转帖；股票市场的空间结构原理

老燕双鹰

转帖；股票市场的空间结构原理

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：老燕双鹰 浏览：75359 回复：14

一、思想的起源
在总结众多的、经典的股票投资技术理论之后，对这些成型的思想进行深刻的理解和思考，使我们发现：
1、·道氏（Charles H·Dow）理论的突出贡献·在于对股票市场运行趋势的直观描述，以及对趋势的局部形态结构及其意义的概念性总结。毫无疑问，他是一切技术分析理论的基石，他开创了以历史资料、图表、数据作为研究未来市场趋势方法的先河。然而，我们所关心的主要问题是：形成趋势成因是什么？为什么运用历史资料、图表、数据就可以用来研究未来的市场趋势？我们需要挑剔的知道这些内在的因素或者说是隐含的规律！这一点非常重要，因为，一切技术分析的理论建立的需要具备三个前提：A、市场行为涵盖一切。B、价格朝趋势移动。C、历史往往重演。如果不能有力证明这三大前提是科学的正确的定律，那么，当面对人们嬉称我们是“图表派”时，将无言以对。
对此，让我们将思想上升到哲学和经济规律的范畴，依据“事物的运动变化发展规律，是迂回曲折地向上发展的否定之否定过程。”“资本市场是经济规律变化发展过程中的一个产物，其基本行为，受经济规律的制约，并能反过来影响于经济规律。”这两段科学的论述，能为我们解释许多经济领域中的诸多现象，并能做出这样的一个定论：资本市场是整个经济结构中的一个重要组成部分，是经济规律的一个重要的协同部分。这一点，我们可以从前些年的亚洲金融危机事件的发生，得到充分的实证。通过这个事件，可以让我们清醒意识到：一个区域的经济结构是否坚实稳固，发展是否健康，将会影响到今后抵御外来风险的能力。世界经济环境以及发展的不均衡性，是推动经济规律发展的另一个主要因素，因为，有差别才会产生彼此促进，有均衡才能形成相对稳定，然而，出现均衡也只会是暂时的。
论述到此，我们需要对道氏理论的趋势有一个更新的认识：即资本市场的运行规律是一个逐步向上发展的趋势（即长期趋势）；上升和下跌的规模是逐步扩大的趋势（即中期趋势）；短期波动将围绕中期趋势的主线进行运动（即短期趋势）；任何一个层次的趋势，一旦超越上下相邻层次边界的约束，就会步入相邻的高一级的趋势运动或相邻的低一级的趋势运动层次。约束是事物运动变化发展的又一个普遍规律，一旦形成，则永恒存在

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2、·R．N．艾略特的波浪理论的突出贡献·在于将自然规律成功的运用到股票市场，巧妙地运用波动的思想来解释市场供求失衡的现象，这不能不认为是一个伟大的发现和创新。把长期趋势解释为一个大规模的循环往复地涨跌过程，然后再进行内部不同层次的分形，逐一演变出无数的内部子浪的波动过程，这种形象的描述方法，给人们提供了通过观察不同的时间系统，就可以基本上确定目前的价格在整个趋势中所处的位置和发展方向。可以说，波浪理论为我们在研究市场运动规律的方法上，提供了形象思维的分形处理手段，使得“局部与整体同构或者相似”的分形数学理论，在股票技术分析领域中得以拓展。尽管波浪理论在处理中期以及以下的趋势运动有着较为成功的应用，但是，到目前为止，从人们对波浪理论的研究与发展的情况上看，仍不太令人满意，重要存在三个问题：
A 对股票价格的运动形式的规定过于机械.因为，艾略特一再指出：“股票市场的
发展，乃是遵循着五波上升，以及三波下降的基本节奏或形态，而形成一个包含八个波的完整周期。”尽管这种思想在当时是先进的，但在实际中，仍然存在许多不太标准的情形。在无法解释超越预期浪型或者个数时，而采用“波的延伸”这个概念，使得投资者无法正确把握，只有在发生后才能确认——这的确是件令人头痛的事情。
B 在上升浪和修正浪的定量分析中，运用了数学统计原理，在预算上升和下跌的幅度时，一方面套用黄金分割率，另一方面又运用了诸多的百分比法或者，在此之后江恩的八分法等等。从这个侧面可以感觉到，定量的相对准确性问题是波浪理论的又一个急待解决的重要课题。
C波浪理论在分析市场运行时间方面，一直是一个欠缺的问题。因为，我们对技术分析理论的要求是：具有完备性。在技术分析和实际投资活动中，人们历来都寄希望有一个较为准确的“何时何价”的结论，因此，我们不得不对艾略特提出这样一个苛刻的要求。
尽管波浪理论存在一些不足之处，但并不影响它给我们一个重要的启发：股票市场存在空间结构的规律！因为波浪理论来自于自然律，而自然律必然包含了广泛的规律性事物，那么，空间结构的规律能否称之为“构造宇宙的基本法则”呢？显然我们是从“根本性”的角度来思考的。
目前，人们对波浪形态上的比较近似于量化的描述是：A、单数涨、双数跌，阳极于三，阴成于二，整个过程合而为八，又暗合太极八卦思想。B、螺旋历法中的神奇数字（费氏级数）1、1、2、3、5、8、13、21、……，在波浪上的应用，最有价值是它的加减法则和黄金比率，其次是浪型的构造数，可人们常用费氏级数来预测较长的时间周期。C、形态的数字法或说是图象的数字法，在分析局部组合结构和运行趋势上有一定的价值。这是形象思维比较成功运用的范例。

