2004年04月15日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

方圆王

2004年04月15日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：方圆王 浏览：12671 回复：178

　　周三两市大盘再次出现暴跌走势，伴随着成交量的显著放大，两大指数盘中最大跌幅都超过2%，并双双跌穿60日均线。与周一的暴跌不同的是周三个股呈现全面下跌之势，只有少量股票以红盘报收，显然市场出现了严重的恐慌气氛，不管什么股票，先抛出再说，空方力量明显控制了局面。

    值得注意的是，周三有多只高度控盘的庄股牢牢的封死跌停板，极大的打击了市场人气，同时使市场笼罩上浓重的恐慌气氛。这些庄股在漫长的熊市中挺过来了，却在大盘走强之际倒下了。在去年市场掀起对蓝筹股炒做高潮之际，有相当数量的庄股疯狂跳水，但还是有一批“立场坚定”的超级主力不为所动，甚至逆市走高，因此，这些庄股被视为庄股时代的典型代表。而现在，这些股票终于走到了尽头，可以看作是一个庄股时代的彻底结束。当然，这个时代的结束是要有代价的，那就是以疯狂的跳水来谢幕。

    就短期来看，这些庄股的跳水给市场带来的较大的负面影响，但就长期而眼，这些股票的跳水是一种必然的趋势，随着我国证券市场日益成熟和正规，过去的控盘做庄的理念已经彻底失去的市场了。现在这些庄股的跳水是一种风险集中释放的过程，积累了多年的风险一朝释放，短线杀伤力自然非常巨大，但等风险释放完毕之后，市场将重新回到健康的发展轨道之上，因此，从长线角度而言，这是一个重大利好。

    在空方疯狂的打压之下，我们看到医药和旅游等板块逆市走强，成为弱市中的英雄，让市场刮目相看。这些股票的走强给我们两点启示：一、市场目前的资金供给依然非常充裕。虽然某些行业出现投资增长过快，行业发展过热的现象，央行货币政策也出现了明确的紧缩信号，但随着开放式基金的不断发行以及受股票市场行情不断好转吸引，增量资金进场还是非常踊跃的。货币政策的作用结果反应到股票市场是一个缓慢的过程，短线而言，不会对市场资金面造成重大的冲击，更多的只是对投资者心理上带来一定的影响。因此，一旦股指出现暂时走稳走好，就会有主力资金不甘寂寞的制造局部热点。二、板块分化和个股分化进一步加剧。最近大盘调整的压力很大程度上是来自大盘蓝筹股的持续走弱，但最近在蓝筹股群体中，各板块也出现明显的分化走势。如前期钢铁和石化率先走强后又率先展开调整，现在银行板块走弱时钢铁等板块又出现走稳迹象。同样的，不同的板块之间也不是齐涨共跌，板块轮动特点更加突出。所以在大盘调整趋势逐渐明朗之际，市场同样也有热点板块出现，给投资者带来一定的选择机会，不过操作起来难度明显加大。

    因此，后市在操作上大的原则是首先要控制风险，对于热点板块可以用小量的仓位进行参与。因为毕竟目前宏观经济良好的发展势头并没有出现改变，股票市场刚刚扭转了长期的下跌趋势，大的方向还是比较乐观的。很多行业的上市公司业绩还在稳步增长，市场的调整给投资者提供了逢低建仓的机会。尤其是对那些在大盘暴跌过程中，仍然有明显的资金护盘逆市飘红的强势品种，更应该重点关注，后市战略性建仓机会不容忽视。
　

[ Last edited by 方圆王 on 2004-4-14 at 23:43 ]

方圆王

　大盘再次跳水，虽然尾市有所反弹，但调整并五结束迹象。盘面显示旅游、商业板块纷纷拉升，成了今日唯一的热点，说明把握热点对于操作有着非常重要的实战意义。估计旅游、商业还有机会，只是随着五一的临近，炒做力度会减弱，操作上宜早不宜迟、宜低不宜高，这毕竟仅仅是个题材而已。同时，德隆系股票继续大幅跳水，纷纷跌停，后期还有一
个缓跌过程，目前尚无法企稳，就此而言，调整尚且不能断言已经结束。
    技术分析，市场看空气氛开始加重，前几日还一味看多的情况荡然无存，而媒体的看多声音似乎也少了许多，反到是看空观点明显争夺，消息也跟着热闹起来，德隆如何如何、政策如何如何等等，似乎一切唯空才是，这不正常。涨的多了调整一下，本是很正常的事情，偏偏此时公布一些消息，有些墙倒众人推的味道！就拿抑制投资过热来说，早知今日，何必当初！那么多的投资项目申报、开工，那么多的审批环节，那么多的资金流出，为什么没有部门监督、制止！为什么非要等到木已成舟才采取措施！其中的责任究竟在谁？如果总是这样发展，国家损失谁来负责？总是新帐未了又添新烦，搞了几十年了，怎么就没有教训！但不管怎么说，这就是现实，我们得认可！

    预计大盘还有继续下探机会，操作上可以继续关注旅游、商业。同时，医药开始活跃，明日可能成为拉升亮点，不妨重点关注。●尹记争

方圆王

　昨日股指跌破了３０日均线，但幅度不大，成交仍处于较低的水平。因１７００点附近是今年２月初至３月中旬的横盘区域中轴位置，有着较强的支撑力度，所以短期内较难出现类似上周五那样的大幅下滑，大盘近期将维持缩量横盘走势。





