04年------寻找新蓝筹

六月飞雪

04年------寻找新蓝筹

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六月飞雪 浏览：3282 回复：9

呵呵，把收集到的一些关于04年有潜力的行业及个股的贴子收集在这里，用时也方便及时查看:)
寻找“新蓝筹”——业绩预期股(1)
　　我们将业绩预期股分为三类。

　　第一类是季报预期股，主要集中在上游重工业行业。包括钢铁、石油、电力、化工、水泥、工程机械、工业机械、农药化肥种子、有色金属、发电设备以及仪器仪表。

　　第二类是全年业绩预增股，主要集中在中下游行业。包括农产品、纺织服装、建材、汽车、食品饮料、电子、医药和旅游。也就是我们前面多次提到的“大消费”概念。目前我国价格上涨主要集中在上游行业，根据价格传导机制，大约再过半年，上游的价格上涨就会在下游产品中体现出来。而从近期消费市场看，农产品价格持续攀升，大米价格已经比2003年底上涨了50%以上；黑龙江省也发布了上调居民用电价格的通知；这些讯息表明，上游的价格已经开始逐步体现到下游产品中。

　　第三类是在经济发展中起到瓶颈与命脉作用的行业。最典型的就是交通运输和金融。一个关系到物流，一个关系到资金流。而物流与资金流对经济能否有序循环都有至关重要的作用。

　　从操作上讲，中短期来看，应主要关注第一类和第三类，从中长线布局看，应侧重于第二类。思路理清后，让我们先从第一类的重点行业谈起。
钢铁——行业分化明显，市场景气度再次上升

　　2003年底，众评级机构曾一度调低钢铁行业的投资等级，但今年初钢材价格强劲的上扬势头，不得不让我们重新审视这个行业的持续性。从表1我们也可以看到今年来涨幅最大的主要集中在普线、螺纹钢、中厚板、热轧薄板和无缝管几个品种中。

表1：钢材价格变动表
02年底 03年1月 03年底 03年涨幅(%) 04年1月 04年涨幅(%) 04年1月同比涨幅(%)
普线 2408 2458 3870 60.7 3939 1.8 60.3
螺纹钢 2516 2560 3982 58.3 4054 1.8 58.4
中厚板 3211 3410 4286 33.5 4464 4.2 30.9
热轧薄板 3510 3166 3900 11.1 4374 12.2 38.2
冷轧薄板 4486 4635 5127 14.3 5321 3.8 14.8
镀锌板 5298 5313 5763 8.8 5817 0.9 9.5
无缝管 3862 3866 4706 21.9 4917 4.5 27.2
钢材综合 3607 3632 4484 24.3 4628 3.2 27.4
钢材消费主要集中在建筑、机械、汽车、家电、造船、石化、集装箱、铁路八大行业，这八大行业钢材消费量占全国消费量的80%。从下表2(单位，万吨)中我们可以看出，2004年，全国钢材消费需求将较2003年增长16%。对钢材需求最强劲的行业主要集中在建筑用钢、机械、汽车和家电上。


表2：2003-2004年我国主要用钢行业钢材消费预测
年份 建筑 机械 汽车 造船 铁道 石化 家电 集装箱 合计 全国消费量
03年 12813 3163 1450 250 330 400 555 252 19213 24016
04年 14647 3637 1880 285 360 480 635 300 22224 27780

　　从统计上看，我们认为生产板材、带钢的上市公司具有很高的投资价值。他们分别是宝钢股份、武钢股份、鞍钢新轧、新钢钒、钢联股份、太钢不锈、韶钢松山、南钢股份、酒钢宏兴、安阳钢铁、马钢股份、承德钒钛、凌钢股份、八一钢铁。
八一钢铁  （600581[行情|资料]）: 2003年的每股收益为0.65元，动态市盈率为12.84，公司的主营产品为螺纹钢和线材，该上市公司所在的新疆地区这几年经济发展迅速，固定资产投资建设有进一步加速，该公司又是该地区唯一的一家上市的钢铁上市公司， 公司连续参加西部重点工程建设“青藏铁路”一二期工程以及“西气东输”工程以及积极参加“中哈输油管道”建设。公司未来市场的前情比较看好，公司现有的现金流比较充分，国家从宏观调控对公司未来的成长影响不大。5日均线附近可介入。

