每股收益与每股经营现金流的那些事

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每股收益与每股经营现金流的那些事

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每股收益与每股经营现金持续充沛反映公司经营的处于一种好的状态，可以从中挖掘出好公司。

股价等于每股收益乘以市盈率，顾名思义每股收益显得极其重要。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，该比率反映了每股创造的税后利润、比率越高，表明所创造地利润越多。通常我们在券商研报中总能够看到券商对公司未来每股收益的预期，从而给公司定价。

每股经营现金流指用公司经营活动的现金流入(收到的钱)-经营活动的现金流出(花出去的钱)的数值除以总股本。公司现金流强劲，很大程度上表明主营业务收入回款力度较大，产品竞争性强，公司信用度高，经营发展前景有潜力。

一家公司的每股收益很高或者每股未分配利润很高，但现金流差的话，意味该上市公司没有足够的现金来保障股利的分红派息，对于一家公司高送转能力的炒作，现金流的考虑往往显得很重要。

经营走好的公司每股经营现金流理应与每股收益同步上升，并且二者差距不能过大。如果每股收益远高于每股现金流，说明销售没有为公司带来真金白银的现金，更多的是虚假繁荣。导致这一现象的主要原因一是公司销售回款速度慢，卖出货后没收回钱，它们体现在应收账款上升或存货出现积压等因素上，如果此时公司负债已高，情况更差。

每股经营现金流为负需要区别对待，如上市公司正处于快速扩张阶段，它需要把卖产品收回来的现金继续投入，而且仅靠自已经营发展得来的现金还不够，还必须抓紧各种机会融资，抢占市场规模，这才会出现现金流为负的情况。但对于现金流连续多年为负而且业绩好的上市公司要注意风险，虽然有些上市公司公布的每股收益几年来都不错，但利润很可能是有水分的，因为上市公司可利用应收账款夸大利润。

现金流充沛的上市公司不仅经营状况健康，而且有能力支付股票，而且很少有财务风险而陷入财务危机状况。相对经营现金流为负值，或高负债率的公司，策略帮更为钟爱现金流为正值的公司，通常策略帮更为喜爱每股收益与经营现金流分别大于0.5元的公司。