　　昨日大盘低位震荡，从６０分钟Ｋ线图看，今日若能在周一低点处获得支撑则短线有做底迹象，后市仍将反弹，反之若击穿１７００点，将继续向下寻求支撑。因此，１７００点一线将成近期生命线。(北京海融 王玮广)
??首先，业绩浪已经结束，以价值投资理念为依托的蓝筹股将步入调整期。从近两年的证券市场状况看，业绩浪仅会围绕年报业绩为炒作题材，比如２００２年第一季度上证综合指数上涨了１．３２％，２００３年第一季度上涨了１２．０６％，目前年报披露接近尾声，尚未披露年报的上市公司多为绩差公司，因此业绩浪也开始落下帷幕。
??其次，加大宏观调控力度，使机构投资者对重仓持有的大盘蓝筹公司持谨慎态度。国家发改委、银监会已经相继采取了抑制投资过热的措施，央行也再度上调存款准备金率，种种迹象显示宏观调控力度加大。回顾１９９３年、１９９７年银根紧缩，都使股指形成了持续时间达一年时间以上的熊市，因此系统性风险确实不可小视。
??最后，崇尚价值投资理念的机构投资者仍将以大盘蓝筹股作为主要的投资对象。今年第一季度新募集的基金规模达到８９５亿元，企业年金、社保基金等也形成一定的增量，作为价值投资理念根深蒂固的机构投资者，不会以没有业绩支撑、流通市值小的股票作为投资重点。增量资金仍将会选择大盘蓝筹股作为主要的投资对象，但不会出现扫盘而造成建仓成本上升。特别是在存在系统性风险的前提下，大盘蓝筹股则成为正规资金理想的避风港。(西南证券 张刚)

方圆王

　下跌是多层利空共振的结果  
　2004年04月14日 18:45:17


　　近期来看，市场的利空为数不少，它们对市场的影响也各有不同。
　　一、去年9月央行调高存款准备金率1%减少了金融机构可用资金1500亿元，加上融资系数，当时对市场的负面影响就是减少了4400亿的资金供给，而如今央行调高存款准备金率0.5%可以减少金融机构可用资金1100亿元，如果再次计算一下融资系数，那么此次市场有可能减少3200亿资金供给。值得注意的是，目前现在股市中存量的私募基金的规模也就在3000—4000亿资金。在2月2日国务院公布了《意见》之后，私募基金逐步取代了证券投资基金而成为市场的主导力量，而它们在市场上掀起了科技股和小盘高价股的行情。一旦国家紧缩银根政策有了较强的持续性，那么这一部分社会资金就极有可能回笼银行，从而对证券市场产生非常不利的影响。无独有偶，周三媒体披露央行行长周小川认为信贷增长偏快，通胀压力增大的言论，其中也显示出国家抑制通货膨胀的决心。此前我们谈到过，如果中国经济适度地有了通货膨胀而不加控制的话，那么中国股市就有了走牛的基础，但如果中国要控制通货膨胀，使经济软着陆的话，那么对股市将是一个非常大的打击。
　　二、有媒体披露，4月下旬保证金第三方存管制度可能试行，南方证券有望成为率先试点公司。虽然新制度将使股民的保证金更加安全，但是，不容忽视的是，新制度可能对券商的经营产生重大影响。首先，改革杜绝券商挪用保证金。保证金第三方存管制度是指券商将客户保证金交由银行等独立第三方存管的保证金制度。第三方存管与以前的保证金管理方式最大的区别在于，营业部不再成为客户资金的实际控制人，这样也就无法挪用保证金。其次，最为重要的一点是，新制度将冲击坐庄模式。由于该制度还涉及到实名制的问题，其中一方面的问题是客户资源问题如何处置，另一方面的问题是实名制将对我国当前的残余的“坐庄模式”形成巨大冲击，从而进一步对市场产生震动。因为部分营业部就是靠几个社会机构撑起来的，谁先试行保证金第三方存管，谁的客户就有可能面临流失、甚至是大量流失。实施保证金第三方存管的规模大小，决定了其对券商重仓股以及部分庄股的冲击力。
　　三、前段时间，国家在出台了抑制经济局部过热，部分行业投资过热的政策之后，周三媒体披露，银监会“出兵”七省，重点检查钢铁等行业贷款，看来，抑制钢铁、电解铝和水泥等行业投资过热的政策已经开始付诸于实践了，这样将使相关类上市公司的业绩受到很大的影响。由于钢铁、电解铝和水泥类上市公司占股指权重较大，这些个股的调整就会对证券市场造成较大的冲击。
　　四、由于绩差年报和绩优季报都在四月中上旬披露，绩差年报肯定会对市场产生不利影响，而绝大多数拥有绩优季报的上市公司股价都处于较高位置，由于受今年经济增长减缓的影响，拥有绩优季报的上市公司在随后的几个季度里恐怕难以维持高成长的态势，这样就不排除机构会在绩优季报公布之际拉高派发，从而形成再一次的“季报见光死”行情。此外，近期一季度基金投资组合相继公布，而以经验来看，凡是在基金公布投资组合之际，基金一般都会反手做市。如果投资组合显示基金是增仓的，那么基金则会做空。
　　五、从本轮行情来看，市场在二月份进入到非常典型的资金推动型行情当中。而在一个资金推动型行情当中，市场的炒作规律一般都是从低价股—中价股—高价股，目前来看，以士兰微为代表的高价股已经呈现出强弩之末的态势，一旦这些高价股见到中期顶部，那么资金推动型行情就宣告结束。后期能够带动大盘的只有看低价大盘股了，如果低价大盘股不能发动新一轮行情，那么大盘再次下跌则是必然。
　　总体来看，老庄股的跳水给市场造成了很大的负面影响，而国家紧缩银根的政策也显示出市场的系统性风险正在逐步地增大，此外，股指的破位下行也表明市场杀跌动能有所增强，在此情况下，大盘仍将走出震荡回落的行情。  
□ 周建新 　 广州博信  

