术道研究：数字经济，创造未来强国。方向与赛道、标的解析

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术道研究：数字经济，创造未来强国。方向与赛道、标的解析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xibeishiren 浏览：51495 回复：21

数字经济是个很大的范畴，半导体、区块链、人工智能、网络安全、电商、5G、大数据、物联网，全包括在内，这么大的范畴，我们就需要找出方向来，聚焦到一两个龙标上，买入布局，才能获得丰厚的受益。
未来是数字经济时代，数字经济将影响我们每一个人。下来我们梳理一下数字经济中的赛道与机会。

1、国家安全

第一个我们讲的就是国家安全。这个赛道是个很有门槛的赛道，国外公司不能做，民资控股不能做，甚至民资参股涉及核心的也不能做。地方国企也是有限的参与，央企控股大概率。而且是很大很大的央企。
这样就出来一个方向，现在做数据安全的民企被收购的，这也是我们基金班在做分享时讲的那个5倍百元标的。当然只是可能性，一切需要市场验证。

还有一个就是数字安全整合，包括海康威视、大华股份的上涨，背后的大逻辑，就是国家安全高度所决定的。

可以针对性地在这几个方向里选标的。

2、万物互联
我记得很早看华为的官网，上面讲构建万物互联的世界，不知道是不是华为最先提出，但是这个提法非常好。因为将来的世界就是万物互联的世界。

七、八十年代生人，小时候是不知道网络为何物，到了20世纪末，才有拨号上网，网速从我使用时的64K，到128K，再到256K，看一张素材图片，都是一点一点加载的，当打开网页，出现内容，内心是喜悦的，因为网络正常。再到后来的1M、2M，现在的50M，300M，1000M，甚至更高的速度，网络改变了我们的生活习惯、工作方式、娱乐形式、经济的运行效率，等等。

我们现在公司、家庭、公共空间，很多设备都可以在手机上远程控制，扫地机定时值守清扫，自动煮饭，监控对话，很多电器都可以通过网络链接，只是不能有效的协调管理，现在还是人工控制为主，但是这也是大的趋势。在万物互联里，工业物联可能产生的经济效益更为直接。工业物联，可以有效地提升工作效率，降低成本，使产生活动更智能，更符合市场需求，它的背后是大数据、人工智能、互联网、5G、智能传感等一系列组合的应用，说白了，就是根据市场需求进行生产，消耗最少，能效最高。

那么在这个赛道里，可以分为硬件与软件两个赛道，硬件则是芯片、各种传感器、小型数据中心等，这中间传感器是最值得期待的，因为其市场体量巨大。

在软件方面，则需要重点关注，我们在工业软件方面是软肋，受买办思想影响，导致我们发展很慢，现在国家支持，那么在软件平台领域，做解决的方案，不管是工业物联与工业软件，还是万互互联，操作系统，都将迎来长期的发展机会。非常值得关注。

还有一个，就是农业数据互联带来的局部机会，为什么说是局部机会，因为将有一定领域产生提升增效的机会。这个方面可以关注供销社、农业数据平台相关的标的。写在最后，这个赛道太大了，我们只能从这几个方面入手，足够我们普通投资者去选标操作了。一定要有耐心，做好配置，那么财富增长、甚至快速增长都是可能的。


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术道研究
MACD论坛
2023.4.8

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护城河边

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数据要素是数字经济发展的关键
数据作为新型的生产要素，在经过采集、存储、加工、流通、分析环节后具备了使用价值，权属清晰后即可作为数据资产进入数据要素市场流通。统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类》中对数字经济进行了明确定义，指出数字经济是以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。可以看出数
据要素作为数字经济的关键生产要素，其重要性不言而喻。据《 CHN数据要素市场发展报告（2021-2022）》，近年数据要素对我国 GDP 的贡献率持续提升，2021 年达到 14.7%。

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数据要素具有技术和经济特征
从技术特征来看，数据具有虚拟性、低成本复制性、主体多元性。其中低成本复制性是指数据能以相对较低的成本无限复制自身。从经济特征来看，数据具有非竞争性、非排他性、异质性等特征。其中，非竞争性是指数据被多个主体在不同场景下使用，也不会产生任何损耗。与土地、资本、劳动力等传统生产要素相比，数据由于其具有可复制、可共享、无限增长等特点，能够打破传统生产要素的供给制约，
实现持续不断增长。