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3、·威廉姆·江恩（william D.Gann）投资理论的突出贡献·在于他建立了数字循环模型用于解决“何时何价”问题的初步思想。他相信“历史往往重演”，“已知的，还会有；已做的复去做。阳光之下没有新的东西。”他本人坚信宇宙万物中无不存在着自然规则（Natural order），无独有偶！道氏理论和艾氏理论的产生，无不与自然有关。那么，自然规则或许就可以帮我们理顺看似杂乱无章的市场运动，从而变的十分有秩序，正因如此，江恩本人确信市场是可以预测的，对于未来，只需在已有的历史中去寻找罢了。
我们暂且把江恩理论的技术细节往后放放，先来仔细思考上面文字的深层意义：
A、历史往往重演，这无疑是一切技术分析理论的三个基本前提之一，也就是说，只有证明这个假设，技术分析才能进一步的研究“看似无序实则有序的市场运动”，并找到高度吻合的方法，则预测才有可能成为现实。否则，我们就有可能倒向“随机漫步理论”的流派中去。那么，重演的自然规则是什么呢？我们认为：这和事物运动的波动性、相似性、传递性和约束性等密切相关，在时间问题上，时间间隔的比率和成数学级数变化、以及时间点与点之间的映射关系又显得非常重要。
B、何时何价，——这是一切技术分析理论真正渴望攻克的颠峰！如果，我们仅仅从“时和价”的角度上去研究，实际上，我们所面对的就是：关于T-P的二维直角坐标系，在这个坐标系中，很多人依旧习惯于将K线直呼为价格，然而，这是一个不好的习惯！在此，我们很有必要建立运动的理念，把每一条K线解释为价位运动的平均速度，由于平均速度在几何中的意义是指直线的斜率，斜率又可转变为正切三角函数的角度，如此，我们再去理解江恩线与几何角的关系，就容易回归到正确的理念中去。这样我们就有了“时间、空间、速度”的基本参量作为研究的切入点了。
C、数字循环，江恩的循环理论，是对整个江恩思想和方法的总结。“江恩使用按照一定规律逐级展开的圆形、四方形、六边形将他的时间概念、价位概念、角度概念、回调概念统一在周期循环规律中”，可以说，这不失为发现市场运动规律的好方法！可是，作为技术理论，我们不能把思维也虔诚的投入到圣经中去，我们需要知道，为什么这些数字排列、这些几何图形就能够描述市场规律呢？它们的内在的数学意义、物理意义乃至所反映的自然规律是什么，这才是我们最关心的问题！毕竟江恩的的这些理念很多都是感性认识，我们需要更本质的规律性描述。
论述到此，我们通过对江恩的数字循环进行全面的研究后，深深感到“角度”这个概念是全篇理论的精华所在！不仅支持位和阻力位和“角度”有关，趋势线和“角度”也有关，更甚至江恩所谓的“波动率”和“最小的时间因子”也和角度有关。由此，引发出深层次的思考：依据江恩所说，“过去既是现在，现在过去以有”，他认为，任何事情都按照固有的周期循环，“四分钟循环是最小的循环之一，是事物不断重复自身的最活跃的一种频率。”那么，“最活跃的频率”究竟是什么呢？“原始的激励”又是什么呢？

