从当前宏观调整政策分析银行板块走向

真炮手

从当前宏观调整政策分析银行板块走向

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：真炮手 浏览：10796 回复：129

现在宏观调整政策已经非常明显的对股市走向产生了重大影响.受到明确控制的几大行业板块,由于前期涨幅较大,似乎在一个时期内展开调整是路人皆知的了.但对于银行板块,前期相对大盘狂涨时,表现一直较差,在目前各个板块争相跳水的时候,有不少人从"回避风险"的角度出发,似乎银行股是个比较安全的地方.

俺试试分析一下,看看银行股能否担当这个"风险避难所"的角色.

1,银行股利多方面:
基本面:最大的利好,当数上调利率.这个也几乎是路人皆知的了.只要粮食价格继续上涨,超过宏观面能忍受的程度,利率上调是很有可能的.以目前粮食走势来看,这个预期确实不算过分.这样,利率上调,利差扩大后,对银行股的业绩提高将有很大帮助.
技术面:先于大盘调整,已经调整了有三个月,从调整起点算跌幅在15%左右.时间空间似乎都比较充分.

2,不利方面:
基本面:利率上调后,会否影响贷款额?央行的直接控制贷款额措施(像这次在4月底宣布的晢停贷款行动),更加严重影响了银行板块的贷款规模.
最后,关键的是在控制投资过热的宏观政策影响下,被迫停止的贷款项目数量是个潜在的可怕数字,如果宏观政策能够顺利地被各地政府执行的话.因此,综合的宏观调控政策最终对银行板块业绩影响如何,恐怕不是光看一个利率上调,利差扩大就可以轻率地认定银行板块业绩可以提高.

技术面:俗话说,多头不死,跌势不止.如果还有很多人仅仅从"回避大盘下跌风险"的角度认为银行股值得持有,那么最终止跌可能要以这批人斩仓出局为转折点,虽然从目前看,银行板块似乎至少存在一个反弹的空间.但是,最终的探底有可能是极为惨烈的.

个人分析结论:目前晢不价入,观察直至开始进行一个明显的上涨走势(不是几个点的反弹啊!),再配合基本面的政策是否不会再发生大的波动(稳定就是硬道理,呵呵),才能决定持有.

[ Last edited by 真炮手 on 2004-5-9 at 22:25 ]

真炮手

中国放慢贷款增长可能致银行坏账增加  
2004年05月09日 09:06:05


　　穆迪投资指出，中国政府因担心经济过热而试图放慢贷款增长速度，可能导致中国的银行坏账增加。该评级机构所发表的一份报告指出，中国政府可能将发现，通过限制贷款来为经济降温的措施，将会导致一些财务困难的企业难以借贷来偿还现有贷款。另一方面，由于银行存款金额庞大，以及结构性因素有利贷款增长，使放慢银行贷款速度的努力步履维艰，若经济增长主要是因投机行为推动，忽然大幅放缓也会有风险。  
　 新京报

知行合一

选为精华，奖励10分。
我们需要更多的基本面分析好帖子，请对基本面分析有研究的朋友多写点。

dujingang

好贴,顶上来

段勇

好贴,顶

hardly

对银行股觊觎人不少啊！

真炮手

Originally posted by hardly at 2004-5-10 11:13 AM:
对银行股觊觎人不少啊！

所以俺专门写这个贴子,乱谈一番,主要是想给大伙提个醒:*30*:

