歌尔股份业绩增长“炸裂”，都说是下一只“立讯精密”，能行吗？

盘手余仁

歌尔股份业绩增长“炸裂”，都说是下一只“立讯精密”，能行吗？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：盘手余仁 浏览：10880 回复：0

今天我们来讲一只消费电子概念板块的公司：歌尔股份。聊到这家公司，相信很多朋友也是比较陌生，但关注消费电子板块、苹果产业链方向的朋友，可能就不陌生了，毕竟这家公司自导入无线耳机以后，1年半的时间，股价硬生生的大涨了近500%的幅度，还有着下一只“立讯精密”的美称！

近期，公司在披露完半年度财报以后，同时还预告了今年三季度业绩。从情况来看，可以用“炸裂”形容。半年度财报，营业收入155.73亿元，同比增长14.71%；净利润7.81亿元，同比大幅增长49.05%。而预告的2020年三季度业绩，更是“亮眼”，预计归母净利润将达16.74-18.71亿元，同比大幅增长70%-90%！这样业绩的增长水平，真的是媲美下一只“立讯精密”！

今天笔者选了一只黑马股；该股属于锂电池题材，极易被主力资金跟进；请看下图：


分析逻辑：基本面看；该股未分配公积金+利润接近15元，19年净利润增长达300%以上，有极高的重组预期，该股走出放量大阳线突破洗盘区，目前均线多头排列看涨，macd金叉，主力低位筹码单峰密集，证明暴涨即将来临。市场一片看好，现在就是拉升初期，预估涨幅52%以上。

好股不在多而在精。由于平台限制，不能直接说出个股名字。标的明确，在什么价位介入，以及后续的仓位分配，大家可以在公^众.号：盘手余仁，自行查看该潜力股，如果想对手中个股接下来的趋势一目了然，或者操作强势黑马，相信我的实力，不会让你失望！

业绩为何如此之猛呢？以公司现在公布的信息看，主要原因系无线耳机扩产顺利，良品率提升所致，规模效应初现。而根据国际调研机构的报告显示，2020年全球真无线智能耳机预测出货量将达到1.86亿部，同比增长约63.1%；预测2022年全球智能手表出货量有望达1.1亿部。公司坚持“零件＋成品”的战略，积极布局智能硬件产品方向，在无线耳机与智能硬件等方面自然有着深度受益，未来也有望持续受益行业的高速增长。

歌尔股份在今年，VR领域的表现也是不错。据市场预测，2020年全年VR虚拟现实产品有望出货量达710万台，同比增长约23.6%。而公司积极布局的VR产品，将有望同步及超越细分行业的增长水平。

细分行业呈现着高景气增长态势，自然公司的业绩表现也就不错了，故而不管是今年一季度、半年度还是预告的三季度，都有着明显的业绩增长。那么，这家公司历年的业绩如何以及估值情况又是如何呢？我们就来一点一点的聊：

历年财报的情况：

从历年营业收入同比增长率以及净利润同比增长率的角度来看，公司业绩的呈现，虽然算不上A股市场最为质优的数据，但称得上“优秀”两个字。历年营业收入同比增长率，自2006年以来，仅仅只有1年的时间为负增长，在2018年时出现。能常年保持营业收入双位数增长的公司，在A股还是少见的。历年净利润同比增长率的呈现，虽然较营业收入方面弱了一些，但也是不错，同期有3年的时间为负增长，分别出现在2008年、2015年、2018年的时候，其他年份均保持着双位数高于25%以上的增长，也算是不错了。

历年净资产收益率方面，近几年的呈现不是很好，但2005年-2017年间多数年超过15%的水平，就算近二年数据面有所降低，但也有着回升的倾斜。公司资产负债率方面，虽然近些年一直在50%左右，说不上高，也说不上低，算是合理区间吧。

从整体历年财报的呈现来看，公司业绩的增长稳定性与持续性还是不错的，特别是这二年导入消费电子，正处于景气增长旋涡的“中心”，未来业绩确定性很强。从现在市场对公司的预测来看，普遍预测2020年净利润同比增长率将超60%。当然，也有不少预测将增长90%以上的。所以，2020年的业绩呈现，歌尔股份或有着超预期的呈现！对2021年、2022年的业绩预测增长，也是不错，市场分别给予了30%、20%以上的预测。从情况与业绩的确定性来看，还是很不错的。那么，估值如何呢？

估值分析：

以2020年的基本情况参照现在的股票价格计算，现在歌尔股份的估值约为62.7倍。近些年，公司的估值波动区间在29.9倍-53.5倍，这样对比来看，歌尔股份的估值还是有些“小贵”的。那么，对应2021年、2022年的估值呢？计算得出分别约为：48.2倍、40.2倍左右。对比未来二年的估值，还算是处于合理区间。

总的来说，歌尔股份搭上苹果产业链无线耳机的“快车”，自身又有着扩产扩能以及良品率的提升，处于景气增长的行情之中，自然业绩的确定性也是很高的。所以，不管是公司的业绩预告还是市场对2020年、2021年、2022年的业绩预测，均是乐观的。虽然，对应现在的估值水平有着“小贵”，但对应未来二年的估值还算是处于合理区间的。

好了，关于歌尔股份这家公司，我们就分析点评到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！