A股天降“惊雷”！（300297）业绩巨亏近10亿！十万散户即将被活埋！

题材九哥

A股天降“惊雷”！（300297）业绩巨亏近10亿！十万散户即将被活埋！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：题材九哥 浏览：11275 回复：0

2019年亏损近10亿，2020年一季度亏3500万

2月28日蓝盾股份发布了2019年年度业绩快报公告，2019年营业总收入为19.31亿元，比上年同期下滑15.39%；归属于上市公司股东的净利润为-9.82亿元，比上年同期3.98亿元，由盈转亏。

公告显示，蓝盾股份总资产为85.60亿元，比本报告期初下滑13.44%；基本每股收益为-0.80元，上年同期为0.34元。据了解，报告期内，公司基本每股收益为-0.80元，较上年同期下降335.29%，主要是报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降所致。

4月9日，蓝盾股份发布业绩预告，公司预计2020年1-3月归属上市公司股东的净利润-4000.00万至-3500.00万，同比变动-159.83%至-152.35%，计算机应用行业平均净利润增长率为59.46%。

收购导致高商誉，而商誉首先暴雷

资料显示，蓝盾股份主要从事安全产品、安全解决方案、安全服务、电商运营服务。其中，安全产品主要涵盖云安全、边界安全、应用安全、审计安全、安全管理、物理空间安全等类型。

而造成2019年业绩亏损的原因主要就是商誉减值的计提。业绩下滑的主要原因为对全资子公司中经电商及汇通宝支付计提商誉减值约6.20亿元、应收账款坏账准备约3.20亿元、无形资产减值约1亿元；同时，上市公司另一家全资子公司华炜科技业绩也同样未达预期，预计计提商誉减值约1.30亿元。

中经电商是公司2016年通过对外并购方式增加的子公司，是电商运营服务业务的运营主体，主要利用互联网搭建的电子商务网络及平台向油品零售商户、商场、超市、餐饮、汽车服务等其他商户提供网络营销、运营管理、客户管理以及积分管理等一系列推广运营服务。

值得注意的是，针对商誉减值“巨头”中经电商，蓝盾股份2019年也多次收到监管层的关注函；而且，中经电商与华炜科技业绩的下滑也造成了上市公司营业收入与净利润的双降，早在2018年，上市公司业绩的颓势就已经出现了苗头。

2019 年 11 月 23 日公司披露公告称，2019 年以来你公司并购标的中经电商存在较多加油卡无法加油的情形，部分商超商户已停止与其合作。2019 年三季度报显示，公司预付款项余额 143,600.34 万元，其预付对象主要为中经电商的合作油站。

深交所在4月9日下发的关注函中也提到这一问题，要求核实说明在中经电商油品业务大幅萎缩的情况下，公司预付款项依旧高企的原因和合理性，预付款项截至目前的结转或退还情况，预付款项是否直接或间接流向控股股东、实际控制人及其关联方，是否存在资金被占用的情形。

其余两家子公司汇通宝支付和华炜科技的经营状况不太如意，都同样未达预期。财务数据显示，截止到2019年前三季度，公司的商誉高达12.45亿，应收票据及应收款为28.95亿。

股东减持不断进行中

糟糕的经营业绩，而股东却在不断减持中。

值得一提的是，蓝盾股份股东在减持过程中还伴随着“忽悠式”回购。蓝盾股份于2018年10月20日披露了《关于回购公司股份以激励员工的预案》，计划以不超过(含)人民币8,000万元且不低于(含)人民币4,000万元的资金总额回购公司股份，回购价格不超过人民币8元/股，期限为自股东大会审议通过方案之日起不超过12个月。2018年11月6日，公司召开股东大会审议通过了前述方案。

2019年8月5日深交所下发了关注函，在关注函中，深交所直截了当提出“回购计划是否真实？是否为‘忽悠式’回购？是否利用回购信息炒作股价以配合控股股东、董监高减持？”等问题，要求蓝盾股份回复。

从蓝盾股份股价表现看，自2018年11月28日回购报告书披露后，在之后的9个月时间里，仅有9个交易日股价触碰或超过8元，依照回购报告书回购价格不超过8元/股的约定，蓝盾股份董事有着大把的时间和充足的机会来实施回购计划。