　　凌钢股份  （600231[行情|资料]）:目前公司的2003年的业绩优良，每股收益为0.84元，动态市盈率为10.84，以目前的市盈率，公司的股价还有一定的投资价值空间，同时公司的主营业务的增长性表现还是比较好，公司的主营产品是棒材和热轧带钢， 在秦沈高速客运铁路工程三次中标后公司再次在新建的西安至南京铁路工程钢材招标采购中竞标成功，公司的现金流比较充裕，在国家进一步控制对钢铁等部分行业的信贷控制，现金流的充裕将为公司的未来发展提供很好的成长机遇。平台蓄势整理，9-9.1元附近积极参与。

　　承德钒钛  （600357[行情|资料]）：公司2003年实现主营业务收入420091万元，净利润22752万元，分别比去年增长51.80%、177.43%。每股收益达0.60元，每股净资产4.26元，净资产收益率为14.04%。2003年末前十大流通股的变化较大。原华夏证券重仓其中的，但到年末已经不见踪影。新增了不少其他大机构。景博基金持有429万股，国信证券持有320万股，金鹰优选基金持有131万股，上海企业年金发展中心上投平衡持有99万股。众多重量级机构进入该公司，也说明了他们对该股价值看好。如果是这样，则该股的行情还远未结束。三角整理近尾声，10.5附近中线参与。

[ Last edited by 六月飞雪 on 2004-3-27 at 10:03 ]

六月飞雪

呵呵，把不同类别的贴子分开来贴，用时查找资料也方便些:)

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寻找“新蓝筹”——业绩预期股(3)
　　交通运输业

　　作为一个物流系统，交通运输行业内各子行业有着内在的联系和不同程度的替代关系，但它们各自又表现出不同的经济特征。

　　1．高速公路：我国公路完成客运量、货运量每年都出现了较大幅度的增长，而高速公路由于其所具有的独特优势，车流量增长更快。高速公路行业的快速增长给以通行费收入为主的上市公司打下了业绩稳步增长的良好基础。此外，财政补贴也是高速公路行业利润重要来源之一。但随着地方性的各种财政补贴政策有可能在2005年前逐步取消，高速类上市公司将面临盈利缩窄的可能。

　　2．港口：港口运输行业景气度与宏观经济状况，特别是对外贸易状况紧密相连。由于国内经济高速发展对进出口有明显的拉动效应，在加入WTO近两年来，得益于世贸组织对我国进出口限制大幅放宽和中国外商投资和对外贸易环境大幅改善，持续向好的外贸形势拉动港口行业高增长。2004年由于出口退税率的调整，以及中美贸易摩擦的影响，港口吞吐量增长预计可达15%左右。

　　3．航空：尽管航空公司在2003年上半年受非典重创，前三季度业绩大幅下滑，但这并不影响中国航空业长期投资价值。根据国际民航业的发展经验，民航运输的成长期一般能持续30-40年，这意味着在国民经济稳步增长的前提下，中国民航业在未来20年将保持较高的增长速度。据民航总局预测，2001-2005年，中国民航总周转量的平均增速将达10%以上，到2010年仍将保持约8%的增长。

　　4．机场：机场属于国家重要的基础设施，资金一次性投入庞大，决定其具有地域垄断性、不可替代性、资源稀缺性和收益稳定性的特点。机场经营状况与宏观经济环境的相关性较强，当宏观经济形势较好时，航空商务和旅游的客流量和货物运输量都会稳步增加，使机场的客货过港收入和商品零售收入上升。目前中国境内的航空枢纽港是北京、上海和广州，未来枢纽机场将得到更集中的流通量，北京、上海、广州机场市场占有率可能由目前的53%提升至70%；以三大枢纽港为基地的航空公司将受益于流通量的提高，如南方航空(白云机场)、东方航空和上海航空(上海机场)、国际航空(首都机场)。预计2004年机场吞吐量增长可达18%左右。

　　5．航运：我国国民经济良好的发展态势，尤其是大运量的工业部门和进出口贸易的加快发展，使航运业(货运)得以全面恢复。集装箱、煤炭、矿建材料及干散货等内外贸货源较为充足，生产势头良好，沿海和远洋运输增长较快。运价方面，中国出口集装箱运价综合指数由2003年初的约970点上涨到12月的1087点，涨幅12%，中国沿海(散货)综合运价指数由年初的1088点上涨到12月的1339点，涨幅23%。国际方面，波罗的海干散货运价指数在过去的一年更是上涨了170%。这极大地提高了航运公司的盈利能力。据估计，目前“货多船少，价格持续上涨”的局面将至少持续到2005年才能发生些许变化。

