测试机会的大小以制定操作策略
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：eikc
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测试机会的大小以制定操作策略
易名
前言：最近我研究了一下《通向金融王国的自由之路》这本书，根据书中对“期望收益”的理论很感兴趣。为了验证大陆股市的可操作性，我通过飞狐软件制作了一个选股公式，主要目的是选出符合条件的买点（只应用于日线，要求买入后有M％的收益，同时买入后股价下跌不能超过预先设定的止损N％，还要取得理想的收益R％），看这些买点在近期的股市中实际操作收益的大小以及作为制订自己的操作系统的前提。附图中是该公式在上海梅林大涨时期发出的“完美”的买入信号。
通过一些简单的测试，我发现股市中的平均能够取得收益的机会并不象想象中的那样大，真应了那句简单的股谚：“如果你恨一个人，那么就让他炒股吧”。收益机会平均是如此的少，加上大陆股市的交易成本比较大，同时由于中小投资者的资本较小限制了分散持股取得平均收益的机会，再加上多数股民技术水平的不足，炒股挣钱实在不是那么容易的。我也是到最近才真正体会到了炒股之“难”，难在很多方面。这个体会相信很多对股票有一定研究的同道都会有所体会。
希望下面的测试结果能够对朋友们有一些帮助，限制本人水平有限，测试的系统性和完整性可能不太精确，具体包括买入价和卖出价的公式限定和系统设定可能有些差异、时间跨度的设定和计算收益的时间段也可能有些出入，但以上情况是由于采用日线盘后分析而无法精确设定买卖点和公式与系统的细节方面矛盾导致的，对主要的结论我想不会有太大的不同，望大家指正。
说明：冒着通常的5％的风险取得不同的收益机会大小，即以-5％为风险大小，按照普通的满意的收益计算。看平均一年下来各自的机会大小。但由于最近行情特殊，因此我选用了三年的数据加以测试（2001／01／01--2003／12／31），通过飞狐公式统计1281只股票共有有效K线为814472根，平均每年有271490天K线。
测试结果：
一、5天内止损5％的情况下取得10％以上收益的机会率
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计算五天达到目标的机会多少
测试结果(利润1:用目标周期内最高价计算的全部指示的平均利润,利润2:期末价平均利润)
测试证券数：1281 曾指示证券数：1240
共发出指示：18407 成功指示：18058 失败指示：34 未完成指示：315
平均成功率：99.81%， 成功率达到50%的股票有：95.7%
利润1总平均：16.59% 利润1最大值：60.82% 利润1最小值：0.00%
最高利润达到2倍目标利润以上指示：4162 （23.00%）
最高利润达到3倍目标利润以上指示：474 （2.62%）
利润2总平均：13.64% 利润2最大值：55.09% 利润2最小值：0.00%
期末低于介入点指示：0 （0.00%）
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①平均每年信号数量为：18407÷3＝6135.66个
②平均每年每只股票信号为：6135.66÷1281＝4.8天
③平均每只股票每年K线数量：271490÷1281＝211.94个
④平均每只股票每年的机会％：4.8÷211.94×100％＝2.26％
就是说平均一只股票在一年中平均有2％（不到5天）的机会可以抓到5天亏损不超过-5％的机会下取得10％以上的收益的可能性。
二、10天内止损5％的情况下取得10％以上收益的机会率
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测试结果(利润1:用目标周期内最高价计算的全部指示的平均利润,利润2:期末价平均利润)
测试证券数：1281 曾指示证券数：1262
共发出指示：41121 成功指示：39875 失败指示：41 未完成指示：1205
平均成功率：99.90%， 成功率达到50%的股票有：97.8%
利润1总平均：17.57% 利润1最大值：133.56% 利润1最小值：0.00%
最高利润达到2倍目标利润以上指示：12412 （31.10%）
最高利润达到3倍目标利润以上指示：2135 （5.35%）
利润2总平均：13.88% 利润2最大值：74.23% 利润2最小值：0.00%
期末低于介入点指示：1 （0.00%）
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①平均每年信号数量为：41121÷3＝13707个
②平均每年每只股票机会为：13707÷1281＝10.7个
③占一年交易K线的百分比为：10.7÷（271490÷1281）＝3.08％
就是说平均一只股票在一年中平均有3.08％（不到11天）的机会可以抓到10天亏损不超过-5％的机会下取得10％以上的收益的可能性。
简单地结论：以上测试中有很大一部分信号机会都是发生在超跌反弹之中，因此我估计最少有一半的机会是无法把握的，另外有些信号是连续发出的也同样统计在内，再加上满仓的时间无法操作其他发出信号的股票，所以实际操作中可以抓住的机会估计不会超过50％，即上述的数量都要减半，而且这还是保守的估计。
但是事实上我也曾想过，为什么会有些短线高手可以取得年收益几倍以上的成绩呢？我认为：这种高手往往在最初操作的资金较小，因此采用的方法和思路和本文这种“机会统计”的不同，他们一般都是用“集中投资”、“短线快炒”的方法，因此采用的盈利模式不相同。不过由于这种方法的时效性比较强、也导致有些高手只是过眼云烟，转瞬即逝，不能长久立足于证券市场。另外有些高手在资金增大之后同样转而用了其他方法，思路上已经放弃了过去“打游击”的模式。当然这种模式对于中小散户还是有其积极意义的，虽然从数字统计上机会比较小，但是股市中短期大幅上涨的机会还是很多的，这三年平均的盈利机会虽然不足5％，但是象去年初的长安汽车、年末的上海梅林这样的股票只要抓住一二只就可以超出大多数人的收益。因此我上面的测试只是给大家提供一个参考，一个思路。希望志同道合的朋友多给我提意见。 | 
发表于 2004-2-7 15:13
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