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4、·统计力学和概率的思考·我们在研究概率的时候，很多人通常都是把视觉的重点放在了对“单个个体在整个群体中可能出现的几率”，且这种几率的出现不存在先后次序的。如果只看重局部上的贡献情况，而忽略在整个系统中所表现出来的某种特性，这才是因小失大！对于一切微观的事物运动变化和发展，依据辨证的观点来看，事物的变化结果取决于内因和外因的共同作用，并且，还必须有一个从量的积累到发生质变的过程。
在生物遗传基因工程上，母体和父体的显性基因以及隐性基因在组合中，表现出一定的随机重组，大量的共同特征的整合，构成了遗传所能继承的优势特征，从而在后代中表现出来，这就是著名的论断—— 一旦形成，则永恒存在！而不能够形成优势的特征将不被继承并淘汰！无数的科学实验结果表明了这一论断是非常正确的。另一方面，我们要注意的是：普适密码的细胞机构是一种特殊的“一旦——则永存”的选择机制，这可以从任何随机分配开始，但是对于野生型（即自然性）的信息量是稳定的，它必须保持在某个阈值下，阈值的大小与（每个符号的）平均误差率成反比。进化行为的特征是选择和最适自复制体的稳定制，并且它可以被适应性更强的任何突变体取而代之，这种系统的进化是被限制在由最大信息量的阈值所确定的某一复杂性的水平上。一旦建立了则永存下去的选择，是超循环的一种结果。为了便于理解，我们将生物界的[长速率和选择行]为概括为下面图表：










P
生长速率 解曲线 生长类型 选择行为的类型
1 K X=X。+ KT 线性 物种共存，无选择
2 KX X=X。exp(KT) 指数 竞争导致总观的“最适者”物种的选择
3 KX?0?5 X=X。/（1-KX。T） 双曲线 竞争旨在处于区域最优化，“一旦则永存”的结果

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在概率分布上，不论是离散型随机变量还是连续型随机变量，这些随机变量的分布都存在符合一定分布规律的特性，例如，我们熟知的离散型的二项式分布和普阿松分布，以及连续型的正态分布和中心极限定理。这里只是强调：系统内各个事件的的发生尽管具有随机性，但在整个群体中，却具有倾向于某种规律，使得大量几率相同或者相近的事件在整个分布形态中占有绝对的优势，那么，对于整个系统来讲，系统就会表现出相应的特性，这种特性可以是数学的、物理的、乃至自然的特性。人们所感知的一切现象、特性、结构以及趋势，都是该系统内在的微小元素的整合结果。
统计力学，作为物理学的分支，其意义在于试图将粒子系集的宏观性质与粒子本身的微观性质联系起来。正如它的名称所暗示的那样，统计力学并不涉及单个粒子的实际运动或其相互作用，而是研究它们的最可几行为！尽管统计力学还不能告诉我们个别粒子的生活历史，但能够告诉我们一个粒子在某一瞬时具有某一位置和动量的可能性。由于统计力学论证的普遍性，很多研究事物的角度不在于其确定的方法，而在于统计的方法，就这个意义上来讲，在涉及股市技术分析的理论研究上，给了我们十分广阔的遐想！例如，气体分子运动它们遵从麦克斯韦-玻尔兹曼分布律，它描述了“分子在相空间的小体元之间的可能排列，得出在不同能级间的一种特定分布。”统计力学的一个基本假定是，不同的排列方式的数目W越大，该分布的可能性就越大，因此，最可几分布就是W为最大值的一种分布。我们仅从麦克斯韦-玻尔兹曼三种速度（最可几速率、平均速率、方均根速率）分布的规律上看，其不同之处在于最可几速率决定于√2，平均速率决定于√8/π，方均根速率决定于√3，这给了我们十分重要的启发！

5、·√2 和√3的种种联想·鉴于统计力学中的麦克斯韦-玻尔兹曼分布律所发现的最可几速率、方均根速率与√2 和√3重要关系，我们的种种联想也将从此展开：





A、江恩的各种数字循环图表无不与√2 和√3有关。从平面几何的角度去思考，我们知道，圆的内接正多边形中，正三角形的边长公式为：A3=R√3，正四边形的边长公式为：A4=R√2，在江恩的二十四节气循环图中，明显具有这种结构。江恩特别强调了循环图表中的45°N（N为倍数）线和30°N线具有重要的支持和阻力作用。他还在四方图中强调了“一个大的升势若以对角线上的价位为起点，这个升势将可能在价位的二次方上结束；一个大的跌势若以对角线上的价位为起点，这个跌势将可能在价位的平方根处完结。”我们注意到，图表上的十字线，既是45°的整倍数，又是30°的整倍数，而由45°和30°所构成的线，又都是15°的整倍数（从这个意义上讲，我们选择15分钟为基本分析周期比较合适）。从平面几何上讲，正方形的对角线与横轴和纵轴的夹角为45°（四条边分别垂直于纵轴或横轴），再做出的外接圆后，就构成了米字线。根据这个原理，我们以15为单位步长来制作15N倍数在360上的分布图：





