2004年04月27日(星期二)看盘诊股茶馆，欢迎进来聊一聊

zws789

这波反弹真意外，才做了半个小时，与最近平均45分钟相比差了好多

jysolo

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 10:56 AM:
上证还是振荡盘跌走势，现在做一波反弹，下午开盘后又会来一波下跌(有很大机会创近期新低)

再创新低的机会微乎其微

知行合一

大盘要上行首先要突破图中的压力线

zws789

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:15 AM:
这波反弹真意外，才做了半个小时，与最近平均45分钟相比差了好多

猜测主力这样做是为了错开时间，早点调下去，把上升的时间留在上午的尾市以便中午的时候能够吸引人气。

太阳升

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:21:


猜测主力这样做是为了错开时间，早点调下去，把上升的时间留在上午的尾市以便中午的时候能够吸引人气。

你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

jysolo

Originally posted by 知行合一 at 2004-4-27 11:20 AM:
大盘要上行首先要突破图中的压力线

突破压力线是否就意味着一定上行呢？？？

zws789

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:26 AM:



你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

既然是振荡下跌的趋势，当然不会有很强的跳水，创新低而已。

ntuc

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:26:



你的意思是下午还要跳水，很强的跳水？

在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

太阳升

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:30:


在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

呵呵，有意思。

太阳升

Originally posted by zws789 at 2004-4-27 11:29:


既然是振荡下跌的趋势，当然不会有很强的跳水，创新低而已。

目前没有看出来，必创新低。

ntuc

Originally posted by 太阳升 at 2004-4-27 11:41:



目前没有看出来，必创新低。

创不创新低真的那么重要吗？

几只权重的大盘股都在主力手里，指数还有多大的实际意义？

桃曲坡

现在好象不用太关注大盘了,毕竟不少个股调整到位,有的已经创出近期新高,上证250周线附近总有反复,风险与收益毕竟都在个股中

fgfwh

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:30 AM:


在这个点位上，就算主力要表演跳水，也不会砸得太深。毕竟泳池的水太浅，弄不好摔在池底的地板上，那可是大大的出丑了。。。

恐慌盘还没有出来,还要表演跳水.
每一波中级行情,通常都会产生趋势明朗的跳空性缺口.就这次调整来说,还没有见到明显的跳空性缺口.

太阳升

Originally posted by ntuc at 2004-4-27 11:47:


创不创新低真的那么重要吗？

几只权重的大盘股都在主力手里，指数还有多大的实际意义？

有点不同想法：一。主力是一群机构总和，不一定一致性；
                     二。权重股什么时候没被主力利用，以前可以现在为何不可以；
                     三。指数无能多假，都是主力达到某种目的，关键是我们怎样解读？！

