2003年12月11日股市茶座，欢迎您进来聊一聊

海杉

2003年12月11日股市茶座，欢迎您进来聊一聊

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：海杉 浏览：11433 回复：203

大盘周二显现震荡整理的态势，股指在盘中曾有一波快速下挫，但在10日均线处获得支撑，随后逐波上行。那么大盘会不会就此结束调整，再续升势呢？笔者以为，从市场的运行看，周二大盘虽显强势，美中不足的是成交量出现了较大幅度的萎缩，表明多头承接不踊跃，调整尚未充分到位。

      大盘自11月13日见底以来，一路震荡上行，直至近期受阻于年线，该期间最大涨幅已近10%，累计周期共计15个交易日。回顾一下A股的走势，我们可以发现，15这个神奇数字曾作为涨跌周期屡次出现，最具典型意义的是今年3月27日的上涨，该升势在4月16日见顶，周期也是15个交易日。因此从无论涨跌幅度还是运行周期分析，大盘都到了应该休整的时期了，并且这种调整对于大盘后市的健康发展是十分必要的，通过适当的整理可以清洗浮筹，调整过高的技术指标，为以后多方再次积聚能量、发动攻击创造条件。至于调整的幅度，可以从以下几个方面加以综合考虑：一是龙头股长江电力的走势。从目前的情况看，周二长江电力收盘价虽创出了近期新高，但该股尾盘的抛压比较严重，表明该股如强行上攻，则会欲速而不达，冲高回落的可能性极大。其次要看大盘的成交量情况，周二大盘成交量萎缩较为严重，这不是一个很好的迹象，大盘必须再次经历放量的过程，才有可能延续升势。

      调整也为我们调节仓位、精选个股创造了良机。目前选股，建议投资者可以将目光放得长远一点，重在为明年的行情做准备。今年以来，行情一直围绕着价值投资的理念进行运作，因此不妨从行业景气度出发，寻找未来市场有中线潜力的个股，笔者建议可将电力、煤炭、石化、有色金属等行业作为考虑的重点，选取上述行业的龙头股作为投资的对象。

一览众山小

　　个人认为近期大盘仍将持续强势，盘中获利回吐在所难免，在操作中今天对强势股票可以逢高抛出，短线朋友今天在尾市买进预赢的ST股票，以回避明后天的调整行情，在个股选择方面要紧跟热点做板块轮动操作！

知行合一

谢谢雅铭兄。

海杉

海杉

★寻找2004年景气行业 （一）
　　□国信证券综合研究所  何诚颖 卢宗辉
　　行业景气的变动是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因，行业景气与股价的关联度，是投资者进行战略性投资和盈利模式选择时最重要的考量因素之一，但在实际经济生活中二者之间的关系是非线性的，把握起来有相当的难度。这里，我们在分析我国经济景气与股市运行关系的基础上，寻找行业景气与股价之间的特殊关系，为投资者的战略资产配置和寻找价值投资板块提供理论基础。
　　经济景气与股市中长期关系
　　我国股市具有“新兴+转轨”的特征，行业景气和股市行情并非一一对应，不能简单地由此及彼的由宏观经济向好、行业景气回升就推导出股市走牛。
　　我们利用1992-2002年上证综指225个交易日移动平均数（年线）和GDP增长率的数据，分别对当期GDP、时滞1阶GDP进行相关性分析，无论是参数还是非参数统计方法，均表明我国股市与宏观经济存在负相关性。这说明，我国股市长期升势与长期跌势更替出现，不仅受经济周期影响，而且受股市政策的影响。但是，股市周期如果背离经济周期时间过长、空间过大，就会向经济周期合理复归。