[图表-1] [ Rkn=15*（6N+K）四方图模型]

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[图表-1] [ Rkn=15*（6N+K）四方图模型]






N
15*6N
15*（6N+1） 15*（6N+2） 15*（6N+3） 15*（6N+4） 15*（6N+5）
0 0、360 15 30 45 60 75
1 90 105 120 135 150 165
2 180 195 210 225 240 255
3 270 285 300 315 330 345
　 … … … … … …
　 十字线 15度线 30度线 45度线 60度线 75度线
　 四方形 四方形 四方形 四方形 四方形 四方形
　 螺旋线 螺旋线 螺旋线 螺旋线 螺旋线 螺旋线

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显然，从图表中可以看出，这是360的24等份图表，每一等份为15个单位量，且[图表-1]中的每一列都对应有四个数字，这四个数字如果按照一般的意义去思考，就可画出四方形的样子，如果用螺旋线的展开方法去画，也是很有意义的思想。由此，我们想到：如果从某一角度开始，用连续的旋转方式进行运动，则每一个四方形或螺旋线都是它的瞬时图象；如果，在这些数字结构中存在叠加共振或干涉削弱的性质，则当两个四方形或螺旋线在某一位置上叠加时，就会产生增强或削弱的效应！进一步设想：对于Rkn=15*（6N+K）四方图模型中的K值，当K=1、3、5···时，能否形成单数共振？当K=0、2、4···时，形成双数共振？当单双数叠加时，则形成干涉削弱？这需要进一步去证明。





尽管人们感叹江恩数字循环图的精妙，但这种思想早在我国古代《河图洛书》中的“天圆地方图”及其相关内容中，都有详尽的阐述，因此，重新挖掘我国古代经典著作意义重大！





B、在物理学中，对于氯化钠晶体结构来说，相同离子间的距离是√2 D，这种结构紧密而稳固，这是一种几何空间结构的约束形式！在物体的抛射运动中，当发射速度相同时，其中，以45度（和√2相关）的发射角向远处发射物体时，有最大水平距离Smax，而不等于45度的发射角向远处发射物体的水平距离S<Smax ，且当S确定时，有两个以45角为对称轴的发射角，差别在于抛射的高度不同，这里面存在一个Hmax ，我们很容易联想到√3 ，这似乎是几何角度的约束形式！在宇宙速度问题上，第二宇宙速度是第一宇宙速度的√2倍，这仿佛又是运动速度的约束形式！对于自由落体来讲，落下高度H所需的时间T=√2H/G ，这也许是时间的约束形式！等等这些性质，还会给我们带来哪些更广泛的启发呢？





C、从数学角度考虑，√2 和√3是属于幂函数的特定解，也可以理解为函数f(x)=N*C，其中C为常数，N为倍数，也是唯一的变量，那么，对于N的定义域的划分，将变的很重要！这种数学结构并不复杂，但很能说明道理，真可谓是“大道致简”呀！











6、·数字循环的本质性思考·不知为何，一提到这个问题，总让我想到数学上的填充问题！——用圆周铺不满平面却能填满整个空间。这个数学游戏的规则是：A、空间或者平面上的每一个点都必须有一个圆周经过。B、任何两个圆周不得相交，即每个点只属于一个圆周。瑞典斯德哥尔摩大学数学系的舒尔金最终以巧妙的方法解决了这个问题。那么，数字循环的本质是不是也是个填充问题呢？这种联系有必要深入思考下去。

