年报来袭，贸易冲突下看方向和机会：优质低位半导体或迎来关注

术道研究员

年报来袭，贸易冲突下看方向和机会：优质低位半导体或迎来关注

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：67 回复：0

半导体属于技术、资本双密行业，而且随着发展积累，排他性更强。迭代性技术出现，也需要较长的过渡时间，以降低成本。
自去年924以来，半导体也是最先领涨板块，但是在这个庞大的板块里，是一部分一部分的轮着上涨的。现在半导体领域，还有一些细分赛道的公司，业绩不错，前景不错，但924红了一下之后，基本属于趴窝。
趴窝的原因多种多样，要么因为本身细分赛道容量有限，要么当前估值相对来说，也不便宜。要么就是高位跌下来，整理时间不够。现在年报快来了，这些低位趴窝的公司，或许会表现表现。
半导体产业链很长，每个细分赛道都不大，所以想找出优质公司并不容易。
所以就会造成资金对一些细分赛道的公司关注不足，对其新投产的方向，不明确收益或种种原因，处于观望状态。但是这并不能埋没这些公司有产业利润的支持，以及讲故事的背景。
我们知道此次贸易冲突，中美在一定程度上经济基本脱钩，对于高新技术产业打击巨大。美国一直以科技霸权霸凌我国，我国自2005年最大专项以来，半导体领域也成绩斐然。虽然现在技术还赶不上，但是我国人才多钱多，市场大，只要管理层给予引导和支持，突破只是时间问题。
那么在这样的背景之下，国产替代将迎来黄金发展阶段。这也是我们再次重点关注的原因。
术道有方研究一直对科技情有独钟，不管是一二级市场，还是实业投资，均对技术有非常高的关注。二级市场的金融资本逻辑与产业资本逻辑不一样，但也是根据市场需求、利润来讲故事和发展的。
未来竞争是以国家为单位的全方位竞争，科技竞争是冲在第一线的，所以借此机会，政府大力引导、投资半导体领域，顺理成章。
所以可以关注半导体细分领域成长性较好、还在股价趴窝的公司。
最后，看一组数据：
2024 年全球半导体设计市场规模约 2400 亿美元，占产业链总规模的 38.7%。其中，逻辑芯片（含 GPU、FPGA）占比 45%，存储芯片占比 35%，模拟芯片占比 20%。

2024 年全球晶圆代工市场规模 1513 亿美元，同比增长 8%。台积电市占率 67.1%，中芯国际以 5.5% 位居第三。

2024 年全球半导体设备市场规模 1171 亿美元，同比增长 10%。中国大陆以 496 亿美元（占 42.4%）成为最大市场，同比增长 35%。

2024 年全球半导体材料市场规模 740 亿美元，同比增长 10.89%。中国大陆市场规模 1011 亿元（约 140 亿美元），占全球 18.9%。

2024 年全球封测市场规模 899 亿美元，同比增长 5%。先进封装（2.5D/3D、Chiplet）占比 54%，市场规模 485 亿美元。

2024 年 AI 芯片市场规模 600 亿美元，其中训练芯片占 70%。

2024 年 SiC 功率器件市场规模 35 亿美元，GaN 射频器件市场规模 10 亿美元。

2024 年 Chiplet 市场规模 120 亿美元，HBM 封装市场规模 80 亿美元。

2024 年国内半导体市场规模 1865 亿美元，占全球 30.1%，增速 20.1%。

2024年美国技术在EUV 光刻机、EDA 工具、IP 核全球市占率超 90%。

2024年在存储芯片三星、SK 海力士合计占 DRAM 市场 75%，台积电占全球晶圆代工 67.1%。

完
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