高新兴(300098)：回购+员工持股+股票期权，多激励措施彰显十足信心

ilightwing

高新兴(300098)：回购+员工持股+股票期权，多激励措施彰显十足信心

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：ilightwing 浏览：1447 回复：0

高新兴(300098)

事项：

公司日前公告：

1、拟以自有资金不超过人民币 1 亿元以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购股份的价格不超 8.00 元/股，预计回购股份 1,250.00 万股，占公司总股本 0.7068%，实施期不超过 6 个月；

2、拟发布第三期员工持股计划， 募集资金总额不超过 1 亿，委托华泰资管高新兴共赢 1 号定向资产管理计划管理， 按公告前一交易日收盘价 6.91 元/股计算，占总股本约 0.8183%，股票来源为公司本次回购的股票或二级市场购买，对象为董监高及核心技术骨干不超过 100 人，实施期不超过 6 个月，锁定期 12 个月。

3、拟授予 4000 万份股票期权，占总股本的 2.26%，其中首次授予 3,761 万份，激励对象总人数为 160 人，行权价格为 8.8 元，等待期为 12、 24 个月，禁售期为 6 个月。业绩考核目标为公司 2018 年净利润不低于 5 亿元， 2019 年净利润不低于 6.5 亿元。

评论：

多项措施全面激励，长期发展信心十足

公司分别于 2014 年底、 2015 年中发布了第一期、第二期员工持股计划，其中第一期已经于 2017 年底终止， 第二期最早将于 2019 年终止。 本次为公司发布的第三期员工持股计划，在第二期 119 人持股的基础上，进一步扩大持股范围及比例，可以有效对高管及核心员工进行全面激励。

与此同时，公司的股票期权计划进一步加强了激励程度。本计划为公司首次尝试使用股票期权的方式进行股权激励，且程度较之前的几次员工持股计划都深（若全部行权，募集资金为 3.52 亿，人数为 160 人）。公司给出的年度考核目标为2018、 2019 年净利润分别为 5 亿元、 6.5 亿元，同比增幅分别为 50%、 30%， 较高的增速目标也给全体员工注入了强劲的动力。

公司当下拟以自由资金回购股票，表明公司对长期高速发展信心十足，认为市场价格并没有充分反映其内在价值。

全年高增长可期，维持“买入”评级

公司日前发布半年报业绩预告，上半年归母净利润 2.3~2.7 亿元，同比增长 20.33%~41.25%。一般公司上半年的业绩占年的 40%~45%，预期全年净利润在 6 亿左右， 继续保持高增长。目前来看公司平安城市、智慧城市、物联网三大业务线全面发展，尤其物联网业务随行业爆发高速增长。 我们预计 2018-2019 年公司净利润分别为 6.0/7.9 亿元，对应 21/16倍市盈率，维持“买入”评级。

风险提示：海外业务拓展不达预期风险；受贸易战影响毛利率下降风险