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8、·过去、现在和未来·亘古至今，无数的智者，何止千百遍的思考过这个问题——过去、现在以及未来，它们三者究竟是以什么样的规律来贯穿的？时间之箭一去不复返，万物诸象旧颜已改！凭借时间的推移以及空间位置、现象的变化，可以让我们辨别出事物的前后差别以及在未来变化的趋势。在哲学上的深度思考，让我们更加有理由认为：过去、现在和未来它们三者之间，存在必然性的规律，因为，规律是客观存在的，一旦形成，则永恒存在！所以，未来的景象也必然被包含在这条规律的主线上。
《说卦》曰：“天地定位，山泽通气，雷风相薄，水火不相射。八卦相错，数往者顺，知来者逆。是故易逆数也”。我们注意到了“往（过去）——顺（顺之而上左旋，含加法）”和“来（未来）——逆（逆之而下右旋，含减法）”，对于“逆中含顺（理解为过去的含有未来的信息），顺中寓逆（理解为未来的也包含了过去的信息）”的阐述，也很辨证并且到位。
《金刚经》中的“即非是名”禅语，如去解释过去、现在、未来这三个概念，那就很有意思了，如是说：过去非过去，是为过去；现在非现在，是为现在；未来非未来，是为未来。我们觉得，这并不是在玩文字游戏，而是，“即非是名”包含了“循环、更新”的思想，这和郑军的《太极太玄体系》中所提到的思想是一致的，“当研究某一个周期时，必须将周期封闭起来，这是一定包括终点。然而在考察连续运动时，周期的划分往往只包括始点就够了，终点则包含在下一个周期的始点之中，这就是连续运动中的始终点共用。它表明，在一个周期内部，基本上处于量变过程，而在终点上将呈现质变”。由此，我们的头脑中，将产生“过去”和“未来”是处在0度和360度的重合位置上，而“现在”则是在处在90与270所形成的中轴位置，如将“过去”和“未来”分为中轴左右两边等距的位置，则“过去”和“未来”具有对称性。接着我们进一步去构思，将过去、现在和未来设定为等腰或者等边三角形上的三个点，根据过去和现在这两个点的位置属性和三角形的几何结构，应该可以推算出未来的点的位置。但这也是建立在：“现在”处于“过去”和“未来”的时间间隔中段上的，也是关于时间的对称关系。
显然，这种对称性，必然包含了阴阳（或者能量）对称性（用C表示）、空间对称性（用P表示）、时间对称性（用T表示），或许，其中的某个因子存在不对称现象，但是，却可以由其它两个方面来弥补！只有这样才能保持过去和未来在0度和360度上的重合与稳定，才能保持总体上的宇称-守恒关系，即CPT宇称-守恒。我们认为，这是一种高级的、深层次的思想，在第7段中我们已经阐述了有关它的精义！该模型如下：
C1P1T1 = C2P2T2 =…= 恒量
不仅如此，在考虑到恒量的量度和量纲问题时，按照思维的习惯，我们知道，右边恒量的次方和左边变量的个数成对应关系，也就是说恒量是一个三次方的恒量，由此，变产生了如下宇称-守恒数学模型：
CPT=R?0?6
当然，这个思维习惯指的是：点对应一个变量，对应一次方；面对应两个变量，对应二次方；体对应三个变量，对应三次方，同时也具有三维空间的含义。那么，所引出的结果是否正确，有待于今后的验证！
未来是以什么样的形式存在的？人们无时不在的费尽思量地思考这个问题，自古以来，人们至始至终都在追求这个理想！因为，理想是完美的，和谐的，更是稳定的。但是，随着时间的推移，当一个个理想被实现时，人们却发现“理想”的东西包含了大量的历史信息，它并不是绝对的完美。无庸质疑的大量实证，都充分说明了未来就是“未来的理想态与过去的事实态平均整合的结果”，这就是历史的全息在未来的体现方式，也是一切事物运动、变化、发展的必由之路，因而，它又是规律！
当我们在所谓的真理面前举步为艰的时候；当我们发现历史、现在和未来自相矛盾的时候；当我们无法摆脱一个约束力而做毫无意义的旋转时……，要有勇气反思自己的起点，去重新修正我们的理论构架，求助新的原动力，挣脱束缚！
一切事物的运动、变化、发展的理想态究竟是什么样的呢？我们是这样理解的：“事物的空间系统总是在自动优化整合的作用下，进行不同层次的状态分布；对非系统因素产生的随机波动，系统本身能对其进行自平衡调控；系统自身的运动发展总是沿着内耗最小、路径最短的方向运行。”笔者在《股市发阳论》中的这段论述，已经较为全面科学的说明了理想态的存在形式。例如，标准圆是个理想态，自然万物的存在形式多与此有关，作圆周运动的物体，其切向速度和法向速度总是相互垂直的，且夹角为45度，这是一种1：1的理想能耗关系；黄金分割数0.618是个理想态，因为，这是结构上的美学，更是自然优化整合的常态……，所有这些理想态，一旦形成，就必然会对将要发生的或正在发生的事件起作用，通过自动优化整合和自平衡调空，反复调整着事物的运动、变化、发展的方向，总是让事物趋向于内耗最小、路径最短的方向运行。波动的根本源自于约束，这也正是规律的约束性普遍存在的有力论证！
无论是过去、现在、还是未来，它们的实际形态都是与理想态平均复合的结果，我们可以用数学模型来模拟这样的过程及其结果，但我们首先要对上述思想有一个完整的认识，并形成一套经的起反复论证的哲学思想体系，这才是我要用上述八方面的思想来进行论述根本所在。