fgfwh

周小川：美国加息宜慎 可能造成金融市场动荡　
2004年04月27日 11:47:31


　　美国联邦储备局局长格林斯潘早前发表“事先张扬”的加息言论后，中国央行行长周小川随即就加息行动发出警告，他指出若美国加息的时机及力度不当，有可能令国际资产价格上涨的泡沫破裂，造成国际金融市场的短期动荡，影响全球经济复苏进度。
　　周小川前日在国际货币与金融委员会会议上发言时指出，在全球经济复苏形势好转的时刻，应特别关注五大全球经济风险因素，如果处理不当，可能令良好的形势逆转。
　　他特别强调，美国长期主导世界经济前景，虽然美国经济显示强劲复苏势头，其内部调整仍未结束，个别环节更出现失衡，反映美国经济是否已进入稳定增长期仍存变数。同时，美国长期低息环境或令资产价格脱离基本因素而形成泡沫，若美国加息时机和力度不当，将导致金融市场动荡，影响整体复苏步伐。
　　对于一些房地产价格已经偏高的国家，如何能既挤出泡沫又能避免市场过度波动，是这些国家货币当局的严峻挑战。
　　美若硬着陆中日经济受损
　　星展银行高级投资策略顾问陈宝明认为，周小川在美国下月初议息的重要时刻前发表上述言论，似乎是警告联储局在处理利息问题上必须审慎，因为若美国加息幅度及次数过大过多，将增加美国经济硬着陆的风险，对中国及日本等亚洲国家的经济增长构成负面影响；更重要的是，现时中国央行及四大国有商业银行的外汇资产中，有相当部分为美国国库债券，美息上升将令中国央行蒙受一定损失。
　　美息调升可缓人民币压力
　　不过他也指出，若美息调升将刺激美元汇价上扬，长远有助于缓解人民币升值压力。
　　不过，香港科技大学经济学系教授雷鼎鸣认为，美国联储局这次部署加息，主要是希望藉此抑制过热的美国本土经济，尽管加息对金融市场构成短期压力，长远而言仍有利美国企业的盈利表现。他又预计，美国联储局最快要到今年第三季尾期才会真正“动手”加息，增幅取决于美国银行业的借贷情况，初步估计首次加息幅度不会超过0.25%。
　　油价攀升亦威胁全球复苏
　　除美国利息走势外，周小川认为中东局势紧张令原油价格持续攀升，亦威胁世界经济复苏。事实上，包括国际货币基金组织及七大工业国财长均认为过高的油价及美国加息行动，将增加全球经济稳步复苏的风险。
　　周小川指全球经济面临五大风险
　　1、美国内部调整并未结束，故其经济是否已进入稳定增长期仍存在不确定性。
　　2、美国长期低息可能令资产价格形成泡沫，如果加息时机和力度不当，可能造成国际金融市场短期动荡，影响复苏进程。
　　3、部分工业国家的社会保障及银行体系改革进度缓慢等问题如不能及时解决，或对整体经济带来严重负面影响。
　　4、部分新兴市场及发展中国家的债务可持续性不乐观，若酿成债务危机，将给这些国家及国际金融市场带来巨大震动。
　　5、中东局面紧张直接影响油价，威胁世界经济的平稳复苏。(记者 辛木)
　 新快报

fgfwh

今年我国供电形势更严峻 短缺源于管制失败？

2004年04月27日02:38 中国青年报

　　记者谭新鹏

　　本报北京4月26日电

　　电荒让我损了名声又损利




　　“看来，这个月我是赔定了！”在北京雅宝大厦做外贸服装生意的孔小姐，一边快速按着手里的计算器，一边给记者念叨着她这个月的损失：4月7日，一批价值3万元的服装，因为没有按时交货，赔了6000元；4月11日，一批价值3.8万元的服装，因为没有按时交货，赔了1.14万元；4月17日，一批价值两万元的服装，因为没有按时交货，赔了4000元。“做生意没有不赔钱的，可赔钱也得看理由，现在的赔法实在是有点冤。”孔小姐说，她的供货商，是浙江的一家服装加工厂。4月份以来，当地一星期只有两三天为厂方供电。

　　厂家来电话说，由于缺电，他们无法按时加工出服装，交货期得往后延。“可我们要是拖延了客户规定的交货期，违约金是一定要付的。”孔小姐说，因为缺电，她要的货，最长一次拖延了半个月。

　　孔小姐的客户大部分是俄罗斯商人。按照约定，她如果不能及时交货，必须向对方赔偿1倍的订金。

　　但孔小姐担心的还不是经济上的损失，她最担心自己的信誉由此受到伤害。她说，要是连续几笔生意都不能按时交货，客户今后肯定不会再到她这里订货了。

　　今年缺电省份只增不减

　　据国家电网公司公布的消息，今年我国的供电形势将比去年更为严峻。一季度共有24个省级电网拉闸限电，比去年还多两个。今年将是近几年电力缺口最大的一年。“今年的缺电省份只会增加不会减少。”安邦分析师张巍柏说，估计今年全国用电量增长速度可达12%以上。目前看，供需缺口主要集中在华东、华南等发达省份。

　　不过，这位分析师认为，在国家大力推动错峰用电的情况下，电力缺口对宏观经济不会造成太大影响。“但时不时停一下电，还是很有可能的。”他说，像浙江这样的缺电省份，路灯被迫关闭也是有可能的。

　　国电动力研究中心的周海洋日前接受记者采访时表示，造成近年全国大面积缺电原因主要有两个：一是1998年以来电源新开规模不断下降，造成发电能力上不去；二是电煤供应不足。

