学点逃命技术

心易变990

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来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：心易变990 浏览：51168 回复：26

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5月A股新增投资者数141.22万，同比增加16.32%。

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美国5月非农就业人口变动 55.9万人，预期 67.4万人，前值 26.6万人。
美国5月失业率 5.8%，预期 5.9%，前值 6.1%。

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如图。红色剪头，周线macd金叉，绿色月线B浪反弹见到高点。

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5月 CHN大宗商品指数（CBMI）为100.2%

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央行计划实行相关气候信息强制披露制，将确定银行绿色转型截止期。

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印花税法草案修改不涉及降低证券交易印花税税率问题

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5月以来，A股二级市场合计增持8.86亿股，参考市值为85.29亿元，减持则达到23.27亿股，参考市值达453.25亿元

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耶伦认为近期物价上涨是暂时性的,并预计3%左右通胀率或持续到年底

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G7财长会议达成历史性国际税收协定

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转帖：

央行的特征
全球货币政策的趋势，是从多目标向维护价格稳定的单目标发展。
本国央行不同于全球主要央行的一大特征就是货币政策兼顾多目标，
维护价格稳定、促进经济增长、促进就业、保持国际收支大体平衡、维护金融市场稳定、推进金融体系改革都是本国央行的目标。

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央行为了实现多政策目标，需要利用多政策工具，
研读央行文件的意义就在于找出阶段性重要目标，并推演其调控手段。

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本国的货币政策框架演变经历了两个阶段：
一是1984—1997年的信贷规模管理框架，主要依靠对信贷及现金规模的直接控制来管理、调节经济运行，防止通货膨胀，促进经济增长

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二是1998年取消信贷限额管理后实行间接调控货币信贷总量的框架。
在调控方式上，形成了以公开市场操作、存款准备金率、利率以及再贴现、再贷款等手段构成的货币政策工具组合。

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本国央行的资产负债表结构及其演进

无论是央行还是银行体系的扩张，以资产负债表的角度来看，
在增加自身负债的情况下，必然有其他经济主体来对等增加负债（对央行与银行体系来说则是增加其资产）。

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各经济体之间不同的货币信用派生方式也就是对等增加负债的主体不同。
美国的体系是政府以增加国债的方式支持货币信用的派生，
欧元区的体系是欧元区银行体系增加负债来支持货币信用的派生。
国内的体系14年以前是靠国外部门增加负债的方式支持国内货币信用的派生，14年以后正在朝向由国内银行体系增加负债的方式转变。

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03年以后，本国央行主要扩张自身负债（增发货币）的方式是购买银行体系的外汇。
由于这种方式的主导因素完全在于国际收支的持续顺差，一旦趋势反转，国内货币信用体系面临收缩。
本国央行因此必须选择其他的货币发行方式（增加对政府部门的债权或者增加对银行体系的债权），
最终人民银行选择的是后者，各种“粉”的实质就是人民银行增加了对银行体系的债权。

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该路径的问题是使国内的货币信用体系流动性分层，
因为能直接增加对本国央行债权的金融机构需要是人民银行的合格对手方。
在整个金融机构生态中，本国央行合格对手方（大银行）只占极小的比列，而且他们自身往往不缺乏流动性，
现实的结果是这些大银行变成了国内流动性层级的套利者。