从经济周期来看，1988年以来我国经济周期大致可以划分三个基本阶段：
　　第一阶段：供给--消费拉动阶段（1988—1991年）。按可比价格计算，1988—1991年我国实际GDP的算术平均增长率为7.09%，最高速度为1988年的11.3%，最低速度为1990年的3.8%，反映波动程度的标准差系数为52.6%。这个阶段我国经济增长波动比较明显，经济增长主要依赖供给扩张-消费拉动。这一阶段股市处于初创阶段。
　　第二阶段：投资拉动阶段（1992—1996年）。1992—1996年实际GDP的算术平均增长率为12.10%，最高速度为1992年的14.20%，最低速度为1996年的9.60%，标准差系数为16.33%。经济运行处于高位水平，平稳性和持续性已经较第一阶段有所增强，经济增长成功“软着陆”。经济周期延续了上一阶段的消费拉动，经过投资扩张，最后以供给扩张结束。由于没有实现最后的需求扩张，从而导致了下一阶段越来越明显的总需求不足。这一阶段股市虽然出现大的波动，但与经济周期从高向低调整基本一致，是10多年股市与宏观经济走向较为一致的一个阶段。
　　第三阶段：总需求推动阶段（1997年至2002年）。1997年至2002年我国经济进入了“总需求推动阶段”，在这个阶段，实际GDP的平均增长率为7.83%，最高速度为8.8%，最低速度为7.10%，标准差系数仅为7.66%。由于股市脱离经济运行的基本面，导致了2001年年中开始的股市大调整，2002年、2003年中国股市出现了罕见的大熊市。
　　目前股市与经济景气发生背离，也只是股市 “大海”中出现的一朵“浪花”，它改变不了股市与经济景气之间的相关趋势。尤其是中国经济已结束了１９９７年亚洲金融危机爆发以来的调整恢复期，进入一个新的快速增长期，经济增长的支撑力量有了根本性的结构变化，股市也随着蓝筹股的不断上市发生结构变化，股市与经济景气之间的关系将更加密切。
　　如果运用经济周期理论，从增长型周期来看，虽然GDP的增长速度自1994年下降以来，股市变动比较剧烈，但通过趋势可以看到，总体来说，GDP的增长速度下降，股指的升幅也下降，GDP的增长速度上升，股指的升幅也增加。从古典型周期来看，更是如此。
　　可见，宏观经济的持续向好，支撑了我国股指的持续波浪式上扬，上证指数由1990年底的127.61点上升到2003年11月18日的1316.56点。因此，“从中长期来看，股票价格与经济景气状况存在直接关联” 的理论依然适应中国股市。

知行合一

Originally posted by 雅铭 at 2003-12-11 08:11:
大盘周二显现震荡整理的态势，股指在盘中曾有一波快速下挫，但在10日均线处获得支撑，随后逐波上行。那么大盘会不会就此结束调整，再续升势呢？笔者以为，从市场的运行看，周二大盘虽显强势，美中不足的是成交量出 ...

