九月先知先觉

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九月先知先觉

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：策略帮、 浏览：13000 回复：2

原创作者：策略帮

六月先知先觉以来，策略帮前期每月的几篇先知先觉文章都充分表现了策略帮关于后续行情判断的前瞻性，今日策略帮将再度对九月行情进行研判。

目前市场即将进入九月，而在临近月末是上市公司集中公布半年度报告的密集时期，策略帮前期就已经强调过，在经济下行的业绩报表周期下，时间越往后业绩雷区的风险就会越为突出，如今随着8月30日的临近，市场将进入到半年报披露的密集期，而在经济下行周期下，这里面一定存在众多上市公司业绩踩雷，所以月末的行情以及月初前一周的行情或者市场会更加偏向谨慎。

而后随着业绩报表雷被市场虽消化，加之贸易战雾霾散去逐步趋向明朗，九月市场将进入利空因素影响减弱的空挡期，九月的行情是值得期待的。而对于九月的行情由于市场仍是大势下行的周期，九月的期望值也不宜过高。弱势行情的短暂乐观期待，还是要靠自己长年积累的动手能力，如没有动手能力者还是耐心等大机会拐点吧。

而关于九月的机会策略帮还是建议从业绩强劲与现金流充足中挖掘，具体主题策略帮认为应从未来业绩更加具备确定性的5G中挖掘，而每年9月至11月必炒的高送转预期也是一个重点关注的对象。最后策略帮还是想要强调九月行情只是短暂的，所以关于仓位的配置我们还是要小心谨慎，并且注意遵守执行止损原则。

【公司一角（每日截取图文数据分享量化初池的公司，不构成推荐理由）】

投资逻辑轮廓：1、恒锋用高端技术配套中国式效率，填补中国刃量具领域的多项技术空白，实现进口替代：2、在行业壁垒与集中化趋势下，目标五年内在现有涉及的五十个细分市场的基础上翻一倍，公司多个细分市场全面开花，未来业绩成长可期；3、公司募投项目将于2018年12月全部完成，公司产能释放，解决了目前订单量大，产能紧张的一大问题。4、三高小盘，存在高送转预期。

跟踪300488恒锋工具目前几何？

策略帮先前在2018年3月26日公司一角中点评恒锋工具，今日我们将再度对公司展开追踪，分析公司目前几何？

自策略帮2018年3月26日点评恒锋工具以来，恒锋工具股价一直处于平稳震荡的状态下运行，而期间创业板指数却是处于下跌趋势运行，公司股价明显强于市场，股价对对市场表现强劲得益于公司业绩稳步上行，业绩驱动的主要因素：1.公司产品定位中高端，产品及服务综合竞争力强，满足市场产业结构升级需求，带动公司订货大幅 增长；2.通过向现代工业服务业的延伸，延伸产业链，增加收入，提高与客户的粘性。3.公司积极开拓市 场，加强产品创新，利用各种“全套解决方案”的组合拳赢得市场；4.公司募投项目产能得到释放；5.公司收购浙江上优刀具有限公司事项在报告期内获得中国证券监督管理委员会正式批复，并完成了资产交割及工商变更登记手续，自2017年3月开始纳入公司合并报表范围

公司简介

恒锋工具股份有限公司是一家专业从事现代高效刀具和量检具研发设计、生产制造的公司。公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、花键量具量仪、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻二大系列。这些产品主要应用于汽车零部件制造、电站设备制造、飞机零部件制造、精密机械制造等领域。

经过二十多年的努力，公司已发展成为国内刃量具行业综合实力最强的企业之一。公司有十五个品种的产品先后通过国家和省市科技部门组织的成果鉴定，水平处于国际先进、国内领先地位，有的填补国内空白，有的被列入国家创新基金项目和国家重点产业振兴项目，有的获得重点领域首台（套）产品称号。公司的商标被评为浙江省名牌。

公司已与上海大众、一汽大众、上海通用、奇瑞汽车、济南重汽、上海汽车变速器、上海纳铁福传动轴等全国上千家汽车及零部件生产厂家，以及上海汽轮机、哈尔滨汽轮机、杭州汽轮机等汽轮机大公司，南方动力、西安航空发动机、沈阳黎明等航空发动机制造公司形成了定点供货、专业配套的合作关系，产品畅销国内、部分出口欧美。