　　各子行业已公布年报重点公司介绍：

　　1．北京巴士  （600386[行情|资料]）：公司2003年的经营业绩由于“非典”影响，虽然主营业务收入有了高速增长，但是主营业务利润、净利润同比下降幅度较大增长，主营业务利润同比下降了79.53%，净利润同比下降了44.45%。究其原因主要是成本因素开支有较大幅度提高，使得公司业务毛利率下降了46.96%。虽然政府补贴在一定程度上给于公司支持，但是同“非典”等因素给公司造成的损失相比，补贴并没有彻底弥补公司的损失。

　　2004年北京巴士将在成本控制上多下功夫，预计公司在增加业务收入的同时，毛利率会较2003年有较大幅度提高，因此公司业绩将会有较大幅度提高。

　　2．天津港  （600717[行情|资料]）：2003年，公司实现吞吐量4492万吨，同比下降8.49%；集装箱吞吐量110.8万TEU，同比增长19.40%。实现主营业务收入133481.89万元，同比增长8.07%；净利润29248.23万元，同比下降2.13%。2003年公司净利润同比下降主要是东突堤北侧改扩建集装箱码头造成公司煤炭吞吐量及相关收入下降所致，此外，燃材料的价格上涨、租赁费支出的增加等也是造成净利润下降的原因。

　　公司近期正处在配股缴款期，此次募集的资金全部用于国家重点工程——天津港东突堤北侧改扩建集装箱码头工程。该项目建成后公司将增加年150万TEU的集装箱吞吐能力，实现营运收入54364万元，利润总额24874万元。
预计2004年公司每股收益增幅有望超过40%，按照目前的价位计算，市盈率明显偏低，股价存在较大上涨空间。

　　3．厦门机场  （600897[行情|资料]）：2003年厦门机场安全起降飞机架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量等指标均有小幅增长。2003年，厦门机场安全起降各类飞机公司实现主营业务收入19113万元，净利润3988万元。主营业务收入中的航空运输服务收入的主营业务盈利能力比2002年下降了12.40%。

　　年报公布的同时，公司还公告收购空港集团公司(公司控股股东)持有的厦门国际航空港货站有限公司51%的股权的交易，2004-2008年，厦门机场将因此每年增加每股收益0.05元、0.059元、0.063元、0.072元、0.08元。

　　总体来看，由于遭受“非典”影响，公司2003年的业绩出现一定幅度下滑，2004年的业绩应该有一恢复的过程；而收购货站公司将使公司2004年的每股收益增加0.05元，粗步预计，公司2004年净利润的增长将在50%以上。

　　4．中海发展  （600026[行情|资料]）：公司的主营业务为海洋货物运输，主要运输货种是油品和以煤炭为主的干散货物，主要运输地区在中国沿海。公司是我国沿海最大的原油运输企业，从占有率看(占据了全国沿海石油运输市场70%以上的市场份额)，占据绝对优势。

　　2003年，公司实现主营业务收入51.77亿元(其中，国内运输收入33.10亿元，占64%；国际运输收入18.67亿元，占36%，表明内贸运输是公司的主导方向)，同比增长19.7%；实现主营业务利润14.54亿元，同比增长30.0%；实现净利润9.82亿元，同比增长71.7%。

　　展望2004年，规模持续扩张和优化、市场需求不断扩大、运价持续上升等有利因素将使公司业绩继续保持较快增长。预计2004公司全年总收入在2003年基础上再增长约20%左右，达62.12亿元。毛利率预计增长一个百分点，为29%，净利润有望达到11.7亿元，每股收益0.35元。