赞同雅铭的观点。如果继续上涨而不休整，走不太远就会掉下来，也会影响明年的行情。个人认为大盘可能在1480点——1495点左右遇阻回落进行休整。

海杉

行业价值投资时代
　　2003年以来股市结构特征出现了以行业景气为导向的特征，是客观的必然，其必然性在于，在我国宏观经济良性发展的情况下，成长性和成熟性的支柱行业正面临着前所未有的发展机遇，上市公司的行业结构趋向合理，以行业价值为基础的“自上而下”的资产配置方法逐步被市场所接受和认同，在此背景之下，股价将越来越反映上市公司的内在价值，中国股票市场也将真正发挥宏观经济“晴雨表”的作用，行业由于是宏观经济与股价之间的桥梁和纽带，而成为两者共振的集中表现，行业投资也成了价值投资的代名词。
　　对重点行业的研究表明，1997年至2002年，家电、电力、钢铁、石化等周期性行业的上市公司行业景气度与行业指数收益率呈较强的相关性，房地产行业的上市公司行业景气度与行业指数收益率呈弱相关性，交通运输、汽车、银行等成长性行业的上市公司行业景气度与行业指数收益率呈相关性很小，国内股市部分周期性行业与二级市场股价表现出很好的相关性。
　　2003年上半年，跑赢两市综合指数的行业分别为：金融服务、电力煤炭、交运设备和钢铁，而农林牧渔、综合、商业贸易、纺织、房地产、建筑等行业涨幅远远落后于市场平均水平，行业指数与行业景气度十分吻合。2003年上半年行业与公司二级市场的表现与基本面发生更加紧密的联系，说明中国股市齐涨共跌已成为历史，股市结构性特征日益明显，通过优选行业可以获得足够的盈利空间。
　　经统计，上半年主要行业的涨幅基本反映了其未来一年的预期业绩增长情况，即其动态市盈率已达到一个合理水平，但在对行业动态市盈率水平比较之后，可以发现部分行业的市盈率水平相对业绩低增长行业的市盈率水平仍然偏低，因此，这些行业具有相对投资价值。此外，能源电力、有色金属、机械等行业今年的涨幅并未充分反映行业景气度的增长幅度，因此有可能在明年的行情中得到表现。值得注意的是，今年行业和股票的价值挖掘虽然反映了动态市盈率水平变化，但没有充分体现行业或上市公司的长期价值，因此，相信随着行情的进一步深化，今年行情中被市场所遗弃的行业的投资价值也会逐渐被市场所认同。总体看，以行业上涨为特征的行情虽然会弱化，以各个行业中优势上市公司上涨为特征的个股行情将会持续走强。
　　十年来的股指走势显示了我国证券市场高成长性的特点。虽然发展过程中有所反复，但总体上呈现了螺旋式上升的趋势；而且随着股指的不断攀高和成交量的扩大，股指的波动幅度明显减少，反映了市场不断趋于成熟的特征。对应股指运行各个阶段，由于政策意图、内外部环境、投资者结构的不同，适合当时市场特征的投资行为和投资理念也在不断曲折变迁，从而导致了不同阶段股市呈现不同的结构性特征。大致划分，中国股市的投资行为和投资理念变迁经历了六个阶段。
　　以题材、概念炒作为主的投机理念盛行阶段  1995年以前，我国股市处于萌芽期，市场规模小，股票齐涨齐跌，投资者以散户为主，分配方案、题材概念成为市场炒作的主要依据。
　　价值发现的过程中形成中国股市初步的投资理念阶段   1995年至1997年是我国股市大发展的预热期，以深发展、四川长虹为领头羊，以业绩高增长为特征的绩优股受到市场追捧。
　　以资产重组、跟庄为主的投机理念得到强化的阶段  时间大约是1997年至1999年，机构投资者通过集中投资，控制股票价格，并运用各种手段影响上市公司的基本面，如进行关联交易，增加公司的利润；甚至直接对劣质企业进行资产重组，彻底改变公司的主营业务。由于庄股横行，投资者不再关注企业的基本价值，投机理念重新抬头。
　　高成长预期和概念炒作并重的阶段  时间大约是1999年至2001年。“5.19”行情以后，国外股市科技网络概念被移植到国内股市，科技股股价严重偏离价值，出现了百元以上的股票。
　　股票选择注重流动性，大盘股价值回升，股价结构发生初步调整的阶段  时间大约是2001年至2002年。随着市场整体性下跌，庄股操纵也被市场所抛弃，机构投资者由集中持股转为组合投资、分散投资，但实际的投资效果证明分散投资并不能抗拒中国股市的系统性风险。
　　价值投资重新回归，高成长行业价值挖掘的阶段  2003年以后，中国股票市场越来越受到国际资本市场投资理念的冲击，一种以研究为先导，价值挖掘为主要目标的投资理念正在形成。2002年手机板块、2003年的汽车、金融、能源电力、钢铁板块的行情，都是在深入研究整个宏观经济形势，把握行业发展的景气度，并及时发现行业运行拐点的基础上产生的。
　　显然，我国股市已进入行业价值投资阶段。