fgfwh

如何看待银行股发展前景？




如何看待银行股发展前景？　
2004年05月10日 15:04:07


　　节前，深沪股市继续大幅下挫，而银行股却在招商银行和华夏银行的带动下整体表现出较强的反弹特征，经历了长时间、大幅度调整后的银行股近期逆势走强，表现出一定的抗跌性。银行股能否在大盘企稳后率先止跌领涨，重新获得市场的认可呢？
　　短期内银行业的增长模式
　　仍是贷款扩张
　　在我国金融服务业分业经营的格局下，商业银行从事的业务范围受到限制，其收入来源以存贷利差为主，中间业务收入占比较低。当前经济强大的内生性增长对融资的需求使得商业银行贷款扩张的冲动十分强烈。
　　在最低资本要求的约束尚未完全建立情况下，通过贷款扩张，商业银行一方面可以实现收入与利润的增长，另一方面也稀释了不良贷款比例。对2002年以来的贷款增长率与不良贷款率月度数据的相关分析计算发现：二者间的相关系数为负0.96，相关程度较高。这表明，当贷款增长较快时，不良贷款率呈下降趋势，反之上升。这种情况在去年各月贷款增加和不良贷款率数据中表现得十分突出：由于目前实行的按季“双降”（不良贷款余额和比例）的考核方式，每逢季末各月份（3、6、9、12月），贷款往往大量增加，而不良率则大幅下降；季末后的一个月，即1、4、7、10月份，贷款增加相对放缓，不良率下降幅度均比季末低，甚至会出现上升。
　　宏观调控对上市银行贷款
　　增长有抑制作用
　　去年以来，对低水平重复建设和通货膨胀的担心迫使央行采取了一系列预警性措施调控经济，但信贷规模的扩张并没有得到控制：一季度，M2和M1的增幅均比今年调控目标（17%）高2.16和3.27个百分点，全部金融机构贷款增加了8342亿元（人民币贷款全年调控目标为2.6万亿），央行不得不采取更为严厉的紧缩措施。
　　1）提高存款准备金率对某些银行的流动性和贷款增长形成压力
　　4月11日，央行宣布从25日起提高存款准备金率0.5个百分点至7.5%，资本充足率低于一定水平的金融机构，将执行8%的存款准备金率。目前，有38家商业银行执行8%的差别准备金率，其中5-6家为股份制商业银行、其余为城市商业银行，5家上市银行没有被差别处理。从总体上，金融机构将一次性减少可用资金1100亿元左右。而诸上市银行受到的影响有较大差异，从一季度末5家银行的备付率水平看，浦发银行、华夏银行和民生银行的备付水平较高，足够应付上调的存款准备，短期流动性不会受到影响；而深发展与招商银行的超额备付率较低，准备金率上调后银行的流动性会出现紧张。由于银行备付金的利率水平低于其贷款、投资和拆放同业利率，商业银行利息收入将受到一定损失。
　　另外，资金面的吃紧将使商业银行更依赖银行间债市和货币市场来进行流动性管理，从而影响两市场的资金供求状况并引起利率波动。
　　2）对过热行业的调控将使银行中长期贷款增长放慢
　　从2000年以来，我国商业银行短期贷款当年新增额在贷款新增总额中所占的比重逐年下降，由2000年的59%下降为2003年的34%；而中长期贷款新增额占比则逐年上升，2000年到2003年分别为28%、48%、44%和51%。在中长期贷款中，技术改造贷款逐年萎缩，而基本建设贷款和其他中长期贷款（其中六成为个人消费贷款）则呈上升之势，二者在2003年新增贷款中所占的比重分别为23%和28%，而个人消费贷款中住房贷款新增额占69%，汽车贷款占14%，其它贷款占17%。若将个人住房贷款与房地产业贷款合并考察，则2003年金融机构新投放的房地产类贷款占比达21%，新增贷款过度集中于基本建设和房地产业反映了地方政府推动的“投资热”，其中隐藏的风险不容忽视。
　　从政策调控的方向和力度上看，2004年上市银行的中长期贷款、尤其是投向过热行业的贷款增长将会受到抑制，其中受到影响最大的是中长期贷款增长过快、占比较大、贷款投向与政策调控方向不符的银行。
　　通过对5家上市银行近年来中长期贷款增长的分析看，民生银行和招商银行的中长期贷款增长过快。其中民生银行中长期贷款中的个人贷款比去年同期增长了443倍！已占其中长期贷款总额的42%。
　　从短期看，个人贷款（以房贷为主）是目前商业银行资产类别中质量最好的贷款品种，2003年大多数银行都将坏账率控制在了0.1%-0.2%，但个人贷款快速增长造成的期限错配给银行带来流动性风险和利率风险，以及房地产商转嫁的信用风险、在利率上升周期中可能出现的个人信用风险和贷款中的操作风险都蕴涵其中。如果银行的风控管理不够完善，这些中长期贷款在未来可能形成大面积的坏帐。
　　最根本的约束和救赎
　　是资本充足率
　　外部的政策调控会对上市银行的业绩产生影响，但从根本上约束或使银行摆脱约束的因素是银行的资本充足率水平。
　　一年多来，上市银行在市场上的起伏兴衰都因其为充实资本金而进行的股权融资方案而起：贷款扩张使银行的收入和利润大幅增长、不良贷款率下降，而同时贷款扩张也使银行的资本充足率迅速下降，在长期次级债不能计入资本金的情况下，上市银行不断推出股权融资方案，使得每股收益不断被稀释，无法与利润一同增长，市场因此有“银行增长悖论”的说法。2003年底，银监会发出《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定增补商业银行的资本构成，将符合规定条件的次级定期债务计入银行附属资本，各商业银行将有望通过发行次级定期债务拓宽资本筹措渠道，增加资本实力。目前，5上市银行均推出了自己的再融资计划，其中多数为债权融资方案，银行的每股收益有望增长，支持股价的提高。
　　关注风险控制好、中间业务
　　具有潜力的银行
　　通过以上分析，上市银行在2004年中同时面对有利和不利的条件。宏观调控对银行的业绩增长有一定抑制作用，但经济的内生性增长及银行融资渠道的拓宽仍然会使其业绩稳步增长。在增长与质量的平衡中，银行的管理能力起着至关重要的作用。虽然外部投资者对上市银行的管理水平难以进行评价，但投资者应当意识到，在银监会力推以最低资本要求为核心的风险控制建设和央行信贷收缩的大背景下，贷款增长已不再是上市银行可持续发展的主要增长方式，对上市银行的评价应从单纯的收益和增长指标转向风险控制和业务均衡发展（主要指以中间业务为主的非信贷业务）指标。　
□ 许婕 　 江南证券 百姓投资