方圆王

　　大家早！欢迎各位朋友光临15日看盘聊股茶馆

方圆王

　　04月14日20点00分综述：截止14日20点00分，网上发表对后市看法的40家机构中，看多5家，占12.5%；看平10家，占25%；看空25家，占62.5%。


　　周三沪深两市继续出现大幅度下跌的走势，沪综指收于1697.15点，下跌17.98点，成交170.1亿元。深成指3922.58点，下跌73.06点，成交为106.43亿元。两市成交均有所增加。


　　盘面上看，盘中热点极为散乱。虽然长江电力(600900)一度放量强劲拉升，但由于缺乏其他指标股的配合，依旧难以扭转大盘的颓势。盘中石化板块、钢铁板块以及金融板块持续下挫，对投资者的信心形成了较大的打击。今日媒体刊登了银监会将现场检查七个省份过热行业的贷款问题，其中把钢铁行业列为首选对象，这将对整个钢铁板块的走势产生不利的影响。同时，存款准备金率的上调也导致金融股持续下跌，这些指标股的走弱成为导致大盘持续调整的重要原因。此外，庄股跳水现象的蔓延，加重了投资者的恐慌情绪。德隆系的三家马车出现全部跌停的景象。与之相关的部分股票以及公告业绩亏损的兰陵陈香(600735)等多只股票出现跌停，这一现象在近期极为少有。同时，以海虹控股(000503)为首的网络科技股也出现了大幅杀跌的行情，成为空方又一做空动力。


　　消息面方面，备受市场瞩目的券商集合理财细则不日即将出台，中信、国信、银河有望成为首批获准开展集合理财试点的证券公司。目前国内有70家多券商可以开展资产管理业务，但按集合理财细则要求，业内人士估计，只有20多家券商能满足有关条件。仅以每家券商募资10亿元计算，也将有200多亿资金陆续进入集合理财计划。有业内人士乐观预计，未来两年内，券商集合理财募资有望达到500亿元。此外，券商保证金存管试点的推进速度将超出市场预期。除率先实施的南方证券与建行的保证金存管模式外，从去年下半年开始，京沪深三地多家大券商已向监管层提交了保证金存管方案。舍小利而求大利的心态使大券商对保证金存管态度积极。对大券商而言，他们更看重通过分类监管和创新试点得到的优惠待遇而带来的更大的发展机会。


　　从技术面上看, 大盘继续拉出阴线，不但42日线被轻易击破，甚至直刺60日均线。虽然长下影表明有资金护盘，但K线所形成的空头组合以及7日均线下穿14日均线，使得调整之势愈加明确。从先行指标ASI来看已经创出新低，意味着大盘调整远没有结束，但短期快速下跌造成大盘技术性超卖，日随机指标中的J值已经为负，按其特性，大盘可能会出现反弹。


　　总的来看，周三大盘出现深度调整，受到老庄股跳水的拖累，前期强势股和题材股遭到重创。但市场的新多力量也在逐渐形成，长江电力为首的电力股和季报预增股成为目前市场的最亮点。由于短期大盘跌势过急，短线技术指标快速探底，后市有望修复性反弹。

方圆王

剖析银行股下跌的原因

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    近日两市中的银行股出现了较大的跌幅，加速了股指的下滑，投资者不禁要问，银行股是怎么了？笔者个人认为，银行股最近连续回落主要是由下面几个原因引起的 .

    一、近期央行政策的调整是银行股下跌的直接动因。


    上周末，央行宣布将存款准备金率提高0.5个百分点，货币政策的调整由“温和”转为“激烈”，发出的紧缩信号非常明显，并且市场人士预测央行下一步可能采取“加息”的方法来应对经济过热和信贷规模的快速增长。这些政策将对商业银行产生很大的影响，提高存款准备金率短期内会减少银行的流动资金，也使银行贷款产生收缩，降低盈利预期，如果银行股盈利预期下降的话，投资者肯定会抛售手中的银行股，造成股价的下滑 .
    二、四大行的改制上市的预期也是银行股下跌的原因之一。

    中行、建行的改制上市正在紧锣密鼓地进行之中，因为这是属于以国务院为主导的重点项目，所以股份制改造完成之后，发行上市的节奏估计很快。超级航母型的银行股上市，对大盘将形成巨大的抽资压力，对目前已经上市的银行股也必然产生强烈的影响，人们担心这种超常规打造出来的上市公司能否保持长久的盈利能力，以及担心中行或建行上市后市场定价较低，在这样一种预期之下，包括证券投资基金在内的投资者对银行股的投资信心大打折扣，2004年以来，不少基金持续地减持银行股，这也是银行股在年后表现不佳的一个重要原因。