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我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你一个主宰的数字及主宰的字句。
　　
　　圆形的三百六十度与九个数字，是所有数学的根源。在一个圆形里面，可设置一个四方形及三角形，但在其内又可设置四方形及圆形，而在其外亦可设置一个四方形及圆形，上述证明了市场运行的四个方面。
　　
　　伟大的波动法则的基础是相同的背景产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。经过长期的研究，我发现波动法则帮助我准确的预测股票及期货特定时间中的特定价位。
　　
　　时间是决定市场走势的最重要因素，经过详细研究大市及个别股票的历史纪录，你将可以给自己证明，历史确实重复发生，而了解过去，你就可以预测未来。
　　
　　永不确认转势，直至时间超越平衡。
　　
　　当你一旦完全掌握了角度线，你将能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。
　　
　　当价位和时间形成四方形，市场转势便迫在眉睫。
　　
　　利用圆形中的四方形及三角形位置，我们可以决定市场时间、价位及空间阻力。
　　
　　利用单数及双数的四方形，我们不单可以证明市场的走势，更可知道其成因。
　　
　　历史重复发生，利用图表及法则，我们可以决定历史如何发生。
　　
　　在自然定律中，又主要的、次要的；有正、有负、亦有中性。因此，在循环周期中必定有短期、中期、及长期的周期，或循环中的循环。正如圣经以西结书所说“轮中之轮”。
　　
　　记住：跟随所有的规则，检查再检查，研究大小周期以作预测，看紧阻力水平，观察市场的顶部及底部形态，顶部到底部的形态。若有任何遗漏，你将陷入错误之中。

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股票市场技术分析方法综述：江恩理论


中国社会科学院经济文化研究中心《股市动力学系统研究》研究组


    本项综述是中国社会科学院经济文化研究中心课题"股票市场动力学系统研究"的一部分。其目的是探讨在经典的股票市场技术分析理论中，对股票价格的波动和运行趋势的主要分析方法，特别是这些方法背后所隐含的基本假设和基本定理，为"股票市场动力学系统研究"课题提供资料上的准备。本文是此项综述的第三部分，着重讨论股市技术分析方法经典理论中的江恩理论，文中探讨了江恩理论的理论假设、以及其理论所包含的三项重要内容：（1）时间循环周期；（2）江恩角度线；（3）时间、空间的等价。

一、江恩与江恩理论
    江恩理论在证券期货技术分析中首次引入了时间和周期循环的思想，并将时间-空间等价的概念充分的应用于其各种技术分析手段之中，为证券期货技术分析理论的发展作出了重要的贡献。
    江恩理论因江恩在证券期货市场中的传奇人生而得名。江恩曾提前一年准确预测到了1929年和1937年美国股市大崩盘；1909年，在著名的《股票行情与投资文摘》的严密监视下，他在25个交易日中进行了286次交易，赢利率达92.3%，资本增值了1000%！江恩作出的最惊人的预测是在1909年的夏天，他预言9月份的小麦合约将到达1.2美元。而在9月30日芝加哥时间12时，期权还低于1.08美元，但令人震惊的是，它在交易的最后一小时涨到了1.2美元，而且再也没有出现更高的价位，并最终报收于1.2美元。这三个事件代表了证券期货技术分析的三项最基本也是最重要的追求：对市场或交易对象重大转折点的判断和预测（价格、点位或时间）；技术分析系统发出足够多的有效交易指令；判断或预测市场或交易对象在特定的交易周期内达到什么点位或价格水平。尽管不可能期望江恩总是如此神奇，也不可能预期使用江恩理论的投资者也象江恩一样成功，但这确实代表了江恩对技术分析方法和理论目标的追求和理想。
    同时，江恩理论也是证券期货技术分析经典理论中最为复杂和难以掌握的。一方面是因为江恩理论的内容比较庞杂；另一方面是江恩本人并没有系统地披露其理论，而且对其理论的核心部分有所保留；尤其是笃信圣经的江恩在其理论中大量的借用了圣经的隐喻，也使江恩理论披上了一层神秘的面纱。江恩将其理论的内涵隐喻于他在1927年写作的自传式爱情小说《空中隧道》3之中，其中，他常常引用圣经上的一句话来说明其对于支配自然界、人生以及证券期货市场的自然法则的认识：“已发生的，还将发生；已做的，还将做；同一个太阳下，没有新的东西。……过去即是现在，现在的过去已有”。