海杉

相关链接：
　　景气反指数与走势正相关行业点评
　　石化：２００４年我们依然看好石化行业的前景：国内经济的高速发展，给石化行业的发展奠定了良好的基础，良好的宏观经济形势必然体现在对石化产品的需求旺盛；预计原油价格会继续维持一个相对高位，最新数字显示，中国占今年世界石油用量的1/3，预料明年会成为世界第二大石油耗用国；从行业发展周期看，石化行业正处于新一轮的上升阶段，至少会维持到２００５年。从投资角度看，近几年是石化行业投资力度较大的时期，到２００６年，全球的石化供求关系不会出现大的变化。
　　汽车：从循环周期来看，我国汽车工业尚处于成长期的初期，有关预测，2010年我国汽车年需求量将突破1000万辆，这意味着未来若干年，我国汽车行业都能保持20%左右的速度高速增长；市场潜力巨大，按销售量对GDP的弹性系数为1.5计算，在2001年至2010年间，我国汽车销售量也将以每年10.5%———11.85%速度增长；新的供给将创造更多的需求，2002年全年累计新投放的轿车品牌就达十几个，2003年推出的新品种将超过30个；政府的有力支持，今年国家有关部六相继推出了新的《汽车产业发展政策》征求意见稿，《汽车金融公司管理办法》和《汽车金融管理公司管理办法实施细则》，大大改善了汽车生产和消费的环境。
　　电力：有关资料表明，尽管２００３年前三季度全国发电量的同比增长率明显高于２００２年水平，但电力缺口将进一步加大。特别是华东电网和广东电网，电力短缺情况将比较严重。事实上，从２００２年底开始，我国电力行业的景气就快速提升，预计２００３年全国发电量增长将远远超过８———９％的预期，预计行业景气将持续到２００５年。行业景气的持续上升，将有力地支持电力板块的走强。
　　“十六大”报告提出了到2020年GDP实现翻两番的目标，按此推算，未来20年我国GDP年增长率为8％左右。按照过去十年的数据，电力消费弹性系数的平均值为0.82，可以预计电力需求将在较长时间内保持6.5％以上的年增长率。
　　钢铁：据中国钢铁协会的有关报告，中国作为一个尚未完成工业化、城镇化的发展中国家，对钢材的增长需求将会持续到2010年，预计到2005年，国内钢材的需求为2.6亿吨左右，2010年的需求为3.3亿吨左右。需求的持续增长，将支持钢铁价格的上扬，表现在：从国际环境看，全球经济正处在恢复之中，明年全球钢材消费将有所回升；从国内发展看，中央经济工作会议已确定明年继续实施积极财政政策和稳健的货币政策，这将拉动对钢材的需求。但从供给看，目前我国制造业仍然存在低水平重复建设问题，作为世界第一大产钢国，每年仍要进口近２０００万吨的高附加值产品。因此，我们认为，虽然今明两年钢材需求走势仍会旺盛，钢铁行业景气也仍将在高位运行，但增速有限。
　　银行：2003年前3个季度，中国GDP增长了8.5%，在经济增长的推动下，货币、信贷也呈现为高速增长特征。由于我国银行业以存贷业务为主，存贷规模的快速增长将继续保证，银行业的稳健发展。
　　银行业今年的一个最根本的变化就是贷款的增长是源于经济内生需求的增长，企业等微观主体对资金的需求将是长期的过程，而企业效益转好也是长期趋势，这些都将给银行业务拓展带来长远的利益，因此，尽管近期有上调存款准备金率等不利因素的影响，但银行业发展的基本趋势不会改变。最根本的是，我国经济处于新一轮经济增长期，经济增长必须有顺畅的资金融通，客观上需要银行业的相应发展，因此，我国银行仍将取得较快的增长。

海杉

景气指数与走势负相关行业点评
　　有色金属：今年一至三季度有色金属保持价格和产量的同步增长，四季度铜、铝、镍等会继续上涨，有色金属价格将保持稳定的上涨格局：有色金属是初级产品，是其他工业部门的原材料，我国经济的发展将相应增加对有色金属的需求，带动了有色金属价格的上涨；国际市场有色金属价格稳中有升将支撑了国内市场有色金属价格的平稳上升，从今年年初开始，受美圆贬值、需求增长等因素的影响，全球常用有色金属价格逐步反弹，锌、铅、锡、铜、铝、钨、稀土等有色金属价格呈现不同程度的上升，特别是铅、镍的价格回升势头很猛，由于全球经济全面复苏尤其是传统产业复苏的趋势仍在继续，国际市场上有色金属市场需求仍将增加，有色金属价格仍将持续上涨。
　　机械：我们预计,2004年工程机械行业仍将保持高速发展：建筑房地产业的高速增长,特别是大规模的城镇化建设需要大量的工程机械产品；我国公路、铁路建设规模在2002年的基础上近年不会减少；我国许多交通运输、能源、水利水电建设等重大项目仍在进行之中，许多国家重大投资项目进入建设高峰期；未来几年将有大量火电、水电项目上马，将直接促进工程机械行业的发展。预计到2005年我国对工程机械的需求量仍在760亿左右，国产工程机械产品在国内市场占有率将达到80%左右。虽然,预计2004年受全社会固定资产投资增速下降的影响，工程机械行业销售收入增长率将温和回落，但增长速度仍有望保持在30%左右。
　　建材：这个行业也是投资拉动型行业。国资委最新统计数据显示，截至2003年10月底，建材重点企业实现主营业务收入309.7亿元，增长30%，26家建材重点企业实现利润19.8亿元，增长83.8%。由于2004年我国仍将继续实行积极的财政政策，所以，预计建材行业仍将保持良好的发展势头。