dujingang

亏得600036我跑了

真炮手

（民营经济报）
根据中央宏观调控政策的精神，广东各大银行抬高放贷门槛，要求贷款的房地产开发公司须拥有至少4亿元的净资产。



    据《新快报》报道，日前，在第三届"广东地产资信20强评审标准发布会暨银行地产信贷新政策发布会"上，广东省建设厅房地产处、人民银行广州分行征信处联合中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、民生银行等广东省各大商业银行对外宣布，在国家一系列加强房地产信贷监控政策的要求下，未来房地产开发贷款的发放将进一步收紧，商业银行资金自然流向净资产至少要达到4亿元的优质房地产企业的优质项目。



    此外，广东省建设厅房地产处、人民银行广州分行征信处和中农工建等六大金融机构地产信贷处的负责人亦透露，为进一步考验房地产企业的资信实力，将制定更为科学的房地产企业资信评估量化指标，重点考察房地产企业的资产负债率、房地产流动比率和近3年销售率，以及净资产和近3年累计还贷比例，其中净资产至少要达到4亿元才能进入实力资信房企的初级门槛。



    工商银行广东省分行住房金融部副总经理林两标透露，工商银行广东省分行今年的房地产贷款投放总量将比去年有所减少，投放结构已进行了必要调整，将重点加强与广东资信实力企业及各地品牌企业的合作，优先保证这部分企业的资金需求。



    农业银行广东省分行黄絮鹣表示，农业银行广东省分行在信贷投放方向上，将向实力强、资信好的品牌房企投放，向小区环境优美、满足居民生活需要的住房项目投放。此外，介入房地产信贷较晚的民生银行广州分行的零售银行部总经理项英亦透露，民生银行今年将实行发展与管理并重，重点与资信前列企业建立合作。

真炮手

　　●国际金融报记者 李卫玲 发自北京

　　中国银监会5月9日表示，日前已经发布《股份制商业银行非现场监管规程(试行)》(以下简称《规程》)，对股份制商业银行非现场监管的工作目标、范围、方式、频率和程序等进行了具体规范。


　　中国银监会官员解释，非现场监管是有效的审慎银行监管体系中一种重要的持续性监管手段，对于进行商业银行风险评级、风险预警以及指导现场检查都有重要的作用。

　　2004年一季度，股份制商业银行继续呈现资产快速扩张势头，资产总额达到4.09万亿元，增长34.3%。在所有银行业金融机构中，股份制商业银行资产总额增长最快，增速高于平均水平17个百分点。

　　同样是一季度，在境内主要商业银行不良贷款余额和比率继续呈现“双降”的情况下，股份制商业银行的不良贷款余额却比年初还有所上升。根据中国银监会4月底发布的统计数字，股份制商业银行不良贷款余额为1878亿元，比年初增加4.7亿元。不良贷款率为7.12%，比年初下降0.5个百分点。