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1、江恩理论的主要假设
    江恩理论是一种自成体系的技术分析方法。它遵循着江恩对自然界、社会经济以及证券期货市场认识的法则，而这些法则是江恩长期对证券期货市场观察、跟踪、统计和比较分析的结果。作为一个完整的理论体系来说，江恩并没有对这些法则进行严密的证明，而是在这些法则的基础上构造了一套完整的分析体系。因此可以将其称之为江恩理论的主要假设（当然，也可以认为这些法则是江恩对市场价格运动长期观察和研究的主要结果。但是，当我们将江恩理论作为一个完整的理论体系进行分析时，本文将其称之为江恩理论的假设）。这些假设是江恩理论的基础，将其引入证券期货技术分析之中，则是江恩对这一领域的重大贡献。
    假设1：波动法则是证券期货市场的根本规律。江恩认为自然定律是一切市场波动的基础。这也是将其纳入股票市场技术分析方法经典理论综述范围之内的主要原因。无论是道氏、艾略特、还是江恩都认为在世界上的万事万物，包括人类的行为方式和市场价格，都服从某种或某些不以人们意志为转移的客观规律。他们根据自己的研究和认识，形成了不同的描述市场价格规律的理论。艾略特的波浪理论将这种规律的形式描述为波浪的经典形态，并认为斐波纳奇序列和黄金分割φ是自然界以及市场价格成长的主导规律。
    江恩则认为主导市场的基本自然规律表现为市场价格波动中的某种和谐的韵律，而这种韵律就是他称之为的“波动法则”。江恩曾披露其交易成功的秘密是理解市场的波动，既“波动法则”。他在一篇论文中是这样描述“波动法则”的：“回顾市场的历史，大量的相关统计很清楚地表明，有确定的法则控制着股票价格的变化，并存在一种周期性的法则，它支撑着所有这些变化。……经过了相关科学的周密分析和调查，我发现波动法则使我能够精确地确定某些位置，在这些位置股市或期货市场价格在给定的时间内上升、下降。波动法则确定了原因，并能预测结果，在华尔街清楚原因结果之前许久就能做到。”
    文中清楚地表明，江恩不仅认为波动法则是市场运动的基础，并且使用波动法则还能够对市场价格的走势进行长期的预测。但是，他并没有解释波动法则具体是什么。在同一篇论文中他只给出了这样的解释：“把我应用到市场中去的波动法则给出适当的解释几乎是不可能的。然而，外行人也许对它的基本原理有些了解，我认为，波动法则就是wuxiandian话、wuxiandian报、录音机所依据的基本法则。”
    假设2：时间是第一重要的。江恩首次将时间因素引入证券期货的技术分析体系之中。并且，江恩认为，时间因素同价格因素相比较，时间因素更为重要，是技术分析中第一位的因素。在其著作《空中隧道》的最重要的一章“未来周期循环”中，他写到：“时间是证明一切事情的最重要的因素”。
    可以这么认为，在江恩理论的技术分析体系中，江恩引入了重要的一维——时间维。它完全不同于记录市场价格变动图表中的横坐标（时间坐标），在这些图表中的时间坐标仅仅是一种时间刻度。而江恩所引入的时间维则完全不同，他赋予时间维具有了自身变动的规律，即时间在江恩的分析体系中有了自身的形状；时间变动的规律就是周期循环。
    时间维的构造，使得在江恩的技术分析理论中，价格始终是作为时间的因变量，而时间则总是作为自变量，价格随时间变化。江恩在其著作《江恩：华尔街四十五年》的附录二“江恩访谈录”中是这样描述的：“我从广泛的调查、研究和实践中发现，不仅各种股票在波动，而且控制这些股票的驱动力也处于波动状态。这些波动力只能通过它们在股票上产生的运动和它们在市场中的值来认识。既然所有大的行情或市场运动是循环的，所以它们遵循周期法则。”
    上述描述不仅说明了时间和价格的关系，同时，也描述了时间的形状。
    假设3：价格时间等价。虽然，在江恩理论的分析体系中强调时间的第一重要性，但也同时认为时间分析必须同价格波动综合考虑。正如前面引述的江恩有关时间、价格关系的描述中所谈到的，时间是价格波动的动因，价格波动则是时间周期变动的外化。
技术交易大师琳达·布兰福特·瑞斯克（Linda Bradford Raschke）在论述江恩技术分析方法时认为，“价格时间等价”是江恩技术分析方法中最著名的概念，瑞斯克同时指出，“价格时间等价”的含义就是“趋势逆转之前所耗费的时间相同”。
    上述关于“时间价格等价”的理解是江恩理论中这一概念的主要部分，在江恩的技术分析方法中，此概念还有其他的含义，本文将在其后对此进行讨论。