海杉

相关链接
　　景气指数与行业指数实证分析
　　行业分类是行业分析的基础。目前我国行业分类并不统一，政府管理部门、交易所、证券公司基于不同的考虑，都有不同的行业分类。限于资料的可得性，我们采用国务院发展研究中心的行业景气指数的一级行业分类，对股票板块以证监会行业分类为依据按国务院发展研究中心的行业类别进行调整，把行业分为石油及石油化工业、食品工业、饮料工业、纺织服装业、造纸印刷业、医药工业、化学工业、建材工业、钢铁工业、有色金属工业、金属制品业、机械工业、汽车制造业、电子工业、电力工业、煤气自来水生产供应业、商业等21个行业，不含农业。行业景气指数值从1994年4月至2003年9月，行业指数以流通股本为权数编制，基点为1994年4月30日，指数点位设为100。
　　行业景气与行业指数相关关系的历史考察：价值投资时代已经来临
　　通过1994年4月至2003年9月行业景气走势与行业指数走势的比较，我们认为，如果以2001年底或2002年初为界，那么中国股市总体上又可以划分为两个阶段：投机阶段和价值投资阶段，突出地表现在2001年底或2002年初以前，各行业景气与各行业指数基本上不存在相关的关系。
　　比如汽车行业，在2001年12月以前，汽车制造业的景气指数维持在100左右的水平上，但该行业指数却独立于景气指数呈波浪式的剧烈变动，这个时期股价的变动不是取决于上市公司的基本面，而是取决于政策以及各种市场概念、题材，而在2001年12月后，汽车制造业的行业指数与景气指数基本上呈亦步亦趋的态势，显示出行业指数与行业景气指数的关系越来越密切，这也折射出，随着证券市场改革的深入，以及加强证券市场的监管，加强上市公司信息披露和超常规发展机构投资者等等，使证券市场越来越按按照自身的规律运行，上市公司股价的变动日益与其基本面相关，“二八现象”是价值投资时代来临的真实写照。
　　价值投资时代下的行业景气与行业指数的相关分析
　　根据前面部分所述，我们把2001年底或2002年初作为股市进入价值投资阶段的起点，考察行业景气与行业指数的相互关系。
　　以相关系数作为考察行业景气与行业指数相关程度的指标，通过计算各行业景气指数与行业指数之间的相关系数，我们可以把行业分为两类：正相关行业和负相关行业，前者所示行业为行业指数与行业景气程度呈同向变动的行业，后者所示行业为行业指数与行业景气程度呈反向变动的行业。下面分别进行讨论：
　　行业指数与行业景气正相关的行业  计算结果显示，2002年以来，行业指数与行业景气指数正相关的行业分别为石化、钢铁、汽车、电力、银行。其中汽车的行业指数与行业景气指数呈显著相关。
　　从以上分析中，我们可以看出：
　　目前市场上所说的“股市与宏观经济的背离”，只是总体上的背离，不是结构上的背离，石化、汽车等“五朵金花”仍然与景气共舞。
　　在价值投资理念下，“五朵金花”的未来走势取决于这些行业的景气变化趋势。由于“五朵金花”是基金重仓的行业，因此，行业的景气变化与基金投资理念的变化是决定该板块走势的主要变量。如果基金仍秉承价值投资的理念，那么“五朵金花”的未来走势将取决于这些行业的景气变化趋势。
　　行业指数与行业景气负（零）相关的行业
　　行业指数与行业景气指数的相关系数显示，绝大多数行业的行业指数与景气指数负相关。
　　这些行业景气指数与行业指数的负相关，也说明了我国目前为什么股市与宏观经济相背离。对广大投资者来说，这些行业蕴藏着重大的投资机会，同时也蕴含着很大的投资风险，属高风险高收益的行业。其意义就在于我国经济处于新一轮增长周期，宏观经济的增长将对所有行业产生积极作用，带动各行业景气上扬，在此背景下，行业指数与景气指数负相关的行业，如果其投资价值被投资者尤其是机构投资者发掘并得到市场的认同，那么，其行业指数的运行就会日益与景气走势一致，景气上升，行业指数就会“水涨船高”，投资者将取得不菲的投资收益。但也有相应的风险，我们认为，行业指数与景气指数负相关的行业，应是风险偏好型投资者进行行业选择的重点，其中，有色金属、机械、建材三个行业尤为值得关注。