　　一位监管人士说，长期以来，在对国有商业银行的监管中，由于准入的工作量已经很小，所以对其业务的监管便成了重点，通过现场和非现场监管抓降其不良贷款一直是工作的重中之重。而对股份制商业银行而言，却恰恰相反。

　　这位人士说，在股份制商业银行高速扩张时期，准入是监管的重点，在机构设置、合理布局、高级管理人员准入方面投入了大量的精力，对支持其发展起到了很重要的作用。由于是新兴商业银行，其业务和资产质量方面存在的问题都还不太突出，所以监管部门在现场和非现场监管方面下的功夫远不如国有商业银行。近年来，股份制商业银行在发展过程中，问题不断涌现，举报信件也越来越多，加强现场和非现场工作已势在必行。

　　业内人士认为，在以前的非现场监管上，监管部门大都流于收集报表、统计数字的工作，在风险分析、判断上下的功夫较少。而银监会此次推出的《规程》明显提高了非现场监管的水平。

　　《规程》以风险监管为核心，以监管信息为主线，建立了监管部门持续识别、监测和评估商业银行风险的操作规程。监管部门将严格遵循程序采集监管信息，通过对信息的分析处理，持续监测商业银行的风险状况，及时进行风险预警，并相机采取监管措施。

　　《规程》对监管人员走访商业银行、约见商业银行高级管理人员谈话、要求商业银行提供补充说明材料等监管行为都有明确的程序要求和文书格式规范，避免了以往监管工作中的随意性，从制度上保证了监管工作的严肃性和规范化，有助于更好地树立监管权威。

江湖侠客

Originally posted by 真炮手 at 2004-5-10 08:10 AM:
中国放慢贷款增长可能致银行坏账增加  
2004年05月09日 09:06:05


　　穆迪投资指出，中国政府因担心经济过热而试图放慢贷款增长速度，可能导致中国的银行坏账增加。该评级机构所发表的一份报告指出，中国政 ...

新京报的记者说的都是屁话.

放钱多了不行,放少了也不行,那怎么才能行呢?

真炮手

Originally posted by 江湖侠客 at 2004-5-10 09:39 PM:


新京报的记者说的都是屁话.

放钱多了不行,放少了也不行,那怎么才能行呢?

如果你了解企业对贷款的处理方式,你就会清楚,为何减少贷款额会造成坏帐增加?:*20*:

真炮手

目前我国房地产开发的资金70％以上来自银行贷款，加息会提高房地产开发商的开发成本，从而提高房价。加息还会提高个人住房贷款者的购房成本。在房价提高及购房成本上升的情况下，消费者购房需求减少，房子的空置率上升，导致房地产业衰退。房子卖不掉，不能按期偿还贷款，银行坏账必然增加。商业银行之间竞争加剧和贷款利率可以浮动的情况下，如果存款加息，虽然贷款也加息，但为了竞争各商业银行可能下浮贷款利率而抵消了贷款加息，这样可能会缩小银行存贷款利差，从而减少商业银行的利润。 就算业绩有所增长,也是建立在不够普遍的坏帐覆盖下面的依靠做大贷款分母得来的,而且多数不可能进行分配。 现在银行的业绩增长是靠大量新增贷款 换来的，因此，中央宏观调控， 首当其冲的应该是银行

真炮手

来份专业的东东:*29*:

真炮手

调控又下猛药 传固定资产贷款利率将升2%  
2004年05月12日 10:03:05


　　流动资金贷款利率上浮幅度将扩大100%
　　据香港《文汇报》昨日报道，央行正在研究贷款利率的调整方案，固定资产贷款基准利率将提高两厘左右，并将过热行业的流动资金贷款利率上浮幅度扩大至100%，以控制信贷过快增长，抑制固定资产投资过快增长。 固产贷款利率或升两厘
　　在“五一”前，市场已广泛传闻央行5月8日将开始提高贷款利率。专业人士认为，物价从去年9月开始大幅上升，主要是投资过热所致，一季度固定资产投资增幅更高达43％，此次提高贷款利率应从固定资产入手才能对症下药。 贷款利率上浮可能放开
　　据香港《凤凰卫视》消息，此次调整贷款利率并不会采取“一刀切”的方式，将对钢铁、水泥、电解铝、房地产等过热行业的流动资金贷款利率浮动上限进行调整，由现在的70％上调至100％。
　　而央行货币政策司司长易纲曾表示，贷款利率只制定下限，上限完全放开是利率改革的下一个目标。允许贷款利率上浮，既有利于抑制少数过热行业投资，又不会导致企业融资成本的全面上升，优质的企业仍可获得较低利率水平的贷款支持。但为防止商业银行恶性竞争，贷款利率下限将在一段时期内由央行统一制定和管理。 温州工行个贷利率上调超30%
　　银监会最新资料显示，一季度的新增贷款就达到9131亿元，而央行计划今年新增人民币贷款只有2.6万亿元。也就是说，商业银行在四分之一的时间内已消耗了三分之一的贷款目标额度。
　　在宏观调控的大背景下，为控制信贷规模，商业银行的信贷已全面收缩，股份制商业银行更在4月28日起至“五一”前全面停止公司贷款。据记者了解，虽目前股份制商业银行已恢复公司贷款，但贷款对象及项目较为严格，并逐笔报总行审批。
　　另据了解，温州工行已经开始大幅提高除了助学贷款以外的个人贷款利率，其幅度都超过30%，并规定不接受购入逾3套物业的房贷申请。（记者　叶志明）

