不敢做反弹

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桥水基金对标普500etf、新兴市场指数和黄金ETF等基金做出了较大减持。

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今年以来，全球大宗商品价格出现了飙升，国内期货市场螺纹钢、热轧卷板等钢材期货，以及石油、有色金属期货也跟随大涨。相关数据显示，其中螺纹钢期货指数今年以来涨超39%，原油指数涨超35%，铁矿石指数涨超26%。
中期协副会长马文胜、著名经济学家任泽平，对此轮大宗商品价格飙涨的原因，以及产生的影响、市场未来走势进行了详细解读。

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本轮大宗商品市场上涨为输入型上涨
谈及本轮我国大宗商品市场的上涨，马文胜表示，从本轮涨价的特点上来看，与CPI紧密挂钩的进口依赖型的大宗商品，比如有色、铁矿石、黑色等涨幅较大，而我国有些商品比如生猪、苹果、红枣等农产品，价格反而在下跌。因此，本轮大宗商品的上涨是全球性的，我国大宗商品价格的上涨具有明显的输入型特征。

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马文胜表示，不同于过去的是，本轮市场的上涨并非是简单的某一产业链基本面的不平衡所造成的，而是整个全球宏观、产业链，疫情影响产业链供给等三四个因素叠加。

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在任泽平看来，本轮上涨很大程度上是基本面因素推动的，具体包括需求、供给，以及美元流动性的泛滥。
需求端上，边际上的需求正在改善。去年3月份以后， CHN经济率先复苏，需求开始回暖，由于疫情控制及疫苗接种等原因，欧美经济从去年底今年初才开始复苏，而 CHN经济复苏则领先于欧美三个季度，因此今年我们看到 CHN、美国、欧洲，以及日本都出现了需求复苏的共振；从供给端看，虽然需求在复苏，但巴西、智利，包括像印度等大宗商品主要的供给国还深陷疫情危机当中，全球重视环保、碳达峰目标等都供给构成了约束。

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专家建议通过改进和调整相关政策来疏导下游压力
目前，大宗商品价格的过快上涨是否会向下游传导，中下游企业是否能承接住压力成为市场关注的焦点。
任泽平表示，上游的上涨能否向下游顺畅传导，一个很重要的条件就是中下游具有成本传导能力。一看行业集中度，如果行业集中度比较高，它能够顺畅传导，行业集中度不高，处于散乱或恶性竞争价格战的状态，就很难进行传导。二看行业技术进步情况，行业如果能够快速地实现技术进步，就能消化吸收一部分成本传导。

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任泽平说，如果大宗商品价格持续高位，对下游的利润包括成本会是一种挤压。这就需要在出口退税、生产恢复、税费减免，包括借助期货市场套期保值，等方面做出一些政策改进和调整。

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马文胜强调，除了看产业链自身能不能实现顺利传导外，期货市场也是一个非常好的传导工具。

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下周一央行公开市场有千亿元MLF（中期借贷便利）到期， CHN央行如何续作将传递最新政策信号

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下周四美联储FOMC将公布货币政策会议纪要。

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愚公移山，精卫填海。

把我这个可怜人当成牲口对待的，走着瞧！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

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我还在看大佬爆料，

我2010初入股市，也经常看他的文章学习技术，

11年过去了，他现在的日子很可能比我还难过，

那些一直取笑我傻，取笑我不会做人，取笑我不适应社会的人，

你们真是井底之蛙，你们有没有看到我的远见卓识。

我做了一件多么多么正确的事。

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我国5G基站数量已占全球70%