　　他解释，1998年起政府开始大幅减少电源新开规模。1998年新开规模852万千瓦，1999年为583万千瓦，2003年为594万千瓦。和“七五”期间相比，新开规模降低了40%。“而且，现在煤也很吃紧，有的电厂只有两三天的储煤量，有的甚至只有一天的，而国家标准是必须达到1周的储煤量。”周海洋说，这还不算煤质下降造成的发电效能降低。“不少电煤掺入了‘煤石干石’，现在10吨煤只相当于过去的五六吨”。

　　对于这两种根源，安邦分析师张巍柏更认同前者。他说，导致电荒的主要原因，是电网建设滞后于电力建设造成的。

　　他说，尽管今年一季度有24个省级电网发生缺电现象，但仍有很多电厂的负荷率较低。即使在最缺电的江苏，有些电厂的负荷率也达到60%多一点。而负荷率上不去的原因，是电网的容量有限。

　　需要注意的是，在如此低的设备利用率情况下，电厂仍旧是银行争夺的重要客户。这实际上是在说明，电厂仍然是能获得高额利润的部门。“所以，可以认为，电力供应不足是电网建设滞后导致的，这也是高电价的原因。”张巍柏说，由于历史遗留问题，电网建设的主导权并没有落在为社会提供公共服务的机构手中，而是落在电力企业手中。由此带来的后果就是：电网建设滞后有利于支撑高电价，支撑低的设备利用率，还能同时产生利润，甚至是高额利润。

　　电力改革仍是块硬骨头

　　“发生电荒的原因，应该从体制上去找。”北大中国经济研究中心赵晓博士说，电力改革仍旧是当前中国经济体制改革中最困难、阻力最大的几块硬骨头之一。

　　这位年轻的经济学博士认为，如果一个电力项目是否上马完全由商家来决定，总会有一部分有风险偏好的人看准机会就进入。但对于政府部门的人来说，情况则大不相同。一是尽管他们中也有人清楚近年电力可能会出现短缺，应该加大规划发展，但从利益机制的角度讲，他们会认为，投资成功了并没有他们个人的好处，而失败了却会受到批评乃至影响乌纱帽。因此，一般官员都是风险规避型的，也就是多一事不如少一事。这一条决定了政府工作人员的行为通常是保守型的。

　　其次，政府有巨大的审批权力，很容易出现寻租和腐败。为了避免寻租和腐败，政府采取了加长审批链条等各种制衡办法。这在权力的约束上是很有必要的，却难免导致决策的滞后性。这很容易造成一个结果，即最后不是由最正确的意见说了算，而是由最大的主管说了算，因为最大的主管谁也制衡不了。如果最大的官是错的，那么整个决策就可能出错，并且一错就是几年。“保守的官员加上易错的体制，所带来的结果必然就是‘管制失败’。”赵晓说，电力短缺的真正根源其实就是管制失败。“我不懂什么宏观经济，更不懂体制，不过我知道，如果我们这些小商人的生意好做了，宏观经济肯定也不差；如果我们的生意不太好做，说明宏观经济多多少少遇到了点麻烦。”孔小姐按着手里的计算器对记者说。

fgfwh

多方死守1630点一线　
2004年04月27日 11:57:42


　　
　　周二早市沪深两市股指小幅走低，以小阴线报收。两市成交量比周一有小幅放大迹象。
　　日线上，短线股指运行于45度的下降通道内，以阴阳相间的格局持续小幅盘下，呈阴跌之势。在基本面有所不利的局面下，股指短线虽再创新低，但尚未有效击破1630点一线的支撑区间，多方还保存着一丝反攻的希望。
　　分时走势上，周二早市股指的下探是近日里比较温和的。在10：30分之后，股指形成了两个低点，并且11：15分之后的上攻，有一定的量能配合，因此下午股指有望依托小双底形态，出现小幅的盘升。
　　在各项技术指标均已躺底的情况下，短线保持观望，等待反弹是比较明智的选择。短线看，5日均线和短线下降通道的上轨基本重合，是短线的主要压制力量。
□ 徐明 　 申银万国　