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数据要素经历三次价值释放
数据的第一次价值释放主要用于实现业务初步的标准化、自动化管理和运营，仅用于支持政府、企业内部的的业务系统运转，数据并未得到深度整合和分析。数据的第二次价值释放更加强调数据的挖掘与分析，通过对数据的加工、分析、建模，帮助政府、企业进行智能化决策，目前我国正处于数据第二次价值释放的阶段。数据的第三次价值释放更加聚焦数据的市场流通，政府或企业将自身收集的数据流通到有需要业务场景中，一方面能够赋能数据需求方的经营生产，另一方面也能够实现数据的价值变现，最终达到双赢的局面。

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数据流通与市场化建设是重点方向
数据要素的价值发挥依赖赋能其他生产要素，激活数据要素的根本目的是以多样、创新的方式投入生产，为经济社会生产创造更大的价值。经历过业务系统建设、数据加工分析建模前两个数据要素价值发挥途径后，数据流通与市场化建设将成为新方向。

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以下是中国数字经济相关政策的主要内容和发布时间：

  1. “十三五”规划纲要(2016-2020年):该规划提出了数字经济发展的战略目标和重点任务，强调要加强数字基础设施建设、推动数字产业创新发展、促进数字化应用普及等。

  2. “互联网+”行动计划(2015-2020年):该计划提出了推进“互联网+”行动的总体思路和具体措施，包括加强互联网基础设施建设、深化互联网与传统产业融合、推动互联网创新创业等。

  3. “新一代人工智能发展规划”(2017-2023年):该规划提出了新一代人工智能发展的战略目标和重点任务，强调要加强基础研究、推动技术创新和应用创新、构建人工智能治理体系等。

  4. “中国制造2025”(2015-2025年):该计划提出了中国制造业转型升级的总体思路和具体措施，包括推动智能制造、加强工业互联网建设、提高产品质量和品牌影响力等。

  5. “数据安全管理法”(2021年):该法律规定了数据的分类、收集、使用、存储和保护等方面的要求，旨在加强数据安全保障和监管，促进数字经济健康发展。

以上政策内容主要发布于2016年至2023年间。此外，中国政府还发布了一系列其他数字经济相关的政策文件和指导意见，如《关于加快发展数字经济的意见》、《数字经济发展三年行动计划(2018-2020年)》等。

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随着信息技术发展，通信基础设施不断完善，即时通信、长短视频、网络游戏等消费级应用的革命带来了 C 端数据流量的爆发，而各行各业的信息化建设也进一步积累了 B 端的应用数据，丰富的数据资源能够赋能千行百业的数字化转型。
未来随着 5G 高速网络普及、万物互联场景实现，数据有望迎来井喷期。据 Statista 预测，到 2025 年全球数据流量有望达到 181ZB，2021-2025 年复合增速为 23.03%。国内方面，预计到 2025 年数据量有望达到 48ZB，2021-2025 年复合增速高达 64.22%，大幅高于全球的平均水平；同时，国内数据量占全球的比重也将从 2021 年的 8.35%大幅提升至 2025 年的 26.52%。快速增长的数据资源，为我国数字经济发展提供了充足要素内容。然而，我国目前的数据利用效率总体不高，据 IDC 数据，在可用的企业数据中，投入使用的仅 32%，仍有 68%尚未得到有效利用，挖掘潜力巨大。未来随着数据量的爆发，数据要素市场化建设的完善，数据要素的价值有望充分释放。

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2025 年我国数据要素市场规模有望达到 1749 亿元
根据国家工信安全中心发展研究中心测算，2020 年我国数据要素市场规模达到 545 亿元，“十三五”期间市场规模复合增速超过 30%；预计 2025 年市场规模达到 1749 亿元。

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政务大数据加速上云
2022 年 10 月，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，政务数据加速上云。
明确提出 2023 年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成；到 2025 年，全国一体化政务大数据体系更加完备。提出三类平台和三大支撑建设体系，三类平台为“1+32+N”三大平台框架，其中，“1”是指国家政务大数据平台，“32”是各省级政务数据平台，“N”是指国务院有关部门的政务数据平台。政府数据加速开放。根据《2022 中国地方政府数据开放报告》，截至 2022 年 10 月，我国已有 208 个省级和城市的地方政府上线了政府数据开放平台，其中省级平台 21 个，城市平台 187 个。

