如何看待负债率过高问题？

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如何看待负债率过高问题？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：深圳 浏览：2172 回复：0

作者：穆满起

      看待负债问题，不能一概而论，必须一事一议。

      实质上，如何看待负债的问题，它是一个极其专业的问题，即使是一般的专业人员，包括什么所谓会计师、注册会计师也很少有人能够正确看待一个企业的负债问题，更不用说什么记者和普通人员了。

        这不是自夸和小瞧他人，而是一种客观的实事求是的描述。早在十几年前我就专门讲述过这个问题，其中台下听讲 也多是注册会计师和会计师，只有深入的启发他们，他们对此才有所感悟。

        在股票市场上，受质疑较多的是复星医药、复星集团的负债问题。当时我则认为复星的负债战略是正确的，是一个公司自信和极其聪明的战略；今天也有一些投资者质疑迪安诊断的负债率过高的问题（迪安诊断的负债率为59%），但我认为这样的一个负债战略同样是公司自信和聪明的体现。

        任何企业的发展，尤其是想在某个领域谋求龙头地位的公司，都会极其聪明的利用各种杠杆，借助各种力量快速发展自己，而负债战略，利用各种手段、各种杠杆获得融资是必须要走的一条路，这是一个公司进取心的表现。如果一个公司不能善于利用各种杠杆包括财务杠杆发展自己，就不可能做大做强，可以说这是世界知名企业成功的固有经验。有些人往往拿出一两个企业的表面化的例子来反对负债策略，实则是无知和愚蠢。

        当一个企业在保证企业安全的前提下，通过融资能够获得远远超出融资成本的收益，这种情况下，就应该足额的运用负债策略，反之，则应该控制或缩减负债。

        从这个意义上讲，我更愿意投这种具有进取心、抱负心的“高负债”企业。相反，我对于那种负债率极低的企业，则几乎不感兴趣，因为他们过于保守，白白浪费了市场给与的各种资源和特权。