谢谢你, 好辛苦,共奖励6分!

[ Last edited by 短枪手 on 2003-12-11 at 22:25 ]

海杉

N 湘 邮 点评 11.99 131.47%
中天科技 点评 6.94 9.98%
太极集团 点评 18.95 9.98%
罗顿发展 点评 4.52 9.98%
奥园发展 点评 5.96 9.96%

海杉

华源发展 点评 5.72 -10.06%
浙江东方 点评 6.05 -9.97%
金地集团 点评 11.10 -2.37%
ST信 联 点评 4.24 -2.30%
天鸿宝业 点评 9.09 -2.15%

海杉

N 湘 邮 点评 11.99 131.47%
莱茵置业 点评 6.45 10.07%
中天科技 点评 6.94 9.98%
华阳科技 点评 8.66 8.66%
河池化工 点评 4.46 7.73%

海杉

桂林旅游 点评 9.12 -9.97%
海螺型材 点评 7.72 -3.02%
渝 钛 白 点评 7.73 -3.01%
北大高科 点评 8.81 -2.65%
*ST 资源 点评 8.12 -2.17%

海杉

【淳大系】 000415 600090 000835   

· 啤酒花崩盘 淳大系资金链条吃紧
· 啤酒花：崩盘淳大系资金链条吃紧
· 汇通水利:出售淳大酒店部分股权
· 隆源双登:收购淳大酒店意图深远
· 巨资收购上海淳大 隆源双登加速涉足地产

    【农凯系】 600844 600634 000425 900921   

· 海鸟身险农凯系困局 中央级国企有望援手
· 周正毅"遗产":海鸟、大盈将被两国企重组?
· 周正毅现身 富友证券悄"了断"
· 上海地产诉周正毅案起波澜
· 海鸟与"农凯系"划清界线 全面清理其关联欠款

海杉

【横店系】 000739 000795   

· 横店系 谋求借壳上市
· 低调控股太原刚玉 横店集团欲做资本大鳄?
· 横店系:借壳杀入资本市场
· "系"列报道 横店系悄然试水资本市场
· 青岛东方：横店系实现上市梦

     【中金系】 600036 600028 600026 600019 600007   

· 中金方案触礁港金管局 中信新版股改将亮相
· 招行百亿可转债融资遭基金反对 中金出面斡旋
· "中金系"苦尽甘来为哪般?
· "中金""中银"枕戈待旦 A股经纪市场添变数
· 中金系—市场的梦魇?