    三、德隆系股票大幅下跌引发了深发展的下跌，从而加速了银行股的下跌。

    近日德隆系的股票全面下跌，新疆屯河、合金投资、湘火炬等个股今日全部跌停，市场中关于新疆德隆资金链断裂和德隆系股票崩盘的传言满天飞，深发展的第八大股东就是德隆国际战略投资有限公司，正是因为这一点，所以深发展的跌幅明显超过了其他银行股的跌幅，深发展的大幅下挫又带动了其他银行股的加速下跌，使银行股的走势雪上加霜。

    短期来看，以上影响银行股的下跌因素不会有什么变化，所以银行股的下跌走势短期内也不会扭转，投资者要注意防范风险，退出观望是目前比较明智的选择。中长期来看，我国银行的中间业务还有非常大的发展空间，银行的盈利水平在未来还有上升的可能，银行股在未来仍有一定的投资价值，但是这是一个较长时间的预期，不能影响目前市场短期的走势，这一点也要请投资者注意区分。

方圆王

下跌调整中方显英雄本色

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　　方案追踪------追击目标品种

　　作者：文理

　　营口港：港口股，次新股概念

　　该股被投资宝典选股方案成功选出，显示该股是一只具备中线投资价值的股票品种。

　　营口港：流通股本10000万股，2003年每股收益0.27元，每股净资产3.857元。从环渤海群星璀璨的港口群中脱颖而出。它冲在了新"辽沈战役"的最前沿,以新体制、新机制、新思路,率先奏响了振兴东北老工业基地的最强音。

　　资料显示,2003年"营口港"完成港口吞吐量2313.2万吨,实现主营收入42799.97万元,利润总额9874.57万元,扣除非经常性损益后的净利润6932.25万元,分别比上年同期增长30.72%、23.61%、10.07%和13.67%。是2001年的3.04倍、2.10倍、1.40倍和1.51倍。与此同时,在2002年成功实现"双30"目标之后,2003年营口港务集团又完成了惊人的一跃,胜利实现了"双40"目标,吞吐量突破4000万吨,集装箱运量突破40万标准箱。依托资本市场,"营口港"与营口港务集团互促互动,催生了具有现代港口建设特点的"营口港模式。

　　　 从二级市场来看，股价也因此出现长达两个半月的调整，在9.5元附近获得支撑，成交量也开始逐渐放大，显示出探底企稳的迹象，目前该股已经完成了双底整理,后市有望产生持续上升行情,建议投资者中短期关注





　　注：本文所涉及到的个股评述内容不构成实质性买入建议。在本机构所知情的范围内，本机构以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系。所有评述纯属本机构及分析师个人观点，仅供参考，据此入市，风险自担！

　　北京电视台(BTV5)投资宝典--------带你走进赢家之门

　　危难时方显英雄本色，大盘虽然在跌，但是我们看到涨副前例涨停的股票不少，反观跌幅榜中也不乏跌停的股票，有没有个股机会呢？请看下图：





　　东北药，由于振兴东北是一大国策，而要实现振兴东北的目标，最迫切的任务是要让东北1.3万亿沉寂的国有资产盘活，在竞争性行业实行国退民进，故那些在东北板块中，象龙涤股份那样，国有股权占有较大的比例并且处于竞争性行业，第一大股东也有意向股权转让的上市公司日后就极有可能成为大黑马跑出，而东北药(000597)因为其第一大股东(国有股)股权比例达到60%，它所处的医药行业符合国退民进的竞争性行业，而且其第一大股东也有意向转让股权并受到不少国内著名的民企如复星实业等及国际医药巨头的关注而日后有成为黑马的机会，





　　宁波海运，随着经济的增长步伐提升,航运业的船与货物的关系发生了根本性的逆转,船找货变成了货找船,谁有船,谁就是老大,就牛气。昨日宁波海运在大盘回稳之际,出现领涨走势,以一根6.52%的大阳线,在日K线图上留下了阳包阴的K线组合,上攻形态极为明显。

　　个股统计精选-------潜力黑马天天有

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14日沪市涨幅前5名
股票名称 最新价(元) 涨跌幅(%)
N 宝 龙     16.18      78.19
东百集团   6.57       6.83  
都市股份   13.96     6.00
中海海盛   7.78      5.85  
黄山旅游   8.50      5.33


沪市成交前5名

股票名称 最新价(元) 成交金额
长江电力 9.38 　　　461481723
中国联通 4.26　　　 397553741  
中国石化 5.12　　　 206789144
宝钢股份 7.10 　　　146674189  
多佳股份 6.06 　　　114240416

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14日深市涨幅前5名

股票名称 最新价(元) 涨跌幅(%)
N 宝 龙 16.18 　　　78.19
桂林集琦 6.08 　　　9.95  
峨眉山Ａ 10.99　　 7.22
金陵药业 11.51 　　6.57  
张 家 界 7.36 　　　6.20

深市成交前5名

股票名称 最新价(元) 成交金额
海虹控股 28.01 　　　563309387
甬 成 功 10.72 　　　192330245  
TCL 集团 6.97　　　 183827947
五 粮 液 7.00 　　　131434651  
武汉中商 6.23　　　 109314369

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　关注60日均线的支撑力度
　
　　周三,股指早盘小幅低开后即开始一路向下，盘中不时出现加速急跌。最低探至1678点后，1680点处的支撑终于显现，在个股整体反弹的带动下，尾市有所回升，最终收于勉力收于60日均线上方。而量能则与
前两日基本持平。笔者在周二收盘后曾经提行投资者由于随着60日均线的不断上移,其与股指间的距离正在逐渐缩短,因此不排除短期股指考验60日均线的看法得到验证。

