而且对于股价处于底部、中部、高位必须区别对待，而配合资金流量指标MFI在市场到达冰点时冷静买入，可大大增加胜算。我们发现要捕捉股市较大机会的冷血剑法所要求的市场条件有:?

　　1.?布林线BOLL不连续跌破下轨不出手。同时?跌破布林线下轨?而且布林极限BB＜0时底背离迹象才是较好的买入机会。

　　2.?不见冰点不出手。资金流量指标MFI可视为带成交量的RSI指标。a.?当MFI＜20代表资金短期冷却过快出现冰点的中短线超卖信号b.?MFI在20左右水平?股价出现一底比一底低?MFI一底比一底高的底背离?可视为较为可靠的中期反转上涨信号。c.?MFI＜35指标连续二次有效上交叉其平均线时视为中短线买入或持有信号。

　　3.?调整时间不够?威廉指标不多次撞底?四撞底?的情况不出手。同时?大盘中期跌幅已大?也出现威廉数撞底的中期调整到位迹象为买入时机。

　　4.?市场不出现群体恐慌性抛售高潮不出手买入。在抛售高潮中?股价在长期盘跌的基础上?突然急剧地坠落?与之同时，成交量大大地加重?中小投资者迫于大额亏损与难以战胜的恐慌而大举斩仓?成交量底部突然膨胀为最大的特征。此时?空头得逞，重手大幅打破布林下轨才是“诱敌深入”的超跌抄底良机。而一旦这类底部巨量的个股出现攻击量上涨?往往可以捕捉到中期以上反转且较快拉升的机遇.

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特征：在30天均线上方，5天、10天均线先死叉（第一次握手）后再金叉（第二次握手）。买入时机：在30天均线上方，5天、10天均线死叉后再金叉当天，且出现放量阴线便可买进。例：中海发展（600026），2003年11月18日，5天、10天均线在30天均线上方发生死叉，11月26日再次金叉，当天出现放量阳线，发出“二次握手”买入信号。以当天均价7.20元买入，12月23日以9.10元卖出，每股赚1.90元，19个交易日获利20.8%。
　　均线“二次握手”买入法可演变成“逐浪上升”形走势。特征：在30天均线上方，5天、10天均线多次出现“二次握手”买入信号，股价呈波浪式震荡上行。这种走势，股价有较大上升空间，买入时机：每次出现“二次握手”买入信号时出现放量阴线均可买入。例：石炼化（000783），从2003年10月28日开始这波上升行情，出现了6次“二次握手”买入信号，股价震荡上行，是一只强势股。
　　均线“二次握手”买入法可推广到任意两条均线。常用的有：1、在120天均线上方，20天均线与60天均线“二次握手”买入法。例：宝钢股份（600019），2003年9月22日，在120天均线上方，20天均线与60天均线发生死叉，10月28日，20天均线与60天均线再金叉，出现“二次握手”买入信号，当天出现放量阳线。以当天均价6元买入，2004年1月7日上升到8.06元，走出一波强劲上升行情。2、南京水运（600087），2003年10月22日，20天均线与120天均线发生死叉，11月26日，两均线重新金叉，出现“二次握手”买入信号。以当天均价6.10元买入，12月23日以8.00元卖出，每股赚1.90元，19个交易日获利23.7%。
　　需要说明的是，在一波上升行情中，均线“二次握手”买入法与“将死未死”买入法会交替出现。例：齐鲁石化（600002），从2003年9月18日至2004年2月10日这波上升行情中，“将死未死”买入法与“二次握手”买入法就是交替出现，股价震荡上行。大多数强势股都会出现这样走势。

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　　你为什么要买股票？！这个问题看起来很幼稚，但却不容易回答。90%以上的人，绝对不是为了上市公司年终的分红而去买股票，他们买股票的目的是股票上涨的差价。看起来很吸引人，但这里有一个前提：必须假定市场中绝大部分人都是**或者赌徒，才能去玩这场零和游戏-----游戏本身的牌（股票）不能创造价值，而仅仅是游戏参与者的失误才人为制造赢利。这是多么荒唐的赌局，前提居然是假定大部分参与者都是**或者赌徒。大约5年前，这样的前提是成立的，但5年后的今天，大家已经开始觉醒。为什么浙江人愿意买房产而不愿意买股票？这不是很简单的道理吗？在过去5年里，在任何时间买房地产赢利都超过了银行，而自从股市在1989年开张以来，1600只股票的今天，你去数数，有多少只股票----上市公司的平均年终分红，或者平均年终赢利能超过银行存款的利息的？？不超过10只。房产和股票----哪个更有投资/投机价值？？？有的人肯定要反驳我------炒股票肯定是要炒差价，只要我比别人聪明一点就成了------就象赌徒，每个赌徒刚进赌场的时候，都当别人是S#B。这样的想法也许是好的，但问题是，所有的参与者都把除开自己之外的参与者当成是**或赌徒了--------结果是要么所有的人都是**或者要么 都是聪明人/--------再有一个结果是注定90%以上的市场参与者（赌徒）要赔钱出局，这是赌场的规矩。中国大陆A股，实际上已经成为一个特大赌场，只不过在它的大门口刷着大红四字：价值投资。这是哪门子的价值投资呀，当南方航空变态地到6.10元/股的时候，与深圳一河之隔的香港才是3.50元/股--------这里，肯定有人要跳出来说两个市场是不同嘛-----对于这样**的反驳，我实在懒得要说，一定要说的话---除开中国以外，任何西方市场经济的国家，资本可以自由移动，所以当同时在美国和伦敦上市的股票，不管你在美国还是伦敦或者香港的市场里，价格的变动不超过1%，而且是在很短的瞬间------------------总理昨天不是在比利时欧盟总部对记者说，要求对方承认中国是市场经济国家嘛-----一个国内外资本根本不能相互流动的市场怎么能称为市场经济呢？或者说一定要别人认可市场经济地位，那只有一条路子，开放-----全方位的开放。一旦中国资本市场能够开放（不是说走进来，而是走出去），你有机会在香港市场里买到H股的时候，你还会变态地买高高在上的6.10元的南方航空而不去香港市场买3.50元的南方航空吗？
　　选择已经注定。股市：毫无希望的下跌；赌局：正在烟消云散/
　　即使说到这里，肯定还有人不认同的，如果这么下跌，中国大陆市场还能发行股票？市场还有筹资功能嘛？不用为这个担心，因为在目前点位上，同样一只股票在大陆发行，募集到的资金是在海外上市IPO数倍。肯定能够发行出去，因为这个市场正从变态走向正常的过程，而非从正常走向变态。难道上市时候，发行价格低不是更容易发行吗？你又何必替上市公司拿不到更多钱而担心？如果他们担心的话，他们可以到海外市场上市呀。为什么他们不愿意？而愿意在国内市场等候？？因为：国内市场监管不力，而且人傻钱多。
　　中国人钱真的多吗？在2010年到来之际，中国将是老年化的社会，社保系统没有建立起来，教育，医疗都没有任何保障，你真的觉得你的钱多吗？？？！！
　　我去过泰国，在那里呆了一个月，我知道凡是去泰国的中国人，99%男的都要去泰国红#灯区去进行色#情活动（包括观看），那1%男的是什么类型呢？那是身不由己被老婆看死的可怜男人。但这99%去红#灯区的男的，只有不到10%才会去赌博。就如同现在的澳门，去澳门的中国人都去赌场，但很少人会把身家性命交付赌场去搏杀，而仅仅花不到1000元去赌博。同样在泰国宁愿花600元来个温玉满怀的泰国双人浴而不愿意大额参与泰国赌博。没人傻到那种地步，愿意进入90%人都要赔钱的赌场，都很理智。
　　
　　既然是这么理智的人，为什么就会买中国大陆A股的股票呢？这就是大陆股市之窍门，虽然上面没有写着赌场大门，而是金光闪闪书着“深圳/上海证券交易所”几个大字，但本质上就是一个特大型赌场。
　　在泰国、澳门你都不愿意进行大额赌博反而愿意冒感染爱滋病的风险从事性#交易，在大陆，你为什么不这么做呢？离开赌#场去找小姐不是更好的选择吗？

fufan

与朋友们共勉！
捕捉龙头股的系统方法
捕捉龙头股,一是要做好捕捉龙头股所必须做的准备工作,二是要运用具体的投资技巧。有些投资者在追龙头股上屡屡失手,原因在于追买龙头股,虽然是一种短线快速获利的好方法,但是,它对操作者的心态、操盘技巧、看盘基本功和应变能力等有非常高的要求。如果没有在各方面进行细心完善的准备,就贸然追涨龙头股,自然容易遭受挫折。
　　捕捉龙头股的准备工作,事实上在大盘处于弱势下跌过程中时就必须开始,不能等到行情止跌反转以后才手忙脚乱地选股追龙头。只有及早地做好准备,在弱市中就研判和选择在未来行情中可能成为龙头股和领军板块的品种,才能在行情再次启动之际,迅速准确地介入。
　　一、捕捉龙头股的准备工作
　　捕捉龙头股的准备工作包括以下几方面:
　　1、首先要选择在未来行情中可能形成热点的板块。需要注意的是:板块热点的持续性不能太短,板块所拥有的题材要具备想象空间,板块的领头羊个股要具备能够激发市场人气、带动大盘的能力。
　　2、所选的板块容量不能过大。如果出现板块过大的现象,就必须将其细分。例如深圳本地股的板块容量过大,在一轮中级行情中是不可能全盘上涨的,因此可以根据行业特点将其细分为几个板块,这样才可以有的放矢地选择介入。
　　3、精选个股。选股时要注意:宜精不宜多,一般每个板块只能选3～6只,多了不利于分析、关注以及快速反应的出击。
　　4、板块设置。将选出的板块和股票设置到分析软件的自定义板块中,便于今后的跟踪分析。自定义板块名称越简单越好,如A、B、C……看盘时一旦发现领头羊启动,可以用键盘精灵一键敲定,节约操盘时间,有条件的投资者可以开启预警功能。
　　5、跟踪观察。投资者选择的板块和个股未必全部能成为热点,也未必能立刻展开逼空行情,投资者需要长期跟踪观察,把握最佳的介入时机。
　　二、捕捉龙头股的投资技巧
　　1、根据板块个股选龙头股
　　具体操作方法是密切关注板块中的大部分个股的资金动向,当某一板块中的大部分个股有资金增仓现象时,要根据个股的品质特别留意有可能成为领头羊的品种,一旦某只个股率先放量启动时,确认向上有效突破后,不要去买其它跟风股,而是追涨这只领头羊,这叫"擒贼先擒王"。这种选股方法看上去是追涨已经高涨且风险很大的个股,实际上由于龙头股具有先板块启动而起,后板块回落而落的特性,所以,它的安全系数和可操作性均远高于跟风股,至于收益更是跟风股望尘莫及。
　　2、追涨龙头股的第一个涨停板
　　如果,投资者错过了龙头股启动时的买入机会,或者投资者的研判能力弱,没能及时识别龙头股,则可以在其拉升阶段的第一个涨停板处追涨,通常龙头股的第一个涨停板比较安全,后市最起码有一个上冲过程,可以使投资者从容地全身而退。具体的追涨方法有两种:
　　A、在龙头股即将封涨停时追涨。如:中国联通在今年1月14日上午开盘45分钟后封上涨停板,投资者可以有充足的时间,在它即将封涨停板时追涨买入。
　　B、在龙头股封涨停后打开涨停时追涨。如:中信证券在2003年1月9日开盘后不到10分钟,即涨停,使投资者来不及介入。但这种快速封涨停的个股,往往一时立足未稳。中信证券在封涨停板后不久,盘中曾经出现5分钟打开涨停的时间,投资者可以乘机买入。
、在龙头股强势整理期间介入
　　即使最强劲的龙头股行情,中途也会有强势整理的阶段。这时,是投资者参与龙头股操作的最后阶段,投资者需要把握其休整的机遇,积极参与。但是,这种操作方式也存在一定风险,当市场整体趋势走弱,龙头股也可能会从强势整理演化为真的见顶回落。识别龙头股是见顶回落还是强势整理,主要应用心理线指标PSY:当龙头股进转入调整时,PSY有效贯穿50的中轴线时,则说明龙头股已经见顶回落,投资者不必再盲目追涨买入。如果,PSY始终不能有效贯穿50的中轴线,则说明龙头股的此次调整属于强势整理,后市仍有上涨空间,投资者可以择机介入。
主力仓位的估算，市场中最大的秘密
一、探知主力仓位的原理 　　在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。这个秘密主力
不会讲，也没地方打听。某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交
单去计算主力的仓位，但这种方法，其实与事实的出入非常大。因为
就我们所知，为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份，像已
经公告过的亿安科技的主力，他就一共用了600多个散户帐号，来进行
一只股票的运作。　　假定一个10个亿的资金在盘面上运作。10个亿
应该算是比较大的资金了，但当它被分割成100份、或者被分成1000份
的时候，它就不那么引人注目了。因为即便是10个亿的大资金，如果
分布在1000个帐户上，那每个帐户上就只剩下100万，那么在盘面所看
到的交易量，无非是一个中户的交易量，你找不出庄家在哪。也就是
由于大家特别关注这些大笔的成交，反而使得主力又多了一种骗线的
方法。如果主力想吸筹的时候，他会故意放出一个大单子做为抛压，
让你以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹。反过来，主力
要出货的时候呢？可以用单笔大成交单买进，然后再用10倍于大成交
单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有。 　　很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上
的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。回忆一下，我们确
实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说
过主力在哪只股票上减仓的消息。这个市场事实又一次说明，主力拥
有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自
己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大
家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。我们不妨再回忆
一个细节，每每当我们获知某只股票的消息的时候，这些股票的价格 一般都不低，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘
密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息传出？在主力出货期间
，更无从获得警告。看来，庄家们为了自身的利益，经常不惜拿自己
的熟人和朋友开涮。本人曾经跟一位股友争论了不下一个小时，这位
朋友说，庄家亲口告诉他，他们（庄家）仍然在东方明珠这只股票中
没有走，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前最危险的高位上。
　　我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困
难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们
问散户：这只股票你们拥有了多少？这个市场除了主力就是公众投资
者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。 　　于是，我们问散户这样一个问题，什么情况下你们不愿意再持有
一只股票了？遗憾的是问了这个问题之后，本人的散户朋友并没有给
我一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题。于是我
换了一种问法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉？大约一千人左右的
礼堂中，只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结
？这时候有十几个人举手。最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20%
之间把股票卖掉？这时候举手的人就非常多了。这个结果和本人的操
作习惯也非常接近。我看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位
置是盈利8%到15%的这个区间。这是个非常普遍的散户操作习惯。我们
且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实：即散户很难
将股票的浮动盈利做到20%以上， 于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。
再看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安，深度被套则
异常平静”。大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股
票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的
状态，股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引
发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选
择了离场观望。 　　这就象这样的情景：一群旅游者在溶洞的迷宫中遇险，他们迷路
了，已经好几天迷失在错纵复杂的洞穴中，黑暗、寒冷、饥饿和恐惧
包围着他们。这时候，忽然找到了一个洞口，射进来的一束阳光让他
们欢呼，这意味着他们得救了。他们会怎么做呢？他们一定会迅速逃
离这黑暗的地方。这是人之常情。很少有人如此浪漫：说既然已经得
救了，那我何必着急走呢？这经历还是很难忘的吗，那就让我多住上
两天，体会体会这难忘的洞穴经历。这样的旅游者大概不会有的。所
以，解套离场是散户普遍的行为准则。 另一个重要的原理：解套不卖的筹码是主力的筹码。
　　散户最烦什么？散户不怕股票下跌，股价下跌了，拿着就是了，
心态好得很。最烦的是股价长期不涨。一个月的时间内，甚至两三个
月的时间内，一会儿让你挣10%，一会儿让你赔10%，一会儿再让你挣
10%，一会儿再让你赔10%，这两三个月折腾来折腾去的，任凭谁也受
不了这样的心理折磨。因此，股价的长期震荡横盘，散户往往会忍耐
不住，在某个位置上把股票抛掉--惹不起还躲不起吗？ 于是我们又有了第三个原理：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。