海杉

【复星系】 600655 600196 600827 000759 600285 600488   

· 复星5亿开采"黄金"
· "复星系"实现资本裂变 以产业嫁接资本市场
· 复星实业可转债获超额认购 中签率略高于25%
· 牵手复星系?上海新华书店涌动资本潮
· 股市三大"系"探营之"复星系"

?【德隆系】 600702 000708 000968 000887 600763 000633 000549 600737 600371 000877   

· 德隆集团新定位:德隆侧重投资 屯河侧重运营
· 上海唯亚老板与德隆系
· 德隆8000万美金挂出中国民企海外投资第一单
· 德隆董事局主席唐万里谈民企与国企联姻
· 神秘机构将成中燕二当家 德隆似乎在曲线增持

?【蓝星系】 000038 000598 600229 000838   

· 蓝星清洗募资投向缘何变脸? 财务总监说缘由
· 蓝星清洗：增资蓝星化工
· 蓝星清洗:密恋中昊 将演化工业最大并购
· 蓝星清洗:5亿高科技项目临产
· 蓝星5亿高科技项目临产

海杉

【华立系】 000607 600097 600422   

· 青蒿素一女二嫁 华立与昆明制药矛盾公开
· 同为增发两种结果 华立控股"酒香"缘何无人闻
· 广东证券高招买卖华立控股 持股比例迷团多
· 华立进红塔退 云南药业风波方兴
· 华立控股股权拍卖缘何失败

?【凯地系】 600730 600601 000035 600069 000043 000050 000026   

· "凯地系"正式谢幕 神秘新角公司入主中国高科
· 正在接受有关方面调查?凯地系神秘撤离深大通
· 彻底调查:凯地系隐现--是谁操纵了桂糖"期货"
· "凯地系"不复存在
· 牵手浙江证券 凯地系意欲何为

?【哈里系】 600206 600877 600005 600871 600684   

· 2002年报酷评:钢铁硬上加硬 汽车一荣俱荣
· 哈里系是如何投资股市的?
· 有研硅股:哈里双雄重仓的科技股
· 哈里增仓的中国嘉陵
· 武钢股份：价值被低估的"哈里"重仓股

zax-yu

周三沪深两市放量上涨。受利好消息刺激，早盘沪综指以1449.57点跳空高开，而后一路震荡走高，并冲破了年线的压制。终盘股指以日高1469.42点报收，上涨26.06点，成交144亿元，较上一交易日放大八成。
    消息面上，中国证监会主席尚福林接见香港证券界访京团时表示，将积极研究如何加快两地证券市场的合作范畴，包括研究让香港证券商接纳境外客户以人民币购买A股，以及进一步开放市场予香港证券业，甚至允许港商以独资形式进入内地市场。尚福林承诺会考虑香港证券界的诉求，除欢迎香港券商到内地设立办事处以外，还考虑通过《内地与香港更紧密经贸关系安排》，进一步放宽香港业者进入内地市场的门槛，也会降低到内地从事证券业务的申请资格，甚至允许以独资形式进入内地。他说，目前全国个人储蓄存款总额接近10万亿人民币，加上内地居民对国债需求强烈，反映出了市场对资金出路以及投资渠道非常渴求。日前香港特区行政长官董建华宣布，香港和内地将互相承认对方期货和证券业专业资格。此项政策的推出被认为有助于香港专业人士更快取得内地的执业资格和开拓内地市场。此外，银监会发出《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，允许商业银行发行次级定期债务，并将符合规定条件的次级定期债务计入银行附属资本。该《通知》的出台对商业银行来说应该是一个利好，它拓宽了商业银行补充资本金的渠道，使国内商业银行在资本充足率下降或不能满足监管要求时，能够迅速有效地通过可操作的债务工具补充资本金。
    从盘面上看，受消息刺激，早盘两市金融类个股尤其是银行股大幅高开，其中招商银行、爱建股份、华夏银行、民生银行、浦发银行、深发展等早盘快速冲高，但由于市场追高意愿不足，金融类个股大多表现为冲高回调的走势；另外在国企蓝筹大市值股中国石化、中国联通、长江电力、宝钢股份等联袂拉抬下，股指以跳空的光头光脚中阳线报收，前三股均再创近期新高。市场以蓝筹股打头阵，众多超跌股齐跟上这样一种格局继续得以演绎，近日表现抢眼的奥园发展继续涨停，带动了一些科技股如东方通信、航天通信、南天信息、特发信息等走好。从近二日涨幅居前的个股来看超跌股反弹依然十分活跃，封于涨停的六家个股基本上均为超跌股，显示出市场较为活跃的特征。
    从大盘运行上看，昨日大盘涨势如虹，高开后形成了向上单边升势，以一根中阳线报收。在调整了一周左右的时间后，大盘重归升势，并以跳空的方式向上创出新高，使得指数终于初步站在了年线之上，大盘的走势比我们预计的还强。在周K线上，大盘一举突破了30周均线和55周均线的压制，大部分周均线都被指数踩在脚下，周线的下一压力将在1748点与1649点连线延伸位的1565点；在月K线上，亦突破了10月均线的压制，月线的压力顿时上移至30月均线的1565点。从技术上看，大盘MACD中红柱继续缩短，但DIF和MACD线再度上移；随机指标KDJ在强势区域金叉向上，继续走强的迹象十分明显；6日和12日RSI也继续上行，各项技术指标重新走强，预示股指将继续向上拓展空间。就短线而言，大盘初次站上年线后，需要确认跳空缺口及突破年线的有效性，一旦有效突破，沪指将继续向1480点附近甚至1510点附近靠拢。但如果后续资金跟不上，则可能出现整固盘升的走势，并有可能再向1450点寻求支撑。小时K线上，上证指数连续数根小阳线突破了前期1460点附近的“双顶”位置，且小时动量指标既未进入超卖区，也未产生顶背弛现象，短期将继续向上惯性上攻。
    选股思路
    由于目前市场已逐步形成价值投资理念，蓝筹类个股的不断走强成为市场炒作的主流特点，如何发掘业绩成长性好的个股是目前投资者需考虑的问题。而在众多个股已大幅走高后，选择处于低位、价值低估的蓝筹股则更具操作性。具体选股可考虑三点：一是目前股价较低，业绩成长性较好，尤其是市盈率偏低的个股；二是股价前期大幅超跌，目前涨幅明显偏低的个股，具有较大上升空间；三是短期技术形态已走好，有短线上攻的机会。