　　以新疆屯河为首的部分老庄股的集体大幅跳水成为周三盘中的主要作空力量。而在本轮行情之初，部分超跌的老庄股则曾经异常活跃。我们知道，此类老庄股的典型特征为介入机构的高度控盘性。由于很多老庄股在机构介入后适逢2001年下半年市场的大幅回落，导致其无法顺利出逃，而为了维持股价，不得不苦苦支撑，以等待市场环境改善再借机脱身。因此笔者在当时曾就这种现象明确提醒过投资者，此类品种的活跃只是老庄的一种借机自救行为，而非类似于大盘篮筹股的正常上涨。由于介入其中机构的性质及运作目的的不同，也决定了个股后期的发展会完全不同。从此波行情中的表现来看，老庄股较其它主流品种要远为逊色也正是由于上述的原因。目前来看，合金投资等部分完全依靠庄家的炒作来支撑股价的老庄股已经出现穷途末路的迹象，建议投资者对于此类品种仍以远离为主，不要因为贪图一时的小利而使自己深陷其中。

　　我们看到，近期央行再次提高金融机构存款金率，虽然幅度与上一次相同，但其再一次收紧银根的态度已经表露无疑。在年初的金融工作会议上，我们便注意到央行反复提到今年应该把预防通货膨胀作为首要工作，并暗示今年的货币政策将相比去年有所收紧。从前期的消息面来看，曾有消息表明央行可能对不同的金融机构根据其自身条件而采取不同的存款准备金率，虽然已经暗示近期将有所动作，但仍显较为温和，所以对当时的市场震动并不是很大。但此次公布的"一刀切"作法，其意图已经十分明显。很显然，股市一段时期内的资金流入将可能受到较大影响，而在市场处于高位时推出，其对市场的负面影响不言自明。

　　从技术角度来看，1680点为2月下旬至3月上旬股指构筑的阶段性小双底形态的颈线位置，对股指的短线支撑作用较为明显。随着股指的连续下跌，各项短线技术指标也再一次回至低位超卖区域，而以中国石化、宝钢股份为首的前期率先回落调整的大盘篮筹股亦已有短线调整到位的迹象，股指短线已经具备了短线探底后反弹的条件，因此如果股指再次出现下探，则可能会形成比较好的短线买点。但对于反弹的高度，还要视大盘篮筹股的表现而定，尚不宜过分乐观。从中线角度来看，股指自2003年11月下旬开始上涨以来，已经在上涨周期中连续运行了4个月，大盘的涨幅也已经达到了35％以上，并且一举创下了两年以来的新高，因此无论从时间还是空间角度来看，均已经具备了出现一轮中级调整的可能，因此投资者在对后期的市场机会的把握上应采取适当谨慎的策略。而操作的目标还是以前期涨幅落后而基本面无明显恶化品种的补涨为主。

方圆王

千七仍有争夺

　　今日大盘大幅震荡，空方明显占有主动，大盘在以合金投资、湘火炬和新疆屯河为代表的德隆“三剑客”跌停的带动下，带动了相当一批老庄股、西部地域板块股的大幅下跌甚至跌停。据统计，今日两市跌停的个股多达17家，除了德隆的“三剑客”，兰陵陈香、敦煌种业、桂东电力、多佳股份、深信泰丰、ST同达、ST斯达、ST天龙、ST永生、ST宏峰、ST比特、ST中辽、ST石化、ST四通等个股，均在跌停板中。另外，至收盘时，两市共有多达23家个股跌幅超过7%，除了跌停的一些个股外，天山股份、国际实业、宗申动力、春晖股份、丽珠集团、豫能控股、江西水泥、华润锦华、聚友网络、国能集团、凤凰股份、万鸿集团、大盈股份、综艺股份等个股的跌幅均超过7%。而上涨较大并有整体板块效应的主要集中在旅游与电力板块中，旅游类的黄山旅游、大连圣亚、首旅股份、峨眉山、张家界、桂林旅游、西安旅游等个股，均在今日涨幅榜的前列，而电力类个股的川投控股、郴电国际、涪陵电力、长江电力、上海电力等个股，也同样出现比较好的板块走强效应。个股的严重两极分化的情况表明，大盘下跌中的个股机会仍然是存在的，但选股难度显然已大大增大。

　　从大盘看，由于德隆系大庄股的跌停，给大盘带来了相当的负面影响。上午大盘几乎走出单边下跌走势，最低探至1684.96点，并以1689.38点低点报收，大跌25.75点，跌幅达1.50%，成交89.09亿元。下午大盘开市后继续下探并摸出全日最低的178.33点，之后大盘出现反弹，尾盘报收于1697.15点，仍下跌达17.98点，跌幅为1.04%，成交为170.10亿元。在昨日的大盘评述中，我们明确提出目前大盘的趋势，明显向有利于空方的方向发展，并认为由于空方主动发力，后市向下突破概率大增。从调整目标看，1700点整数位一带多空仍将会有一番争夺，因此，明天多方仍会有一定的反攻。但后市一旦多方在这一带的防线再度失守，则空方的目标很可能深入到多方的1600—1625点区域。对此，投资者仍要有足够的思想准备。

