短周期整理有限，忽略短周期波动，2025年是前菜，2026年才是主菜。

术道研究员

短周期整理有限，忽略短周期波动，2025年是前菜，2026年才是主菜。

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：6987 回复：1

跌一天，市场的信息与担忧就来了，担心连跌，甚至大跌。这几乎是不可能的事。

2025年缓慢震荡上行，站在3700点的分层线是大概率事件，一旦走成这样的结构，2026年将是走的非常好的一年，关于点位分层，要看到2015年的点位。至于2027年与2028年，部分方向是乐观的。

引领的主线（研究覆盖的部分）：国有优质企业、科技企业、医疗服务企业、消费电子企业、人工智能企业和高端制造企业。我们在文章尾部说明。

指数站在配置优质标的与经济方向的基础上，是不太失真的，但是站在全市场，就不能代表大部分上市公司，所以显得失真。股市本就是一小部分优质公司的舞台，大部分公司表现都不会太好。

所以说，只要选好未来几年的方向，就不会太差。

新质生产力排斥劳动力，发展新质生产力，关系到国家竞争，国运，经济是否转型成功。劳动力失业，又会导致消费不足，生产企业缩减产能，用机器替代人工，或裁员，会形成螺旋收缩循环，但是基础消费必然存在，但不是失去工作的人赚来的，而是消耗父辈财富使其进入再循环。后面会怎样，也是十年或更久以后的事了，太微观的看不到那么远。

站在这个角度，科技就是必然的大方向。我们在写科技方向报告时，又加了医疗服务方向，这是个巨大的赛道，这比吃还重要，吃少点差点，还能活，但是有病了，如果发展成大病，是会死人的，甚至进了医院就会返贫。所以我们将健康产业中的医疗服务也放入了配置的方向之中，加入了报告。

健康产业暂时我们分为未病调养、慢病调养，这个市场也是万亿级市场，但是小、乱、差、散是其主特征，未来一定会走出巨头。比如有特殊布局的润本元（AD一把）。另外医疗服务，已经形成一定的规模，值得关注，后面是病后康复，术后调养，也是巨大的市场。

所以我们将科技与医疗服务做了专业的配置报告。这两个方向最少都 是三到五年的预期。

至于2026年，后面的文章和线下聚会我们在进行分享，现在重点还是在2025年。

不管从经济压力、政府的管理预期、国际竞争、直接融资还是市场倒逼，市场都不会大跌，经济因素是考虑的重点之一，但是经济不好，依然有《哪吒2》、DEEPSEEK、宇树科技这样的企业走出来，科技企业是未来A股市场的常青树，在差的经济环境，还有赚钱的企业。所以这不是我们该担心的问题，我们要关注的是我们持有的公司股票，是否可以持续带来收益。

在这样的背景之下，如果你不是短线“高手”，又没有时间，请忽略短线波动。

最后我们来说一下刚才的方向：

国有优质企业：央企为主，掌握核心领悟与资源的企业。

科技企业：掌握核心技术，国产替代的企业，比如中芯国际，算力基础企业，硬件企业，物联网企业、软件企业等。

医疗服务企业：医疗服务机构，C端为主，中医药企业。

消费电子企业：头部。

人工智能企业：模型算法、数据企业。

高端制造企业：低空整机、自动驾驶头部、人形机器人、具身机器人制造、核心材料、尖端制造等。

方向太多，选一二布局足矣。





配置报告即将出炉：
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