海杉

【明天系】 600191 600091 600652 600291 000796 600753   

· "明天系"欲入驻温州?商业银行称八字还没一撇
· ST冰熊控股权之争:明天系淡出而银星掌控心切
· 明天系金融链悄然成型
· 明天系谋控温州市商业银行
· "明天系"及重庆银星进出ST冰熊分析

?【华晨系】 600653 600609 600842   

· 申华控股年内扭亏已成定局 仰融时代烙印仍存
· 华晨发13亿换股债 估值基本反映宝马合资
· 司法部拒绝仰融诉辽宁政府司法文书送达请求
· 郎咸平:辽宁省和仰融双方之间不要再激化矛盾
· 薄熙来:华晨集团前董事长仰融不是民营企业家

?【青鸟系】 600657 600076 000004 000150   

· 扶植北大高科 青鸟系业务大梳理
· 北大青鸟转让桑夏8千万股权
· "青鸟系"资金吃紧 旗下五上市公司大腾挪
· 将上市公司当提款机 青鸟系"老子"劫"儿子"
· 青鸟华光：大股东欠款全部还清

?【首创系】 600008 600857   

· 国内最大水务公司正式挂牌 首创欲当水务霸主
· 首创置业香港挂牌 京城地产抢滩国际资本市场
· 首创置业赴港上市招股 顺利获7倍超额认购
· 天创置业加盟首创系
· 首创股份匆忙投资疑问多

?【金信系】 600089 600052 000972   

· 金信系调查:"福将"葛政屡渡难关
· 浙江金信系完全调查
· "江南第一猛庄"八天之内接连吞掉两家上市公司
· "江南第一猛庄"中报背后 信托基金谁主沉浮?
· 新中基:上海邦联重提旧事

?【远大系】 000626 000963   

· 上市公司今日公告速递（7月4日）
· 如意集团:血液制品盈利如何
· 如意集团:提出增发方案
· 如意集团:收购蜀阳药业30%股权
· 如意集团:股权转让给远大集团

?【清华系】 000938 600100 600590 000590 000532   

· "清华系"改制内幕
· 实现校企分开 清华系上市公司将告别清华品牌
· 粤华电：将成为清华系南方基地
· 清华同方推出变频水机 结束购买技术时代
· 更名"力合股份" 粤华电并入南清华系