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主力出货

主力进货不容易，出货更难。主力出货一般都要大盘或消息面的配合。但简单的认为消息出台股价一定就跌也不对，因为这个规律一旦形成也会作废，因为它是个简单规律。所以，在技术上研究主力的出货是必要的。

1.主力出货的常见K线形态

在K线上，主力出货会在出货时留下一些痕迹。常见的是熊长牛短和绿肥红瘦。牛长熊短是主力缓缓派发，股价慢慢下跌，但跌至某个支撑位又被主力快速拉起，随后再走慢熊的N形走势。绿肥红瘦某段时间K线上大量的是阴线，只有少量阳线的K线组合形态。
K线组合形态对识别主力出货有一定的帮助。但仅*K线是不够的。

2.主力的高位出货
这是主力最理想的出货。CYQ的高位密集是主力高位出货的标志。当然，CYQ的高位密集有时是换庄，这要从高位密集后的股价突破方向来识别。

3.主力的次高位出货
但如果主力做不到高位出货，它会寻求在一个比最高位低一些的位置上完成彻底离场。往往次高位出货比高位出货要容易的多。高位出货套的是追涨盘，次高位出货则把逢低买入的人套住

4.主力的惯压出货
也许是市场出了问题，也许是主力出了问题，有时主力会连续向下惯压。抄底抢反弹者尽数被套。主力惯压出货的标志是在技术上的支撑位上放巨量，以及连续的股价下跌，CYF反而拉升。如轻纺城600790的主力恶劣出逃。
炒股的四条实用法则
炒股谁不会，不就是“买”和“卖”嘛。孰不知就这进出两种最简单的操作却令股市中人苦学不透，个中百般滋味总绕心间。其实我们把原本很简单的东西人为搞复杂化了，究其根源就是天下熙熙皆为利来，“利字当头”蒙蔽了我们的双眼。再加上人性所固有的弱点--“恐惧”和“贪婪”，这股票就变得越来越不会炒了。要想跟股市斗，根据本人转战十年，从八万起步到如今的六十多万所积聚的拙见，如能念好并领悟以下四条股经就够了，你也能成功。

fufan

比如：


■股价已经连续下跌了3天以上，跌幅已经逐渐缩小，成交量也缩到了底，随后的某一天如果突然价涨量增，应当及时跟进。(独家证券内参，365天资讯情报站……)

■股价由跌势转为升势的初期，成交量逐步放大，价涨量增，此时应当及时跟进。

■市盈率低于20以下时，可以买入。

■以跌停开盘，以涨停收盘，行情即将大反转，应当及时买进。

■RSI在20以下时，应当买进。

■低位出现K线十字星时，可以考虑买进。

■6日的乖离率降至-3以下，而且30日的乖离率降至?-10?以下时，应当及时买进。

■移动平均线下降之后，显示呈现为走平趋势，然后转为上升，此时股价也开始攀升，当股价突破移动平均线时，就是最好的买入时机。

■当短期移动平均线3日线向上移动，长期移动平均线6日线开始向下转动，两者形成黄金交叉时，是极好的买入时机。

■股价在底部经过长时间的横盘之后，如果连续两天出现大阳线、或者连续三天出现小阳线、或者出现长下影线的十字线，股价即将回升。

诸如此类的规律，还有许多，限于篇幅，在这里不可能一一列举。

从比较肤浅的层面上来看，股市上所有对买卖规律的表述都比较简单，但是，在这简单的表述背后，还隐含着许许多多的、不可言传的、需要自己意会的更深层面的东西。这其中往往包含着许多的细节，而且每一个细节又蕴含着许多规律性的东西。这些规律性的东西好似一柄柄双刃利剑，既可以“杀死敌人”、又有可能伤害自己。

因此，对待股市上规律性的东西，应当开动脑筋，冷静思考，用审视的态度多问几个为什么
比如--

第一，要问一问这个规律是不是太过于简单了？

真理都是朴素的，规律也是朴实的。但是，当你接触到一个规律时，要认真地想一下，这个规律是不是太过于简单了，是不是进入股市的许多人都可以想得到的，看得到的，或者已经掌握了的？如果真的是这样，那么就应当打醒十二分精神，特别小心对待才是。

客观地说，大凡进入股市的投资人士，谁的智商也不比别人差，但是，一旦被股市上狂热的、非理性的、患得患失的气氛所感染，智商就会大打折扣。

例如，许多人都明白追涨杀跌、高抛低吸的道理，但是，在从众心理的影响下，往往成了追跌杀涨、高吸低抛。诸如此类如此可笑的问题，数不胜数。

其实，所有经验也好、规律也好，都只是对前期股市走势的历史性的总结。如果不结合自己的实践经验加以升华，它们仅仅具有借鉴作用而已，是不能用来作为指导未来买卖的依据的。而且，在中国股市上，一旦规律性的东西已经形成的时候，那么股市朝着相反方向运行的日子便不远了。

比如，1999年，频繁炒作的人赚了钱，于是有人说，“股票就是要炒，不炒怎么叫炒股呢，只有反复地炒才能赚钱。为什么要持股呢？”

而在2000年几乎长达一年的大牛市行情中，频繁炒作的人又有几个赚了钱呢？倒是那些在2000年初入货建仓之后，一路持股几个月的人赚了钱。

很显然，1999年的成功经验或者说是规律在2000年已经失灵了。将2000年的成功经验运用于2001年行不行？恐怕也不行。市道不同了，股市上的许多东西都已经改变了，如果还是套用已经成为过去了的东西，或者说是过于简单的规律，那还能管用吗？难说。

当然，这样说并不是要否定股市上许多人用真金白银总结出来的规律，而是要提醒读者朋友，凡事都需要开动脑筋好好想一想。对待股市上的成功经验和操作规律，也同样需要好好地动动脑筋。

第二，要经常问一问自己，某某规律已经出现多久了？

实战经验表明，中国股市上的所有规律，都存在一个时效性和周期性的问题。投资者必须弄明白这样一个道理，所有的获利规律，哪怕是最为经典的东西，永远也不会在短期内重复出现。

历史学家总是喜欢说，历史总是惊人的相似，但是，实际上，历史永远不会简单地重复的在股市上，一种赢利规律一旦被证明是管用的时候，主力机构和庄家便会利用股民大众这种共同认知愚弄广大投资者，愚弄的手法有许多，比如刻意制造所谓的规律，引诱中小散户大众上当受骗，掉进他们精心制造的陷阱。因此，广大投资者必须明白这一点，股市上的规律不一定是真正有用的规律。

那么，广大中小散户对待规律的正确态度和做法应该是什么呢？

首先要记住，获利的方法短期内不会重复，不要企图用别人的经验来指导自己的炒作，更不要套用近期内已经证实是管用的东西。

因为这些东西已经或者即将成为大多数人的东西。从股市实践的经验来看，许多人都已经知道的东西，在股市上就变成了暂时无用的东西了。

其次，要及时学会反向操作。

主力机构和庄家总是如此，一旦某种方法被证明是灵验的赚钱法宝的时候，它们便会进行反方向操作。投资者学会了适时反向操作的时候，炒股的境界便有了质的提升。而在股市实战中，一旦当散户发现主力和庄家的反向操作而跟进的时候，庄家和主力机构又会进行相反的反方向操作，以便达到吸货或者派发的目的。在大多数情况下，庄家的操作思路总是与广大投资者截然不同的。

主力机构和庄家总是利用人们相信规律这一认知特点，故意制造规律来吸引众多散户，但散户发现这一规律时，主力机构和庄家便坚决地进行反规律的操作，以便达到吸收筹码或者出货的目的。

现在我们再回过头来讨论这个问题，散户们为什么老是亏钱呢？从上面的这个例子中，我们不难看出，与散户在认知上的误区有极大关系。他们常常以为一条规律会在任何时间和任何环境下都起作用。其实，这是天大的误会。

实际上，股市上的任何所谓规律都是短命的。一旦时间变了、环境变了，规律便会失灵了，或者暂时失灵了。况且在股市上，股价每时每刻都在变化，庄家的炒作花样也是层出不穷，从这个角度来说，股市上哪里有永恒不变的东西？

因此，投资者需要记住，在股市上永远没有简单的规律，更没有短期内反复有效的赚钱规律。一旦某种规律被广大投资者达成共识的时候，主力机构和庄家就会彻底抛弃它，或者朝着完全相反的方向炒作。

再次重复提醒读者朋友，同样的获利规律基本上不会在短期内重复出现，不要企图搬用已经验证过的东西而不肯动脑动手去做研究，企图依赖别人现成的东西来获取利益，实际上往往会害死人的。通常情况下，所谓股市上有用的成功经验和规律，只有当人们几乎已经将它遗忘了的时候，它才会再次发挥作用。

