A股：军工高耗产业链相关个股（建议收藏）

郑屹兴

A股：军工高耗产业链相关个股（建议收藏）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：郑屹兴 浏览：40636 回复：0

一、逻辑修正

军工板块，逻辑跟以往不一样，有如下三点：

1、“十四五”大规模订单落地的消息，也带起了资本市场对于“十四五”军工大机遇的预期。

2、7月30日习主席在第22次政治局学习会议提到，十四五的方向是跨越式武器装备的发展。这20年以来第一次提到武器装备的建设，首次和军工企业的产品研制和生产挂钩，以前的19次全都是在说军队发展或精神思想之类的，而非装备发展和建设。

3、最核心的是，大换装周期到来，40年一次，景气度高，起始点就在今年。去年大阅兵亮相了大量武器装备，今年起进入换装阶段。

那么，笔者觉得以下细分赛道很有大机会：

①、导弹：消耗属性最强，投资首选；

②、航空发动机：飞行时间延长，对其消耗是非常大的；

③、无人机：可直接改变战争面貌，未来作战首选，其材料和零部件；

④、军用电子元件：信息战。

军费的增长主要用在主战装备（导弹、飞机（发动机）、信息化设备.....），不得不加速，那么，就直接导致估值重塑......

相关链接：

1、军工

2、抄底点位

3、龙芯中科带来的思考

4、定基调，布春躁（建议收藏）

二、相关个股（按照细分来展开）

（一）导弹及电子元件





1、天箭科技：军工板块导弹业务占比最高的公司，弹载固态发射机应用于导弹的精确制导，雷达导引头用固态发射机；

2、应流股份：导弹发射机叶片；

3、航天电器：航天连接器龙头，中航科工集团旗下航天十院唯一上市公司；弹载连接器，直接受益于下游导弹放量；

4、中兵红箭：大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等；

5、长城军工：迫击炮弹及光电对抗弹药、单兵火箭、特种子弹药、营引信和子弹药、火工品和纤维弹等；

6、宏大爆破：HD-1超音速巡航导弹、JK超小型制导导弹；

7、洪都航空：高级教练机、反舰导弹、无人机等主战装备；

8、高德红外：国内唯一获得导弹武器系统总体资质的民营企业，主营红外线热成像仪以及综合光电系统、传统弹药及信息化弹药；

9、睿创微纳：国内领先的红外成像整体解决方案提供商，主要产品有红外MEMS芯片、红外热成像探测器、红外热成像机芯、热外热像仪、光电系统等，军民两用；公司是核高基项目，目前在红外领域的技术水平与国际领先水平差距不断缩小；非制冷红外成像产业链厂商，红外探测器是导弹红外制导系统的核心部件，其10μm非制冷红外焦平面探测器，技术更领先；

10、北方导航：导航控制和弹药信息化；

11、鸿远电子：军工MLCC生产企业，公司与航天科技、航天科工集团等建立良好稳定的合作关系；

12、火炬电子：断供Leap发动机核心材料-碳化硅，在A股属于唯一！拥有军民两用国际领先的MLCC，其MLCC还衍生出钽电容器、薄膜元器件、特种陶瓷材料等，主要应用于航空航天等领域；

13、宏达电子：军工钽电容器生产领域的领先企业，产品广泛应用于航天航空；

14、菲利华：导弹天线罩石英材料；

15、中航光电：中国航空工业集团旗下连接器平台，是国内规模最大军用连接器制造商；主营连接器，此赛道纯度高，目前就两家，还有一家就是航天电器；中航光电横跨军工+新能源车两个赛道，应用广泛；

16、航天发展：公司是电子蓝军的稀缺标的，子公司南京长峰是国内电子蓝军主要的系统和设备供应商，处于绝对优势地位；电子蓝军是我国国防信息化建设的重要环节；

17、国睿科技：国内雷达龙头，属于中国电子科技集团旗下企业，国产空管雷达的主要供应商......
整理过往数据，再结合当下市场热点题材和板块，也整理了只金股，这只票经过几个月的震荡吸筹，目前随着市场逐渐回暖，已经有主力资金开始布局介入，上升通道已经打开，趋势很不错，今天也是给大家带来了这只翻倍的潜力股。因为平台审核不能直接在这里公布。