　　在大盘震荡加剧情况下，投资者可继续深入对个股机会的挖掘，但在操作上要控制好仓位，轻仓操作。由于今年的牛市基调没有变，局部调整不改中线向好，本次回调，也让我们少了一份前期因指数快速上涨而带来的浮躁，下跌正是潜心寻找价值股的好时机！建议重点关注：1)、旅游板块，在去年非典时期这一板块股价受到重创，目前尚未恢复元气，近期在五一临近期间走势趋于活跃，主力资金关照迹象明确，后市具有向上突破的潜力，可关注大连圣亚、黄山旅游、张家界、桂林旅游、中青旅、首旅股份、国旅联合等，重点关注大连圣亚、黄山旅游。2)、电力设备板块，近期在大盘调整时表现出良好的抗跌性，主力做多意愿强烈，并且不断有低价黑马股涌出，后市机会依然多多，可关注哈空调、东方电机、国电南瑞、国电南自、天威保变、许继电气、ST东北电等，重点关注哈空调、东方电机。3)、航运物流板块，行业基本面良好，经营业绩有望大幅提升，大资金介入坚决，中线潜力不可小视，可关注中海海盛、宁波海运、南京水运、中远航运、中海发展、北海新力、中储股份等，重点关注中海海盛、宁波海运。4)、数字电视板块，随着数字电视题材的明朗化，巨大的产业规模创造巨大的商机，后市想像空间较大，近期有新资金介入建仓，可关注歌华有线、清华同方、海信电器、东方明珠、电广传媒、中信国安等，重点关注歌华有线、清华同方。

方圆王

国务院发布相关意见大力发展资本市场成重任
　

　　　　国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见

　　○坚持依法治市，保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益；坚持资本市场改革的市场化取向，充分发挥市场机制的作用；坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一，处理好改革、发展、稳定的关系；坚持用发展的办法解决前进中的问题，处理好加快资本市场发展与防范市场风险的关系；坚持循序渐进，不断提高对外开放水平


　　○以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场

　　○要重视资本市场的投资回报。采取切实措施，改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会

　　○鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场。使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量

　　○要拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法，制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。稳步开展基金管理公司融资试点

　　○要积极稳妥解决股权分置问题。在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。

　　○要完善资本市场税收政策。研究制定鼓励社会公众投资的税收政策，完善证券、期货公司的流转税和所得税征收管理办法，对具备条件的证券、期货公司实行所得税集中征管

　　北京消息 为贯彻落实党的十六大和十六届三中全会精神，围绕全面建设小康社会的战略目标，积极推进资本市场改革开放和稳定发展，国务院日前向各省、自治区、直辖市人民政府及国务院各部委、各直属机构发出《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《若干意见》)。

　　《若干意见》首先指出，要充分认识大力发展资本市场的重要意义。大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。一是有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资。二是有利于国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展。三是有利于提高直接融资比例，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。

　　《若干意见》指出，推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想是：以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面落实党的十六大和十六届三中全会精神，遵循“公开、公平、公正”原则和“法制、监管、自律、规范”的方针，坚持服务于国民经济全局，实现与国民经济协调发展；坚持依法治市，保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益；坚持资本市场改革的市场化取向，充分发挥市场机制的作用；坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一，处理好改革、发展、稳定的关系；坚持用发展的办法解决前进中的问题，处理好加快资本市场发展与防范市场风险的关系；坚持循序渐进，不断提高对外开放水平。

　　《若干意见》明确了推进资本市场改革开放和稳定发展的任务，即以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场。要围绕这一目标，建立有利于各类企业筹集资金、满足多种投资需求和富有效率的资本市场体系；完善以市场为主导的产品创新机制，形成价格发现和风险管理并举、股票融资与债券融资相协调的资本市场产品结构；培育诚实守信、运作规范、治理机制健全的上市公司和市场中介群体，强化市场主体约束和优胜劣汰机制；健全职责定位明确、风险控制有效、协调配合到位的市场监管体制，切实保护投资者合法权益。

　　《若干意见》强调，资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持。各部门要进一步完善相关政策，为资本市场稳定发展营造良好环境。要完善证券发行上市核准制度，健全有利于各类优质企业平等利用资本市场的机制，提高资源配置效率；要重视资本市场的投资回报。采取切实措施，改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会；鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量；要拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法，制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。稳步开展基金管理公司融资试点；要积极稳妥解决股权分置问题。规范上市公司非流通股份的转让行为，防止国有资产流失。稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益；要完善资本市场税收政策。研究制定鼓励社会公众投资的税收政策，完善证券、期货公司的流转税和所得税征收管理办法，对具备条件的证券、期货公司实行所得税集中征管。

　　《若干意见》提出，要健全资本市场体系，丰富证券投资品种。要建立多层次股票市场体系，在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，研究提出相应的证券发行上市条件并建立配套的公司选择机制。继续规范和发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。积极探索和完善统一监管下的股份转让制度；积极稳妥发展债券市场。在严格控制风险的基础上，鼓励符合条件的企业通过发行公司债券筹集资金，改变债券融资发展相对滞后的状况，丰富债券市场品种，促进资本市场协调发展；稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种；要建立以市场为主导的品种创新机制。

　　《若干意见》指出，要进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作。促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平。加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平。加强协调配合，防范和化解市场风险。认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放。

　　《若干意见》最后强调，大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略出发作出的重要决策，各地区、各部门务必高度重视，树立全局观念，充分认识发展资本市场的重要性，坚定信心、抓住机遇、开拓创新，共同为资本市场发展创造条件，积极推动我国资本市场的改革开放和稳定发展，为实现全面建设小康社会的宏伟目标作出贡献。