交易

Originally posted by 真炮手 at 2004-5-12 09:04 AM:
目前我国房地产开发的资金70％以上来自银行贷款，加息会提高房地产开发商的开发成本，从而提高房价。加息还会提高个人住房贷款者的购房成本。在房价提高及购房成本上升的情况下，消费者购房需求减少，房子的空置率 ...

我觉得对于民用类房地产，属于必须消费品，极个别有钱人才能用来做客选消费，房子再贵，老百姓需要也要买，但是房价的提高很可能带动相关行业价格上涨，最终形成全面的物价上涨，国家会适当控制，一般来讲温和的通货膨胀对证券业是有利的。

真炮手

21世纪经济报道
    当国务院八部委组织的六大专项检查刚刚划上句号时，中国银监会对七省五大行业贷款情况的检查仍在进行中。



    紧随其后，国家发改委又于4月30日部署了对钢铁、电解铝、水泥、党政机关办公楼和培训中心、城市快速轨道交通、高尔夫球场、会展中心、物流园区、大型购物中心等固定资产投资项目的重点清理整顿工作。



    “很多银行在钢铁等行业投资的不良资产比率下降得很快，纷纷表示投资于此没什么问题。这首先是过度需求的假象，其次是价格假象。”4月24日，中国人民银行副行长苏宁在大连考察时公开表示，“早调控总是要优于晚调控的。”



    “如果持续进行下去，这些工作有可能成为经济‘软着陆’的先兆。”国务院研究室一宏观经济专家对记者表示，此类预先降温的行业指导措施曾在上世纪90年代中期被广泛使用。



    贷款紧缩下的融资困境



    4月29日，对于即将到来的“五一”长假，浙江某大型水泥企业的一位负责人已无暇顾及。此时的他正穿梭于多家银行的信贷部门，企望能得到信贷支持，但结果往往空手而回，沮丧至极。



    套用与其接触过的、一家国有商业银行信贷部门客户经理的话来说，这家水泥企业“要想停下来是不可能的了”。他们在三个地市同时规划并上马了几条生产线，符合贷款要求的总额过亿元的资本金已经到位，征地拆迁工作正在进行，生产设备下了定单，报批手续也已经全部完成。按理说，走完了这个流程，企业也符合了项目贷款的申请条件，接下去的日子应该是一天火过一天。



    然而，“厄运”降临。4月28日，一则有关银监会要求股份制商业银行在近期停止发放贷款、甚至停办票据业务的消息被广泛流传。紧接着，全国性股份制商业银行无一例外地收紧、甚至封上了“钱袋子”。如此一来，这家水泥企业在近期拿到贷款的计划泡汤了。



    水泥企业负责人觉得实在是冤。他说，该企业经营效益和资金状况向来不错，水泥行业特有的规模效应也正在逐渐显现，并且即将上马的几条生产线也大多是国家重点发展的4000万吨以上规模的回转窑。



    虽然银行也普遍觉得这家企业基本面不错，但均爱莫能助。“没有贷款，再融资又有困难，企业只能靠流动资金来周转，太吃力了。”某银行客户经理如是说。



    直到5月10日，仍未有一个有效的方案能解决这家企业的窘迫。



    “在浙江，对水泥行业的贷款控制还不算是最严格的。几乎所有的银行早在几个月前就停止了对房地产业的所有信贷。”究其原因，这位客户经理表示，除了商业银行预防当地房地产业发展出现泡沫，国务院有关部委严格控制房地产业投资的政策导向起了至关重要的作用。



