爱尔眼科报告，趋势、短线、机会全在里面（20240627）

术道研究员

爱尔眼科报告，趋势、短线、机会全在里面（20240627）

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爱尔眼科（300015）

公司介绍：国内最大的民营眼科医疗龙头企业，占据约23.6%市场份额，公司主要有五大业务，其中屈光业务占比最大，白内障业务也是国内顶尖水平。公司独具特色的“分级连锁”发展模式及其配套的经营管理体系，高度适应中国国情和市场环境。公司拥有全球性的医疗资源，公司拥有了香港亚洲医疗、美国 MING WANG 眼科中心、欧洲 Clínica Baviera.S.A、东南亚 ISEC Healthcare Ltd 等领先的海外眼科机构。目前公司已在技术服务、品牌、规模、人才、科研、管理等方面形成较强的核心竞争力。

行业与地位：医疗服务，眼科头部公司。

企业预期发展逻辑：人口结构老龄化，白内障人群增长。青少年眼健康状况日趋严峻，特别是近视眼的发病率远高于世界平均水平。电子产品加剧用眼环境恶化。

产业资本增长（5年）：销售增速10%以上，2023年达200亿；扣非利润增速20%以上，2023年达35亿。产业资本发展势头良好，营收持续增加。

产业资本估值：30-35元/股。

金融资本逻辑：前一轮最低价26元（2018年），最高价92元（2021年），绝对收益约350%，以最高价折算多空平衡50%，46元做参考，现价越低，二级市场交易收益率越高。爱尔眼科历史最低价15元，现价10.50元，以10元测算反弹50%，收益率为400%。10元以下进入重点关注区间。筑底振幅大约30%，关注区域为7-10元。

趋势介入逻辑：困境反转；估值修复；消费市场转暖；刚性需求。

术道有方结构技术推演（开放版无图）：

趋势关注时间：第四季度（结构技术日线、周线推图），推图时间（20240627）

一周内短线机会：若向下突破先卖后买做T（20240627）

最大参考仓位：15%

当前大盘环境：震荡整理筑底。

以上内容为术道有方研究基金班/实战班作业内容，仅供学习参考。资本市场风云变幻，注意风险。

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