战略资源铜的未来与机会

术道研究员

战略资源铜的未来与机会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：87 回复：0

铜这东西，早就不是单纯的工业金属了，往大了说，国家经济稳不稳、能源转得顺不顺、国防硬不硬、在国际上抢资源能不能占上风，都跟它脱不了干系。这分量，得掰开了揉碎了说。

先说经济上的分量。老话叫“工业血液”，真没夸张。GDP每涨一块，差不多就得耗掉0.9公斤铜。就说2025年吧，中国GDP多增1%，就得多要7.8万吨铜，少一点都转不动。电力、交通、建筑这些吃饭的行当，离了铜压根玩不转——特高压电网每公里得铺7.5吨铜，缺了它，电都送不出去；新能源汽车更狠，一辆车要用83公斤铜，是燃油车的4倍，等于把过去四辆车的铜都攒一辆上了；芯片、电路板这些精细活儿，更是离不了高纯度的铜材。

新兴产业里，铜更是挑大梁的。光伏电站每GW装机，5000吨铜的打底；风电呢，陆上每GW要0.54万吨，海上更费，得1.53万吨；储能电池里的铜箔都薄到4微米了，2025年全球动力电池光用铜就得68万吨。这些数听着干，但想想，新能源想跑起来，铜就是脚下的路。

再看国防上的能耐。信息化战争里，铜是硬通货。雷达系统里，铜占总重的18%，缺了它，敌人在哪都瞅不见；电磁炮得用99.99%以上的纯铜合金，差一点就打不准；航母的电磁弹射系统，一套就得8吨铜，核潜艇的冷却系统，光铜管就25吨。而且军工上的铜，还就得是原生的，再生铜杂质多，用不了，所以铜够不够，直接关系到枪杆子硬不硬。

能源转型这事儿，铜更是核心。国际能源署说，2030年全球铜需求得破3100万吨，2050年可能到5000万吨，三分之一都得给新能源。中国电网这几年投资噌噌涨，2025年头四个月就比去年多投14.59%；新能源车、光伏、风电这“三驾马车”，2025年全球用铜就得479万吨，占总量的18%。技术上也得靠铜，比如紫金矿业搞的高精度铜箔，能让电池更能装；铜合金在轻量化、抗腐蚀上的新花样，也能让高端装备更能耐造。

可铜这资源，太集中了。全球一半的储量在智利、秘鲁、刚果（金）那几块地方，中国自己的储量才占3%，但用起来却占了全世界一半以上，72%得靠进口。国内像西藏冈底斯的铜矿带，才开发了不到30%，想多挖点，难。

国际上抢铜都快打破头了。美国手里攥着45万吨战略储备，2025年还靠关税往自己家划拉了50万吨，搞得别的地方更缺；那99.9999%的高纯铜技术，被美日攥着不放，中国85%还得靠进口，这就跟被人掐着脖子似的。

国家也没闲着，2025年的《铜产业高质量发展实施方案》里就说了，2027年国内铜矿得再多找5%-10%，再生铜得占到35%；还得把冶炼的产能往大企业手里聚，像紫金、江铜这些，得让它们能在全球叫得上号，冶炼集中度得提到75%以上。技术上也有方向，西藏玉龙铜矿搞的绿色智能矿山，冶炼能耗要比2020年降27%，还有甘肃大鑫铜业搞的那种高导高强韧青铜合金，都是要把技术攥在自己手里。

往后看，麻烦不少。2025到2027年，全球铜估计每年得缺10万、7万、37万吨，到2035年可能就差上千万吨了。大国都在想辙：中国这边，紫金矿业76%的资源都在海外，再生铜2030年想提到40%；欧美呢，要么攥着智利的铜矿，要么往非洲砸钱，甚至琢磨着去深海挖。

说到底，铜早就不是“工业血液”那么简单了，快成“新石油”了。它够不够、技术能不能跟上，直接关系到国家的能源安全、国防底气和经济能不能在全球站得住脚。未来十年，能不能攥住海外的矿、再生铜玩得转，能不能在高纯铜、高端合金上有话语权，政策能不能跟得上，这三样就是大国较劲的关键——跟之前说的“卷”一样，都是规律，躲不开。

站在货币贬值的角度，会导致矿产资源升值，那么铜相关的企业是否可以关注一下呢，我们梳理了一下，上市公司里相对比较好的企业也就是5、6家，值得中长期投资者关注。