六月飞雪

寻找“新蓝筹”——业绩预期股(5)
　　农业

　　2004年2月8日新华社受权转发了《中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》，这是时隔18年后中央再次把农业和农村问题作为中央一号文件下发，充分体现了党中央、国务院在新形势下把解决“三农”问题作为全党工作重中之重的战略意图。从刚发布的一号文件的内容来看，新一届政府提出的“休养生息”政策是给目前处于彷徨发展态势中的农村经济以较好的发展预期，虽然具体的政策尚未最终定夺，但我们认为这其中暗含的政策扶持的倾向有如下几点：
　　
　　首先是农村税费的改革。由最近中国政府主管农业的高层官员透露出来的消息称：中央已经决定，今年农业税税率总体上降低约1个百分点，重点用在粮食主产区，尽可能使主产区种粮农民多得一点实惠，逐步降低农业税率，直至取消农业税，这是深化农村税费改革的基本方向。
　　
　　其次是对农产品流通机制和市场化的产品定价进行政策“蜕变”。目前农产品产量下降的一个主要原因是一些农民放弃种植谷物，转而生产更有利可图的农作物。《商贸经济》苏健勇文章中认为应推进如下层面的改革：首先是建立国家粮食储备调控保障体系，国家储备粮及粮食风险平衡基金主要用于调控粮食市场和保障国家粮食安全；其次是建立主体多元、规则统一、竞争充分的粮食市场体系，发挥市场的价格发现功能，引导粮食生产和农业产业结构的调整，使生产者和经营者能够利用市场规避风险；再者是促进农业结构调整，大力推进粮食产业化，将粮食产品经营真正变成一个完整的产业，将分散的农户联合起来，增强讨价还价的能力，提高经营效益。
　　
　　再者是完善财政支农资金的投向结构。据中央财经领导小组办公室副主任陈锡文称：今年中央财政支持农业各方面的资金是1500多亿元，比去年增加了大约300亿元，增长的幅度是很大的。增长的资金主要用于支持农村税费改革、进行生态建设、增加在农村的中小型基础设施建设和农村的扶贫工作方面。增加的将近300亿的预算方案，财政部已经基本完成，在3月提交全国人民代表大会审议之后将会得到执行。

　　三农问题的解决受惠及的行业较多，其中农业和种业是首当其冲的，而相应的其他第一产业则是渐次受益，然后是与第一产业链密切相关的行业将是间接或潜在的受益群体，我们对这些投资机会的分析如下：

　　一、受益最大的第一梯队
　　
　　我们认为解决“三农问题”的重点将是加大农产品的生产积极性，这预示着农业所面临的利好必将是最大的，其也是最大的受益者。看好该板块的理由除有政策利好预期外还有：最近尤其是自2004年以来，粮食作物的涨价风渐起，其中小麦、大米涨幅明显，分别上涨了11.82%和10.32%，这可能使农作物种植的公司受益；其次是国家的税收政策支持也是依靠农产品的种植作为基准的，这将使这些公司可能降低了生产成本，而相应地减轻了负担，也是一种利好。从目前上市公司的分布区域来看，位居西北、东北和华中地区等国家粮食主产地的较多，主营业务以农产品种植为主的上市公司主要有北大荒、新农开发、新赛股份、新中基、亚盛集团和金健米业。对于以上的纯农产品种植的个股需多加注意，尤其是北大荒绝对是该板块的龙头品种。
　　
　　农民有了进行种植农作物的积极性，其最先投入的肯定是购买农作物种子，因而这一行业肯定是获利最先的。我们认为这一子行业是与农业一样是获利最为明显的，也可能是此类中行情最大的焦点，其重视程度需与农作物种植业相当。在目前的上市公司中，这类企业还是较多的，主要有亚华种业、隆平高科、禾嘉股份、丰乐种业、敦煌种业、秦丰农业和新农开发。可多加重视其龙头品种是敦煌种业、隆平高科和丰乐种业等。

　　二、农用生产资料行业成为受益的第二梯队
　　
　　作为农业面临的利好，最有可能受益的还有为农业服务的上游生产资料行业，因为随着农民领会到国家的政策扶持，其“冲动”就是购买农用物资，只要进行农作物能有利可图，农民是非常舍得进行投入的，这是与农民的消费习惯和心理紧密相关的。

