稳健出发，当行业在发展初期，组合配置风险更低：以人形机器人行业为例

术道研究员

稳健出发，当行业在发展初期，组合配置风险更低：以人形机器人行业为例

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：10073 回复：1

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本文是教学性质，供大家参考。

我们之前讲，在行业发展初期，经过一轮爆炒之后，业绩无法兑现，大部分公司股价将打回原型。在回归的过程中，那些具备资金持续关注、股价有承托的公司，反而容易走出大趋势来，比如低空经济、人形机器人、AI、算力等都是这样。

因为在上涨时鱼龙混杂，普通用户很难发现或抓住头部公司，一旦做不到，可能导致巨大的亏损。

如果不想承担过大的风险，又想获得超额收益，有没有什么稳妥的方法呢，当然有，就是组合，利润与概念兼顾的组合，虽然分仓，但是组合收益应该不会太差。

我们以人形机器人为例，来做一个案例，供大家了解其思路。

首先，我们要知道在这个赛道，整机商自然利润最大的一方，所以我们以整机公司为范围进行筛选，大概A股上市的有禾川科技、埃夫特、埃斯顿、均谱智能，天奇股份也沾边，与优必选（HG上市）合作生产汽车制造人形机器人。

我们按绝对涨幅排序，从小到大大约是天奇股份、和川科技、埃斯顿、均谱智能和埃夫特。埃夫特去年9月以来，有过一轮超过5倍的涨幅，现在高位横盘，需要充分整理换手之后，才会有下来的行情，所以可以暂时摘除。

其他四家公司，虽然涨幅都不小，但是如果在整体仓位配置里，人形机器人占比4-5成的化，可以选整理幅度较大，涨幅较小，盈利最好的公司，选三家进行关注，不巧的是，这五家公司全是亏损，就没了参考的依据。

如果我们深入分析，就需要对其产品、机构、研发投入，营收、毛利进行排序，然后选出目标公司，因为篇幅，这部分我们省略。我们直接按市场资金推动成本来分析。

其中，资金耐性最好的是天奇股份、埃斯顿和禾川科技，相对涨幅也较小，所以可以剔除掉均谱智能和埃夫特，不剩其他三家，则进入关注的范围。

这时，我们才到技术择时，跟踪在15分钟、日线上进行选点，配置，设置止损止盈等。

以上是分享的案例，仅供参考，是我们与高校的基金经理班中的教学内容之一，希望对大家有帮助。

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