2004年04月27日(星期二)看盘诊股茶馆，欢迎进来聊一聊

知行合一

部分电力个股走得比较好

真炮手

　　才反弹一天的香港股市，昨天又出现大跌。昨天恒生指数跳低80点开盘，后一路跌向深谷，最后报收12132.68点，下跌251.26点，跌幅为2.03%，创年内收盘新低。成交132.84亿港元。

　　在上周摩根等国际机构减持H股的消息公开之后，昨天市场又传出众多基金也开始减持H股，这使本来就很脆弱的H股再度大跌，H股指数大跌256点，跌幅高达5.67%，报收4248.4点。整个H股市场仅有一只个股上涨，其余全部下跌。钢铁、石化、有色金属跌幅较大，鞍钢新轧报收3.125港元，大跌11.972%，马钢报收2.575港元，大跌11.966%，上海石化报收3.000港元，跌8.400%，江西铜业报收3.050港元，跌10.950%，中国铝业报收4.925港元，跌10.450%。业内人士认为，目前H股的大跌具有非理性味道，恐慌性抛盘是下跌的根本动力，后市还要等一段时间才能企稳。

　　记者 刘刚

zws789

这波反弹真意外，才做了半个小时，与最近平均45分钟相比差了好多

jysolo

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 10:56 AM:
上证还是振荡盘跌走势，现在做一波反弹，下午开盘后又会来一波下跌(有很大机会创近期新低)

再创新低的机会微乎其微

知行合一

大盘要上行首先要突破图中的压力线

zws789

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:15 AM:
这波反弹真意外，才做了半个小时，与最近平均45分钟相比差了好多

猜测主力这样做是为了错开时间，早点调下去，把上升的时间留在上午的尾市以便中午的时候能够吸引人气。

太阳升

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:21:


猜测主力这样做是为了错开时间，早点调下去，把上升的时间留在上午的尾市以便中午的时候能够吸引人气。

你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

jysolo

Originally posted by 知行合一 at 2004-4-27 11:20 AM:
大盘要上行首先要突破图中的压力线

突破压力线是否就意味着一定上行呢？？？

zws789

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:26 AM:



你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

既然是振荡下跌的趋势，当然不会有很强的跳水，创新低而已。

ntuc

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:26:



你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

太阳升

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:30:


在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

呵呵，有意思。

太阳升

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:29:


既然是振荡下跌的趋势，当然不会有很强的跳水，创新低而已。

目前没有看出来，必创新低。

ntuc

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:41:



目前没有看出来，必创新低。

创不创新低真的那么重要吗？

几只权重的大盘股都在主力手里，指数还有多大的实际意义？

桃曲坡

现在好象不用太关注大盘了,毕竟不少个股调整到位,有的已经创出近期新高,上证250周线附近总有反复,风险与收益毕竟都在个股中

fgfwh

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:30 AM:


在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

恐慌盘还没有出来,还要表演跳水.
每一波中级行情,通常都会产生趋势明朗的跳空性缺口.就这次调整来说,还没有见到明显的跳空性缺口.

太阳升

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:47:


创不创新低真的那么重要吗？

几只权重的大盘股都在主力手里，指数还有多大的实际意义？

有点不同想法：一。主力是一群机构总和，不一定一致性；
                     二。权重股什么时候没被主力利用，以前可以现在为何不可以；
                     三。指数无能多假，都是主力达到某种目的，关键是我们怎样解读？！

