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于2017年7月27日首次点评 洁美是全球唯一一家提供元器件封装材料整体解决方案的公司，也是国内唯一一家拥有电子载带产品核心自主知识产权的公司，公司产品主要包括纸质载带、胶带、塑料载带等。 现在载带行业集中度越来越高，特别是纸质载带，纸质载带目前是处于一个寡头竞争的状态。因为纸质载带包括上下胶带，主要用于被动元器件的这块。目前全球实际上就是三方面大型企业，一家就是洁美，另外一个是日本的大王制纸株式会社和北越制纸，以及韩国的韩松制纸，实际上全球就这三个国家具备原材料生产能力。在纸质载带领域，洁美的本土市场占有率已经到达50%之上的水平，而全球市场占有率也在30%水平之上。 以后的集中度会越来越高。主要有三个门槛：第一，原材料这块对资金的需求比较大，比如要一条线可能需要投入近两个亿的资金；第二，高技术壁垒，特种纸集合了电子行业的一些特殊需求，对原材料、生产工艺、技术积累时间的要求非常高；第三，认证时间，一般来说需要五年时间才能积累一定的客户并大批量采用。 目前公司已经切入技术要求等级更高的塑料载带，以及比载带行业空间大10倍的转移胶带行业，实现多主业发展对于一家企业是非常重要的。 公司转移胶带的项目，现有一条线已经投产，客户方面也开始批量供货。第二、三条线现在已经安装完毕，应该在9月份也可以批量供应。截止目前，公司主要的几个大的目标客户都已经通过认证，之后就是从小批量、中批量到开始大批量的供应。总体来说，基本上明年上半年之前会把募投的六条线都会投资到位，现在三条线，后期还有三条线。 技术国内领先黑色塑料粒子客户小批量出货。塑料载带为公司 2013 年 开发的新产品，在对塑料载带进行战略布局时，公司秉承与开发纸质载 带相同的理念，以 3M、怡凡得（advantek）等全球知名塑料载带生产企 业为目标，先行采购黑色 PC 粒子简单加工成塑料载带并已实现初步量 产。目前公司采购的相关原材料主要由美国普立万（Polyone）公司生产， 采购单价较高，公司目前已经成功研发利用透明 PC 粒子生产黑色 PC 粒 子的技术（四年研发 2017 年验证并投产），相关设备已在定制中；且公 司目前掌握“塑料载带一体成型技术”、“塑料载带多层共挤技术”等 填补国内空白且被认定为国家火炬计划产业化示范项目。根据公司公告 今年塑料载带也开始供不应求，上半年完成 0.25 亿，同比增加 42%，且 公司上半年攻克了模具瓶颈，三星开始放量，塑料载带也已经进入高速成长期。 公司的发展战略首先要确保目前的产品纸质载带、塑料载带，上下胶带、转移胶带等能够维持比较高的市场占有率。公司的目标是至少每个产品最低要达到50%的市占率，这是企业五年之内的一个目标。同时，开发其他的电子元器件所需的相关材料，利用资本市场去开拓一些新的产品。
（专注量化投资的：策略帮）
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发表于 2018-10-23 18:55
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