术道有方观点：从行业发展逻辑看投资机会——结果汇总（三）终结篇：科技方向

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术道有方观点：从行业发展逻辑看投资机会——结果汇总（三）终结篇：科技方向

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：119 回复：0

术道有方研究以研究制度、政策宏观为导向，依据社会发展阶段与经济环境，行业周期来确定关注的方向与公司，下来的系列文章，我们将从行业发展逻辑方向（以术道有方研究覆盖为主），来梳理未来的机会，有些是中短期，有些是超长期。
今天的文章先只结果汇总，后续我们将单行业详细阐述，并在后续文章、俱乐部、线下聚会分享更深层次的观点与公司。
科技部分：
集成电路等制造方向：包括半导体设备、芯片制造封测、AI芯片、内存、通信、服务器制造与运营
半导体设备：芯片制造，需要半导体设备，尤其是更高制程芯片，比如3NM、5NM，我们在这些方向还需要突破，这方面属于中长期机会，在全链自主可控的背景下，以及人工智能技术发展对硬件的不断的追求，具备周期性上涨。值得关注。但是要区分设备、材料市场的份额，比如光刻胶水、EDA、特气等，直接关系到未来的企业回报空间。
芯片制造封测：芯片设计出来，要用半导体设备将图纸变成集成电路，再切割封装成芯片，高制程龙头自然是中芯国际，即使是湾省回来了，台积电一样会受到技术管控，所以中芯国际首当其冲，整理洼地就是关注的机会。对于其他的，硅片制造，封测，也具备一定关注价值。
AI芯片：芯片从CPU到GPU，再到AI芯片，自动驾驶芯片，还有很多类脑芯片技术，正在蓬勃发展，最终会在AI算力的加持下，决策更像人类，并超过人类。目前头部公司主要是华为、阿里，其他公司市场份额相对不大，比如寒王。另外安全芯片也是关注的方向之一。
内存：主要是高带宽内存HBM，目前只有海光、海力士、三星三家，国内几乎断带，技术落后明显，这是算力服务器关键的环节。
通信：主要是信息传输，比如光模块、光纤、5G、6G、卫星通信等。这里潜力最大的是卫星通信，现在还处于早早期。
服务器制造与运营：算力增长，对于服务器，运营方带来巨大的周期性机会，像液冷服务、变压器等，都带来机会，但是会有周期性，不会一直上涨。
需要强调的是，在集成电路制造方向，鱼龙混杂，真正能成长起来的，没有几家。需要甄别。
人工智能应用等方向：大模型、人形机器人、自动驾驶、低空经济、生物制药、养老服务、安防、金融等，这个方向是重点，相当一部分牛股出自这里。
大模型：这里更多的是具备算力、大模型、AI应用的整合商。直接提供标准品或非标品，他们将长期上涨。
人形机器人：毋庸置疑，这个赛道里会成长出十数倍的优质公司，谁更稀缺，谁的技术壁垒更高，不可替代，谁就是王者。
自动驾驶：自动驾驶是未来。马斯克的远见是少有人可以企及的，他在最新的预测中，对其FSD自动驾驶未来的构想作了布局：一辆车，是出行工具，还可以自己去跑出租赚钱，出租算力赚钱，这个阶段在中国也一定会来，终极的王者可能有三个，一是技术解决方案，比如华为、MOMENTA，二是核心模块，比如电池、电机、电控、激光雷达、视觉系统等，三是具备全链布局的头部车企，需要有大格局，大远见，这个赛道头部公司最为清晰。
低空经济：城市公共安全领域，可能最先布局应用，比如公安、消防、电力巡检等等，物流配送可能面临巨大安全问题，城际交通、旅游、物流、预防减灾等，也是重要方向，未来一定是空中交通普及的时代，但是需要很长时间，验证较慢。
生物制药：AI可在海量数据中快速识别生物靶点，比人类要快的多的多，以及虚拟筛选与生成式设计、智能化患者匹配与治疗方案优化，相关设计等等，可能带来变革，以及研发成本的大幅下降，值得关注。
养老服务：养老服务主要是通过人工智能大数据，收集老人数据，及时反馈给医护与家人，会有专门的服务机构服务的一系列应用。目前并没有规模化布局的企业，如果有知道的可以与术道有方分享。感谢。

安防：随着信息时代融入我们的生活的方方面面，安防支出也在加大，机会来自于出海。

金融：主要受益于稳定币、人民币数字化，金融国际化。具备关注价值。
还有一个是AI算力泡沫的问题，一定会破，并且砸出黄金坑。国内也是，不宜追高，风险极大。
以上是我们整理了部分观点，最终会选三三五只进行中长期布局，有可能获得五倍、甚至十倍以上的投资回报率。

术道有方研究关注的方向，相关的部分头部企业下来我们会拆开来讲，对于更深层次的研究、不断的信息输出、信心建立，关注术道有方报告与线下聚会。
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