fgfwh

周小川：美国加息宜慎 可能造成金融市场动荡　
2004年04月27日 11:47:31


　　美国联邦储备局局长格林斯潘早前发表“事先张扬”的加息言论后，中国央行行长周小川随即就加息行动发出警告，他指出若美国加息的时机及力度不当，有可能令国际资产价格上涨的泡沫破裂，造成国际金融市场的短期动荡，影响全球经济复苏进度。
　　周小川前日在国际货币与金融委员会会议上发言时指出，在全球经济复苏形势好转的时刻，应特别关注五大全球经济风险因素，如果处理不当，可能令良好的形势逆转。
　　他特别强调，美国长期主导世界经济前景，虽然美国经济显示强劲复苏势头，其内部调整仍未结束，个别环节更出现失衡，反映美国经济是否已进入稳定增长期仍存变数。同时，美国长期低息环境或令资产价格脱离基本因素而形成泡沫，若美国加息时机和力度不当，将导致金融市场动荡，影响整体复苏步伐。
　　对于一些房地产价格已经偏高的国家，如何能既挤出泡沫又能避免市场过度波动，是这些国家货币当局的严峻挑战。
　　美若硬着陆中日经济受损
　　星展银行高级投资策略顾问陈宝明认为，周小川在美国下月初议息的重要时刻前发表上述言论，似乎是警告联储局在处理利息问题上必须审慎，因为若美国加息幅度及次数过大过多，将增加美国经济硬着陆的风险，对中国及日本等亚洲国家的经济增长构成负面影响；更重要的是，现时中国央行及四大国有商业银行的外汇资产中，有相当部分为美国国库债券，美息上升将令中国央行蒙受一定损失。
　　美息调升可缓人民币压力
　　不过他也指出，若美息调升将刺激美元汇价上扬，长远有助于缓解人民币升值压力。
　　不过，香港科技大学经济学系教授雷鼎鸣认为，美国联储局这次部署加息，主要是希望藉此抑制过热的美国本土经济，尽管加息对金融市场构成短期压力，长远而言仍有利美国企业的盈利表现。他又预计，美国联储局最快要到今年第三季尾期才会真正“动手”加息，增幅取决于美国银行业的借贷情况，初步估计首次加息幅度不会超过0.25%。
　　油价攀升亦威胁全球复苏
　　除美国利息走势外，周小川认为中东局势紧张令原油价格持续攀升，亦威胁世界经济复苏。事实上，包括国际货币基金组织及七大工业国财长均认为过高的油价及美国加息行动，将增加全球经济稳步复苏的风险。
　　周小川指全球经济面临五大风险
　　1、美国内部调整并未结束，故其经济是否已进入稳定增长期仍存在不确定性。
　　2、美国长期低息可能令资产价格形成泡沫，如果加息时机和力度不当，可能造成国际金融市场短期动荡，影响复苏进程。
　　3、部分工业国家的社会保障及银行体系改革进度缓慢等问题如不能及时解决，或对整体经济带来严重负面影响。
　　4、部分新兴市场及发展中国家的债务可持续性不乐观，若酿成债务危机，将给这些国家及国际金融市场带来巨大震动。
　　5、中东局面紧张直接影响油价，威胁世界经济的平稳复苏。(记者 辛木)
　 新快报

fgfwh

今年我国供电形势更严峻 短缺源于管制失败？

2004年04月27日02:38 中国青年报

　　记者谭新鹏

　　本报北京4月26日电

　　电荒让我损了名声又损利




　　“看来，这个月我是赔定了！”在北京雅宝大厦做外贸服装生意的孔小姐，一边快速按着手里的计算器，一边给记者念叨着她这个月的损失：4月7日，一批价值3万元的服装，因为没有按时交货，赔了6000元；4月11日，一批价值3.8万元的服装，因为没有按时交货，赔了1.14万元；4月17日，一批价值两万元的服装，因为没有按时交货，赔了4000元。“做生意没有不赔钱的，可赔钱也得看理由，现在的赔法实在是有点冤。”孔小姐说，她的供货商，是浙江的一家服装加工厂。4月份以来，当地一星期只有两三天为厂方供电。

　　厂家来电话说，由于缺电，他们无法按时加工出服装，交货期得往后延。“可我们要是拖延了客户规定的交货期，违约金是一定要付的。”孔小姐说，因为缺电，她要的货，最长一次拖延了半个月。

　　孔小姐的客户大部分是俄罗斯商人。按照约定，她如果不能及时交货，必须向对方赔偿1倍的订金。

　　但孔小姐担心的还不是经济上的损失，她最担心自己的信誉由此受到伤害。她说，要是连续几笔生意都不能按时交货，客户今后肯定不会再到她这里订货了。

　　今年缺电省份只增不减

　　据国家电网公司公布的消息，今年我国的供电形势将比去年更为严峻。一季度共有24个省级电网拉闸限电，比去年还多两个。今年将是近几年电力缺口最大的一年。“今年的缺电省份只会增加不会减少。”安邦分析师张巍柏说，估计今年全国用电量增长速度可达12%以上。目前看，供需缺口主要集中在华东、华南等发达省份。

　　不过，这位分析师认为，在国家大力推动错峰用电的情况下，电力缺口对宏观经济不会造成太大影响。“但时不时停一下电，还是很有可能的。”他说，像浙江这样的缺电省份，路灯被迫关闭也是有可能的。

　　国电动力研究中心的周海洋日前接受记者采访时表示，造成近年全国大面积缺电原因主要有两个：一是1998年以来电源新开规模不断下降，造成发电能力上不去；二是电煤供应不足。

　　他解释，1998年起政府开始大幅减少电源新开规模。1998年新开规模852万千瓦，1999年为583万千瓦，2003年为594万千瓦。和“七五”期间相比，新开规模降低了40%。“而且，现在煤也很吃紧，有的电厂只有两三天的储煤量，有的甚至只有一天的，而国家标准是必须达到1周的储煤量。”周海洋说，这还不算煤质下降造成的发电效能降低。“不少电煤掺入了‘煤石干石’，现在10吨煤只相当于过去的五六吨”。

　　对于这两种根源，安邦分析师张巍柏更认同前者。他说，导致电荒的主要原因，是电网建设滞后于电力建设造成的。

　　他说，尽管今年一季度有24个省级电网发生缺电现象，但仍有很多电厂的负荷率较低。即使在最缺电的江苏，有些电厂的负荷率也达到60%多一点。而负荷率上不去的原因，是电网的容量有限。