老燕双鹰

2、江恩理论的主要内容
    江恩理论的主要内容就是对于上述江恩理论三个主要假设的具体技术表述。要较好地理解江恩理论，就必须注意到江恩理论产生的历史背景。在江恩的年代，技术分析的对象是手工绘制的市场价格的走势图表，因此，所有的技术分析工作都是在这样的走势图表中完成的，并且要满足快速交易的需求。江恩的技术分析方法最深刻地体现了那个时代的特点。
    从表现形式上讲，江恩技术分析方法是一种体现手工绘制市场价格走势图表特点的分析方法。他使用数学的以及几何的表示方法在市场价格走势图表中描述时间与价格的关系、时间的周期循环以及时间与价格的等价，并依此对市场价格的未来走势、尤其是价格及时间的重要转折点进行判断和预测。
    江恩技术分析方法的内容主要包括以下几个方面：
   （1）江恩角度线。江恩角度线是江恩技术分析方法的核心内容之一，它的实质是在市场价格走势图表中用几何的方法表示时间和价格的均衡关系，并且通过这种几何关系来表明江恩的波动法则是如何在某一市场中影响价格的走势的。江恩是这样评价江恩角度线的作用：当你完全掌握角度线，你就能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。
   （2）时间周期循环。江恩将时间与时间周期循环首次引入到了股票期货的技术分析方法之中，时间周期循环是江恩技术分析方法的中心。江恩十分强调周期循环的重要性。在他的著作《空中隧道》中，他将小说主人公成功的预见就归于对循环理论的深刻理解。他认为：任何事情都按照固有的周期循环发生，人类的生活、国家、股票市场全无例外。同时，江恩把他的分析方法更是简单地总结为：我的计算（预测）是以循环理论和数学方程为基础的。实际上，江恩技术分析方法的许多内容都是围绕着时间周期的描述展开的。时间周期循环在江恩分析方法中的重要性在于，它是作为江恩理论自变量——时间的运行规律。
   （3）时间空间的统一。时间与空间的统一是江恩技术分析方法的精髓，它所使用的是江恩引入的独特概念“时间空间等价”。从其技术手段上来说，江恩是在试图将其提出的时间维以及对时间维的研究结果表示在由市场价格和时间刻度组成的二维价格走势图表之中。如果说，江恩角度线是在寻找价格的共振点，时间周期循环是在寻找时间周期的共振点，那么，时间空间的统一便是在寻找时间、空间的共振点。以此来判断和预测重大的价格和时间的转折点。
    江恩理论中的另一项重要内容是江恩交易系统方法，它是把江恩技术分析方法的主要结果和江恩本人的交易经验结合在一起，用交易规则的方式表达出来。这项内容不属于本文的范畴，江恩在其著作《江恩：华尔街45年》中有比较详细的介绍。

     

老燕双鹰

再谈一下【周易】“时序学”的内容，其主张宇宙凡特定的任一事物都有相对的“初.中.终”三个过程；同时这种相对的 “三段式法则” 与其“前”“后”的另外“三段式”的某些过程，又是互相关联，互相连续的。也就是说，任何变化或运动着的事事物物-----尤其自然性的食物，“终”包含着“初”，初也包含着另一过程者的“终”。【易传】说：“终则有始也”；“无初有终”；“无往不复”......。【经文】也有“反复其道”之句。

    古易学中的"变学“或”动学“是一种十分典型的波纹型与螺纹型，同时又是永不休止的前进型，例如此寅年与彼寅年同为寅年，但前后寅年却并非重复，而是在前进。

   【周易】的”序卦律“中明确地包涵着，凡宇宙事物发展过程，都有初.中.终.”三段式模型“的逻辑性思维：也指出了对事物的运动与变化在”时序“方面的理解及其认识。

   当今的波浪理论  与  周易的这种论述联系是如此一脉相承。

   印度的【圣典】把宇宙解释为"波“，”波“具有周期性。

可见无论是东方的还是西方的，古代的还是现代的，对事物变化的认识都是相同的。

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linhaiui

顶，这是我的弱项，谢谢