连日以来的总结复盘过后，笔者通过自己个人的体系判断，挖掘出了大资金底部埋伏，并且通过K线语言方面的叠加判断，马上就要起飞的几个标的。预期涨幅翻倍！

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（二）飞机





1、主机厂

①、中航沈飞：歼击机摇篮，A股战斗机唯一标的；军工主机厂核心标的；

②、中航飞机：中国轰炸机、运输机生产基地；

③、洪都航空：中国攻击机、教练机生产基地，也生产海防导弹、隐身无人作战飞机；

④、中直股份：中国直升机生产基地之一。

2、主机厂核心配套

①、航发动力：航发龙头，断供倒逼核心受益；航空发动机整机唯一标的，稀缺性显著；航空发动机核心供应商，航空发动机维修；

②、中航机电：航空机电系统专业化整合和产业现代化发展平台，目前控股12家，托管8家，涵盖机电系统全产业链的格局；

③、中航电子：军机航电系统，公司是军机航电系统的领军者。

3、成飞集团

①、爱乐达：中航工业下属某主机厂加工领域唯一战略合作伙伴，具备航空零部件全流程制造能力；军民飞机和民用客机零部件的精密加工业务；

②、全信股份：国防军工用光电线缆及组件、光电元器件、FC光纤总线交换系统、光电集成设备、热控等产品的制造；

③、中简科技：高性能碳纤维及相关产品研发、产品批发量稳定应用于我国航空航天八大型号；

④、光启技术：军工超材料解决方案，可替代传统隐身涂料技术；

⑤、三角防务：航空航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务；

⑥、北摩高科：军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售；

⑦、中航高科：航空新材料业务、机床为主的装备业务。

4、中航沈飞

①、中航高科：航空新材料业务、机床为主的装备业务；

②、光威复材：国内碳纤维行业龙头，碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品及碳纤维核心生产设备的研发、生产与销售；其在碳纤维全产业链具有技术优势和竞争优势，国产替代持续进行；

③、北摩高科：军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售；

④、三角防务：航空航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。

5、中航飞机

①、航发动力：军民两用航空发动机整机及部件，军民两用燃气轮机、军民两用航空发动机维修保障服务；

②、北摩高科：军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售；

③、三角防务：航空航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务；

④、中航电子：综合化的航空电子系统整体解决方案，覆盖飞行控制系统、惯性导航系统等航空电子相关领域；

⑤、钢研高纳：高温合金、金属间化合物、铝镁钛等材料及制品的研发、生产和销售；扩产计划落地最为靠前；

⑥、中航重机：高端宇航锻铸造业务，高端液压系统业务、高端散热系统业务。

（三）发动机





1、发动机整机

航发动力：集成了我国航发整机的几乎全部型号，在发动机整机制造行业处于垄断地位，是我国第三代主战机型国产发动机唯一供货商。

2、原材料

①、图南股份：高性能合金材料及其制品，是国内高温合金产品领域的主要生产企业；

②、西部超导：公司生产的高端钛合金材料主要面向国内市场，尤其是军用市场；

③、钢研高纳：发动机用高温合金具有较高的壁垒，航天发动机用高温母合金及精铸件市占率分别达到30%和90%，粉末高温合金市占率达到60%。

3、零部件

①、航发科技：主要承接国际知名航发公司委托加工业务及国内航发零部件的研制生产；

②、新研股份：航发产品从单一的零部件加工逐步升级为零部件配套加工；

③、中航重机：军用飞机和民用客机零部件的精密加工业务。

4、叶片

应流股份：航空发动机定向和单晶叶片列入国家军民融合重点项目，承担某型号航空发动机高温合金叶片的科研生产任务。

5、动力控制系统

①、中航机电：航空发动机点火系统及装置；

②、航发控制：航空发动机控制系统及衍生品的研制、生产、修理和销售。

（四）无人机





1、整机

①、航天彩虹：无人机整机核心标的，未来战争的主要形态；彩虹系列无人机型谱是目前国内无人机产品型谱最全的，成熟产品包括彩虹-4中空长航时无人机、彩虹-5中高空长航时无人机；