现在，管理层对券商的监管越来越严了，主力机构和庄家的炒作手法也越来越隐蔽了。因此，对于以往所谓规律性的东西，更需要打醒十二分精神，切不可轻信、盲信。否则，就会搬起石头砸自己的脚的。

目前，由于众所周知的原因，中国的股市基本上还是以投机为主，投资为次。在这样的股市中进行操作，中小散户与主力机构和庄家之间实际上是在进行着一场以赚取金钱为目标的智力角逐零和游戏（其实是负和游戏），中小散户想要在这场零和游戏角逐中胜出，赚到自己应有的那一份利润，只有多多开动脑筋，多多观察思考，不拘泥于以往的成功经验，不因循已往的所谓规律，知其常、达其变，不断培养自己的判断分析能力，才能确保自己在股市上有所作为。(兵法:炒股三个条件 炒股三个过程 炒股常用三条线

[ Last edited by fufan on 2004-6-5 at 08:49 ]

fufan

要有闲置的资金，灵活的头脑和过人的胆量，这三个条件缺一不可。资金不是闲置的不能用于炒股票，更不能是借贷资金炒股。炒股票要靠灵活的头脑，要学会多方面的思考问题，股市里的所有消息都有其双重性或多重性，分析不正确就要被套。有了闲置的资金，也有了灵活的头脑，还要有过人的胆量，没有过人的胆量，只是和常人一样，那所得到的结果也和常人一样。股市第二个三是炒股的过程；三个条件具备了，接下来就是要进入炒做的三个过程。

首先是选股票，选什么样的股票？怎样选呢？在这个时候你要把股票看成情人，选股票就如同选情人，你对它有情了它也要对你有意，你不能单相思。你对它有情是说你对它的投资，它对你有意是说它对你的回报，这就是说你买了的股票一定要能涨。这是选股的方法，选什么样的股呢？股票既然是情人了，你还不会选吗？对，要选那些年轻漂亮的。那什么是年轻漂亮呢？年轻是指新股和次新股，漂亮是说要有优良的业绩。多数人炒股票不是专职，时间上不便，有的人还不能及时的看到行情，这样不能及时出手，获利也很少还容易被套。为避免这些最好的方法是做长线，长线是一种投资，投资就要投向业绩优良的股票。作投资也不要放弃投机，投机是短线，短线的难度要大，消息要准确，要能及时的看到行情，操作要快不能犹豫。选好股票了就要买进了，买股票要了解股性，每只股票的股性不同，掌握了股性，操作起来就容易多了。怎么掌握呢？要靠平时对它的观察，多数人喜欢看涨，那没有什么意思，要学会看落，在下跌的股票中找优良的股票进行观察，掌握其股性。股性掌握了就可以下手做了，什么时机买呢？K线在均线的下方，成交量放大就是买进的时机。接下来进入养股的过程。刚买的股票是不能卖的，要等利润丰厚了再卖，这叫做养股的过程，怎么养？养多久？这是一门学问，女人要比男人会养股票，男人往往没有耐性，没等利润丰厚就出手了，这样不行要学会忍耐。到了这个时候要把资金看成是肚子，股票就是孩子，你买了哪只股票就怀了哪个孩子。怀孕了要注意保胎，把注意力放在胎儿上，不要管别人的孩子（指大盘），看好自己的孩子（指手里的股票），别人的孩子再好，那也是别人的，自己的孩子养好了比什么都强。怀孕最怕的是流产（指卖股票），流产有两种，自然流产和人工流产，自然流产是说股票没涨完就卖了，人工流产是说割肉。做人工流产时要及时（下跌10%以里），不要拖泥带水（指没卖静），人流做晚了（指跌到谷底了）危及生命（损失大）。

刚才说的是养股，下面说的是卖股票。怀孕到了生产期就要注意胎儿（指股票）的动向了（指行情的变化），早产（指将近顶端）和晚产（指刚开始回落）都属正常。这时的要点是看成交量的变化，K线在均线上方成交量放大，你要及时的卖出股票。只知道卖了还不行，还要知道怎么卖，这是一门很难掌握的学问。那怎么卖呢？要分析成交量与获利盘的比重，成交量放大了获利不足，少卖一点，获利盘大了要果断的卖出，走向下降的股票，成交量放大别犹豫，全部的卖出。

在股市里还有三条常用的线，这三条线是K线，均线，成交均量线，掌握好这三条线的变化，对正确分析行情是非常重要的。股市里有三个面，基本面，技术面和消息面。这三个面要做三种用途，所说的做长线，是要做基本面好的股票，技术面是用来炒做的，根据技术面的变化，采取不同的措施（指是买进，卖出和做T+0的操作），消息面是做短线，这是最难做的。很多人并不是不会操作，只是不会把握消息面的运用，认为消息面的利润来得快也很丰厚，其实你得到的消息已经过时了，机构早已行动了，你做好了是抓一个尾巴，作的不好是给机构抬轿子。这要看你怎么分析消息的可信度，分析正确了你能挣到钱，分析错了你就要及时流产，千万别增加营养（指补仓），增加营养的人最终成为了套牢的投资者

fufan

第一计：稀释含金量：多发新股，降低市场的市盈率重心、股价重心，逼迫套牢股进一步下跌；
　　
　　第二计：釜底抽薪：将非流通股在场外交易，以净资产价格给其他法人，甚至给外国人，告诉散户们：没有补偿机会了，你们唯一的出路就是缴械投降，深套之后割肉；　

　　第三计：震慑与敬畏：利用各种政策（抽紧银根、查上市公司、查券商、查银行……）打压大盘，使散户们看不到“底”在哪里，同时散布各种消息（其中多数为假消息），打压大盘，直至散户们精神崩溃之后割肉；
　　 　　
　　第四计：声东击西：控制一批指标股并拉高指标股价格，造成虚假的1400—1600点，在此掩护下悄悄把套牢股打压到1000点的实际价格，并且继续努力再打压； 　　　
　　
　　第五计：疲劳战：充分利用控制在手中的指标股操纵大盘指数，造成剧烈震荡，令散户们心惊肉跳，吃不下，睡不着，打垮散户的意志；
　　 　
　　第六计：激将法：利用富通昭和之类的事件，激怒散户，一些人在恼羞成怒或什么热情热血之下，交出深套的股票； 　　　　
　　
　　第七计：疑兵计：对于股市有重要影响的政策尽可能拖着不明朗化，对重大事件尽可能不表态或晚表态，使散户们云山雾罩，又聋又哑又瞎，自信心日益不足，失去继续顽抗的意志；
　　　
　　第八计：拖刀计：当偶尔出台一点利好消息后，先假装反弹，再突然一刀砍向胆敢接货的散户，杀一儆佰，只要如此多做几次，不但观望者不敢再建仓，深套者也在一次次拖刀计杀戳下心胆俱裂，直至交枪投降；对个股而言，当庄股中的庄家出货完毕后，回手抡起大板斧狠狠往下打，不但这只股可以在最短时间内再做一波，而且本股票的暴跌能够使持有其他股票的散户“物伤其类”，恐惧不已。
　　 　　
　　第九计：调虎离山：一方面强力打击股市，另一方面大力发展国债、基金等“稳健”型品种，诱使散户们放下股票走人；
　　 　　
　　第十计： 各个击破：任何一只深套股，必须当其中的散户基本上出逃之后才拉升，虽然拉升后他们也还是亏损不小，但必须让他们在底部、在亏损最大的价位割肉，否则绝不拉升。坚决按这样的原则办，成熟一个解决一个，不再搞什么齐涨齐跌，免得部分散户搭车坐轿，便宜了他们。

海杉

我会跟踪这个帖子，主要是为了进一步加强学习，谢谢fufan为我们提供了一个学习机会！

wsange

辛苦了,谢谢!

ccd39

fufan提供的丰富多彩，要好好学习。

fufan

　　长线高手是“特殊材料”炼成的
　　吕关志，大连人。1999年3月份灵龙投资咨询公司招聘操盘手，他考了进去，正式转入专业化的实盘操作阶段。据吕关志介绍，当年灵龙公司招聘操盘手的时候，也不是随随便便什么人都能考进去的。据吕关志讲，首先它对所有应试者进行了一番大剂量的类似智力游戏的测试，着重考查应试者智商和反应能力、应变能力、对数字敏感程度、处理突发事件的能力。过了笔试关之后，接下来就是一段艰苦卓绝的考查期及模拟操作培训，在整个考查期内，大约有3个月是对应试者的心理承受能力进行强化训练，吕关志说这一段时期非常难熬，有的人挺不住就走人了。公司的保密措施很到位，所有人都被蒙在鼓里，但各种事件接连发生，让每一个身处其中的人集中体验和感受到命运的喜怒无常及人生的跌宕起伏。譬如说，让同事告诉你要高升了，过不了两天又突然被撤职，再后来就直接告诉你，你将于某某日正式被炒掉，卷铺盖走人！最后的结局是所有这一切都是游戏。总之，吕关志说，考查期内所有突发事件高度浓缩了生活，把人可能遇到的打击和挫败集中展示在你的面前，让你感受到生活的大起大落，原因是老板不想让他的钱化为水，就必须规避操盘手情绪上的大幅波动。他要把你的心态磨得很平，处理突发事件能够冷静下来，沉稳应对，最后达到举重若轻、处变不惊的境界。吕关志说这是操盘手的境界，也是职业股票投资人所要达到的境界。吕关志所在的公司在培养操盘手进入模拟操盘阶段时，请了一些做盘时间很长、富有经验的老手，一招一式的带他们几个人，一个月内跟定一个人看他怎么看盘怎么做盘，每一天都认真细致的研究盘面，读懂盘口语言，摸清股市的脉络，直至最后找准市场感觉。吕关志说，通过这一系列心理层面和技术层面强化培训，他的操作水平产生了质的飞跃，没有这个过程，他可能始终停留在散户的操作层面上。　　吕关志说，自己做股票之前对金钱的感觉和做股票之后对金钱的感觉大不一样，股市上的钱并非现实生活中所使用的货币单位，它只是一个数字而已，多点少点并不关乎你的生活。对金钱的认识改变了，把钱看得不那么重要了，自然不被它束缚了手脚，而只有把金钱看得很淡的时候，才能把金钱的游戏继续玩下去。吕关志认为自己一直以来的操作理念是中长线的，而做中长线必须保持一颗平常心，不能急欲求成，不能急功近利，只要有一个好胜的心理，坚定信念，不在乎时间的长短，只要把这场游戏赢下来，把握好趋势，必然会赚到钱，炒股就是这么简单。吕关志坚持认为以自己现在的水平做短线尚有难度，散户更可想而知，离战场越近越容易成为炮灰。自己做散户曾做了4年，也没赚到什么钱，就是最好的实证。吕关志说90%的散户做股票是凭感觉，不懂股市内在规律，而做股票就像做生意一样，你不了解这个行业，就贸然投入会有什么好结果？自己在公司做主操盘手的时候，5·19行情和2000年大行情他都赶上了，那段时间他做得很顺，3天到一周才做一次功课（1000多只股票全部分析一遍）。而2001年-2003年是他收获最大的两年，每天都做功课，不断的反思和总结。牛市没有教给你的，在熊市全部教会了你，经历了熊市才感觉水平上有了大的长进。回想起来自己当年在公司做和2002年出来自己做，牛市的收益和熊市的收益并没有太大的分别，2001年全年他为公司赚了70%的利润，2002年至今他的个人收益达到了80%多。自己做得最好的长线股票是韶钢松山，吕关志说去年7月份他就盯上了这只股票，连续跟踪盘面，直至去年11月份开始分批分批建仓，当时因为它业绩特别好，技术走势比较稳健，图形上是一个三角形整理，面临突破，另外，他对这个公司比较了解，有信心长线持股。吕关志说他买股票从来不一次性建满仓，他在11月份买了1/3的仓位，搭平台时又买了1/3的仓位，看到它平台突破，股价小碎步向上，走势比较稳健，量价配合比较好时，他把剩下的钱全部都追加了进去，一握就握到现在。吕关志说做中长线必须看周线，看月线，他做韶钢松山这一长线品种，始终觉得他个人的经验起了一定的作用，经验告诉他不能买的股票，他就尽量少碰，经验告诉他韶钢松山还没到出货的时候，他就一直握着。吕关志说在股市上每个人所面临的机会和风险都是同样的，而实盘操作有如逆水行舟，不进则退，这当中的每个人只有通过不断的学习，不断的反思和总结，不断过滤掉虚假的信息，才能不被日间的杂波所干扰，看清楚股价大的波动趋势与方向。其实炒股本来不是很复杂，很多时候我们把问题往复杂了想，越想得难越束缚了自己的手脚，有时候看简单些，不给自己施加压力，心态反倒好了。吕关志说做股票无非就是做个差价，找到了一个好的买点，又能把握住卖出的时机，不惧不贪，不追求利润最大化，把风险控制在一定范围内，赚自己能够赚到的钱，炒股票有什么难把握的！不要指望把每一波行情都做足，这当中形成自己的操作体系非常关键，适合自己的操作方法才是最好的，也是最有效的。
　　
　　

fufan

推出一个震撼的、实用的简单方法，如何去解读个股的财务报表，初步了解公司、原理，怎么从财务报表的内容里看出我们的上市公司一年来的经营状况，便于更好的选股。避免我们散户对财务报表“瞎狗望蓝天”式的茫然。