　　需要注意的是，在如此低的设备利用率情况下，电厂仍旧是银行争夺的重要客户。这实际上是在说明，电厂仍然是能获得高额利润的部门。“所以，可以认为，电力供应不足是电网建设滞后导致的，这也是高电价的原因。”张巍柏说，由于历史遗留问题，电网建设的主导权并没有落在为社会提供公共服务的机构手中，而是落在电力企业手中。由此带来的后果就是：电网建设滞后有利于支撑高电价，支撑低的设备利用率，还能同时产生利润，甚至是高额利润。

　　电力改革仍是块硬骨头

　　“发生电荒的原因，应该从体制上去找。”北大中国经济研究中心赵晓博士说，电力改革仍旧是当前中国经济体制改革中最困难、阻力最大的几块硬骨头之一。

　　这位年轻的经济学博士认为，如果一个电力项目是否上马完全由商家来决定，总会有一部分有风险偏好的人看准机会就进入。但对于政府部门的人来说，情况则大不相同。一是尽管他们中也有人清楚近年电力可能会出现短缺，应该加大规划发展，但从利益机制的角度讲，他们会认为，投资成功了并没有他们个人的好处，而失败了却会受到批评乃至影响乌纱帽。因此，一般官员都是风险规避型的，也就是多一事不如少一事。这一条决定了政府工作人员的行为通常是保守型的。

　　其次，政府有巨大的审批权力，很容易出现寻租和腐败。为了避免寻租和腐败，政府采取了加长审批链条等各种制衡办法。这在权力的约束上是很有必要的，却难免导致决策的滞后性。这很容易造成一个结果，即最后不是由最正确的意见说了算，而是由最大的主管说了算，因为最大的主管谁也制衡不了。如果最大的官是错的，那么整个决策就可能出错，并且一错就是几年。“保守的官员加上易错的体制，所带来的结果必然就是‘管制失败’。”赵晓说，电力短缺的真正根源其实就是管制失败。“我不懂什么宏观经济，更不懂体制，不过我知道，如果我们这些小商人的生意好做了，宏观经济肯定也不差；如果我们的生意不太好做，说明宏观经济多多少少遇到了点麻烦。”孔小姐按着手里的计算器对记者说。

fgfwh

多方死守1630点一线　
2004年04月27日 11:57:42


　　
　　周二早市沪深两市股指小幅走低，以小阴线报收。两市成交量比周一有小幅放大迹象。
　　日线上，短线股指运行于45度的下降通道内，以阴阳相间的格局持续小幅盘下，呈阴跌之势。在基本面有所不利的局面下，股指短线虽再创新低，但尚未有效击破1630点一线的支撑区间，多方还保存着一丝反攻的希望。
　　分时走势上，周二早市股指的下探是近日里比较温和的。在10：30分之后，股指形成了两个低点，并且11：15分之后的上攻，有一定的量能配合，因此下午股指有望依托小双底形态，出现小幅的盘升。
　　在各项技术指标均已躺底的情况下，短线保持观望，等待反弹是比较明智的选择。短线看，5日均线和短线下降通道的上轨基本重合，是短线的主要压制力量。
□ 徐明 　 申银万国　

fgfwh

昆仑午评：政策压力尚需消化　
2004年04月27日 11:33:44


　　股指情况：
　　紧缩政策压抑了市场的做多热情，1630点的政策底也似乎无险可守，上午大盘继续整理，寻求支撑。深成指收盘3781.45点，涨11.20点，成交30.46亿元。沪指报收1626.71点，跌8.79点，成交49.01亿元。
　　盘面特点：
　　消息面看，中共中央政治局强调，坚决遏制盲目投资和低水平扩张。由上可以看出中央"遏制盲目投资和低水平扩张"的决心，"央行将根据各方配合的情况，是否决定采取提高贷款利率等激烈措施"将会在相当长的时间内，成为一把悬在市场头上的"达摩克利斯"剑，所以我们应时刻记住每季度或者每月国家有关部门公布国民经济各种数据，一旦出现不良势头，我们应立即采取对策，我们也将随时关注事态的发展。
　　从两市2/3的个股下跌来看，目前多头明显势微，空头力量强大。空头力量增强除了技术面因素之外，最主要的还是来自政策面的压力。我们认为，目前操作不是进取，而是进入防守阶段。怎样防守呢？第一，要减少操作频率。目前市场进入震荡期，而且正在向调整期演化，虽然期间部分个股表现引人注目，但操作起来难度不小，而且涨升行情的持续性明显减弱。在这种情况下，如果频繁入场，很可能形成"荷叶凝珠，不如东风一浪"的情况。第二，重仓的投资者应该积极减仓，持盈保泰，以免纸上富贵。在股市中运作，没有人不想赚钱，没有人不想跑赢大市。但跑赢大市谈何容易，就连股神巴菲特都没有做到。因此广大投资者不要制定这样至高无上的目标，财富累积、资产增值由点滴而起。如果一年只赚10%，那么七年左右，您的资产就能翻上一倍。长此以往，不就跑赢大市了吗？这样讲，就是提醒投资者，在股市操作，要谋定而动。而且该动的时候，就动如脱兔；该静的时候，就静如处子。没有这样的涵养功夫，要想长期跑赢大市，难度较大！