国际做出了肯定证券市场的论调是8年来的首次，做多中国将成为未来几年的潮流

方圆王

午评：银行股弱市突出重围  
2004年04月15日 11:35:26

　　
　　周四，大盘在1700附近大幅震荡，市场成交有急剧萎缩之势，短线大盘经过急跌后，有初步企稳迹象。均线来看，目前上证指数5日均线持续下穿10日、20日、30日均线，形成死叉，对股指构成强压，因此，大盘反弹冲高时机仍不成熟。
　　上午部分个股发布公告，透露了一季度业绩情况，深发展来看，其季报显示，深发展首季盈利能力大幅提升，利润水平增幅迅猛。全行累计实现营业收入19.13亿元，同比增长41.47%，每股收益为0.11元。也正因为深发展季报的良好预期，上午银行股开始全面企稳走强，浦发银行、华夏银行、招商银行和民生银行纷纷翻红，深发展更是一度上穿5日均线，大涨4个多点。银行股来看，今日尽管从深发展的季报可以预期将大幅赢利，但宏观上，仍然受到政策面家消、提高存款准备金等因素的影响，中线难以乐观。
　　另外，上午发布公告的还有机械行业的绩秀股桂柳工。2004年1-3月每股收益0.3315元，每股净资产3.3969元，，实现主营业务收入109822.48万元，比上年同期增长93.03%，净利润10857.02万元，比上年同期增长102.98%。另外，今年我国工程机械行业在去年的基础上继续保持了高速增长的态势。公司抓住机遇，使产销量大幅度增长，并通过内部挖潜，努力消化原材料及配套件涨价的负面影响，保持了利润的大幅增长。1-3月公司销售装载机、挖掘机及压路机三大系列产品共5，246台。公司一季度各项主要经济指标继续居于行业首位。
　　盘面来看，今日热点比较分散，上涨股票的涨幅均比较有限，没有形成板块效应。而跌幅榜上近期倍受市场关注的德隆系个股继续演绎下跌行情，新疆屯河无量封于跌停，庄股跳水仍在蔓延，对整个证券市场的杀伤力极大。近期来看，大盘自上周开始在高位就已经力不从心，周三德隆系股票纷纷跌停更触动了市场的不安，使大盘调整得到延续。目前，有必要考虑的是，这波调整是对去年11月上涨波段的一次深幅调整，在这波调整中，绩差股和庄股将首当其冲，受到重创。投资者操作上应注意控制风险。

方圆王

午间评论:短期还将继续震荡  
2004年04月15日 11:31:58


　　今日早盘，大盘以1697点开盘，略微冲高之后随即开始下跌，最低点跌到1690点，新疆屯河今日巨量封于跌停板，庄股以及预期业绩较叉个股的大幅跳水仍是今日大盘下跌的主要做空力量。10点30分深发展复盘后快速上涨并带领大盘展开反弹，上证指数重返到60日均线之上，随后在1700点附近震荡。
　　从今日盘面看，个股还是相当活跃，银行股在深发展的带动下扬眉吐气，而近来持续走弱的汽车板块也在*ST夏利、上海汽车等带动下有所走强。先锋股份涨停，带动中体产业、路桥建设等奥运股走高，低价股亚盛集团公布良好分红方案开盘涨停。具有WAPI概念的咸阳偏转、东软股份、华神集团等相当强劲，而以东方电机、阿继电器为代表电力设备板块继续走势活跃。跌幅榜上依旧是新疆屯河、敦煌种业等老面孔。
　　从大盘来看，虽然今日股指反弹，但成交量没有明显放大，预计后市大盘在60日均线附近还有所反复，因此投资者在目前大势尚未明朗之际，应该适当减少操作频率和调低仓位，个股方面重点关注两市的低价超跌股。

方圆王

银行股能够带动股指止跌吗  
　　
　　周四银行股反弹，带动股指有所反弹。但是，由此能否带动股指止跌？则有疑问。毕竟深发展是双头形态，毕竟银行板块有提高准备金率的利空，毕竟目前整个世界经济范围内都是处于加息周期。
　　因此，银行股的反弹，从深发展的角度而言，不过是反抽颈线位。因此，不论股指是否止跌，都无法靠银行股带动。从盘面看，有较为强劲做多力量的，主要是电力设备板块、科技股板块。这是基本面背景决定的。后市能够中长线关注的，还是电力设备、能源等景气周期较长、较为强劲的板块。未来分化越来越大的情况下，必须靠景气周期较长、较为强劲的板块来跑赢大市。至于这些板块的短线操作上，则需要设置止损。