　　篇幅关系，我们不过多涉及如何利用财务报表来“预测企业的赢利能力和资金需求”。

　　财务报表又称会计报表，是提供企业财务成果和资金来源的重要信息的报告。一般是三部分组成：
　　1. 利润表
　　2. 资产负债表
　　3. 现金流量表
　　它们的作用是帮助我们了解：
　　1. 了解企业的经营状况和财务成果（现在、未来）
　　2. 预测企业的未来
　　3. 判断投资机会
　　4. 预测赢利水平
　　5. 预测资金投入
　　6. 评估企业能否兑现财务承诺
　　等等
　　重要是帮助我们散户看上市公司的趋势，与这些企业的过去、同行的比较。
　　甚至可以看出这个上市公司有没有一个好的财务总监，他们不光要管理企业内部的会计事务，还要承担企业面对金融市场的现金管理、风险资本管理、与银行等的公关等诸多业务。

　　第一部分，利润表（损益表、收益表）
　　该表可以反映企业在一定经营时期内的经营成果的会计报表；为我们搞清楚一件事：企业是赚钱、是赔钱，它的赢利能力。
　　利润表的基本原则是：
　　收入—费用=利润（亏损）。一般亏损值用括号表示。我们重点看这样东西——
　　1. 销售收入是否真实？
　　2. 销售成本是否真实？
　　3. 期间费用（营业费用、管理费用、财务费用等）为什么这么高？
　　4. 毛利多少？
　　5. 税前利润多少？
　　6. 净利润是多少？
　　7. 股利支付多少？
　　8. 留存收益多少？
　　注意：利润表的净利润并不意味着企业有相同数量的可支配的现金，也就是：帐面利润≠可支配现金（现金，体现在现金流量表）。使用财务百分比分析法看它们结构之间的比例，谁大、谁小。

　　第二部分，资产负债表（平衡表）
　　该表可以反映企业在一特定点上拥有的资产数量、未偿还的债务多少以及所有者权益。该表是企业资产和资金的说明。资产负债表的恒等式是：
　　资产=负债+所有者权益
　　注意：留存收益值在利润表上体现，留存收益是利润表和资产负债表的关系纽带。
　　怎么看资产负债表：
　　1. 总额看
　　2. 细项观察
　　3. 结构上了解
　　注意：资产负债表是企业在一个特定点上的报告，所以一定要对比这个公司去年同期的报表看，对比这个企业与同类企业看，才合理。
　　1. （总）资产=流动资产+长期资产
　　流动资产（可变现的）：货币资金，应收帐款（许多公司该项巨大），存货（许多公司该项巨大密而不报，例如汽车的积压）等；
　　长期投资：固定资产（机器、厂房、其他实物等），无形资产（专利、版权等），长期投资（债券、股票，加上用股民的钱办葬礼去也！）等。
　　2. （总）负债
　　流动负债：小于一年的短期负债。应付帐款，应付费用，短期借款等；
　　长期负债：指大于一年的负债。银行的借款，其他渠道的融资等。
　　所有者权益
　　3. 所有者权益=所有者投资总和+留存收益（累计利润-所有者分红）
　　所有者权益是表明企业的产权关系、归谁所有。
　　通过学习解读资产负债表，我们要初步搞清楚这么几个事：
　　1. 某一时点上的企业财务状况；
　　2. 资产负债表中的财产数据都是按原始成本计算，不是现值或者市价；
　　3. 把资产负债表上各期项目的期末数和期初数比较，可以总体上了解企业财务的走势；
　　4. 资产负债表与利润表的关系；
　　5. 企业负债是否合理等等。

　　第三部分，现金流量表
　　该表可以反映企业的现金流量的来源、使用情况。是企业在某一个特定期间的各种业务活动过程中发生的现金流入和流出量的报表。是资产负债表与利润表的补充，因为那些表中有虚值（比如折旧，就没有发生现金的流动），要加上或者扣除。
　　企业在一个特定期间的现金流量一般有三类：
　　1. 经营活动产生的现金流量；
　　2. 投资活动产生的现金流量；
　　3. 筹资活动产生的现金流量。
　　一般这样计算：
　　净现金流量（现金变化）=流入-流出
　　1. 产生了收入没有产生现金流入的——减掉
　　比如，要减掉流动资产变化等。
　　2. 产生了费用没有产生现金流出的——加上。
　　比如，要加上折旧，不付利息的流动负债等。
　　净现金流量才是最终一个企业可以支配的现金。我们的企业，上市公司往往不是很多（可能有虚报、瞒报）。
　　现金流量表可以告诉我们这样一些信息：
　　1. 企业的偿还能力和支付能力；
　　2. 分析企业未来获取现金的能力；
　　3. 为什么企业在一定期间内，现金要流入、流出？合理吗？

　　好了，财务三个主要的报表我们简单的分析完了。
　　具体怎么分析呢，那些数字的含义是什么呢？
　　利润表好比是人的面子；
　　资产负债表好比是家底子；
　　现金流量表才是上市公司过的日子！

　　随机漫步在股市，举例搂搂：——

　　第一，600660福耀玻璃（2003年中期）
　　1. 总资产 250248.13 （万元）
　　2. 净利润　14128.77 （万元），占总资产5.65%
　　3. 现金净流量（万元）
　　经营活动现金净流量 16838.62，（挣钱）
　　投资活动现金净流量 -37985.51，（赔钱）
　　筹资活动现金净流量 18645.31，（能借钱）上面三数一加减——
　　现金及等价物净流量 -2501.57，（负值，净现金流量才是最终一个企业可以支配的现金。）
　　为了面子好看，假装日子好过，企业的报告还单单挑出“每股经营活动现金净流量 0.372（元）”！
　　蒙谁呀蒙。玻璃的日子不太好过呀。

　　第二，600000 浦发银行（2003年中期）
　　1. 总资产 34266540.00（万元）
　　2. 净利润 65683.46（万元），占总资产0.19%（比上一个公司低的多）
　　3. 现金净流量（万元）
　　经营活动现金净流量 153163.00（挣钱）
　　投资活动现金净流量 -360811.20（赔钱、扩张固定资产？）
　　筹资活动现金净流量 --
　　现金及等价物净流量 -347689.54（负值，净现金流量才是最终一个企业可以支配的现金。）
　　银行，日子太难过了。

　　看出问题了吗？千万别单看它们的“每股收益”。
　　假设上述两家上市公司它们财务报表正确无误的话，简单的、起码的分析是：上述两家上市公司根本就不会投资！即使是银行，您想过没有，它们有没有倒闭的风险？
　　起码是没有一个称职的、高素质的投资专家，或者说：他们在大量消耗企业资产、流失企业资产，玩拿钱打水飘的游戏！

　　得，咱散户还叫什么苦？假设上述两家上市公司它们财务报表正确无误的话，我们的上市公司哪里还有什么“现金”在运转？
　　我靠，这是什么股市？这是世道？有散户的好日子吗？
　　嘛叫技术分析？
　　财务分析难道不是吗？
　　一个中国股民，在这个鱼目混珠在股市里淘金，不学几招实用的，成吗？
　　
利润表好比是人的面子；
资产负债表好比是家底子；
现金流量表才是上市公司过的日子！

