为何白酒股都在飙涨，唯独只有它还在下跌，牛二真的“不香”了吗

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为何白酒股都在飙涨，唯独只有它还在下跌，牛二真的“不香”了吗

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：九哥论市 浏览：10290 回复：0

今天我们要聊到的这家公司，听名字，肯定大家并不熟悉：顺鑫农业。北方的朋友，可能听说过，其他地区的朋友听说的可能就比较少了。但是，要聊到一款酒，五湖四海的老铁们，估计都知道：“牛二”。低端白酒界的“王者”，更是爆款中的爆款，“牛二”就是这家公司的产品。

今年以来，白酒股可谓是开启了“大涨”模式，单板块自上证指数2646点以来就上涨了80%的幅度，低点至高点上涨的幅度近100%，实现了“A股上涨，能大涨；A股下跌，就不跌”的壮举。

不过，白酒股一涨再涨，对于顺鑫农业来说，只能“看戏”，自己却没有什么反应，阶段上涨幅度仅仅只有16%。这样的情况，对顺鑫的股东，无疑是打击。曾经一年涨一倍，如今板块涨一倍，自己却没啥反应了。那么，这家白酒股到底如何，为何白酒股都在飙涨，唯独只有它还在下跌，牛二真的“不香”了吗？我们就来一点一点的来看：

一直看九哥的朋友应该很清楚了，早就布局好的中环股份放在账户里盈利154%；4月13号选出并分享的：明德生物，后期区间涨幅达到了152%；4月17号选出并分享的:酒鬼酒，后期区间涨幅达到了176%；6月5号选出并分享的：鄂武商A后期区间涨幅达到了105%；7月17号选出并分享的：光启技术，后期区间涨幅达到了264%；还有其他牛股就不在这里一一列举了，有兴趣的朋友可以关注我。

我整理过往数据，再结合当下市场热点题材和板块，也整理了3只金股，这几只票经过几个月的震荡吸筹，目前随着市场逐渐回暖，已经有主力资金开始布局介入，上升通道已经打开，趋势很不错，今天也是给大家带来了三只九月份有望翻倍的潜力股。因为平台审核不能直接在这里公布。

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历年财报情况：

虽然，顺鑫农业历年财报呈现较高端白酒公司的呈现稍弱一些，但也称得上优良。公司没有一年出现过亏损的情况，历年营业收入自1996年-2019年间，也仅仅只有1998年、1999年出现过负增长，其他年份为正增长水平，且多数年为双位数增长。同期净利润同比增长率的表现虽然稍差，但近些年增长的情况很是不错。

公司净资产收益率有些起伏，也时常低于10%，但近几年呈现爬坡，有开始逐渐稳定在10%以上的苗头。依靠“牛二”的扩展以及提高市占率，未来业绩稳定成长的概率还是很大的。顺鑫农业的现金分红股息率倒是不高，近些年在0.5%左右。毛利率方面，较高端白酒的茅台、五粮液、泸州老窖就没啥可比性了，毕竟走的是中低端。不过，未来有望提升，公司也在积极布局中高端白酒市场。

整体看顺鑫历年的财报呈现，可圈可点，相对稳定。虽然净资产收益率方面有所波幅，但“牛二”的成长，也是有目共睹。

二季度业绩财报呈现：

不要认为顺鑫农业主打的只有白酒，另外一个业务虽然没有白酒业务“凶猛”，但也不错。公司主营结构：白酒行业占比68%、屠宰业务占比26%、房地产业务占比3%、养殖业占比2%，其他经营占比1%。

其中，屠宰业务方面，上半年的表现不俗，实现收入26.64亿元，同比增长80.32%，一个是因为猪肉价格上涨，二是因为猪肉属于必需品，在疫情下公司受益于所在市场的稳固销售基础，同时扩展线上渠道，进一步扩大了市场占有率。公司，白酒业务方面收入仍旧有所下滑，主要是受到所在地区的二次疫情影响。不过，从市场反馈的信息来看，二季度末所在地销售基本恢复到正常水平。

半年度业绩虽然净利润仍旧呈现同比下降，但较一季度的呈现还是十分不错的，实现营业收入95.2亿元，同比增长13.12%，净利润5.48亿元，同比下降15.36%。

虽然上半年公司业务仍旧存在影响，但市场对公司的业绩预测却有着明显提升。之前市场普遍预测2020年年度业绩增长在10%左右，不过，现在市场平均预测有所调升，多数预测在15%、20%以上，这可能与今年市占率提升、开拓市场以及秋冬销售旺季到来有直接关系。我们还是保守一些，毕竟可能存在一定的变数，仍旧预测年度增长10%左右。

市场对2021年、2022年的业绩预测也是乐观，由于今年存在新冠疫情的影响，普遍对2021年业绩预测增长超20%以上，对2022年预测也普遍在20%以上，但我们还是保守一些，分别预测20%。15%左右，公司大概率能实现。那么，对应的估值如何呢？

估值分析：

以2020年的基本情况参照现在的股票价格计算估值，约为50倍。白酒板块现在的估值，都有些偏高，顺鑫农业的估值也一直高于板块平均水平，这与低端白酒的刚需性有关系。顺鑫农业近些年平均估值波动区间在28.8倍-40.3倍，对比50倍的估值，现在还是有些偏高的。

对比2021年、2022年的估值呢？经过计算，分别约为41.9倍、36.5倍。这个估值水平，虽然也是处于平均波动区间的较高位置，只能说是相对合理。

好了，关于顺鑫农业我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！

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