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“国资云”平台具备从“开发商”到“运营商”转型的潜力
“国资云”建设方有望承担起国有数据资源“一级开发商”的角色，后续凭借在数据供给侧的禀赋，有望发展成助力政府/央国企进行数据资产开发+数据资产运营的一体化平台。
国资云是指由各地国资委牵头投资、设立、运营，通过建设高安全防护水平的数据安全基础设施底座，并搭建以汇聚国有企业数据为核心的数据治理体系及云平台，包括 IaaS、PaaS 和 SaaS。搭建国资云的出发点之一，是为了有效管控国企数据，防止出现数据安全问题。政策推动下，各地国资委加速布局地方“国资云”平台，天津、浙江、四川、重庆等地基本已经开始落地。根据计世资讯数据，2021 年中国国资云市场规模已达约 36.5 亿元，预计到 2025 年将达 146.48 亿元，年均复合增长率为 41.53%。

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数据产品、数据资产持续丰富，前景可期。
贵阳大数据交易所：2015 年 4 月正式挂牌，是运营全国第一家大数据交易所，根据数据交易网披露，截至目前，交易所已集聚交易主体 390 家，上架产品 495 个，交易 108 笔，共计交易额达 16398 万元。
贵阳大数据交易所表示，力争到 2025 年，年度交易额突破 100 亿元。上海数据交易所：2021 年 11 月揭牌交易，根据数据交易网披露，2022 年，上海数据交易所交易金额有望突破 1 亿元。上海交易所汤奇峰表示，2023 年，场内交易有望突破 10 亿元。深圳数据交易所：2022 年 11 月 15 日挂牌运营。深圳数据交易所预计，未来 2-3 年，其数据交易规模超过 100 亿元，对经济增加值贡献超过 50 亿元，设立合规工作站 100 家以上，培育、引入数据服务企业
50 家以上。

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根据《全国数商产业发展报告》，我国数据交易相关服务商（数商）生态持续扩容。根据数库科技的统计，截止 2022 年 11 月，数商行业企业数量达到 192 万家，其中数据咨询服务商企业数量最多，为 66.6万家，占比达 35%；数据资源集成商 41 万家，占比约 21.4%；数据分析技术服务商 27.5 万家，占比约14.3%；数据基础设施提供商 13.8 万家，占比为 7.17%；数据加工处理服务商 12.2 万家，占比为 6.33%。中标数量与中标金额角度：2019 年至-2022 年 9 月期间，数据资源集成商的中标数量与中标总金额高居榜首，占比分别达到 37%和 34%；其次为数据咨询服务商，中标数量与中标总金额占比分别达到 17%和20%；第三是数据加工处理服务商，中标数量与中标总金额占比均达到 14%和 10%。

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太极股份:数字政府和信创国家队

（1）数字政府和信创的国家队
公司围绕数字政府、数字企业、数字国防打造一体化整体解决方案，是国家重大信息系统总体设计和工程建设的主要承担者。公司数字政府业务依托“云+数+应用+生态”的服务模式，融数智化产品、平台和
解决方案于一体，建设一体化政务服务平台体系，推动政务服务标准化受理和规范化办理，并实现服务全过程监察、办件全过程跟踪、业务智能审批和多渠道多端服务。公司作为数字政府的“国家队”，近年来承担了国家政务服务平台和国家“互联网+监管”系统两大国家级主要平台的建设任务，并同步建设了财政部、司法部、卫健委等部委级平台和北京、天津、河南、陕西、海南、新疆、西藏等省市平台。

（2）子公司人大金仓深耕数据库
人大金仓来自人民大学，创立于 1999 年，是国内最早成立的国产数据库企业。KingbaseESV1.0 在1999 年发布，KingbaseES 是一款面向大规模并发交易处理的企业级关系型数据库，全面兼容、性能卓越、全场景适用，在党政信创市场占有率超过 50%；累计装机部署超过 100 万套。

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深桑达：智慧城市“国家队”

公司是中国电子旗下的重要二级企业，秉承集团“加快打造网信产业核心力量和组织平台”的战略使命，聚焦云计算及存储、数据创新、数字政府与行业数字化服务、高科技产业工程服务四项主责主业，以三者为核心技术构建数字与信息服务、产业服务两大业务板块，以自主安全技术助力千行百业数字化转型升级，服务数字经济高质量发展。

数字与信息服务业务：公司按照“1+1+N”布局推进数字与信息服务业务，即“以安全数字底座和数据创新，助力千行百业数字化转型”。安全数字底座是以中国电子 PKS 自主计算体系为依托，以云计算及存储的
产品技术为核心，打造高安全数字基础设施。

