何日君到来？

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何日君到来？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：策略帮、 浏览：11097 回复：0

自上证50屡跌不断后，市场已经连续两天利用两桶油护盘，今天券商也短暂表现了一段。目前市场以权重掩护上证50权重出逃成为了一种手段，在上证50出逃下，股指的重心不断下移，随着权重的抱团资金流出，代表小盘股的次新，重心却是在逐步上移，意味着市场在弱势之下，资金更为趋向小盘股的短期炒作，而并非配置，从中可以看出当前的市场已经一致性认为目前并无中长线配置的机会。大资金偏向流出，而小部分资金偏向短期恐慌过后的超跌反弹小盘炒作。

市场不断抬拉权重以掩护上证50权重出逃，市场有意的呵护，平衡状态彰显，或者说市场资金在流出权重的区间，趋向小盘的流入，意味着市场再度大举下挫的可能性不大，更大可能是后续迎来短期反抽的“弹簧机会”，资金先知先觉的布局小盘，后续市场大概率会在小盘赚钱效应的显露之下，选择企稳到逐步回升。

近来人民币的持续连续贬值是策略帮最为担忧的，短期行情的启动还有看人民币的脸色，毕竟人民的加速贬值是对市场流动性的抽血，一旦人民币由加速贬值转入修整期，那么行情就有可能会即刻到来。策略帮是很不情愿看到人民币加速贬值破环本次短期反抽机会的，近来我们需要紧盯人民币的动态，从而对行情做出判断。策略帮依旧维持长空短机这一观点，至于弱势的操作就要靠自身在市场本领的。

文章创自：策略帮

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新能源行业分析

新能源汽车趋势不可逆转，成长空间广阔

过去几十年，随着化石燃料能源的大量使用，二氧化碳等气体排放导致气候变暖，对自然生态系统构成了威胁。为了应对气候变化，巴黎气候大会确定了2°C和 1.5°C温升控制目标。当前交通运输业占石油需求的主要份额（据国家统计局，2015年国内占比38%以上），汽车作为碳排放的主要源头，全球汽车大国针对碳排放标准及油耗指标和法规日趋严格。摆脱对石油的依赖，减少碳排放是发展新能源汽车最深层次的原因。

全球主要国家推出禁售燃油车时间表，全球电动化浪潮开启。全球主要国家纷纷制定了支持电动车发展的政策：以英、法、德、荷兰、挪威、印度等国陆续推出了禁售燃油车时间表。据工信部部长，中国也在积极研究禁售燃油车的时间表。随着更多的国家制定禁售燃油车时间表，将从政策上加速新能源汽车的发展。

图一：

中国从国家战略上高度重视新能源汽车的发展，自2009年以来出台了一系列政策支持新能源汽车发展（包括试点财政补贴（十城千辆）、免征新能源汽车购置税、2016-2020年新能源汽车财政补贴等），当前我国新能源汽车产销量已经连续3年居世界第一，成为了新能源汽车市场的主战场。

随着2018年4月1日双积分制度正式实施，标志着新能源汽车的发展逐渐迈入由政府推动逐步转向由市场驱动的发展趋势。双积分制度的政策中最重要的关键点是设定了新能源汽车积分的年度比例要求，其中2019年-2020年分别是10%和12%，2020年以后的比例要求另行制定，积分制度已于2018年4月1日正式实施。

新能源汽车销量持续高速增长

今年5月，新能源汽车产销分别完成9.6万辆和10.2万辆，同比分别增长85.6%和125.6%。其中，纯电动汽车产销分别完成7.7万辆和8.2万辆，同比分别增长75.9%和112.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成1.9万辆和2万辆，同比分别增长138.8%和196.8%。不仅在5月新能源汽车销量表现不错，在过去的几年中也都维持高速增长。

图二：

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各大传统汽车巨头壮士断腕，积极转型新能源汽车市场，新势力造车例如威马汽车、蔚来汽车等给市场带来了新鲜血液，激发市场的创新活力。根据各大整车企业新能源汽车销量时间规划，截止2020-2022年，大众、丰田、福特、通用、日产、奔驰、宝马等电动车销量将占总销量的10%-20%区间不等，假设到2022年电动车销量占比达到15%（中性），2017年全球乘用车销量7085万辆（其中中国乘用车销量2474万辆，美国轻型车合计1713万辆（据 wardsauto），那么到2022年新能源汽车销量将达到1063万辆，未来5年还有6.5倍的行业增长空间，行业复合增长率超过30%。

行业利好政策不断

交通运输部综合规划司副巡视员毛健透露，按照今年5月召开的全国生态环境保护大会的精神和具体要求，交通部在加强车辆结构升级方面等加快推进。

一是推广使用新能源汽车，重点区域港口、机场、铁路货场等作业车辆采用新能源或清洁能源汽车替换。2020年底，重点区域的直辖市、省会城市、计划单列市建成区公交车全部更换为新能源汽车。二是大力淘汰老旧车辆。到2020年底，京津冀及周边地区淘汰国三及以下营运中重型柴油货车100万辆以上。

全国重点城市公交车将在2020年前全部换置新能源车，无疑证明我国对新能源车的推广力度还在不断加大。

迎接新能源汽车新周期

中国政府通过施行一系列新能源汽车鼓励政策，引导纯电动汽车发展方向，以实现汽车工业做大做强、换道超车，2014年以来国内新能源汽车迅速放量，如今占据全球市场半壁江山。海外车企经过一段时期的反应和调整，2018年开始决心转向纯电动方向——美国ZEV项目树立全球推广电动车政策标杆，日本决心调整混动和氢燃料战略加快纯电动布局，欧洲积极从插电混动迈向纯电动路线。中国新能源汽车产业政策正在引领全球变革方向。

2016年在中国在规模上成为全球第一大新能源汽车产销国之后，政策思路开始从“重规模”到“重品质”转变，2017-2020年处于新政策周期的过渡期，2021年补贴全部退出后，双积分制将成为顶层设计核心，注重加强新技术导入，引导行业向高续航里程、高能量密度的方向发展，高镍三元、硅碳负极以及软包电池等新型产品有望加快推向市场。

全球动力电池已呈中（54%）日（29%）韩（15%）鼎立格局，国产电池从磷酸铁锂转向三元路线赶超日韩。复盘消费电池时代从ATL/比亚迪/力神/比克锂电四巨头到ATL独角兽成长经验，国产电池有望充分利用四大材料国产化成本优势，发挥广阔中国市场的有利条件，寻找明星车型把握类似苹果产业链机遇走向全球。动力电池时代形成了整车合资建厂的日本模式和深度材料整合的韩国模式，中国企业CATL践行日本模式设立普莱德、时代上汽，比亚迪、国轩高科类似韩国模式自产锂电材料，将有望形成全球竞争力，在动力领域梅开二度。

短期内，电池厂受到价格竞争与材料涨价挤压面临洗牌阵痛，如能在洗牌阶段切入龙头乘用车企及其爆款车型供应体系转化，将脱颖而出成为全国乃至全球第一梯队，这也是成长为龙头企业的必由之路。

投资建议：新能源车行业维持向好趋势，长期坚定看好新能源汽车产业链。

风险提示：新能源车政策和产销量低于预期，新能源车产业链产品价格大幅波动，技术升级不达预期。

文章创自：策略帮