溪水长流：银保监会释放重大利好储蓄资金要进入资本市场
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：溪水@长流
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本周经历了跨年，经历了降准利好，整体上表现不错，量能开始放大，但是放大还不算太明显，这样的量能把春节前行情撑起来是足够了，所以暂时不需要担心春节前了，但是也别臆想牛，长期虽然不看空，但是结构性行情的可能性更大，毕竟有注册制和新证券法在哪横着呢，另外养老金的入场速度并不是那么的快，再一个就是增量资金不够多，不过呢这对于中长期来讲并非坏事，估值洼地的时候最重要的因素之一就是交易不够活跃。所以如果从资产配置来讲的话股市绝对是未来值得投资的方向之一，而且比重甚至要增加。溪水说一下自己的观点：
第一、未来A股市场增量资金的问题，从金融放开来讲，外资至今流入已经超过万亿，从内来讲最遏制实体经济发展的炒房团已经冷了下来了，只要给予充分的时间，活水自然就会慢慢流向实体经济和最需要的地方，毕竟房地产里面的投机资金不可能一刀切，需要一个循序渐进的过程，冰冻三尺非一日之寒，不可能靠两天的太阳就能彻底解冻的。不过一点点解冻活水就一点点增加，楼市在政策调控的情况下，黄金期已经过去，地产里面的投机资金甚至投资资金释放出来的数量将会是超乎想象的，此消彼长的情况下A股未来肯定是投资的洼地之一，这个时候不增加比重难道等水都灌过来了再增加比重？
第二、经济下滑放缓的情况A股也会杀跌的逻辑成立吗？证券市场基本面来说，车轮是向前的，发达国家增速下滑的时候股票市场也没跌啊？所以经济增速放缓来唱空A股市场的逻辑其实根本说不通，看一下A股喜欢对标的美国经济GDP值和股市的对比，
再看一下美国三大指数的走势
数据是以最近十年为基础，明显美国GDP的增速和美股的上涨是不成正比的，所以我A股为啥就得跌呢？GDP放缓跟A股杀跌毫无关联逻辑，短期是有影响，但是长期来讲方向肯定是EN方向，经济转型势必经历阵痛，但是长江后浪推前浪一代更比一代强，世界经济发展从农业革命到工业革命到商业革命和信息化革命那一次不是向上向前的？那一次不是创造了许多的巨无霸公司？带动了很多产业链的发展？谁能说不是在进步？所以A股也会在进步，纵观世界发展历史，从农业革命到工业革命商业革命再到信息化革命，每一次都诞生了无数的财富，A股市场也会是优胜劣汰，不能因为一个或者一批倒下就说A股死掉了，不能玩阴谋论。2019年18家退市你能说A股不是变的更好了吗？难看瞧病还瞧出错了？
第三、估值
首先看一下上证指数的PE，（数据摘自上海证券交易官网）
目前上证平均市盈率为14.74，历史最低是9.76最高是69.64，中位数是19.93，
再看一下深证：
目前深市平均市盈率为26.71，历史最高为72.97最低为13.95，中位数为35.51，
从上证深证的平均市盈率来看明显处于低估区域，为什么外资流入破万亿，还在不断流入，因为A股确实有很的低估值吸引力，从全球来看也处于估值洼地，当然也同样A股面临非常大的问题就是不少企业财务状况和前景并不太乐观，不少有问题的上市公司，虽然19年退市18家创出历史新高，但是远远不够，这也是不断暴雷的原因，也是信心不足的原因，那么A股的吸引力在哪？寻找那些有良心的企业透明度高的企业，方法之前溪水教过了这里不再赘述。趁着外资放开程度还不够，好企业要抓住。后面垃圾股问题股会无人问津。
第四、证监会前任肖老板，之前讲党中央从来没有如此重视过资本市场，我们的A股还没有完全脱离政策市，其实国外没有任何一个国家能脱离政策，这句话其实具有很大的意义，重视就是机会，溪水曾经讲过一句话，永远不要跟政策作对，看看上头做出的很多利好政策，都是A股长期的利好，所以在当前低估的时候不加大比重什么加大？
周末银保监会再释放一个重磅利好，银保监会发布了推动银行业和保险业高质量发展的指导意见，总结几条：
1、为直接容易提供配套支持，提高直接融资比重，科普一下直接融资，直接融资主要渠道就是发行股票，其他的还有通过产权市场出让融资，这就是注册制了怕水不够再度给A股市场放水。
2、有一点可能没重视，那就是改善资本市场投资者结构，溪水提了很多次，成熟市场都是机构为主要群体，A股是散户为主要群体，所以去散户化也要准备开始了，那么对于专业知识不足的投资者来讲，可能会慢慢淡出市场，同时2020年大概率是结构性行情，依然会是少数人赚钱多数人亏钱的局面，否则不可能达到去散户化的目的，当然这事也不是一年两年能改善的。所以还是那句话价值投资，挖掘优质成长股才是未来的主流，而不是盲目的买买买。
3、对科技创新企业先进制造业和战略新兴产业要积极开发应对的金融产品，扩大对他们的中长期贷款投放，那么对于相对的中小企业里的优质企业是一个利好。
4、就是老话重提了，就是坚持房住不炒，加大房地产金融监管，严禁资金流入楼市，这就是政策信号了，不进楼市进入资本市场对于A股是长期的大利好，不仅仅是当前的活钱流入股市，更主要的是房地产里面的资金会出来流入股市，因为资金都是聪明钱，哪里低估会慢慢流向那里。
5、最主要的一条就是大力发展企业年金职业年金各类健康和养老保险业务，这些资金之前都讲过了要部分进入A股市场的，另外多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，鼓励合格投资机构参与法制化债转股，这就是很大的利好了，居民储蓄有多大？那怕一点点对于A股市场都是很大的利好了，债转股的鼓励对于上市企业再融资是大利好。所以溪水建议加大A股市场资产配置比例的理由站的住脚。
PS：谢谢一直以来各位溪饭的大力支持，溪水每天的辛苦复盘总结，有你就值得，你的驻足是对溪水最大的鼓励和支持，也是溪水坚持的动力！！溪水在这每天陪你聊股事。好看记得点在看转发，是对溪水最大的认可！！
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发表于 2020-1-5 15:23
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