恒锋工具股份有限公司经过近30年持续的研发和投入，在多个领域取得第一，并开创中国刃量具行业多项纪录。在中国，恒锋不仅是高品质的代表，更是行业创新发展的引领者。恒锋用高端技术配套中国式效率，填补中国刃量具领域的多项技术空白，不断为中国工业强基事业添砖加瓦。在高端制造领域，恒锋工具为中国大飞机、燃气轮机等制造贡献力量，成功替代进口产品；恒锋，正以成熟的切削加工解决方案及服务体系，向世界展现一个全新的中国制造。

行业

机床在国外称之为工具机，没有刀具，机床根本没有用处。一台机床能否发挥效率与加工性能，刀具占相当比重。尽管刀具不像机床那样贵，但它是消耗品。相比机床行业在市场需求方面有着天然的优势。

我国作为全球制造业大国，工具行业理应与现代先进制造业同步发展，满足其新需求。但严峻的现实是，我们工具行业的发展，比制造业慢了半拍。造成的后果是进口刀具在制造业高端领域始终占据统治地位，对广大工具企业的生存和发展构成了严俊的挑战。从国际经验看，我国工具行业转型升级中面临的最大的瓶颈，是缺少几家强大的领军型工具企业，担当起抗衡跨国集团、对内引领行业企业共同前进的重任。

我国目前是全球最大的刀具消费市场，2016年全球刀具市场规模约1250亿元，我国刀具消费总额为321.5亿元，刀具进口额为110亿元，进口产品多数为国内厂商无法提供的高端刀具。

从行业整体看，现代高效刀具多配套于现代数控机床。由于相对于传统普通机床，数控机床具有高度柔性、加工精度高、加工质量稳定可靠、生产效率提高等优点，我国机床刀具正逐步从传统普通机床向数控机床发展。随着传统机床数控化率的提高，其对于现代高效工刀具需求还有较大的增长空间。

刀具行业特点

刀具行业格局比较分散。国内刀具企业数量约有七百多家，量检具企业大概有两三百家，总共约800家企业，未来行业的集中化路线有待提高；刀具细分市场多，各个细分市场壁垒高，一般情况下一个细分市场的突破需要两三年时间的研发，更多需要四到五年时间。

公司竞争优势

公司在高端刀具领域技术积累深厚，尤其在拉刀和花键量具领域，已经部分实现进口替代，作为国内高端刀具的龙头企业，未来替代空间广。公司始终以“努力把企业发展成 为国内领先、世界一流的现代精密复杂、高效刃量具研发及生产企业”为企业愿景。公司经过近30年持续的研发和投入，恒锋工具在多个领域已取得国内第一，并开创中国刃量具行业多项纪录，也是到目前为止唯一一家独立上市的机床切削刀具企业。在细分领域如：拉刀、花键量具量仪、搓齿刀、汽轮机轮槽铣刀已经处于行业领导地位。

精密复杂刀具领域，公司在拉刀和花键量具细分市场竞争力强，拉刀的市场占有率可达到细分行业的三分之一；公司是花键量具国标制定者，市占率到70%以上。在行业细分市场壁垒高，以及行业的集中化路线下，公司各产品市占率有待提高，

除了巩固在复杂刀具领域的龙头地位之外，公司还在积极攻克高效刀具领域的细分市场，目标五年内在现有涉及的五十个细分市场的基础上翻一倍。同时，公司积极进军军用发动机市场，提供涡轮发动机榫槽拉刀，已成功为南方航空供货。多个细分市场全面开花，未来业绩成长可期。

产能方面

公司募投项目将于2018年12月全部完成，公司产能释放，打破成长瓶颈。“年产35.5万件（套）精密复杂高效刃量具生产建设项目”的项目投资金额为2.3亿元，拟使用募集资金投资额为2.13亿元，引进先进的设备 对公司精密复杂、高效刃量具进行技术升级和产能扩充。在项目完工后，公司产能合计从45.70万件增加到81.20万件，是原先的1.8倍，解决了目前订单量大，产能紧张的一大问题。截止2018年一季度，募投项目累计投入金额达1.96亿元，占总投资额的91.95%，预计于2018年底完工。

风险提示：受经济周期影响下游需求不及预期，公司产品在行业竞争下失去优势。

文章作者：策略帮

石门有雪

sarahliya99