fufan

广受证券界和企业界关注的创业板的推出应可期待。创业板对GDP的增长率与主板一起可以提高5%左右，每年可以降低失业率1.45个百分点。从国家科技竞争力的角度和创业投资来源分布看也支持尽快设立创业板?当然设立创业板也有负面影响?如每年使大盘降低5-10%左右。
　　创业板与中国宏观经济以及相关因素的关系从表面看来可能并不是那么重要，本文试图从有关数据和模型证明，这些关系可能比人们想象中的要重要的多，从而使我们在创业板设立的必要性、时间及有关的具体问题上有新的认识。
　　一、创业板与宏观经济增长
　　1、创业板与经济增长的理论模型
　　根据哈罗德-多马经济增长模型(陈浩武，1998)，均衡的经济增长中经济增长率等于储蓄率与资本产出比率的乘积：
　　在哈-多模型中，经济增长率之所以要等于储蓄率和资本产出比率之积，是假定所有的储蓄都转化成了投资，即S=I，由于s=S/Y，所以：
　　这里所有的投资I等于企业的所有融资，假定所有的融资为F=Fc+Fd+Fi，其中Fc为企业内部筹资，Fd为企业直接融资，Fi为企业间接融资，因此有：
　　由(3)式可知，在资本产出率不变的情况下，经济增长率取决于企业的内部筹资、企业直接融资和企业间接融资。企业直接融资包括企业债券和企业股票，这两者之和在整个Fc+Fd+Fi中的比重，即Fd /( Fc+Fd+Fi)，在某种程度上反映了证券市场对GDP的贡献。但是从表1有关数据可以看出，目前我国企业融资的规模还比较小，即便是最近三年，股票融资的规模大约只相当于银行贷款的1.36%。在2000年这个数字达到2%。
　　这说明中国股票市场的融资规模还比较小，因此对GDP增长率的贡献还比较小，在美国股票市场的发展初期，股票发行的融资额占到企业资金来源的10%以上，后来随着股票发行速度的相对稳定，这个比例降了下来。
　　按照哈-多模型，股票筹资在总融资的比重，就代表了股票市场对经济增长的贡献，从中美两国的对比来看，中国股票的发行规模还需要进一步提高，如果仅依靠主板市场，恐怕很难在短时间内达到美国二战前的水平。如果创业板能以更快的速度发展，相信股票融资对中国经济增长率的贡献可达到5%。
　　当然也有更乐观的估计，在中联财务公司和财政部统计评价司联合推出的2001年《中国上市公司业绩评价报告》中认为，“有关研究表明，我国证券业和上市公司对当年GDP的贡献率，到2000年已分别超过2个百分点和5个百分点。”作者没有说明这个数据来自何处，也没有说明用什么方法得出。实际上这句话有两个解释，一是GDP的增长中有7个点是证券业贡献的，就是说，2000年8%的增长如果没有证券业就会变为1%，这显然与常识不符；二是2000年8%的增长率中有7%是证券业的贡献，这与我们根据哈-多模型得出的数据处于一个数量级。
　　当然股票市场对经济增长的贡献不仅仅限于融资方面，股票市场还可以通过改变企业的经营环境而提高资本产出比率。
　　2、股票规模与GNP的关系
　　设立创业板自然会涉及到我国股票市场的规模。当经济处于高速发展时期，企业的融资需求增加，客观上要求股票规模的增加，从各国股市规模与GDP的关系来看，二者之间存在着较强的正相关关系。
　　1)美国股市规模与GNP的关系分析
　　取1960-1984年美国股市规模与GNP的资料进行回归分析。从市价总值和上市股数两个指标看二者之间的关系。
　　A、市价总值与GNP的回归分析
　　由回归结果可知：
　　&1?股市市价总值随GNP同向变动，当GNP增加时，股市市价总值也随之增加；
　　&2?股市市价总值的GNP弹性为1.425，是强弹性，就是说，当GNP增长1%时，股市市价总值增长1.425%，说明股市市价总值的增长幅度大于GNP的增长幅度。
　　B、上市股数与GNP的回归分析
　　由回归结果可知：
　　&1?上市股数的GNP弹性系数为正，表明它们同向变动；
　　&2?上市股数的GNP弹性为1.7128，表明上市股数在1961-1984年间的增长速度为GNP增长速度的1.7倍以上，当GNP增长1%时，引起上市股数增长1.7128%，它们之间的弹性较强。
　　由以上分析可知，美国股市规模同其GNP有显著的同向变动关系，股市规模增长速度比GNP更快。
　　2?韩国股市规模与GNP的实证分析
　　我们再分析1971-1995年韩国股市状况。在此期间韩国GNP呈增长态势，特别是从80年代以来增长迅速。从韩国股市市价总值的时序图来看，在70年代和80年代初，韩国股市发展缓慢，曲线比较平缓；直到80年代中期，韩国股票市场才有了迅猛的发展，到1995年股市总值已为1986年的10倍左右。
　　采用1971-1995年的样本数据进行回归分析，从回归结果可知：在1971-1985年间市价总值对GNP的弹性为1.068，股市规模与GNP几乎同步增长；在1986-1995年间市价总值对GNP的弹性为1.537，在此期间股市规模增长速度明显加快，当GNP增长1%时，市价总值增长1.537%，在这两个时期股市规模与GNP的关系之所以出现明显的差异，是与韩国企业融资方式的变化有关。在80年代以前韩国企业多以间接融资为主；80年代以后，由于政府的鼓励，企业才渐渐重视直接融资，因此股票市场才得以迅猛地发展。
　　通过以上的分析，我们可以看出股票市场不仅对GDP的增长做出了一定的贡献，而且股票市场的规模还应当有比GDP更快的发展速度。我国股票市场的规模在开始的十几年里当然发展很快，但随着主板市场的规模逐步进入稳定期，其增长速度可能会逐步降低，如果要保持较高的增长速度，创业板似乎是必不可少的支持。就是从1993年-2001年股票市场规模的发展速度来看，如果取1993年和2001年数据，股票融资的增长幅度与GDP的增长幅度几乎是一致的。与国外相比，中国股票融资的增长速度似乎并不很快——尽管是在证券市场发展的初期。从这些角度分析，尽快设立创业板是非常必要的。
　　二、创业板与失业的关系
　　创业板能否有助于我国失业的减少是一个很新的课题，本文的出发点是，创业板的设立对失业的减少不在于可以吸引多少人员从事创业板的工作，而在于创业板通过加快GDP增长率，从而不断地吸收失业人员。上面我们考察了创业板与GDP增长率的关系，本节我们考察GDP增长率与失业率的关系，如果两者确实存在一个稳定的关系，那么创业板的设立对我国失业率的减少就一目了然了。
　　1、奥肯定律
　　1968年美国的经济学家阿·奥肯在为总统经济顾问委员会分析失业与经济增长的关系时发现，失业率每增加1个百分点，经济增长率就降低3个百分点。后来经济增长率修改为2个百分点或者2.5个百分点这就是奥肯定律?用公式表示就是：
　　要研究我国失业或就业与经济增长的关系，必须明确目前的失业或就业统计的出处，这些统计的意义及这些统计的可靠性。就失业来讲，目前我国的城镇登记失业率仅具有官方颁布的意义，以致于不少经济学家(王诚，1996；袁志刚、陆铭，1998，；罗润东，2000)认为“在这种体制之下，国家的宏观经济波动主要影响到隐性失业率，而显性失业率的变化则与经济增长率关系不大”(袁志刚、陆铭，1998，P.19)。以下是改革以来我国城镇登记失业率和经济增长率的数据：可以看出，八十年代中期以后，失业率变化不大，而经济增长率却波动较大，因此无法从这一角度研究失业与经济增长的关系。
　　这里我们用隐性失业与“就业深化”这两个概念来重新说明在我国就业人数与经济增长的关系：如果在一个经济中虽然显性失业或总就业量(真实就业需求量与隐性失业之和)没有发生明显的变化，但由于隐性失业的减少而就业的真实需求量增加了(我们给这种现象起一个名词叫“就业深化”)，即由于市场因素的提高而实现了“就业质量的提高”，那么这个真实的就业需求量与经济增长有没有一个较为固定的规律呢？或者说隐性失业与显性失业之和与经济增长有没有一定的规律呢，即中国也存在一个奥肯定律吗？为此我们应研究中国的隐性失业量到底有多大。
　　2、中国的隐性失业
　　在中国产生隐性失业的方式有多种，但我们主要分析两个方面：一是农村的隐性失业，二是城市企业的隐性失业。
　　1)农村隐性失业
　　目前衡量农村隐性失业率的方法，一是国际对比法。按此方法得到的农业隐蔽失业率为10-16%。二是抽样调查估计法。做过这项调查的单位有国家统计局、国家计委、劳动部、农业部等权威部门。
　　2)城镇隐性失业
　　国际劳工组织和中国劳动部在1995年联合进行了一次“企业富余劳动力调查”该调查数据显示城镇各类企业的综合隐蔽失业率为18.8%。这一数值基本上等于各权威部门对城镇就业中隐蔽失业率估算的中间值或平均值(国家计委和体改委提出为25%，国家研究机关提出为20-25%，统计局为20%，劳动部为10-12%)。由于城镇就业人口中，国有经济单位职工一直占有压倒性多数(1985-1994年的比重为70.2%-66.7%)，而国有单位的富余人员比例一直高达20-30%左右，国有单位又是转型时期最为典型地受到尚存的计划体制“保护”、“干涉”和“牵制”的主体，因此，一般认为城镇的隐蔽失业主要是由国有企业造成的。
　　3)全国隐性失业的数量
　　说明：1、由于统计口径有变化，故表中1994-1995年间农业可容就业和隐性失业人口的数据可能不太准确。其中农业可容就业以农业生产性固定投资计算，由于耕地面积不断减少，因此这一数量可能夸大了，也就是说，农村的隐性失业下降的速度可能被夸大了。
　　2、城市隐性失业以固定数18.8%计算与实际情况有差距。
　　罗润东(2000)曾经对GDP增长率与隐性失业率进行过回归分析，得出相关系数为-0.998，说明二者之间高度负相关。
　　3、中国的奥肯定律
　　从表7可以看出，1993-1999我国股市的迅速发展期间，总失业率下降了一半，每年下降2.7个百分点，而在此期间GDP每年增长大约10个百分点，即失业率的每1个百分点对应增长率的约3.7个百分点，在我国这意味着经济增长率每提高3.7个百分点，总失业率就可以降低1个百分点，我们可以确定中国(1993-1999)的奥肯系数为0.27。从1985-1999年的情况来看，总失业率每年降低2.82个百分点，GDP平均每年增长9.76个百分点，即失业率的每1个百分点对应增长率的约3.5个百分点，即经济增长率每提高3.5个百分点，总失业率就可以降低1个百分点，中国&1985-1999?的奥肯系数为0.29。与世界各国相比，中国的奥肯系数并非最小，见下表。
　　上面的分析表明，中国确实存在一个奥肯定律，这个奥肯定律中的失业不仅仅指显性失业，还包括隐性失业，随着经济的增长，虽然显性失业率变化不大，但隐性失业(因此也是总失业率)却逐步降低。根据公式：
　　我们可以算出公式中的系数γ为1/0.29，即3.4/
　　根据我们上面的分析，如果创业板设立后，与主板一起对GDP年增长率的贡献达到5%，那么可以每年使失业率降低5%?0.29?7%=0.1%。&假定创业板设立后GDP的增长每年保持7%?。
　　这实际上是一个非常了不起的数字。如果证券市场每年能为中国的失业率降低0.1个百份点，那么10年就可以降低1个百分点。由于目前中国的总失业人数(含隐性失业)为7000万左右(见表6)，降低1个百分点意味着700万人的就业，其中不包括直接从事证券行业的人员的就业。这可能是证券市场为中国宏观经济做的最大贡献了。
　　三、创业板对我国证券市场的冲击
　　1、模型的思路
　　当然，创业板的设立会对主板大盘造成一定的影响，但这个影响究竟有多大，我们目前无法做出准确的估计，但创业板的设立对主板的影响，主要是增加了股票的供给一方，因此可通过模型进行模拟。张小奇、裴武威等(2000)曾对国有股流通对大盘的影响做过实证分析，他们认为，国有股流通和创业板的设立对主板大盘的影响本质上是一样的，只是创业板的设立对大盘的影响可能不像流通股那样直接。张小奇、裴武威等(2000)的思路是：国有股上市的本质，是流通股本的扩大，国有股上市对市场的影响，实际上是流通股本扩大对股票价格的影响，如果能得到股价和流通股本之间的定量关系，就能分析出股票价格随流通股本变化的弹性大小，进而得到国有股上市对整个市场的影响程度。
　　根据这一思路，模型的被解释变量当然就是股票的价格，至于解释变量，根据前述讨论，选择如下几个：
　　(1)流通股本，这是为了实现本模型的目的必须采用的解释变量。
　　(2)行业平均市盈率，选用该指标来反映市场对有关宏观经济走势、行业发展前景等进行的综合判断。通常市场对宏观经济走势的判断反映在市场指数上，而市场指数的高低与行业平均市盈率的高低有着非常高的相关性，所以行业平均市盈率在一定程度上体现了宏观经济对该行业的影响。
　　(3)每股收益，选用该指标来反映的公司自身的经营情况。无疑反映经营情况的指标有很多种，但归根结底要通过业绩来反映。每股收益简单明了，且为广大投资者所熟悉和采用，是股票定价的重要参照。
　　张小奇、裴武威等(2000)选择1998-1999年所有新上市公司的A股在上市当日的收盘价作为被解释变量的样本，选择相应股票上市当日的流通A股股本作为解释变量流通股本的样本，选择相应股票招股说明书公布的前一年度每股收益作为解释变量每股收益的样本，选择相应股票上市前一日的行业平均市盈率作为解释变量行业平均收益率的样本。
　　2、模型及其参数估计
　　根据前述讨论，我们的计量模型具有如下形式：
　　其中：：新上市公司上市当日的收盘价；
　　：新上市公司前一年度的每股收益；
　　：新上市公司上市前一日的行业平均市盈率；
　　：新上公司上市时的流通A股股本。
　　通常为线性函数，但我们以线性函数作计量处理，发现拟合效果并不理想，于是考虑对数线性函数的模型：
　　根据有关数据，拟合结果如下：
　　(7.3)(6.3) (3.3) (-9.3)
　　其中下面一行括号里的数据是有关参数的T检验量，模型的拟合度=0.42，拟合相关系数为0.65。总体上看，所有参数在95%的置信度下均检验通过，只是拟合度不算很大。
　　3、结果分析
　　1)模型显示，股票价格与行业平均市盈率同向变动，与每股收益同向变动，与流通股本的大小反向变动，这与实际市场经验是一致的；
　　2)模型显示，股价对每股收益的弹性系数为0.48，即每股收益每变化1%，股价变化0.48%，且变化是同向的，说明公司自身的质地对于其股价定位具有重要的意义；
　　3)模型显示，股价对行业平均市盈率的弹性系数为0.44，即行业平均市盈率每变化1%，股价变化0.44%，且变化是同向的，说明公司所处的行业严重影响投资者对公司的成长性预期；
　　4)模型显示，股价对流通股本的弹性系数为0.34，即流通股本每变化1%，股价变化0.34%，且变化是反向的，说明流通股本的大小对股价的定位具有显著的作用。
　　第4点是我们要重视的结论。它暗示从理论上讲，如果创业板在一年内上市的流通股份达到目前主板的总流通股份，主板的价格可能会下跌34%。事实上创业板不可能有这样的速度，如果我们假定每年创业板的股份以主板每年增加的总股本(流通和非流通之和)的速度发展，我们假定总股本是流通股本的5775.72/1505.65=3.836倍&2002年12月31日数据?，我们从1990年11月上海证券交易所成立之日算起，到现在整数12年的时间，因此如果创业板每年以主板总股本的速度扩张，对主板大盘造成的下跌幅度为(3.836÷12)×34%=10.87%。
　　当然由于创业板与主板存在一定的差异性，同时又是两个交易系统，创业板的设立未必能对主板流通盘造成这么大的影响。我们的估计这个影响大概可以在5%左右，这是可以接受的冲击。当然在创业板设立之前和设立之时冲击会大一些。
　　四、从各种角度看创业板的设立
　　1、从总体角度看创业板的设立
　　以上的分析支持：创业板应尽早设立。从宏观以外的其他因素来看，有些因素支持创业板尽早设立，这包括我国创业投资发展的现状，当然也有一些因素不支持创业板尽早设立，其中主板市场长达一年半的低迷就是一个重要的考虑。再就是国有股减持会使这一问题更加严峻。但如果创业板和国有股减持这两个问题不解决，当然就会影响到社保资金、创业投资的发展和企业改革问题，而这些问题会影响宏观经济，包括GDP的增长、失业等问题，而宏观经济面的表现又会影响到股市的整体表现，也就是说这些问题形成了一个难以解开的三角关系。
　　如何打开这个三角关系，成为当前决策者的一大难题。我们从创业板这一个因素对整体宏观的影响，看其设立的利弊。
　　从上面的分析我们可以看出，创业板的设立对宏观面的负面影响主要是每年使大盘降低10-5%左右，创业板的正面影响，根据上面的分析，是对GDP的增长率与主板一起可以提高5%左右，每年可以降低失业率1.45个百分点，这是一个非常了不起的贡献。这个贡献大约远远高于大盘降低10-5%的损失。如果我们进行一次民意测验，这个测验问题假定，一个股民，要么选择一年的失业，要么选择其股票一年的市值降低7.5%(10%和5%之间的平均数)，相信更多的人选择后者。假定目前的总失业人数比1999年9000万降低了2000万，仍然有7000万人，这7000万人的砝码与5000万股民的砝码相比，孰重孰轻，就不必争论了。
　　2、从其他角度看创业板的设立
　　除此之外，创业板的其他正面影响，下面我们从几个角度分析。
　　1)中国的科技国际竞争能力
　　根据世界权威机构瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)的《世界竞争力年鉴(2001)》，中国的科技国际竞争力自1996年以来呈逐步下降的趋势，从表10中可以看出，中国的科技国际竞争力从1996年的28位降到2001年的35位。特别是1998年以来，这种下降趋势更加明显。
　　洛桑国际管理发展学院衡量科技国际竞争力的标准是：一、是否建立在对现有知识和技术资源的有效的、创造性的应用之上；二、企业在一国的科技竞争力中扮演了怎样的角色，企业是否在R&D上有积极主动的人力和财力投资；三、对发达国家来说，其科技国际竞争力水平更多地表现在是否把提高其科技竞争力的侧重点放在加强基础研究和创新活动方面的投资、不断创造和积累新的知识和技术资源方面。根据这些原则指定的26个评价指标如下：
　　可以看出，其中的不少评价指标如企业研发支出额、企业研发人数、院校与企业的合作研究、技术的开发应用等都与创业投资的发展情况密切相关。目前我国的人均研发支出和人均企业研发支出分别居世界40和39位，成为我国科技国际竞争力的拖后因素。虽然我们没有对创业投资对这些评价指标的影响作过实证分析，但根据常识判断，创业投资的高速发展将对这些评价指标有比较大的正面影响。
　　2)创业投资的来源
　　创业投资的来源，从国际范围来看，一般有以下几个部分：富有个人、大型企业、银行等金融机构、政府部门、基金或捐赠基金、养老金、保险公司和其他投资者。从世界范围看，国际创业投资的来源已经比较多元化，而中国一直主要靠政府。
　　可以看出，我国从商业银行、投资银行获得的创业投资只占总量的5%，而世界平均水平是20%，这说明两个问题，一是我国的创业投资中从商业银行获得的资本非常至少，这与国有银行对民营企业的贷款歧视有关，在这种情况下，我国的创业板又没有设立，因此这一块资金就非常单薄。
　　上面的分析支持：除了宏观经济的角度外，从国家科技竞争力的角度和创业投资来源的分布来看，创业板的设立也势在必行。

