为什么美股大跌之后，总能快速反弹收复目标，还继续上涨，保持了相对稳定的收益率...

术道研究员

为什么美股大跌之后，总能快速反弹收复目标，还继续上涨，保持了相对稳定的收益率...

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：51 回复：0

最早术道有方研究给出的最简单的结论，是市场上的钱的所有者的能力，决定了市场的收益率。也就是说，美股市场的钱的持有者，有能力使美股保持良好的收益率，以保护自己的财产不受损失，可以持续的融资、吸引全球资金。而东A市场上的资金的所有者，并不具备这样的能力，比如公募、私募和普通散户。

我们换个角度，如果美股下跌50%之后，还像东A以前软弱无力，会发生什么呢？据2025年美联储数据，美国家庭财富的58%与股市挂钩，10%的富裕家庭持有93%的股票，而0.1%的顶级巨富家族持有25%的股票，并影响政策制定，50%的底层美国家庭仅持有1%的股票，而整体财富只占总量的2.5%，差距极大。

背景交代完，我们看看美股大幅下跌不涨可能带来怎样的后果：

1、将导致全球超过30万亿美元财富蒸发，并通过期权、股指传导全球，引发大量资金抛售，最终流动性枯竭，引发银行挤兑倒闭，大部分人损失惨重。最终导致全球金融危机、经济危机。

2、美股下跌导致企业市值缩水，融资艰难，而科技公司依赖直接融资，将导致初创科技企业规模性倒闭；股市大幅下跌，除融资成本上升，企业债违约率可能上升一倍。

3、富裕阶层财富大量缩水，转嫁风险，加大压榨，企业压缩开支，导致失业率上升，消费低迷。甚至挑起局部热战，来逼迫全球资本被迫回流。

4、美贫富差距进一步加大，将引发社会剧烈动荡，局部冲突。

5、黄金、比特币等成为避险资产，将大幅推高黄金与比特币价格，大涨之后必然暴跌，大部分投资者将血本无归。

6、新兴市场，比如东大等将吸引大量的外资涌入，推动经济发展。

这样的事发生的概率大吗？客观分析至少现在不太大。原因有以下几点：

1、美元的储备货币地位。将大部分国家绑在战车上，一旦储备货币地位失去，会引发严重的经济动荡与危机。

2、美国推数字加密货币，强推代币泰达币等，吸引各类资金、贸易资金、灰色交易资金通过代币、加密货币交易，沉淀资金持续购买美债，绑定到美国战车上。

3、美国科技霸权依然存在，想要颠覆美国科技霸权，东大还需要时间。

4、美国债务泡泡还能吹，谁也不知道能吹多大，现在美经济学家正在解释美前经济现象：政府信用无限扩张理论，只要信用无限，霸权存在，掌握资本流动主导，就可以让美经济一直维持。

5、美国金融资本集团全球最大，与政治力量媾和，加上军事霸权，还可以维持。

所以美股与地产一定会保持一定的收益率，也可以看到美地产一直在缓慢上涨，美股经历2000年互联网泡沫，2008年金融危机，2021年疫情冲击，都可以快速拉回并继续上涨的核心原因。

再看东A，则没有这些因素，只能靠经济发展到一定阶段需要资本市场发挥重要作用，比如直接融资功能，财富沉淀与增值功能，才可以形成缓慢上涨，具体可以参看昨天的文章。