关于毛利率的分析

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关于毛利率的分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：策略帮、 浏览：12922 回复：0

销售毛利率通常称为毛利率，销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售净收入×100%，销售毛利率是上市公司的重要经营指标，能反映公司产品的竞争力和获利潜力，高毛利率通常代表着公司的某种竞争优势或议价能力。

没有高的毛利率就不能形成较大的盈利，与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品具备某种差异化优势，而差异化往往能为公司带来客户粘性、品牌效应；或与同行比较公司存在规模成本优势。而低毛利率，通常代表公司所在行业竞争激烈，毛利率下降往往伴随着价格战的爆发或成本的失控，这种情况预示产品盈利能力的下降。毛利率下降通常代表公司竞争优势大势已去，如医药产品或高科技产品新上市往往拥有高毛利，但随着后续高毛利吸引竞争者或产品的更新换代，高毛利率的竞争优势就会失去。

销售净利率，又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比。净利润(税后利润)=利润总额-所得税费用=主营业务收入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-营业税金及附加-期间费用(销售费用+管理费用+财务费用)-资产减值损失+公允价值变动收益(亏损为负)+投资收益(亏损为负)-所得税费用。

对于销售净利率我们更为关注销售费用、财务费用、管理费用。高额的销售费用理应带来相应的销售人员增长，否则高额销售费用恐存在利益输送的可能性；财务费用更多的是体现在汇兑与利息上，外汇与利率的变动通常在该项体现出来；而管理费用则应从公司管理人员工资入手，以同行业对比公司董事长或总经理的薪酬不宜过分过高，投资一家公司了解公司管理层信息显得尤为重要，比较公司是它们经营的，我们需要对公司管理层对公司做出的战略进行分析，对公司未来发展的展望进行了解，并且分析其可行性。