梳理牛市逻辑——为什么一直看好结构牛！！！看得懂文章，你的信心会变成99%

xibeishiren

梳理牛市逻辑——为什么一直看好结构牛！！！看得懂文章，你的信心会变成99%

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xibeishiren 浏览：45200 回复：0

还有两天就大年三十儿了，中国的年都图一个喜庆，我也在想再写点儿什么东西，能让大家过个舒心、放心、安稳的年。想来想去，我觉得对趋势性的判断，可能关心的人更多。因为个股的标池已经分享很久了，只要你拿着，现在的收益都会很可观。一直持续看好中国经济未来10年的发展，以及中国投资市场上的结构性机会。刚才在朋友圈搜索了一下之前发表过的结果，牛有关词条，从18年到现在发了6条之多。

     有很多留言问看多的逻辑，绝大部分都保持了怀疑态度。在2020年4月份到7月份的视频里，也一直在分享标的的逻辑以及看多的逻辑。所以临近春节分享一下我看多的逻辑，真的很简单。

  结构牛的基础是国运  

在之前文章的观点中，其中有两条基于美国资本市场的发展的，一是西方的价值投资，基于美国经济增长，也就是买对了美国的国运。二是美国股市的上涨，是基于美元信用的体现。

其中有两个基本因素，第一个是国家的经济持续增长，持续增长一需要经济体量，二需要产业弹性，三需要技术革新。美国的经济体量科技产业弹性以及技术革新，在全球都是首屈一指的，只是其发展虚拟经济，将低端产能制造转移到中国等其他国家。这不是说美国有多好，而是经济发展过程中资本逐利的产物，说白了是以国家为竞争单位，以自己利益最大化的最优选择。这里面没有仁慈，没有爱心，只有利益与掠夺。

第二个是货币信用体系。当一个国家没有了货币主权与债务主权，那么这个国家主权信用就会出现问题，国家的经济就会非常危险，甚至崩盘。比如委内瑞拉、阿根廷等。美国就不用说了，货币主权、债务主权，主权信用，没有哪哪个国家和区域可以比拟的。这是美国股市上涨的最基础的核心原因，没有之一。

回到中国，先看经济增长潜力。中国的经济体量，全球第二，中国的经济弹性以及活力全球第一，中国具备劳动力创新的人口全球第一，人才储备与资金调集能力全球第一。在经济结构转型过程中，国家顶层的设计非常清晰。长三角，珠三角，是未来中国经济驱动的发动机。中西部产业转移与资源协调，加上成渝经济区，南北互通，这就是中国经济发展的最大潜力。在股票池里头有两只银行股，一个是杭州银行，在一个宁波银行，作为资产配置，大家可以知道为什么选出这两个银行。

二看货币信用体系。人民币将来应该是全球仅次于美元的第二牛的全球储备货币。随着美国政治体系的问题带来的经济衰落，人民币将来有望成为主要储备货币和全球通用货币。加上人民币数字化为将来的全球性流通奠定了基础。

很多人谈到中国的债务危机，地方债深表忧虑。这其实都是杞人忧天。最应该忧虑的是中国的人口数据，节后会专门做一篇文章来说明人口危机。中国具备货币主权，债务主权以及良好的货币信用体系，中国的主权信用也是非常良好，中国的政治体制模式、文化传承有其得天独厚的优势，在这样的前提之下，哪来的规模性的债务危机？局部的矛盾与冲突是存在的，大面积的危机根本没有。

这是中国结构牛市的基础。

  有了根基在看主体  

上一段我们讲了中国结构牛市的基础根基。有了根基，那我们就要看谁是结构牛里的生力军。

因为研究最终要落到标的上。中国的经济向上增长，这个是毋庸置疑的。在经济结构转型过程中，有一批老旧密集型产业产能会被市场淘汰以及转移到RCEP里的东南亚国家。中国经济也在像美国经济一样，进行产业选择，只是不同的是美国将制造业基本全部转移了出去，而中国保留了中高端制造业，还会保留相当规模的密集型产业。

从18世纪60年代的蒸汽机带来的第一次工业革命，到20世纪下半叶的电气时代，再到二战以后，迎来第三次工业革命：全面进入科技时代，生物技术，航空航天，人工智能，发展到现在的5G、智能物联，给产业和生活带来巨大的变革。

经济的发展是以技术创新为核心驱动力的。所以技术创新带来的新应用，是其中非常重要的赛道之一。比如第3代半导体的应用，之前我们讲了比亚迪在碳化硅方面的技术研发，以及应用。芯片、存储、射频器件，仪表仪器、工业软件，高端装备，新材料新技术，智能制造机器人等等。相关的方向标定，我们在之前的文章和以后的文章中还会阐述。

因为今天我们讲的牛市成长的逻辑，那么基本上和经济迭代是有关系的，所以我们只讲了与经济创新发展相关的方向，后面我们再写文章去研究社会与人类需求相关的方向。