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易华录：数据湖领先企业，领先拓展“数据银行”
易华录转型成为数字经济基础设施的建设和运营商，业务主要围绕政企数字化与数据运营服务，坚定以数据湖战略为中心，围绕超级储存和数据变现两大业务主线提升数据资产化服务能力。

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达梦数据：国产数据库领军企业
达梦数据——新一代大型通用关系型数据库。1988 年，时任华中科大副教授冯玉才老师研发了数据库系统 CRDS，成为了达梦数据库的前身。1996 年，达梦数据库的版本 2.0 发布。2000 年，达梦公司创立2000 年，开始商业化征程。2022 年 6 月 29 日，武汉达梦数据库股份有限公司递交招股书，准备在科创板上市。招股书显示，达梦 2021 年归母净利润 4.44 亿元，销售净利率达 59.01%。深耕数据库四十余年，坚持实现自主可控产品体系。达梦数据旗下有达梦数据库管理系统、数据库集成软件、云计算与大数据产品、数据库生态工具等，其中新一代大型通用关系型数据库 DM8 为公司自研数据库，整体技术水平已达到国内领先、国际先进。为多行业数据安全把关，在金融、能源、交通、政法、电信、政务、海外、社保、信用、建筑、制造等行业提供优秀解决案例，推动全球数字化浪潮。

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万达信息：医疗、智慧城市等数据要素基础完备

万达信息国内领先的智慧城市整体解决方案提供商，全国首家整体通过 CMMI5（软件能力成熟度模型最高等级）认证的企业，2019 年 CHN人寿成为第一大股东。业务领域涵盖医疗卫生、智慧政务、市场监管、民生保障、城市安全、智慧教育、ICT 信息科技创新、健康管理和智慧城市公共平台的建设与运营。其中，卫生健康、民生保障、智慧城市公共平台等公司业务服务全国 8 亿人口。伴随着疫情政策的调整，为后疫情时代发展做准备。公司拓展公共卫生以及区域卫生信息化建设市场，依托人工智能技术，推动全生命周期健康管理、全流程便捷就医的场景实践。同时，大力推进数字化、网络化、智能化发展，构建“数字底座+关键应用场景”为核心的城市运行产品板块。

万达信息企业技术中心支撑公司在原有业务基础上转型升级成“3+2”业务结构，其中“3”基于传统业务，包括大政务、大医卫、以及信创板块；“2”是创新战略项目，智慧城市和健康管理。

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上海钢联：钢铁行业数据要素全产业链布局

上海钢联是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，并拥有国内千亿级 B2B 钢材交易智慧服务电商平台。产业数据业务服务：覆盖黑色金属、有色金属、能源化工、建筑材料、农产品五大行业，并延伸至新能源、新材料、再生能源。以价格为核心，直观反映市场变化。构建了围绕价格波动的多维度数据体系，涵盖宏观、供给、流通、需求等，深度挖掘价格波动背后的数据逻辑。公司“钢联大宗商品价格”、隆众资讯的“隆众大宗商品价格”、“隆众能源商品价格”、“隆众化工商品价格”、“隆众橡塑商品价格”均已挂牌上海数据交易所。

钢材交易服务：钢铁行业。钢银电商平台是国内大型 B2B 钢铁全产业链智慧服务平台。整合产业链资源，以交易为核心构建了钢铁全产业链智慧生态服务体系，依托互联网、物联网、大数据、云计算等新兴技术优势，创新打造了“交易+供应链”双轮驱动商业模式，为客户提供支付结算、仓储、物流、加工等一系列增值服务。


主要驱动：1）政策有力推动；2）“Mysteel”品牌影响力扩大，进行大宗商品及相关产业基础数据的采集、调研，成为了业界值得信赖的关键数据来源；3）产业数据价值洞见；4）“平台+服务”业务模式成熟，
以交易为核心，构建了数据信息、交易结算、仓储价格、物流配送、SaaS 软件、供应链服务于一体的钢铁全产业链智慧生态型服务体系；5）市场开拓增强，始终坚持以用户为中心。

钢炼数据服务：致力于为大宗商品金融机构及产业用户提供权威的数据服务，助攻用户做出准确、及时的评估和决策。推出 EBC(Enterprise Business Capability，即企业业务能力）以云计算、大数据、物联网、人工智能技术为客户赋能，助力提升业务能力和数字化转型。其产品主要包括数据资产管理系统、大数据市场分析决策系统、智能投研系统、政企智慧大屏系统等。同时具备提供解决方案的能力，主要应用在生产制造行业、贸易行业、金融行业、政府/机构。