　　对于化肥行业，我国目前的总趋势是“氮多、磷少、钾缺”，近几年来国家对该行业的整顿力度较大，在很大程度上限制了该行业的发展，此外该行业也受到国外同类产品的冲击，普遍效益低落，开工不足。但从去年的市场价格走势来看，其已经逐步走出低估，种种迹象表明随着国民经济的持续稳定增长，目前化肥行业面临着巨大的转机，极有可能从前几年的低迷状态中恢复成长，这一行业尤其是尿素生产企业值得投资者关注。目前我国生产尿素、钾肥的上市公司有柳化股份、赤天化、沧州大化、川化股份、四川美丰、泸天化、巨化股份、辽通化工、盐湖钾肥等，我们认为其中具有地域垄断性质的上市公司发展前景较为宽广，其业绩的稳定增长是可期待的，我们建议多关注其中的赤天化、华鲁恒升、柳化股份等。
　　
　　从农药行业发展趋势来看，近年来，国内农药市场上的供需矛盾和削价竞争等导致农药产品售价一直处于低迷状态，但2003年下半年以来总体看略有回升，经济效益同比有所提高，2003年第三季度经济效益同比有较大幅度提高，销售收入和总产值(不变价)分别较2002年第三季度增长了15.3%和13.6%，利润总额与利税总额则都同比增长了近1倍。因此尽管2003年第四季度特别是11月和12月份为农药销售淡季，但是从全年来看，农药行业的盈利水平有望同比提高约30%(以上资料来自于海通证券的研究报告)。我们建议对升华拜克、华阳科技、大成股份、江山股份等给予高度关注。

　　当然也有部分上市公司也是农业原始产品的再生产者或供应者，如饲料业、肉食品价格、疫苗生产等企业将从中受益，鉴于这部分公司的数量较少，我们仅在此给出上市公司的名称，具体资料不做统计：新希望、中牧股份、正虹科技、通威股份、荣华实业、ST康达尔、ST大江、草原兴发、裕丰股份、金牛实业、丰原生化、海通集团等，这些个股可能也将在这大农业概念中具有一定的潜力，但限于这些产业链之间的差距较大，且其可能受到的利好很难于预计，我们建议可对这些个股关注，后市其存在的机会需视新情况来定。

　　三、其他相关行业将是受益的第三梯队

　　其他的许多产业如林木果业、渔业等均有可能从中得到一定的优待，毕竟为农民增收着想这些也具有较好的政策突破口。我们建议关注：顺鑫农业、香梨股份、武昌鱼、赣南果业、菲菲农业等。

六月飞雪

寻找蓝筹队的替补队员



　　后市大盘若要重新有所表现，蓝筹股必须要打起十二分的精神，在主力队员力不从心的状态下，替补队员的深入挖掘显的至关重要。

　　替补队员首先要考虑的是其潜力，必须是出现快速增长态势的行业。从2003年9月份以来，国内一些生产资料和生活资料等原材料价格出现爆炸式增长，包括有色金属、化纤、海运、化工等相关行业的景气度快速上升。这些景气度快速上升的行业有望成为基金为代表的主流机构关注的篮筹股的替补队员。

　　一 有色金属——“硬通货” 去看看期货市场上有色金属品种价格令人瞠目结舌的飚升，完全可以想象到现货市场的价格，铜、铝、铅、锌等都是一涨再涨，相关上市公司的业绩应该都有大幅提升，江西铜业、云南铜业、铜都铜业、山东铝业、兰州铝业、关铝股份、中金岭南、锌业股份等值得期待。

　　二 化纤产业——“棉里藏针” 棉价上涨促动整个化纤产业的复苏，粘胶短纤一直保持强势上涨的态势，同样受益于棉价上涨的合成纤维方面，涤纶短丝成为聚酯产品中耀眼的明星，同时PTA、聚酯切片、涤纶长丝等上游产品价格也略有回升。山东海龙、新乡化纤、吉林化纤、仪征化纤、南京化纤及以棉花为主营业务的新农开发均可关注。

　　三 航运板块——“水涨船高” 受国内经济高速增长的影响，物流增加，航运价格也在不断上涨，自然航运上市公司的业绩也会出现了明显的增长，中远航运、中海海盛、宁波海运、南京水运、中信海直都有较大的潜力。

　　四 化工行业——“节节高” 在整个生产资料价格上涨的过程中，一些化工产品作为基本原材料也出现了明显的价格攀升，其中有机化工中的聚氯乙烯(PVC)与无机化工中的尿素涨幅相对较高，沈阳化工、沧州化工、盐湖钾肥、泸天化、辽通化工、云天化、赤天化、湖北宜化等后市应该会有表现机会。

眼明

我看多数股票都有机会

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hailun

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yongkang

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知行合一

主力在挖掘，我们自己也要在技术上和基本面上挖掘。