宝信软件

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来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道有方 浏览：17343 回复：1

工业互联与云计算冲锋兵

上市公司研究文章使用说明：

1、所选公司一般分两种，有较好的空间，或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。

2、现在的公司研究为基础的逻辑研究，帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。

3、这个不是推荐，不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。

4、我们不是那种大涨之后吹热点股的，而是研究寻找潜在成长标的。

5、了解一家公司成长逻辑与未来空间，会提升我们关注与持股的信心。

6、这个基础库是不定时更新的，有可能会更新到你所持的股票。

7、选好标，我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨，当然长期热点也是关注重点。

8、如果你耐得住寂寞，这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。

9、还有疑问，留言或联系我们。

本文作者：铁牛哥，现任术道有方研究中心研究员

技术结构判断：未来一年宝信软件股价波动区间技术结构推演测算65—74.5元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。（股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）

股价走势图（前复权）

公司简介

上海宝信软件股份有限公司历经30余年发展,在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献,成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、采掘、有色、化工、装备制造、资源、金融、公共服务、水利水务、服务外包等多个行业。

产业链上下游

IDC行业的产业链上游是基础通信资源提供商，主要包括中国电信、中国联通和中国移动等通信运营商及其他资源提供商。中游是数据中心服务提供商，主要分为传统的数据中心和云计算数据中心。IDC行业的下游主要是一些购买数据中心服务的客户，主要为企业、服务商等，最终传导到终端用户。公司主要参与了IDC行业的上游阶段对于基础设备的生产和软件的研发，以及中游云计算技术研发的参与。

主营业务

公司的主营业务为软件开发及工程服务和服务外包，分别占比64.67%和34.27%。

股权结构

宝山钢铁股份有限公司对公司持股50.81%，而国务院国有资产委员会是宝山钢铁的大股东，所以公司是一家有国企背景的综合型公司。

财务分析

2017年，由于宝之云IDC二期、三期建设机柜陆续交付上架，IDC收入和成本同比增加，由于IDC项目毛利率低于运维业务，故营业成本的增长比率高于营业收入增长比率，因此毛利率有所下降。

由于公司对经营风险控制及营运资金管理的加强，提升利润质量同时，优化库存管理及收付款节点，使得2016年开始经营活动产生的现金流增长较大，并与净利润有明显差距。2019年由于软件开发及工程服务、服务外包营业收入大幅增加，使净利润明显提升。

公司下游的客户主要为政府及国企，且前五大客户占年销售额比例较大，由于下游较强的话语权以及政府部门按年拨款的方式，公司回款速度较慢，应收账款较高，并且由于受到项目生产时间的影响，对上游供货款的付款周期较长，由于2018年营业收入的扩大，对原材料及货物的需求也变大，导致应付款项也随之增加。

2017年由于银行存款的增加使货币资金增加，流动资产和速度资产也因此增加，流动比率和速动比率有明显提升。总体来看公司偿债能力较强。

2018年由于营业收入的增加使货币资金和应收账款增加，净资产有明显增加，因此ROE涨幅变缓，增速变慢。由于2019年净资产仍然处于高位，虽然净利润大幅上涨，但是ROE的涨幅仍小于净利润的涨幅。

结语

随着2020年中国工业的改革，工业互联、物联网、人工智能、机器替代等高科技属性产业成为了趋势，也变成了未来生活中必不可少的一环，智慧交通、智慧城市等智能化建设都在逐步进行中，随着5G时代的到来，数据传输将迎来一个新的发展，更快的速度、更大的流量以及更方便的方式。同时云计算、物联网、工业互联网等也必将得到好的发展和更宽广更多元化的应用环境。

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胡股神

是个买点