震荡慢牛，就是慢牛，不会因为经济环境不好而走不成，也不会因为政策突发利好而成...

术道研究员

震荡慢牛，就是慢牛，不会因为经济环境不好而走不成，也不会因为政策突发利好而成...

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：12028 回复：1

最近一年，中国高调展示武器，晾肌肉，几乎在大部分领域和制造领域，对其他国家构成碾压式威胁，让米国更是寝食难安。尤其是DeepSeek造成的冲击更大，然后各类机构就开始鼓吹中国低估资产，国内政策加码，使投资信心大增。

不管高调展示武器是引发军备竞赛，拖垮米国和其他国家经济，还是DeepSeek的异军突起，宇树科技的机器人机器狼，综合形成了现在的结果：中国成为西方最大的威胁，中国潜力巨大，资产低估，可以抄底，政府强推资本市场强大，发展金融强国。这背后有没有阴谋不知道，尊重客观事实，就可以了。

去年术道有方多次发文阐述结构慢牛行情，持续二至三年。最早我们还判断过彻底进行制度性设计的偏向，可能有形成十年牛市，但是由于政策在制度性设计上并没有什么调整，仅仅是对转融通、保荐机构收入与问责，加强投资者保护，加大上市公司管理等，并没有从根上有所改变财富分配的模式。所以有此改判。

我国面临的经济难题是显而易见的，早在2021年，术道参与投资高校研究院时，就有过相关论断，当掌握资源、规则与资金的政府都面临“财政危机”的时候，经济一定遇到了难题，会使的市场倒逼政府在政策上进行调整，因为活不下去了。这样的背景之下，可想大部分人群是怎样的水深火热中煎熬。

经济数据说明一切，这里不再赘述。这样的经济环境，对资本市场的发展不利的，但是在金融资本过剩的背景下，实体经济不好，一旦股市转好，大量的空转资金会转到股市，进入实体循环，这也是现在政府想做的，因为想留住这些资金，就要有长期相对稳定的回报，不会再涨一两年，整理八九年的现象产生，这是不被允许的，这也是去年9月底一周多上涨1000多点，然后用了四五个月在整理，现在还是在整理中。

所以就如标题中所讲，慢牛就是震荡慢牛，疯牛政府会出手干预，整理下跌更是不太可能。震荡向上是政府治理的目标。

关于资本市场的制度性解读，关注我们昨天的文章：认知 选择方向，配置 决定未来。国家竞争与科技引发重大历史性周期节点变化

DeepSeek引发很多复杂重复的工作被AI替代，并会提高工作效率，很多岗位可能都会失去，这是个不得不面对的问题。

以前我们讲过，AI会替代很多人的工作，这是必然结果。

科技发展是好的，但是社会运行，让大部分人有工作，有钱花，也是治理的重要目标，科技的爆炒，随着利润的“兑现”会跌下来，炒作的只会打回原型，有真本事的，会迎来二次长期建仓机会。

从百姓投资来说，投资A股，放弃概念热点，踏实追求价值，才是普通人可以把握的，不然追逐热点概念，短炒的结果，大部分都会交回市场，就如这篇文章中所讲：数据背后：2014-2015 年大牛市与股灾期间，约2500亿元财富从收入最低的84.9%人群转移至收入最高的0.5%人群

大涨不追，整理不慌，按原有节奏即可，市场一定会丰厚回报。

旧想

学习了！