fgfwh

昆仑午评：政策压力尚需消化　
2004年04月27日 11:33:44


　　股指情况：
　　紧缩政策压抑了市场的做多热情，1630点的政策底也似乎无险可守，上午大盘继续整理，寻求支撑。深成指收盘3781.45点，涨11.20点，成交30.46亿元。沪指报收1626.71点，跌8.79点，成交49.01亿元。
　　盘面特点：
　　消息面看，中共中央政治局强调，坚决遏制盲目投资和低水平扩张。由上可以看出中央"遏制盲目投资和低水平扩张"的决心，"央行将根据各方配合的情况，是否决定采取提高贷款利率等激烈措施"将会在相当长的时间内，成为一把悬在市场头上的"达摩克利斯"剑，所以我们应时刻记住每季度或者每月国家有关部门公布国民经济各种数据，一旦出现不良势头，我们应立即采取对策，我们也将随时关注事态的发展。
　　从两市2/3的个股下跌来看，目前多头明显势微，空头力量强大。空头力量增强除了技术面因素之外，最主要的还是来自政策面的压力。我们认为，目前操作不是进取，而是进入防守阶段。怎样防守呢？第一，要减少操作频率。目前市场进入震荡期，而且正在向调整期演化，虽然期间部分个股表现引人注目，但操作起来难度不小，而且涨升行情的持续性明显减弱。在这种情况下，如果频繁入场，很可能形成"荷叶凝珠，不如东风一浪"的情况。第二，重仓的投资者应该积极减仓，持盈保泰，以免纸上富贵。在股市中运作，没有人不想赚钱，没有人不想跑赢大市。但跑赢大市谈何容易，就连股神巴菲特都没有做到。因此广大投资者不要制定这样至高无上的目标，财富累积、资产增值由点滴而起。如果一年只赚10%，那么七年左右，您的资产就能翻上一倍。长此以往，不就跑赢大市了吗？这样讲，就是提醒投资者，在股市操作，要谋定而动。而且该动的时候，就动如脱兔；该静的时候，就静如处子。没有这样的涵养功夫，要想长期跑赢大市，难度较大！

fgfwh

格林斯潘听证会暗示加息 中国调整利率时机成熟?
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　　◎“联邦基金利率必须在某一时点上升，以避免通胀压力的最终出现。”

　　◎“联储局认识到保持繁荣需要维持价格的稳定，将在必要时采取行动确保这一结果。”

　　◎“经济仍未出现广泛的通胀
压力。”

　　———格林斯潘在4月21日国会听证会上的讲话

　　刘利刚说，有两个证据让大家感到美元升值会快于预期。一是最新的就业数字表明，当前的经济是有就业增长，这会带来工资向上涨的压力，从而带来通涨压力。二是油价涨得非常高，每加仑2美元，以前高的时候也只有1.3美元。

　　美国时间4月20日和21日，中国副总理吴仪一行正在美国访问，而这两天也正好是美国联邦储备局主席格林斯潘在国会出席听证会的日子。

　　在格林斯潘字斟句酌的讲话中，股市读到了加息的信号，并因此大跌。但对于随吴仪出访的中国人民银行行长周小川来说，这或许应是一个好消息，因为这会加大他制定货币政策和汇率政策的自由度。

　　美联储加息可期

　　在20、21日两天，格林斯潘分别出席了美国参议院的银行委员会和联合经济委员会的听证会，其间各发表一次演讲。

　　20日，格林斯潘称，美国经济似已好转，且通缩威胁已成为过去。并表示，美国银行业已准备好迎接升息。此番观点引得股市大跌。

　　当天，美国股市挫跌，收于约三周以来的最低水准。道琼斯工业指数跌..18％，至10314.50。标准普尔500指数跌1.56％，创去年9月以来最大单日跌幅。纳斯达克指数重挫2.07％。

　　在美国股市后开盘的21日香港股市，受升息忧虑所累，33只蓝筹股除5只以外全部收低。恒生指数下挫1.35％，至12227.30。

　　21日，格林斯潘一方面称美国经济增长强劲，在未来某一时点美联储会加息，但同时强调，经济仍未出现广泛的通胀压力，未有加息的时间表。听此一言，股市略有回稳。

　　尽管格林斯潘的讲话一贯模棱两可，但分析人士普遍认为美联储近期会加息。北京师范大学金融研究中心主任钟伟说，“格林斯潘的讲话给出了美元有可能加息的暗示。”

　　交通银行香港分行资金部首席交易员张卫中说，“利率要向上走，时间变成市场争论的焦点。快的人说在6月，慢的人说在8月份。”

　　张卫中认为，美元利率见底，已在往上走，但是从美联储的立场上看，还是希望尽量迟加。毕竟加息对整体经济也是有负面影响的，现状能维持得越长越好。“最理想是拖到8月份。”