    清理整顿不停歇



    比房地产业更早列入“黑名单”的是钢铁、电解铝和水泥行业，即国办发2003年103号文《国务院办公厅关于制止钢铁、电解铝、水泥等行业盲目投资若干规定的通知》。



    当人们还在左右琢磨这则通知的深刻蕴意时，国务院办公厅又紧急发文部署了一系列专项检查，即国办发?2004?2号文《关于开展贯彻落实中央经济工作会议精神情况专项检查的通知》(以下简称《通知》)。



    《通知》除了重申国办发?2003?103号文的精神外，还要求检查耕地占用、基本农田使用和保护情况；清理固定资产投资在建规模，控制固定资产投资规模过快增长的情况；要求商业银行控制信贷资金流向盲目投资、低水平重复建设行业情况，同时，加大对农业、中小企业、扩大消费、增加就业等方面贷款支持。



    此次专项检查共分两轮。首轮是自查，各地政府要于今年2月底前上交自查总结报告。然后，国务院的八个督查组将在3月中旬至4月底，再次进行实地检查。



    《通知》同时规定，有关商业银行的检查交由银监会负责。



    4月初，银监会发出《关于组织检查组赴部分地区对钢铁等行业贷款情况进行抽查的通知》，决定在银行业金融机构自查和各地银监局检查的基础上，由银监会组成五个检查组，对广东、浙江、河南、河北、湖北、江西、江苏七省部分银行业金融机构对钢铁等行业的贷款情况进行重点检查。



    与国务院专项检查相呼应，此次银监会的检查也分自查和检查两个阶段进行，范围涉及国家开发银行、国有商业银行、股份制商业银行和农村信用社县级联社。检查内容包括有关金融机构对钢铁、电解铝、水泥、房地产、汽车等行业的贷款情况；加强和改进内控机制，控制不良贷款的情况和措施；对农业、中小企业、扩大消费以及增加就业等方面的贷款支持情况等。检查工作采取听取汇报、召开座谈会、直接访谈、深入基层检查的方式进行。



    此外，据银监会内部人士透露，为了防止此次检查流于形式，银监会将特别注重收集第一手材料，且要求检查报告要“突出重点，有情况、有分析、有案例、有措施、有建议”。而在过去，银行监管部门的检查工作大都遵循着“非现场监管数据隔离，现场检查数据不保留”的老习惯。



    苏宁的假象说



    4月24日，央行副行长苏宁在大连考察。当与该市市长夏德仁会面并谈及对钢铁等重点行业的清理整顿工作时，苏宁直言，“经济过热时容易造成假象，其中之一的假象就是银行不良资产率的下降。”



    “很多银行在钢铁等行业投资的不良资产比率下降得很快，纷纷表示投资于此没什么问题。这首先是过度需求的假象，其次是价格假象。”苏宁解释说。



    他表示，虽然焦炭、钢铁、水泥等工业产品的价格在上升，这使得企业资产状况好转，但不代表现在投入的资金会在将来有很好的效应。过度投资可以造成生产能力供大于求，最后导致银行贷款不能收回。



    一些既有的数据为苏宁的观点给予佐证。据某国有商业银行总行的内部统计，截止到2003年2月末，按五级分类，该行水泥企业客户项目贷款的不良率为46.36%。其中，国有和集体企业集中了项目贷款的一半以上，不良率却高达59%和97%。



    不过，知情人士透露，在一次次的清理整顿背后，地方政府大都难以承认当地的某些产业已经过热。



    仅以浙江省的水泥业为例，该省政府一再强调要“加快水泥工业结构调整”，但实际情况却是，该行业的投资和产能已经增长过快。



    据该省统计，2003年，浙江省以水泥为主的非金属矿物制品业的投资增长了100.6%。现有7500万吨以上的水泥实际生产能力，加上在建和拟建生产线的设计产能为4776万吨，如全部建成，水泥总产能将达1.2亿吨。然而，到2005年末，该省水泥的市场需求仅在8500万至9000万吨左右。目前，如在不缺电、生产正常的情况下，现有水泥的生产能力已基本能满足当地的市场需求。（）

真炮手

今天终于破位了,目标位仍然看5.58左右.最好本周就快速打到位,帮助大盘见底.

真炮手

上面说的是已经除权的价.