　

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股市上哪里有永恒不变的东西?这么看来你说的就不是永恒不变的东西了！:o:o:o

xugt

都是好东东。收藏

fufan

准备工作充分后，接下来要考虑的就是如何拉升股价：

主力操盘手应根据具体情况采取相对应的拉升方法。比如运作项目流通盘的大小，自身资金实力强弱以及同期的市场背景（如政策面对股市的调控等），选择最佳的拉升方法。

从拉升的形态上大致可分为以下几类：1.震荡拉升 2.台阶式拉升 3.单边上扬式拉升 4.火箭式拉升；

从拉升的方法上又可以分为：1.压单对敲拉升 2.直接对敲拉升 3.梳式对敲拉升 4.哄鸭子过河 5.推土机式拉升 6.钓鱼杆式拉升。

那么究竟该选择哪种适合自己的拉升方法呢？这还要从我们熟知的基本面和技术面去考虑。依据上述两大因素，详细阐述选择各种拉升方法所处的时机。

一、震荡拉升式：

对于运作项目基本面无重大题材或者市场监管部门监管力度加大以及主力资金不够充裕或实力较差时多采用该种拉升方法。

该拉升方法主要采取低吸高抛的方法，以波段操作博取利润差价为目的，以时间换取空间为手段进行运做。在市场上经常表现为低点和高点逐步上移，走出比较规律的宽幅上升通道。主力可在上升通道的下轨积极吸纳筹码，在上升通道上轨附近进行高抛。股价呈现出较规律的震荡上扬走势或者说是向上倾斜的平行箱体。主力正是通过这种反反复复低吸高抛的措施从而在二级市场上博取丰厚的利润。

这种拉升方法颇有将各类风险化整为零的味道。可谓好处多多。既回避了来自管理层的监管压力（因为升幅总是不大，在市场中算不上树大招风。），又节约了资金成本，还能回避由于项目基本面过于一般没有重大题材而招致猜疑等不利因素，可谓一石三鸟。

比如近期的0811烟台冰轮：该股从2000年1月14日的低点10元附近，历时1年零5个月，共经历了三波拉升，最高于2001年6月中旬震荡拉抬至18元左右，总涨幅高达80% 。该股第一波行情是从2000年1月14日的10.5元附近起步，拉升到5月30号的15.3元附近，上涨50%左右。从5.30号以后震荡下滑，于2000年7月13日下探到13.3元附近；第二波行情是从7月13日的13.3元开始缓步上扬于2001年1月4日的17.8元，升幅高达40%－－50%。之后一路探低至2001年2月21日的14元附近；第三波行情历时3个多月拉高到18元一带，涨幅高达30%左右。目前运行的正是第四波行情……

二、台阶式拉升：

台阶式拉升与震荡式拉升的不同之处，从形态上看，台阶式拉升在股价上涨了一定幅度后采取平台或强势整理的方法，经过清洗或赢利盘换手后再度拉升，股价呈现出台阶样步步高升，而震荡式拉升则采用低吸高抛逐步上行的方法；相对于走势来说，震荡拉升远比台阶式拉升要复杂的多。台阶式拉升比震荡式拉升的走势上显得更为简单明快。

台阶式拉升适用于主力实力较强、运做项目基本面优良、后市存在重大题材的大盘绩优个股。这种主力操作风格通常较为稳健。

由于运做项目基本面比较优秀，后市存在重大题材，而且主力实力也非同一般，所以主力运做起来得心应手，信心十足。但由于运做项目流通盘较大，主力性格又沉稳老练，在股价拉到一定涨幅的时候往往采取横盘的方法，经过长期换手后，清洗下档跟进的获利筹码。在大盘或者人气较旺的时候，主力适时抛出一部分筹码压制盘面；在大势或者人气较差的时候，主力又适当地买进一部分筹码进行护盘，由于长时间股价处于横盘状态，保持不涨不跌的态势，从而促使下档早期跟进的获利盘出现焦躁不安的情绪，信心不坚定者草草出局，信心坚定者继续持仓，而看好后市的新多头此时兴高采烈地入场买进。这样经过充分换手，采取不断提高他人投资成本的方法，从而为下一波拉升行情打下坚实的基础。反复运用这种手法在日K线形态上就形成了股价像楼梯一样逐级上升趋势。这样的拉升方法还有一大优点，由于前期股价在低位徘徊时间较久，无形中给大部分投资者造成了一种心理定势。当股价从低位启动上升到一个新的境界时，一般投资者站在相对高位开始有点犯恐高症，觉得赚钱了或者有风险了从而不认可新的价位。而主力采用这种横盘方法的目的就是，经过长期横盘从而形成新的价值中枢，进一步获得大众投资者对新价位的认可和赞同，这一切都是发生在潜移默化中，也是由量变到质变的结果。

比如，0429粤高速。该股上市以来在6元附近长期横盘，时间长达一年之久。主力吃饱喝足之后将股价从6.8元附近打压到5.3元，创出历史新低后，一鼓作气将股价拉升到9元区域。由于股价从5元附近上涨到9元，涨幅达到80%，况且该股当时流通盘较大（一个亿左右），新的价位由于短时间内得不到广大投资者的认可，于1999年6月25日该股产生一波小幅度的下挫行情，一周后即7月5日，主力把股价重新推回到9元，并构筑了一个长达5个多月的平台，使下档的获利盘充分换手，在新多头的投资成本进一步提高后于2000年1月13日开始将股价推升到一个新的境界15元附近。而5个月的平台整理使得大部分投资者如同在沸腾的开水里游泳的青蛙，逐渐适应了新的环境，无缘无故地认可了新的价位。

在15元附近再次整理，历时两个多月的平台后再次向上突破，创下19.5元的新高.....又稍经整理后最高创下21.75元的历史高点......

回顾该股，共经历了三个台阶，升幅达300%多，时间跨度长达1年零一个月。
类似的走势还有很多，比如1999年至2000年度的600674川投控股，600679凤凰股份等等不胜枚举。

三、单边上扬式拉升：
单边上扬式拉升往往受时间的制约性比较强。比如大行情进入中后期，或离运做项目利好公布时间比较近，等等。

在拉升过程中，主力往往一气呵成，中间没有比较明显的大幅度洗盘动作。绝大多数采用依托均线边拉边洗式。主力拉升思路明确，股价走势轨迹明显。常常走出单边上扬的独立上升态势。主力开始大幅度洗盘之际，也标志着拉升行情结束之时。此拉升方法有三个显著的标志：

第一，在行情初期，股价常常走出极小幅度的阴阳交错，慢牛爬坡的缓慢走势，此阶段是主力建仓或增仓阶段；

第二，拉升阶段比建仓阶段有所加速，经常依托均线系统边拉边洗，拉升前期和中期，主力在早盘将股价推高之后，就任其自由换手，不过多去关照股价，使股价常常出现自由落体之势，在回落至下轨线处或者必要的塑造图形时，主力再度护盘，重新吸引多头买盘。走出极为规律的走势，以吸引多头资金积极买进股票，起到助庄的作用。可谓四两拨千斤！

第三，单边上扬式拉升，后期往往以快速拉升、疯狂刺激多头买盘人气而达到高潮，一般会采用各种转换角色的“示形”方式，诱导、促使场外的小散户投资者失去正常的投资心理、控制能力，产生一种过量、过度的放大和虚化的投资激情，这也是行情见顶的信号。这种拉升方法在大多情况下都是受客观条件制约的，主力常以中线操作为主。绝大多数主力控盘要占到流通盘的30%－40%，涨幅多以50%－100%不等，很少有超过100%以上的涨幅。

比如近期的0157中联重科。主力在该股上市之初为期三个月的平台上吸纳了大约占流通盘20%左右的筹码，然后借大盘跳水之际，将股价迅速从25元附近打低到20元区域，然后主力开始逐步增仓。这时主力持有流通盘约40%的筹码，开始运用单边上扬式的拉升方法，将拉升和洗盘的艺术完美地融为一体，于8月份最高涨到39.05元，涨幅达到85%。

回顾该股整个运作过程，从2001年3月份开始共运行5个月。这期间，大市环境比较恶劣，可谓险象环生。该上市公司中期推出10送10的高比例送配方案，对于利好公布的时机来说，时间较为紧迫，大势已岌岌可危。这一切都迫使主力时不我待，必须抓紧战机。我想这是主力采取单边上扬拉升方式的最主要原因吧。

雷同的走势还有600313中农资源和600232金鹰股份.....等等。

四、火箭式拉升；

顾名思义，此类拉升方式犹如火箭发射，升势一旦启动，行情锐不可挡。此类飚升行情可谓惊天动地。但纵观此类个股，在行情飚升之前，往往要经过一年甚至更漫长的吸货过程。在这整个过程中，股价犹如一潭死水，波澜不惊，臭不可闻，然而，主力已经悄悄掌握了流通盘50%－60%的流通筹码。行情一旦启动，往往升势如虹，气冲霄汉。这种玩家，做起活络来，驾轻就熟，清清爽爽，就好比一个直爽的汉子的生活习性，吃饭就是吃饭（吸筹），干活就是干活（拉升），绝不会一边吃饭（吸筹）一边干活（拉升），可谓思路清晰，恩怨分明。