2019年10月30日，蓝盾股份披露了《关于终止回购公司股份的公告》，回购期限内实际回购资金总额仅219.92万元，远低于回购计划下限，而在此期间蓝盾股份股价长期低于8元，有充足的时间窗口。

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11月13日，蓝盾股份收到了深交所下发的监管函。

值得一提的是，在上述回购计划期间，一些人员却在不断减持。2018年11月29日，控股股东、实际控制人柯宗庆、董事兼副总裁黄泽华等9人通过资管计划减持公司股份49.09万股，其中7人为公司在任董监高；2019年3月21日至7月29日间，控股股东、实际控制人柯宗贵、柯宗庆累计减持公司股份2258.72万股。

2019年11月公司披露了关于控股股东、实际控制人及其一致行动人股份减持计划的预披露公告。

2020年3月9日，公司披露了关于控股股东、实际控制人及其一致行动人减持计划期限届满及拟继续减持的预披露公告。控股股东、实际控制人柯宗庆先生、柯宗贵先生及其一致行动人中经汇通有限责任公司（以下简称“中经汇通”）计划在未来 3 个月内以集中竞价交易、大宗交易的方式合计减持其直接持有的本公司股份累计不超过 37,480,989 股，占公司总股本的3%。

数据显示，截至2019年三季度末，蓝盾股份账面货币资金余额为3.44亿元，短期借款22.14亿元，一年内到期的非流动负债3.81亿元，经营活动产生的现金流净值为-3.79亿元，资金紧张程度明显可见。

2020 年 3 月 17 日，公司股东大会审议通过了《2020 年创业板非公开发行 A 股股票预案》，这或许也是解决目前窘态下的一个方法。但值得质押的是，公司披露前述股权转让意向性协议已过将近 6 个月的时间还未实施，深交所要求说明截至目前仍未实施的具体原因，前述股权转让是否存在实质性障碍。

但是在利好助推下量子通信板块站上风口 蓝盾股份一字涨停

10月16日，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。总书记指出要健全政策支持体系，加快营造推进量子科技发展的良好政策环境，形成更加有力的政策支持；要保证对 量子科技领域的资金投入，同时带动地方、企业、社会加大投入力度，加大对科研机构和高校对量子科技基础研究的投入。受此消息刺激，量子通信概念走强，其中创业板个股蓝盾股份开盘一字涨停，盘中仅小幅开板一次，是表现最强势的个股。

此前股价一度跌去85％ 转债大涨64％

蓝盾股份此前股价出现大幅下跌，2015年股价最高点为22.8元，今年5月最低跌至3.38元，跌幅高达85％。而周一蓝盾股份涨停，龙虎榜数据显示，知名游资（孙哥）携手多路资金参与打板。蓝盾股份还有可转债，除了正股涨停，其转债也出现大涨，盘中涨幅一度超过70％，最终收涨64％。

公司处于亏损状态 公司和控股股东已被列入失信被执行人名单

蓝盾股份是一家专注于企业级信息安全领域的企业，公司的信息安全产品涉及安全网关、安全审计、应用安全3大类别10大系列50多个品种，可分别满足客户在网络边界安全、安全审计与合规、应用安全等方面的信息安全需求。公司与华南师范大学光电子科技学院双方共同筹建量子密码技术联合实验室，推动量子密码技术的产业化应用，分步骤推出量子密码网络的通信终端产品和网络节点产品，构建量子密码应用网络，最终为信息安全领域提供量子密码产品的销售和具体应用案例的解决方案。

虽然股价涨停，但公司的基本面情况不佳。从业绩来看，目前公司处于亏损状态，半年报显示，公司上半年亏损6752万元。此外，公司和控股股东已被列入失信被执行人名单。19日晚间，蓝盾股份公告称公司和部分子公司及公司控股股东柯宗庆先生、柯宗贵先生因涉诉事项未履行生效法律文书确定义务，已被列入失信被执行人名单。公司控股股东部分质押股份存在违约风险及涉及诉讼，控股股东及其一致行动人持有的本公司股份已全部被冻结。

退市风险不可小觑 投资者应保持理性​，虽然沾上热点概念，但蓝盾股份的强势表现应只是昙花一线。或许后市还会继续上涨，但未来终将是一地鸡毛。因为公司基本面糟糕，在注册制的背景下客观存在退市风险。