方圆王

热点酝酿蓄势向上  


　　
　　百足之虫，死而不僵。庄股不是在演绎最后的疯狂，连续的跌停对市场影响甚大，除心理层面的利空压力外，这些庄股在市场中树大根深、牵连广泛，压力的消化也需要时间来进行。周四的股指也因为这样而不能有效企稳，仍然围绕60日均线反复震荡，暂时大盘仍然缺乏方向性的指引，后市依然要有一个蓄势的过程。
　　就盘中的热点分析，主要集中在两个领域。一个是业绩与前期相比得到明显增长的个股，如农业概念的亚盛集团，强势涨停，这类个股得到了政策的扶持，由前期的弱势品种转化为日后的增长点，在股价上也得到了明显的改变。当然，谈到因政策扶持而得到增长的行业，也不能忽视控制投资过热而对以前的热门品种的压力，这些个股由于增长逐渐放缓，估计后市业绩不大会出现井喷式的增长。另一个就是一些行业转暖的个股，其中首当其冲的就是电力设备概念股。由于高耗能工业和基础设施的飞速发展，电力紧张的事实在相当长时间内都是一个有待解决的问题，电力设备概念股已经从前期的一级设备如：东方锅炉等个股，逐渐转向了众多的支持电站运行的二级设备如：天威保变等方面了。这也体现了一个行业内业绩呈现逐步增长并向上下游转移的规律，后市依然值得关注。
　　总体而言，目前的股指在经历了连续的下挫后，随着盘中做空力量的急遽释放后，各种技术指标已经出现了超卖信号，盘面已经酝酿了相当程度多方攻势。后市随着热点的真正形成，在大盘蓝筹股保持稳定的情况下，股指需要从技术面出发，发动一波凌厉的反弹的要求。

方圆王

60日均线多空争夺仍在继续  
2004年04月15日 12:13:19


　　今天前市大盘整体继续维持在昨日收盘点位附近一带进行震荡整理，从形态上看，大盘对于60日均线的考验仍未结束，从盘面看，今天大盘蓝筹股整体企稳，包括近期持续下调汽车板块和金融板块也明显呈现止跌企稳的状态，大盘蓝筹股的企稳有助于保持大盘局势的稳定，热点方面，今天前市热点仍然主要集中在部分中小盘题材股之中。今天庄股的跳水情况比昨天略有缓解但整 体形势不容乐观。后市大盘能否真正守住60日均线可以看作是后市整体局势的分水岭，如果大盘成功守住60日均线则，探底成功之后一波反弹攻势江不可避免，而一旦大盘确认跌破60日均线，则大盘将继续向1600点附近《意见》发布的政策底寻求支撑。而大盘股指60日均线多空争夺战的关键则在于大盘蓝筹股的整体表率和站位，投资者目前情况下操作上还是保持谨慎观望的态度以保证资金安全。

方圆王

后市预测:预计大盘短期压力还会存在  



上午沪市收盘1699点，涨2点；深市收盘3950点，涨27点。沪深两市成交金额达92亿元。
昨日上证综指站守住了60日均线，特别是以长江电力为代表的部分大盘成长型指标股的领涨更是使市场人气重新得到恢复，今日长江电力、南方航空、华能国际等大盘蓝筹股承接昨天的走势，再度走高，直接促使上证综指目前回到1700点上方，从技术上讲大盘的调整目标也在1630点到1650点区域，因此指数回落到60日均线也意味大盘调整底部的确立。但市场上资金投向依旧不明确，缺乏热点板块，市场人气比较散乱，并且由于最近德窿系股票大面积的崩盘，引发了部分庄股的跳水，预计大盘短期压力还会存在，在1700点左右还要震荡调整一段时间。
从盘面上看，在大盘短线止跌回稳的背景下，中低价题材股表现活跃，如具有WAPI题材的咸阳偏转在昨日尾盘异动后今日快速涨停板，相关的同类品种东软股份等也有强势表现。以珠江实业为代表的补涨型地产股也受到了增量资金的关注，电力设备板块在今日东锅公布优良季报的影响下依然强势不改，东方电机再创新高，华光股份涨幅居前。值得注意的是，新疆屯河今日巨量封于跌停板，而湘火炬、合金投资因故停牌，庄股品种及部分业绩预期较差个股的大幅跳水仍将构成市场最主要的做空影响力。

方圆王

午评：许多个股将有多次暴跌可能  
2004年04月15日 12:00:28


　　今日上午两市出现如我们分析的弱市反弹,从成交量来看,反弹空间非常有限,我们对大盘进行认真分析后,总体认为:大盘经过弱市反弹后,将有许多品种出现多次暴跌可能,也正如新兴股市向成熟股市过渡时产生的结构性大调整将到来。其分析依据如下:
　　1。以新疆德隆为主的复权高价股继续出现跌停走势,从形态与机构持仓的低成本分析,向下跌还有多个跌停板,此次三只历史上最强的个股连续跌停,与当年银广夏下跌有相同之处,但不同之处是三家公司并没有出现问题,关键是庄家撤离市场,三只个股复权后仍在50--100元,这说明即使跌破3元\2元\1元\,机构仍然可保持主动,因为它们的成本太低了。由于这一集体股价连续下跌后,将出现惊人低价个股,将带动市场内许多业绩较差的庄股向1元,向成熟市场的香港股价(1港元下方个股大面积存在)面进发,也就是说个股的股价结构性调整,将惊现惊人低价,在香港市场许多几分钱一股的"仙股"可能将在市场结构性调整中产生。
　　2。从周线指标来分析,大盘仍未调整到位,其月线RSI首次出现向下摔跟头,这说明大盘中期调整加杂业绩差个股股价的大幅回归又一次到来。扭曲股价的部分业绩差的次新股也有较大的调整空间。
　　从上述几个方面来分析,我们总体认为经过今日或明日的弱市反弹修复短期指标准后,大盘将出现惊人的股价结构性大调整,可能指数并不一定大幅下挫,但相当部分个股股价将出现真正意义的大回归,也就是说市场上1--3元的个股将大面积扩散,投资者应当心持股业绩极差个股。
□ 肖玉航 　 河南九鼎