这种主力实力绝非一般，运做项目一般后市有强大的题材配合，准备工作异常充分。选择的运作项目多为中等偏下的流通盘子较多。除此之外，该类主力都具备他们认为强大的政治背景，或者说是手持尚方宝剑，所以才会有恃无恐，正所谓艺高人胆大。殊不知枪打出头鸟，这类主力在成为市场的大明星后，政策面稍有变化，监管措施一紧，管理层就会迫于舆论、媒体等压力，先拿他开刀，以起到杀鸡儆猴的作用。该类玩家玩起来常常得意忘形，直到把股价玩到令人难以置信的地步，真真正正的空中楼阁，最终导致玩火自焚。做为此类主力，须要把握一个“度”字，在股票的玩法上已经不成问题，剩余的时间该好好学学如何做人。 时代图文www.***全网络最大的股民超市,...参资讯,免费电影

比如0008亿安科技、0047中科创业，0503海虹控股，包括最近的0557银广厦，600756齐鲁软件（原名泰山旅游）等。

拉升手段

一、压单对敲：

主力经过试盘后，觉得盘面较轻，浮动筹码较少，可在卖一、卖二或者卖三上压上大笔卖单，然后，再分批快速买进。诱导多头主动性买盘出现，刺激市场人气，促进股价上涨。当股价轻松上扬到另一个台阶时，再次压单对敲买进。所不同的是，第二次压单数量应高于第一次压单数。当再次分批买进时，在分时线上就会呈现出价涨量增的良好局面。第三次也是如此，压单的数量应一次比一次更大，从而促进成交量一波比一波放大，股价也一浪比一浪升高。当日股价完成操作计划之时，主力可适时抛出一批筹码，打压住升势。当股价向下回落时可分批小单买进，控制股价走势，引导和掌握股价。当然在股价拉到当日操作既定目标时，也可在卖三或更上方挂出较大的卖单，压制股价，在买三或更低一点价位挂上较大的买单，利用夹板的方式控制股价，促进股价在该区域内充分换手。需要注意的是，在第一波压单对敲的过程中，如果发现没有跟风盘的话，主力应适时停止无谓的对敲，以免形成自拉自唱的局面。

二、直接对敲：

直接对敲拉升和压单对敲拉升比较起来，更为隐蔽和安全。因为在压单对敲的过程中，跟风盘蜂拥而至，很容易造成筹码分流，丧失廉价筹码。而直接对敲拉升则回避了此类风险。主力在卖一、卖二或者卖三上挂单后，一般挂单量适中，主力迅速地一笔买走，股价也随之走高，成交量的放大和股价的涨升同步进行，这样就避免筹码被其他机构或投资者买走的可能性。如此反复，股价迅速推高。

压单对敲拉升往往是先放量后涨价，而且股价分时线向上的涨势较为缓慢。而直接对敲拉升是成交量的放大和股价的涨升同步进行，而在分时线上的涨势速度明显要比压单对敲的拉升速度快的多，这是两者之间的显著区别。

三、梳式对敲拉升：

这种拉升方式，往往是主力实力较弱时采用的一种。比如，手头资金紧张，或者可用来对敲的筹码较少，而大盘人气较好，个股浮码较小，在如此成熟的时机下，主力为完成操作计划而采取的拉升方法。

由于主力前期手中握有一定筹码，或者说筹码的锁定性比较好，主力也是采取直接对敲拉高式。可是由于主力手头资金紧张，如果频繁采用直接对敲拉高的方法，一旦股价做高，资金用完，弹尽粮绝时，就再也没有资金护盘了，可是拉升时机又很好，那该怎么办呢？主力只好利用有限的资金，每隔一分钟或几分钟进行一次直接对敲拉高，成交量也逐步放大，股价稳步盘升，所不同的是成交量看起来每笔间隔都留有空隙，好像日常生活中所用的梳子。经过这样运作，既拉高了股价，又不耽误良好的战机，还能护盘，第二天又可以运用前一天卖出的股票的资金进行周转，也算识时务的明智之举。

四、哄鸭子过河：
这种拉升，不包含任何对敲成分，只是采用挂单上的微妙关系，给关注该股的投资者施加思想上的压力，改变或进一步刺激其固有的思维定势，从而赢得主动，起到不战而屈的良好效果。

比如某股浮码稳定，大盘又人气高涨，可是该股缺乏主动性买盘，股价纹丝不动，关注该股的多头都在等待逢低买进的机会，而欲卖出的空头都在等待寻找高点抛出，这时主力只要在买一、买二或者买三上挂上虚张声势的大买单，并且频繁向上移动该买单，促使一直关注该股的多头按捺不住，恐怕等不到逢低买进的机会，只好主动向上买进上方的卖单，这样一来，股价不断上涨，散户多头奋勇买进，多头实力大增，而原来处于观察的空头逐渐心虚，渐渐产生惜售心理......主力只要在下档不断变换买单的价位和数量就可起到煽风点火的效果......

五.推土机式拉升：

此拉升和哄鸭子过河有一定的相同之处，都是在下档挂上大买单。唯一的区别是哄鸭子过河主力仅是在下档挂上一个大买单，通过不断变幻买单的数量和位置，促进多头人气，促使股价上涨。而推土机式拉升则是在下档连挂三档大买单，而在上档则挂上均匀而较小的卖单，通过这种挂单上的虚张声势的做法，诱导散户和其他不明真相的投资者买进上方主力挂出的小批量卖单，股价在分时线保持一定角度的缓步上涨。这种拉法虽然也有一定的上涨，但是从严格的意义上来说，并不是拉升。而是主力出货的一种手段，主要出现在行情上涨的末期。

六.钓鱼竿式拉升方法：

此拉升方法和推土机式拉升方法在挂单上恰恰相反。钓鱼竿式拉升方法则是在卖一、卖二、和卖三上连挂三张较大的卖单，下档则不挂或者少挂买单。自己又通过不断的对敲买进上档之卖单的方法，促进股价上涨，引诱多头买进，由于下档买单极小，所以想卖出的空头又无从下手。从成交来看，外盘和内盘成交悬殊极大，外盘有时甚至大出内盘几倍甚至十几倍！但股价上涨的幅度却与此不成比例。这也是一种边拉边出的方式。虽然从一定意义上来说，钓鱼竿式拉升和推土机式拉升有着主力相同的出货意图，但比较起来，钓鱼竿式拉升比推土机式拉升主力显得更为心虚一点。但是两者又同时出现在行情的末期。钓鱼竿式拉升，可能出现的更晚一些……两者的区别，除了挂单方法不一样外，推土机式拉升包含的对敲成份要比钓鱼竿式拉升包含的对敲成份要少得多，或者是说也有可能不包含对敲成份。另外推土机式拉升，如果是出现在低位，也有可能是实力较弱的主力在虚张声势的造高股价，并不完全是出货，而出现在高位则另当别论……

洗盘的艺术

作为控盘主力，将股价拉升到一定的高度，逐步脱离自己的建仓成本区域后，下面就要进入第一个环节——洗盘。
为什么要洗盘呢？因为每一个控盘主力无论手段多么高明，其只能控制流通盘部分或大部分流通筹码，而市场上仍然保留着一定意义上的流通股份。而这一定意义上的流通股份的持有者，随着股价的逐步上涨，已经渐次获利。而这些获利的筹码就犹如没有被排除引信的炸弹，揣在主力怀中，时刻威胁着主力资金的安全，很大程度上制约和牵制着主力再次造高股价。这些小资金投资者由于资金较小，持有流通筹码的份额较少，和控盘主力的大资金持有者持有流通筹码的份额比较起来，有着船小好掉头的巨大优势。这样势必会造成主力在做高股价后在高位派发获利筹码的难度。
正是基于此，所以作为控盘主力，往往在股价有一定涨幅或是取得阶段性胜利后，或获利筹码涌动时，恰当地利用大势或者个股利空、传闻，强制股价，破坏原来的走势，进入箱体震荡或平台整理、或向下打压股价，通过股价走势上的不确定性，破坏小资金持有者对市场正确的感知能力。极力渲染和极度虚幻地放大在资金持有者的恐慌情绪，进一步虚妄地深化在资金持有者对后市错误的感知能力。利用这些散户投资者对后市股价走势的不确定性，促使获利的小资金持有者和散户投资者中的不坚定分子，交出筹码和看好后市的新多或新的增量资金入驻，充分换手，从而进一步提高和垫高除了主力以外投资者的投资成本，为日后再次做高股价，打下牢固的基础。依次类推，周而复始，经过几轮涨升与洗盘后，其他投资者的投资成本也越提越高，最终形成中小投资者和小资金持有者在高位自然而然地毫无意识地帮助主力锁仓，从而沦为主力出货时的掩护部队。

控盘主力就是在这种潜移默化的过程中，渐渐瓦解了小资金持有者和散户投资者船小好掉调头的优势。也通过层层递进，诱敌深入的方式，化解了自有资金过于庞大，形成的船大难调头的劣根性。主力就是采用这种循序渐进的方式，一步一步，小心翼翼地将小资金持有者和散户投资者引向了空头大军的埋伏圈......

从表面上来看，洗盘是处于拉升和再拉升的过程阶段。但从实质上来说，洗盘是主力利用心理战来逐步提高除了主力以外的在二级市场上保持一定意义的流通份额持有者的投资成本。

洗盘的手法从大的方面来说一般可分为四种：一. 震荡洗盘。二.打压洗盘。三.横向整理。四.边拉边洗。

这四种洗盘应根据市场背景的不同和运做项目基本面的差异，以及各种客观条件的变化，加以选择和运用。下面我们详细介绍一下这四种不同的洗盘方法。

一.打压洗盘：这种洗盘方法，适用于流通盘较小的绩差类个股。由于购买小盘绩差类个股的散户投资者和小资金持有者，绝大多数是抱着投机的心理入市，所以这类个股的安定性就要差一些。这些散户投资者和小资金持有者常常一脚门里，一脚门外，时刻准备逃跑。而看好该股的新多头由于此类个股基本面较差，大多都不愿意追高买入，常常等待逢低吸纳的良机。鉴于持筹者不稳定的心态和新多头的意愿，做为控盘主力，往往利用散户对个股运做方向的不确定性，控盘打压股价，促进和激化股价快速下跌，充分营造市场环境背景转换所形成的空头氛围，强化散户投资者和小资金持有者的悲观情绪，促进其持有筹码的不稳定性，同时也激发持筹者在实际操作过程中的卖出冲动，无法抑制自己正常的投资心理，使这种悲观的情绪达到了白热化状态。主力通过控盘快速打压，采用心理诱导的战术，促进市场筹码快速转化，达到洗盘的目的。

打压洗盘方法的好处在于“快”和“狠”，采用时间较短，而洗盘的效果较好。

比如0616大连渤海在2000年2月22日和23日股价的走势（该股当时总股本7000多万，流通股本只有3000万左右，1999年度中报每股收益0.03元，可谓典型的绩差股），该股从11元起步，于2000年2月22日以15.9元开盘，最高涨到17元整，后由于大盘跳水（深圳当日最低下探170点），主力遂采用打压的方法洗盘，从17元当日最低下探至15.18元，单日震幅1.82元。2000年2月23日早盘开盘后，主力再次疯狂打压，从22日的收盘价15.61元一直打到跌停板价格14.05元。但当日该股虽然以跌停板价格收盘，可全天并没有跌停。股价一直象气垫船一样浮在跌停板的价位成交，无论抛单再大，股价始终不能跌停。经历2天打压洗盘后，从？？月24日开始股价开始不放量上涨，盘面浮码明显打算幅度减少，股价上涨越发显得更加轻灵......直到创下27元的新高。

二.横盘整理：此类洗盘方法适用于大盘绩优白马类个股。正是由于这种具备投资类个股大家都虎视耽耽地盯着的缘故，所以做为主力，绝对不能采用打压的形式洗盘。因为这类个股业绩优良，发展前景看好，散户投资者和小资金持有者的心态稳定。如果采用打压洗盘，散户投资者和小资金持有者不但不会抛售原有的筹码，反而还会采用逢低买进的方法摊平和降低持仓成本。而其他虎视耽耽的场外投资机构也会抢走打压筹码。这样很容易造成主力的打压筹码流失严重，形成肉包子打狗，有去无回的局面......