　　美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）近期还会有四次会议，时间在5月4日、6月29～30日、8月10日及9月21日。而加息的决定将在这些场合得以定夺。

　　张卫中说，待5月份的各项经济数据出来后，美联储会在6月的会议上讨论是否加息。如果不加，就会拖至8月10日，至于加息频率，第一步最可能是0.25％，然后看经济变化决定下一步。

　　北京师范大学的钟伟教授推测，“如果二季度的就业数字比较好，美联储就有可能加息。”

　　美国乔治梅森大学公共政策学院副教授刘利刚则更为乐观，认为美国加息会早于6月份。

　　他说，有两个证据让大家感到升值会快于预期。一是一星期前最新的就业数字表明，当前的经济是有就业增长，而非无就业增长，这会带来工资向上涨的压力，从而带来通涨压力。二是油价涨得非常高，每加仑2美元，以前高的时候也只有1.3美元，对东西海岸物价影响很大，因为每个人都要驾车。

　　刘利刚还说，从格林斯潘的讲话看，已把通缩的可能性排除了，美联储开始关注通胀的出现。以前讲话中会不时提到通缩的可能性，但现在讲的是“通胀可能出现”。

　　中国利率调整良机

　　对于正在美国访问的中国央行行长周小川来说，也许格林斯潘的讲话会令他高兴。

　　中国正呈现出经济过热的问题，加不加息的争论非常激烈。而掣肘央行加息的一个重要因素是人民币与美元汇率固定，人民币利率大大高于美元利率，如果美元利率不升而人民币升，会使利差进一步扩大，鼓励外债增加而削弱加息冷却经济的效果。

　　“如果美联储加息，我们就能加息，这真是救了我们一把。”钟伟笑言。他说，周小川曾多次表示，中国调整利率的时机不成熟。但如果格林斯潘调了利率，我们调利率的时机就成熟了。

fgfwh

政策解析：宏观调控已上升政治高度




　　中共中央政治局4月26日召开会议，分析当前我国经济形势，研究进一步做好经济
工作的政策措施。中共中央总书记胡锦涛主持会议。
　　会议指出，中国经济发展正处在一个关键时期，当前要抓紧解决经济运行中的突
出矛盾和问题，适度控制货币信贷增长，切实加强土地管理，严格控制新开工项目，
坚决遏制某些行业中的盲目投资和低水平扩张。
　　会议指出，目前经济运行中出现的一些新的矛盾和问题，突出表现在固定资产投
资规模过大，特别是一些行业投资增长过快，导致信贷投放增幅过大，造成煤电油运
供应趋紧。
　　会议强调，我国经济发展正处在一个关键时期，各地区各部门要按照中央提出的
统一思想、狠抓落实，明确重点、区别对待，深化改革、完善机制，统筹兼顾、协调
发展的总体要求，集中精力抓好中央确定的各项宏观调控政策措施的落实，特别要抓
紧解决经济运行中的突出矛盾和问题，适度控制货币信贷增长，切实加强土地管理，
严格控制新开工项目，坚决遏制某些行业中的盲目投资和低水平扩张。
　　华夏资讯认为，中共中央政治局专门召开会议分析当前经济形势，说明中央已经
把当前的宏观经济调控政策上升到了政治高度。这实际上是明确地发出了两个信号：
1)当前经济存在过热倾向，必须“降温”；2)各地区各部门务必与党中央保持高度一
致，不能各自为政，否则就是政治方向错误。
　　事实上，固定资产投资规模过大的根源在于地方政府出于局部俐益考虑各自为政
，大干快上，一定程度上脱离了中央的调控。而中央此次将宏观经济调控政策上升到
政治高度，华夏资讯认为这说明两个问题：其一，经济过热已接近临界点，已经存在
“硬着陆”的风险；其二，中央并不希望采取诸如加息等过于强烈的措施。
　　尽管市场普遍担心经济过热存在“硬着陆”的风险，政府宏观调控收缩银根将造
成经济大起大落，但华夏资讯认为，中国政府是一个强势政府，随着一系列温和紧缩
举措的出台，尤其是将宏观经济调控上升到政治高度，我们相信中国经济完全能够实
现“软着陆”。