②、赛为智能：无人机产品广泛应用于通讯中继、航拍遥感、应急救援、军事擦打等领域；

③、洪都航空：生产的“歼击-11”隐身无人机首次亮相2019年国庆阅兵。

2、飞控系统

①、晨曦航空：航空惯性导航方面技术成熟，第一代无人机作为无人机靶机，已经成功进入军方靶机市场；

②、大立科技：供应成飞“翼龙”无人机光电吊舱的红外热成像系统，也给大疆无人机供货；

③、航天宏图：主要做遥感和北斗卫星终端应用服务，致力于卫星应用软件国产化（卫星应用产业链下游，空间广阔、附加值高）；无人机航测系统以及与之配套的智能检测技术；主要客户是航天科工集团。

3、动力系统

①、航发动力：子公司南方公司是航发动力下属的涡轴/涡桨发动机制造商，产品主要应用于直升机、教练机、运输机、无人机等机种；WS-20试飞成功有望催化运-20的进展；

②、宗申动力：公司控股子公司—宗申航发公司主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备。

4、零部件

①、通达股份：公司在航空零部件制造领域深耕多年，其制造的航空零部件和工装应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机、导弹及其相应生产单位；

②、华伍股份：子公司承接航空装备设计和制造、工业级固定翼无人机整机及教练机等机型的装配和维修；

③、成飞集团：公司有承接无人机零件数控加工业务。

5、碳纤维

①、中航高科：公司拥有国内最全牌号的先进复合材料树脂和碳纤维预浸料产品，基本处于行业垄断低位；

②、光威复材：是我国最早实施碳纤维国产化事业的民营企业，形成了公司在航空航天领域碳纤维主力供应商地位；

③、中简科技：拥有年产150吨的高性能碳纤维产能和年产50吨的柔性产能。

（五）新材料





1、菲利华：导弹天线罩石英材料；

2、光威复材：弹体用碳纤维；

3、中简科技：弹体用碳纤维；

4、钢研高纳：铸造高温合金；

5、西部超导：目前国内唯一的低温超导线材商业化生产企业，也是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业；航空钛合金和高温合金；行业整体是供不应求的格局。

（六）部分次新

1、中天火箭：增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭、固体火箭发动机耐烧组件；

2、广联航空：成型工装、装备工装、无人机。主要是中航工业等飞机制造厂商等军方单位；

3、图南股份：高性能合金材料及其制品，是国内高温合金产品领域的主要生产企业；

4、福光股份：军民两用高端光学镜头厂商；高端光学技术是国内发展芯片制造技术的关键一环；

5、新光光学：专注于导弹光学仿真与制导、测试模块研发与制造；处于国内领先地位。

当然，军工产业链还可以按照上、中、下游来展开，按照概念还涉及航母概念、船舶系列......以上主要是高消耗方面来展开的......

PS：目前我国关键材料行业的整体现状如下

1、军工高温材料：生产设备均需从欧美进口，工艺上比全球先进水平落后一、二代；

2、军工钛材料：全产业链实现自主可控，工艺达到国际领先水平；

3、超导材料：工艺小幅落后于世界先进水平，不过，高端产品主要依赖于欧美进口；

4、高端铝、镁合金：刚刚开始国产化，核心设备仍需依赖进口；

5、复合材料：原材料高端树脂、所有核心设备均依赖欧美进口，工艺在全球处于领先水平；

6、半导体石英：除原材料石英砂需要进口欧美外，其它均已实现国产化；

7、半导体靶材：部分原料、生产设备仍依赖进口，高端靶材料仅少量国产化；

8、半导体光刻胶：设备完全依赖进口，半导体光刻胶仅有30%实现国产化；

9、陶瓷材料：生产设备仍主要进口欧洲，工艺水平落后，其中先进制陶国产化率不足50%；

10、石墨烯：未形成完整的产业链，尤其是下游高端应用；

11、人造钻石：核心设备仍需进口，工艺落后；

12、碳纤维：设备实现国产化，但是工艺仍然落后于日本和美国。