采用横向整理洗盘的主力实力较弱的，往往保持一定幅度的震荡，在震荡中不断以低吸高抛赚取差价以摊低成本和维持日常的开支。实力较强的主力，往往将股价震幅控制在很窄的范围内，使其走势极其沉闷。这种横向整理洗盘的方法，主要侧重于通过长期的牛皮沉闷走势来打击和消磨散户投资者和小资金持有者的投资热情和考验他们的信心毅力。

这种洗盘方法是所有洗盘方法里耗时最长的一种。一般的大盘绩优股的中级洗盘，往往要耗时3——6个月，有时甚至一年不等。在这漫长的等待中，面对大盘的跌荡起伏和其它个股的纷纷上窜，绝大多数的投资者都会按耐不住寂寞与孤单，纷纷换股操作，选择追涨杀跌的操作方法。等股价突破平台快速上扬时，他们往往会快速杀回，追涨买进，从而起到促进他们买高卖低，提高投资成本的目的。也有极小部分的散户投资者和小资金持有者经历了长期的煎熬享受到胜利的喜悦后更加坚定了持股的信心。从而为主力在经过多次拉升、横盘、洗盘如此反复的心理诱导下越发坚定持股信心，最终导致常坐电梯，为主力出货贡献微薄之力。

横盘整理的形态在K线上的表现常常是一条横线或者长期的平台，从成交量上来看，在平台整理的过程中成交量呈递减的状态。也就是说，在平台上没有或很少有成交量放出。成交清淡，成交价格也极度不活跃。为什么会出现这种情况呢？其内在的机理就是：当股价上升到敏感价位或浮码涌动亦或市场背景有所转换的时候，主力应适时抛出一部分筹码，打压住股价的升势，用一部分资金顶住获利抛盘，强制股价形成平台整理的格局，在这个阶段内，成交量稍显活跃，一旦平台整理格局形成，成交量应迅速地萎缩下来。主力一般应让散户投资者和小资金持有者所持筹码在平台内充分自由换手，只是在大势不好股价下滑的情况下，适时控制股价上涨的冲动。此阶段时间内的成交量由于主力活动极少，成交量应该是清淡的。

成交量的迅速减少，也进一步说明了场内的浮动筹码经过充分换手后日趋稳定。随着新增资金的陆续入场，成交量也逐步呈放大状态，股价也开始缓缓上扬。此阶段的成交量和第一阶段强制股价进入平台时的成交量遥相呼应，形成漂亮的圆弧底形态，预示着股价即将突破平台，形成新一轮的升势。

比如0429粤高速，该股主力从1999年5月18日启动，股价从6元附近拉升到9元区域后，主力强制股价进入平台整理区域，成交量也从96911手快速委琐到5471石油，随后股价也形成漫长的6个月平台整理走势。在平台区域内，成交量逐步萎缩，直到2000年1月份，成交量才逐步放大，于1月21日重新放出95973手成交量，与前期该股强制性进入平台区域时的成交量遥相呼应，形成漂亮的圆弧底形态，伴随着股价突破平台，展开新一轮的拉升行情。

三.震荡洗盘：由于利用打压洗盘容易丧失手中的廉价筹码，而采取横盘洗盘的方法要花费很长的时间做代价，而这种震荡洗盘则是把拉升、横盘、打压糅合贯穿到一起，象打太极拳一样把它们组合起来，取长补短。由于散户投资者和小资金持有者往往看到股价上涨的时候，追涨买入，这时候由于他们的心理准备不够充分，在他们的心目中买入的理由就是股价涨了，买进就能赚钱。他们买进后股价也许稍微上涨一点或者立即进入横盘或遭主力控盘打压，这时他们买入的理由随即消失，由于买在相对高点或者相对次高点，心理很容易失去平衡，股价稍有风吹草动，就会引起心理恐慌，尤其当主力控盘打压的时候，极容易产生割肉卖出的冲动。很多散户投资者和小资金持有者都是在这种心理压力下，经过主力的心理诱导战术，克制不住自己的恐慌情绪，在低位割肉出局。这时主力已经初步达到洗盘和预期目的，进而向上展开拉抬震荡。这时割肉出局的散户看到股票刚一卖出，股价就上涨了，心里懊悔不已，又产生新一轮的买入冲动......当股价再次行到前期高点或次高点附近时，上次在相对高点买入的套牢盘好不容易熬到了解套的机会，也极容易产生卖出解套的的冲动。如有意志坚强的多头不肯卖出，当再次遭遇主力控盘打压股价时他们往往会痛惜自己痛失解套的大好机会，而后来又反手买进的投资者更是迷惑自己，怎么卖出是错了，买进也不对，左一耳光，右一巴掌，两面都不是人......
主力采用这种反复震荡洗盘的方法不断诱导散户投资者和小资金持有人追涨杀跌，踏高撵低，进一步促进和提高他们的投资成本。

震荡洗盘的好处在于和横盘整理洗盘比较起来节约了时间，和打压洗盘比较起来又回避了丧失廉价筹码的风险，可谓中庸之道。

震荡洗盘从表现的形态来看往往可分为以下四大类：

1.三角形形态：当股价上升到某一位置区域时，股价在主力的打压下或者获利回吐的压力下，开始震荡回调。在股价下调到一定幅度后，卖放的抛压逐步被买盘所消化，股价止跌回升，但是在股价回升到前期高点或者未到前期高点时，再次遇到主力的抛压或者获利回吐的压力，股价二次回探，但在第二次股价回调的时候，由于主力的护盘行为或者在新增资金的介入下，股价在达到或未曾达到前期低点的时候，股价第三次回升。这样股价高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域也越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近，使上档的卖压和下档的买力逐步逼近，在形态内进行低吸高抛的短线客，也逐渐无利可图。该形态至少有两个高点和两个低点组成，我们把该形态的两个高点互相连接后形成一条直线；把该形态的两个地点也互相连接，也形成一条直线；而这两条边线最终交会与一处，形成一个三角形的形态。

而根据这些三角形中的高点与高点，低点与低点所出现的价位不同，又可细分为：A.对称三角形，B.上升三角形。

A、对称三角形： 当股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌，当股价跌到一定位置或者卖方力量逐渐被买方力量消化或新增资金入驻后，股价止跌转升，但新增资金好象有点对前景有点犹豫，或者说主力拉升后感觉浮动筹码清洗的不够，需要彻底清洗获利筹码，在股价还没有上升到前期高点附近的时候，股价在主力的打压下，或者获利盘的抛压下，再次掉头向下；在股价还没有达到前期低点的时候，股价在主力的维护下或者逢低介入资金的推动下，再次勾头向上运行......这样股价的后来几次上涨和几次下跌均未达到前期的高点和低点。并且股价运行的高点一次比一次低，股价下跌而达到的低点却一次比一次高，高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近......我们把股价的几个高点连接起来延伸为一条直线，同样地把股价的几个低点连接起来也延伸为一条直线，这两条直线最终会交会到一起，形成了对称三角形。

对称三角形所代表的意义是买卖双方在某一价值区域内力量暂时达到平衡状态的结果，即：获利盘和不看好后市的空头急于抛售手中的筹码，在股价尚未运行到前期高点附近时就抢先抛售；而新的逢低介入资金和看好后市的多头急于买进筹码，在股价还没有回落到前期低点的时候就先行买进。这样平衡的结果使股价高点逐步下移，而股价的低点也渐渐抬高。常常反映出买卖双方势均力敌。

要点提示：由于此形态为主力震荡洗盘形态，所以在该形态内的量价关系应该符合震荡洗盘的量价要点，包括价涨量增，价跌量缩；从整个形态来看，成交量应该随着股价震荡幅度的收敛，而逐步萎缩！从而预示着浮动筹码越来越少，场内筹码日趋安定！

B、上升三角形：股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力在某一水平区域打压住股价的升势，抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌。当股价下跌告一段落时，多头开始买进或者主力开始护盘，股价逐渐回升，当回升到前期高点附近时，主力再次打压股价，股价再次回落，但由于多头买进士气正盛，股价尚未回到前期低点，即告弹升.....这种情形一直持续，令股价随着一条水平阻力线波动。而波动幅度逐渐收窄。我们把每次波动的高点连接，形成一条水平阻力线；而每次震荡的低点连接，形成一条向上倾斜的直线，两条直线最终交汇一处，就形成了一个上升三角形。

上升三角形代表的意义：是买卖双方在特定的价值区域内较量的结果，买方略占上风！而看淡后市的空头也并不急于出货，只在某一特定区域内减磅操作。也可能是主力故意在某一价值区域内刻意压制股价，促进筹码换手。随着股价震荡幅度的收窄使市场筹码持有者的投资成本逐渐升高，渐趋一致。

要点提示：在上升三角形形态内伴随着股价的震荡，和筹码的逐步换手，成交量也逐步递减，表示经历洗盘和换手后，盘面浮码日趋安定。在股价形成突破时往往伴随着较大的成交量，预示着新一轮的升势即将展开。

主力操盘手在实际运作的过程中，可根据市场背景的不同和人气状况选择相应的三角形形态。

需要注意的是，在主力运作的三角形整理形态即将结束的时候，而市场的背景依然没有转换，或运作的项目利好公布因故需要延迟的，亦或发现浮动筹码清洗并不充分的时候，主力应当重新修正三角形的整体形态。比如在第一次高点和第一次低点的波动范围之内，重新创造高点和低点，从而扩大和延长三角形的整理形态......在维护多头信心的同时，又延长了作战的时机。

2.箱型整理：亦叫长方形或矩形整理形态。就是股价上行到某个区域内出现多空完全平衡的状态。也就是说，当股价上行到某个价位附近时，即遭到主力的打压，强制股价回调；当下行到不远的另一个价位时，即遭到主力护盘或新多头吸纳。这样反反复复震荡把上档形成的高点互相连接形成一条水平阻力线，而把下档的低点也相互连接后形成一条水平支撑线，两条直线形成平行的通道，不上倾，也不下移，而是水平发展，形成长方形走势或箱体走势。市场筹码在箱体或长方形价值区域内震荡换手。这种洗盘方法适合于牛皮市、盘整市里的洗盘方式。

箱体整理代表的意义是：股价在股票箱内上下错落，由于散户投资者和小资金持有人在主力的心理战术诱导下失去了对市场正确的感知能力，见到股价上涨即追涨买入，买入后股价反而下跌，看到股价下跌即割肉出局，但买出后，股价却又拐头向上。这样不断追涨杀跌，垫高其他投资者的持仓成本，也从而促进信心不坚定分子出局观望，使筹码在股票箱内充分换手，同时也逐步培养铁杆追随分子......

3.旗型整理；顾名思义，旗型整理的图形就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，由于其倾斜的方向不同，又可分为上升旗型和下降旗型。也被人们经常称作平行四边形。这种情况大多数是股价在上升到相当的幅度后，主力开始控盘打压股价，但股价下滑不多后主力开始护盘或者新多入驻，股价也开始上行。由于股价已经有一定的涨幅，往往出现跟风盘不太踊跃的现象，当上行高度高于或低于前期高点时，股价再度回落，如此反复，把股价的高点和高点连接以后形成向上或向下的一条直线，把低点和低点连接后也形成向上或向下的一条直线，两条直线保持平行，形成向上或向下倾斜的箱体。这种整理洗盘形态，如果出现在上升途中一般预示着涨升行情进入了中后期。如果出现在下跌途中，经常暗示下跌行情才刚刚开始。
4.空中加油形态：即在股价运行一定涨幅后，在中位主力利用手中的筹码控盘作图，一方面清洗获利筹码，使筹码充分换手；另一方面用以重新吸引多头买气和跟风盘！主力往往在震荡中划出漂亮的双底形态、头肩底形态、和三重底形态。

洗盘和出货最显著的标志是在洗盘的各种形态内，伴随着股价走低或横盘成交量逐步递减，表示经历洗盘后，盘面浮码日趋安定。而真实的量价关系，往往是检验主力洗盘和出货的试金石。而从成交量上的真假和伴随着股价的涨跌，往往更能真实地反映出主力的意图。


四.边拉边洗：这种洗盘方式最显著的标志是在日K线上没有标志，这也是区别与其它洗盘方法的一个显著特征。这种洗盘方法往往受客观条件制约，常常出现在单边上扬的行情中，主力把拉升和洗盘的艺术融为一体。这种洗盘方法就是主力每次都推高股价，然后就撒手不管，任凭散户自由换手，不管股价涨跌，次日或者隔天再次推高股价......主力只管寻找机会推升股价，散户只管自由换手......这是边拉边洗的一大景观。虽然在日K线上找不到主力明显洗盘的痕迹，但是主力采取的是化整为零，少吃多餐的策略，常常使散户在盘中换手、洗盘......这种主力洗盘时一般在股价拉升一定价位后，会在相对高位抛出一小部分筹码，在相对低位则无大抛单。如有大抛单，则在大抛单出来后股价立即转跌为升，或放量止跌。主力洗盘后的股价上升更加轻灵，只须少量买盘即可将股价推高。